财务管理讲义总论实用教案

1、1 第一章 总论(zn ln)1、准确理解财务管理的基本概念2、明确财务管理的目标(mbio)及其选择3、理解影响财务管理的环境因素学习(xux)目标第1页/共33页第一页，共34页。2 第一章 总论(zn ln)一、财务管理人员(rnyun)必须回答的问题二、财务管理的基本概念三、财务管理的目标四、财务管理的环境五、财务管理的组织第2页/共33页第二页，共34页。3一、财务管理人员一、财务管理人员(rnyun)必必须回答的问题须回答的问题解决投资决策、资本预算问题为投资项目筹集资金管理日常的现金和财务工作为企业利润分配提供方案(fng n)学习管理金钱是一个过程，因为它是那么妩媚善变。变化多

2、端的金融市场和产品，会带来众多无常的人生故事。一是破解企业生财之谜。二是掌握企业理财之道。学习理财(l ci)的理由第3页/共33页第三页，共34页。4 财务管理与会计(kui j)关系财务管理会计功能不同资本运作活动信息系统内容不同理念思想一种规范共 同 点对资金进行管理，有相互依存关系第4页/共33页第四页，共34页。5二、财务管理基本概念 1、财务管理(gunl) （P1） 是对企业财务活动实施决策与控制，并对其所体现的财务关系进行的管理(gunl)。2、企业财务活动 (P3) 指企业理财活动，是企业为生产经营需要而进行的筹资、投资、资金分配以及日常资产管理(gunl)等活动。第5页/共

3、33页第五页，共34页。62、财务(ciw)活动筹集(chuj)投资(tuz)营运分配相互作用，相互依存第6页/共33页第六页，共34页。7筹资活动： 为满足投资、用资及调整资本结构(jigu)的需要，筹措和集中资金的过程。筹资活动(hu dng)资金(zjn)流入股权资金债务资金资金流出偿还借款本金支付利息、股利支付筹资费用第7页/共33页第七页，共34页。8筹资活动(hu dng)内容 筹资活动(hu dng) 预测(yc)筹资的总规模选择筹资渠道和方式确定合理的资本结构筹资目标：筹资代价降低而风险不变甚至降低。第8页/共33页第八页，共34页。9 投资(tu z)活动广义(gungy)投

4、资投资(tu z)活动 为谋求良好的经济效益，将筹集资金投入使用的过程。内部使用资金对外投放资金狭义投资第9页/共33页第九页，共34页。10投资活动(hu dng)内容 投资(tu z)活动 考虑(kol)投资的总规模选择投资方向和方式确定合理的投资结构投资目标：提高投资效益并降低投资风险第10页/共33页第十页，共34页。11资金营运(yn yn)活动采购材料，支付(zhf)工资 销售产品 现金(xinjn)收入资金营运活动： 由企业日常经营而引起的财务活动。 现金支出资金营运目标：加速营运资金周转， 提高资金利用效果第11页/共33页第十一页，共34页。12 分配(fnpi)活动 分配活

5、动 对投资结果进行(jnxng)分配而引起的财务活动。 分配(fnpi)广义分配：对企业各种收入的分割和分配狭义分配：仅对利润分配分配目标：依据法律、原则，合理确定分配规模 和分配方式，确保企业长远利益。第12页/共33页第十二页，共34页。13二、财务管理基本概念二、财务管理基本概念 3、企业的财务关系 （P5） 企业在理财活动中产生的与各相关利益集团之间的经济利益关系，财务关系的处理及规范化，最终体现各种游戏规则，如法律、制度或最高层次(cngc)的道德规范。 按财务活动的过程(guchng)划分:筹资中的财务关系;投资中的财务关系;分配中的财务关系。第13页/共33页第十三页，共34页。

6、14企业与出资者之间企业与债权人之间企业与市场(shchng)交易主体之间企业与被投资企业之间财务(ciw)关系按作为法人产权(chn qun)主体与其他经济主体的关系财务关系第14页/共33页第十四页，共34页。15 1、定义 （P7） 又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准(biozhn)，它决定着财务管理的基本方向。 2、财务管理目标特征稳定性 一定时期具有战略性稳定多元性 以主导目标为中心，协调各目标之间的矛盾层次性 由整体目标和具体目标构成三、财务管理目标(mbio)第15页/共33页第十五页，共34页。16（1）利润最大化利润 = 企

7、业(qy)全部收入-全部成本费用（2）资本利润率或每股利润最大化资本利润率=净利润/资本每股利润 =净利润/股本数（3）企业(qy)价值最大化企业(qy)价值 = 股数*每股市价 = 企业(qy)未来现金净流量现值（最常见的3种提法）三、财务管理目标(mbio)3、财务管理目标(mbio)表达（P8）第16页/共33页第十六页，共34页。 不同(b tn)财务管理目标比较目标目标优点优点缺陷缺陷利润最大化利润最大化 简明实用简明实用便于理解便于理解未考虑投入产出关系未考虑投入产出关系未考虑货币时间价值未考虑货币时间价值未考虑风险未考虑风险决策行为短期化决策行为短期化资本利润率资本利润率每股利润

8、最大化每股利润最大化考虑考虑投入产出，可在不同资投入产出，可在不同资本规模的企业之间比较，揭本规模的企业之间比较，揭示其盈利水平差异。示其盈利水平差异。未考虑货币时间价值未考虑货币时间价值未考虑风险未考虑风险决策行为短期化决策行为短期化企业价值最大化企业价值最大化考虑货币时间价值考虑货币时间价值考虑风险考虑风险克服决策行为短期化克服决策行为短期化 抽象的目标抽象的目标第17页/共33页第十七页，共34页。18(3）企业(qy)价值最大化指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务决策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。企业价值最大化的观

9、点，体现了对经济效益的深层认识(rnshi)，它是现代财务管理的最优目标。三、财务管理目标(mbio)第18页/共33页第十八页，共34页。19 企业价值最大化的观点，体现了对经济效益(jn j xio y)的深层认识，它是现代财务管理的最优目标。三、财务管理目标(mbio)第19页/共33页第十九页，共34页。204、财务目标(mbio)矛盾及协调 （P11）出资者与经营者利益冲突的解决：*解聘所有者以行政手段约束(yush)经营者*接收市场约束(yush)经营者*激励所有者以奖励经营者所有者与债权人矛盾的解决：*收回借债*限制性条款*债转股三、财务管理目标(mbio)股票选择权绩效股第20

10、页/共33页第二十页，共34页。215、财务管理目标与社会(shhu)责任（P13） 当每个企业以企业价值或股东(gdng)财富最大化为财务目标时，还必须考虑整个社会是否受益。 一般来说，财务目标的制定和实现与社会责任的履行基本一致。 当两者之间不相一致时，对于企业必须履行的社会责任，应通过国家制定的法律和法规来强制企业承担。三、财务管理的目标(mbio)第21页/共33页第二十一页，共34页。22四、财务管理的环境(hunjng)1、定义（P15） 财务管理环境又称理财(l ci)环境，是对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。经济体制环境经济结构环境财税环境金融环境法律(

11、fl)制度环境第22页/共33页第二十二页，共34页。23四、财务管理的环境四、财务管理的环境(hunjng)1、经济体制环境 （P15） 宏观经济体制决定微观经济体制。 国家从计划经济体制向市场经济体制转化后，企业成为完全独立的经济实体。因此在财务管理存在利益驱动和风险、责任约束机制。2、经济结构环境 (P16) 经济结构指产业结构、地区经济结构。 经济结构对企业财务管理的影响(yngxing)有： （1）不同产业要求资金规模不同 （2）不同产业要求资本结构不同 （3）不同产业政策影响(yngxing)企业理财第23页/共33页第二十三页，共34页。24四、财务管理的环境四、财务管理的环境(

12、hunjng)3 3、财税环境 （P17P17） 指财政政策和税收政策的变化对企业财务管理的影响。 财政政策影响企业资金供应(gngyng)(gngyng)、企业收入和税收负担。 税收政策影响企业投资决策、筹资决策、投资者收益。4 4、金融环境（最主要的环境因素） (P18) (P18) 金融机构：提供金融中介服务的机构 金融工具：金融活动的凭据和证明 金融交易所：从事金融活动的场所 金融市场：进行金融交易活动的市场 利率：资金的市场价格第24页/共33页第二十四页，共34页。25 在金融市场的运作过程中，资本流动的重要内在(nizi)机制就是利率。 利率是企业财务管理的重要参数。利率影响企业

13、的投资决策、筹资决策、利润分配决策。 利率=基础利率+风险补偿率 其中： 基础利率 = 纯利率+通货膨胀贴补率风险补偿率 = 违约风险+变现力风险+到期风险 贴补率 贴补率 贴补率 利 率第25页/共33页第二十五页，共34页。26四、财务管理环境四、财务管理环境(hunjng)4、法律(fl)环境 (P22) 财务活动(hu dng)涉及法律法规税 法证券法银行法票据法会计法会计准则第26页/共33页第二十六页，共34页。27五、财务管理的组织(zzh)1、企业(qy)的组织形式 (P23)独资企业(dzqy)合伙企业公司制企业所有权与经营权合二为一所有权与经营权相分离第27页/共33页第二

14、十七页，共34页。28 由两个以上股东共同出资，每个股东以其所认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。股份有限公司 全部注册资本由等额股份构成，并通过发行股票筹集(chuj)资本的企业法人。有限责任公司(n s)公司制企业(qy)第28页/共33页第二十八页，共34页。292、财务(ciw)分层管理体系 (P26) 公司制下的财务权属于不同的财务主体，每个财务主体为维护其自身利益，必然要行使其自身的管理(gunl)权利 分层管理(gunl)五、财务管理的组织第29页/共33页第二十九页，共34页。301）出资者财务做“东”的权利(qunl)约束经营者的财务行

15、为，以保证资本安全、增值2）经营者财务管好“家”财务决策(juc)、财务协调3）财务(ciw)经理财务(ciw)操作性财务(ciw)(管钱)短期资产的效率，短期债务的清偿财务分层管理第30页/共33页第三十页，共34页。 财务分层管理(gunl)框架管理对象管理对象 管理目标管理目标权限划分权限划分出资者出资者财财 务务资资 本本资本保值、增值资本保值、增值监督权利监督权利剩余控制权剩余控制权经营者经营者财财 务务企业资产企业资产企业资产的有效配置企业资产的有效配置与高效运营与高效运营决策权决策权财务经财务经理财务理财务现金流动现金流动安全性与收益性并重，安全性与收益性并重，现金性收益提高现金性收益提高执行权执行权第31页/共33页第三十一页，共34页。第32页/共33页第三十二页，共34页。33感谢您的观看(gunkn)！第33页/共33页第三十三页，共34页。N