证券投资技术分析(共55页).ppt

1、第六章第六章 证券投资技术分析证券投资技术分析Contents目录01020304证券技术分析概述K线理论切线理论形态分析1.1.技术分析技术分析含义及作用含义及作用以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表、技术指标为主要手段对市场行为市场行为进行的研究。 市场行为：成交价格、成交量、时间、空间是衡量股票上涨或下跌惯性并确定惯性消退时间是衡量股票上涨或下跌惯性并确定惯性消退时间,一一般用于短线炒作般用于短线炒作一、技术分析的含义及作用 &第一节第一节 技术分析概述技术分析概述市场行为涵盖一切信息市场行为涵盖一切信息价格沿趋势运价格沿趋势运动动历史会重演历史会重演空空时时量量价价二、技

2、术分析三大假设和基本要素&第一节第一节 技术分析概述技术分析概述 第二节 K K线分析K K线的含义和绘制线的含义和绘制单根单根K K线的技术分析要点和基本形态线的技术分析要点和基本形态主要的主要的K K线组合形态线组合形态应用时应注意的问题应用时应注意的问题一、一、K K线图线图 K K线图又称阴阳烛，最初是线图又称阴阳烛，最初是日本米商用来表示米价涨跌状日本米商用来表示米价涨跌状况的工具，后来引入股市，并况的工具，后来引入股市，并逐渐风行于东南亚地区。逐渐风行于东南亚地区。K K线线图以其直观、立体感强的特点图以其直观、立体感强的特点而深受投资者欢迎。而深受投资者欢迎。 某股票一周

3、内的价格表现如下表。根据数某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的日据画出该股票的日K K线组合。线组合。二、单根二、单根K K线的技术分析要点和基本形态线的技术分析要点和基本形态（一）单根（一）单根K K线的技术分析要点（线的技术分析要点（P151P151）v阴阳性质：阴阳性质：v实体大小实体大小:阳实体越长或阴实体越短，越阳实体越长或阴实体越短，越有利多方占优；反之，则空方占优。有利多方占优；反之，则空方占优。v影线长短影线长短:（二二）K K线图的基本类型线图的基本类型1. 光头光脚分为光头光脚阳线和光头光脚阴线两种。图例6-2 光头光脚阳线和光头光脚阴线 2. 2. 锤头与倒

4、锤头锤头与倒锤头 锤头为下影线较长（一般为实体的2倍以上）而无上影线或上影线很短的K线图例6-3 “锤头”（或“长下影线”） T字形、倒T字形和十字星（见图例6-5） 图例6-5 T字形、倒T字形和十字星 3. T3. T形与倒形与倒T T字形字形 4. 4. 大阳线和大阴线大阳线和大阴线 大阳线一般出现在上升的趋势中。大阴线一般出现在下降的趋势中。必须结合K线的组合形态分析。图例6-6 大阳线和大阴线 4. 4. 小阳线和小阴线小阳线和小阴线小阳线和小阴线：都表明了行情的无奈，一般出现在行情难以确定的态势中 图例6-7 小阳线和小阴线 A B C D E F请将上图中的请将上图中的K K线按

5、照多头信号的强烈程线按照多头信号的强烈程度进行排序？度进行排序？（1 1）早晨之星）早晨之星是一种下跌行情中的K线组合形态。它预示着下跌行情可能结束，后市理应看好。 早晨之星 三、三、K K线组合图形线组合图形（2 2）黄昏之星）黄昏之星是一种下跌是一种下跌形形态，表明市况由强转态，表明市况由强转弱，预示行情已经见顶回落。弱，预示行情已经见顶回落。 图例6-9 黄昏之星 黄昏之星三、三、K K线组合图形线组合图形（3 3）射击之星）射击之星长上影阳线或长上影阴线若出现在上升市势中的峰顶上，长上影阳线或长上影阴线若出现在上升市势中的峰顶上，习惯上称之为射击之星。单独的射击之星只是习惯上称之为射击

6、之星。单独的射击之星只是预示大市可预示大市可能见顶，是卖出的最佳时机。能见顶，是卖出的最佳时机。 “射击之星”三、三、K K线组合图形线组合图形（4 4）锤头）锤头出现在持续下跌的行情中，出现在持续下跌的行情中，下影线较长下影线较长，至少为，至少为实体的两倍以上实体的两倍以上。实体部分可阴可阳，但上影线。实体部分可阴可阳，但上影线必须短小，必须短小，若无上影线，则更可以确认趋势若无上影线，则更可以确认趋势。图例6-11 锤头 三、三、K K线组合图形线组合图形（5 5）吊颈）吊颈出现在上升市势中，是一种较典型的下跌形态，表明升势即将结束，下影线较长，至少为实体部分的2倍以上。 图例6-12 吊

7、颈 “吊颈”形态三、三、K K线组合图形线组合图形（6 6）曙光初现）曙光初现一般出现在下跌市势中。是一种可能见底回升的K线型态。图例6-14 曙光初现 （7 7）乌云盖顶）乌云盖顶一般出现在上升市势中，是见顶回落的K线形态。乌云盖顶四、应用四、应用K K线理论应注意的问题线理论应注意的问题缺乏严格的逻辑，有相对的，它们得出缺乏严格的逻辑，有相对的，它们得出的结论只能是相对的，而不是绝对的。的结论只能是相对的，而不是绝对的。应用时尽量使用多种应用时尽量使用多种K K线组合，并与其它线组合，并与其它分析方法结合使用分析方法结合使用。第三节第三节 切线理论切线理论一、趋势分析一、趋势分析二、支撑线

8、和压力线二、支撑线和压力线三、趋势线和轨道线三、趋势线和轨道线 一、趋势分析1. 1. 趋势的定义趋势的定义简单地说，趋势就是简单地说，趋势就是价格的波动方向价格的波动方向，或者说是或者说是证券市场运证券市场运动的方向动的方向。2. 2. 趋势的方向趋势的方向 (1)(1)上升方向上升方向如果股票运行过程中每个后面的峰和谷都高于如果股票运行过程中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是上升方向。这就是常说的前面的峰和谷，则趋势就是上升方向。这就是常说的一底比一底一底比一底高高，或底部抬高。，或底部抬高。典型典型“牛市特征牛市特征 ”，选择，选择先买后卖先买后卖 (2)(2)下降方向下降方

9、向如果股票运行过程中每个后面的峰和谷都低于如果股票运行过程中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向。这就是常说的前面的峰和谷，则趋势就是下降方向。这就是常说的一顶比一顶一顶比一顶低低或或顶部降低顶部降低。选择选择袖手旁观袖手旁观 (3)(3)水平方向水平方向（无趋势方向）（无趋势方向）如果价格图形中后面的峰和谷如果价格图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸水平延伸，这时的趋势就是水平方向。这时的趋势就是水平方向。典型典型“熊市特征熊市特征”，选择，选择先卖后买先卖后买3. 趋势的类型按道氏理论的分类

10、，趋势分为3个类型（1）主要趋势主要趋势 价格波动的大方向（2）次要趋势次要趋势 对主要趋势的调整（3）短暂趋势短暂趋势 对次要趋势的调整二、支撑线和压力线二、支撑线和压力线（一）支撑和压力（一）支撑和压力 1.1.支撑。又称抵抗，指价格在某一区域所实际具支撑。又称抵抗，指价格在某一区域所实际具有的或潜在的购买力，在相当长时间内可以有的或潜在的购买力，在相当长时间内可以阻止阻止或暂时阻止或暂时阻止价格继续下降，即价格继续下降，即“集中需求区集中需求区域域”多方买进多方买进。 2.2.压力。又称阻挡，实际的或潜在的卖盘，其数压力。又称阻挡，实际的或潜在的卖盘，其数量可以满足当时价位的所有买盘，并

11、暂时或永久量可以满足当时价位的所有买盘，并暂时或永久阻止价格继续上升，即阻止价格继续上升，即“集中供给区域集中供给区域”空空方卖出方卖出。 支撑和压力可用支撑和压力可用某个价格水平某个价格水平或或图表中的某个图表中的某个区域区域来表示，来表示，一般为前期的高点、低点以及成交一般为前期的高点、低点以及成交密集区密集区。 二、支撑线和压力线二、支撑线和压力线（二）支撑线和压力线的涵义（二）支撑线和压力线的涵义 支撑线支撑线(surport line)(surport line)又称为抵抗线。当股价跌到又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能回升，某个价位附近时，股价停止下跌

12、，甚至有可能回升，这是因为这是因为多方在此买入多方在此买入造成的。支撑线起阻止股价造成的。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。继续下跌的作用。这个起着阻止股价继续下跌或暂这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价位就是支撑线所在的位置。时阻止股价继续下跌的价位就是支撑线所在的位置。 压力线压力线(resistance line)(resistance line)又称为阻力线。当又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为回落，这是因为空方在此抛出空方在此抛出造成的。压力线起阻造成的。压力线起阻止股价继续上升的作用。止

13、股价继续上升的作用。这个起着阻止或暂时阻止这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。 （三）支撑线和压力线的画法（倾斜或水平）（三）支撑线和压力线的画法（倾斜或水平） 两个支撑（压力）连成的线或一个支撑（压力）两个支撑（压力）连成的线或一个支撑（压力）画水平线，会彻底或暂时阻止价格沿原来的方向画水平线，会彻底或暂时阻止价格沿原来的方向继续运动。继续运动。 （四）支撑线和压力线的作用 1. 暂时阻止股价保持原来的变动方向 要维持下跌行情，就必须突破支撑线的阻力和干扰，创造出新的低点；要维持上升行情，就必须突破上升的压力线的阻力和干扰，创

14、造出新的高点。由此可见，支撑线和压力线迟早会有被突破的可能，它们不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向。只不过是使之暂时停顿而已。 （四）支撑线和压力线的作用 2.永久（彻底）阻止股价保持原来的变动方向 上升趋势中，如果下一次未创出新高，即未突破压力线，这个上升趋势就已经处在很关键的位置了，如果再往后的股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这就产生了一个趋势有变的很强烈的警告信号，通常这意味着，这一轮上升趋势已经结束，下一步的走向是向下的过程。 下降趋势中，如果下次末创新低，即末突破支撑线，这个下降趋势就已经处于很关键的位置，如果下一步股价向上突破了这个下降趋势的压力线，这就发出了这个下降趋势

15、将要结束的强烈的信号，股价的下一步将是上升的趋势 。 上升趋势中，阻挡是暂时的，如阻挡相当强大，上升趋势中，阻挡是暂时的，如阻挡相当强大，价格无法向上突破，意味上升趋势终结或至少演变价格无法向上突破，意味上升趋势终结或至少演变成横向延伸趋势。成横向延伸趋势。ABCC不过A又不破B，横向整理C跌破B，反转下跌（五）支撑线和压力线的主要理论依据和突破后地位的（五）支撑线和压力线的主要理论依据和突破后地位的相互转化相互转化 支撑和压力的相互转化的重要依据是支撑和压力的相互转化的重要依据是被突破被突破，一个支，一个支撑如果被突破，那么这个支撑将成为压力；同理，一撑如果被突破，那么这个支撑将成为压力；同

16、理，一个压力被突破，这个压力将成为支撑。这说明支撑和个压力被突破，这个压力将成为支撑。这说明支撑和压力的角度不是一成不变的，而是可以改变的，条件压力的角度不是一成不变的，而是可以改变的，条件是它被有效的足够强大的股价变动突破是它被有效的足够强大的股价变动突破 。（如图）。（如图） 支撑压力v支撑和压力被有效地突破以后就变成了自身支撑和压力被有效地突破以后就变成了自身的反面。支撑被突破后变成今后的压力；同的反面。支撑被突破后变成今后的压力；同理，压力被突破后变成今后的支撑。理，压力被突破后变成今后的支撑。v有效的突破：有效的突破： 1 1、价格穿过支撑或压力越远，突破结论越正、价格穿过支撑或压力

17、越远，突破结论越正确。确。 2 2、收盘价的、收盘价的3%3%、5%5%、10%10%或整数位被突破。或整数位被突破。 3 3、交易量的配合程度。、交易量的配合程度。三、趋势线和轨道线三、趋势线和轨道线（一）趋势线（一）趋势线1. 1. 趋势线的定义及画法趋势线的定义及画法 趋势线是衡量趋势线是衡量价格趋势价格趋势的直线，由趋势线的方向可以明确地的直线，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。看出股价的趋势。 两个上升的低点可连成一条上升趋势线，两个上升的低点可连成一条上升趋势线，起支撑作用起支撑作用。 两个下降的高点可连成一条下降趋势线，两个下降的高点可连成一条下降趋势线，起压力作用起压力作

18、用。确认有效的趋势线：确认有效的趋势线：w事先确实有趋势存在事先确实有趋势存在w作一条作一条试验性试验性的趋势线的趋势线w以以第三点验证第三点验证这条趋势线的有效性这条趋势线的有效性1)1)一般地，所画的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有一般地，所画的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越能得到确认，用它进行预测就越准确有效。效性越能得到确认，用它进行预测就越准确有效。 2. 2. 趋势线的作用趋势线的作用 预测价格走势预测价格走势 (1) (1) 上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。价格将以同样的速率沿着趋势线前进。用。价格将以同样的速率沿着趋势线前进。 (2)(2)提示何时趋势有变。趋势线被突破是最好的预警提示何时趋势有变。趋势线被突破是最好的预警信号。信号。 越重要、越有效的趋势线被突破，趋势改变的信号越重要、越有效的趋