《财务战略管理》ppt课件

1、高级财务管理高级财务管理中国计量学院中国计量学院陈维进陈维进第三章 财务战略管理l第一节第一节 战略与财务战略战略与财务战略l第二节第二节 财务战略决策分析财务战略决策分析 l第三节第三节 财务战略执行财务战略执行l本章学习目的：本章学习目的：l了解财务战略的管理流程；了解如何执行了解财务战略的管理流程；了解如何执行财务战略；掌握财务战略决策分析方法。财务战略；掌握财务战略决策分析方法。第一节 战略与财务战略l一、战略与财务战略概述一、战略与财务战略概述l1、公司战略与公司战略管理、公司战略与公司战略管理l2、财务战略、财务战略l1支持性支持性l2互逆性互逆性l3动态性动态性l4全员性全员性l

2、二、财务战略分类二、财务战略分类l1、根据财务风险接受态度不同的分类、根据财务风险接受态度不同的分类l1快速扩张型财务战略快速扩张型财务战略l2稳健开展型财务战略稳健开展型财务战略l3防御收缩型财务战略防御收缩型财务战略l2、根据财务战略的详细内容进展的分类、根据财务战略的详细内容进展的分类l三、财务战略管理三、财务战略管理l1、财务战略分析决策、财务战略分析决策l2、财务战略执行、财务战略执行l3、财务战略评价、财务战略评价第二节 财务战略决策分析l一、财务总体战略决策分析方法一、财务总体战略决策分析方法l1、宏观政策导向分析法、宏观政策导向分析法l2、经济周期分析法、经济周期分析法l昌盛扩

3、张、衰退收缩、萧条维持、昌盛扩张、衰退收缩、萧条维持、复苏扩张复苏扩张l3、标杆法、标杆法l1确定标杆的内容是什么确定标杆的内容是什么l2确定把谁作为标杆确定把谁作为标杆l3建立标杆企业的信息采集分析系统建立标杆企业的信息采集分析系统l4对本企业关怀的方面做研讨对本企业关怀的方面做研讨l5寻觅与标杆企业的差别，并进展分析，做寻觅与标杆企业的差别，并进展分析，做出企业本身的战略决策出企业本身的战略决策4、SWOT矩阵分析法矩阵分析法优势、弱点、时机、要挟优势、弱点、时机、要挟弱点弱点-时机战略：利用外部时机来弥补企业内部时机战略：利用外部时机来弥补企业内部弱点弱点优势优势-时机战略：发扬企业内部

4、优势，利用企业时机战略：发扬企业内部优势，利用企业外部时机外部时机优势优势-要挟战略：利用企业优势逃避或减轻外部要挟战略：利用企业优势逃避或减轻外部要挟影响要挟影响弱点弱点-要挟战略：减少内部弱点逃避外部环境的要挟战略：减少内部弱点逃避外部环境的防御技术防御技术5、企业生命周期分析法、企业生命周期分析法1企业初创期的财务战略企业初创期的财务战略一体化投资战略，权益资本型的筹资战略，零股利分一体化投资战略，权益资本型的筹资战略，零股利分配政策配政策2企业开展期的财务战略企业开展期的财务战略权益筹资战略，适度分权的投资战略权益筹资战略，适度分权的投资战略3企业成熟期的财务战略企业成熟期的财务战略激

5、进型筹资战略，以技术改造与资产更新为重点的投激进型筹资战略，以技术改造与资产更新为重点的投资战略，以强化本钱管理为中心的内部财务管理战略，资战略，以强化本钱管理为中心的内部财务管理战略，高支付率的股利政策高支付率的股利政策4企业衰退期的财务战略企业衰退期的财务战略出卖某些分部，退出该行业；集中财务资源，投资新出卖某些分部，退出该行业；集中财务资源，投资新的行业；或无新投资战略时高支付率的行业；或无新投资战略时高支付率l二、投资战略决策分析方法二、投资战略决策分析方法l1、波士顿增长、波士顿增长占有率矩阵法占有率矩阵法明星问号金牛瘦狗产业销售增长率高 中 低在产业中的相对份额高 中 低2、通用电

6、气运营矩阵分析法、通用电气运营矩阵分析法不断进化领先位置加速开展亲密关注开展领先位置收获现金分期撤离分期撤离不再投资行业吸引力强 中 弱强 中 弱竞争位置客户的议价才干3、波特行业构造分析法、波特行业构造分析法潜在替代产品的开发企业间竞争供应商议价才干新进入者的要挟五力模型表示图4、产品生命周期分析法、产品生命周期分析法强强中中弱弱引进阶段引进阶段盈利盈利问号问号亏损亏损开展阶段开展阶段盈利盈利盈利或问号盈利或问号能够亏损能够亏损成熟阶段成熟阶段盈利盈利盈利盈利亏损亏损衰退阶段衰退阶段盈利盈利亏损亏损亏损亏损阶段阶段竞争才竞争才干干5、产业链分析法、产业链分析法1研发研发消费消费营销型产业链营

7、销型产业链旧三步曲：销售场地、技术转让、消费基地旧三步曲：销售场地、技术转让、消费基地新三步曲：制造中心、研发中心、运营效力中心新三步曲：制造中心、研发中心、运营效力中心2原资料原资料制造制造零售零售零售零售消消费型产业链费型产业链3关联产业链分析关联产业链分析l6、价值链分析法、价值链分析法l1识别价值链活动识别价值链活动l2识别每一项价值活动的本钱动因识别每一项价值活动的本钱动因l3经过降低本钱或添加价值建立可继续经过降低本钱或添加价值建立可继续竞争优势竞争优势l三、筹资战略决策分析方法三、筹资战略决策分析方法l1、筹资战略决策分析根本原那么、筹资战略决策分析根本原那么l1筹资规模决议于投

8、资战略筹资规模决议于投资战略l2筹资方式多元化战略筹资方式多元化战略l3股利战略要利于企业长期开展股利战略要利于企业长期开展l4低资金本钱与低筹资风险目的低资金本钱与低筹资风险目的2、筹资方式特征分析法、筹资方式特征分析法P673、筹资才干估算分析法、筹资才干估算分析法1内部资金筹措才干估算内部资金筹措才干估算预期未来几年内的收入程度预期未来几年内的收入程度税后目的销售利润税后目的销售利润率率=税后净收益税后净收益 -现金股利现金股利 留存盈余留存盈余 +折旧折旧 运营产生的内部资金运营产生的内部资金 -银行贷款和长期负债还款银行贷款和长期负债还款 =净内部资金来源净内部资金来源 l2负债资金筹措才干估算负债资金筹措才干估算l估计未来股东权益总数目前股东权益估计未来股东权益总数目前股东权益+预期新股东预期新股东权益权益+税后净收益税后净收益-股利股利 行业平均负债行业平均负债/股股东权益比率东权益比率 =总负债才干总负债才干 l -现有总负债现有总负债l 新的负债才干新的负债才干l l3权益资金筹措才干估算权益资金筹措才干估算l 净收益最好增年年份净收益最好增年年份l-净收益正常增年年份净收益正常增年年份 l额外净收益额外净收益lEPS正常预期程度正常预期程度=潜在可发行新股股数潜在可发行新股股数l新股股数新股股数预期股票发行价钱预期股票发行价钱=新股才干新