财务报表结业作业

1、中原环保公司报表质量综合分析一、 财务报表分析的定义及相关内容 （一）、财务报表分析的定义 财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。 财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。 （二）、财务报表的构成 1、资产负债表 主要包括：资产负债，所有者权益三项。其中资产包括：流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、和其它资产。负债包括流动负债和长期负债，所有者公益包括实收资本，资本公积，盈余公积和未分配利润。这里有个

2、等式就是资产=负债+所有者权益。2、利润表  主营业务收入-主营业务成本-营业费用-销售税金及附加=销售利润；销售利润+其它业务利润-管理费用-财务费用=营业利润； 营业利润+投资收益+营业外收入-营业外支出=利润总额；利润总额-所得税=净利润3、现金流量表  现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，也叫账务状况变动表，所表达的是在一固定期间(通常是每月或每季)内，一家机构的现金 (包含现金等价物) 的增减变动情形。（三）、财务报表比率基本分析方法 比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价

3、公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。主要是掌握和运用四类比率，即反映公司的盈利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率。 1、盈利能力分析  比较常用的指标有: 净资产收益率=净利润/平均净资产 总资产收益率=净利润/平均总资产 营业收入利润率=利润总额/营业收入净额 以上三个指标值越大，盈利能力越强。 2、偿债能力分析  流动比率=流动资产/流动负债，该指标应大于1，否则企业短期偿债能力有问题，最佳值为2以上。速动比率=速动资产/流动负债，其中速动资产

4、=流动资产-存货-待摊费用，该指标大于1较好。资产负债率=负债总额/资产总额，可与行业平均值比较。 3、周转能力分析  周转能力比率亦称活动能力比率是分析公司经营效应的指标，其分子通常为销售收入或销售成本，分母则以某一资产科目构成。（1）、应收帐款周转率。其计算公式为应收帐款周转率销售收入（期初应收帐款期末应收帐款）销售收入平均应收帐款由于应收帐款是指未取得现金的销售收入，所以用这一比率可以测知公司应收帐款金额是否合理以及收款效率高低。这一比率是应收帐款每年的周转次数。如果用一年的天数即天除以应收帐款周转率，便求出应收帐款每周转一次需多少天，即应收帐款转为现金平均所需要的时

5、间。（2）、存货周转率。其计算公式为：存货周转率销售成本（期初存货期末存货）销售成本平均商品存货。存货周转率正是衡量公司销货能力强弱和存货是否过多或短缺的指标。其比率越高，说明存货周转速度越快，公司控制存货的能力越强，则利润率越大，营运资金投资于存货上的金额越小。反之，则表明存货过多，不仅使资金积压，影响资产的流动性，还增加仓储费用与产品损耗、过时。 4、成长能力分析  成长能力比率可用来测知公司扩展经营的能力。上述偿债能力比率，在一定意义上也可用来测知公司扩展经营的能力。因为安全性乃是收益性、成长性的基础，公司偿债能力比率的指标合理，财务结构才健全，才有可能扩展经营，否则

6、，如果偿债能力弱，则很难想象公司有余力去扩展经营。下面将根据上述的基本操作方法，对中原环保进行相关的财务报表分析。二、中原环保公司简介 中原环保股份有限公司系白鸽(集团)股份有限公司更名而来。白鸽股份系1992年经河南省体制改革委员会豫体改字1992111号文件批准设立的股份有限公司,经中国证监会批准以募集方式向社会公开发行A股股票并于1993年12月8日在深圳证券交易所上市交易。2006年底白鸽股份实施重大资产置换,将与磨料磨具业务相关的资产及部分负债与郑州市污水净化有限公司拥有的王新庄污水处理厂经营性资产进行置换,置换完成后,公司主营业务变更为污水处理及城市集中供热。中原环保过去三年平均销

7、售增长率为-13.19%,在所有上市公司排名（1597/1710），在其所在的工业机械行业排名为79/84，外延式增长较差。EPS成长性中原环保过去EPS增长率为576.21%，在所有上市公司排名（35/1710），在其所在的工业机械行业排名为1/84，公司成长性较好。盈利能力指标中原环保过去三年平均盈利能力增长率为574.45%，在所有上市公司排名（53/1710），在所在的工业机械行业排名为 （1/84）。盈利能力较强。EPS稳定性中原环保过去EPS稳定性在所有上市公司排名（876/1710），在其所在的工业机械行业排名为44/84 ，公司经营稳定合理。中原环保公司的流通A股总计1.14亿

8、，占总股本42.37%。三、中原环保公司财务报表分析 (一)资产状况分析中原环保公司资产负债表项目201320122011资产1,852,445,287.431,430,213,280.511,371,619,524.10负债1,008,095,003.92653,259,811.05697,897,292.28所有者权益844,350,283.51776,953,469.46669,763,054.03从上表的数据不难发现，2012年和2013年的各项数据均没有太大的差异，2012年比2011年的各项数据均略微增加，这说明公司在这个阶段处于平稳发展时期，各方面都没有太大的变动。但是到了201

9、3年，中原环保公司的资产规模有了大幅度提升，从2012年末的653,259,811.05元增长到2013年年末的1,852,445,287.43元，实现了22.79%的增幅。通过对上表负债和所有者权益的分析发现，这种资产的大幅度增长主要来源于负债的增加。从2012年的653,259,811.05元增加到2013年的1,008,095,003.92元，增幅达35.20%，主要得益于中原环保2013年扩大生产规模而加大扩张力度导致负债急剧升高。在2012-2013年中原环保的经营急速发展，所有者权益也有所增加。（二）利润状况分析中原环保公司利润表项目201320122011营业利润41,991,9

10、80.5739,387,119.5794,646,070.19利润总额72,097,959.4259,743,350.1295,243,966.19净利润59,896,814.05101,231,237.6481,247,775.30从上表可以看出，在最近三年中，2012年的净利润是三年中最高的，但从营业利润和利润总额来看，2011年又是三年中最高的。净利润从2011年的81,247,775.30元到2012年的101,231,237.64，增幅达到19.74%；2013年是由2012年的101,231,237.64元降到59,896,814.05元，降幅达到了40.86%。导致2013年净利

11、润的下降的原因有很多，环保行业的竞争日益激烈，公司的市场份额有些缩小。且2013年的营业外收入减少，各项费用成本增加，公司还投入了大量的资金来改善公司的设施，这些都是造成中原环保公司净利润减少的原因。（三）流动资产分析主要流动资产科目2013-12-312012-12-31货币资金171206867.03173520790.24应收票据850000.001000000.00应收账款347852349.32283921469.76存货8372480.586739925.41其他流动资产22200097.5163538629.81、与同行业相比，中原环保的货币资金规模处于中等水平，本公司2013年

12、度与2012年度的货币资金规模相差不超过2000万元，其货币资金规模是适当的。由于行业的特殊性，其每年的资金规模也不会有很大的变化。2、与2012年相比，中原环保2013年的应收票据减少的15万元，其2013年度的应收票据变现能力相对较强，但是也要加强对应收票据的管理与监督。中原环保2013年度的应收账款与2012年相比多出将近6000万，其应收账款的规模扩大，同时发生坏账的可能性也增加了，中原环保放宽信用政策达一定程度之后，销售规模的进一步扩大并不一定可以给其带来企业盈利的提高。所以，中原环保在以后的经营中要注意合理确定信用政策。3、2013年中原环保的存货数量也处于增加状态，多达160万元

13、左右，存货周转率较低，且占用了企业的大量资金，给企业带来了持有成本和持有风险。在以后的经营年度，要尽可能最大限度的降低存货持有量，加速存货周转。4、本公司的其他流动资产包括了预付款项和其他应收款，与2012年的相比，2013年的其他流动资产大幅的降低，只有2012年度的三分之一的水平，其本年度的盈利水平有所下降。主要非流动资产项目质量分析科目2013-12-312012-12-31长期股权投资62650000.0062650000.00固定资产452291301.11349372204.11无形资产423455008.73311118222.71递延所得税资产17818693.34132367

14、83.62其他非流动资产3002143.80-1、由于行业的特殊性，中原环保2013年度与2012年度的长期股权投资是一样的，公司投资相对比较保守，并不能给企业带来较高的受益，公司在以后的经营年度中，应适当改变投资模式，从而给企业带来相对较高的受益。2、固定资产是企业生产经营重要的劳动手段，是企业获取盈利的物质基础，在企业的生产经营过程中发挥着重要的作用。中原环保2013年度的固定资产与2012年度相比增加的1000万，其生产规模扩大，且购置了新设备，固定资产的周转率较高，企业的盈利能力也较高。3、中原环保2013年度资产负债表与2012年相比增加最多的就是无形资产项目，增加将近1.1个亿，这

15、就意味着企业的可持续发展能力和竞争能力增强。且无形资产与其他资产组合适当，可以释放其增值潜力。为企业带来利润。4、其他非流动资产中并没有计入长期待摊费用以及其他长期资产等质量不高的资产，所以这些非流动资产将不会影响企业的正常生产经营活动。（四）财务指标分析1、总体盈利分析盈利能力主要是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，也称为资金增值能力，通常表现为企业一定期间收益额大小和收益额的构成。 反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。现在我们就通过与2012年、2011年每股收益、净资产收益率、资产利润率这三个指标的比较来分析中原环

16、保公司2013年的盈利能力。中原环保公司盈利能力指标分析表报告期201320122011每股收益0.220.380.30净资产收益率7.4614.0512.99资产利润率12.1824.112.92由上表可以清晰的看出，中原环保的盈利能力波动较大，2011年到2012年每股收益、净资产收益率和资产利润率都呈大幅度增加状态，然而2012年到2013年则呈现大幅度减少状态。说明2013年它的盈利能力是有所下降的，但销售盈利有所减弱，本期成本费用控制能力较上期减弱，经营管理水平不如上期，本期资产盈利能力与上期相同，说明企业在资产利用效果方面并没有多大变化，本期净资产盈利能力与上期相同，说明企业的管理

17、效率及盈利能力较上期并没有变化。2、总体偿债能力分析偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。下面我用流动比率和速动比率这两个指标来分析中原环保公司的短期偿债能力，用资产负债率和现金债务总额比这两个指标来分析其长期偿债能力。中原环保公司短期偿债能力分析201320122011流动比率0.731.440.81速动比率0.721.420.79从表中可以看出，中原环保公司的短期偿债能力分析2013年与2012年与2011年相比，都呈现下降趋势，其短期偿债能力似乎不高，但通过对报表的分析发现，其短期偿

18、债能力较弱只是其稳健策略的体现，从长远来看，中原环保公司的长期负偿债能力并不弱，资产负债率在2013年甚至还有较大的提升，三年的现金负债总额比也都高于市场平均利率，即使负债累累，靠新债还旧债的方式，支撑企业正常运转。（五）总体营运能力分析企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益则是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。通过对企业营运能力的分析，可以发现企业在运行过程中存在的问题，为企业提高经济效益指明方向。下面通过总资产周转率、应收账款周转率和存货周转率这三个指标，对中原环保公司的运营能力进行分析。20132012总资产周转

19、率0.30.3应收账款周转率1.551.69存货周转率45.8128.9总资产周转率反映总资产的周转速度，周转越快，说明企业的销售能力越强。应收账款周转率反映的是企业的收账速度，它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数，一般来说，应收帐款周转率越高越好,表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。而而存货周转率是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标，在正常情况下，如果企业经营顺利，存货周转率越高，说明企业存货周转得越快，企业的销售能力越强。从上表可以看出，中原环保公司的总资产周转率，应收账款周转率以及存货周转率虽然总体上呈下降趋势，但都高于标准值，证明企业的销售能力很强，各项指标运行速度都很快，再一次说明了公司稳步发展的运营情况。四、分析总结及建议（一）财务状况总结掌握企业财务报表的信息，可以帮助我们更好的了解企业的经营情况和