财务比率分析各项指标

1、财务比率分析各项指一、偿债能力指标 ：1. 短期偿债能力指标：1流动比率： 一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保 证。国际上通常认为流动比率为 200%比拟适宜。【注意】A. 虽然流动比率越高，企业归还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并 不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。原因在于流动资产的质量如何影响企 业真实的偿债能力。比方，流动比率高，也可能是存货积压、应收账款增加且收款期 延长以及待处理财产损失增加所致。B. 从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度 看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业时

2、机本钱 的增加和获利能力的降低。C. 流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同 的。D. 应剔除一些虚假因素的影响。2速动比率：速动比率二速动资产/流动负债x 100%速动资产二货币资金+交易性金融资产 +应收账款+应收票据二流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产 一般情况下，速动比率越高，说明企业归还流动负债的能力越强。国际上通常认 为速动比率为 100%时较为恰当。【注意】A. 比率也不是越高越好。速动比率高，尽管短期偿债能力较强，但现金、应 收账款占用过多，会增加企业的时机本钱，影响企业的获利能力。B. 速动比率较之流动比率更能反映出流动负债

3、归还的平安性和稳定性，但并 不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能归还。如果存货流转顺畅，变 现能力较强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望归还到期的债务本 息。2. 长期偿债能力指标：1资产负债率：资产负债率=负债总额/资产总额X 100%一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。如果该指标过 小那么说明企业对财务杠杆利用不够。国际上认为资产负债率为 60%适宜。2产权比率：产权比率二负债总额/所有者权益总额x 100% 一般情况下，产权比率越低，说明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度 越高，承当的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。

4、【注意】A.在评价产权比率适度与否时，应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合 进行在保障偿债平安的前提下，应尽可能提高产权比率。也就是说，该指标即不 能过高偿债能力低，也不能过低获利能力低。B.比率与资产负债率对评价偿债能力的作用根本相同，两者的主要区别是：资产 负债率侧重于分析债务偿付平安性的物质保障程度，产权比率那么侧重于揭示财务结构 的稳健程度指标过高，反映财务结构不稳健 以及自有资金对偿债风险的承受能力3已获利息倍数：反映获利能力对债务偿付的保证程度。其中：息税前利润总额二利润总额+利息支出二净利润+所得税+利息支出【注意】A. 利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小其他因素不变，该

5、指标越高表 明息税前利润越大，即获利能力越大，而且反映了获利能力对归还到期债务的保证 程度。B. 情况下，已获利息倍数越高，说明企业长期偿债能力越强。国际上通常认 为，该指标为 3 时较为适当。从长期来看，假设要维持正常偿债能力，利息保障倍数至 少应当大于 1。C. 已获利息倍数与财务杠杆系数之间的关系。比方已获利息倍数为2，那么财务杠杆系数为 2.4带息负债比率： 带息负债比率，是指企业某一时点的带息负债金额与负债总额的比率，反映企 业负债中带息负债的比重，在一定程度上表达了企业未来的偿债尤其是归还利息 压力。其计算公式如下：A. 标属于构成比率；B. 情况下，该指标越低，说明企业的偿债压力

6、越低二、运营能力指标 ：1. 应收账款周转率：应收账款周转期周转天数=360/周转次数=平均应收账款余额X 360 /营业收 入【注意】 公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款和“应收票据等全部赊销账款在内； 应收账款周转率除了可以反映运营能力之外，还可以反映企业的短期偿债能 力。2. 存货周转率： 它是企业一定时期营业本钱或销售本钱与平均存货余额的比率。 一般来讲，存货周转率越高越好，存货周转率越高，说明其变现的速度越 快、周转额越大，资金占用水平越低。 存货周转速度的快慢，不仅反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管 理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。3.

7、 流动资产周转率：流动资产周转率周转次数二营业收入/平均流动资产总额流动资产周转期周转天数=360/周转次数=平均流动资产总额X 360/营业收入4. 固定资产周转率：固定资产周转率周转次数二营业收入/平均固定资产净值固定资产周转期周转天数二360/周转次数【注意】 固定资产原价、固定资产净值、固定资产净额三个指标之间的关系： 固定资产原价二固定资产的历史本钱 固定资产净值二固定资产原价-累计折旧固定资产净额二固定资产净值-已计提的减值准备5. 总资产周转率：总资产周转率周转次数二营业收入/平均资产总额总资产周转期二360/周转次数三、获利能力指标：1. 营业净利率：营业净利率=净利润/营业收

8、入X 100%2. 本钱费用利润率：本钱费用利润率=利润总额/本钱费用总额X 100%其中，本钱费用总额二营业本钱+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用3. 总资产报酬率：总资产报酬率二息税前利润/平均资产总额 息税前利润=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出 平均资产总额=年初资产总额+年末资产总额/24. 净资产收益率：净资产收益率=净利润/平均净资产X 100%二净利润/平均所有者权益平均净资产=年初净资产+年末净资产12=年初所有者权益+年末所有者权益/2注：净资产=资产-负债=所有者权益5. 资本收益率：资本收益率二净利润/平均资本平均资本=实收资本或股本年初数+资本

9、公积年初数+ 实收资本或股 本年末数+资本公积年末数/2【注意】 1这里的资本指“实收资本股本和“资本公积。因此，计算平均资本 时，需要使用“实收资本和资本公积之和的年初数和年末数进行简单平均。 2资本公积是指资本公积或股本中的“资本溢价或股本溢价。四、开展能力指标 ：1. 营业收入增长率：其中：本年营业收入增长额=本年营业收入总额-上年营业收入总额假设该指标大于 0，表示企业本年的营业务收入有所增加，指标值越高，说明增长速 度越快，企业市场前景越好；假设该指标小于 0，那么说明产品或效劳不适销对路，质次价高，或是在售后效劳等 方面存在问题，市场份额萎缩。2. 资本保值增值率：资本保值增值率二扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额x 100%一般认为，该指标越高，说明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越 快，债权人的债务越有保障。该指标通常应当大于 100%.该指标大于 1 ：增值；该指标等于 1 ：保值；该指标小于 1 ：减值3. 资本积累率：该指标假设大于 0，那么指标值越高说明企业的资本积累越多，应付风险、持续开展 的能力越大；该指标如为负值，说明企业资本受到侵蚀，所有者利益受到损害，应予充分重 视。【提示】资本积累率，实质上是所有者权益增长率4.