[经济学]《公司财务》期末复习资料121229

1、课程名称公司财务教材信息名称公司理财出版社清华大学出版社作者梁莱歆版次2009年6月第1版一、客观题部分：（单项选择、多项选择、判断）（一）选择题1. 企业的筹资活动包括（ ）。参考答案：ABC，参见2-3页考核知识点：筹集资金而引起的财务活动考核知识点解释：公司可以通过吸收直接投资、发行股票、发行债券、向银行贷款等方式筹资，导致现金流入；反过来，偿还借款本金、支付利息和股利等则导致现金流出。缴纳所得税属于经营活动的现金流出，不属于财务活动。2.属于企业资金投放和使用的财务活动是（ ）。参考答案：C，参见2-3页考核知识点：企业资金投放和使用而引起的财务活动考核知识点解释：公司资金投放和使用主

2、要是通过购置生产设备和无形资产、兴建房屋等方式实现；公司也可以用现金、实物或无形资产等向其他单位投资。3.现代财务管理的最优目标是（ ）。A. 总产值最大化 B. 营业收入最大化 C. 利润最大化 D. 股东财富最大化参考答案：D，参见6-7页考核知识点：公司理财的目标考核知识点解释：关于公司理财的目标，目前有利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化三种观点。其中，利润最大化目标存在一定片面性，所以现代财务理论认为，利润最大化不是公司理财的最优目标。4.市场利率除了纯利率外还包括( )。A.通货膨胀风险补偿率 B.违约风险补偿率 参考答案：ABCD，参见27页考核知识点：市场利率的构成考核知

3、识点解释：市场利率=纯利率+通货膨胀风险补偿率+违约风险补偿率+流动性风险补偿率+期限风险补偿率。5.由于债务人无法按期支付贷款利息或偿还本金而给投资者带来的风险是（ ）。参考答案：A，参见28页考核知识点：违约风险补偿率考核知识点解释：由于债务人无法按期支付贷款利息或偿还本金而给投资者带来的风险是违约风险。6.由于资产不能迅速变现而使投资者无法及时收回投资的风险是（ ）。参考答案：B，参见28页考核知识点：流动性风险补偿率考核知识点解释：由于资产不能迅速变现而使投资者无法及时收回投资的风险是流动性风险。7.已知银行利率为8%，某人想在3年后得到20000元，只要将20000元乘以（ ），即可

4、得到现在应存入银行的金额。A. 年金现值系数 B. 年金终值系数 C. 复利现值系数 D. 复利终值系数参考答案：C，参见36页考核知识点：现值与终值的运算考核知识点解释：终值复利现值系数=现值，本题中，3年后的20000元为终值，现在应存入银行的金额为现值。8.已知银行利率为8%，某项目在5年建设期内每年末从银行借款1000万元，只要将1000万元乘以（ ），即可得到项目竣工时应支付的本息总额。A.年金现值系数 B. 年金终值系数 C. 复利现值系数 D. 复利终值系数参考答案：B，参见38页考核知识点：普通年金与终值的运算考核知识点解释：普通年金年金终值系数=终值，本题中，每年末从银行借款

5、1000万元为普通年金，项目竣工时应支付的本息总额为终值。9.已知银行利率为8%，某人想在5年后偿还80000元债务，只要将80000元除以（ ），即可得到从现在起每年需要存入银行的金额。A.年金现值系数 B. 年金终值系数 C. 复利现值系数 D. 复利终值系数参考答案：B，参见39页考核知识点：普通年金与终值的运算考核知识点解释：因为普通年金年金终值系数=终值，所以，终值年金终值系数=普通年金。本题中，5年后偿还80000元债务为终值，每年需要存入银行的金额为普通年金。10. Y公司持有B公司发行的优先股6000股，每年可获得优先股股利1200元。若利息率为8%，则该优先股各年股利的现值为

6、（ ）元。A.15000 B.1200 C.480 D.12000 参考答案：A，参见42页考核知识点：永续年金考核知识点解释：现值=永续年金/利率。11. 影响所有公司的因素而引起的风险称为（ ）A.系统风险 B.经营风险 C. 财务风险 D. 可分散风险参考答案：A，参见44页考核知识点：系统风险考核知识点解释：影响所有公司的因素而引起的风险称为系统风险。12.系统风险不包括（ ）。参考答案：D，参见44页考核知识点：系统风险的构成考核知识点解释：系统风险包括利率风险、再投资风险和购买力风险。13. 假设某只股票的值是2.0，无风险报酬率是3%，市场预期报酬率是7%，则该股票的预期报酬率是

7、（ ）。A、6% B、7% C、10% D、11%参考答案：D，参见49页考核知识点：系数与资本资产定价模型考核知识点解释：某种证券的期望收益率等于无风险收益率加上这种证券的系统风险溢价。可参考【例2-18】。14.下列财务预测的方法中，属于定性预测的方法有（ ）。参考答案：BCD，参见62-63页考核知识点：财务预测的方法考核知识点解释：财务预测的方法分为定性预测法和定量预测法两类。其中，定性预测法包括意见汇集法、德尔菲法、专家小组法，定量预测法包括销售百分比法、线性回归分析法，高低点法是线性回归分析法的方法之一。15. 下列财务预测的方法中，属于定量预测的方法有（ ）。参考答案：BCD，参

8、见62-63页考核知识点：财务预测的方法考核知识点解释：财务预测的方法分为定性预测法和定量预测法两类。其中，定性预测法包括意见汇集法、德尔菲法、专家小组法，定量预测法包括销售百分比法、线性回归分析法。16.生产费用预算包括（ ）。参考答案：ABC，参见73页考核知识点：财务预算的编制内容考核知识点解释：生产费用预算可分为直接人工预算、直接材料预算、制造费用预算。17.销售预算的主要内容包括（ ）。参考答案：ABCD，参见74页考核知识点：销售预算考核知识点解释：可参照表3-6了解销售预算的内容。18. 某企业预计2013年第一季度1-3月的销售额分别为120万元、150万元和160万元，假设各

9、月销售额中，本月收到现金60%，下月收到现金40%，则该企业2013年3月的预计现金收入为（ ）万元。A.156 B.160 C参考答案：A，参见74页考核知识点：销售预算中现金收入的预算方法考核知识点解释：可参照表3-6了解销售预算中现金收入的预算方法。3月的预计现金收入=3月的预计销售收入60%+2月的预计销售收入40%=16060%+15040%=15619.若企业1月初的应付账款余额为500万元，预计1月份的采购数额为1500万元，货款有60%在本月支付，其余40%在下月支付，则该企业1月份预计用于采购的现金为（ ）万元。A.1500 B.1400 C参考答案：B，参见76页考核知识点

10、：采购预算中现金支出的预算方法考核知识点解释：可参照表3-9了解采购预算中现金支出的预算方法。1月的预计现金支出=1月的采购数额60%+1月初的应付账款=150060%+500=140020. 能够反映预算期内可预见的与多种业务量水平相对应的预算方法是（ ）。参考答案：B，参见83页考核知识点：弹性预算考核知识点解释：弹性预算能够反映预算期内可预见的与多种业务量水平相对应的不同预算额。21. 下列属于权益资本筹资的项目是（ ）。参考答案：ABD，参见99-110页考核知识点： 权益资本筹资考核知识点解释：权益资本筹资包括发行股票、吸收直接投资和留存收益筹资。融资租赁属于债务资本筹资（参见119

11、页）。22.下列属于权益资本筹资的项目是（ ）。参考答案： D，参见110页考核知识点： 权益资本筹资考核知识点解释：权益资本筹资包括发行股票、吸收直接投资和留存收益筹资。向银行借款、发行债券、融资租赁属于债务资本筹资（参见111-119页）。23. 下列属于债务资本筹资的项目是（ ）。参考答案： BC，参见115-119页考核知识点： 债务资本筹资考核知识点解释：发行债券、融资租赁属于债务资本筹资，发行股票、留存收益筹资属于权益资本筹资（参见99-110页）。24. 债券筹资的主要缺点是（ ）参考答案： C，参见119页考核知识点： 债券筹资的优缺点考核知识点解释：债券筹资的优点有：债券利息

12、费用的抵税作用，因而债券筹资的资金成本较低；不影响老股东的投票权与控制权；可以发挥财务杠杆效应。债券筹资的缺点有：筹资风险高。债券有固定的到期日和固定的利息费用，当企业经营状况较差时，易使企业陷入财务困境；债券中往往附有多种限制性条款，可能影响企业资金调度的灵活性；筹资额有限。25. 债券筹资的优点是（ ）A. 没有限制条件 B. 资金成本较低 C. 筹资风险低 D. 分散控制权参考答案： B，参见119页考核知识点： 债券筹资的优缺点考核知识点解释：债券筹资的优点有：债券利息费用的抵税作用，因而债券筹资的资金成本较低；不影响老股东的投票权与控制权；可以发挥财务杠杆效应。债券筹资的缺点有：筹资

13、风险高。债券有固定的到期日和固定的利息费用，当企业经营状况较差时，易使企业陷入财务困境；限制条件多。债券中往往附有多种限制性条款，可能影响企业资金调度的灵活性；筹资额有限。26.利用商业信用融资的主要形式有（ ）。参考答案： BC，参见128页考核知识点： 商业信用融资的主要形式考核知识点解释：商业信用融资的主要形式有赊购商品、预收货款、应付票据。27. 若信用条件为2/10,n/30，则放弃现金折扣的成本是（ ）A. 2% B.10% C. 30% D.36.73%参考答案：D，参见129页考核知识点： 现金折扣的成本考核知识点解释：可参考【例4-7】。28. 资本成本的直接影响因素包括（

14、）。参考答案：ABC，参见145-146页考核知识点： 资本成本的直接影响因素考核知识点解释：资本成本的直接影响因素有无风险收益率、营业风险报酬、财务风险报酬三个方面。29. 资本成本的间接影响因素包括（ ）。参考答案：CD，参见146-147页考核知识点： 资本成本的间接影响因素考核知识点解释：资本成本的间接影响因素有国家总体经济环境、证券市场条件。营业风险报酬、财务风险报酬属于直接影响因素。30.某企业息税前利润为120万元，利息费用为80万元，该企业的财务杠杆系数为（ ）。 B.2 C参考答案：D，参见160页考核知识点： 财务杠杆系数的计算考核知识点解释：可根据公式 进行计算，即120

15、（120-80）=3。31.资本结构的影响因素有( )。参考答案：ABCD，参见164-165页考核知识点： 资本结构的影响因素考核知识点解释：资本结构的影响因素有宏观经济环境、资本市场、企业财务状况、企业资产结构、管理人员对待风险的态度。32. 最佳资本结构的判断标准有（ ）。A.有利于企业价值最大化 B.能使资产保持适宜的流动 参考答案：ABD，参见167页考核知识点： 最佳资本结构的判断标准考核知识点解释：最佳资本结构的判断标准有三点：有利于最大限度地增加所有者的财富，形成使企业价值最大化的资本结构；能使加权平均的资本成本达到最低的资本结构；能使资产保持适宜流动、并使资本结构具有弹性。3

16、3.下列属于贴现现金流量之外的指标是（ ）参考答案：D，参见202页考核知识点： 投资项目决策的基本方法考核知识点解释：投资项目决策使用的指标包括非时间价值法和时间价值法两类，前者包括投资回收期和会计收益率，后者包括净现值、现值指数、内部报酬率等。34. 不考虑货币时间价值的投资项目评价方法包括（ ）。参考答案：AD，参见202页考核知识点： 投资项目决策的基本方法考核知识点解释：投资项目决策使用的指标包括非时间价值法和时间价值法两类，前者不考虑货币时间价值，包括投资回收期和会计收益率；后者考虑货币时间价值，包括净现值、现值指数、内部报酬率等。35. 投资回收期的缺点有（ ）。参考答案：ACD

17、，参见204页考核知识点：回收期法的优缺点考核知识点解释：回收期法的优点：计算简便，决策时可以通过直觉进行判断。回收期法的缺点：（1）没有考虑货币时间价值。（2）忽视了回收期以后的现金流量。（3）回收期标准的确定，带有很大的随意性。36.某企业计划投资30万元建设一条生产线，预计该生产线投产后每年可为企业创造净利润2万元，年折旧额为3万元，则投资回收期为（ ）年。A. 5 B.6 C.10 D. 15参考答案：B，参见204页和218页考核知识点：回收期和现金净流量的计算考核知识点解释：现金净流量=净利润+折旧+摊销+利息。所以，本题的投资回收期=30（2+3）=637.净现值法的优点是（ ）

18、。参考答案：C，参见207-208页考核知识点：净现值法的优缺点考核知识点解释：净现值法的优点：（1）既考虑了货币时间价值，又考虑了全部现金流量。（2）它代表投资项目对公司价值的直接贡献，最能反映其对股东财富的影响。（3）NPV0的标准不受主观因素的影响。净现值法的缺点：（1）该法不能反映成本效益的高低。（2）在确定贴现率与估计未来现金流量时可能受到主观因素的干扰。38.下列属于投资项目建设期间发生的现金流出量是（ ）。A. 所得税 B.垫支的营运资金 C.付现经营成本 D. 折旧摊销费用参考答案：B，参见217页考核知识点：现金流量的计算考核知识点解释：建设期间发生的现金流出量包括固定资产投

19、资、无形资产投资、开办费投资、垫支的营运资金等。39.下列属于投资项目经营期间发生的现金流出量是（ ）。A. 建设投资 B.垫支的营运资金 C.付现成本 D. 折旧摊销费用参考答案：C，参见217页考核知识点：现金流量的计算考核知识点解释：经营期间发生的现金流出量主要是付现成本和所得税。40. 企业持有现金的原因，主要是为了满足（ ）A.交易性、收益性、投机性需要 B.交易性、预防性、收益性需要C.交易性、投机性、预防性需要 D.预防性、投机性、收益性需要参考答案：C，参见243-244页考核知识点：公司持有现金的动机考核知识点解释：公司持有现金的动机包括交易性动机、预防性动机、投机性动机、补

20、偿性动机、其他动机。41. 确定最佳现金余额的方法包括（ ）。参考答案： ACD，参见249-253页考核知识点：确定最佳现金余额考核知识点解释：确定最佳现金余额的方法包括成本分析模式、存货模式、随机模型。 42. 现金折扣是一种（ ）A.价格折扣 B.鼓励客户多买而给予的优惠 参考答案： D，参见259页考核知识点：现金折扣考核知识点解释：现金折扣是对于客户在规定的短时间内付款而给予客户发票金额的折扣，以鼓励客户及早付清货款。 43. 某企业拟以“2/10，n/30”信用条件购进一批原料，则其享受的现金折扣为（ ）。A.10天之内付款享受2%的现金折扣 B. 30天之内付款享受2%的现金折扣

21、 C.10天之内付款享受10%的现金折扣 D. 30天之内付款享受10%的现金折扣参考答案： D，参见259页考核知识点：现金折扣考核知识点解释：6/10,3/20,n/45的含义是，如客户能够在10天内付款，可享受6%的折扣；如客户能够在20天内付款，可享受3%的折扣；客户履约的最迟付款时间为45天。44.下列属于股利分配需要考虑的法律因素是（ ）。 B. 公司累积利润的限制 D. 资产的流动性参考答案： B，参见296-297页考核知识点：影响股利分配的法律因素考核知识点解释：影响股利分配的法律因素包括资本保全的限制、公司积累的限制、净利润的限制、超额累积利润的限制。45.股利分配需要考虑

22、的股东因素包括（ ）。参考答案： AB，参见297页考核知识点：影响股利分配的股东因素考核知识点解释：影响股利分配的股东因素包括稳定的收入、避税的需要、控制权的稀释。46.下列认为股利政策与公司价值没有关系的理论有( )。参考答案： AD，参见299-301页考核知识点：股利分配理论考核知识点解释：股利分配理论包括两种观点：股利无关论和股利相关论。股利无关论认为股利政策与公司价值没有关系，具体有MM理论和剩余股利理论；股利相关论认为股利政策与公司价值存在关系，具体有一鸟在手理论和信号传递理论。47.按照剩余股利政策，假定某公司目标资本结构为权益资本60，债务资本40，明年计划投资800万元。假

23、定今年提取完盈余公积之后的盈余为1000万元，则该企业可将（ ）万元用于股利分配。A.320 B.400 C参考答案： D，参见303-304页考核知识点：剩余股利政策考核知识点解释：可参考【例9-7】。按照权益资本60的目标资本结构，需要从盈余1000万元中拿出80060=480万元用于投资，所以用于股利分配的有1000-480=520万元。48. 企业实施并购计划之前，通常需要完成的工作包括（ ）。A.选择拟并购的目标企业 B. 确定并购的出资方式 参考答案： AB，参见388页考核知识点：并购的程序考核知识点解释：并购的程序如下：选择目标企业 评估购并战略 对目标企业进行价值评估 确定购

24、并的出资方式决定购并的融资规划 制定购并的有关计划 实施购并计划 对购并过程实行及时的控制 整合被购并企业购并活动评价（二）判断题1.公司财务管理的本质是资金的投放与收益的获取。（ ）参考答案： ，参见5页考核知识点：公司财务管理的本质考核知识点解释：公司财务管理的本质是资金的投放与收益的获取。2.德尔菲法是较为常用的定量预测方法之一。（ ）参考答案： ，参见63页考核知识点：财务预测方法考核知识点解释：德尔菲法属于定性预测方法。3.现金预算的目的在于资金不足时筹措资金，而资金多余时则现金预算就显得没有必要了。（ ）参考答案： ，参见80页考核知识点：现金预算的目的考核知识点解释：现金预算的目

25、的在于资金不足时筹措资金，资金多余时及时处理现金余额。4.企业可以采用净资产倍率法或竞价确定法来确定股票的发行价格。（ ）参考答案： ，参见105页考核知识点：股票发行价格的确定考核知识点解释：股票发行价格的确定方法有市盈率法、净资产倍率法、竞价确定法。5. 银行通常将抵押贷款视为一种风险贷款，因而其贷款利率通常高于非抵押贷款。（ ）参考答案： ，参见113页考核知识点：银行借款抵押考核知识点解释：抵押贷款利率通常高于非抵押贷款，因为银行银行主要向信誉好的客户提供非抵押贷款，而将抵押贷款视为一种风险贷款，收取较高的利息。6. 经营杠杆是指每股收益变化率与息税前利润变化率的比率。（ ）参考答案：

26、 ，参见157页考核知识点：经营杠杆考核知识点解释：经营杠杆是息税前利润的变动率相当于销售额(量)变动率的倍数，而每股收益变化率与息税前利润变化率的比率是财务杠杠（参考159页）。7.经营杠杠系数可用于衡量经营风险的大小，该系数越大，说明经营风险越小。（ ）参考答案： ，参见159页考核知识点：经营杠杆考核知识点解释：经营杠杆可用于衡量经营风险的大小，该系数越大，说明经营风险越大。8.财务杠杆是指每股收益变化率与息税前利润变化率的比率。（ ）参考答案： ，参见159页考核知识点：财务杠杠考核知识点解释：财务杠杆是指每股收益变化率与息税前利润变化率的比率。9.拥有大量固定资产的企业主要通过流动负

27、债筹集资金，而不会较多地利用长期负债筹资方式。（ ）参考答案： ，参见165页考核知识点：资产结构对资本结构的影响考核知识点解释：拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金；拥有较多流动资产的企业主要通过流动负债筹集资金，而不会较多地利用长期负债筹资方式。10. 最佳资本结构的判断标准是能使企业的财务风险达到最小。（ ）参考答案： ，参见165页考核知识点：最佳资本结构的判断标准考核知识点解释：最佳资本结构的判断标准是能使企业的加权平均资本成本达到最低、企业价值达到最大。11.投机不以获取长期资本利益为目的，而是以获取短期差价为目的。（ ）参考答案： ，参见183页考核知识点：投

28、资与投机的关系考核知识点解释：投机不以获取长期资本利益为目的，而是以获取短期差价为目的。12.敏感性分析是指在影响评估结果的若干因素中，其他因素不变的前提下，研究某单个因素发生变动时对评估结果的可能影响。（ ）参考答案： ，参见228页考核知识点：敏感性分析考核知识点解释：敏感性分析是指在影响评估结果的若干因素中，其他因素不变的前提下，研究某单个因素发生变动时对评估结果的可能影响。13.如果公司制定较为严格的信用政策，公司的销售收入将因为客户的增多而上涨，但坏账成本会增加。（ ）参考答案： ，参见257页考核知识点：信用政策考核知识点解释：如果公司制定较为严格的信用政策，公司会丧失一部分信用较

29、差的客户，但坏账成本会降低。14. 企业按经济订货批量进行采购时，年订购成本和年储存成本均达到最低。（ ）参考答案： ，参见269页考核知识点：经济订货批量考核知识点解释：可参考图8-6，企业按经济订货批量进行采购时，年订购成本与年储存成本之和达到最低。15.法定盈余公积和任意盈余公积的计提比例都是公司法所规定的，企业必须无条件执行。（ ）参考答案： ，参见293页考核知识点：任意盈余公积的计提考核知识点解释：任意盈余公积的计提是为了满足经营管理的需要，其计提比例由股东大会批准。16.一鸟在手理论认为不同的股利政策对公司价值不会产生影响。（ ）参考答案： ，参见301页考核知识点：一鸟在手理论

30、考核知识点解释：一鸟在手理论强调股利发放的重要性，认为不同的股利政策对公司价值产生不同的影响。17. 采用固定股利支付率政策时，公司支付的股利总额与公司盈余相结合。（ ）参考答案： ，参见304页考核知识点：固定股利支付率政策考核知识点解释：固定股利支付率政策是指确定一个股利与盈余的固定比率，长期按此比率支付股利。18.企业的资产利润率反映企业全部资产的获利能力，是企业净利润与净资产的比率。（ ）参考答案： ，参见350页考核知识点：资产利润率考核知识点解释：企业的资产利润率反映企业全部资产的获利能力，是企业净利润与资产总额的比率。19. 市盈率是反映企业偿债能力的财务指标。（ ）参考答案：

31、，参见352页考核知识点：市盈率考核知识点解释：市盈率是反映企业盈利能力的财务指标。20. 市净率是股票的每股市场价格与每股净资产的比率。（ ）参考答案： ，参见353页考核知识点：市净率考核知识点解释：市净率是股票的每股市场价格与每股净资产的比率。21.杜邦财务分析体系是利用各主要财务比率间的内在联系，将企业偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析等单方面的财务评价结合起来加以研究。（ ）参考答案： ，参见353页考核知识点：杜邦财务分析考核知识点解释：杜邦财务分析体系是利用各主要财务比率间的内在联系，将企业偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析等单方面的财务评价结合起来加以研究。22.企

32、业的净资产收益率等于资产利润率与资产周转率的乘积。（ ）参考答案： ，参见354页考核知识点：净资产收益率考核知识点解释：企业的净资产收益率等于资产利润率与权益乘数的乘积。二、主观题（一）名词解释1. 资金时间价值资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币时间价值。参考33页。2.财务预算财务预算是一系列专门反映企业未来一定期限内财务状况、经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的总称。具体包括反映现金收支活动的现金预算表、反映企业财务状况的预计资产负债表、反映企业财务成果的预计损益表和预计现金流量表等内容。参考70页。3.全面预算全面预算是所有以货币及其他数量形

33、式反映的有关企业未来一定时期内全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明。具体包括特种决策预算、日常业务预算财务预算三大类内容。参考71页。4.直接筹资直接筹资是指企业直接与资金供应者协商筹资，无需通过金融机构作为中介。一般常见的形式有联营投资、股票或债券直接发售等。参考98页。5. 补偿性余额补偿性余额是银行要求借款人在银行中保留按贷款限额或实际借用额的一定百分比（通常为10%20%）计算的最低存款余额。补偿性余额有助于银行降低贷款风险，但对借款企业来说，补偿性余额则提高了借款的实际利率，加重了企业的利息负担。参考113页。6.租赁融资融资租赁是出租人（一般指金融租赁公司或信托公司）

34、根据承租人（比如某实业公司）的对供货人或出卖人（比如某生产线的厂家）的选择，从出卖人那里购买租赁物（比如某生产线）提供承租人使用，承租人支付租金的交易。是一种融资和融物为一体的综合交易。参考119页。7.中庸型筹资政策中庸型筹资政策运用临时性流动负债筹集资金满足临时性流动资产的资金需要，运用长期负债满足永久性流动资产和固定资产的资金需要。参考136页。8.激进型筹资政策激进型筹资政策：临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性流动资产和固定资产的资金需要。参考136-137页9.稳健型筹资政策稳健型筹资政策：临时性负债只解决部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产

35、和永久性流动资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。参考137页10.资本成本资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。其中，取得资本时所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用；使用资本时所付出的代价，主要指股利、利息等。参考143页11. 筹资突破点筹资突破点是在保持某资本成本率的条件下可以筹集到的资金总限度。在筹资突破点范围内筹资，原来的资本成本不会改变；一旦筹资额超过筹资突破点，即使维持现有的资本结构，其资本成本也会增加。计算公式为：筹资突破点=可用某一待定成本筹集到的某种资金额/该种资金在资金结构中所占的比重 参考153页12.最佳资本结构最佳资金结构是指在一定条件下

36、使企业加权平均资金成本最低、企业价值（公司每股收益，EPS）最大的资金结构。其判别标准有：有利于最大限度地增加所有者的财富，形成使企业价值最大化的资本结构；能使加权平均的资本成本达到最低的资本结构；能使资产保持适宜流动、并使资本结构具有弹性。参考167页13. 确定性投资确定性投资是指在可以比较准确预测未来相关因素时所进行的投资。该类投资的现金流量稳定，投资收益可以准确确定，决策过程相对比较简单。参考186页14.风险性投资风险性投资是指在不能准确预计未来相关因素时所进行的投资。该类投资的现金流量不稳定，未来的投资收益处于不确定状态，企业只能根据现有的信息估计其各种结果的概率。参考186页15

37、. 直接投资直接投资也称为实体投资，是指把资金直接投放于本企业或外单位形成一定生产能力的实体资产，直接谋取经营利润的企业投资。参考186页16.间接投资间接投资又称为证券投资或金融投资，是指把资金投放于股票、债券等金融性资产的企业投资。参考186页17.对内投资对内投资是指把资金投放到企业自身的生产经营中，形成企业长期资产的投资，其目的是为保证企业生产经营活动的连续和生产经营规模的扩大。参考186页18.现金持有成本 现金的持有成本是指企业为了持有一定数量的现金而发生的费用或者现金发生短缺时所付出的代价，它通常由以下四个部分组成：（1）持有（机会）成本；（2）交易成本；（3）短缺成本；（4）管

38、理成本。参考244-245页。19.最佳现金余额最佳现金余额是使现金持有总成本最低的现金持有量或余额。确定最佳现金余额就是要在持有过多现金产生的机会成本与持有现金不足带来的交易成本之间进行权衡。主要方法有成本分析模式、存货模式、随机模型三种。参考249-252页20.存货ABC分类管理法存货ABC分类管理法对不同类型的存货采用不同的管理对策。是按某种存货数量占总存货数量的百分比和该种存货金额占总存货金额的百分比大小为标准，将存货划分为A、B、C三类。A类存货品种少而单位价值大、占用资金多，对企业有重要影响；C类存货种类很多而单位价值小、占用资金少；B类则介于A类和C类之间。参考273-274页

39、21.股票回购股票回购是上市公司以一定的价格回购其发行在外的流通股股票，并将其注销或库存的行为。股票回购可以使流通在外的股份减少，增加每股股利，从而使股价上升，股东因此而获得资本利得，因此股票回购常被看做是现金股利的一种替代形式。参考307-308页22.利息保障倍数利息保障倍数是指息税前利润与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力。参考344页。（二）简述题1.什么是普通股？普通股股东的权利有哪些？101-102页普通股是股份公司最基本的股票，普通股股东也是公司股东最基本的构成。普通股股东的权利2 投票表决权；收益分配权；资产清偿权；股票转让权；优先认购权2.简述收益留用融资的优缺点

40、。110页优点：几乎不发生融资成本；可使所有者获得税收上的利益；为债权人提供了保障，相应增强企业获取信用的能力。缺点：保留盈余的数量常常会受到某些股东的限制；保留盈余过多，股利支付过少，可能会影响到今后的融资。3.简述企业向银行借款的步骤。111-112页企业提出借款申请，提供相关借款资料。银行审查企业申请，进行调查与审批。银、企双方签订借款合同企业取得借款。企业按借款合同的条款还本付息。4.债券的基本要素有哪些？债券与股票有什么不同？115页债券的基本要素面值；利率；付息期；偿还期债券与股票的不同：债券是债务凭证，是对债权的证明；股票是所有权凭证，是对所有权的证明。债券的收入为利息，是固定的

41、，利息的多少与发行公司的经营状况无关；股票的收入是股息，股息的多少是由公司的盈利水平决定的，一般是不固定的。债券的风险较小，股票的风险则较大。债券是有期限的，到期必须还本付息；股票除非公司停业，一般不退还股本。债券属于公司的债务，它在公司剩余财产的分配中优先于股票。5.简述融资租赁的优缺点。123页融资租赁筹资的优点 资金不足、举债困难时，可显示其借鸡生蛋的优势。 举债压力小，承租企业对设备的使用有保障。 融资与融物结合，减少了设备购买的中间环节和费用，有利于迅速形成生产能力。融资租赁筹资的缺点 资金成本较高。不一定能享受设备残值。 6.简述资本结构管理的意义。164页 一定程度的负债有利于降

42、低企业资本成本 负债筹资具有财务杠杆作用。 负债资金会加大企业的财务风险。7.简述企业投资的特点和目标。184-186页（1）投资的特点投资属于企业的战略性决策；投资属于企业的非程序化决策；投资价值的波动性大。（2）投资的目标实现业务发展的需要；完成经营转型的需要；分散投资风险的需要；满足特定用途的需要。8.简述公司投资决策的一般程序。188-189页选择投资机会，确定投资方向；收集和整理资料，主要包括公司内部资料、公司外部资料、财务资料、非财务资料；投资评价。分析项目预期的现金流量，然后采用一定的方法进行评估；项目审核与再评价。建立预算执行情况的跟踪系统，及时、准确地反映预算执行中的各种信息

43、，将实际指标与预算指标进行对比，找出差异，分析原因，并将分析结果及时反馈给各有关部门或单位，以便调整偏离预算的差异，实现预期的目标。9.简述影响投资决策的宏观因素。189-194页税收因素。包括（1）投资地点的税收优惠：经济特区、沿海开放城市、国务院批准的高新技术开发区的高新技术企业等。（2）投资行业的税收优惠。（3）直接投资的税收优惠。（4）间接投资的税收优惠。汇率因素。表现在（1）汇率通过进出口影响投资。（2）汇率通过物价影响投资。（3）汇率通过资本流动影响投资。利率因素。表现在（1）利率对投资规模的影响。（2）利率对投资结构的影响。（3）利率调节作用的发挥。政治法律因素。市场因素。文化因

44、素。10.简述现金流量的概念及其对于投资决策的重要性。213-215页现金流量是指投资项目所引起的现金流入和现金流出的数量。其中，现金流出量包括建设投资、垫支的营运资金、付现成本、各种税金等；现金流入量包括营业现金收入、回收的固定资产净残值、垫支的营运资金的收回等。现金流入量与现金流出量之差称为净现金流量。现金流量对于投资决策的重要性：（1）采用现金流量指标可以使投资决策更为客观（不受存货估价、费用摊配、折旧等会计核算的影响）。（2）现金流量信息对于投资决策更为实际（现金决定项目能否维持）。（3）采用现金流量指标有利于考虑时间价值因素（利润以权责发生制为基础，不考虑资金收付的时间）。（4）现金

45、流量考虑了项目投资额的逐步回收问题。11.简述公司持有现金的动机。243页交易性动机：为了满足日常业务的需要；预防性动机：为了预防意外紧急事项；投机性动机：为了用于不寻常的购买机会；补偿性动机：银行有时要求企业维持最低存款余额；其他动机：如获得现金折扣、维持信用等级等。12.简述公司现金管理的目标和内容。245页现金管理的目标：在保证公司正常业务经营及偿还债务和缴纳税款需要的同时，降低现金的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。公司理财，通过对现金的管理，不仅要灵活调动资金，保证生产经营业务的正常进行，而且还要对涉及现金收支的业务进行监督。现金管理的内容有三个方面：编制现金预算；控制

46、日常现金收支；确定最佳现金余额。13.简述现金收支管理的主要内容246-249页（1）加速收款。在生产经营过程中，要尽可能加速现金回收，以提高现金的使用效率。企业加快收款速度可采用的方法有：锁箱法、集中银行法、借记账户事先授权法。（2）控制支付。主要手段包括：使用现金浮游量；利用商业信用，控制现金支付时间；零余额账户；力争现金流入和现金流出同步；保持与银行良好的信用，使用透支；汇票付款。14. 简述应收账款的功能及其成本构成。253-254页（1）应收账款的功能：促进销售；扩大市场；压缩存货。（2）应收账款的成本：应收账款的机会成本。投放在应收账款上的资金而丧失的其他收入，如投资于有价证券便会

47、有利息收入。应收账款的管理成本。是指企业对应收账款进行管理所耗费的各种费用，主要包括：调查客户信用情况的费用；搜集各种信息的费用；账簿的记录费用；收账费用；其他相关费用。应收账款坏账损失。是指应收账款因故不能收回而发生的损失。15.简述公司应收账款日常的控制应包括哪些内容？262-265页应收账款总额控制：应将应收账款投资额控制在合理的范围内。应收账款个别金额的控制：对应收账款的运行过程进行追踪分析，重点放在赊销商品的变现方面。应将那些挂账金额大、挂账时间长、经营状况差的客户的欠款作为考察的重点。建立客户信用档案，建立客户信用额度，限制不付款引起的坏账损失。应收账款账龄分析。通过编制应收账款的

48、账龄分析表，来反映不同账龄的应收账款所占的比例与金额，以便对应收账款的回收情况进行有效控制。如果应收账款的账龄开始延长或者过期账户所占比例逐渐增加，企业就应适时调整和修改信用政策平均回收期分析。对不同客户应收账款的回收期进行分析；将客户的应收账款实际平均回收期与行业平均回收期比较；如果平均回收期出现异常波动，就应引起注意。不断完善信用政策。建立应收账款坏账准备制度。关键是确定估计坏账损失的方法。16.简述存货的功能和成本。266-267页（1）存货的功能储备必要的原材料和在产品，是企业生产得以正常进行的物质基础；储备必要的库存商品，可以满足销售；储备必要的存货（保险储备）以防止供、销脱节，造成

49、意外损失，如运输出现意外；储备必要的存货可以有效降低采购成本，批量采购往往能得到价格优惠。（2）存货的成本包括采购成本、订货成本、储存成本和缺货成本等。其中，订货成本是订购存货过程中发生的费用，采购成本是购买存货而支付的费用，储存成本是为保证产销而储备存货过程中发生的成本，缺货成本是存货供应中断给产销造成的损失。17.简述我国公司法对公司利润分配顺序的规定。293页（1）计算可供分配的利润（2）提取法定盈余公积金（3）向投资者分配利润股份公司除了上述3项外，还应按以下顺序分配：支付优先股股利；提取任意盈余公积金；支付普通股股利；以利润转增股本。18.简述并购的一般程序。388-389页企业并购

50、大致可以分为五个阶段：准备阶段、谈判阶段、公告阶段、交接阶段、重整阶段。从财务的角度讲，并购的程序通常包括以下步骤：选择目标企业；评估购并战略；对目标企业进行价值评估； 确定购并的出资方式；决定购并的融资规划；制定购并的有关计划 ；实施购并计划；对购并过程实行及时的控制 ；整合被购并企业；购并活动评价。三、计算分析题1.S公司拟准备投资开发新产品，现有2个方案可供选择。根据市场预测，2种不同市场状况的预计年报酬如下表：市场状况发生概率A产品预计报酬率（%）B产品预计报酬率（%）繁荣4050一般2515衰退0-30要求：（1）分别计算上述两种方案的期望收益（2）分别计算上述两种方案的标准离差；（

51、3）说明公司应选择开发哪种产品？参考答案（1）期望收益（A）=40%0.6+25%0.3+00.1=%期望收益（B）=50%0.6+15%0.3+(-30%0.1)=%（2）方差（A）=（11%-20%）20.3+(11%-10%)20.5+(11%-0)2标准离差（A）=方差（B）=（13%-40%）20.3+(13%-10%)20.5+(13%20%)2标准离差（B）=（3）A方案的标准离差较小，说明A方案的风险较小，公司应选择开发A产品。2. 某公司生产和销售K产品，预算起2011年四个季度预计销量分别为1000件、1500件、2000件和1800件；K产品预计单位销售价格为100元。现假设每季销售收入中，本季度收到现金60%，剩余40%要到下季度才能收回。上年末应收账款余额为60000元。要求：（1）计算各季度销售收入预算数。 （2）计算各季度现金收入预算数。 （3）计算年末应收账款预算数。参考答案：项 目第一季度第二季度第三季度第四季度预计销量1000件1500件2000件1800件预计销售额100000元150000元200000元180000元预计现金收入120000元130000元160000元188000元年末应收账款预计数-72000元3. M公司2013年第一季度的现金预算中包括如下资料：（1）预计第一季度可以收回货款1200万元；（2）预计第一季度需要支付