期货基础知识交易规则介绍0140515

1、期货基础知识 及相关交易规则介绍联系方式手机箱：中国期货人网第 2 页目录第 3 页一一/什么是期货？什么是期货？ 一、什么是期货？一、什么是期货？第 4 页什么是期货？ 期货交易所制定的规定在未来某一特定的时间和地点交收一定数量和质量的某种特定商品，并且具备法律效力的标准化合约。 未来价格的预期 远期合约的标准化期货市场的作用：期货市场的作用：价格发现价格发现 规避风险规避风险“期货期货”其主要意义其主要意义在于在于“期期”，讨论，讨论的是未来的商品价的是未来的商品价格格第 5 页page 5目前国内上市交易品种强麦（强麦（whwh）、普麦（）、普麦（pmpm）、棉

2、花）、棉花(cf)(cf)、白糖、白糖(sr)(sr)、菜籽油、菜籽油(oi)(oi)、ptapta精对苯二甲酸精对苯二甲酸(ta)(ta)、甲醇（、甲醇（meme）、玻璃（）、玻璃（fgfg）、油）、油菜籽（菜籽（rsrs）、菜籽粕（）、菜籽粕（rmrm）、早籼稻（）、早籼稻（riri）、动力煤（）、动力煤（tctc）、）、粳稻（粳稻（jrjr）郑商所郑商所黄大豆一号黄大豆一号(a)(a)、黄大豆二号、黄大豆二号(b)(b)、玉米、玉米(c)(c)、豆粕、豆粕(m)(m)、豆油、豆油(y)(y)、聚乙烯、聚乙烯(l)(l)、棕榈油、棕榈油(p)(p)、聚氯乙烯（、聚氯乙烯（v)v)、焦煤（、

3、焦煤（jmjm）、）、焦炭（焦炭（j j）、铁矿石）、铁矿石(i)(i)、鸡蛋（、鸡蛋（jdjd）、胶合板（）、胶合板（bbbb）、纤维）、纤维板板(fb)(fb)、聚丙烯（、聚丙烯（pppp）大商所大商所铜铜(cu)(cu)、铝、铝(al)(al)、锌、锌(zn)(zn)、铅（、铅（pbpb）、天然橡胶）、天然橡胶(ru)(ru)、燃料、燃料油油(fu)(fu)、黄金（、黄金（auau）、白银（）、白银（agag）、螺纹钢（）、螺纹钢（rb)rb)、线材、线材（wr)wr)、沥青、沥青(bu)(bu)、热轧卷（、热轧卷（hchc）上期所上期所沪深沪深300300指数期货（指数期货（ifif）

4、、国债期货（）、国债期货（tftf）中金所中金所品种品种交易所交易所第 6 页期货合约交易品种交易品种阴极铜阴极铜交易单位5吨/手报价单位元( 人民币)/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价+5%合约交割月份1-12月交易时间日盘时间：上午9:0011:30 下午1:303:00连续交易时间：晚上9:00次日1:00最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)交割日期合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延)交割品级标准品：标准阴级铜，符合国标gb/t4671997 标准阴级铜规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。 替代品: 1、高级阴级铜，符合国

5、标gb/t467-1997高级阴级铜规定； 2 、lme注册阴级铜，符合bs en 1978:1998标准(阴级铜等级牌号cu-cath-1)。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的7%合约报价为合约报价为47270元元/吨吨涨跌幅为涨跌幅为5%共有共有12个合约进行交易个合约进行交易期货公司在此基础上上期货公司在此基础上上浮一定比例浮一定比例第 7 页期货合约合约标的合约标的沪深沪深300300指数指数合约乘数合约乘数每点300元报价单位报价单位指数点最小变动价位最小变动价位0.2点合约月份合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间交易时间上午：9:15-11:30,下午：13:0

6、0-15:15最后交易日交易时间最后交易日交易时间上午：9:15-11:30,下午：13:00-15:00每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制上一个交易日结算价的10%最低交易保证金最低交易保证金合约价值的14%最后交易日最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延交割日期交割日期同最后交易日交割方式交割方式现金交割交易代码交易代码if上市交易所上市交易所中国金融期货交易所共有共有4个合约进行交易个合约进行交易第 8 页page 8 二、期货交易特点二、期货交易特点第 9 页期货交易特点到期交割到期交割4 43 3t+0t+0交易交易保证金保证金2 2当日无负债结算当日无负债结算

7、5 51 1买空卖空买空卖空第 10 页page 10双向交易n 在上涨趋势中，先买后卖。（做多）n 在下跌趋势中，先卖后买。（做空）期货市场最伟大的发明！第 11 页page 11做空机制的重要性第 12 页page 12目前保证金最高目前保证金最高股指股指2140300（元/点）14%89880元价格 交易单位 保证金比例保证金制度保证金制度以小博大以小博大目前保证金最低目前保证金最低玉米玉米234910（吨）9%2114元价格 交易单位 保证金比例杠杆机制使得资金利用率提高，收益被放大，同时风险也被杠杆机制使得资金利用率提高，收益被放大，同时风险也被放大。放大。保证金制度第 13 页pa

8、ge 13t+0-即买即卖n 意义：1.更多短线机会 2.当出现不利行情时，更容易离场，把损失控制在一定范围。第 14 页page 14到期必须交割期货合约具有期限性，与股票的无限性有实质的区别每日无负债结算制度每日无负债结算制度结算价的确定结算价的计算买开价为2100，当日收盘价为2062，结算价为2071，那么当天结算后的盈亏为：（2071-2100）*300=8700例如：例如：if1403合约，即合约，即14年年3月份第三个星期五要退出交易月份第三个星期五要退出交易第 15 页股票与期货的区别比较项目比较项目期货期货股票股票投资对象标的物个股做空机制直接卖出需要融劵交易制度t+0交易t

9、+1交易杠杆交易是否交易费用较低较高到期交割有无第 16 页page 16 三、如何交易期货三、如何交易期货第 17 页page 17交易时间日期集合竟价时间撮合成交时间连续交易时间上海期货交易所周一至周五8：558：598：599：009：0010：1510：3011：3013：3015：00连续交易周一至周五20:55-20:5920:59-21:00有色金属：21:00-1:00贵金属：21:00-2:30大连商品交易所周一至周五8：558：598：599：009：0010：1510：3011：3013：3015：00郑州商品交易所周一至周五8：558：598：599：009：0010：

10、1510：3011：3013：3015：00中国金融期货交易所周一至周五9：109：149：149：159：1511：3013：0015：1513：0015：00（最后交易日）第 18 页page 18连续交易有色金属及贵金属有色金属连续交易贵金属连续交易品种铜、铝、铅、锌黄金、白银集合竞价时间20:55-21:0020:55-21:00交易时间21:00-01:00法定节假日(不包含双休日)前一个工作日的连续交易不再交易21:00-02:30法定节假日(不包含双休日)前一个工作日的连续交易不再交易银期转账入金出金入金出金第 19 页交易软件的下载及使用2、快期交易page 19交易软件：1、

11、澎博博易大师3、文华赢顺wh6第 20 页第 21 页功能模块交易区域客户信息列表第 22 页修改密码page 22查询第 23 页选择合约 选择数量选择价格下单按钮第 24 页 只有只有上期所上期所的合约分今仓和昨仓的属性，可以用平的合约分今仓和昨仓的属性，可以用平今指令。今指令。 对于其他交易所的合约来说，在有昨日及昨日前所对于其他交易所的合约来说，在有昨日及昨日前所开仓位的情况下，无法直接把今日所开的某一手平开仓位的情况下，无法直接把今日所开的某一手平掉的，要遵循交易所规定的先开先平原则。掉的，要遵循交易所规定的先开先平原则。第 25 页平仓、反手、锁仓平仓、反手、锁仓第 26 页pag

12、e 26 四、期货交易风控制度四、期货交易风控制度第 27 页page 27概念1：风险率 在期货交易过程中，经常出现风险率这一概念，首先，风险率分为客户风险率与交易所风险率。l客户风险率= =（持仓合约总价值* *公司保证金收取比例）/ /（客户权益）* *100%100%l交易所风险率= =（持仓合约总价值* *交易所保证金比例）/ /（客户权益）* *100%100%l注：风险率是衡量客户风险程度的指标第 28 页page 28概念2：强平 期货公司强行了结投资者未平仓的持仓头寸的行为，又称斩仓或砍仓。 目的：化解客户的交易风险，维护客户的利益，最大程度减少公司的穿仓损失。 期货交易中，

13、出现以下情形，会发生强行平仓：上一交易日结算后客户风险率大于100%，且未在规定时间内追保或平仓；交易所风险率大于100%；客户违规、违约；政策或交易规则临时发生变化；公司认为应当予以强行平仓的其他情形。强平原则强平原则第一、成交最优原则；第一、成交最优原则；第二、持仓亏损最大原则；第二、持仓亏损最大原则；第三、按客户风险率从大第三、按客户风险率从大 到小排列顺序实施强平原则到小排列顺序实施强平原则第 29 页page 29概念3：单边市与强减n 期货交易中如果都一致看多或看空，那就会出现单边市，也就是单边行情，一边倒的涨停板或跌停板.（例如：2008年国庆过后的暴跌行情） 单边行情连续出现时

14、，交易所将逐步调高保证金比例，降低市场风险，一般在第三或四个交易日时将会暂停交易或实行强制减仓或其他措施。强减具体做法：当日交易结束后，对以涨停板（或跌停板）报价挂单但未强减具体做法：当日交易结束后，对以涨停板（或跌停板）报价挂单但未能成交的单子予以强行平仓，而平仓的对手就是在此合约上持仓盈利能成交的单子予以强行平仓，而平仓的对手就是在此合约上持仓盈利的单子。平仓的原则是先从盈利最多的单子开始平起，直到所有（收的单子。平仓的原则是先从盈利最多的单子开始平起，直到所有（收市前）未成交的挂单（挂在停板价位上的）全部平掉为止。）市前）未成交的挂单（挂在停板价位上的）全部平掉为止。） 第 30 页pa

15、ge 30n 期货各品种交易参数表(20140506修改).xls第 31 页page 31n 导致保证金比例的提高的情况有以下几种：n 出现单边行情n 离交割月越近保证比例越高 n 持仓过大第 32 页page 32n 当持仓量变化时保证金比例也变化第 33 页page 33每日交易信息提示（保证金变换提示）第 34 页 五、期货投资注意事项五、期货投资注意事项第 35 页page 35临近交割月需注意问题l大连，郑州，不允许自然人持仓进入交割月；大连，郑州，不允许自然人持仓进入交割月；l铝、铜、锌合约的持仓调整为铝、铜、锌合约的持仓调整为5 5手的整数倍；手的整数倍；l黄金合约的机构投资者

16、持仓调整为黄金合约的机构投资者持仓调整为3 3手的整数倍，自然人不能进入交手的整数倍，自然人不能进入交割月；割月；l螺纹钢、线材合约的持仓调整为螺纹钢、线材合约的持仓调整为3030手的整数倍；手的整数倍； l燃料油合约的持仓调整为燃料油合约的持仓调整为1010手的整数倍，并提前一个月进入交割月。手的整数倍，并提前一个月进入交割月。第 36 页page 36其它问题n 下单中注意的问题下单中注意的问题n 1 1、“平今平今”就是平掉今天的仓单，平仓就是平掉历史仓单。只有就是平掉今天的仓单，平仓就是平掉历史仓单。只有上上海期货交易所海期货交易所才严格区分才严格区分“平仓平仓”和和“平今平今”。当天

17、建的仓单只能用。当天建的仓单只能用“平今平今”指令才能平掉。郑州、大连和中金所的对此不做区分。指令才能平掉。郑州、大连和中金所的对此不做区分。n 2 2、快期系统不支持以市价下远月合约，会报错、快期系统不支持以市价下远月合约，会报错第 37 页page 37结算价格商品期货结算价：当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照易量的加权平均价。当日无成交价格的,以上一交易日的结算价作为当日结算价。例：豆粕某交易日成交情况如下：3360成交20手；3361成交26手；3364成交36手，则当天的结算价=（3360*20+3361*26+3364*36）/(20+26+36)=3362.07 四舍五入

18、取3362第 38 页page 38n 股指期货结算价：n 当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交量的加权平均价。最后一小时无成交且价格在涨/跌停板上的，取涨/跌停板价格作为当日结算价。最后一小时无成交且价格不在涨/跌停板上的，取前一小时成交量加权平均价。该时段仍无成交的，则再往前推一小时。以此类推。交易时间不足一小时的，则取全时段成交量加权平均价。 n 合约当日无成交的，当日结算价计算公式为：当日结算价=该合约上一交易日结算价+基准合约当日结算价基准合约上一交易日结算价，其中，基准合约为当日有成交的离交割月最近的合约。n 最后一个交易日（交割结算价）沪深300指数标的的最后2个小时的算术平均价。 第 3