第六章 形态分析续

1、形态分析（续） 三重顶和三重底三重顶和三重底-头肩形态的一种小的头肩形态的一种小的变形体变形体 直接应用头肩形的结论，识别三重顶底直接应用头肩形的结论，识别三重顶底 三重顶底更容易演变成持续形态，而不三重顶底更容易演变成持续形态，而不是反转形是反转形 三、三重顶底三、三重顶底 斜三峰和斜三谷斜三峰和斜三谷 在出现三个从左到右高度依次是上升（下在出现三个从左到右高度依次是上升（下降）的峰（谷）之前，必须要出现一次降）的峰（谷）之前，必须要出现一次“疯狂疯狂”的上升（下降）过程的上升（下降）过程 “疯狂疯狂”的上升，就是说这个上升的过程的上升，就是说这个上升的过程是几乎是几乎“直线性的直线性的”上

2、升上升 “疯狂疯狂”的下降过程，下降也是直线性的的下降过程，下降也是直线性的 下降属于下降属于“瀑布式瀑布式”的下降的下降 对于对于“疯狂疯狂”的要求不可少的要求不可少 筑底回升买进信号时间越长上升力度越大时间越长上升力度越大四、圆弧形态四、圆弧形态（一）圆弧底，又碟形底，（一）圆弧底，又碟形底，潜伏底潜伏底1、基本形态：、基本形态： 2、形成过程、形成过程 它的形成是由于经过长期下跌过程之后它的形成是由于经过长期下跌过程之后,抛盘抛盘逐渐减少逐渐减少,许多套牢的股民已舍不得在此处割肉许多套牢的股民已舍不得在此处割肉抛售抛售,成为成为”死猪不怕开水烫死猪不怕开水烫”,把原来的投机行把原来的投机

3、行为被迫成长期投资为被迫成长期投资,使抛盘减少使抛盘减少,加上股价已接近加上股价已接近底部底部,这样股价下跌速度降低这样股价下跌速度降低,股价做弱势窄幅盘股价做弱势窄幅盘整整.经过较长时间的盘整经过较长时间的盘整,股价没有下跌多少股价没有下跌多少,此时此时,有一些投资者以捡便宜的心态逐渐逢低吸纳一些有一些投资者以捡便宜的心态逐渐逢低吸纳一些股票股票.但由于股价积弱已很久但由于股价积弱已很久,少量投资者的吸纳少量投资者的吸纳行为行为,只能使股价止跌只能使股价止跌,而股价回升的速度极为缓而股价回升的速度极为缓慢慢.这种长期盘底这种长期盘底,股价波动极小股价波动极小,行情进入胶着状行情进入胶着状态态

4、,就形成了圆弧底形成就形成了圆弧底形成. 3、圆弧底之后的走势：股价上升、圆弧底之后的走势：股价上升注：注：（1）判断圆弧底是否接近底部的标准是成交量与价格）判断圆弧底是否接近底部的标准是成交量与价格共同共同见底。成交量一般是两头多，中间少。见底。成交量一般是两头多，中间少。（2）一般完成底部形态之后不会马上突破向上，在其）一般完成底部形态之后不会马上突破向上，在其圆弧边上往往要进行一个小平台横向整理的过程，在完圆弧边上往往要进行一个小平台横向整理的过程，在完成平台整理后再正式上升锅底形。成平台整理后再正式上升锅底形。（3）整个筑底过程比较漫长。盘底前股价下跌幅度越）整个筑底过程比较漫长。盘底

5、前股价下跌幅度越大，盘底时间越长，底部股价波动越小，这种形态的可大，盘底时间越长，底部股价波动越小，这种形态的可靠性就越高，上升的力度就越大。靠性就越高，上升的力度就越大。横过来多长，竖起来多高横过来多长，竖起来多高判断圆弧底是否接近判断圆弧底是否接近底部的标准底部的标准:成交量与成交量与价格共同见底价格共同见底见底后一般成交量先见底后一般成交量先有所变化而后股价再有所变化而后股价再开始波动开始波动圆形底的预测能力及买进时机ABC（1）当圆形底形成时，从该形态向上突破颈线的突破点（A）算起，计算该点至圆形底最低价之间的幅度，再从A点向上量出同样距离（至C点），作为股价将会上涨的最小涨幅。（2）

6、由于圆形底向上正式突破后，股价上涨的速度大多极快，除了可在涨至预测能力最小涨幅时卖出以外，也可待股价止涨回跌时，按市价卖出。（3）在圆形底形成过程中，如果突然出现大量的买进或卖出，而使股价突然急涨或急跌时，都会很快再度回复至其原先的价位，形态会沿原有轨道继续进行。因此，如果在股价形态能够判断将会是圆形底时，可以在该形态尚未完成，而股价却突然急跌或急涨时，做短线买卖。（4）当股价向上有效突破颈线时，成交量必须大幅增加，此为积极的买入信号，如果突破时成交量未配合增加，则需注意是否会有骗线的可能。（5）可以根据圆形底形成时间的长短来估计未来股价上涨的力量。一般来说，圆形底完成所花费的时间越长，市场浮

7、动筹码消化越彻底，向上突破后的上涨幅度越有力圆形底实例碟形（二）圆弧顶二）圆弧顶1、基本形态：、基本形态：见顶回落卖出信号时间越长，下跌力度越大 2 形成过程形成过程 股价经过炒作后进入高位股价经过炒作后进入高位,买盘减少买盘减少,庄家庄家主力手中股票较多主力手中股票较多,帐面利润丰厚帐面利润丰厚,苦于无法苦于无法兑现兑现.庄家主力在高位不轻易抛售股票庄家主力在高位不轻易抛售股票,给人给人以股价跌不下去的感觉以股价跌不下去的感觉,以诱使中小投资者以诱使中小投资者入市入市,此时成交量略有起伏此时成交量略有起伏,这就是庄家主力这就是庄家主力想抛股票又不想让股价下跌想抛股票又不想让股价下跌,而中小投

8、资者而中小投资者并不想积极参与并不想积极参与.这种这种庄家在高位暗中出货庄家在高位暗中出货的状态就产生了的状态就产生了“锅盖锅盖”. 3、圆弧顶之后走势：股价下跌，往往是急剧、圆弧顶之后走势：股价下跌，往往是急剧下跌。下跌。说明：说明：圆弧顶的成交量：两头多，圆弧顶的成交量：两头多，中间少。中间少。股价股价成交量成交量圆形顶的卖出时机及预测能力（1）当圆形顶形成时，我们可以从该形态向下跌破颈线点（A点）算起，计算该点至圆形顶最高点（B点）间的幅度，再从A点向下量同样的距离至C点，作为预测股价将会下跌的最小幅度。（2）在圆形顶形成过程中，如果突然出现大量的买进或卖出，而使股价在日内出现急涨或急跌

9、时（D点），都会在较短时间内回复至原先的价位，按形态原有轨道继续运行，因此如果股价形态能够判断其将为圆形顶时，可在形态尚未完成，而股价突然急涨或急跌时，做短线买卖以增加获利。（3）当股价有效跌破圆形顶颈线时，不管当时成交量是否增加，都应卖出。（4）圆形顶形态完成时，我们可以视完成该形态时间长短来预测未来下跌的力度，一般来说，完成圆形顶的时间越长，上档套牢浮筹越多，之后的下跌将会显得更为有力。(5）如果圆形顶是出现在周线或月线图上时，其所代表的卖出意义，大多比出现在日线图时更为积极。即周线或月线图出现圆形顶并向下跌破后，所需整理的时间将会较长ABCD圆形顶实例 五、五、V形形 （一）（一）V形底

10、形底 1、基本图形：、基本图形：成交量成交量股价股价转折点转折点 2、特征：、特征： （1）出现在跌势中。）出现在跌势中。 （2）股价下跌速度越来越快，突然峰回）股价下跌速度越来越快，突然峰回路转，出现快速回升，形状像路转，出现快速回升，形状像V字。字。 （3）转势点的成交量特点大。）转势点的成交量特点大。 3、技术含义：触底飚升，买进信号。、技术含义：触底飚升，买进信号。 四、四、V形形 （二）（二）V形顶形顶 1、基本图形：、基本图形：成交量成交量股价股价转折点转折点 2、特征：、特征： （1）出现在涨势中。）出现在涨势中。 （2）股价上涨速度越来越快，突然乌云）股价上涨速度越来越快，突然

11、乌云压城，出现快速下跌，形状像倒压城，出现快速下跌，形状像倒V字。字。 （3）转势点的成交量特别大。）转势点的成交量特别大。 3、技术含义：触顶暴跌，卖出信号。、技术含义：触顶暴跌，卖出信号。 六、岛型反转六、岛型反转 股市持续上升一段时间后，有一日忽股市持续上升一段时间后，有一日忽然呈现缺口性上升，接着股价位于高水平然呈现缺口性上升，接着股价位于高水平徘徊，很快价格又再缺口性下跌，两边的徘徊，很快价格又再缺口性下跌，两边的缺口大约在同一价格区域发生，使高水平缺口大约在同一价格区域发生，使高水平争持的区域在图表上看来就像是一个岛屿争持的区域在图表上看来就像是一个岛屿的形状，两边的缺口令这座岛屿

12、孤立独耸的形状，两边的缺口令这座岛屿孤立独耸于海洋之上，成交量在形成的岛型期间十于海洋之上，成交量在形成的岛型期间十分巨大。股价在下跌时形成的岛型形状也分巨大。股价在下跌时形成的岛型形状也是一样。是一样。（一）顶部岛形反转（一）顶部岛形反转1、基本图形：、基本图形：顶部岛形反转卖出信号向上跳空缺口孤岛向下跳空缺口 2、特征：、特征： （1）出现在涨势中。）出现在涨势中。 （2）股价上升和下跌时出现）股价上升和下跌时出现 两个跳空缺口，缺口位置基本两个跳空缺口，缺口位置基本 上处于同一水平线，顶部就像上处于同一水平线，顶部就像 一座远离海岸的孤岛。一座远离海岸的孤岛。 3、形成过程：股价不断的上

13、升，使原来想买入的没、形成过程：股价不断的上升，使原来想买入的没法在预期的价位追入，持续的升势令他们终于忍不住法在预期的价位追入，持续的升势令他们终于忍不住不计价抢入，于是形成一个上升缺口，可是股价却没不计价抢入，于是形成一个上升缺口，可是股价却没有因为这样的跳升而继续向上，在高水平明显呈现阻有因为这样的跳升而继续向上，在高水平明显呈现阻力，经过一段短时间的争持后，股价终于没法在高位力，经过一段短时间的争持后，股价终于没法在高位支持，而缺口性下跌。股价不断地下跌，最后所形成支持，而缺口性下跌。股价不断地下跌，最后所形成的岛型和升市时一样。的岛型和升市时一样。 4、技术含义：大势向淡，卖出信号。

14、、技术含义：大势向淡，卖出信号。向上跳向上跳空缺口空缺口孤孤岛岛向下跳空向下跳空缺口缺口（二）底部岛形反转（二）底部岛形反转1、基本图形：、基本图形：大市转暖买进信号向下跳空缺口向上跳空缺口孤岛 2、特征：、特征： （1）出现在跌势中。）出现在跌势中。 （2）股价下跌和上升时出现两个跳）股价下跌和上升时出现两个跳空缺口，缺口位置基本上处于同一空缺口，缺口位置基本上处于同一水平线，底部就像一座远离海岸的水平线，底部就像一座远离海岸的孤岛。孤岛。 3、技术含义：大势转暖，买进信号。、技术含义：大势转暖，买进信号。 第三节持续整理形态第三节持续整理形态整理：是指股价经过一段时间的快速变动后，整理：是

15、指股价经过一段时间的快速变动后，即不再前进而在一定区域内上下窄幅变动，等即不再前进而在一定区域内上下窄幅变动，等时机成熟后再继续以往的走势。主要有：时机成熟后再继续以往的走势。主要有：三角形、旗形、矩形、楔形等。三角形、旗形、矩形、楔形等。 反转形态反转形态是市场在经过一波上涨或下跌之后，是市场在经过一波上涨或下跌之后，进行盘整，盘整结束后，市场向原来方向的反方进行盘整，盘整结束后，市场向原来方向的反方向发展。而向发展。而整理形态整理形态是市场经过一波行情之后，是市场经过一波行情之后，在一定的价位区域内上下窄幅波动，然后再继续在一定的价位区域内上下窄幅波动，然后再继续向原方向发展。当股票上升一

16、段之后，庄家为使向原方向发展。当股票上升一段之后，庄家为使短线跟庄者出局短线跟庄者出局，要进行一段时间的横盘整理；，要进行一段时间的横盘整理；同样当股票下跌一段之后，庄家为使同样当股票下跌一段之后，庄家为使高位出局的高位出局的投资者入局投资者入局，也需要一段时间的整理，股票在此，也需要一段时间的整理，股票在此价位区域的走势我们称为整理形态。当然，整理价位区域的走势我们称为整理形态。当然，整理形态和反转形态并没有明确的界限，而只是具有形态和反转形态并没有明确的界限，而只是具有一定的倾向性。一定的倾向性。第一节 三角形1、作为反转形态的三角形：三角形更倾向于预示着形态将会持续，即仅仅暂时性地结束一

17、个上升或下跌运动，然后为同方向的另一轮强烈运动打下基础。但是由于三角形有时形成于主要趋势的变化阶段，而且这些阶段是投资者要识别的关键的部分。2、三角形的特征：包含三角形的图表，很少有预示价格在哪个方向上突破三角形的线索，直至突破行为最后发生。一个三角形的确立，至少要有细小趋势的四个反转（两个顶部和两个底部）。三角形突破的最佳位置，在底边至顶点距离的1/23/4处，之后，如果价格仍然以越来越窄的波动方式横向运动，只能让人觉得更加茫然，不得不从其他方面寻找更多的信息。三角形的有效突破，与头肩形相似，可以收盘价距边线3%的水平确认，向上突破需有成交量的放大，向下突破不一定放量但跌破之后一般有成交量的

18、放大。边线突破后的反扑也是经常发生的现象。周线中的三角形通常清晰可靠，而月线中的三角形一般无法提供有效信息。对称三角形两边的调整如左图，过A、B、C、D四点，构成了一个三角形，但是在第二次反弹时，股价突破了AC点确定的上边，成交量没有相应放大，且在没有超过C点价位的时候就开始向下回调，此时应该根据新的顶点（E）与最初的顶点（A）重新画三角形的上边AE。（同理可得下边BF）。4、上升三角形/下降三角形ACBDEF供给线需求线供给线需求线预测：向上突破，过第一个高点做下边平行线三角形突破后的预测幅度的可靠性较低。 一、三角形一、三角形 （一）对称三角形：（一）对称三角形： 1、基本形态：、基本形态

19、： 2、特征：、特征： 由一系列的价格变动所组成，其变动由一系列的价格变动所组成，其变动幅度逐渐缩小幅度逐渐缩小(价格在两条逐渐聚拢的趋势价格在两条逐渐聚拢的趋势线中越盘越窄线中越盘越窄 )，即每次变动的最高价，低，即每次变动的最高价，低于前次的水准，而最低价比前次水准高，于前次的水准，而最低价比前次水准高，呈一压缩图形呈一压缩图形(形成一个由左向右的收敛三形成一个由左向右的收敛三角形角形) 。把高点和低点，分别以直线连接起。把高点和低点，分别以直线连接起来，就可以形成对称的三角形。来，就可以形成对称的三角形。 注：注： 对称三角形的成交量，因愈来愈小对称三角形的成交量，因愈来愈小幅度的股价变

20、动而递减，然后当股价突然幅度的股价变动而递减，然后当股价突然跳出三角形时，成交量随之变大。跳出三角形时，成交量随之变大。 3、市场含义、市场含义 ：买卖双方的力量在该段价格区域：买卖双方的力量在该段价格区域内势均力敌，暂时达到平衡状态。内势均力敌，暂时达到平衡状态。 （股价从第一个短期性高点回落，但很快地便被（股价从第一个短期性高点回落，但很快地便被买方所消化，推动价格回升；但购买的力量对后买方所消化，推动价格回升；但购买的力量对后市没有太大的信心，或是对前景感到有点犹豫，市没有太大的信心，或是对前景感到有点犹豫，因此股价未能回升至上次高点已告掉头，再一次因此股价未能回升至上次高点已告掉头，再

21、一次下跌。在下跌的阶段中，那些沽售的投资者不愿下跌。在下跌的阶段中，那些沽售的投资者不愿意太低价贱售或对前景仍存有希望，所以回落的意太低价贱售或对前景仍存有希望，所以回落的压力不强，买卖双方的观望性争持使股价的上下压力不强，买卖双方的观望性争持使股价的上下小波动日渐缩窄，形成了此形态。）小波动日渐缩窄，形成了此形态。） 4、操作策略、操作策略 （1）一般情形之下，对称三角形是属于整理）一般情形之下，对称三角形是属于整理形态，即股价会继续原来的趋势移动。形态，即股价会继续原来的趋势移动。 （2）只有在股价朝其中一方明显突破后，才）只有在股价朝其中一方明显突破后，才可以采取相应的买卖行动。可以采取

22、相应的买卖行动。 A、如果股价往上冲破阻力（必须得到大成交、如果股价往上冲破阻力（必须得到大成交量的配合），就是一个短期买入信号；量的配合），就是一个短期买入信号； B、若是往下跌破支撑（在低成交量之下跌、若是往下跌破支撑（在低成交量之下跌破），便是一个短期卖出信号。破），便是一个短期卖出信号。 平行线平行线ABC形态高度形态高度上升高度上升高度说明：说明：对称三角形的最少升（跌）幅量度方法：对称三角形的最少升（跌）幅量度方法：当股价往上突破时，从形态的第一个上升高点开始当股价往上突破时，从形态的第一个上升高点开始画一条和底部平行的直线，我们可以预期股价至少会上画一条和底部平行的直线，我们可以

23、预期股价至少会上升到这条线才会遇上阻力。这种量度方法可估计到该股升到这条线才会遇上阻力。这种量度方法可估计到该股最少升幅和需要的时间。最少升幅和需要的时间。当股价向下突破时，从形态的第一个下降低点开始当股价向下突破时，从形态的第一个下降低点开始画一条和顶部平行的直线，我们可以预期股价至少会下画一条和顶部平行的直线，我们可以预期股价至少会下跌到这条线才会遇到支撑。这种量度方法可估计到该股跌到这条线才会遇到支撑。这种量度方法可估计到该股最少跌幅和需要的时间。最少跌幅和需要的时间。 形态高度：三角形最宽处的垂直距离形态高度：三角形最宽处的垂直距离测算功能：从突破点起向上（下）投影相等距离。测算功能：

24、从突破点起向上（下）投影相等距离。平行线平行线ABC形态高度形态高度下跌深度下跌深度43作为反转形态的三角形实例45 （二）上升三角形（二）上升三角形 1、基本形态：、基本形态： 2、特征：、特征： （1）由一系列的价格变动所组成；）由一系列的价格变动所组成； （2）每次上升的高点基本处于同一水平公）每次上升的高点基本处于同一水平公位置，回落的低点却不断上移；位置，回落的低点却不断上移； （3）成交量不断萎缩，向上突破压力线时）成交量不断萎缩，向上突破压力线时放出大量；放出大量； （4）在突破后常常有回抽，在原来高点连）在突破后常常有回抽，在原来高点连线处止跌回升，从而确认向上突破有效。线处止

25、跌回升，从而确认向上突破有效。123456AB 3、技术含义：、技术含义： 蓄势上扬，买进信号。蓄势上扬，买进信号。 4、操作策略：、操作策略： 在股价突破上档压力线，在股价突破上档压力线， 或突破后，或突破后， 小幅回落，再次发力创新高小幅回落，再次发力创新高 时，可加码跟进。时，可加码跟进。 注：注： (1)上升三角形最终出路向上居多，但少数情况上升三角形最终出路向上居多，但少数情况下也会向下突破。若出现向下突破，应及时离场。下也会向下突破。若出现向下突破，应及时离场。 (2)一般向上突破时会放量一般向上突破时会放量(下降三角形则不一定下降三角形则不一定)123456AB加码跟进加码跟进上

26、升三角形蓄势上扬买进信号直角三角形上边线下边线买入点有时往上突破后就一路往上走。 结论：上升途中出现的上升三角形，是结论：上升途中出现的上升三角形，是一个上升中途的整理图形，当短线客在一个上升中途的整理图形，当短线客在此下车之后，向上拉升十分轻松。如果此下车之后，向上拉升十分轻松。如果庄家手中的筹码达到该股的庄家手中的筹码达到该股的60%以上，以上，将进行无量拉升。将进行无量拉升。 上升直角三角形，上升直角三角形，高点处于同水平，高点处于同水平，大阳突破阻力线，大阳突破阻力线，两点买入可真灵两点买入可真灵。50 重庆啤酒重庆啤酒600132，周，周K线，线，04、8、2706、1、13，突破颈

27、线时放出巨量，由于持，突破颈线时放出巨量，由于持续时间长（近一年半），且续时间长（近一年半），且MACD出现底出现底背离，从背离，从6.45一口气涨到一口气涨到30.00。此后进行。此后进行了一个上升三角形的整理，又上升到了一个上升三角形的整理，又上升到54.00。（8倍多）倍多） （三）下降三角形（三）下降三角形 1、基本图形：、基本图形： 2、特征：、特征： （1）由一系列的价格变动所组成；）由一系列的价格变动所组成； （2）每次回落的低点基本处于同一水平位置，）每次回落的低点基本处于同一水平位置，反弹的高点却不断上下移；反弹的高点却不断上下移； （3）成交量不断萎缩，向下突破支撑线时放出

28、）成交量不断萎缩，向下突破支撑线时放出大量；大量； （4）在突破后常常有回抽，并在原来的支撑线）在突破后常常有回抽，并在原来的支撑线处附近遇阻，从而确认向下突破有效。处附近遇阻，从而确认向下突破有效。A123456B 3、技术含义：、技术含义： 盘整下挫，卖出信号。盘整下挫，卖出信号。 4、操作策略：、操作策略： 在跌破支撑线后应坚决离场。在跌破支撑线后应坚决离场。 注：注： 下降三角形最终出路向下居多，但少数情况下降三角形最终出路向下居多，但少数情况下也会向上突破。若出现向上突破，反手做多。下也会向上突破。若出现向上突破，反手做多。A123456B逃命啦！逃命啦！形态高度：三角形最宽处的垂直

29、距离形态高度：三角形最宽处的垂直距离测算功能：从突破点起向上（下）投影相等距离。测算功能：从突破点起向上（下）投影相等距离。下降三角形盘整下挫卖出信号下边线上边线卖出点有时突破下边线后直接向下55历次加息对股市的影响历次加息对股市的影响第一次加息第一次加息93年年5月月14日，周五日，周五 (消息公布前一天消息公布前一天)上证指数上证指数 开盘开盘1180点点 最高最高1201 最低最低1161 收盘收盘1167 跌跌10点点 跌幅跌幅0.83% 成交成交4.99亿亿93年年5月月15日，周六日，周六各档次定期存款年利率平均提高各档次定期存款年利率平均提高2.18个百分点，各项贷款利率平均提高

30、个百分点，各项贷款利率平均提高0.82个百分点。个百分点。93年年5月月17日，周一日，周一上证指数上证指数 开盘开盘1162点点(跳空低开跳空低开5点点,开盘点位即是全天最高点开盘点位即是全天最高点) 最高最高1162 最低最低1097 收盘收盘1140 跌跌27点点 跌幅跌幅2.35% 成交成交3.33亿亿第二次加息第二次加息93年年7月月9日，日， 周五周五 (消息公布前一天消息公布前一天)上证指数上证指数 开盘开盘896点点 最高最高896 最低最低865 收盘收盘868 跌跌28点点 跌幅跌幅3.08% 成交成交2.32亿亿93年年7月月11日，周日日，周日一年期定期存款利率由一年期

31、定期存款利率由93年年5月月15日日9.18% 上调到上调到10.98%，利率升幅为，利率升幅为19.61%, 年内第年内第2次提次提息，宏观调控政策初步显露。息，宏观调控政策初步显露。93年年7月月12日，周一日，周一上证指数上证指数 开盘开盘855点点(跳空低开跳空低开13点点,开盘点位即是全天最高点开盘点位即是全天最高点) 最高最高855 最低最低828 收盘收盘845 跌跌23点点 跌幅跌幅2.65% 成交成交5.33亿亿第一、二次加息（第一、二次加息（1993年年5月月15日、日、7月月11日）：央行采取了两次升息措施，一年存款利日）：央行采取了两次升息措施，一年存款利率由率由6.3

32、增加到了增加到了9.15。这两次加息，使得上证指数在随后。这两次加息，使得上证指数在随后3个月时间里从个月时间里从1392点迅速下点迅速下跌到跌到777点，跌幅达到点，跌幅达到44.2。第三次加息第三次加息04年年10月月28日，周四日，周四 (当天收盘后公布消息当天收盘后公布消息)上证指数上证指数 开盘开盘1341点点 最高最高1357 最低最低1337 收盘收盘1342 跌跌1点点 跌幅跌幅0.08% 成交成交123亿亿04年年10月月28日，周四日，周四当晚当晚18点整，央行决定上调存贷款利率，一年期存贷款利率分别上调点整，央行决定上调存贷款利率，一年期存贷款利率分别上调0.27%，并放

33、宽人民币贷款利率浮动，并放宽人民币贷款利率浮动区间、允许人民币存款利率下浮。区间、允许人民币存款利率下浮。04年年10月月29日，周五日，周五 上证指数上证指数 开盘开盘1317点点 (跳空低开跳空低开25点点) 最高最高1337 最低最低1304 收盘收盘1321 跌跌21点点 跌幅跌幅1.58% 成交成交113亿亿第三次加息（第三次加息（2004年年10月月29日）：一年期存、贷款利率均上调日）：一年期存、贷款利率均上调0.27。上证指数处于。上证指数处于1342点，当日点，当日跌幅达跌幅达1.58，此后盘整了，此后盘整了7日后才继续此前反弹趋势，但随后重入跌途。上证指数一路下跌，最低至日

34、后才继续此前反弹趋势，但随后重入跌途。上证指数一路下跌，最低至998.23点。点。第四次加息第四次加息第四次加息：第四次加息：2005年年3月月17日日央行决定住房贷款加息。这对绝大多数购房自住的市民来说，意味着支付房贷的负担将增加央行决定住房贷款加息。这对绝大多数购房自住的市民来说，意味着支付房贷的负担将增加5至至10。沪综指当日下跌了。沪综指当日下跌了0.96，次日再跌，次日再跌1.29。稍作反弹后，沪综指一路下跌，最低至。稍作反弹后，沪综指一路下跌，最低至998.23点。点。第五次加息第五次加息06年年4月月27日，周四日，周四 (当天收盘后公布消息当天收盘后公布消息)上证指数上证指数

35、开盘开盘1419点点 最高最高1424 最低最低1407 收盘收盘1417 跌跌0.7点点 跌幅跌幅0.05% 成交成交212亿亿06年年4月月27日，周四日，周四 当晚当晚18点整，央行决定从点整，央行决定从2006年年4月月28日起上调金融机构贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率上日起上调金融机构贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率上调调0.27个百分点，由现行的个百分点，由现行的5.58%提高到提高到5.85%。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。持不变。06年年4月月28日，周五日，周五上证指数上证指数 开盘

36、开盘1403点点(低开低开14点点) 最高最高1445 最低最低1389 收盘收盘1440 涨涨23点点 涨幅涨幅1.66% 成交成交254亿亿 第五次加息（第五次加息（2006年年4月月28日）：本次加息只上调日）：本次加息只上调贷款利率，存款利率保持不变，以往三次均同时上贷款利率，存款利率保持不变，以往三次均同时上调贷款和存款利率；本次加息贷款利率上调幅度与调贷款和存款利率；本次加息贷款利率上调幅度与第三次相同，同是第三次相同，同是0.27个百分点。上证指数继续上个百分点。上证指数继续上扬，到扬，到2006年年7月月5日最高摸至日最高摸至1757点。点。 第六次加息第六次加息06年年8月月

37、21日，周一日，周一涨涨0.20%第七次加息第七次加息 07年年3月月17日日 涨涨2.87% 第八次加息第八次加息2007年年12月月21日，一年期存款基日，一年期存款基准利率由现行的准利率由现行的3.87%提高到提高到4.14%，上调，上调0.27个个百分点；一年期贷款基准利率由现行的百分点；一年期贷款基准利率由现行的7.29%提高提高到到7.47%，上调，上调0.18个百分点。涨个百分点。涨.% 下降直角三角形，下降直角三角形， 低点处于同水平，低点处于同水平， 一旦跌破水平线，一旦跌破水平线， 义无反顾往下行。义无反顾往下行。 另另，底部直角三角形底部直角三角形 三底相同一线擎三底相同

38、一线擎 由图示可知，底部直角三角形具有以下特征：由图示可知，底部直角三角形具有以下特征：1.大跌之后出现大跌之后出现;2.股价在底部三次探底，均在同一低点处获得支撑，形成三角股价在底部三次探底，均在同一低点处获得支撑，形成三角形的底边形的底边;3.一般有两个反弹高点，但每次反弹高点逐渐下移，形成三角一般有两个反弹高点，但每次反弹高点逐渐下移，形成三角形的斜边形的斜边;4.成交量逐渐萎缩，到三角形的尖端附近时至最小成交量逐渐萎缩，到三角形的尖端附近时至最小;5.当向上突破三角形上边线时，成交量开始放大。当向上突破三角形上边线时，成交量开始放大。 需要需要说明说明的是，向上突破一般拉出大阳线，有的

39、甚至留的是，向上突破一般拉出大阳线，有的甚至留有向上跳空缺口，成交量逐渐放大。这是第一买点，当有向上跳空缺口，成交量逐渐放大。这是第一买点，当股价突破上边线后，回试上边线的支撑（回抽），当再股价突破上边线后，回试上边线的支撑（回抽），当再度企稳放量上攻时，为第二买入点。度企稳放量上攻时，为第二买入点。 结论结论：底部直角三角形一旦构筑完毕，就会：底部直角三角形一旦构筑完毕，就会拉出中阳线或大阳线，上破斜边线，而三角拉出中阳线或大阳线，上破斜边线，而三角形三个底必然是见底的形三个底必然是见底的K线语言。线语言。忠告忠告： 底部直角三角形，底部直角三角形，三底相同一线擎，三底相同一线擎，放量突破上

40、边线，放量突破上边线，两点买入是水平。两点买入是水平。 二、二、旗形旗形旗形走势的形态就像一面挂在旗杆顶旗形走势的形态就像一面挂在旗杆顶上的旗帜，这形态通常在急速而又大幅的上的旗帜，这形态通常在急速而又大幅的市场波动中出现，股价经过一连串紧密的市场波动中出现，股价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍微与原来趋势呈短期波动后，形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。相反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。旗形走势又可分作上升旗形和下降旗形。旗形走势又可分作上升旗形和下降旗形。 旗形旗形和和楔形楔形是最为著名的持续整理形是最为著名的持续整理形态。这两种形态在行情整理过程中出现

41、的态。这两种形态在行情整理过程中出现的频率较高，在一波上升或下跌行情中，有频率较高，在一波上升或下跌行情中，有时会出现好几次这样的图形。它们俩都是时会出现好几次这样的图形。它们俩都是一个趋势的中途休整过程，休整之后，还一个趋势的中途休整过程，休整之后，还会保持原来的趋势方向。这两种形态的特会保持原来的趋势方向。这两种形态的特殊之处在于，它们整理形态的方向与原有殊之处在于，它们整理形态的方向与原有的趋势方向的趋势方向相反相反。 （一）上升旗形一）上升旗形 1、基本图形：、基本图形： 2、特征：、特征： （1）在涨势中出现；）在涨势中出现； （2）上升高点的连线平行于回落低点的连线，）上升高点的连

42、线平行于回落低点的连线，且向下倾斜；且向下倾斜； （3）股价冲破压力线后常常有一个回抽，并在）股价冲破压力线后常常有一个回抽，并在压力线附近止跌回升，以确认向上突破有效。压力线附近止跌回升，以确认向上突破有效。旗面旗面旗杆旗杆 3、形成过程：、形成过程： （1）在一波行情当中，股票价格激烈运动，出现近乎）在一波行情当中，股票价格激烈运动，出现近乎直线式的上涨或下跌，而且成交量巨大（尤其上升旗直线式的上涨或下跌，而且成交量巨大（尤其上升旗形），这种直线式的涨跌，就是旗形形态的旗杆。形），这种直线式的涨跌，就是旗形形态的旗杆。 （2）由于股票价格的升降幅度过于猛烈，股票需要作）由于股票价格的升降幅

43、度过于猛烈，股票需要作短暂的休息，庄家也借此将跟庄者清洗掉，整理的图短暂的休息，庄家也借此将跟庄者清洗掉，整理的图形就如同一面小旗，上升旗形的轨道由左向右下斜，形就如同一面小旗，上升旗形的轨道由左向右下斜，（下降旗形反之）一波比一波低，似是即将反转下跌，（下降旗形反之）一波比一波低，似是即将反转下跌，成交量也随之减少，形成一个形状是平行四边形的图成交量也随之减少，形成一个形状是平行四边形的图形，旗形的旗面便形成了。形，旗形的旗面便形成了。 （3）突然有一天股票放量突破平行四边形的上边或下）突然有一天股票放量突破平行四边形的上边或下边，整理旗形宣告结束，股价按原有的方向继续发展边，整理旗形宣告结

44、束，股价按原有的方向继续发展. 4、技术含义：、技术含义： 诱空陷阱，买进信号。诱空陷阱，买进信号。 5、操作策略：、操作策略： 不要被股价低点下移所迷惑，要警惕不要被股价低点下移所迷惑，要警惕这是市场主力诱空行为，持筹者可静观其这是市场主力诱空行为，持筹者可静观其变，如果向上突破可追加筹码跟进。变，如果向上突破可追加筹码跟进。 注：上升旗形向上突破情况居多，但少数注：上升旗形向上突破情况居多，但少数情况下也会向下突破，一旦发现向下突破，情况下也会向下突破，一旦发现向下突破，应反手做空。应反手做空。ABCD 注注:旗形运用技巧旗形运用技巧 （1）市场在形成旗面之前，一般应有一根旗杆，即股价呈近

45、似直）市场在形成旗面之前，一般应有一根旗杆，即股价呈近似直线上升或直线下跌的状态。成交量也应迅速扩大，旗杆的形成才线上升或直线下跌的状态。成交量也应迅速扩大，旗杆的形成才能奠定旗形整理的形态。在实际操作中，当股价急速上升或下跌能奠定旗形整理的形态。在实际操作中，当股价急速上升或下跌时，应以观望为宜，尽量多看少动。时，应以观望为宜，尽量多看少动。 （2）旗形整理形态属于短暂的股价形态，持续的时间不能太长。）旗形整理形态属于短暂的股价形态，持续的时间不能太长。下降旗形所维持的时间一般比上升旗形更短。一般情况下，旗形下降旗形所维持的时间一般比上升旗形更短。一般情况下，旗形整理的形态应短于三周的时间。

46、整理时间太长则会使股价保持原整理的形态应短于三周的时间。整理时间太长则会使股价保持原来趋势的力度减弱。来趋势的力度减弱。导致人气涣散，形态的力道会消失导致人气涣散，形态的力道会消失 。 （3）旗杆形成和旗形整理后的突破，必须要有成交量的配合；旗）旗杆形成和旗形整理后的突破，必须要有成交量的配合；旗面整理时，成交量应逐渐减少，如果在突破时没有成交量的配合面整理时，成交量应逐渐减少，如果在突破时没有成交量的配合则意味着假突破；带量突破旗面时，应果断买入或卖出。则意味着假突破；带量突破旗面时，应果断买入或卖出。向上突破时放量容易理解，向下破位时放量其原因在于，由于旗形整理的周期向上突破时放量容易理解

47、，向下破位时放量其原因在于，由于旗形整理的周期相当短，卖压来不及消化，因此股价再度向下破位时将招致恐慌性抛盘的涌出。相当短，卖压来不及消化，因此股价再度向下破位时将招致恐慌性抛盘的涌出。 如果形态为旗形而成交量与上述不一致时，则该旗形将成为反转如果形态为旗形而成交量与上述不一致时，则该旗形将成为反转形态而非整理形态，即上升旗形在形成期间成交量并末逐渐减少形态而非整理形态，即上升旗形在形成期间成交量并末逐渐减少而是不规则或急剧增大，则可能会向下突破而非上升，同理下降而是不规则或急剧增大，则可能会向下突破而非上升，同理下降旗形则会向上发展。旗形则会向上发展。 （4）旗形也可以进行目标价格的测算。具

48、体测算方法是股价经过）旗形也可以进行目标价格的测算。具体测算方法是股价经过旗形整理之后，从向上突破点算起。它还应有前一段直线上升的旗形整理之后，从向上突破点算起。它还应有前一段直线上升的高度，也就是旗杆的上涨空间。下降旗形向下突破的幅度，也等高度，也就是旗杆的上涨空间。下降旗形向下突破的幅度，也等于旗杆的距离。于旗杆的距离。7475 例例2，600806 昆明机床昆明机床 1999年年2月月8日开始，连续拉日开始，连续拉出出6个涨停板，构成旗杆。个涨停板，构成旗杆。3月月5日开始进行旗形整理。日开始进行旗形整理。仔细观察，旗面的上边高点仔细观察，旗面的上边高点3月月5日为日为8.90元，而另一

49、元，而另一个高点为个高点为3月月15日的日的8.70元，二点连线为旗面的上边线。元，二点连线为旗面的上边线。旗面的下边线与其上边线相平行，并且旗面是向下倾旗面的下边线与其上边线相平行，并且旗面是向下倾斜的。斜的。经过经过19天的整理天的整理，4月月1日，一根大阳线带量向日，一根大阳线带量向上突破旗面的上边线，给出第一买点，而第二天的长上突破旗面的上边线，给出第一买点，而第二天的长阳右肩十字星，带量充分换手，并有持续向上跳空缺阳右肩十字星，带量充分换手，并有持续向上跳空缺口，又给出一次买入机会。我们看到，旗面的价值中口，又给出一次买入机会。我们看到，旗面的价值中枢为枢为7.4元，而拉升的目标位为

50、元，而拉升的目标位为12.39元，上涨幅度元，上涨幅度67%，而底部由，而底部由4.23元上涨到元上涨到7.40元，涨幅为元，涨幅为70%。从从4.23元到元到12.39元涨幅为元涨幅为192%。可见大牛股涨长途。可见大牛股涨长途中的旗形整理，为以后的股价飙升奠定基础。进一步中的旗形整理，为以后的股价飙升奠定基础。进一步观察，我们看到观察，我们看到4月月1日的向上突破，技术指标为日的向上突破，技术指标为MACD，重新金叉，这是向上突破的重要条件之一。，重新金叉，这是向上突破的重要条件之一。 例例3，600809 山西汾酒山西汾酒 1995年年8月月14日开始日开始连拉连拉6阳，完成旗杆。阳，完

51、成旗杆。旗面进行了旗面进行了9天整理，第天整理，第10天带量向上突破旗面的上边线，同时天带量向上突破旗面的上边线，同时MACD重新金叉，返身向上，是一个不错的买点。突重新金叉，返身向上，是一个不错的买点。突破后没有回试压力线的支撑，直接上攻，并且破后没有回试压力线的支撑，直接上攻，并且是无量上攻，说明庄家筹码锁定良好，表现在是无量上攻，说明庄家筹码锁定良好，表现在MACD上，会连续出现顶背离的技术图形。上，会连续出现顶背离的技术图形。 例例4，600073 上海梅林上海梅林 2000年年1月月4日，连日，连拉出拉出6个涨停板，股价开始进行旗形整理，第个涨停板，股价开始进行旗形整理，第8天发力上

52、攻，由于整理时间短，天发力上攻，由于整理时间短，MACD没有死没有死叉，向上突破后，重新向上发散。叉，向上突破后，重新向上发散。 结论：上升旗形是上升途中的整理形态，结论：上升旗形是上升途中的整理形态，特别是大牛股急速涨升途中，易出现上升特别是大牛股急速涨升途中，易出现上升旗形的图形。忠告：旗形的图形。忠告： 上升旗形记心中，上升旗形记心中， 旗面倾斜往下冲，旗面倾斜往下冲， 一旦上破旗面线，一旦上破旗面线， 咬定两点不放松。咬定两点不放松。 （二（二）下降旗形）下降旗形 1、基本图形：、基本图形： 2、特征：、特征： （1）在跌势中出现；）在跌势中出现； （2）反弹高点的连线平行于下跌低点的

53、连线，且向上）反弹高点的连线平行于下跌低点的连线，且向上倾斜；倾斜； （3）股价跌破压支撑线后常常有一个回抽，并受阻于）股价跌破压支撑线后常常有一个回抽，并受阻于支撑线，以确认向上突破有效。支撑线，以确认向上突破有效。 3、形成过程：当股价出现急速或垂直的下跌后，接着、形成过程：当股价出现急速或垂直的下跌后，接着形成一个波动狭窄而又紧密、稍微上倾的价格密集区域，形成一个波动狭窄而又紧密、稍微上倾的价格密集区域，像是一条上升通道，这就是下降旗形。像是一条上升通道，这就是下降旗形。旗面旗面旗杆旗杆 4、技术含义：、技术含义： 诱多陷阱，卖出信号。诱多陷阱，卖出信号。 5、操作策略：、操作策略： 不

54、要被股价低点上移所迷惑，要警惕不要被股价低点上移所迷惑，要警惕这是市场主力诱多行为，应持币观望，如这是市场主力诱多行为，应持币观望，如果向下突破要及时止损离场。果向下突破要及时止损离场。旗杆旗杆旗面旗面 注：下降旗形向下突破情况居多，但注：下降旗形向下突破情况居多，但少数情况下也会向上突破，一旦发现少数情况下也会向上突破，一旦发现向下突破，应做好应变准备。向下突破，应做好应变准备。说明：说明：（1）旗形是一种整理形态，一般发生在极端强）旗形是一种整理形态，一般发生在极端强势或极端弱势中，是股价在快速上涨或快速下降势或极端弱势中，是股价在快速上涨或快速下降后的暂时休息。后的暂时休息。（2）整理后

55、的理论目标位：旗杆长度。）整理后的理论目标位：旗杆长度。（3）整理时间一般不会太长（一般不超过）整理时间一般不会太长（一般不超过2周），否则，其形态的力度会减弱，达不到其理周），否则，其形态的力度会减弱，达不到其理论目标位。论目标位。（4）在短暂的整理区内，虽然成交量呈递减的）在短暂的整理区内，虽然成交量呈递减的状态，但仍维持在一定的水平，并没有过分萎缩。状态，但仍维持在一定的水平，并没有过分萎缩。（整理前成交量一般会放大）（整理前成交量一般会放大）旗形实例 三三.楔形楔形 楔形形态即斜线三角形楔形形态即斜线三角形属于短期内的调整属于短期内的调整形态，其形成原因为股价前期有一段急速的行形态，其

56、形成原因为股价前期有一段急速的行情，股价波动幅度大，且角度接近垂直，形成情，股价波动幅度大，且角度接近垂直，形成旗竿，多方或空方经过一段冲刺后，股价在短旗竿，多方或空方经过一段冲刺后，股价在短期内呈反向小幅回调，而形成楔形。楔形又分期内呈反向小幅回调，而形成楔形。楔形又分为上升楔形和下降楔形。为上升楔形和下降楔形。 1.图形图形(1)上升楔形上升楔形(2)下降楔形下降楔形楔形系股价界于二条收敛的直线中变动。楔形系股价界于二条收敛的直线中变动。与与三角形不同处三角形不同处在于在于二条界线同时上倾或二条界线同时上倾或下斜下斜。成交量变化和三角形一样向顶端递减。成交量变化和三角形一样向顶端递减。 2

57、.特征特征 上升楔形指上升楔形指股价股价经过一次经过一次下跌后下跌后有强烈技术有强烈技术性性反弹反弹，价格升至一定水平又掉头下落，但回落，价格升至一定水平又掉头下落，但回落点比前次要高，又上升至新高点点比前次要高，又上升至新高点(比上次反弹点比上次反弹点高高)，又回落形成一浪高一浪之势，又回落形成一浪高一浪之势.把短期高点相把短期高点相连，短期低点相连形成一条向上倾斜直线，下面连，短期低点相连形成一条向上倾斜直线，下面一条则较为陡峭。下降楔型则相反，高点一个比一条则较为陡峭。下降楔型则相反，高点一个比一个低，低点亦一个比一个低，形成二条同时下一个低，低点亦一个比一个低，形成二条同时下倾的斜线。

58、倾的斜线。 3市场含义市场含义 上升楔形上升楔形表面上看来表面上看来，上升三角形只有一边上倾，所，上升三角形只有一边上倾，所代表的是多头趋势，代表的是多头趋势，而上升楔形两边上倾，多头趋势应该更而上升楔形两边上倾，多头趋势应该更浓浓，但，但实际上并非如此实际上并非如此，因为上升三角形的顶线代表股价在因为上升三角形的顶线代表股价在一定价格才卖出，当供给被吸收后（上升界线代表吸收），一定价格才卖出，当供给被吸收后（上升界线代表吸收），上档压力解除，股价便会往上跳。上档压力解除，股价便会往上跳。在上升楔形中，股价上升，在上升楔形中，股价上升，卖出压力亦不大，但投资人的兴趣却逐渐减少，股价虽上扬，卖出

59、压力亦不大，但投资人的兴趣却逐渐减少，股价虽上扬，可是每一个新的上升波动都比前一个弱，最后当需求完全消可是每一个新的上升波动都比前一个弱，最后当需求完全消失时，股价便反转回跌，因此，上升楔形表示一个技术性的失时，股价便反转回跌，因此，上升楔形表示一个技术性的意义之渐次减弱的情况。上升楔形是一个整理形态，常在跌意义之渐次减弱的情况。上升楔形是一个整理形态，常在跌市中回升阶段出现，上升楔形显示尚未跌见底，只是一次跌市中回升阶段出现，上升楔形显示尚未跌见底，只是一次跌后技术性反弹而已，当其下限跌破后，就是沽出讯号。后技术性反弹而已，当其下限跌破后，就是沽出讯号。上升上升楔形的下跌幅度，至少将新上升的

60、价格跌掉，而且要跌得更楔形的下跌幅度，至少将新上升的价格跌掉，而且要跌得更多，因为尚未见底。多，因为尚未见底。 4.要点提示要点提示 （）楔形（无论上升楔形抑是下降楔形）上下（）楔形（无论上升楔形抑是下降楔形）上下二条线必须明显地收敛于一点，如果形态太过宽松，二条线必须明显地收敛于一点，如果形态太过宽松，形成的可能性就该怀疑。形成的可能性就该怀疑。一般来说楔形需要二个星一般来说楔形需要二个星期以上时间完成。期以上时间完成。 （）虽然跌市中出现的上升楔形大部分都是往（）虽然跌市中出现的上升楔形大部分都是往下跌破占多，但相反地若是往上升破，而且成交亦下跌破占多，但相反地若是往上升破，而且成交亦有明