国际金融复习部分资料

1、第一章外汇与汇率1、外汇的概念（静态）：以外币表示的、可直接用于国际结算的支付手段和工具。2、汇率的标价方法：直接标价法：指以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率。间接标价法：指以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。3、汇率的种类：按银行买卖外汇的角度分：（1）买入汇率 （2）卖出汇率 （3）中间汇率 （4）现钞汇率按外汇管制的松紧程度（汇率生成方式）分： （1）官定汇率 （2）市场汇率按制定汇率的不同方法分: （1）基准汇率 （2）套算汇率4、决定汇率的基础：金本位制布雷顿森林体系牙买加体系铸币平价金平价之比浮动汇率制5。、影响汇率变动

2、的因素长期：经济状况、国际收支、通胀率短期：利率、央行干预6、汇率波动产生的经济影响（对进出口贸易）本币贬值：扩出口，抑进口本币升值：扩进口，抑出口第二章 国际收支与国际收支平衡表1、国际收支的概念（BOP）：一定时期内，一国居民与非居民之间经济交易的系统记录。2、国际收支平衡表内容： 货物 服务 经常账户 收益 经常转移 资本转移 资本项目资本与金 非生产、非金融资产的收买与放弃融项目 直接投资 金融项目 证券投资 其他投资 储备资产平衡项目 误差与遗漏3、国际收支失衡的影响:顺差-本币对外升值、国际储备增加、国际摩擦 :逆差-本币对外贬值、国际储备减少、本国货币政策调整4、国际收支失衡的政

3、策性调节措施（纸币流通制度下）： 内部融资政策（一） 融资政策 外部融资政策（外汇缓冲政策） 财政政策 支出变更政策（二） 调整政策 货币政策 汇率政策 支出转换政策 直接管制5、国际收支的自发调节机制（金本位制度下）： 大卫休谟提出“价格-铸币机制”黄金流出货币供给减少物价水平下降出口增加进口减少 国际收支逆差 国际收支顺差 出口减少进口增加物价水平上涨货币供给增加黄金流入 第三章、汇率制度与外汇管制汇率制度类型涵义类型特点固定汇率制度汇率的确定受平价制约，汇率只能围绕平价在很小的范围内上下波动。金本位制下的固定汇率制度汇率围绕铸币平价（两国货币含金量的对比），在黄金输送点内上下波动,政府不

4、需要对汇率进行干预。布雷顿森林体系下的固定汇率制度两种货币围绕黄金平价在法定的范围内上下波动，政府有义务对汇率波动进行干预。浮动汇率制度一国不再规定其货币的金平价及汇率波动幅度，货币当局不再承担对汇率变动进行干预的义务，汇率由外汇供求关系来决定。自由浮动和管理浮动自由浮动：政府对汇率波动不进行干预。外汇供求关系决定汇率。管理浮动：政府对汇率波动进行干预，使汇率变动符合政府目标。单独浮动和联合浮动单独浮动：一国货币不同任何国家货币有固定比价关系。联合浮动：货币集团国内各国货币之间保持固定比价关系，对集团外国家货币则实行联合浮动。外汇管制1、 管理机构：外汇管理局2、 目的：稳定汇率、平衡国际收支

5、、保护本国经济发展3、 外汇管制方法：行政管制、数量管制、价格管制4、 外汇管制的类型：全面的外汇管制、部分外汇管制、基本取消外汇管制5、 IMF把对经常项目取消管制，资本项目实行管制的国际称为“第八条款国”第四章 国际储备1、概念：一国政府或货币当局所拥有的用于弥补国际收支逆差、干预外汇市场在国际间普遍接受的一切资产。2、目的：弥补赤字、干预市场、偿还外债3、特征：国有性（官方持有）、普遍接受性（自由兑换性）、充分流动性4、构成：黄金、外汇、IMF的储备头寸（普通提款权）、SDRs（特别提款权）5、外汇储备的构成：货币当局持有的外国货币、国外银行存款、国外银行债券等6、普通提款权的构成：（1

6、）会员国向IMF缴纳份额25%的可兑换货币 （2）IMF为满足会员国借款需要而使用该国的货币（3） IMF向该会员国借款的净额7、国际储备规模的确定（进口比率分析法-特里芬）20% 国际储备额 一国进口额40%8、国际储备的结构管理原则;安全性、流动性、盈利性、适度规模性9、结构管理：国际储备四部分占比问题；外汇储备：储备货币多元化10、水平管理：量的管理（保持适度规模）11、我国外汇储备特点：（1）黄金储备持续稳定 （2）外汇储备占比较大，波动递增 （3）国际储备主要来源于贸易与直接投资项目的顺差 （4）储备头寸和SDRs占比较小第五章 国际货币体系1、国际货币体系的内容：（1）汇率制度的确

7、定 （2）国际货币和储备资产的确定 （3）国际收支的调节机制 （4）各国货币的可兑换性与国际结算的原则2、布雷顿森林体系主要内容（1）储备货币与储备资产：以美元作为最主要的国际货币，实行美元黄金本位制（2）汇率制度：实行可调整的钉住汇率制（固定汇率制）（3）确定国际收支的调节机制：逆差国-短期可以通过向IMF进行资金融通 （逆差国承担主要责任） -长期可以对金平价进行调整 顺差国-IMF可将该国货币宣布为稀缺货币（4）取消对经常项目的外汇管制后，但允许对国际资本流动进行限制（第八条款）（5）建立了永久性的国际金融机构IMF （目的：保持汇率稳定与成员国国际收支平衡）3、布雷顿森林体系运行条件：

8、（1）美国在世界经济中占据垄断地位，使得美元等同于黄金（2）国家资金流动缺乏，使得可调整的钉住汇率制易于维持4、特里芬难题：要保持美元币值坚挺，美国要为长期顺差国；要使得美元作为国际结算主要货币，美国为长期逆差国。5、牙买加体系的特点（1）汇率制度：浮动汇率合法化，汇率制度多元化（2）国际储备与储备资产：以美元主导的多元化货币体系（3）国际收支调节：多元化调节方式（4）黄金非货币化，但黄金储量稳定6、金本位制、布雷顿森林体系与牙买加体系的比较项目金本位制布雷顿森林体系牙买加体系汇率制度固定汇率制（铸币平价）固定汇率（可调整的钉住汇率制度）浮动汇率制合法化，汇率制度多元化储备资产黄金、英镑美元以

9、美元为主导的多元化货币体系国际收支调节自动调节主要责任在逆差国（短期贷款，长期调整金平价）调节方式多元化第六章 外汇市场与业务第一节 外汇市场1、外汇市场：进行跨国界货币支付以及货币互换的交易场所或网络。2、外汇市场类型：（1）按交易主体划分：批发市场、零售市场 （2）按组织形态划分：有形市场、无形市场 （3）按经营范围划分：国际外汇市场、国内外汇市场3、外汇市场的参与者：外汇银行、客户、外汇经纪人、央行4、第一大外汇交易中心：伦敦5、外汇市场的层次：（一）第一层：银行-客户 （二）第二层：银行-银行 （三）第三层：银行-央行第二节 即期外汇业务1、 定义：交易双方以当天外汇市场价格成交，并在

10、当天或两个营业日内进行交割的外汇交易形式。2、 交叉汇率的计算：（一）同为直接标价：交叉相除 （二）同为间接标价：交叉相除 （三）一个为直接，另一个为间接：同边相乘 3、套汇：交易者利用不同外汇市场存在的汇率差异，进行贱买贵卖从中牟利的外汇交易活动。 4、单报价时判断是否存在套汇机会：将各个外汇市场的汇率首尾相连后连乘。若乘积等于1表明不存在套汇机会；若大于1，套汇路线与连乘方向相同，若小于1，套汇路线与连乘方向相反。5、 套汇毛利=（连乘积的倒数-1）X套汇金额6、双报价时判断是否存在套汇机会：用持有货币作为基础货币，将各个外汇市场的汇率首尾相连后，分别用买入价和卖出价（买卖基础货币）连乘，

11、若两个乘积同时大于1或同时小于1则存在套汇机会，若一个大于1，另一个小于1则不存在套汇机会。7、 套汇毛利=（三地基础红笔卖出价连乘积的倒数-1）X套汇金额第三节 远期外汇业务1、 远期汇率的标价方法：（一）直接标明远期汇率 （二）用差价表示 （三）掉期率表示2、远期汇率的计算：前小后大往上加，前大后小往下减3、套利：交易者利用不同国家之间存在的利率差异，将资金从利率较低的国家转移到利率较高的国际进行投资，以获取利差收益的交易活动。第七章 外汇风险1、外汇风险：经济主体在持有和运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受或获取收益的可能性。2、外汇风险分类及防范（一）国家：外汇储备风险-储备货币多元化、预测走势调整结构（二）外汇银行：买卖风险（头寸风险）-轧平头寸（三）企业：交易风险、会计风