国债期货测试题

1、国债期货答案解析国债期货答案解析 -重点错题注释重点错题有重点错题有28、32、21、25、35、37、3028283232212125253535373730302828323221212525353537373030282832322121252535353737303028.在债券分析中，久期的作用为在债券分析中，久期的作用为A、用来衡量债券价格变动对利率变化的程度；、用来衡量债券价格变动对利率变化的程度；B、用来衡量债券价格变动对汇率变化的敏感度；、用来衡量债券价格变动对汇率变化的敏感度；C、用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度；、用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度；D、用来衡量

2、债券价格变动对汇率变化的程度；、用来衡量债券价格变动对汇率变化的程度；在债券分析中久期已经超越了时间的概念，投资者更多地把在债券分析中久期已经超越了时间的概念，投资者更多地把它用来衡量债券价格变动对利率变化的敏它用来衡量债券价格变动对利率变化的敏 感度，并且经过一感度，并且经过一定的修正，以使其能精确地量化利率变动给债券价格造成的定的修正，以使其能精确地量化利率变动给债券价格造成的影响。影响。 2828323221212525353537373030282832322121252535353737303032.下列关于国债期货与股指期货交易规则的差异，说法错误的是下列关于国债期货与股指期货交易

3、规则的差异，说法错误的是A、股指期货采用现金方式交割，国债期货采用实物方式交割；、股指期货采用现金方式交割，国债期货采用实物方式交割；B、交易所规定股指期货涨跌停板和最低交易保证金分别为、交易所规定股指期货涨跌停板和最低交易保证金分别为10%和和合约价值的合约价值的12%；国债期货均为；国债期货均为2%；C、股指期货为当月、下月和随后两个季月，同时有四个合约挂牌、股指期货为当月、下月和随后两个季月，同时有四个合约挂牌交易。国债期货的合约月份为最近三个季月，同时只有三个合约交易。国债期货的合约月份为最近三个季月，同时只有三个合约挂牌交易；挂牌交易；D、国债期货与股指期货一致，即工作日上午、国债期

4、货与股指期货一致，即工作日上午9：1511：30，下，下午午13：0015：15；国债期货的交易时间9:15-11:30；13:00-15:15最后交易日：9:15-11:30股指期货的交易时间9：15-11：30；13：00-15：15最后交易日时间：9：15-11：30；13：00-15：002828323221212525353537373030282832322121252535353737303021.国债期货合约临近交割期时交易保证金的收取标准是不一样的，国债期货合约临近交割期时交易保证金的收取标准是不一样的，在交割月份前一个月中旬的前一交易日结算时起，保证金为合约价在交割月份前一

5、个月中旬的前一交易日结算时起，保证金为合约价值的值的( ) ；交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，保证金为；交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，保证金为合约价值的合约价值的( )A、2%；4%；B、2%；3%；C、3%；5%；D、3%；4%；根据根据中国金融期货交易所国债期货仿真交易风险控制管中国金融期货交易所国债期货仿真交易风险控制管理办法第二章第五条和理办法第二章第五条和第七条第七条1.规定规定国债期货合约最低交易保证金标准为国债期货合约最低交易保证金标准为3 2.国债期货合约进入交割月份前一个月下旬起，交易所国债期货合约进入交割月份前一个月下旬起，交易所将分时间段逐步提高该合

6、约的交易保证金。国债期货合将分时间段逐步提高该合约的交易保证金。国债期货合约临近交割期时交易保证金的收取标准为：约临近交割期时交易保证金的收取标准为：交易时间段交易时间段交易保证金比例交易保证金比例交割月份前一个月下旬起交割月份前一个月下旬起合约价值的合约价值的5%交割月份第一个交易日起交割月份第一个交易日起合约价值的合约价值的8%最后交易日前二个交易日起最后交易日前二个交易日起合约价值的合约价值的10%2828323221212525353537373030282832322121252535353737303025.某一合约结算后单边总持仓量超某一合约结算后单边总持仓量超过（过（ ）万手时

7、，结算会员下一交）万手时，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的（合约单边总持仓量的（ ）%。 第十五条会员和客户的国债期货合约持仓限第十五条会员和客户的国债期货合约持仓限额具体规定如下：额具体规定如下：（三）某一合约结算后单边总持仓量超过（三）某一合约结算后单边总持仓量超过40万万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的不得超过该合约单边总持仓量的25；A、40；25 B、50；25 C、40；30 D、50；3028283232212125253535373730302

8、82832322121252535353737303035.中金所为什么首推中金所为什么首推5年期国债期货下列选项错误的是年期国债期货下列选项错误的是A、从国际经验看，、从国际经验看，5年期是国际国债期货市场上最为成功的产品之一；年期是国际国债期货市场上最为成功的产品之一；B、5年期国债期货对应的可交割券范围为剩余期限年期国债期货对应的可交割券范围为剩余期限4至至7年的国债，目前其存年的国债，目前其存量达量达1.9万亿，且流动性较好，市场代表性广泛；万亿，且流动性较好，市场代表性广泛；C、可交割国债范围包含、可交割国债范围包含5年期和年期和7年期两个关键期限国债，发行量稳定，具有年期两个关键期

9、限国债，发行量稳定，具有较强的逼仓和操纵能力；较强的逼仓和操纵能力；D、从套期保值需求看，商业银行交易账户持有国债的久期基本在、从套期保值需求看，商业银行交易账户持有国债的久期基本在5年以内，当年以内，当前我国公司债、中期票据的发行期限在前我国公司债、中期票据的发行期限在5年左右，与年左右，与5年期国债期货久期较为匹年期国债期货久期较为匹配，有利于投资者使用配，有利于投资者使用5年期国债期货进行套期保值。；年期国债期货进行套期保值。；中金所首推中金所首推5年期国债期货主要基于以下考虑：年期国债期货主要基于以下考虑：1、从国际经验看，、从国际经验看，5年期是国年期是国际国债期货市场上最为成功的产

10、品之一；际国债期货市场上最为成功的产品之一；2、5年期国债期货对应的可交割券年期国债期货对应的可交割券范围为剩余期限范围为剩余期限4至至7年的国债，目前其存量达年的国债，目前其存量达1.9万亿，且流动性较好，市场万亿，且流动性较好，市场代表性广泛代表性广泛；3、可交割国债范围包含可交割国债范围包含5年期和年期和7年期两个关键期限国债，发行年期两个关键期限国债，发行量稳定，具有较强的量稳定，具有较强的防逼仓和抗操纵防逼仓和抗操纵能力能力；4、从套期保值需求看，商业银行、从套期保值需求看，商业银行交易账户持有国债的久期基本在交易账户持有国债的久期基本在5年以内，当前我国公司债、中期票据的发行年以内

11、，当前我国公司债、中期票据的发行期限在期限在5年左右，与年左右，与5年期国债期货久期较为匹配，有利于投资者使用年期国债期货久期较为匹配，有利于投资者使用5年期国年期国债期货进行套期保值。债期货进行套期保值。2828323221212525353537373030282832322121252535353737303037.假设年利率为假设年利率为6，年指数股息率为，年指数股息率为1，6月月30日为日为6月月期货合约的交割日，期货合约的交割日，4月月1日的现货指数分别为日的现货指数分别为1450点，则点，则当日的期货价格从理论上计算应为当日的期货价格从理论上计算应为A、1537点点 B、1486

12、.47点点 C、1468.13点点 D、1457.03点点 期货价格的理论计算公式为期货价格的理论计算公式为: 将来值将来值=现值现值*(1+年利率年利率*时间时间)X=1450*1+6%*(30+31+30)/3652828323221212525353537373030282832322121252535353737303030.转换系数与可交割债券的票面利率密切相关，其规律为转换系数与可交割债券的票面利率密切相关，其规律为A、可交割债券的票面利率与转换系数呈负相关关系；、可交割债券的票面利率与转换系数呈负相关关系；B、可交割债券的票面汇率与转换系数呈正相关关系；、可交割债券的票面汇率与转

13、换系数呈正相关关系；C、可交割债券的票面利率大于到期收益率时、可交割债券的票面利率大于到期收益率时,近月合约对应的转换系数高于近月合约对应的转换系数高于远月合约对应的转换系数；远月合约对应的转换系数；D、可交割债券的票面利率大于到期收益率时、可交割债券的票面利率大于到期收益率时,近月合约对应的转换系数低于近月合约对应的转换系数低于远月合约对应的转换系数；远月合约对应的转换系数；转换系数转换系数(转换因子转换因子)是使得国债期货合约的价格与各种不同息票率的可是使得国债期货合约的价格与各种不同息票率的可用于交割的现货债券具有可比性的折算比率。转换因子是中长期国债期货用于交割的现货债券具有可比性的折

14、算比率。转换因子是中长期国债期货的一个非常重要的概念，是确定各种不同可交割债券现金价格的不可缺少的一个非常重要的概念，是确定各种不同可交割债券现金价格的不可缺少的系数，通过转换因子的调整，各种不同剩余期限、不同票面利率的可交的系数，通过转换因子的调整，各种不同剩余期限、不同票面利率的可交割债券的价格均可折算成期货合约里的标准交割国债价格的一定倍数。割债券的价格均可折算成期货合约里的标准交割国债价格的一定倍数。 根据转换因子的计算公式根据转换因子的计算公式如果可交割债券的票面利率大于到期收益率如果可交割债券的票面利率大于到期收益率,则近月转换因子大于则近月转换因子大于1，远，远月小于月小于1。1

15、、以下哪个年份上海证券交易所最先开放了国债期货交易、以下哪个年份上海证券交易所最先开放了国债期货交易 A、1990 B、1991 C、1992 D、1993 2、国债期货最早出现在一下哪个国家、国债期货最早出现在一下哪个国家A、美国、美国 B、英国、英国 C、法国、法国 D、荷兰、荷兰3、( )有利于促进利率价格发现，推动我国利率市场化的进程。有利于促进利率价格发现，推动我国利率市场化的进程。 A 、股指期货、股指期货 B、商品期货、商品期货 C、国债期货、国债期货 D 、金属期货、金属期货4、股指期货和国债期货的最大的区别是、股指期货和国债期货的最大的区别是A、合约标的、合约标的 B、交易时

16、间、交易时间 C、合约月份、合约月份 D、涨跌停板设置、涨跌停板设置国债期货的合约标的为：面额为国债期货的合约标的为：面额为100万元，票面利率为万元，票面利率为3%的的5年期名义标准券股指期货的标的物是市场上各种股票的价格年期名义标准券股指期货的标的物是市场上各种股票的价格总体水平总体水平国债期货属于利率期货国债期货属于利率期货5 5、我国、我国5 5年期国债期货仿真交易中交易占比最大的是年期国债期货仿真交易中交易占比最大的是A、商业银行、商业银行 B、证券公司、证券公司 C、期货公司、期货公司 D、个人投资、个人投资者者在我国在我国5年期国债期货仿真交易中，年期国债期货仿真交易中，商业银行

17、的参与就占到了全部的商业银行的参与就占到了全部的67.59%，其他的都基本上均匀分，其他的都基本上均匀分布在非银行机构、金融机构、非布在非银行机构、金融机构、非金融机构、个人投资者与其中金融机构、个人投资者与其中6 6、新草案合约的设置避免了、新草案合约的设置避免了“327327国债期货事件国债期货事件”的再次发生，原因的再次发生，原因不包括以下哪一项不包括以下哪一项A 、三级监管、三级监管 B 、对投机资本有严格限制、对投机资本有严格限制 C、国债期货市场规模发展迅速、国债期货市场规模发展迅速 D、逐步实现利率市场化、逐步实现利率市场化7 7、以下哪一个不是中金所、以下哪一个不是中金所5 5

18、年国债期货征求草案合约中的可交割债券年国债期货征求草案合约中的可交割债券标的期限标的期限A、3年年 B、4年年 C、5年年 D、6年年可交割债券可交割债券:在最后交割日剩余期限在最后交割日剩余期限4-7年（不含年（不含7年）的固定利息国债年）的固定利息国债8 8、中金所发布的国债期货征求草案的最低交易保证、中金所发布的国债期货征求草案的最低交易保证金为金为A 、1% B 、2% C 、3% D、 4%9 9、中金所发布的国债期货征求草案内容不包括以下中金所发布的国债期货征求草案内容不包括以下哪一项？哪一项？A 、5年期国债期货产品年期国债期货产品 B、设置涨跌停板、设置涨跌停板C 、现金交割、

19、现金交割 D、名义标准券设计、名义标准券设计10、当经济发展状况较好时，国债期货价格、当经济发展状况较好时，国债期货价格A、上涨、上涨 B 、下跌、下跌 C、不变、不变 D、难以确定、难以确定11、当货币供应量不足时，利率上升，国债期货价格、当货币供应量不足时，利率上升，国债期货价格A、上涨、上涨 B 、下跌、下跌 C、不变、不变 D、难以确定、难以确定12、当政府财政收入盈余，回购或提前兑付国债，国债期货价格、当政府财政收入盈余，回购或提前兑付国债，国债期货价格A、上涨、上涨 B 、下跌、下跌 C、不变、不变 D、难以确定、难以确定影响债券价格因素影响债券价格因素利率：货币政策收紧，利率上调

20、，债券收益率上升，价格下利率：货币政策收紧，利率上调，债券收益率上升，价格下跌跌资金：货币供应减少，市场资金紧张，收益率上升，价格下降资金：货币供应减少，市场资金紧张，收益率上升，价格下降市场情绪：宏观风险因素上升，资金撤出风险资产，投入国债，收益率下降，市场情绪：宏观风险因素上升，资金撤出风险资产，投入国债，收益率下降，价格上升。价格上升。经济因素：经济负面，增长趋缓，贷款需求减少，资金价格下跌，债券价格上经济因素：经济负面，增长趋缓，贷款需求减少，资金价格下跌，债券价格上升。升。投机因素：投机者，尤其是大型投资者制造出的市场噪音。投机因素：投机者，尤其是大型投资者制造出的市场噪音。长期国债

21、价格与股票指数价格走势相反长期国债价格与股票指数价格走势相反, ,中期有可能一直（如货币政策收紧），中期有可能一直（如货币政策收紧），短期国债市场（尤其是银行间）与股票指数相关性低。短期国债市场（尤其是银行间）与股票指数相关性低。13、国债期货实物交割的方式是、国债期货实物交割的方式是A 、滚动交割、滚动交割B 、集中交割、集中交割C、先滚动交割、先滚动交割 最后交易日集中交割最后交易日集中交割D 、先集中交割、先集中交割 最后交易日滚动交割最后交易日滚动交割国债期货交割方式国债期货交割方式:滚动交割和集中交割并存滚动交割和集中交割并存滚动交割：自交割月第一个交易日至最后交易日的前一个交易日滚

22、动交割：自交割月第一个交易日至最后交易日的前一个交易日集中交割：最后交易日起集中交割：最后交易日起14、中金所、中金所5年国债期货征求草案合约中的投资门槛暂设为年国债期货征求草案合约中的投资门槛暂设为A、30万万 B、40万万 C、50万万 D、100万万 15、下面哪一项制度不属于国债期货的主要风险管理制度、下面哪一项制度不属于国债期货的主要风险管理制度 A、投资者适当性制度、投资者适当性制度 B 、大户报告制度、大户报告制度 C、强行减仓制度、强行减仓制度 D、持仓限额制度、持仓限额制度1616、市价指令每次最大下单手数为、市价指令每次最大下单手数为A、 100手手B、 50手手C、 20

23、0手手D、 250手手1717、以下哪个月份不是中金所、以下哪个月份不是中金所5 5年国债期货征求草案合约中的合约月份年国债期货征求草案合约中的合约月份 A、1 B、3 C、6 D、918、下列有关我国国债期货保证金的说法错误的是、下列有关我国国债期货保证金的说法错误的是A、交割期间保证金设定为在临近交割期时不调高保证金、交割期间保证金设定为在临近交割期时不调高保证金B、逐级提高交易保证金、逐级提高交易保证金C、交割月份前一个月中旬第一个交易日起的保证金比例为合约、交割月份前一个月中旬第一个交易日起的保证金比例为合约价值的价值的4%D、交割月份前一个月下旬第一个交易日起的保证金比例为合约、交割

24、月份前一个月下旬第一个交易日起的保证金比例为合约价值的价值的4%19、中金所、中金所5年国债期货征求草案合约中的最小变动价位是年国债期货征求草案合约中的最小变动价位是 0.00220.中金所中金所5年国债期货征求草案合约中的每日价格最年国债期货征求草案合约中的每日价格最大波动限制为大波动限制为A、1% B、2% C、3% D、4%22.限价指令是指按照限定价格或更优价格成交的指限价指令是指按照限定价格或更优价格成交的指令，那限价指令每次最大下单数量为令，那限价指令每次最大下单数量为中金所有关规则指出，市价指令只能和限价指令撮中金所有关规则指出，市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于即时最

25、优限价指令的限定价合成交，成交价格等于即时最优限价指令的限定价格。交易指令每次最小下单数量为格。交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每手，市价指令每次最大下单数量为次最大下单数量为50手，限价指令每次最大下单数手，限价指令每次最大下单数量为量为200手。手。 A、50张张 B、100张张 C、150张张 D、200张张 根据中国金融期货交易所国债根据中国金融期货交易所国债期货仿真交易风险控制管理办法第期货仿真交易风险控制管理办法第七十条七十条 交割款项在第三交割日结算时交割款项在第三交割日结算时进行划转，买方交割款项从结算会进行划转，买方交割款项从结算会员结算准备金中扣划，卖方交割款员结算

26、准备金中扣划，卖方交割款项划入结算会员结算准备金。项划入结算会员结算准备金。 23.交割款项在第三交割日结算时进行划转，交割手续费为交割款项在第三交割日结算时进行划转，交割手续费为 无答案无答案 24.进行投机交易的客户号某一合约单边持仓进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为（限额为（ ）手；交割月份前一月中旬的第一）手；交割月份前一月中旬的第一个交易日起，进行投机交易的客户号某一合个交易日起，进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为（约单边持仓限额为（ ）手；交割月份前一月）手；交割月份前一月下旬的第一个交易日起，进行投机交易的客下旬的第一个交易日起，进行投机交易的客户号某一合约单边持

27、仓限额为户号某一合约单边持仓限额为（ ）手。）手。 第十五条会员和客户的国债期货合约持仓第十五条会员和客户的国债期货合约持仓限额具体规定如下：限额具体规定如下：（一）合约挂牌至交割月前一月的最后交易（一）合约挂牌至交割月前一月的最后交易日，进行投机交易的客户号某一合约单边持日，进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为仓限额为800手；手；（二）交割月份进行投机交易的客户号某一（二）交割月份进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为合约单边持仓限额为300手；手；A、800；600；300 B、800；300；100 C、1200； 600； 300 D、1200；800；60026.以下哪项

28、以下哪项不是不是5年期国债期货为何采取名义标准券设计的原因年期国债期货为何采取名义标准券设计的原因 （） 中金所国债期货合约设计采用了国际上通用的名义标准券设计。中金所国债期货合约设计采用了国际上通用的名义标准券设计。所谓名义标准券是指票面利率标准化、具有一定期限的虚拟券。所谓名义标准券是指票面利率标准化、具有一定期限的虚拟券。在实物交割模式下，交易所会规定现实中存在的符合一定标准的在实物交割模式下，交易所会规定现实中存在的符合一定标准的一篮子国债均可用于交割，并通过转换因子将各可交割券转换为一篮子国债均可用于交割，并通过转换因子将各可交割券转换为名义标准券进行交割。名义标准券进行交割。A:中

29、金所中金所5年期国债期货选择面值为年期国债期货选择面值为100万元人民币、万元人民币、C:票面利率为票面利率为3%的名义中期国债作为标的，的名义中期国债作为标的，D:交交割月首日剩余期限割月首日剩余期限4至至7年的国债都可以用于交割。年的国债都可以用于交割。A、中金所、中金所5年期国债期货选择面值为年期国债期货选择面值为100万元人民币；万元人民币；B、票面利率为、票面利率为5%的名义中期国债作为标的的名义中期国债作为标的；C、票面利率为、票面利率为3%的名义中期国债作为标的；的名义中期国债作为标的；D、交割月首日剩余期限、交割月首日剩余期限4至至7年的国债都可以用于交割；年的国债都可以用于交

30、割；27.以下不是国债期货套期保值的优势为以下不是国债期货套期保值的优势为国债期货套期保值的优势主要有国债期货套期保值的优势主要有A:交易成本低交易成本低、流动、流动性好、性好、C:保持核心资产组合不变保持核心资产组合不变、融资方便、融资方便、D:信用信用风险低风险低等。等。 A、交易成本低、交易成本低B、锁定收益、锁定收益C、保持核心资产组合不变、保持核心资产组合不变D、信用风险低等、信用风险低等29.当我们判断当前的利率水平存在上升可能，就可以集当我们判断当前的利率水平存在上升可能，就可以集中投资于（中投资于（ ）品种、（）品种、（ ）债券久期；而当我们判断当）债券久期；而当我们判断当前的

31、利率水平有可能下降，则投资于（前的利率水平有可能下降，则投资于（ ）品种、（）品种、（ ）债券久期。债券久期。根据根据久期的特征原理久期的特征原理，当我们判断当前的利率水平，当我们判断当前的利率水平存在上升可能，就可以集中投资于短期品种、缩短存在上升可能，就可以集中投资于短期品种、缩短债券久期；而当我们判断当前的利率水平有可能下债券久期；而当我们判断当前的利率水平有可能下降，则拉长债券久期、加大长期债券的投资，这就降，则拉长债券久期、加大长期债券的投资，这就可以帮助我们在债市的上涨中获得更高的溢价。可以帮助我们在债市的上涨中获得更高的溢价。PS：久期也称持续期，：久期也称持续期，它是以未来时间

32、发生的它是以未来时间发生的现金流，按照目前的收现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用益率折现成现值，再用每笔现值乘以其距离债每笔现值乘以其距离债券到期日的年限求和，券到期日的年限求和，然后以这个总和除以债然后以这个总和除以债券目前的价格得到的数券目前的价格得到的数值。值。 A、短期；缩短；长期；加、短期；缩短；长期；加大大B、短期；加大；长期；缩、短期；加大；长期；缩短短C、长期；加大；短期；缩、长期；加大；短期；缩短短D、长期；缩短；短期；加、长期；缩短；短期；加大大31.下列说法中错误的是下列说法中错误的是A、利率：货币政策收紧，利率上调，债券收益率上升，债券价、利率：货币政策收紧，利率

33、上调，债券收益率上升，债券价格下跌；格下跌；B、资金：货币供应减少，市场资金紧张，收益率上升，债券价、资金：货币供应减少，市场资金紧张，收益率上升，债券价格下降；格下降；C、市场情绪：宏观风险因素上升，资金撤出风险资产，投入国、市场情绪：宏观风险因素上升，资金撤出风险资产，投入国债，收益率下降，价格下跌；债，收益率下降，价格下跌；D、经济因素：经济负面，增长趋缓，贷款需求减少，资金价格、经济因素：经济负面，增长趋缓，贷款需求减少，资金价格下跌，债券价格上升；下跌，债券价格上升；市场情绪是影响国债价格的因素之一，表现为：宏观风市场情绪是影响国债价格的因素之一，表现为：宏观风险因素上升，资金撤出风

34、险资产，投入国债，收益率下险因素上升，资金撤出风险资产，投入国债，收益率下降，价格上升。降，价格上升。 33.交易所对国债期货交割的手续费规定每手不高于交易所对国债期货交割的手续费规定每手不高于 （ ）元）元A、2B、5C、7D、10中国金融期货交易所确定将中国金融期货交易所确定将5年期国债期货合约年期国债期货合约手续费标准规定为每手不高于手续费标准规定为每手不高于5元元 34.关于国债期货的作用，下列说法错误的是：关于国债期货的作用，下列说法错误的是：A、它本身作为一种新的投资工具，为并不完善的国内金融市场、它本身作为一种新的投资工具，为并不完善的国内金融市场注入新鲜的血液；注入新鲜的血液；B、有效的加强了资本市场和货币市场之间联系；、有效的加强了资本市场和货币市场之间联系；C、有利于投机者参与投资国债期货；、有利于投机者参与投资国债期货；D、促进市场基准利率的确定；、促进市场基准利率的确定；国债期货是机构投资者对冲债市风险的工具，因此机构投资