金融学复习资料

1、名词解释：铸币：是由国家的印记证明其重量和成色的金属块。货币制度：国家在不同程度、从不同的角度对货币所进行控制的制度体系，货币制度的建立意图在于简历能够符合自己政治目标，并可能由自己操纵。其构成要素为：货币材料的确定，货币单位的确定，流通中货币种类的确定，对不同种类货币的铸造和发行的管理，对不同种类货币的支付能力的规定，等等。本位制：哪种或哪几种商品一旦被规定为币材，即称该货币制度为该种或该几种商品的本位制。比如以金为币材的货币制度称为金本位。本位币和辅币：用法定货币金属按照国家规定的规格经国家造币厂铸成的铸币称之为本位币或主币。本位币是一国流通中的基本通货。现在流通中完全不兑现的钞票，也成为

2、本位币，其含义也不过是用以表示它是国家承认的、标准的、基本的通货。由于商品价格和服务付费很多是不到一个货币单位活在货币单位之后还有小数，因此还需要小于一个货币单位的流通手段。这就是辅币制度。辅币的面值大多是本位币的1/10、1/100。无限法偿：即法律规定的无限制偿付能力，其含义是，法律保护取得之重能力的货币，不论每次支付数额如何大，不论属于何种性质的支付，即不论是购买商品、支付服务、结清债务、缴纳税款等，支付的对方军部的拒绝接受。有限法偿：主要是对辅币规定的，其含义是在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒绝；在法定限额内，拒收则不受法律保护。信用经济：债权和债务关系无所不在，相互交织

3、，形成网络，覆盖整个经济生活。商业信用：典型的商业信用是工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业多提供的信用。商业本票：由债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定期限支付一定款项给债权人。商业汇票：由债权人向债务人发出的支付命令书，命令他在约定的起先支付一定款想给第三人或持票人。汇票必须经过债务人承认才有效。银行信用：具备以下两个特点的信用是银行信用，一是以金融机构作为媒介，这里所说的金融机构主要是指银行，同时也包括经营类似银行业务的其他非银行的金融机构；二是借贷的对象，直接就是处于货币形态的资本。直接融资：指公司、企业在金融市场上从资金所有者那里直接融通货币资金，其方式是发行股票或债券。（据

4、此来推间接融资的概念）国家信用：通常是指政府的信用，国家信用的主要工具是国库发行的债券。消费信用：是指对消费者个人提供的，用以满足其消费方面所需货币的信用。金融：凡是既涉及货币，又涉及信用，以及以货币与信用结合为一体的形式生成、运作的所有交易行为的集合；换一个角度，也可以理解为：凡是涉及货币供给，银行与非银行信用，以证券交易为造作特征的投资，商业保险，以及以类似形式进行运作的所有交易行为的集合。利息：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。补偿由两部分组成：对机会成本的补偿和对风险的补偿，机会成本是指投资人由于资本让渡而失去其他获利的机会以致损失的最起码的收入；风险则是指在让渡资本使用权的情况下所产

5、生的将来收益不能落实的可能性。利息率：通常简称为利率，是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。基准利率：是指在多种利率并存的条件下其决定作用的利率，即这种利率发生变动，其他利率也会相应变动。而基准利率就是通过市场机制形成的无风险利率。实际利率：是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。名义利率：是指包括补偿通货膨胀（包括通货紧缩）风险的利率。概括的计算公式可以写成：r=i+p，其中r为名义利率，i为实际利率，p为借贷期内物价水平的变动率，它可能为正也可能为负。但是名义利率适应通货膨胀（包括通货紧缩在内）的变化而变化并非是同步的。固定利率：只是在借贷期内不做调整的利率。实行固

6、定利率，对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便，是传统采用的方式。浮动利率：是一种在借贷期内可定期调整的利率。但是在中国，某些存款实行的“浮动利率”不同于前面所说的浮动利率，而是指商业银行及某些金融机构可在政府统一规定的利率基准上，在一定幅度内有权酌情上浮或下浮的利率。市场利率：在市场机制下可以自由变动的利率。官方利率：又称官定利率，也叫法定利率。是指由政府金融管理部分或者中央银行确定的利率。是国家手中为了实现政策目标的一种经济手段。优惠利率：是指低于一般贷款利率的利率，优惠利率一般提供给信誉好，经营状况良好且有良好发展前景的借款人。现值：知道在未来某一时点上有一定金额的货币，按照现行利率计算

7、出的要取得这样金额的本例和在现在所必须具有的本金，这个金额就是现值。终值：现在所拥有的一笔金额，根据利率计算出未来的某一时点上将会是怎样的一个金额，这个本利和就被统称为终值。金融市场：进行资金融通，实现借贷资金的集中和分配，完成金融资源的配置过程的市场，金融市场属于要素类市场，专门提供资本。金融资产：能够给所有者带来未来收益的，有别于实物资产的资产。或者说，持有该种资产，意味着拥有对未来收益的要求权利。是实现资本融通的工具。名义收益率：是指金融资产票面收益与票面额的比率。现时收益率：是金融资产的年收益额与其当期市场价格的比率。平均收益率：是将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。直接融资：资金直

8、接在最终投资人和最终筹资人之间转移的融资活动。间接融资：资金通过中介机构实现在最终投资人和最终筹资人之间的转移的融资活动。投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。契约型基金：是根据一定的信托契约原理组建的代理投资制度。委托者、受托者和受益者三方订立契约，由经理机构（委托者）经营信托资产；银行或信托公司（受托者）保管信托资产；投资人（受益人）享有投资收益。公司型基金：是按照股份公司方式运营的。投资者购买公司股票成为公司股东。股东大会选出董事会成员，后者选出公司总经理。公司选择某一投资管理公司，委托管理本公

9、司的资产。公司型基金涉及四个当事人：投资公司，是公司型基金的主体；管理公司，为投资公司经营资产；保管公司，为投资公司保管资产，一般由银行或信托公司担任；成效公司，负责推销和回购公司股票。公募基金：是以公开发行证券筹集资金方式设立的基金。私募基金：是面向特定的投资群体，满足对投资有特殊期望的客户需求。对冲基金：是私募基金的一种，是专门为追求高投资收益的投资人设计的基金，风险极高。其最大的特点是广泛运用期权、期货等金融衍生工具，在股票市场、债券市场和外汇市场上进行投机活动。风险投资基金：是以直接权益投资的方式，对上未上市但又很好成长前景的公司进行投资的基金。由于这类作为投资对象的公司一般还处于创业

10、阶段，通常也译作创业投资基金。收益基金：追求投资的定期固定收益，主要投资于有固定收益的证券，不刻意追求在证券价格波动中可能形成的价差收益，投资风险较低，投资的收益率也会比较低。增长基金：追求证券的增值潜力。通过发现价格被低估的证券，低价买入并等待升值后卖出，以获取投资利润的基金。追求投资收益的更高增长，投资的风险也会随之增大。债券基金：专门投资于债券类资产的基金，以取得固定收益，投资收益和风险均较低。股票基金：专门投资于风险较高的股票资产的基金。混合型基金：综合债券基金与股票基金的特点，既投资于债券，又投资于股票。货币市场基金：投资于货币市场金融产品的基金，专门从事商业票据、银行承兑汇票、可转

11、让大额定期存单及其他短期类票据的买卖。投资风险低，流动性很好，收益率又比银行存款利率高。养老基金：一种用于支付退休收入的基金，是社会保障基金的一部分。养老基金通过发行基金股份或收益凭证，募集社会上的养老保险资金，委托专业基金管理机构用于产业投资、证券投资或其他项目的投资，以实现保值增值的目的。创业板市场：有别于成熟企业股票发行和交易的市场，专门对小型企业以及创业企业的股票进行交易，以保护投资人的利益的市场。是主板市场之外的专业市场，其主要特点是在上市条件方面对企业经营历史和经营规模有较低的要求，但注重企业的经营活跃性和发展潜力。风险投资的成功最终是要在创业板市场上体现出来的。市场效率：根据市场

12、效率假说，资本市场的有效性，是指市场根据新信息迅速调整证券价格的能力。如果市场是有效的，证券的价格可以对最新出现的信息做出最为快速的反应，表现为价格迅速调整到位。分为弱有效（过去的价格和交易信息）、中度有效（包括历史价格和交易信息在内的所有公开发表的信息）、强有效（所有公开的和不公开的信息）。市盈率：是股票的市场价格与每股盈利的比值。金融创新：是西方金融业中迅速发展的一种趋向，其内容是突破金融业多年传统的经营局面，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构以及金融市场等方面均进行了明显的创新、变革。包括避免风险的创新（创造可变利率的债权债务工具），避免风险与资产业务的证券化（贷款证券化），技术进

13、步推动的创新（网上银行、ATM），规避行政管理的创新（自动转账制度）。不良债权：也常称之为不良资产。主要是不良贷款，也就是银行顾客无力按期、按量归还本息的贷款。是不可避免的，取决于市场上的种种不确定因素。法定准备率：由国家规定，规定银行在中央银行的准备存款对该银行所吸收的存款总额的比率。派生乘数：银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩张倍数称为派生倍数，也称为派生乘数，它是法定准备率的倒数。时间t越大，法定准备率越小，该倍数越大。提现率：现金漏损额与或其存款总额之比称为现金漏损率。超额准备金：为安全或应付意外之需，银行实际持有的存款住被禁常常高于法定准备金。银行超过法定要求保留的准备金

14、就称为超额准备金。超额准备金与活期存款总额的比，称为超额准备金率。现金发行：当存款货币银行总体向中央银行提取的现金多于存入的现金，是现金发行量的增长。现金回笼：当存款货币银行总体向中央银行存入的现金多于提取的现金，是现金发行量的减少。基础货币：存款货币银行的存款准备，是准备存款加库存现金；“漏损”的现金，也即不禁离开中央银行并且也离开存款货币银行的吸纳进，是流通于银行体系之外的ianjin。对于创造信用货币来说，这两者却以不可，因而统称为基础货币，或称高能货币、强力货币，基础货币的构成常用下式表示“B=R+C”,其中B为基础货币，R为存款货币银行保有的存款准备金，C为流通于银行体系之外的现金。

15、基础货币直接表现为中央银行的负债。货币乘数：货币供给量与基础货币相比，其比值称之为货币乘数。公式为Ms=m*B，其中，Ms代表货币供给，B为基础货币，m为货币乘数。而B中通货C是不可改变的，因而能够引起倍数增加的只是存款准备R。选择性货币政策工具：包括消费者信用控制（是指中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制）、证券市场的信用控制（是中央银行对有关证券交易的各种贷款进行限制，目的在于抑制过度的投机）、不动产信用控制（是指中央银行对金融机构在房地产方面放宽的限制措施，以抑制房地产的过度投机）、优惠利率（是指中央银行对国家重点发展的经济部门或产业所采取的鼓励措施）、预缴进口保证金（

16、中央银行要求进口商预缴相当于进口商品总值一定比例的存款，以抑制进口的过快增长）。直接信用控制：是指从质和量两个方面，以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动所进行的控制。手段包括利率最高限、信用配额（是指中央银行根据金融市场状况及客观经济需要，分别对各个商业银行的信用规模加以分配，限制其最高数量。）、规定商业银行的流动性比率（是指对流动资产占存款的比重的规定，一般来说，流动性比率与收益率成反比。）、直接干预（是指中央银行直接对商业银行的信贷业务、放贷范围等加以干预）。间接信用控制：是指中央银行通过道义劝告（中央银行利用其声望和地位，对商业银行和其他金融机构发出通告、指示或与

17、各金融机构的负责人举行面谈，劝告其遵守政府政策并自动采取贯彻政策的相应措施。）、窗口指导（中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行每季度贷款的增减额，并要求其执行）。金融监管：是金融监督和金融管理的复合词。狭义的金融监管是指金融主管当局依据国家法律法规的授权对金融业实施监督、约束、管制，使它们依法稳健运行的行为总称。广义的金融监管除了主管当局的监管之外，还包括金融机构的内部控制与稽核、行业自律性组织的监督以及社会中介组织的监督等。问答：1.币材的特征一是价值比较高，这样可用较少的媒介完成较大量的交易；二是易于分割，即分割之后不会减少它的价值，以便于同价值高低不等的商品交换；三

18、是易于保存，即在保存过程中不会损失价值，无须支付费用等；四是便于携带，以利于在广大地区之间进行交易。“金银天然不是货币，但货币天然是金银”。2.信用关系中的个人、企业和政府。3.商业信用的作用和局限性在发达的商品经济中，在工商企业之间存在着种种稳定的经济联系，具体的工商企业之间的联系，在竞争中，由于要寻求有利的条件而可能不断变化；同时也可能力争稳定彼此之间联系以加强竞争力量。对于经济发展来说，这种联系的顺畅进行是必要的条件，如果没有商业信用，这种联系就会发生阻滞。正式通过这种可以分散决策的商业信用或懂，润滑着整个生产流通过程，促进经济的发展。局限性：一方面是这种信用形式存在于工商企业之间，所以

19、它的规模大小是以产业资本的规模为度；另一方面是其严格的方向性。一般来说，是上游产品企业向下游产品企业提供信用，是工业向商业提供信用，因而有些企业很难从这种形式取得必要的信用支持。4.金融范畴的形成在古代，货币与信用保持着相互独立的状态，因此并没有产生金融的范畴，而随着现代银行的产生，当货币和信用密不可分的结合到一起，与货币范畴和信用范畴存在的同时，又增加了一个由这两个范畴长期相互渗透所形成的新范畴，而金融正好符合这一范畴的外延。这个范畴也可以理解为：凡是既涉及货币，又涉及信用的所有经济关系和交易行为的集合。同时伴随着货币与信用相互渗透并逐步形成以个新的金融范畴的过程，金融范畴也同时向投资和保险

20、等领域覆盖，而信托与租赁等，或几乎完全与金融活动结合，或大部分与金融活动结合，成为金融所覆盖的领域。5.金融体系的五个构成要素。现代金融体系有五个构成要素，一是由货币制度所规范的货币流通；二是金融机构，这其中包括银行和非银行金融机构，也或可归结为经营货币或货币资本的企业，也课归结为充当信用中介、媒介以及从事种种金融服务的组织；三是金融市场，这其中大都是资本市场、货币市场、外汇市场、保险市场、衍生性金融工具市场等，这些市场最重要的参与者是金融机构；四是金融工具，信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等，是金融机构中和金融市场上交易的对象，是金融活动的载体；五是制度和调控机制，市场经济体系中，在遵

21、守市场规律的基础上，都存在国家对金融运行的管理和在金融领域进行政策性的调节。这五个部分并不是按照某一标准划分开来的相互独立的、并列的子系统。由货币制度所规范的货币流通，是覆盖整个金融体系的构成要素，是金融体系借以存在的前提；金融市场和金融机构是融资运作的两大领域，是构成金融体系尸体的两个互补的部分，换言之，金融体系是由金融市场和金融中介机构所构成的；对于金融工具，没有脱离金融市场和金融中介的金融工具，也没有不存在金融工具的金融市场和金融中介；国家对金融运行的管理和在金融领域进行的政策性调节，是由金融的特殊性所决定的，金融产品在一定程度上是准公共产品。6.为什么说“金融是现代经济的核心”大题可以

22、归纳为：一是金融在市场配置资源中起核心作用；二是金融政策是国家调节宏观经济的重要杠杆；三是金融的状况，如稳定与否，效率高低，对一国经济的稳定和效率有关键意义，等等。7.利息的实质利息实质上是利润的一部分，是利润在贷放货币资本的资本家与从事产业经营的资本家之间的分割。以剩余价值论的观点来概括，那就是：在典型的资本主义社会中，利息体现了贷放货币资本的资本家与从事产业经营的资本家共同占有剩余价值以及瓜分剩余价值的关系。8.利息转化为收益的一般形态的原因在显示生活中。利息已经被人们看作是利益的一般形态，导致这样的原因如下：第一个原因，也是最重要的原因，在于接待关系中利息是资本所有权的果实这种观念给广而

23、化之，取得了普遍存在的意义，在货币资本的借贷中，贷者之所以可以取得利息，在于他拥有对货币资本的所有权；而借者之所以能够支付利息，在于他将这部分资本运用于产业营运过程之中，形成价值的增值。第二个原因在于，利息虽然究其实质来说是利润的一部分，但是同利润率有一个极明显的区别：利润率是一个与企业经营状况密切联系因而事先捉摸不定的量；而利息率则是一个事先极其确定的量，无论企业家的生产经营情形如何，都不会改变这个量。第三个原因来自于利息的悠久历史。9.为什么说“福利反应利息的本质特征”无论是单利还是福利，都是利息的计算方法，而无论是哪种方法计算出来的利息，按劳动价值说，都是劳动者所创造的价值：在资本主义社

24、会，反映的是资产阶级占有剩余价值；在社会主义社会则是归社会支配的剩余劳动产品。所以，采用不采用哪种方法都不会改变利息的社会经济性质。就形式来说，不论哪种经济理论，利息的存在，就是承认了资本可以只依其所有权取得一部分社会产品的分配权力。如果承认这种存在的合理性，那就必须承认福利存在的合理性。因为按期结出的利息属于贷出者所有。假定认为这部分所有权不应取得分配社会产品的权利，那么本金的所有权也就不应取得这种权利。简言之，否定复利，也鼻息否定利息本身；否则，只不过表明是自己在制造混乱。10.什么是利率的投资弹性与储蓄弹性？影响利率的投资弹性与储蓄弹性的因素主要有那些？如果这两种弹性都比较强，利率将有可

25、能对宏观经济发挥怎样的作用？利率的储蓄弹性，是指利率对储蓄的影响，作用有正反两个方面，一般将储蓄随利率提高而增加的现象成为利率的储蓄的替代效应；将储蓄随利率提高而降低的现象成为利率对储蓄的收入效应。一般来说，一个社会中总体上的储蓄利率弹性究竟是大是小，最终取决于上述方向相反的两种作用相互抵消的结果。利率的投资弹性，是指利率变化对投资所起的作用，通过厂商对资本边际效益与市场利率的比较形成的。如果资本边际效益大于市场利率，可以促使厂商增加投资；反之则减少投资。影响因素：整个社会的收入水平，社会中可选择的财产形式的多少，国家对经济的管制程度；企业类型，投资期限的长短，国家对企业的管制程度。11.金融

26、资产的两个重要功能一个是帮助实现资金和资源的重新分配，另一个是在资金重新分配的过程中，帮助分散或转移风险。例如，一个从未借债的企业通过举债，可将企业所有者一部分风险转移给债权人；再如，一个面临可能出现日元贬值而导致出口产品收入下降的企业，可以通过卖出日元期权的交易，将风险转移出去。12.金融资产的特点货币性和流动性，偿还期限，风险性，收益性。货币性是指其可以用来作为货币，或很容易转换成货币，形式交易媒介或支付的功能。衡量金融资产流动性的指标主要是看交易的买卖差价，对于同一种金融资产来说，买卖差价是指做市商愿意买入和卖出该种资产的价格之差。差价越大，标志着该金融产品的流动性越低。这是因为在市场价

27、格波动的背景下，流动性低会加大资本损失的可能性。偿还期限是指在进行最终支付前的时间长度。风险性是指购买金融资产的本金有否遭受损失的风险，本金受损的风险主要有信用风险和市场风险两种。收益性由收益率表示，收益率是指持有金融资产所取得的收益与本金的比率。分为名义收益率，现实收益率与平均收益率（概念见前）。13金融市场的功能第一，帮助实现资金在资金英语布恩和资金短缺部门之间的调剂，实现资源配置。第二，实现风险分散和风险转移。第三，确定价格。金融市场的定价功能有助于市场资源配置功能的实现。资金是按照金融资产的价格或者收益率的指引在不同部门之间流动的。价格信号的真实与否，决定了资源配置的有效与否。第四，金

28、融市场的存在可以帮助金融资产的持有者将资产售出、变现，因而发挥提供流动性的功能。第五，降低交易的搜寻成本和信息成本。搜寻成本是指为寻找何时的交易对方所产生的成本。信息成本是在评价金融资产价值的过程中所发生的成本。14.货币市场货币市场是短期融资市场，融资期限一般是在1年之内。按照金融产品的不同划分为许多子市场，如票据贴现市场、银行间拆借市场、短期债券市场、大额存单市场、回购市场等等。贴现即出售票据一方融入的资金低于票据面值，票据到期时按面值还款，差额部分就是支付给票据买房的利息，这种融资的方式叫做贴现，利息率则称为贴现率。大额存单是由商业银行发行的一中金融产品，是存款人在银行的存款证明。可转让

29、大额存单是指在到期之前可以转让的大额存单。回购市场是指对回购协议进行交易的短期融资市场。回购协议是证券出售时卖方向卖方承诺在未来的某个时间将证券买回的协议。银行同业见拆借市场是指银行之间短期的资金借贷市场。市场的参与者为商业银行以及其他各类金融机构。15.资本市场资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场，包括长期借贷市场和长期证券市场。长期证券市场中，主要是股票市场和长期债券市场。股票市场是专门对股票进行公开交易的市场，包括股票的发行和转让。股票是由股份公司发行的权益凭证，代表持有者对公司资产和收益的剩余要求权。长期债券市场是对长期债券进行交易的市场，是资本市场的一个重要组成部分。16.初

30、级市场和二级市场初级市场是组织证券发行的市场，二级市场也称为次级市场，是对已经发行的证券进行交易的市场。初级市场与二级市场有着紧密的相互依存关系。初级市场是二级市场存在的前提，没有证券发行，自然谈不上证券的再买卖，有了发行市场，还必须有二级市场，否则，新发型的证券就会犹豫缺乏流动性而难以推销，从而导致初级市场萎缩以致无法存在。另外，如果以及市场价值发现功能较弱，也会影响二级市场的价值发现的效果。17.我国证券市场现阶段的主要特征（也是和发达资本主义国家资本市场的差别）第一，目前我国上市公司中绝大部分是国有企业。国有上市公司的固有问题并没有通过转制为股份公司并取得发行股票的上市资格得到根本性的解

31、决。第二，在我国股票市场开放之初，考虑到国有资产归属问题，不允许国有股和法人股流通。第三，政府十分容易在市场运行中不自觉的扮演游戏规则制定者和游戏参与者的双重角色。政府角色的错位，为依照公平、公正、公开原则进行市场监管带来了极大的难度。18.我国货币市场与发达资本主义国家货币市场的差别我国现在的商业票据，绝大部分是银行承兑票据（国外大量流通的是融通票据），票据贴现市场的规模小，办理贴现业务的金融机构只有商业银行。贴现市场不发达的原因主要是用于贴现的票据少，且质量不高。而我国的回购市场相对比较活跃。同时银行拆借十常侍我国规模最大的一种货币市场。19.风险投资风险投资对于社会发展的积极作用在于，推

32、动科技向实际生产能力转化，推动社会的科技进步。我国风险投资公司有政府出资、上市公司出资、非银行金融机构、民间资本投资等四种类型的风险投资公司。20.现金贴现流计算证券价值的步骤第一，估计投资投资对象的未来现金流量；第二，选择可以准确反映投资风险的贴现率；第三，根据投资期限对现金流进行贴现。21.西方国家金融中介体系的构成可以粗略的概括为中国银行与非银行金融机构并存的格局。其中，银行机构居支配地位。分为中央银行，存款货币银行，政策性银行（以贯彻国家产业政策、区域发展政策等为目标的金融机构），投资银行（专门对工商企业办理各项有关投资业务的银行），金融公司，储蓄银行（办理居民储蓄并以吸收储蓄存款为主

33、要资金来源的银行），农业银行（反之向农业提供信贷的一类银行），抵押银行（专营以土地、房屋及其他不动产为抵押的长期贷款的专业银行），信用合作社（互助合作性的金融组织），保险公司。22.发展中国家金融中介体系的特点第一，绝大多数发展中国家既有现代型的金融中介机构，又有传统的非现代型的金融中介机构。第二，现代性的金融中介机构体系普遍沿袭了中央银行模式。金融中介结构一般较为单一。第三，多数发展中国家为了支持经济较快的发展，普遍对利率和汇率实行管制和干预，对于金融中介机构，政府则经常通过行政指挥手段操纵它们的业务活动。23.我国的金融中介体系目前形成了以中国人民银行为领导，国有独资商业银行为主体，多种金

34、融机构并存，分工协作的金融中介机构体系格局。具体构成是：中央银行（中国人民银行，作为国务院的组成部分，是制定和执行货币政策，维护金融稳定，提供金融服务的宏观调控部门），政策性银行（政府投资设立的，根据政府的决策和意向专门从事政策性金融业务的银行，不以盈利为目的。国家开发银行，中国进出口银行和中国农业发展银行），国有商业银行（中国工商银行，中国建设银行，中国农业银行，中国银行），金融资产管理公司（国家投资的特定政策性金融资产管理公司，目的：一是改善四家国有独资商业银行的资产负债状况，化解潜在的金融风险，提高其国内外资信；二是运用特殊的法律地位和专业化优势，通过建立资产回收责任制和专业化经营，实现

35、不良贷款价值回收最大化，最大限度保全资产，减少损失；三是通过金融资产管理，对符合条件的企业实施债权转股权，支持国有大中型亏损企业摆脱困境。），其他商业银行，投资银行、券商，农村信用合作社，城市信用合作社，信托投资公司，财务公司（宗旨和任务是为本企业集团内部各企业筹资和融通资金，促进其技术改造和技术进步），金融租赁公司，邮政储蓄机构（指与人民生活有着紧密联系的邮政机构，在办理各类邮件投递和汇兑业务的同时，办理以个人为主要对象的储蓄存款业务），保险公司，投资基金，在华外资金融机构。24.金融机构多样化的必然性金融中介机构多样化是市场经济发展的客观要求，金融这个范畴，存在于经济生活中的理由是借助自身

36、的一些特定功能，实现储蓄想投资的转化。随着经济结构与激光机主体呈现多元化的态势，国民收入分配格局变化显著，储蓄向投资的转化日益要求开通越来越多样化的渠道为之服务。由于不同的金融中介经营规模、业务领域、职能特征不同，提供给社会的金融产品和服务不同，因而有着各自的比较又是。如果金融中介系统的结构过分简化，就难于适应市场经济多元化的发展。25.国际金融机构体系国际清算银行：由英国，法国，意大利，德国，比利时，日本的中央银行和代表美国银行界的摩根保证信托投资公司，纽约花旗银行和芝加哥花旗银行共同组成。其宗旨为促进各国中央银行间的合作，为国际金融往来提供额外便利，以及接受委托或作为代理人办理国际清算业务

37、。国际货币基金组织：宗旨是通过会员国共同研讨和协商国际好哦比问题，促进国际货币合作；促进国际贸易的扩大和平衡发展，开发会员国的生产资源；促进汇率稳定和会员国有条不紊的汇率安排，避免竞争性的货币贬值；协助会员国简历多变支付制度，消除妨碍世界贸易增长的外汇管制；协助会员国客服国际收支困难。世界银行：两个附属机构，国际开发协会和国际金融公司。共同宗旨是通过提供和组织长期贷款和投资，解决会员国回复和发展经济的资金需要，资助它们兴办特定的基本建设项目。想成员国提供长期的优惠贷款。国际开发协会：专门对较穷的发展中国家发放条件优惠的长期贷款的金融机构。国际金融公司：对属于发展中国家会员国中私人企业的新建、改

38、建和扩建等提供资金；促进外国私人资本在发展中国家的投资；促进发展中国家资本市场的发展。亚洲开发银行：通过发放贷款和进行投资，技术援助，促进本地区的经济发展与合作。非洲发展银行：为成员国经济和社会发展服务，提供资金支持；协助非洲大陆制定发展的总体规划，协调各国的发展计划，以期达到非洲经济一体化的目标。26.三大业务负债业务：是指形成其资金来源的业务。包括吸收存款（银行接受客户存入的货币款项，存款人可随时或按约定时间支取款项的一种信用业务），其他负债业务（从中央银行借款、银行同业拆借、从国际货币市场借款、结算过程中的短期资金占用。）资产业务：是指将自己通过负债业务所聚集的货币资金加以运用的业务。是

39、取得收益的主要途径。主要是以贴现、贷款和证券投资等方式加以运用。中间业务和表外业务：凡银行并不需要运用自己的资金而代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务统称中间业务，包括传统的汇兑、信用证、代收、代客买卖、承兑业务等。表外业务是指凡未列入银行资产负债表内且不影响资产负债总额的业务。包括互换、期权、期货、远期利率协议、票据发行便利、贷款承诺、备用信用证等业务。27.混业经营赞成全能模式的理由是：通过全面、多样化业务的开展，可以深入了解客户情况，有利于做好存款、贷款工作；借助于提供各种服务，有利于吸引更多的客户，增强银行竞争地位；可以调剂银行各项业务盈亏，减少乃至避免风险，有助于稳

40、定经营，等等。我国的分业经营的背景与问题：典型的混业经营，在一个银行内的不同大类银行业务之间，在人事、资金等方面均实施独立的管理，彼此之间设有“防火墙”，特别是决策各有其严格的程序。而在我们的银行里，资金调度实质上是混在一起的，这必然会给金融业带来一定程度的混乱，造成商业银行的损失，呆账、坏账激增，加大金融领域的系统风险。在这样的背景下，才出现了中国现阶段严格的分业经营的金融体制。而就国际潮流来说，银行的全能化趋势却在日益加强，分业向混业的转化日益加速。但是这要求具备一些基本条件：银行和其他金融中介机构自身的治理水平和自我约束能力要不断提高，达到符合市场经济的要求；宏观调控水平及金融监管体系的

41、提高与完善；相关经济、金融法规的健全；证券市场乃至各类市场运行机制的日臻成熟等。我国分业经营的问题：很大程度上限制了商业银行的业务范围，使其利润来源渠道减少，主要存在与存贷利差；同时难于以多元化资产结构分散风险。过分的强调分业经营，使我国的保险业发展相当缓慢，信托业从发展到现在则呈现萎缩的态势，金融中介机构多样性的发展也得不到鼓励。是我国金融机构缺乏规模经济效应和国际竞争力，而且降低了资金的配置与使用效率。28.金融创新反应经济发展的客观要求随着经济的不断发展，特别是日新月异的技术进步，使得经济的发展不断突破时间、地域以及各种社会传统的界限，涌现出更多、更新的行业、部门、模式和手段。在这种形势

42、下，对从不同角度、不同层次位置服务的金融是也特出新的要求。而原有的金融事业并不能满足这个要求，这就必然导致了金融创新。影响：第一，使得金融工具多样化、灵活化。创新的金融工具一般具有更高的流动性，且金额大小均有，适合不同投资者需要。第二，使金融机构传统的分工格局被突破，彼此业务全面交叉。第三，使一些国家在即成事实面前被迫放宽某些进通行证管制或取消、修改一些法令法规。第四，增加了各国货币政策的复杂性。由于创新后的及内容工具大多增强了支付的功能，这必然增大了货币当局在宏观调节中对货币层次划分标准及控制上的难度，容易对货币供应量做出错误的判断。29.我国形成不良债权的原因第一，国有经济的低效率。第二，

43、体制造成企业不得不同从来自上级系统、来自所在地方的只会，无法按照规律自主经营。第三，国有企业担负着工商业、服务业绝大部分的社会保障支出和部分社会救济的支出。企业所负担的这些支出，靠的也是银行贷款。第四，由国有经济负担的改革成本。第五，无论是国有企业还是国有银行，都不是“自主经营、自负盈亏、自担风险、自我约束”的市场经济主体。第六，20世纪80年代中期之后，国有大银行纷纷开办附属的信托、证券机构，从事高风险的揽存放贷和证券投机活动。30.商业银行的经营原则盈利性，追求赢利是商业银行经营目标的要求，是改进服务、开拓业务和改善经营管理的内在动力。流动性，或者是清偿力问题，是指银行能够随时满足客户提取

44、存款等方面要求的能力。安全性，是指管理经营风险，保证资金安全的要求。31.我国的商业银行的经营原则除了上面的三原则以外，我国还是行自主经营，自担风险，自负盈亏，自我约束。我国现在实行资产负债比例管理，这是资产负债管理的一种形式。其一向是：通过规定一系列的监控、监测比例指标实现对资产和负债的同时管理，以保证银行在安全星河流动性的基础上追求盈利性，避免风险。32.中央银行出现的必要性第一，由于银行券统一发行的必要。分散的银行券发行不利于保证货币流通稳定；由于信用活动领域有着地区的限制，所发行的银行券只能在有限的地区内流通。第二，银行林立、银行业务不断扩大，债权债务关系错综复杂，票据交换及清算若不能

45、得到及时、合理处置，会自爱经济顺畅运行。第三，在经济周期的发展过程中，商业银行往往限于资金调度不灵的境地，有时则因支付能力不足而破产，银行缺乏稳固性，不利于经济的发展，也不利于社会的稳定。第四，银行业经营竞争激烈，而且它们在竞争中的破产、倒闭给经济造成的动荡往往会很大，因此，客观上需要有一个代表政府意志的专门机构专司金融业管理、监督、协调的工作。33.中央银行业经营的特点及职能划分中央银行代表国家管理金融，制定和执行金融方针政策。活动特征是：第一，不以盈利为目的，中央银行以金融调控为己任。第二，不经营普通银行业务，不对社会上的企业、单位和个人办理存贷结算业务，而只与政府或商业银行等金融机构发生

46、资金往来关系。第三，在制定和执行国家货币方针政策时，中央银行具有相对独立性。职能：发行的银行；银行的银行；国家的银行。发行的银行：就是垄断银行券的发行权，成为全国唯一的现钞发行机构。银行的银行：具体表现在三个方面：集中存款准备，商业银行及有关即溶机构必须向中央银行存入一部分存款准备金；最终的贷款人，支持陷入资金周转困难的商业银行及其他金融机构，以免银行挤兑风潮的扩大而最终导致整个银行业的崩溃，同时通过为商业银行办理短期资金融通，调节信用规模和货币供给两，传递和实施宏观调控的意图；组织全国的清算。国家的银行：是指中央银行代表国家贯彻执行财政金融正财，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务。34.

47、中央银行资产负债表项目资产：国外资产；贴现和放款；政府债券和财政借款；外汇、黄金储备；其他资产。负债：流通中通货；商业银行等金融机构存款；国库及公共机构存款；对外负债；其他负债和资本项目。35.中央银行的独立性问题中央银行的独立性问题主要是与货币政策密切相关的。在市场经济体制下，就是指在货币政策的决策和运作方面，中央银行由法律赋予或实际拥有的资助程度。或者是指中央银行在公布通货膨胀率、汇率或货币政策目标以及根绝自己的操作决定货币供应量和利率水平时不受政府的干预，在解决中央银行与政府间的矛盾时存在公开的和透明的程序，并且中央银行的管理和财务是独立的。独立性问题集中的反映在中央银行与政府的关系上，

48、可以概括为两点：一是中央银行应对政府保持独立性；二是中央银行对政府的独立性总是相对的。一的原因：中央银行与政府所处的地位、行为目标不尽相同。政府要解决的目标是压倒一切，而中央银行的全部活动所围绕的中心始终是货币政策所要追求的稳定货币比值这一基本原则和目标；中央银行不同于一般的行政管理机构，无论是制定和执行货币政策以调控宏观经济运行，还是确定对金融业实施监管的知道方针，都需要具备必要的专业理论素养和较为长期的专业经验积累。二的原因：从金融与经济整体，与社会政治的关系看，金融虽然在现代经济中作用极大，但在经济社会大系统中，它终归是一个子系统；中央银行是整个宏观调控体系中的一个组成部门，中央银行货币

49、政策目标的实现也需要其他政策特别是财政政策的协调与配合；中央银行的活动都是在国家授权下进行的，大多数国家的中央银行主要负责人也是由政府委任的。36.金融系统基本的、核心的功能第一，在时间和空间上转移资源；第二，提供分散、转移和管理风险的途径；第三，提供清算和结算的途径以完结商品、服务和各种资产的交易；第四，提供了集中资本和股份分割的机制；第五，提供价格信息；第六，提供解决“激励”问题的方法。37.两种金融体系格局的具体比较（406页）38.金融体系格局的演进趋向金融市场的发展趋势极为强劲；而金融中介，主要是银行，发展却步履蹒跚。原因有：第一，信息技术革命极大的提高了金融体系的效率，降低了融资的

50、交易成本和信息成本。原来在金融体系中处于绝对优势的以银行为主的金融中介越来越多受到直接市场融资的竞争压力。第二，战后发达国家通货膨胀经常发生，利率风险加大；国际货币制度进入浮动汇率制，汇率风险加剧，贸易和金融领域极其需要发展新的金融工具规避风险。这种客观需求刺激了衍生金融工具市场的发展，而衍生金融工具交易急剧的扩大了资本市场的规模。第三，银行体系在金融市场的压迫下，不断突破政府的各种管制，创造和使用新的金融产品，积极参与市场交易。39.优劣比较现代金融理论常常假设金融市场是最好的金融运作的形式，金融市场发达的体系，要比主要依靠银行的体系，处于更高的发展阶段。或者认为金融体系必将想美国模式“收敛

51、”，银行比较式微、衰弱，甚至泯灭，而金融市场必将成为金融体系主体。原因：一是有关银行融资与资本市场融资两者对比消长演变所显示的趋势；二是资本市场近20年来在所有国家，包括银行主导型国家的迅速发展。不同角度的理论分析：一是从风险分担与管理方面的优劣比较，金融市场的主要功能之一就是提供风险分担的机会，为一般的投资者提供大量不同的金融产品，因而提供了大量分散风险的机会，而相较于德国，股票的种类和数量很少，没有多少可供分散风险的机会，存在大量无法对冲风险的银行存款。但是流动性弱的长期投资收益高，流动性强的短期投资收益低，金融中介可以将大量具有不确定的短期流动性需求的投资者集中起来进行长期投资，使分散的

52、存款人分享长期投资带来的高收益，金融市场没有这样的能力。二是从信息处理方面的优劣比较，美国要求广泛公开信息，同时还有众多的分析师密切关注企业与市场的动态，分析、处理这些信息，但在德国，信息披露的要求不严，公共信息较少，但是在德国金融中介机构对金融市场有替代功能。银行在与企业的长期合作关系中拥有大量相关企业的信息，如果从利率、股市行情等金融信息的角度看，金融市场在形成信息这方面的偶是则是金融机构完全不能替代的；三是从监管方面的优劣比较，银行监管可以实现监管成本的最小化。但是向德国这样的银行主导的金融体制，对企业经营规范有较大的工时，对于监管传统产业也许够用，但当新的产业不断出现时，就难以形成一中

53、关于企业经营观的共同意见。四是从公司治理方面的优劣比较。40.银行存在的理由西方传统理论认为，银行存在的根据是交易成本和信息的不对称。也可以表述为市场的不完全性或市场摩擦的存在。如果一个要直接投资贷出自己的货币资本，那么就要付出可观的交易成本。银行具有规模经济的优势，从而能够节约交易成本。同时具有规模经济优势的银行，不仅可以节余信息收集成本，而且可以加工出来高质量的信息产品。从货币的角度看银行的存在，如果肯定货币是以债权债务为载体，那么货币的支付不过时债权债务的转移与对冲，在这种情况下，服务于货币支付系统的任何一个环节均有存在的必要。很难想想完全摆脱以存款形式保存支付准备的可能性，如果那样，支

54、付服务环节就必然集中相当数量的负债。41.DD模型（Diamond-Dybvig模型）讨论银行问题最具基础的模型，三个重要的观点：第一，银行开办火气存款可以通过在那些需要在不同的时间消费的人们之间进行较好的风险分担来改进竞争性的市场；第二，提供这种改进的活期存款合同有一个大家不希望的均衡（银行挤兑），处于这种均衡状态时，所有的存款人都很惊慌并且马上提款，把扩那些本来是愿意把钱继续存在银行里的人；第三，银行挤兑引起实际经济的问题，因为即使是“健康的”银行业会失败，这造成贷款被收回，生产投资被终止。模型设定的条件是：一种同质的物品；三个时期；一个经济行为人集合，在这个经济行为人的集合中，设定每个人

55、都掌握同量的物品。42.中介与市场相互渗透发展银行业务的证券化发展，通过资本市场，解决了贷款资金长期占用与保持流动性的矛盾，而资本市场也相应的扩充了自己的领域；银行在资本市场中扩充经营范围。服务于资本市场的中介机构向传统银行业务领域扩张。43.MM定理其核心内容是：在具备完美资本市场的经济中，企业价值与企业的资本结构无关。第一，均等收益分类假设。即所有公司都可以按照收益和风险分类，在同一类别中的股票处于同一风险等级，它们的收益成比例变化（或完全相关）。因此，通过一定的调整，统一类别中不同股票的实际收益与预期收益的比率的概率分布相通，从而统一类别中不同股票实际上具有完全替代性。第二，确定性假设。

56、即虽然每个投资者对同一股票未来收益 概率分布有不同的观点，但他们对股票未来收益的预期是一致的；无论债权发行者是谁，债权的单位时间收益是确定的固定常熟。第三，完美市场假设。即在均衡的债权或者股票市场上，两种具备完全替代性的金融商品按统一价格成交。如果价格不容，就存在套利机会。第四，个人财务杠杆假设。即个人投资者可以按照企业的债务比率进行借贷。在均衡状态，个人投资者资产组合的债务资本比率等价于企业的债务资本比率。如果定理成立，意味着经济中的所有金融工具不论是股票，是银行贷款，是债券，还是其他，都具有完全的替代性，都可以被视为一类金融资产，只需要一个利率就可以把它们串联起来。在这种情况下，间接融资与

57、直接融资的讨论成为多余。但是实际上竭尽这样理论抽象的现实条件并不存在。44.存款货币的创造必须具备两个紧密联系的必要前提条件一是各个银行对于自己所吸收的存款只需保留一定比例的准备金；二是银行清算体系的形成。45.从中央银行方面补充准备存款的途径第一是向中央银行再贴现和直接取得贷款；第二是向中央银行出售自己持有的债券；第三是向中央银行出售自己持有的外汇。46.中央银行是否可以无限制地为存款货币银行补充准备存款扩大资产业务并不以负债的增加为前提是中央银行特有的权利。但是中央银行的行为也并不是完全不受任何约束的。就可能性来说，为存款货币银行补充存款准备，支持存款货币银行创造信用货币的能力可以是无限的

58、。但从客观经济过程来说，约束则是强有力的。没有货币需求，存款货币银行不需要补充准备存款，有能力也无从发挥；强行支持无限制的货币创造，促成通货膨胀，则会受到客观经济过程的惩罚。47.源与流原始存款是来源于中央银行创造和提供的基础货币，中央银行把通货投入流通，公众用通货向银行存款，可以增加存款货币银行的新的原始存款；中央银行的夸大信贷，最终的结果就是增加存款货币银行的准备金，这也就增加了它们的原始存款。如果流通中非银行部门及居民的现金持有量不变，只要中央银行不增加基础货币的供给量，存款货币银行的准备金便难望再有增加，从而也无从反复去扩大贷款和创造存款货币。如果中央银行缩减或回收对存款货币银行等机构的信用支持，从而减少基础货币的供给，则必然引起存款货币银行准备金持有量的减少，并必将倒是银行体系对贷款乃至存款的多倍收缩。因此，基础货币及其量的增减变化直接决定着存款货币银行准备金的增减，从而决定着存款货币银行创造存款货币的能量。48.市场经济条件下对货币供