美国寿险生命表演进概述

1、美国寿险生命表演进概述生命表作为人寿保险最重要的基石，是人寿保险定价， 评估，风险管理的基本依据， 对于寿险公司的经营， 寿险业的发展都具有重要的现实意义。 编制生命表工作长期以来都是保险业发展的重要基础性工作之一， 了解国际上发达国家生命表的发展过程对我国的保险市场， 精算技术的发展有重要的借鉴意义。 以美国为例，回顾美国精算体系百年发展史， 寿险生命表体系的建立是精算发展、完善的重要环节。 从最初的经验表到现今的监督官标准普通生命表（ Commissioner Standard Ordinary Tables），美国用了约150 年，逐渐发展出覆盖个人、团体、寿险、年金等6大系列，超过12

2、 个不同维度的生命表，为美国保险业发展提供了参考和指引。一、美国生命表的历史和演变（一）美国生命表体系的历史1. 1865 年，美国第一张寿险生命表美国保险公司主要生命表（ Principal United States Insurance Company Mortality Tables ，也被称为美国经验表 （ American Experience Tables ）发布并被广泛采用。随着业务的发展，该生命表已无法满足行业的发展。2. 1899 年，美国第一张年金生命表麦克林托克年金生命表（ McClintonck s Annuitants Table ）发布。该表的出现是一个里程碑，标志

3、着年金类生命表从寿险中分离出来。3. 1906 年，美国第一张工业标准生命表 （Standard Industrial Mortality Table ） 1 发布，从此工业标准生命表也从寿险中分离出来。4. 1927 年，美国第一张团体寿险生命表 -坎马克生命表（ Cammack s Tables ）发布。5. 1941 年，美国第一张监督官标准普通生命表（ Commissioner Standard Ordinary Tables）发布，取代了使用了近一个世纪的美国经验表。6. 1951 年，美国第一张 团体年金生命表 （Group Annuity Mortality Tables ）发布

4、。7. 1979 年，美国第一张未参保养老金计划生命表 （ Unisex Pensions ），从此未参保养老金计划生命表从团体年金生命表中分离出来。生命表的发展历史请详见图11工业保险是一种卖给支付不起高额保费的个人的人寿保险，赔偿金数额通常可能只有不到10000 美元。保费是业务员到投保人家中每周收取的，这种保险也被称作“保险 ”(Debit Insurance) 或者 “埋葬保险 ”(Burial Insurance)。这种保险在40 年前占所有保单数量的10% ，今天这一比例已经降至不到1%。(二）美国法定个人寿险生命表的演变1.美国经验表（ American Experience T

5、ables）在1868 年至 1948 年间，美国经验表 一直是个人保险业务主要的法定生命表，直到被 1941 年的监督官标准普通生命表（ Commissioner Standard Ordinary Tables ，以下简称 CSO ）生命表所取代， 且由于新发布的生命表对既有业务无影响， 所以在 1948 年前签发的保单至今仍以“美国经验表”为基础进行评估，“美国经验表”已经使用了超过一个世纪。2.1941 版 CSO1941 版CSO 生命表是第一个CSO 系列生命表。它是基于1931 年至 1940 年间美国和加拿大的16 家主要寿险公司的保单数据所制定。该表经过了拓展、修匀和加载边际

6、处理，这使得它更加平滑且具有安全边际。与CSO 生命表同时发布的还有一个未经过加载边际处理的基本表，便于其他保险公司将自己的经营经验与这 16 家保险公司作对比。3.1958 版 CSO1958 版CSO 生命表是第二张CSO 系列生命表，同时也发布了未加边际的基本表。它是基于1950 年至 1954 年间美国和加拿大的 15 家主要寿险公司的保单数据所制定，且同1941 版一样经过了拓展、修匀和加载边际处理。4.1980 版 CSO基于 1970 年至 1975 年保单数据所制定的1980 版 CSO 生命表，新增了无体检版本，便于应对无医学核保的市场。该表自1981 年起，被用于估值标准。

7、5.2001 版 VBT 和 2001 版CSO1998 年，美国国家保险委员会（National Association ofInsurance Commissioners，以下简称 NAIC ）决定编制新的 CSO生命表以替代无法满足市场需求的 1980 版 CSO 。新版 CSO 生命表在北美精算学会 （Society of Actuaries ，简称 SOA ）发布的基本评估表（Valuation Basic Tables ，简称 VBT ）基础上制作，编制工作由美国精算学会（ American Academy of Actuaries ，简称 AAA ）完成，所使用数据为1990 至

8、 1995 年间的保单数据。VBT 生命表仅经过趋势调整和修匀处理，是死亡率的最合理估计。 CSO 生命表为加载边际后的保守估计。2001 版CSO 发布后即成为美国法定生命表，而后VBT 也发展成一个单独系列，由SOA 独立完成。 SOA 在 2008 年又后续发布了2008 版 VBT ，但未编制对应的 CSO 生命表。6. 2015 版 VBT 和 2017 版 CSO在2001 版 CSO 发布十多年后，新 2017 版CSO 于 2015 年发布，并计划 2017 年开始使用。该表基于2015 版 VBT 上完成，所使用的数据为 2002 至2009 年的保单数据。美国个人寿险法定生

9、命表的演化历史法定寿险生命表成为法定寿险生命使用数据的数据来源的公司名称表时间时间数量美国经验表18641843-186011941 CSO19481931-1940161958 CSO19611950-1954151980 CSO19831970-197552001 CSO20081990-1995212017 CSO20172002-200951二、新版 VBT 和 CSO 生命表的编制和结构（一）新版生命表编制流程生命表的编制过程包括了数据收集， 数据处理， 确定死亡率的关键驱动因子等工作， 通过对数据进行趋势调整、 修匀以及加载边际得到生命表。要完成这么多工作需要行业专业人士和 SOA

10、 工作人员的分工合作。行业专业人士工作SOA 工作人员工作1. 由志愿参加者组成的委1.协调电话以及会议员会和工作组2.获取最佳的讨论结果，并且在不2. 设计数据需求和数据研同研究之间分享究3.确保遵守内部政策3. 确定供研究的数据可用4.填补志愿者资源的空缺主体4. 完成数据分析5. 编制生命表和报告相较于 2008 版的 VBT 生命表，2015 版 VBT 在数据量上有显著的提升。项目2008 版 VBT2015 版 VBT风险暴露年份2年7年307 亿美元 /2.66 亿风险暴露量74 亿美元 /7500 万件件索赔件数70 万件255 万件2015 版VBT 生命表在经验死亡率的基础

11、上增加了修匀过程，为了获得更好的选择期结果，采用的方法是广义叠加模型（ Generalized Additive Model ，以下简称 GAM ）。另外由于数据数量的限制， 在 95 岁以上的时候不再根据原始数据修匀， 而是用三次曲线外推，使男性和女性的死亡率都恰好在112 岁时达到0.5 ，112 岁以上年龄死亡率均设为0.5 。（二）生命表的结构结构2015 版 VBT2017 版 CSO主表非吸烟者 /吸烟者 /综合非吸烟者 /吸烟者 /综男性 /女性合最近生日年龄（ ANB ）表 /男性 /女性前次生日年龄（ ALB ）表ANB 表 /ALB 表选择终极表 /终极表选择终极表 /终极

12、表其他相对风险表（ Relative Risk ， 偏好结构生命表以下简称 RR ）的结构如下：3 个非吸烟者分类 /210 张非吸烟者表 /4 张吸烟个吸烟者分类者表男性 /女性男性 /女性ANB 表 /ALB 表ANB 表 /ALB 表（ RR100 表和 VBT 主表的结构相同）三、美国生命表的安全边际(一）生命表的安全边际法定生命表要求必须加载安全边际。 边际让生命表比实际经验更保守， 以使保险公司更能抵御风险。 加载边际主要有以下四种目的：1.经验分析的可信度：生命表死亡率应该能够覆盖根据经验分析所得到的“真实”死亡率。2.不同公司之间的波动：边际应该大到可以覆盖大多数的公司。3.随机波动： 边际应该能够覆盖到由于风险暴露过少所产生随机波动。4.未知波动：边际需要覆盖到灾难事件（例如流行病）和未来趋势（例如，可能的普遍健康状况下降）。根据定义，这无法定量分析。（二） 2017 版 CSO 安全边际我们对比了 2017 版 CSO 终极表相对于 2015 版 VBT 终极表的死亡率的安全边际 2，安全边际大约在 15%-20% 之间。上图反映的是 2017 版 CSO 综合最近生日年龄生命表的死亡率与 2015 版 VBT 不区分吸烟情况最近生日年龄生命表的死亡率差值的比例。从图表中，我们能发现：1. 男性和女性的增量在 20 岁时大约 20% ，随年龄逐渐下