简体4季度投资策略

1、2007年年4季度投资策略季度投资策略2投资策略投资策略nm-宏观经济环境（macro environment）：好nv-价值（valuation）：偏高np-政策（policy）：负面ns-市场气氛（sentiment）：偏弱n4季度市场持谨慎乐观3投资策略投资策略 长期牛市的基础 公司盈利持续快速增长 人民币升值持续加速 内需将成为市场的推动力 负利率导致储蓄分流4投资策略投资策略 2008年展望 公司盈利增长30 消费主题回归 经济结构战略性调整机会 节能环保、资产注入、奥运主题5投资策略投资策略 对4季度市场判断 指数将持续波动 外部环境不确定和政策真空双重影响 政策与市场博弈 防御为

2、上6投资策略投资策略3条主线： 人民币升值加速地产、金融、商业、资源品 消费主题汽车、家电、航空 温和通胀周期下游消费品行业、低毛利行业、黄金 结构性机会：行业整合中的龙头企业7规划投资规划投资 投资者的选择 对长期牛市保持清醒的头脑 管理你的风险暴露 分期投资，熨平市场波动 选择适合的投资产品8规划投资规划投资 选择基金的技巧 选择长跑冠军（业绩考核期要足够长） 路遥知马力（熊市中能否胜出） 风险调整收益（sharpe) 投研团队的实力和稳定性 选择适合你的而非业绩最优的产品 不选时点，轻松理财亦成功不选时点，轻松理财亦成功 定期定额定期定额投资计划投资计划10目 录n定期定额进退自如的理财

3、策略定期定额进退自如的理财策略n定期定额稳定成长的理财工具定期定额稳定成长的理财工具 n定期定额定期定额省时高效的投资法门省时高效的投资法门11一季度市场震荡加剧数据来源：wind行情分析系统，图形截至时间：2007/03/29 2007年第一季度，市场维持了震荡上行的格局，上证综指平均上涨上证综指平均上涨17.74%17.74%。 市场震荡加剧的特征较为明显市场震荡加剧的特征较为明显，尤其是2007年2月27日，上证综指和深成指创近10年最大单日跌幅，分别为8.84%和9.29%。两市两市13271327只可交易的只可交易的a a股中，有股中，有12651265只股票绿盘报只股票绿盘报收，其

4、中收，其中10721072只股票跌幅超过只股票跌幅超过7%7%，800800多只个股达到多只个股达到10%10%跌停限制位。跌停限制位。 12震荡市中我应该怎么投资基金？n目前基金净值已经比较高目前基金净值已经比较高，如果现在申购基金，担心未来担心未来基金净值走低基金净值走低，怕被套牢！n持币等待基金净值回调，却看着基金净值在震荡中节节升高，如果不投资，又怕错失投资机会！如果不投资，又怕错失投资机会！n震荡市中究竟应该如何操作？ 还在苦苦思索到底何时进场，何时出场吗？还在苦苦思索到底何时进场，何时出场吗？13历史泰达荷银行业精选基金的申购赎回状况历史泰达荷银行业精选基金的申购赎回状况取时间取时

5、间06年年2月月6日至日至5月月22日；起始时间：日；起始时间：2006年年2月月6日，当天净值：日，当天净值：1.1786。05-2204-0303-0702-061.17861.07751.20291.6017第一曲第一曲第二曲第二曲第三曲第三曲第四曲第四曲申购申购/赎回赎回=1.34申购申购/赎回赎回=0.72申购申购/赎回赎回=1.29申购申购/赎回赎回=0.6414担心追高？害怕踏空？你的选择？担心追高？害怕踏空？你的选择？定期定额定期定额令你无需费时费力判断进场、退场时点！ 投资从此变轻松！投资从此变轻松！15目 录n定期定额进退自如的理财策略定期定额进退自如的理财策略n定期定额稳

6、定成长的理财工具定期定额稳定成长的理财工具 n定期定额定期定额省时高效的投资法门省时高效的投资法门 16何谓何谓定投定投？ 定投是定期定额投资的简称，就是指在固定的时间（如每定投是定期定额投资的简称，就是指在固定的时间（如每月月8号）以固定的金额（如号）以固定的金额（如1万元）投资到指定的开放式基金中。万元）投资到指定的开放式基金中。是目前风靡全球的长期投资方式是目前风靡全球的长期投资方式注：每月投入金额视投资者具体经济情况而定，目前建行开设的定期定额最低每月扣款额仅100元。17定期定额不选时点，轻松理财亦成功n在低点买进、高点卖出是每个投资人的期望，但并在低点买进、高点卖出是每个投资人的期

7、望，但并非每个人都能有效掌握好买卖时点。非每个人都能有效掌握好买卖时点。n相对于单笔申购，以定期定额方式投资无需考虑进定期定额方式投资无需考虑进入时点入时点，有纪律的定期申购会自然地拉平投资成本，因此节省了花费在投资时点判断上的时间和精力。节省了花费在投资时点判断上的时间和精力。18 定投因为每隔一段固定时间，不论市场行情如何波动，都会定期买入固定金额的基金。 当基金价格走高时，买进的单位数较少；而在基金价格走低时买进的单位数较多，长期累积下来，成本及风险自然会平均化平均化。定投特色：回避选时风险获取良好回报19举例：净值围绕1元上下波动20%，每期投资100元，共10期定投期数定投期数波动净

8、值波动净值每次投入每次投入份额份额10.8100125.00 21.210083.33 30.8100125.00 41.210083.33 50.8100125.00 61.210083.33 70.8100125.00 81.210083.33 90.8100125.00 101.210083.33 合计合计10001041.67 成本:1000/1041.67 = 0.9599201、投资的基金需要有一定的弹性，固定收益率基金就不宜做定投。、投资的基金需要有一定的弹性，固定收益率基金就不宜做定投。 2、要选择具有长期增长能力的优秀基金。、要选择具有长期增长能力的优秀基金。哪些基金适合定期

9、定额投资？定期定额的主要目的是达成中长期的理财目标。 因此，能够维持中长期稳健回报的能够维持中长期稳健回报的股票型基金股票型基金最适合定期定额投资，换句话说，在选择定期定额投资的基金时，该基金的业绩稳定性（即持续表现）比短期业绩是否突出更为重要。 211、及早开始 一般投资时间越长，复利效果越明显2、坚持长期投资 平均成本分散投资风险，也需要长期投资，克服市场 波动风险，并在市场回升时获利。一般而言，宏观经济景气周期约3 至5年一循环，因此 定期定额通常需要3年才能看出成效。3、正确选择基金 利用定期定额投资基金，并不是随意挑选一支基金就可以高枕无忧。有没有选对基金可对未来的报酬率产生很长远的

10、影响。因此投资者应该从基金公司长期历史业绩、综合管理能力等多方面进行判断，选择一支可以安心、值得信赖的基金。定期定额三点小贴士22目 录n定期定额进退自如的理财策略定期定额进退自如的理财策略n定期定额稳定成长的理财工具定期定额稳定成长的理财工具 n定期定额定期定额省时高效的投资法门省时高效的投资法门231. 长期理财规划的人长期理财规划的人 幸福家庭幸福家庭2. 没有时间理财的人没有时间理财的人 上班一族上班一族3. 强迫自己储蓄的人强迫自己储蓄的人 青年一族青年一族定期定投适合哪些客户？24 子女教育资金，退休养老金等在已知未来将有大额子女教育资金，退休养老金等在已知未来将有大额资金需求时，

11、提早以定期定额投资方式来规划，不但不会资金需求时，提早以定期定额投资方式来规划，不但不会造成自己经济上的负担，更能让每月的小钱在未来变成大造成自己经济上的负担，更能让每月的小钱在未来变成大钱。钱。 长期理财规划的人第一类：幸福家庭第一类：幸福家庭 参加定投教育、养老参加定投教育、养老 2005-2006年荷银精选的年化收益率为年荷银精选的年化收益率为65.7% 2005-2006年合丰稳定的年化收益率为年合丰稳定的年化收益率为58.3%25长期理财规划的人定期定投定期定投定期存款定期存款每月投资：每月投资：5000 50001年后本利和：年后本利和：62,665 60,8252年后本利和：年后

12、本利和：130,530 123,2013年后本利和：年后本利和：204,029 187,1674年后本利和：年后本利和：283,628 252,7645年后本利和：年后本利和：369,834 320,0336年后本利和：年后本利和：463,194 389,0177年后本利和：年后本利和：564,304459,7608年后本利和：年后本利和：673,805 532,3069年后本利和：年后本利和：792,395 606,70110年后本利和：年后本利和：920,828 682,993第一类：幸福家庭第一类：幸福家庭 参加定投教育养老（续）参加定投教育养老（续）假设年投资收益率以假设年投资收益率以

13、8%来计算来计算一年期定存收益率参考值：一年期定存收益率参考值：2.52%十年后，十年后，相差相差2424万元！万元！26第二类：上班一族第二类：上班一族 参加定投省时省事参加定投省时省事 上班族无法时常亲自于营业时间内到金融机构办理申购上班族无法时常亲自于营业时间内到金融机构办理申购手续，定期定额投资能自动于指定帐户中自动扣款，对上班族手续，定期定额投资能自动于指定帐户中自动扣款，对上班族来说是最省时省事的方式。来说是最省时省事的方式。没有时间理财的人每月投资：每月投资：3000元 1年后本利和：年后本利和：3.76万 2年后本利和：年后本利和：7.83万 3年后本利和：年后本利和：12.2

14、4万 假设年平均收益率以假设年平均收益率以8%来计算来计算27强迫自己储蓄的人 第三类：青年一族第三类：青年一族 为自己未来的发展奠定良好的基础为自己未来的发展奠定良好的基础 青年一族往往没有足够多的积累，无法进行大笔的投资，通过定期定额青年一族往往没有足够多的积累，无法进行大笔的投资，通过定期定额可以依靠强迫自己储蓄的方式，养成良好的投资习惯，积累大量的财富。可以依靠强迫自己储蓄的方式，养成良好的投资习惯，积累大量的财富。 28以小博大 长期积累大财富定期定额投资基金复利成果一览表定期定额投资基金复利成果一览表*以年报酬率10%的复利计算投资年投资年限限每月投资每月投资500500元元每月投

15、资每月投资10001000元元每月投资每月投资13301330元元投资成本投资成本投资结果投资结果投资成本投资成本投资结果投资结果投资成本投资成本投资结果投资结果2年12,00013,33424,00026,66731,92035,4684年24,00029,60648,00059,21263,84078,7526年36,00049,46572,00098,92995,760131,5758年48,00073,67096,000147,399127,680196,04110年60,000103,276120,000206,552159,600274,71412年72,000139,371144

16、,000278,742191,520370,72614年84,000183,420168,000366,841223,440487,89816年96,000237,178192,000474,367255,360630,89418年108,000302,784216,000605,568287,280805,40520年120,000382,848240,000765,697319,2001,018,37729实力雄厚的中外股东实力雄厚的中外股东51%中方股东中方股东49%外方股东外方股东30泰达荷银基金管理有限公司品质出众泰达荷银基金管理有限公司品质出众泰达荷银基金管理有限公司泰达荷银基金管

17、理有限公司是中国第一批成立的合资基金公司，前身是湘财荷银基金管理有限公司；凭借运作基金以来的持续领先业绩，在广大投资人心中树立了专业的品牌形象；2006年4月，经中国证监会批复，天津泰达投资控股有限公司（“泰达控股”)旗下的北方国际信托投资股份有限公司（“北方信托”）取得原湘财荷银的一部分股权，同时荷银投资管理（亚洲）有限公司(“荷银投资”）也进行了股权增持。31精选基金公司比选择基金产品更重要精选基金公司比选择基金产品更重要 数据统计显示，2003年至2006年上半年，共有18家基金公司进入统计区间净值增长率前十名 其中，有有1 1家基金管理公司家基金管理公司5 5次进入前十名，次进入前十名

18、， 1 1家基金管理公司家基金管理公司4 4次进入前十名，次进入前十名， 3 3家基金管理公司家基金管理公司3 3次进入前十名，次进入前十名， 泰达荷银基金管理公司进入前十名泰达荷银基金管理公司进入前十名3 3次。次。 2003年至2006年上半年进入统计区间净值增长率前十名的18家基金公司中，按照进入前十名次数排名，前前5 5家基金公司的基金产品占到所有基金产品的近一半家基金公司的基金产品占到所有基金产品的近一半，可谓可谓“强者恒强强者恒强”。资料来源：wind资讯金融终端统计32权威第三方的评级可做为重要参考权威第三方的评级可做为重要参考基金名称基金名称晨星评级晨星评级（两年）（两年）晨星

19、评级晨星评级（一年）（一年）今年以来今年以来最近两年最近两年设立以来设立以来总回报率总回报率（%）排名排名年化回报年化回报率（率（%）排名排名总回报率总回报率（%）泰达荷银行业精选159.92 8 66.27 5 171.62 华夏大盘精选153.96 11 59.60 10154.22 交银施罗德精选-135.04 24 -140.09 华夏大盘精选111.82 1 44.96 3 112.04 广发小盘成长-102.29 3 -112.04 景顺长城内需增长98.02 5 43.39 4 115.48 银华核心价值-91.80 7 -98.66 数据来源：morningstar晨星（深圳）

20、基金数据中心；数据截至：2006年12月29日2006年年12月月29日晨星开放式基金排行榜五星级股票基金日晨星开放式基金排行榜五星级股票基金33泰达荷银泰达荷银 资产管理业绩优良资产管理业绩优良*其中，风险预算为混合型偏债基金，效率优选为混合型偏股基金，其他基金均为股票型基金。数据来源：泰达荷银，数据截至：2007年3月30日。合丰成长合丰成长合丰周期合丰周期合丰稳定合丰稳定荷银精选荷银精选荷银预算荷银预算荷银效率荷银效率荷银首选荷银首选上证综指上证综指2003年年-1.41%11.98%5.10%- - -0.67%2004年年17.09%3.12%1.82%-1.12%- -15.40%

21、2005年年11.42%3.87%6.52%5.70%4.00%-8.33%2006年年81.75%137.81%135.35%159.88%49.40%37.748.85130.43%2007年年24.220.488.4011.727.7312.187.7019.01最近一最近一年年99.14%97.32%124.54%141.38%52.64%-145.24%最近两最近两年年149.61%140.24%166.54%200.80%-169.55%最近三最近三年年140.85%129.09%152.37%-82.82%设立以设立以来累计来累计净值增净值增长率长率190.38%186.59%190.79%203.45%67.38%54.51%17.23-设立日设立日期期2003-4-252003-4-252003-4-252004-7-92005-4-52006-5-1234泰达荷银得