知识资本的价值评估(共32页).ppt

1、1知識資本價值評估2內容緒論l研究背景l研究動機l研究目的文獻探討l知識的分類與定義l知識資本的定義l知識資本價值評估探討結論與未來研究方向3緒論-研究背景隨著資訊科技的進步，迫使企業必須不斷尋找更快速、更低成本、更能夠滿足消費者需要的方式來經營。(Gladstone, 2000)例：Sonoco-SW1970198019902000(年)競爭與需求程度產品品質行銷通路服務需求產品多樣化回應市場時間產品訂購量產品生命週期產品再購率4緒論-研究背景Brooking Institute 無形資產占企業總價值的比率，從1982年的38%提升至2000年的75%。5緒論-研究背景總而言之，在21世紀，

2、知識不但取代農業時代的土地和勞力，也將取代工業時代的資本和設備，並且成為21世紀中企業最重要的競爭武器和存活的關鍵。 6緒論-研究動機知識經濟已然成形，許多企業大量投資在與知識相關的無形資產上，卻無法顯示在傳統的財務報表上 (Bradley, 1997)。可以知道公司維持績效的關鍵因素，可以與公司的經營策略相結合(例：KCC)研究領域只是在發展初期，各種研究方法也極為多元，需要建立一個共通的標準和定義7緒論-研究目的透過文獻探討和系統整理，了解本領域的發展和研究趨勢，做為後續研究的基礎。8文獻探討-知識的分類與定義知識觀念性的認知層級：l符號：一種約定記號，由社會或個人建立起來，且獲得成員約定

3、或共享的標準意義，例如：抽取式衛生紙l資料：某段時間內，一群符號的集合，例：抽衛年營業額l資訊：將資料有目的的整理，找出前後脈絡，並藉以傳遞某種訊息。例如，抽衛銷售額成長曲線圖 l知識：藉由分析資訊來掌握先機的能力，利用資訊應用在特定的活動領域裡，例如，抽衛經營計畫報告。 l智慧 ：以知識為根基，運用個人的應用能力、實踐能力來創造價值，例如參照各種計畫評估報告書後，進行最後的判斷和執行9文獻探討-知識的分類與定義知識的分類：l呈現方式: 顯性、隱性l儲存方式：個別 、社群(組織) l現象了解和使用目的：敘述性、程序性、因果性、情境性、關係性 l抽象層次：實務性、理論性 10文獻探討-知識的分類

4、與定義知識的定義：透過有形或無形的資訊認知，讓擁有者可以知所進退，進而創造價值。(Jeff,2005/4/29)11文獻探討-知識資本的定義狹義智慧財產權：工業產權與著作權(法律賦予)廣義智慧財產權：稱為智慧資本、知識資本、非財務資產、無形資產、隱藏資產、不可見資產 Edvinsson及Malone(1997) 。 本研究所探討之對象，知識資本乃指上述廣義的智慧財產權而言，在本研究報告中，知識資本、智慧資本和無形資產，會交互使用。12文獻探討-知識資本的定義知識資本的組成元素l人力資本：員工能力l內部結構資本：企業制度、組織結構、流程和創新等等l外部結構資本：客戶、供應商、合作夥伴、產業環境.

5、等等l社會資本：人與人、組織與組織之間的關係(唐太宗)13文獻探討-知識資本價值評估探討綜合了29種與知識資本有關的評價架構和方法，並且將其歸類成四大類l計分卡法(S: Scorecard )l直接評價法(DIC: Direct Intellectual Capital )l市值法(MC: Market Capitalization )l資產效益法(ROA: Return on Assets )14文獻探討-知識資本價值評估探討 Technology BrokerIVMAFTFTVCThe Value ExplorerCitation Weighted patend HRCAHR statem

6、ent組織整體單位個體Intellectual Asset ValuationMarket-to-Book ValueCost MethodEVAKnowledge Capital EarningCalculated Intangible ValueVAICBusiness IQIC-IndexSkandia NavigatorKnowledge Audit CycleIC-RatingValue Chain ScoreboardIntangible Assets MonitorBalanced Score cardDanish GuidelinessMeritum GuidelinesHum

7、an Capital IntelligenceNPV非錢幣評價錢幣評價Tobin QIAMV15文獻探討-知識資本價值評估探討(S)斯堪地亞(Skandia)智慧資本評估法瑞典保險金融公司 (Edvinsson & Malone，1997) l五大指標：財務、客戶、人力、創新、流程；112衡量項目；組織智慧資本=iC (i：代表效率係數；C：智慧資本絕對測度值)評論：l結合實務與產業特色；組織日常管理指標l指標的選擇性和代表性很不容易標準化和一致化；無法有效認定指標與各項智慧資本之間的相關性；無法預估未來 16文獻探討-知識資本價值評估探討(S)平衡計分卡(Kaplan & N

8、orton, 1996)l財務、顧客、流程、學習與成長評論：l不同績效指標之因果關係，相互平衡；集中企業重點；指標全面性l權重取捨，主觀性高；外界影響，獎酬制度17文獻探討-知識資本價值評估探討(S)無形資產監測法 Sveiby (1997)l員工勝任能、內在結構及外在結構；衡的指標為成長 / 新指標、 效指標 以及穩定指標評論：l監控全面性l指標與價值難以衡量18文獻探討-知識資本價值評估探討(DIC)成本法 (Stewart，1997) l歷史成本；重置成本 評論：l會計觀點，溝通容易l與未來產出之市場價值無關 ；參考比價(獨特)十分困難；不可分割 19文獻探討-知識資本價值評估探討(DI

9、C)智慧資產價值評估(Sullivan，1998) l價值萃取為中心，有效地運用智慧財產來產生價值，各種智慧資本最後終將形成智慧的結晶就是智慧財產，如專利、版權等。 評論：l衡量指標可以立即以金錢來表達l但對於內隱文化面的部份，則著墨較少，是屬於功利導向的模式20文獻探討-知識資本價值評估探討(DIC)科技仲介法(Brooking，1996) l市場資產、以人為主體的資產、智慧財產權資產和基礎設施資產；衡量重點稽核，三種方法來計算智慧資本的價值。(1) 成本法 (2) 市價法 (3) 收益法評論：l有計劃性的稽核制度；建立了一個良好的循環體系。l評價法多元，主觀性高21文獻探討-知識資本價值評

10、估探討(DIC)現金流量折現法lNPV=(I1-O1)/(1+r)1+. +(It-Ot)/(1+r)t 評論：l可明確計算；觀念易於溝通l長期的折現率、收入和支出不容易預測；無法考慮未來的風險。 22文獻探討-知識資本價值評估探討(MC)市場餘額法(Stewart，1997) l無形資產=公司整體之市價(MV)-有形淨資產之帳面價值(BV) 評論：l計算容易l不針對個別的無形資產評價；股票尚未上市(櫃)者，難以衡量；影響股價的經濟因素很多，不一定與公司的價值有關23文獻探討-知識資本價值評估探討(MC)Tobin的Q係數法 (James Tobin，1999) lTobin的Q係數=市場價值

11、重置成本(帳上價值)評論：l計算簡單，取用容易 l無法表達無形資產的組成要素 ；機器老舊，Q值會變大，但與無形資產毫無關聯 24文獻探討-知識資本價值評估探討(ROA)經濟價值增益模式(Stewart，1997) lEVA=稅後營業淨利- 加權平均之資金成本率 * (總資產-流動負債) 評論：l計算容易l不針對個別的無形資產評價 ；總資產為帳上價值與市場價值有所差異 25文獻探討-知識資本價值評估探討(ROA)人力資源損益法(Johanson，1996) l將人力資源對公司的貢獻和必須付出的成本轉成人力資源損益表，附在一般財報上，提供利害關係人參考 評論：l計算容易l價值評估不應只重視個人的效

12、益和成本，應包含知識的分享和移轉，甚至應該涵蓋團隊合作的意願和能力。26文獻探討-知識資本價值評估探討評價架構-計分卡法(S)l利用衡量知識資本構成要素之重要指標，產生報表或圖形，做為傳統財報之附件，原則上並不計算金錢價值。 l優點：看法較全面性，而且可以作為日常績效管理的重點。l缺點：通常與公司的背景情境有關，資料和指標過於多元化，主觀意識濃厚，不易以傳統的財會觀念溝通。l適用於績效目標管理、非營利事業、和一般財報的附件。 27文獻探討-知識資本價值評估探討評價架構-直接評價法 (DIC)l只要構成要素確認，就可以利用此種方法個體分別直接評價或匯總出整體效益和價值，可以和計分卡法合併應用。l優點：可以評估單一的構成要素，並且容許包含非錢幣衡量指標，其利用全面性的觀點來查看公司的無形資產價值。l缺點：通常與公司的背景情境有關，不同公司間很難比較，風險係數不易預估。l適用於隱藏價值的萃取、智慧資產專利的評價和未來淨現值的投資計算。 28文獻探討-知識資本價值評估探討評價架構-市值法(MC)l計算市場價值與帳面價值之差。l優點：取得容易、計算容易，同一產業比較也容易。l缺點：過於粗略和膚淺，因為即使同一產業，公司的背景情境也不一定相同，一些未上市公司、非營利機關和公司內部單位，皆難以使用此種方法。l此種方法適用於購併時的參考。2