商业利润和借贷利息相关知识(共66页).ppt

1、第八章第八章 商业利润和借贷利息商业利润和借贷利息第一节第一节 商业利润商业利润第二节第二节 借贷利息借贷利息第三节第三节 股份资本和股息股份资本和股息厦门大学经济学系丁长发商业利润商业利润第一节第一节一、商业资本的形成一、商业资本的形成二、商业资本的职能和作用二、商业资本的职能和作用三、商业利润的来源三、商业利润的来源四、商业资本参加利润的平均化过程四、商业资本参加利润的平均化过程五、商业的纯粹流通费用及其补偿问题五、商业的纯粹流通费用及其补偿问题六、商业资本家对职工的剥削六、商业资本家对职工的剥削一、一、商业资本的形成商业资本的形成 商业资本也叫商人资本。资本主义发展过程中，商业资本也叫商

2、人资本。资本主义发展过程中，产业资本循环过程中的商品资本职能，固定地由一部产业资本循环过程中的商品资本职能，固定地由一部分不从事生产活动而专营商品买卖的资本家来完成，分不从事生产活动而专营商品买卖的资本家来完成，从而，转化为独立的商业资本。从而，转化为独立的商业资本。 1、可能性、可能性：第一，商品资本的职能具有相对的：第一，商品资本的职能具有相对的独立性。第二，商品资本的运动具有相对的独立性。独立性。第二，商品资本的运动具有相对的独立性。 2、必要性、必要性：降低流通费用，减少流通时间。：降低流通费用，减少流通时间。 商业资本是产业资本中的商品资本独立出来的部分，商业资本是产业资本中的商品资

3、本独立出来的部分，但是，商业资本与商品资本是有区别的。但是，商业资本与商品资本是有区别的。 商品资本商品资本是产业资本家的资本的一个组成部分、一种是产业资本家的资本的一个组成部分、一种职能形式，它处在产业资本循环中的第三阶段，。职能形式，它处在产业资本循环中的第三阶段，。 商业资本商业资本则是一个独立的资本，它属于商业资本家，则是一个独立的资本，它属于商业资本家，在流通领域独立发挥作用，并有自己的运动公式。在流通领域独立发挥作用，并有自己的运动公式。 商业资本从产业资本中独立出来，必须具备两个条件：商业资本从产业资本中独立出来，必须具备两个条件： 一是在资本家中间进行分工，有一部分人是专门经营

4、一是在资本家中间进行分工，有一部分人是专门经营商品买卖的商业资本家，不再由产业资本家兼任；商品买卖的商业资本家，不再由产业资本家兼任； 二是商业资本家必须有自己的独立资本，商业资本二是商业资本家必须有自己的独立资本，商业资本有自己的循环公式：有自己的循环公式：GWG。商业资本 二、商业资本职能和作用二、商业资本职能和作用 资本主义商业资本的职能：具有独立形态的商业资本主义商业资本的职能：具有独立形态的商业资本执行的的职能仍然是商品资本的职能。资本执行的的职能仍然是商品资本的职能。 W- G，产业资本家，产业资本家 商业资本家商业资本家 消费者消费者 商业资本的作用：相对节省资本，加快流通速度，

5、商业资本的作用：相对节省资本，加快流通速度，提高资本家利润。提高资本家利润。商业资本的作用第一，相对节省了资本。分工和专业化的商业资本，可以同时为多个产业资本完成商品资本向货币资本的转化。第二，加快了流通速度。专业化的商业资本有助于形成专门的销售技术，缩短流通时间。第三，可以更经济地使用商业设施，节省全社会的纯粹流通费用。 商业资本节约了社会用于流通的资本，扩大了生产领域的资本，有利于生产更多的利润。增加年剩余价值量，提高年利润率。商业资本商业资本的 作 用的 作 用商业资本的活动也存在着消极的一面：1、资本主义经济中生产与消费的矛盾导致纯粹流通费用过度增长，成为阻碍生产力发展的一个因素；2、

6、部分投机性商业活动会造成虚假社会需求，加剧生产与消费的矛盾。 三、商业利润的来源三、商业利润的来源 商业资本家单纯的买卖商品的活动，不创商业资本家单纯的买卖商品的活动，不创造任何价值和剩余价值。但商业资本也要造任何价值和剩余价值。但商业资本也要获得利润，而且商业资本的利润不能低于获得利润，而且商业资本的利润不能低于产业资本的平均利润，否则资本会在产业产业资本的平均利润，否则资本会在产业部门和商业部门之间自由转移。部门和商业部门之间自由转移。第二节 商业利润、利息商业利润 商业资本所有者从事商品商业资本所有者从事商品经营活动所获得的利润经营活动所获得的利润商业资本的运动公式： 买卖GG W（ G

7、+G ）商业利润厦门大学经济学系丁长发制作商业利润来源 因为商人资本本身不生产剩余价值，因为商人资本本身不生产剩余价值，所以很清楚，以平均利润形式归商人资本所以很清楚，以平均利润形式归商人资本所有的剩余价值，只是总生产资本所生产所有的剩余价值，只是总生产资本所生产的剩余价值的一部分。的剩余价值的一部分。 马克思马克思商商业业利利润润 表面上，是商业资本家通表面上，是商业资本家通过贱买贵卖获得的过贱买贵卖获得的 实际上，是产业资本家转让实际上，是产业资本家转让给商业资本家的、由生产领域给商业资本家的、由生产领域工人创造的剩余价值的一部分工人创造的剩余价值的一部分 商业利润的形成商业利润的形成为什

8、么产业资本家愿意转让剩余价值？为什么产业资本家愿意转让剩余价值？商业资本家是怎样获得剩余价值？商业资本家是怎样获得剩余价值？产业资本向商业资本让渡利润的原因： 从形式上看，产业资本让渡一部分平均利润会减少自己的利润，但实际上，商业资本代替产业资本完成商品资本的职能，可以使资本更快地完成从商品形式向货币形式的转化，可以使产业资本有更多的部分从事生产，通过生产规模的扩大，增加自己的利润。 图示： 生产成本 全部利润生产价格 生产成本 产业利润出厂价格 生产成本 商业利润销售价格 商业资本按照生产价格出售商品获得商业利润。商品价格=成本+产业利润+商业利润 四、商业资本参加利润的平均化过程四、商业资

9、本参加利润的平均化过程 商业资本家由于为产业资本家完成商品资本的职商业资本家由于为产业资本家完成商品资本的职能，实现剩余价值，因此产业资业家必须把产业能，实现剩余价值，因此产业资业家必须把产业工人创造的一部分相当平均利润的剩余价值，作工人创造的一部分相当平均利润的剩余价值，作为商业利润转让给商业资本家。为商业利润转让给商业资本家。 产业工人创造的剩余价值通过商品价格差额来实产业工人创造的剩余价值通过商品价格差额来实现，即产业资本家按低于商品生产价格的价格把现，即产业资本家按低于商品生产价格的价格把商品卖给商业资本家，商业资本家再按商品的生商品卖给商业资本家，商业资本家再按商品的生产价格把商品卖

10、给消费者。产价格把商品卖给消费者。 商业资本的运动公式：商业资本的运动公式：GWG 买卖（ G+G）商业商业利润利润 购买价格购买价格 售卖价格售卖价格 （低于生产价格）（低于生产价格） （等于生产价格）（等于生产价格）平平 均均利润率利润率= 剩余价值总额剩余价值总额产业资本总量产业资本总量+ +商业资本总量商业资本总量 商业资本也要求获得平均商业资本也要求获得平均利润利润, ,这是由产业资本与商业这是由产业资本与商业资本之间的竞争所决定的资本之间的竞争所决定的X100%假设：假设：产业资本产业资本900 (720c+180v)900 (720c+180v)；m=100%m=100% W=7

11、20c+180v+180m=1080, P1=180900=20%商业资本商业资本100,100,P2=180900+100=18%产业生产价格产业生产价格: 720c+180v+90018%=1062=1080-1062=18（=100 18%）180m162162产业利润产业利润产业资本家产业资本家 1818商业利润商业利润商业资本家商业资本家实际生产价格实际生产价格: 1062 +10018%= 1080 产业资本家按照产业资本家按照低于低于实际生产价格的价格、实际生产价格的价格、或称产业生产价格，把商品卖给商业资本家，商或称产业生产价格，把商品卖给商业资本家，商业资本家再按业资本家再按

12、等于等于实际生产价格、或称现实生产实际生产价格、或称现实生产价格，把商品卖给消费者。价格，把商品卖给消费者。 生产价格公式的修正：生产价格公式的修正： 成本价格（成本价格（k）平均利润（）平均利润（ P ） =成本价格（成本价格（k）+产业利润（产业利润（p）+商业利润（商业利润（h ） 产业生产价格（产业生产价格（kpi）商业利润（）商业利润（h） 五、商业的纯粹流通费用及其补偿五、商业的纯粹流通费用及其补偿 流通费用的种类：流通费用的种类： 1生产性流通费用：这是由使用价值的流通引生产性流通费用：这是由使用价值的流通引起的，它是再生产过程在流通领域的延续，是指起的，它是再生产过程在流通领域

13、的延续，是指从事商品的分类、保管、运输和包装引起的费用。从事商品的分类、保管、运输和包装引起的费用。这部分资本的支出能增加商品的价值。这部分资本的支出能增加商品的价值。-使用价使用价值运动值运动 2纯粹流通费用：这是同单纯的商品买卖相关纯粹流通费用：这是同单纯的商品买卖相关的费用。单纯的商品买卖活动如广告、簿记、和的费用。单纯的商品买卖活动如广告、簿记、和店员的工资等的资本支出，不会创造价值和剩余店员的工资等的资本支出，不会创造价值和剩余价值。价值。-价值运动价值运动 流通费用的补偿流通费用的补偿 生产性流通费用，由于会增加商品的价值，并会生产性流通费用，由于会增加商品的价值，并会发生价值增殖

14、。这部分流通费用通过商品价值实发生价值增殖。这部分流通费用通过商品价值实现而获得补偿。现而获得补偿。 纯粹流通费用，不能增加商品的价值，但同样要纯粹流通费用，不能增加商品的价值，但同样要参加利润的平均化，形式上是通过提高商品销售参加利润的平均化，形式上是通过提高商品销售价格的方法获得补偿，归根到底是由剩余价值来价格的方法获得补偿，归根到底是由剩余价值来补偿。参与剩余价值分配后，使社会平均利润率补偿。参与剩余价值分配后，使社会平均利润率进一步降低。进一步降低。 六、商业资本家对职工的剥削六、商业资本家对职工的剥削 商业工人的劳动不创造价值和剩余价值，但能实商业工人的劳动不创造价值和剩余价值，但能

15、实现商品的价值和剩余价值。商业工人的劳动也分现商品的价值和剩余价值。商业工人的劳动也分为必要劳动和剩余劳动。商业资本家无偿占有商为必要劳动和剩余劳动。商业资本家无偿占有商业工人在剩余劳动时间内所实现的由产业资本家业工人在剩余劳动时间内所实现的由产业资本家让渡给商业资本家的那一部分剩余价值让渡给商业资本家的那一部分剩余价值。 商业资本参加瓜分剩余价值，是通过剥削商业职商业资本参加瓜分剩余价值，是通过剥削商业职工的剩余劳动来实现的。与产业资本家一样，商工的剩余劳动来实现的。与产业资本家一样，商业资本家只是预付一定数量的资本，自己是不参业资本家只是预付一定数量的资本，自己是不参加劳动的。至于商品的采

16、购和销售业务活动，完加劳动的。至于商品的采购和销售业务活动，完全是由他们所雇用的商业职工全是由他们所雇用的商业职工(店员店员)来进行的。来进行的。 可是商业职工所从事的单纯的商品买卖活动，是可是商业职工所从事的单纯的商品买卖活动，是一种非生产性劳动，并不创造价值和剩余价值。一种非生产性劳动，并不创造价值和剩余价值。商业资本家通过商业职工实现商品价值和剩余价商业资本家通过商业职工实现商品价值和剩余价值的劳动，从产业资本家那里分得产业工人创造值的劳动，从产业资本家那里分得产业工人创造的剩余价值的一部分，作为商业利润。的剩余价值的一部分，作为商业利润。 商业职工的劳动和产业工人的劳动一样，他们的全商

17、业职工的劳动和产业工人的劳动一样，他们的全部劳动时间也分为必要劳动时间和剩余劳动时间。部劳动时间也分为必要劳动时间和剩余劳动时间。 在必要劳动时间内，商业职工在必要劳动时间内，商业职工所实现的剩余价值所实现的剩余价值，用以补偿商业资本家购买他们的劳动力所支付的可用以补偿商业资本家购买他们的劳动力所支付的可变资本；变资本； 在剩余劳动时间内，商业职工在剩余劳动时间内，商业职工所实现的剩余价值所实现的剩余价值，则被商业资本家无偿占有。这就是说，商业资本家则被商业资本家无偿占有。这就是说，商业资本家是依靠商业职工的剩余劳动，来占有产业工人创造是依靠商业职工的剩余劳动，来占有产业工人创造的剩余价值的一

18、部分，这就是资本主义商业资本剥的剩余价值的一部分，这就是资本主义商业资本剥削的实质所在。削的实质所在。借贷利息借贷利息第二节第二节一、借贷资本及其特点一、借贷资本及其特点二、借贷利息和企业利润二、借贷利息和企业利润三、利息率三、利息率四、资本主义的信用形式四、资本主义的信用形式五、资本主义银行和银行利润五、资本主义银行和银行利润一、一、借贷资本及其特点借贷资本及其特点它的形成和发展与资本主义的再生产过程有着密切的关系：它的形成和发展与资本主义的再生产过程有着密切的关系： 1、从借贷资本形成的必然性看，主要是因为经营工商业的职能、从借贷资本形成的必然性看，主要是因为经营工商业的职能资本，在循环和

19、周转过程中，经常游离出一部分资本在货币形态上资本，在循环和周转过程中，经常游离出一部分资本在货币形态上暂时闲置起来的。暂时闲置起来的。如固定资本的折旧费；暂时限制的流动资本；逐如固定资本的折旧费；暂时限制的流动资本；逐渐提取的积累基金；渐提取的积累基金；还有食利者阶层拥有的货币资本以及社会各阶还有食利者阶层拥有的货币资本以及社会各阶层拥有的暂时闲置的货币存款。层拥有的暂时闲置的货币存款。 这些闲置的货币资本，必须设法寻找增殖价值的出路。这些闲置的货币资本，必须设法寻找增殖价值的出路。 2、从借贷资本形成的可能性看，在社会资本的再生产过程中，、从借贷资本形成的可能性看，在社会资本的再生产过程中，

20、各个个别资本的循环是互相交错进行的。有急需货币的资本家，有各个个别资本的循环是互相交错进行的。有急需货币的资本家，有闲置货币的资本家。闲置货币的资本家。有一些工商业资本家，又确实需有一些工商业资本家，又确实需 要补充货币资本。要补充货币资本。 如：产品还未销售出去，又要大量购买原材料或支付工资；急需如：产品还未销售出去，又要大量购买原材料或支付工资；急需扩大生产规模，但资本积累的数量还不够；固定资本要提前更新，扩大生产规模，但资本积累的数量还不够；固定资本要提前更新，等等。等等。 公式公式G W GG1G2(用于再生产的货币资本用于再生产的货币资本)(暂时闲置的货币资本暂时闲置的货币资本)产生

21、了借贷资本产生了借贷资本借贷资本借贷资本是是生息资本的一种具体形态，借贷资本是生息资本的一种具体形态，借贷资本是为了获取利息而暂时贷给职能资本家使用为了获取利息而暂时贷给职能资本家使用的货币资本。的货币资本。借贷资本借贷资本所有者所有者利利 息息借贷资本借贷资本使用者使用者有闲置货有闲置货币资本的币资本的所 有 者所 有 者借贷资本借贷资本货币资货币资本市场本市场急需资本的急需资本的商品生产者商品生产者借贷资本的特点：借贷资本的特点：1、借贷资本是一种表现为商品的资本，或者叫做、借贷资本是一种表现为商品的资本，或者叫做资本商品。货币作为资本使用时，它有双重的使用资本商品。货币作为资本使用时，它

22、有双重的使用价值，价值， 一是，货币作为货币的使用价值，充当一般等一是，货币作为货币的使用价值，充当一般等价物，可以购买任何商品。价物，可以购买任何商品。 二是，货币作为资本的使用价值，具有生产剩二是，货币作为资本的使用价值，具有生产剩余价值或利润的能力。借贷资本家把货币作为资本余价值或利润的能力。借贷资本家把货币作为资本的能生产剩余价值的能力，让渡给职能资本家，就的能生产剩余价值的能力，让渡给职能资本家，就像商品生产者把商品的使用价值让渡给购买者一样，像商品生产者把商品的使用价值让渡给购买者一样，所以借贷资本是一种资本商品。所以借贷资本是一种资本商品。 2、借贷资本是一种作为财产的资本，或所

23、有权、借贷资本是一种作为财产的资本，或所有权资本。借贷资本在借贷资本家手里只是一种财产资资本。借贷资本在借贷资本家手里只是一种财产资本，它并没有发挥资本的职能。只有当货币资本转本，它并没有发挥资本的职能。只有当货币资本转到职能资本家手里，才能生产剩余价值或实现剩余到职能资本家手里，才能生产剩余价值或实现剩余价值。这样，同一个借贷资本便取得了双重的身份：价值。这样，同一个借贷资本便取得了双重的身份：对借贷资本家来说，它是财产资本；对职能资本家对借贷资本家来说，它是财产资本；对职能资本家而言，它是职能资本。于是造成资本所有权和使用而言，它是职能资本。于是造成资本所有权和使用权相分离，权相分离， 3

24、、借贷资本是一种最具有拜物教性质的资本形、借贷资本是一种最具有拜物教性质的资本形式。借贷资本运动形式式。借贷资本运动形式 G - G造成假象，似乎货币造成假象，似乎货币本身能够生出更多货币。本身能够生出更多货币。借贷资本的实际运动公式：G G WPW G G 借贷关系借贷关系还本付息还本付息二、二、借贷利息和企业利润借贷利息和企业利润 借贷利息：利息是剩余价值的转化形式，是职能借贷利息：利息是剩余价值的转化形式，是职能资本家作为使用货币资本的代价，而交给借贷资本家资本家作为使用货币资本的代价，而交给借贷资本家的一部分剩余价值，是平均利润的一部分。的一部分剩余价值，是平均利润的一部分。 0 借贷

25、利息借贷利息 平均利润平均利润 0 企业利润企业利润 平均利润平均利润借借贷贷关关系系条条件件下下平平均均利利润润企业利润企业利润利息利息 归企业归企业归借贷资归借贷资本所有者本所有者资本使用权资本使用权资本所有权资本所有权利息率利息率利息量利息量借贷资本总量借贷资本总量100%0 0利息率利息率平均利润率平均利润率1.利息率利息率是以百分数表示的一定时是以百分数表示的一定时期内的利息量与借贷资本量之间期内的利息量与借贷资本量之间的比率。的比率。 2.利息率高低的界限利息率高低的界限三、利息率三、利息率是平均利润率的水平。是平均利润率的水平。 是借贷资本的供求状况。是借贷资本的供求状况。 是法

26、律和习惯。是法律和习惯。 如果借贷资本供求平衡，利息率就由传统习惯和如果借贷资本供求平衡，利息率就由传统习惯和法律决定。这也就是说，利息率没有一个经济上的法律决定。这也就是说，利息率没有一个经济上的内在依据，不能从一般规律得出来。内在依据，不能从一般规律得出来。 平均利息率下降的趋势平均利息率下降的趋势 随着资本主义的发展，平均利息率有逐渐下降的随着资本主义的发展，平均利息率有逐渐下降的趋势。趋势。 其原因，首先是平均利润率存在下降趋势；其其原因，首先是平均利润率存在下降趋势；其次是借贷资本有供过于求的趋势次是借贷资本有供过于求的趋势。 四、资本主义的信用形式四、资本主义的信用形式 资本主义信

27、用就是借贷资本运动形式。资本主义信用就是借贷资本运动形式。它分为商业信用和银行信用两类。它们的共它分为商业信用和银行信用两类。它们的共性是：贷出者以偿还为条件而赊销商品或贷性是：贷出者以偿还为条件而赊销商品或贷出货币，借入者必须按规定日期偿还借款或出货币，借入者必须按规定日期偿还借款或贷款，并支付利息。贷款，并支付利息。 1.商业信用商业信用是指职能资本家之间以赊账是指职能资本家之间以赊账方式买卖商品时双方互相提供的信用。方式买卖商品时双方互相提供的信用。2.资本主义商业信用得以发展的原因：资本主义商业信用得以发展的原因：商业信用是产业资本循环和周转的需要。商业信用是产业资本循环和周转的需要。

28、 商业信用是商业资本存在和发展的需要。商业信用是商业资本存在和发展的需要。3.资本主义商业信用的资本主义商业信用的特点特点：它的对象是商它的对象是商品资本。它一般是职能资本家之间的信用。品资本。它一般是职能资本家之间的信用。它它的发展程度直接依存于资本主义生产和流的发展程度直接依存于资本主义生产和流通的状况通的状况 商业信用的商业信用的工具工具：商业票据；期票：债：商业票据；期票：债务人向债权人开出的在一定时期后支付现款务人向债权人开出的在一定时期后支付现款的保证书。汇票：是债权人向债务人开出的的保证书。汇票：是债权人向债务人开出的在一定时间内向持票者支付现款的。在一定时间内向持票者支付现款的

29、。 4.商业信用的商业信用的局限性局限性：规模受职能资本：规模受职能资本家个人拥有的资本数量的限制；规模还受到家个人拥有的资本数量的限制；规模还受到个别职能资本家的资本回流快慢的限制；还个别职能资本家的资本回流快慢的限制；还受到由商品的物质形态所造成的商品流转方受到由商品的物质形态所造成的商品流转方向的限制。向的限制。 银行信用银行信用是银行或货币资本家以贷款的是银行或货币资本家以贷款的方式向职能资本家提供的信用。方式向职能资本家提供的信用。 银行信用的银行信用的特点特点：实质是货币资本家通过：实质是货币资本家通过银行和职能资本家之间发生的信用关系；信贷银行和职能资本家之间发生的信用关系；信贷

30、的对象是货币资本，而不是商品资本；银行信的对象是货币资本，而不是商品资本；银行信用的运动在经济周期的各个阶段上和用的运动在经济周期的各个阶段上和 产业资产业资本的运动不完全一致。本的运动不完全一致。 银行信用克服了商业信用的局限性：不受银行信用克服了商业信用的局限性：不受个别职能资本家资本数量的限制；不受个别职个别职能资本家资本数量的限制；不受个别职能资本家资本回流快慢的限制；不受商品资本能资本家资本回流快慢的限制；不受商品资本的物质形态造成的商品流转方向的限制。的物质形态造成的商品流转方向的限制。 信用在资本主义经济中的作用：信用在资本主义经济中的作用：1、信用制度加速了资本的集中。股份公司

31、的、信用制度加速了资本的集中。股份公司的发展、资本的兼并、资本的集聚。发展、资本的兼并、资本的集聚。2、信用制度节省了流通费用，相对增加了生、信用制度节省了流通费用，相对增加了生产资本。大大节省货币流通费用（银行的结算产资本。大大节省货币流通费用（银行的结算业务、存款业务的集中货币，减少流通的货币业务、存款业务的集中货币，减少流通的货币量；信用票据的发展。信用也节省了商业流通量；信用票据的发展。信用也节省了商业流通费用。费用。3、促进了资本的再分配和利润率的平均化，、促进了资本的再分配和利润率的平均化，使货币资源得到优化配置。使货币资源得到优化配置。4、促进了资本主义基本矛盾的发展。、促进了资

32、本主义基本矛盾的发展。债权人债权人银行货币所有者货币所有者职能资本家职能资本家存款贷款贷款债务人债务人债权人债务人债务人债务人债务人债权人债权人中介人中介人银银行行资资本本自有资本自有资本借入资本借入资本职能资本家的暂时职能资本家的暂时闲置的货币资本闲置的货币资本食利者阶层为获利食利者阶层为获利存入的货币财富存入的货币财富劳动者的储蓄存款劳动者的储蓄存款银行资本及银行业务银行资本及银行业务银行利润银行利润银行利润是由银行收入的利息和付出的利息银行利润是由银行收入的利息和付出的利息之间的差额形成的，是剩余价值的一部分。之间的差额形成的，是剩余价值的一部分。银行资本要求按其自有资本获得平均利润。银

33、行资本要求按其自有资本获得平均利润。银行利润的源泉是产业工人创造的剩余价值。银行利润的源泉是产业工人创造的剩余价值。银行利润及其源泉银行利润及其源泉银行利润银行利润= =贷款利息贷款利息存款利息中间业务收入各项开支存款利息中间业务收入各项开支贷款贷款利息利息贷款贷款 职能职能资本家资本家平均利润平均利润利息利息企业企业利润利润银行银行存款存款人存款人存款存款利息利息银行银行利润利润 银行利润归根结底来源于银行利润归根结底来源于雇佣劳动者创造的剩余价值雇佣劳动者创造的剩余价值必须等于必须等于平均利润平均利润银行利润及其来源银行利润及其来源 股份资本和股息股份资本和股息第三节第三节一、股份公司一、

34、股份公司二、股票发行和股票二、股票发行和股票三、股票指数和股票价格三、股票指数和股票价格四、有价证券和证券市场四、有价证券和证券市场五、创业利润和虚拟资本五、创业利润和虚拟资本一、股份公司一、股份公司 股份公司是通过发行股票的方式合资经营股份公司是通过发行股票的方式合资经营的企业；是在资本主义大工业和信用制度的基的企业；是在资本主义大工业和信用制度的基础上产生的。础上产生的。 股份公司的资本即股份资本，是股份公司股份公司的资本即股份资本，是股份公司通过发行股票将许多个别资本联合为集团资本通过发行股票将许多个别资本联合为集团资本的一种发达的资本形式。的一种发达的资本形式。 最早的股票：最早的股票

35、：1602年荷兰东印度公司的股票年荷兰东印度公司的股票 世界上最早的股份有限公司制度诞生于世界上最早的股份有限公司制度诞生于1602年，即年，即在荷兰成立的东印度公司。当时由于荷兰东印度公司急于在荷兰成立的东印度公司。当时由于荷兰东印度公司急于扩大经营规模，需要大量资本，于是，释放出扩大经营规模，需要大量资本，于是，释放出650万荷兰盾万荷兰盾供人认购，扩大资本额，分散风险。供人认购，扩大资本额，分散风险。 必须强调的是，荷兰东印度公司之所以能成功发行如必须强调的是，荷兰东印度公司之所以能成功发行如此多的股份，根本原因是它合理的治理结构，保障了股民此多的股份，根本原因是它合理的治理结构，保障了

36、股民的利益。但是，由于荷兰东印度公司的船队长期出海未归，的利益。但是，由于荷兰东印度公司的船队长期出海未归，一些急等用钱的股东就开始转让自己手中的股份，这就是一些急等用钱的股东就开始转让自己手中的股份，这就是最早的股票交易。后来，这些股民都获得了丰厚的收益，最早的股票交易。后来，这些股民都获得了丰厚的收益，鼎盛时期的股息高达鼎盛时期的股息高达40%。从。从1602到停发股息的到停发股息的1782年，年，平均每年股息高达平均每年股息高达18%。16021782年，东印度公司分配年，东印度公司分配给股东的股息总额大约等于股本的给股东的股息总额大约等于股本的36倍！倍！二、股票的发行和股票二、股票的

37、发行和股票股票是它的持有者向股份公股票是它的持有者向股份公司投资入股并借以取得收入司投资入股并借以取得收入的凭证。的凭证。股票发行是股份公司将俱备法定方股票发行是股份公司将俱备法定方式的凭证经主管部门核定发行登记式的凭证经主管部门核定发行登记后出售给投资者后出售给投资者小飞乐小飞乐新中国第一张股票新中国第一张股票1984 三、股票指数、股息和股票价格三、股票指数、股息和股票价格1 1、股息：股票持有者凭股票获得的收入；是按照股、股息：股票持有者凭股票获得的收入；是按照股票面额分得的公司的一部分利润；是平均利润的一部票面额分得的公司的一部分利润；是平均利润的一部分扣除，一般高于利息率。股息实质上是剩余价值的分扣除，一般高于利息率。股息实质上是剩余价值的一部分。一部分。2 2、股票价格、股票价格股价股价= =股息股息/ /利息率利息率股票是一种特殊的商品，本身没有价值，但有价格。股票是一种特殊的商品，本身没有价值，但有价格。之所以能按一定价格出卖是因为它能带来一定的收入。之所以能按一定价格出卖是因为它能带来一定的收入。股票价格是股息收入的资本化，其高低取决于股息的股票价格