人民币汇率对湖北省进出口贸易影响

1、JIANGXI AGRICULTURAL UNIVERSITY经济管理学院双学位毕业论文题目： 人民币汇率对湖北省进出口贸易影响 所在学院： 国土资源与环境学院 姓 名： 吴怡 学 号： 20113529 第一专业： 土地资源管理 第二专业： 金融学 双学位班级： 金融1205 指导教师：滕玉华 职 称：副教授 二0一五 年 一 月摘要自改革开放以来，随着我国对外开放程度的不断提高，经济增长对出口的依赖性也日益增强，人民币汇率的变动通过影响贸易品价格对我国进出口贸易收支和结构的影响也更加显著。而近年来，我国因为巨额的对外贸易顺差和外汇储备规模而面临着人民币升值的压力，人民币汇率不断升值对湖北省

2、进出口贸易的影响也逐渐显现出来，分析汇率波动与湖北省进出口贸易的关系具有非常重要的现实意义。本文以汇率变动对贸易影响的相关理论为理论基础，研究1992年至2012年的人民币汇率的相关数据，以及近年来湖北省进出口贸易的相关数据，分析证明人民币汇率变动对湖北省进出口贸易总额以及进出口贸易结构造成的影响，并提出了如何促进湖北省对外贸易健康稳定发展和优化对外贸易结构的对策建议。【关键词】人民币汇率 湖北省进出口贸易 政策建议AbstractWith the improvement of opening door to the outside world, the dependence on expor

3、ts is also growing for economic growth since reforming and open, it is more obvioue that the RMB exchange rate movements affect the Import and export trade balance and structure through the influence of the price of tradable goods. In recent years,our nation is facing with the huge pressure of RMB a

4、ppreciation because of the signficant foreign trade surplus RMB appreciation and foreign exchange reserve.The increase of appreciation of the RMB exchange rate that impact on import and export trade of Hubei province has gradually emerged, and it has very important significance that analysis the rel

5、ationship between exchange rate volatility and import and export trade of Hubei province. This paper base on the related theory of the trade effect of exchange rate changes, studying the related data of the RMB exchange rate from 1992 to 2012 and the relevant data of Hubei province in recent years,

6、analysising the RMB exchange rate changes impact on import and export trade of Hubei Province, finally it will put forward the constructive proposal about how to promote the stable development of foreign trade in Hubei province and the optimization of foreign trade structure.【Key words】 the RMB exch

7、ange rate import and export trade of Hubei province policy proposal目录第一章 引言 2 1.1 选题背景和意义 2 1.2 研究思路与论文结构 3第2章 汇率变动对进出口贸易影响的理论基础 4 2.1 马歇尔勒纳条件 4 2.2 J曲线效应 5 2.3 要素禀赋理论 6第三章 湖北省进出口贸易与汇率变化的情况 9 3.1 湖北省进出口贸易的总体情况 9 3.2 湖北省贸易收支的变化情况 10第四章 分析数据存在的问题 第五章 结论和政策建议 5.1 实证结论 5.2 政策建议参考文献致 谢1 绪论1.1 选题背景和意义 我国汇

8、率制度的发展历程大致可以分为三个阶段：一是双重汇率制度时期(1981-1993)，二是单一、相对固定的汇率制度时期(1994-2005)，三是以市场为基础的、有管理的浮动汇率制度时期(2005年至今)。不同的汇率制度时期我国进出口贸易状况也是不一样的。在第一阶段，改革开放初期，为改善我国贸易收支状况，增加外汇储备，人民币汇率经历了不断贬值到大幅度贬值阶段。1980年人民币对美元的汇率是1美元兑1.4876人民币，到1994年人民币已贬至1美元兑8.5942人民币。通过持续的汇率贬值，我国长期贸易逆差的局面得到了改变，贸易收支得到了改善。 第二阶段，1994年1月1日起，我国的外汇管理机制进行了

9、重大改革。在这一阶段，人民币汇率的波动比较稳定，基本保持在l美元兑8.27元人民币上下的范围内波动。我国的进出口贸易得到了快速发展，外汇储备的规模也在不断扩大，加速了我国经济与国际接轨。1994年的外汇储备为516.2亿美元，2004年我国的外汇储备为6099.32亿美元，十年期间增长了十多倍。在第三阶段，随着外汇储备的规模不断扩大，国内外要求人民币升值的呼声越来越大。美国希望通过人民币升值来限制中国商品对美国的出口，从而减少美国对华巨额的贸易逆差问题。日本则因为经济增长的动力不强，出口是拉动经济增长的主要力量，所以希望通过人民币升值来提升本国商品的竞争力，促进产品的出口。欧盟则希望通过人民币

10、升值来抑制住我国出口迅速增长的势头，从而避免我国贸易快速增长损坏他们的经济利益。迫于国内外的压力，2005年7月21日，我国进行了新一轮汇率制度的改革，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，人民币汇率走上了快速升值之路。到2012年，人民币汇率已上升至1美元兑6.285人民币。表1.1 1992年到2012年中国汇率变动数据来源：由中国统计年鉴，江西统计年鉴，广东统计年鉴，湖北统计年鉴湖北省位于我国中部地区，是一个典型的中部城市，既具有东部地区交通发达、科教实力雄厚、工业基础强大的优势，又拥有西部地区资源丰富、较好的生态环境、低廉的生产要素成本的有利条件。在这

11、些优势下，湖北省对外贸易蓬勃发展，截止2012年底，湖北省进出口贸易总额达到319.6亿美元，2013年进出口总值上升至363.9亿美元。在2005年汇改后，人民币持续升值且升值压力不断增大，我国与西方资本主义国家产生的贸易摩擦不断。在这种情况下，研究人民币汇率变动对湖北省贸易情况的影响是有必要性的，这不仅可以促进湖北省对外贸易的可持续发展，也可促进中部地区的崛起与发展。1.2 研究思路 本论文采用定性与定量相结合的分析方法，通过对进出口贸易结构与进出口贸易流量两个方面进行实证研究，分析了汇率变动对湖北省进出口贸易的影响，并得出结论，最后对湖北省进出口贸易的发展提供建议。2 汇率变动对进出口贸

12、易影响的理论基础2.1 马歇尔勒纳条件 马歇尔-勒纳条件是解决贸易收支平衡的最主要的分析方法核心。它的主要内容可以描述为：如果所供给非常具有弹性，那么该弹性的需求在一定程度上决定了贬值的效果。也只有在一种条件下，就是进出口商品的弹性需求的绝对值都大于一时。那么此时该国的货币贬值能够使该国的进出口贸易变得更好。否则若此时该国的货币得到升值那么该国的进出口贸易将会变得更加糟糕。这一理论最初由马歇尔于1923年提出，后由英国经济学家罗宾逊在其基础上提出了国际收支弹性理论。1944年，Abba.P.Lener运用定量分析的方法，对马歇尔和罗宾逊的进出口弹性理论进行了深化研究，并完善了这一理论。 一国货

13、币相对于他国货币贬值，能否改善该国的贸易收支状况，主要取决于贸易商品的需求和供给弹性，这里要考虑 4个弹性：（1）他国对该国出口商品的需求弹性；（2）出口商品的供给弹性；（3）进口商品的需求弹性；（4）进口商品的供给弹性(指他国对贬值国出口的商品的供给弹性)在假定一国非充分就业，因而拥有足够的闲置生产资源使出口商品的供给具有完全弹性的前提下，贬值效果便取决于需求弹性。需求弹性是指价格变动所引起的进出口需求数量的变动程度。如果数量变动大于价格变动需求弹性便大于1，反之数量变动小于价格变动需求弹性便小于1，只有当贬值国进口需求弹性大于0(进口减少)与出口需求弹性大于1(出口增加)时贬值才能改善贸易

14、收支，此即马歇尔勒纳条件。弹性分析理论的核心是马歇尔勒纳条件。其基本思想是：一国货币相对于他国货币贬值所导致的出口商品价格下降，能否必然增加该国的对外出口或者必然带来出口大于进口的效应，换言之，货币升值所导致的出口商品价格上升，能否必然减少该国的对外出口或者必然带来进口大于出口的效应。马歇尔勒纳条件的核心假设前提包括:  （1）除了汇率其他贸易条件不发生改变；  （2）国际收支仅源于贸易收支，不存在国际资本流动； （3）进出口商品的供给弹性无穷大； （4）在调整国际收支方面，不存在时滞因素的影响； （5）弹性分析模型以国际收支平衡作为起点。理解马歇尔勒纳条件对于一国正确制定

15、本国贸易汇率的政策，进而对推动本国贸易，融资发展有重要理论意义和实战指导意义。但由于一国贸易收支的改善受到许多因素的影响，马歇尔勒纳条件构成汇率变动有效影响贸易收支的必要条件，并不构成其充分条件。在现实的经济体中，尽管这些条件都得到满足，一国货币的贬值在短期内仍不能有效的改善本国的贸易收支状况。2.2 J曲线效应 J曲线效应是指贬值以后国际收支不会立即改善，反而会先恶化，等贬值一段时间后会逐渐改善，其时间约为半年到一年。其原因在于最初的一段时期内由于消费和生产行为的“粘性作用”，进口和出口的贸易量并不会发生明显的变化，但由于汇率的改变，以外国货币计价的出口收入相对减少，以本国货币计价的进口支出

16、相对增加，从而造成经常项目收支逆差增加或是顺差减少。经过一段时间后，这一状况开始发生改变，进口商品逐渐减少，出口商品逐渐增加，使经常项目收支向有利的方向发展，先是抵消原先的不利影响，然后使经常项目收支状况得到根本性的改善。图2.1 “J曲线效应” 如图2.1所示，假设将t1作为初始时刻，由于上述种种原因，此时该国处于贸易逆差的状态。在短期内（t1到t2），若该国政府采用一系列的政策使本币贬值，贬值之后有可能使贸易收支首先恶化，并在t2时刻达到贸易逆差最大值。在t2时刻以后，待出口供给（这是主要的）和进口需求作了相应的调整后，贸易收支才慢慢开始改善，贸易情况开始好转。在C点回到本币贬值前的初期状

17、态，此后出口继续增加，并在D点实现贸易收支平衡，进而实现本国贸易逆差。整个过程用曲线描述出来，成字母J 形。故在马歇尔-勒纳条件成立的情况下，贬值对贸易收支改善的时滞效应，被称为J曲线效应。根据国际收支的弹性分析法，一般来说，本币升值会使本国出口商品以外币表示的价格上涨，不利于出口的扩大，在超过一定范围后，会导致出口的下降；另一方面，本币升值会使进口商品以外币表示的价格下降，有利于进口的扩大，同理，在超过一定范围后，会导致进口的增加。从长期来看，上述的情况是成立的，但是在短时期来看也许不能得到满足，可能会出现J曲线效应。3 湖北省进出口贸易与汇率变化的情况3.1 湖北省进出口贸易的总体情况 3

18、.1.1 进出口总额总体上升由图3.1可知，近年来，湖北省对外贸易发展迅速。2011年湖北省进出口总额超330亿美元（继续位居中部第一），对接央企，投资协议总额达5200亿元，已到位资金1100亿元；全年引进省外资金已超2000亿元。截至2011年，来鄂投资世界500强企业已过100家。图3.1 对外贸易进出口总额折线图 数据来源：湖北统计年鉴3.1.2 出口市场分布相对集中目前，湖北省出口市场主要集中于美国、香港、日本、新加坡、韩国、德国这六个市场占全省出口额的比重超过60%。表3.2显示2012年湖北省商品出口市场前六位的国家（或地区），表3.3显示2012年湖北省基于地区分布的出口额情况

19、。由图表可知，湖北省的出口市场分步过于集中，湖北省对美国、香港及日本的出口额一直位居前列，这会使出口企业的出口风险增大，过度依赖进口国也容易引起出口商低价倾销，使商品更易收到反倾销调查。在全球三大经济体经济形势不明朗的情况下，湖北省对外贸易出口也面临较大的不确定性。表3.2 2012年湖北省商品出口主要去向国家国家出口总值排名美国2789571香港1257002日本845313新加坡594574韩国565925德国471236数据来源：湖北统计年鉴表3.3 2012年湖北省基于地区分类的出口额（单位：万美元）2013年湖北省基于地区分类的出口额地区出口额年增长率对亚洲834781-1.31%对

20、非洲10743425.62%对欧洲439188-9.40%对拉丁美洲20603818.12%对北美洲293779-0.10%对大洋洲58841-13.90%数据来源：湖北统计年鉴3.1.3 由加工贸易转变为一般贸易为主2012年湖北省外贸进出口达363.9亿美元，创历史新高。其中，出口首次突破200亿美元大关，同比增幅达17.7%，超出全国平均水平。湖北省六大类产品实现全面增长，轻工产品和农产品强劲增长，纺织服装和化工产品持续稳定增长，钢材和机电产品略有上升。一般贸易比重持续提高，占比提高至近70%。一般贸易持续增长且占比持续提高，预示着湖北省已经从靠赚取微薄加工费的加工贸易为主，转变为效益更

21、高自主性更强的一般贸易为主，湖北省的贸易结构趋向合理化。表3.4 2012年12月湖北省进出口贸易方式总值表单位：万美元贸易方式总值±%进口±%出口±%一般贸易2,100,571.70-1.9947,733.20-8.61,152,838.504.4国家、国际援助赠送68.2-86.168.2-86.1华侨、港澳台捐赠-100-100补偿贸易来料加工装配贸易60,256.80-10.121,217.80-21.939,039.00-2.1进料加工贸易831,012.10-12.4208,043.30-20.3622,968.90-9.4寄售代销贸易-100-100

22、边境小额贸易加工贸易进口设备-100-100对外承包进出口货物47,511.50-33.547,511.50-33.5租赁贸易98.82,025.706.538.892.4外资投资设备、物品24,772.30-41.624,772.30-41.6出料加工企业508.9-42.7186.6-67.2322.30.9易货贸易免税外汇商品保税仓库进出境货物91,894.0044.350,274.9049.241,619.1038.8保税区仓储转口货物216.2102.9214.3116.11.9-74.1出口加工区35.6-97.535.6-97.5其他38,978.3082.13,378.4054

23、.935,599.9085.2合计3,195,924.50-4.81,255,862.80-10.61,940,061.60-0.6数据来源：湖北统计年鉴 3.1.4 产业结构不断升级，机电产品和高新技术产品出口比重不断增加表3.5 2012年湖北省高新技术产品相关数据项目全省增幅(%)the Whole ProvinceIncrease(%)高新技术产业增加值2960.418.6高新服务业增加值258.318.2高新制造业产值9657.1617.5高新制造业增加值2702.119  1.电子信息426.3123.4  2.先进制造1100.514

24、60; 3.新材料559.0916.6  4.生物医药与医疗机械215.2632.4高新制造业产品出口交货值865.6433高新制造业产品销售收入9834.5517.6高新制造业利税总额732.57.2数据来源：湖北统计年鉴 第1章 分析数据存在的问题4.1 机电产品占进出口贸易主导地位，高新技术产业迅猛发展 图4.1 2012年湖北省出口产品构成 近几年来，湖北省进出口贸易中高新技术产业的比重逐渐增加。如图4.1所示，2012年，湖北省机电产品出口占全省出口总额的51.1，达99.1亿美元，增长4.8%；高新技术产品（与机电产品有交叉）占24.3，为47.15亿

25、美元，增长12.4% ：纺织原料及纺织制品、钢材和农产品分别占全省出口总额的11.75、6.03、5.93，为22.8亿美元、11.5亿美元、11.7亿美元。 而进口方面，机电产品、矿产品和高新技术产品排名前三，占有进口市场95以上的市场份额。2012年，湖北省进口机电产品63.4亿美元，下降8.7%；进口高新技术产品29.7亿美元，下降8.4%。图4.2 制造业及技术数据项目全省增幅(%)the Whole ProvinceIncrease(%)高新技术产业增加值2960.418.6高新服务业增加值258.318.2高新制造业产值9657.1617.5高新制造业增加值2702.1191.电子

26、信息426.3123.42.先进制造1100.5143.新材料559.0916.64.生物医药与医疗机械215.2632.4高新制造业产品出口交货值865.6433高新制造业产品销售收入9834.5517.6高新制造业利税总额732.57.2数据来源：湖北统计年鉴4.2 以一般贸易为主，加工贸易发展滞后图4.3 一般贸易和加工贸易出口额图表湖北省贸易方式主要以一般贸易为主，加工贸易相对落后。如图4.3所示，一般贸易出口额的所占比重均大于加工贸易，且发展速度明显较快。由此可见，加工贸易顺差成为湖北省贸易顺差的首要来源。由于加工贸易需要便捷的交通，而湖北省位于中部地区，相对于东部市场与海外市场，运

27、输成本较高。另一方面，湖北省地方政府财政供给不足，导致行政服务的高成本和政策环境的低效率，社会成本居高不下，不具有竞争优势。分析表4.4可知，2006年湖北省加工贸易进出口额在本省外贸总额比重为22.5；而同期广东省、江苏省、山东省和浙江省的比重分别为65.7、63.4、45.2和23.6。而且，湖北省加工贸易在全国所占比重为0.32，但是，同期广东省、江苏省、山东省和浙江省的数据分别为41.6、21.7、5.2和3.9。无论在本省的外贸总额比重还是在全国加工贸易总额的比重均低于广东省、江苏省、山东省和浙江省。表4.4 2006年湖北省与东部四省份加工贸易对比表 (单位:亿美元、%)

28、4.3 外商投资企业占据主导地位，国有企业进出口稳步增长 2010年18月，外商投资企业进出口70.9亿美元，增长66.9，占同期全省进出口总值的43.7。其中，出口36.3亿美元，增长79.8；进口34.6亿美元，增长55.3。同期，国有企业进出口60.3亿美元，增长49，占同期全省进出口总值的37.2。其中，出口30.7亿美元，增长42.5；进口29.6亿美元，增长56.3。此外，私营企业进出口29.7亿美元，增长37。其中，出口23.7亿美元，增长35.4；进口6亿美元，增长44。集体企业进出口1.4亿美元，增长11.1。其中，出口1.1亿美元，增长3.4；进口2517万美元，增长63.

29、9。到2012年，湖北省外商投资企业进出口已达138亿美元，在外贸中占比43.2，占主导地位，国有企业发展相对较平稳，进出口总额104.1亿美元，占有32.6的份额。4.4 进出口国际市场多元化程度低湖北省进出口国家主要集中在欧盟、东盟、美国及日本等国家和地区。2012年，湖北省与这四个贸易伙伴的双边贸易值超过了20亿美元，双边贸易总值达159.6亿美元，占全省对外贸易总值的49.9。而对非洲及拉丁美洲等地区的贸易量明显低于前四个国家和地区。 进出口商品主要国别和地区IMPORTS AND EXPORTS VALUE BY COUNTRIES AND REGIONS单位：万美元 (USD 10

30、 000)国家(地区)Countries (Regions)20112012进出口进出口Imports and进口出口Imports and进口出口ExportsImportsExportsExportsImportsExports亚 洲Asia14464226005198459031406241571460834781 #香港 #Hongkong16250268241556781289113211125700 印度 India101766938692380105771779997972 日本 Japan3118432244888735529279820826684531 新加坡 Singap

31、ore53308138433946569208975159457 韩国 Korea, Rep.16443782656817811291697257756592 台湾省 Taiwan Province908496701923830864855694229542非 洲Afria155164696408552416206354629107434 #南非 #South Africa760046271813286527724002612746欧 洲European726658241558485100651147211958439188 #比利时 #Belgium413225105362172800052

32、9722703 英国 United Kingdom53152101514300140284832031964 德国 Germany186013839251020881053415812947213 法国 France813486547915869838676637317494 意大利 Italy469491432032629376571350224155 荷兰 Netherland4120468133439152019714444875 西班牙 Spanish2277053641740619104343915666 芬兰 Finland1688235771330529945652823417拉

33、丁美洲Latin America27502410059317443129887992841206038 #巴西 #Brazil681973477233425774024037337029 智利 Chile283501438413966343312096813362北美洲North America493185199027294158453238159459293779 #加拿大 #Canada11810510295615149901717537514796 美国 United States of America3750729607127900136304184084278957大洋洲Occean

34、ia2554631870886837522434616550558841 #澳大利亚 #Australia2219971864693552819754416510332442附：东南亚国家联盟Association of Southeast-Asia Nations33477094092240678364868102100262768 欧洲联盟 European Union663609217906445703575471195930379542 亚太经济合作组 Asia-Pacific Economic Cooperation2006211100312810030831911395895871

35、1015524表4.5 进出口商品主要国别和地区2013年湖北省出口主要去向国家（前6个）单位：万美元国家出口总值排名美国2789571香港1257002日本845313新加坡594574韩国565925德国471236表4.6 2013年湖北省出口主要去向国家然而，出口市场的过于集中，出口企业为争取市场份额、扩大出口量，易导致恶性竞争，相互压价，最终可能导致出口量增量不增值，易引起贸易摩擦；另一方面，由于进出口的高度集中，跨国公司将可能用于垄断出口价格的能力，这就大大增加了国内企业利益受损的可能性，打击国内企业的生产积极性，不利于国内产业的发展。 2013年湖北省基于地区分类的出口额地区出口

36、额年增长率对亚洲834781-1.31%对非洲10743425.62%对欧洲439188-9.40%对拉丁美洲20603818.12%对北美洲293779-0.10%对大洋洲58841-13.90%表4.7 2013年湖北省基于地区分类的出口额 但2013年，湖北省对亚洲、欧洲、北美洲和大洋洲的出口总值分别下降1.31、9.4、0.1和13.9。相比非洲与拉丁美洲，同年出口总值分别增加了25.62和18.12。4.5 进出口贸易的区域性失衡2010年18月，武汉市进出口总值为114.9亿美元，其中，出口57.9亿美元，进口57亿美元。同期，宜昌市和随州市的出口额分别为7.6亿美元和4.3亿美元

37、，而荆州市与黄石市的出口额皆为3.6亿美元。湖北省各地市区的进出口贸易相差甚大，是由各市的区位优势、产业基础以及政策支持的差异性所导致的，具体表现为武汉市一枝独秀，其他市区相对经营惨淡。第2章 结论和政策建议5.1 实证结论 经过对相关数据的分析，本文得出的结论是：人民币汇率贬值对于改善湖北省外贸收支状况的作用是有限的，但人民币汇率升值有利于湖北省加工贸易的迅速发展，是经营主体呈现多元化趋势，进一步优化出口商品结构，促进国内企业积极参与国际合作与国际分工，有一定的积极意义。 5.2 政策建议5.2.1 优化对外贸易的经济环境 根据目前金融研究领域的通识，资本项目开放式金融自由化的一个重要部分，应在国内银行体系问题逐步解决、资本市场发展较为充分、利率实行市场化、整个金融体系和制度建设都比较健全后进行，而不应盲目追求资本项目的自由化。这样不仅能避免外汇风险累积以及对金融领域放松监管所产生的系列问题，而且能够防范国际资本冲击，避免经济危机的发生。所以湖北省政府应积极落实国家的外贸支持政策，加强金融监管，逐步开放金融市场。 除此之外，湖北省政府还应加大对中小企业的扶持力度，完善综合交通体系，以确保为进出口企业提供畅通的物流。5.2.2 优化进出口产品结构提高工业制成品、资本和技术密集型产品的出口竞争力，加大对高新技