金融发展与金融改革

1、 货币银行学货币银行学第十三章第十三章 金融发展与金融改革金融发展与金融改革内容摘要：内容摘要：金融发展理论既是关于金融自身如何发展的理论，金融发展理论既是关于金融自身如何发展的理论，又是关于金融发展如何作用于经济发展的理论。就其现又是关于金融发展如何作用于经济发展的理论。就其现实表现来看，金融发展和金融改革表现为发展中国家的实表现来看，金融发展和金融改革表现为发展中国家的金融深化过程和发达国家的金融创新过程，这两种发展金融深化过程和发达国家的金融创新过程，这两种发展形式是内在一致的，也就是金融自由化过程。金融发展形式是内在一致的，也就是金融自由化过程。金融发展理论阐述的核心是经济与金融之间的

2、相互联系、相互促理论阐述的核心是经济与金融之间的相互联系、相互促进的关系。进的关系。本章将详细介绍金融发展理论和金融创新理论的内本章将详细介绍金融发展理论和金融创新理论的内容，结合实际分析中国金融发展和金融改革的情况。容，结合实际分析中国金融发展和金融改革的情况。教学目标教学目标通过本章学习：通过本章学习：o掌握金融抑制和金融深化理论的内容，了解金融自由化掌握金融抑制和金融深化理论的内容，了解金融自由化对发展中国家的影响。对发展中国家的影响。o掌握金融发展理论内容，了解它的发展过程和它对经济掌握金融发展理论内容，了解它的发展过程和它对经济发展的作用。发展的作用。o了解中国金融改革的历史，中国金

3、融发展状况的分析。了解中国金融改革的历史，中国金融发展状况的分析。o了解金融创新的含义、理论内容和动因分析。了解金融创新的含义、理论内容和动因分析。o了解金融监管的含义，金融创新和金融监管的相互影响。了解金融监管的含义，金融创新和金融监管的相互影响。目录目录o第一节第一节 金融抑制与金融深化金融抑制与金融深化o第二节第二节 金融发展理论金融发展理论o第三节第三节 中国的金融改革与金融发展中国的金融改革与金融发展o第四节第四节 金融创新及其理论金融创新及其理论o第五节第五节 金融创新与金融监管的关系金融创新与金融监管的关系o本章小结本章小结o复习思考题复习思考题o案例与阅读案例与阅读第一节第一节

4、 金融抑制与金融深化金融抑制与金融深化o一、金融抑制的概念和具体表现一、金融抑制的概念和具体表现o二、金融抑制对经济发展的负效应二、金融抑制对经济发展的负效应o三、金融深化的概念和具体内容三、金融深化的概念和具体内容o四、金融抑制和金融深化理论与实践四、金融抑制和金融深化理论与实践一、金融抑制的概念和具体表现一、金融抑制的概念和具体表现o定义：金融抑制，是指市场机制作用还没有得到充分定义：金融抑制，是指市场机制作用还没有得到充分发挥的发展中国家中存在的过多金融管制现象。发挥的发展中国家中存在的过多金融管制现象。o具体表现：具体表现： 1. 金融机构高度国有化金融机构高度国有化 2. 金融市场尤

5、其是资本市场不够发达金融市场尤其是资本市场不够发达 3. 市场利率受到政府管制市场利率受到政府管制 4. 对汇率进行人为干涉对汇率进行人为干涉二、二、金融抑制对经济发展的负效应金融抑制对经济发展的负效应o负收入效应负收入效应o负储蓄效应负储蓄效应o负投资效应负投资效应o负就业效应负就业效应三、金融深化的概念和具体内容三、金融深化的概念和具体内容o金融深化的含义金融深化的含义o金融深化的实质就是金融自由化金融深化的实质就是金融自由化1. 利率自由化利率自由化2. 机构自由化机构自由化3. 业务自由化业务自由化4. 汇率自由化汇率自由化四、金融抑制和金融深化理论与实践四、金融抑制和金融深化理论与实

6、践o麦金农和肖的金融抑制和金融深化理论麦金农和肖的金融抑制和金融深化理论o金融自由化对发展中国家的影响有以下几个方金融自由化对发展中国家的影响有以下几个方面：面：1. 对投资和经济的影响对投资和经济的影响2. 对公司和金融部门的影响对公司和金融部门的影响3. 资本流入资本流入4. 政府债务政府债务o金融深化理论的主要缺陷：金融深化理论的主要缺陷：1. 未能找到发展中国家落后的根本原因。未能找到发展中国家落后的根本原因。2. 理论本身存在疑问。理论本身存在疑问。3. 完全取消政府干预的完全取消政府干预的“自由主义自由主义”主张难以主张难以成立。成立。第二节第二节 金融发展理论金融发展理论o 一、

7、金融发展理论的发展历程一、金融发展理论的发展历程o 二、金融发展与经济发展之间关系二、金融发展与经济发展之间关系o 三、对金融发展理论的评价三、对金融发展理论的评价一、金融发展理论的发展历程一、金融发展理论的发展历程n金融结构理论金融结构理论o金融深化理论金融深化理论o金融约束理论金融约束理论二、二、金融发展与经济发展之间关系金融发展与经济发展之间关系o金融发展对于经济发展的积极作用金融发展对于经济发展的积极作用o经济发展对于金融发展的作用经济发展对于金融发展的作用o金融发展与经济增长的相互关系指标金融发展与经济增长的相互关系指标1金融相关率金融相关率2货币化比率货币化比率三、对金融发展理论的

8、评价三、对金融发展理论的评价 总之，金融发展理论的研究正处于继续发总之，金融发展理论的研究正处于继续发展与成熟之中。对金融之于经济的作用，不能展与成熟之中。对金融之于经济的作用，不能局限于内生增长理论的宏观分析，更不能片面局限于内生增长理论的宏观分析，更不能片面局限于经济学范畴，而应把研究视角细化到金局限于经济学范畴，而应把研究视角细化到金融中介体、金融市场等金融资源的微观作用机融中介体、金融市场等金融资源的微观作用机制和伸展到社会政治体系、文化环境与管理制制和伸展到社会政治体系、文化环境与管理制度的分析。度的分析。o 一、中国金融改革的历程回顾一、中国金融改革的历程回顾o 二、中国金融发展的

9、状况分析二、中国金融发展的状况分析第三节第三节 中国的金融改革与金融发展中国的金融改革与金融发展o 金融机构改革金融机构改革o 货币政策和资本市场的改革货币政策和资本市场的改革o 监管机制改革监管机制改革o 外汇体制改革外汇体制改革一、中国金融改革的历程回顾一、中国金融改革的历程回顾o 目前中国金融改革存在的问题目前中国金融改革存在的问题1、国有商业银行现代金融企业制度尚未真正建立。、国有商业银行现代金融企业制度尚未真正建立。2、金融宏观调控机制还不够完善。、金融宏观调控机制还不够完善。3、金融市场体系不够健全。、金融市场体系不够健全。4、金融监管体系不完全适应金融现代化的需要。、金融监管体系

10、不完全适应金融现代化的需要。5、国有商业银行不良资产偏高，潜在金融风险仍、国有商业银行不良资产偏高，潜在金融风险仍然较大。然较大。二、中国金融发展的状况分析二、中国金融发展的状况分析o 中国金融发展的方向中国金融发展的方向1、建立完善的金融组织体系建立完善的金融组织体系。2、发展多层次金融市场体系发展多层次金融市场体系。3、提高金融宏观调控水平提高金融宏观调控水平。4、健全金融监管体系健全金融监管体系。5、提高金融对外开放水平提高金融对外开放水平。o 一、金融创新的含义一、金融创新的含义o 二、金融创新理论二、金融创新理论o 三、金融创新的动因三、金融创新的动因o 四、金融创新的内容四、金融创

11、新的内容 第四节金融创新及其理论第四节金融创新及其理论o 金融创新的含义：金融创新的含义： 所谓金融创新乃是金融业各种要素的所谓金融创新乃是金融业各种要素的重新组合，具体是指金融机构和金融管重新组合，具体是指金融机构和金融管理当局出于对微观利益和宏观效益的考理当局出于对微观利益和宏观效益的考虑而对机构设置、业务品种、金融工具虑而对机构设置、业务品种、金融工具及制度安排所进行的金融业创造性变革及制度安排所进行的金融业创造性变革和开发活动。和开发活动。一、金融创新的含义一、金融创新的含义o 技术推进理论技术推进理论o 货币促成理论货币促成理论o 财富增长理论财富增长理论o 约束诱导理论约束诱导理论

12、o 制度改革理论制度改革理论o 规避管制理论规避管制理论o 交易成本理论交易成本理论二、金融创新理论二、金融创新理论o 金融业竞争加剧。金融业竞争加剧。o 通货膨胀和利率波动。通货膨胀和利率波动。o 科学技术的迅猛发展。科学技术的迅猛发展。o 金融管制。金融管制。三、金融创新的动因三、金融创新的动因o 金融产品、工具的创新。金融产品、工具的创新。o 金融服务的创新。金融服务的创新。o 金融机构功能和金融市场组织体系的创金融机构功能和金融市场组织体系的创新。新。四、金融创新的内容四、金融创新的内容一、金融监管的含义一、金融监管的含义二、金融创新对金融监管的影响二、金融创新对金融监管的影响三、金融

13、监管对金融创新的影响三、金融监管对金融创新的影响第五节第五节 金融创新与金融监管的关系金融创新与金融监管的关系o 含义：金融监管是指政府通过特定的机含义：金融监管是指政府通过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。金融监管本质进行的某种限制或规定。金融监管本质上是一种具有特定内涵和特征的政府规上是一种具有特定内涵和特征的政府规制行为。制行为。一一、金融监管的含义、金融监管的含义o 金融创新改变了金融监管运作的基础条件，金融创新改变了金融监管运作的基础条件，客观上需要金融监管机构做出适当调整。客观上需要金融监管机构做出适当调整。 o金融创

14、新在推动金融业和金融市场发展的同金融创新在推动金融业和金融市场发展的同时，也在总体上增大了金融体系的风险，从时，也在总体上增大了金融体系的风险，从而极大增加了监管的难度。而极大增加了监管的难度。o金融创新导致金融监管主体的重叠与缺位并金融创新导致金融监管主体的重叠与缺位并存。存。o金融创新导致金融监管制度出现重大创新。金融创新导致金融监管制度出现重大创新。二、金融创新对金融监管的影响二、金融创新对金融监管的影响o 金融监管对积极金融创新的影响金融监管对积极金融创新的影响o 金融监管对消极金融创新的影响金融监管对消极金融创新的影响 三、金融监管对金融创新的影响三、金融监管对金融创新的影响本章小结

15、本章小结l大多数发展中国家，金融市场普遍不够发达，都存在着不同程度的金大多数发展中国家，金融市场普遍不够发达，都存在着不同程度的金融抑制现象。金融抑制对经济发展的负效应包括：负收入效应、负储融抑制现象。金融抑制对经济发展的负效应包括：负收入效应、负储蓄效应、负投资效应、负就业效应。蓄效应、负投资效应、负就业效应。l金融深化的实质就是金融自由化。金融深化的实质就是金融自由化。l金融发展理论既是关于金融自身如何发展的理论，又是关于金融发展金融发展理论既是关于金融自身如何发展的理论，又是关于金融发展如何作用于经济发展的理论。金融发展表现为发展中国家的金融深化如何作用于经济发展的理论。金融发展表现为发

16、展中国家的金融深化过程和发达国家的金融创新过程，这两种发展形式是内在一致的，也过程和发达国家的金融创新过程，这两种发展形式是内在一致的，也就是金融自由化过程。就是金融自由化过程。l中国的金融改革涉及到金融领域各个部门，涵盖了对金融机构、货币中国的金融改革涉及到金融领域各个部门，涵盖了对金融机构、货币政策、监管体制、外汇体制四个方面的改革。政策、监管体制、外汇体制四个方面的改革。l所谓金融创新乃是金融业各种要素的重新组合，具体是指金融机构和所谓金融创新乃是金融业各种要素的重新组合，具体是指金融机构和金融管理当局出于对微观利益和宏观效益的考虑而对机构设置、业务金融管理当局出于对微观利益和宏观效益的考虑而对机构设置、业务品种、金融工具及制度安排所进行的金融业创造性变革和开发活动。品种、金融工具及制度安排所进行的金融业创造性变革和开发活动。l金融监管是指政府通过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主金融监管是指政府通过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。体进行的某种限制或规定。复