股票基本知识与操作技巧

1、L O G Oa12012年第一季度年第一季度投资机会与风险投资机会与风险大同证券孝义营业部大同证券孝义营业部投资分析师：张晋投资分析师：张晋 软件的下载及使用软件的下载及使用 网址：网址： 软件版本：大同证券网上交易软件版本：大同证券网上交易V6版版目录目录股票基本面股票基本面1常用技术指标常用技术指标2股票买卖技巧股票买卖技巧3投资风险和注意事项投资风险和注意事项股票基本面股票基本面 煤炭行业的分类煤炭行业的分类 煤炭行业投资重点煤炭行业投资重点 煤炭行业的价值所在煤炭行业的价值所在 煤炭行业的投资风险煤炭行业的投资风险Image information in product Title

2、Master- www.iclickart.co.kr - Image licensed by affiliates Slide Master www.iclickart.co.kr - Image licensed by affiliates Note to customers: This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other 股票基本面股票基本面煤炭上市公司的分类煤炭上市公司的分类 基本面基本面是

3、指对宏观经济、行业和公司基本情况是指对宏观经济、行业和公司基本情况的分析，包括公司经营理念策略、公司报表等分的分析，包括公司经营理念策略、公司报表等分析。它包括宏观经济运行态势和上市公司基本情析。它包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营况。宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景，业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。上市公司的基本面包括财务状况、盈切的关系。上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体

4、制、人才构成利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。等各个方面。股票基本面股票基本面v股票基本面分析股票基本面分析所需步骤：所需步骤：1 了解该公司。多花时间，弄清楚这间公司的经了解该公司。多花时间，弄清楚这间公司的经 营状况。以下是一些获得资料的途径：营状况。以下是一些获得资料的途径：* 公司网站公司网站* 财经网站和股票经纪提供的公司年度报告财经网站和股票经纪提供的公司年度报告* 图书馆图书馆* 新闻报道新闻报道有关技术革新和其它方面的发有关技术革新和其它方面的发展情况展情况股票基本面股票基本面2 美好的前景。美好的前景。3 发展潜力、无形资产、实物资产和生产能力。发展潜力、

5、无形资产、实物资产和生产能力。这时，你必须象一个老板一样看待这些问题。该这时，你必须象一个老板一样看待这些问题。该公司在这些方面表现如何？公司在这些方面表现如何？* 发展潜力发展潜力新的产品、拓展计划、利润增新的产品、拓展计划、利润增长点？长点？* 无形资产无形资产知识版权、专利、知名品牌？知识版权、专利、知名品牌？* 实物资产实物资产有价值的房地产、存货和设备？有价值的房地产、存货和设备？* 生产能力生产能力能否应用先进技术提高生产效能否应用先进技术提高生产效率？率？股票基本面股票基本面4 比较。与竞争对手相比，该公司的经营策略、比较。与竞争对手相比，该公司的经营策略、市场份额如何？市场份额

6、如何？5 财务状况。在报纸的金融版或者财经网站可以财务状况。在报纸的金融版或者财经网站可以找到有关的信息。比较该公司和竞争对手的财务找到有关的信息。比较该公司和竞争对手的财务比率：比率：* 资产的账面价值资产的账面价值* 市盈率市盈率* 净资产收益率净资产收益率* 销售增长率销售增长率股票基本面股票基本面6 观察股价走势图。公司的股价起伏不定还是稳步上扬？观察股价走势图。公司的股价起伏不定还是稳步上扬？这是判断短线风险的工具。这是判断短线风险的工具。7 专家的分析。国际性经纪公司的专业分析家会密切关注专家的分析。国际性经纪公司的专业分析家会密切关注市场的主要股票，并为客户提供买入、卖出或持有的

7、建市场的主要股票，并为客户提供买入、卖出或持有的建议。不过，你也有机会在网站或报纸上得到这些资料。议。不过，你也有机会在网站或报纸上得到这些资料。8 内幕消息。即使你得到确切的内幕消息：某只股票要升内幕消息。即使你得到确切的内幕消息：某只股票要升了，也必须做好分析研究的功课。否则，你可能会惨遭了，也必须做好分析研究的功课。否则，你可能会惨遭长期套牢之苦。长期套牢之苦。技巧提示：技巧提示：长期稳定派息的股票，价格大幅波动的风险较小。长期稳定派息的股票，价格大幅波动的风险较小。注意事项：注意事项：每个投资者都经历过股票套牢的滋味。这时应该保持冷每个投资者都经历过股票套牢的滋味。这时应该保持冷静，分

8、析公司的基本面，确定该股票是否还值得长期持静，分析公司的基本面，确定该股票是否还值得长期持有。有。a股票基本面股票基本面v市盈率市盈率 市盈率指在一个考察期（通常为市盈率指在一个考察期（通常为1212个月的时间）个月的时间）内，内，股票股票的价格和每股的价格和每股收益收益的比例。的比例。投资者投资者通常通常利用该比例值估量某股票的利用该比例值估量某股票的投资投资价值，或者用该价值，或者用该指标指标在不同公司的股票之间进行比较。在不同公司的股票之间进行比较。 市盈率计算：市盈率计算： 市盈率（静态市盈率）市盈率（静态市盈率）普通股普通股每股市场价格每股市场价格普通股每年每股盈利普通股每年每股盈利

9、a股票基本面股票基本面v市盈率水平为：市盈率水平为： 0 ：指该公司盈利为负（因盈利为负，计算：指该公司盈利为负（因盈利为负，计算市盈率没有意义，所以一般市盈率没有意义，所以一般软件软件显示为显示为“”） 0-13 ：即价值被低估：即价值被低估 14-20：即正常水平：即正常水平 21-28：即价值被高估：即价值被高估 28+ ：反映：反映股市股市出现投机性泡沫出现投机性泡沫a股票基本面股票基本面vA股平均市盈率规律股平均市盈率规律市盈率用来判断单个股票的估值，难免有失偏市盈率用来判断单个股票的估值，难免有失偏颇。但用来判断整个大盘的估值高低，却是最为颇。但用来判断整个大盘的估值高低，却是最为

10、有效的参考指标。有效的参考指标。 历史统计数据显示：上证综指平均市盈率的最历史统计数据显示：上证综指平均市盈率的最低点是低点是16倍，出现在倍，出现在2005年年6月月6日，上证综日，上证综指指998点。次低点是点。次低点是23倍倍,出现在出现在1994年年,当时当时上证综指上证综指325点。第三个低点是点。第三个低点是1996年年1月月19日的日的512点，市盈率点，市盈率20倍左右。倍左右。 a股票基本面股票基本面 上证综指平均市盈率的最高点是上证综指平均市盈率的最高点是68倍，出现在倍，出现在2007年年10月月16日，上证综指为日，上证综指为6124点。次点。次高点是高点是60倍倍,出

11、现在出现在2001年年,当时的上证综指为当时的上证综指为2245点。点。 由此可知，由此可知，16倍平均市盈是上证综指低估的倍平均市盈是上证综指低估的极限位，极限位，68倍是高估的极限位。平均市盈率极倍是高估的极限位。平均市盈率极限位的出现往往是限位的出现往往是股指股指低点或高点出现的最准确低点或高点出现的最准确的预兆。的预兆。 上证综指的历史表现显示上证综指的历史表现显示,上证综指上证综指平均市盈率平均市盈率的的20倍以下为低估区域，倍以下为低估区域，50倍以上为高估区域。倍以上为高估区域。价值投资者应在低估区域买进，高估区域抛出。价值投资者应在低估区域买进，高估区域抛出。a股票基本面股票基

12、本面v净资产收益率净资产收益率 净资产收益率又称净资产收益率又称股东权益收益率股东权益收益率，是净利润与，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。标值越高，说明投资带来的收益越高。a股票基本面股票基本面 净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了效率。它弥补了每股税后利润每股税后利润指标

13、的不足。例如指标的不足。例如。在公司对原有。在公司对原有股东股东送红股后，每股送红股后，每股盈利盈利将会下将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利获利能力能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。就比较适宜。股票基本面股票基本面v影响基本面分析的重要因素影响基本面分析的重要因素1，经济因素，经济因素2，政治因素，政治因素3，企业因素，企业因素4，行业因素，行业因素5，市场因素，市场因素6，心理因素，心理因素股票基本面

14、股票基本面 v基本面分析与技术分析的对比基本面分析与技术分析的对比1，基本面分析是股市波动成因分析，基本面分析是股市波动成因分析2，基本面分析是定性分析，基本面分析是定性分析3，基本面分析是长线投资分析，基本面分析是长线投资分析常用技术指标常用技术指标1，kdj指标指标2，macd指标指标3，boll通道通道4，rsi强弱趋势强弱趋势常用技术指标常用技术指标vkdj指标的概念指标的概念 随机指标（随机指标（KDJ指标的中文名称是随机指数）指标的中文名称是随机指数）最早起源于期货市场，由乔治最早起源于期货市场，由乔治莱恩首创的，它在莱恩首创的，它在通过当日或最近几日最高价、最低价及收盘价等通过当

15、日或最近几日最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，反映价格趋势的强弱。价格波动的波幅，反映价格趋势的强弱。kdj指标指标v1、一般而言，、一般而言， D线由下转上为买入信号，由上线由下转上为买入信号，由上转下为卖出信号。转下为卖出信号。v2、KD都在都在0100的区间内波动，的区间内波动， 50为为多空均衡线。如果处在多方市场，多空均衡线。如果处在多方市场， 50是回档的是回档的支支 v随机指标随机指标v持线；如果处在空方市场，持线；如果处在空方市场， 50是反弹的压力线。是反弹的压力线。v3、K线在低位上穿线在低位上穿D线为买入信号，线为买入信号，K线在线在高位下穿高位下穿D线为卖出信号。

16、线为卖出信号。v4、K线进入线进入90以上为超买区，以上为超买区， 10以下为以下为超卖区；超卖区； D线进入线进入80以上为超买区，以上为超买区， 20以下为以下为超卖区。宜注意把握买卖时机。超卖区。宜注意把握买卖时机。aKdj指标指标aKdj指标指标aKdj指标指标macd指标指标vMACD称为指数平滑异同移动平均线，是从双移称为指数平滑异同移动平均线，是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线，的移动平均线，MACD的意义和双移动平均线基的意义和双移动平均线基本相同，但阅读起来更方便。当本相同，但阅读起来更方便。当MACD从负

17、数转从负数转向正数，是买的信号。当向正数，是买的信号。当MACD从正数转向负数，从正数转向负数，是卖的信号。当是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。拉开，代表了一个市场大趋势的转变。macd指标指标 它是一项利用短期（常用为它是一项利用短期（常用为12日）移动平均线日）移动平均线与长期（常用为与长期（常用为26日）移动平均线之间的聚合日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。指标

18、。macd指标指标 macd指标的背离利用指标的背离利用 背离是股价与指标的不对称造成的背离是股价与指标的不对称造成的 背离的抄底方法：背离的抄底方法： 1，事不过三，事不过三 2，对称原理，对称原理 3，形态分析，形态分析macd指标指标macd指标指标股票买卖技巧股票买卖技巧1，看盘技巧，看盘技巧2，委托技巧，委托技巧3，心理因素，心理因素看盘技巧看盘技巧 在早上开始前要尽可能的获取当天的最新消在早上开始前要尽可能的获取当天的最新消息，外围股市的情况。国际期货，外汇等市场的息，外围股市的情况。国际期货，外汇等市场的情况。情况。 上午开盘走势情况。上午开盘走势情况。 临近中午收盘走势。临近中

19、午收盘走势。 下午收盘前下午收盘前30分钟走势。分钟走势。 看盘技巧看盘技巧早盘的重要性早盘的重要性 早盘是一天多空争夺的试盘期早盘是一天多空争夺的试盘期 早盘具有一天走势的先导作用早盘具有一天走势的先导作用 早盘的对昨天走势的延续早盘的对昨天走势的延续 早盘是对外围市场的直接反映早盘是对外围市场的直接反映看盘技巧看盘技巧午盘重点午盘重点午盘的重点在于午盘收盘，午盘是一个交易日一半午盘的重点在于午盘收盘，午盘是一个交易日一半的收盘，会影响下午走势。的收盘，会影响下午走势。收盘重点收盘重点收盘对于早盘的开盘来说也是十分总要的，它是一收盘对于早盘的开盘来说也是十分总要的，它是一天的总结，也是完成天

20、的总结，也是完成K线形态的最后一笔。线形态的最后一笔。看盘技巧看盘技巧 盘口挂单状态盘口挂单状态 盘口特殊数字盘口特殊数字 涨跌停板的处理涨跌停板的处理委托技巧委托技巧 买卖股票的委托技巧买卖股票的委托技巧 委托买入委托买入 委托卖出委托卖出委托技巧委托技巧量价配合量价配合量价配合就是成交量与价格的相互匹配量价配合就是成交量与价格的相互匹配量价配合的方式量价配合的方式量价配合量价配合v 1.价升量增。如果价升量增。如果股市股市经过长期一轮下跌后企稳，此时经过长期一轮下跌后企稳，此时股价上升，成交量也上升，意味着股市由股价上升，成交量也上升，意味着股市由空头空头态势转为态势转为多头多头态势。股民

21、可以考虑态势。股民可以考虑建仓建仓。如果股市经过长期一轮。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价继续上升，成交量也继续上上升后不太稳定，此时股价继续上升，成交量也继续上升，要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。升，要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。v 2.价升量平。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时价升量平。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价上升，成交量平衡，意味着股市逐步由空头态势转股价上升，成交量平衡，意味着股市逐步由空头态势转为多头态势。股民可以考虑建仓。如果股市经过长期一为多头态势。股民可以考虑建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价继续上升，成交量平衡，轮

22、上升后不太稳定，此时股价继续上升，成交量平衡，要警惕股市在高位要警惕股市在高位盘整盘整后可能由多头态势转为空头态势。后可能由多头态势转为空头态势。量价配合量价配合v 3.价升量减。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时价升量减。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价开始小幅上升，成交量还在减少，意味着股市底部股价开始小幅上升，成交量还在减少，意味着股市底部基本形成，空头态势转为多头态势指日可待。股民可以基本形成，空头态势转为多头态势指日可待。股民可以考虑建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此考虑建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价继续上升，成交量开始减少，要警惕股市可能由时

23、股价继续上升，成交量开始减少，要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。多头态势转为空头态势。 v 4.价跌量增。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时价跌量增。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价还在小幅下跌，成交量开始小幅上升，意味着股市股价还在小幅下跌，成交量开始小幅上升，意味着股市由空头态势转为多头态势。股民可以考虑建仓。如果股由空头态势转为多头态势。股民可以考虑建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价开始暴跌，市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价开始暴跌，成交量却大幅上升，要警惕股市可能由多头态势转为空成交量却大幅上升，要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。头态势。a量价配

24、合量价配合v 5.价跌量平。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时价跌量平。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价还在小幅下跌，但成交量处于平衡，意味着股市底股价还在小幅下跌，但成交量处于平衡，意味着股市底部基本形成，空头态势将转为多头态势。股民可以考虑部基本形成，空头态势将转为多头态势。股民可以考虑建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价开始暴跌，成交量虽然平衡，也要警惕股市可能由多价开始暴跌，成交量虽然平衡，也要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。头态势转为空头态势。 v 6.价跌量减。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，价跌量减。如果

25、股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价还在小幅下跌，成交量也还在小幅下跌，意味此时股价还在小幅下跌，成交量也还在小幅下跌，意味着股市底部将要形成，空头态势将转为多头态势。股民着股市底部将要形成，空头态势将转为多头态势。股民可以考虑建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定可以考虑建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价开始暴跌，成交量开始减少，要警惕股市可，此时股价开始暴跌，成交量开始减少，要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。能由多头态势转为空头态势。 a量价配合量价配合v 7.价平量增。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时价平量增。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价处于平衡，成

26、交量开始小幅增加，意味着股市底部股价处于平衡，成交量开始小幅增加，意味着股市底部将要形成，空头态势将转为多头态势。股民可以考虑建将要形成，空头态势将转为多头态势。股民可以考虑建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价高位平衡，成交量增加，可稍微观察一段，但要警惕股高位平衡，成交量增加，可稍微观察一段，但要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。市可能由多头态势转为空头态势。 v 8.价平量平。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，价平量平。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价处于平衡，成交量也处于平衡，意味着股市底此时股价处于平衡，成交量也处于

27、平衡，意味着股市底部将要形成，空头态势将转为多头态势。股民可以考虑部将要形成，空头态势将转为多头态势。股民可以考虑提前建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，虽提前建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，虽然此时股价高位平衡，成交量高位平衡，要警惕股市可然此时股价高位平衡，成交量高位平衡，要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。能由多头态势转为空头态势。a量价配合量价配合v 9.价平量减。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时价平量减。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价处于平衡，成交量还在小幅下跌，意味着股市底部股价处于平衡，成交量还在小幅下跌，意味着股市底部将要形成，空头态势将转为多头

28、态势。股民可以考虑建将要形成，空头态势将转为多头态势。股民可以考虑建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，虽然此时仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，虽然此时股价高位平衡，成交量高位减少，要警惕股市可能由多股价高位平衡，成交量高位减少，要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。头态势转为空头态势。a量价配合量价配合a量价配合量价配合a量价配合量价配合a量价配合量价配合心理因素心理因素股票投资者忌讳股票投资者忌讳 1，忌满时，忌满时 2，忌满利，忌满利 3，忌满仓，忌满仓 4，忌自满，忌自满a心理因素心理因素v止盈止盈 就是在你的目标价位挂单出货，止损就是在你能就是在你的目标价位挂单出货，止损就是在你能够承受的风险损失的价位挂单出货。止盈的概念够承受的风险损失的价位挂单出货。止盈的概念在见好就收，不要盈到最高。思想的中心在一个在见好就收，不要盈到最高。思想的中心在一个“止止”，思想决定行动，炒股的方法就有本质的，思想决定行动，炒股的方法就有本质的区别了。盈的关键在寻找好的机会，机会出现了区别了。盈的关键在寻找好的机会，机会出现了第一时间扼住，错过了就让它错过（能否打出续第一时间扼住，错过了就让它错过（能否打出续费的关键），去找另一个机会，机会到手了要紧费的关键），去找另