美的公司财务报表分析报告

1、美的公司财务报表分析报告一、 公司基本情况简介 (一)公司法定中文名称：广东美的电器股份有限公司 公司法定英文名称：gdmideaholdingco.,ltd. (二)公司法定代表人：何享健 (三)公司董事局秘书：李飞德 证券事务代表：江鹏 联系地址：广东省佛山市顺德区美的工业城 电话：(0757)26338779，26334559 传真：(0757)26651991 电子信箱：ir (四)公司注册及办公地址：广东省佛山市顺德区北滘镇蓬莱路 邮政编码：528311 公司国际互联网网址： 电子信箱：dms (五)公司选定信息披露报刊：中国证券报、证券时报、上海证券报 登载年度报告国际互联网网址：

2、 年报备置地点：公司证券部 (六)股票上市交易所：深圳证券交易所 股票简称：美的电器 股票代码：000527 (七)其他有关资料 公司变更注册登记日期：2008年9月19日 公司变更注册登记地点：广东省工商行政管理局 企业法人营业执照注册号：440000000020099 税务登记号码：440681190337092 组织机构代码：19033709-2 公司聘请的会计师事务所名称：天健光华（北京）会计师事务所有限公司 会计师事务所办公地址：北京市东城区北三环东路36号环球贸易中心a座12层4 二、 2、公司控股股东情况 本公司控股股东为美的集团有限公司，直接及间接合并持有本公司47.2%的 股

3、份。美的集团有限公司成立于2000年4月7日，其法定代表人为何享健先生；2003 年7月14日该公司名称由“顺德市美托投资有限公司”变更为“佛山市顺德区美 托投资有限公司”，2003年12月18日变更为“佛山市美的集团有限公司”，2004 年4月26日变更为“美的集团有限公司”。公司经营范围为对制造业、商业进行 投资，国内商业、物资供销业，信息技术咨询服务，为企业提供投资顾问及咨询 服务，计算机软件、硬件开发，家电产品的安装、维修及售后服务，工业产品设 计；注册资本为100,000万元。 报告期内，本公司控股股东未发生变更。 3、公司实际控制人情况 本公司实际控制人为何享健先生，其拥有中国国籍

4、，未取得其他国家或地区 居留权，最近五年一直担任本公司董事局主席。 该实际控制人与本公司之间的股权及控制关系图如下： 佛山市美的日用家电集团有限公司 90% 广东美的厨卫电器制造有限公司 55% 0.13% 何享健0.46%广东美的电器股份有限公司4.17% 佛山市顺德区天拓投资有限公司30% 美的集团有限公司佛山市顺德区开联实业发展有限公司46.74% 佛山市顺德区利迅投资有限公司30%董事、监事、高级管理人员和员工情况 (一)董事、监事及高级管理人员基本情况 姓名性别年龄职务任期起止日期年初持股数年末持股数 何享健男66董事局主席2007.52010.51,601,1982,401,797

5、 方洪波男42董事局副主席、总裁2007.52010.500 蔡其武男45董事2007.52010.500 栗建伟男42董事2007.52010.500 黄晓明男37董事2007.52010.500 张权男40董事2007.52010.500 王珺男51独立董事2007.52010.500 陈仁宝男47独立董事2007.52010.500 张平男39独立董事2007.52009.500 袁利群女39监事会召集人2007.52010.500 曾巧女35监事2007.52010.500 邓洁女33职工代表监事2008.42010.500 李东来男35副总裁2008.122010.500 王金亮男4

6、2副总裁2008.122010.500 李飞德男32董事局秘书2007.82010.500 赵军男33财务负责人2007.52010.500 合计1,601,1982,401,797 三、 一、有限售条件股份345,599,97627.41172,799,988172,799,988518,399,96427.41 1、国家持股 2、国有法人持股 3、其他内资持股345,599,97627.41172,799,988172,799,988518,399,96427.41 其中： 境内非国有法人持股344,399,07827.32172,199,539172,199,539516,598,617

7、27.32 境内自然人持股1,200,8980.10600,449600,4491,801,3470.10 4、外资持股 其中： 境外法人持股 境外自然人持股 二、无限售条件股份915,113,31072.59457,556,655457,556,6551,372,669,96572.59 1、人民币普通股915,113,31072.59457,556,655457,556,6551,372,669,96572.59 2、境内上市的外资股 3、境外上市的外资股 4、其他 三、股份总数1,260,713,286100630,356,643630,356,6431,891,069,929100 报

8、告期初报告期末报告期变动增减（，） 全面摊薄加权平均全面摊薄加权平均 归属于公司普通股股东的净利润21.72%21.19%0.550.55 扣除非经常损益后归属于公司普通股股东的净利润24.01%23.42%0.600.60 净资产收益率每股收益 项目 7 年报 2、股票发行与上市情况 （1）前三年本公司无股票发行。 （2）股份总数及股本结构变动情况： 2008年3月10日，公司2007年度股东大会审议通过了2007年度分红派息方案， 每10股送5股红股、派4元现金（含税）。2008年5月8日，该分红派息方案实施完 成，公司股份总数增加至1,891,069,929股。 （3）本公司现已无内部职

9、工股。 主要财务数据分析短期偿债能力分析比率200720082009速动比率0.480.861.12现金比率0.170.140.21现金负债率0.140.230.11流动比率1.070.861.121. 从上表可知，美的电器2009年的流动比率比2007,2008年稍微上升，2009年的速动比率和现金比率比2007,2008年均有较大幅度的上升，分别从2007年的0.48，0.14上升到2009年的0.81,0.21。表明公司的短期偿债能力大大上升。当然，这样的比率在行业中属于先进的水平，也就是说，该公司的以上比率是往合理方向发展。2. 美的电器2009年的现金流动发债比率比2007年的变化不

10、大，比率较小，而比2008年却有大幅度的增长，说明企业的偿债能力有所增强。长期偿债能力指标指标200720082009资产负债率%67.3568.8159.8产权比率2.062.211.49有形净值债务率2.342.641.65经营现金流量与债务总额比0.140.230.111. 资产负债率2009年比2007,2008年都有所下降，但都大于50%，对所有者来说都是有益的。而产权比率极之相似，2009年比2007年和2008年分别下降了0.57和0.72，这样的数据说明了企业的长期偿债能力有所增强，债权人的保障程度比较高。2. 有形净值债务率，2009年比2007年和2008年分别下降了0.6

11、9和0.99，表明了美的电器的长期偿债能力有所增强。3. 经营现金净流量与债务总额之比，2007年，2008年呈现连续增长的趋势，达到了0.23，这样的数据表明了美的电器的长期偿债能力呈逐渐增强的现象，但是到了2009年，却下降到了0.11，下降了一倍之多，表明美的电器的长期偿债能力到了2009年又出现了有所减弱的现象。美的公司现金收益比率分析指标200720082009营业收入现金回收率61.48%64.8557.94%销售现金比率4.90%8.28%17.11%总资产回收率9.40%16.05%6.40%从上表得知，从企业的营业收入现金回收率2009年比2008年有所下降，下降了6.91个

12、百分点，说明企业的收账能力有所下降，这样会造成应收账款占用过大，影响企业的偿债能力。销售现金比率2009年比2008年上升了8个百分点左右，说明企业收益的能力提高了，总资产回收率2009年比2008年下降了10个百分点，说明了企业运用部分资产获取现金的能力有所减弱了。资产负债表增长比重会计年度2009年增长比重2008年增长比重2007年增长比重2006年增长比重货币资金12.18%9.77%10.65%8.98%交易性金融资产0.09%00.87%0应收票据17.21%10.08%6.59%6.63%应收账款14.74%12.56%8.58%7.42%预付款项2.55%3.19%4.38%6

13、.06%其他应收款1.13%1.03%0.94%0.79%存货18.41%21.97%39.31%34.53%其他流动资产0.44%0.35%0.62%0.69%流动资产合计66.75%58.96%71.94%65.09%可供出售金融资产0.00%0.03%00长期股权投资1.18%1.06%0.09%1.25%投资性房地产1.03%1.65%2.25%3.16%固定资产17.99%21.49%18.62%23.75%在建工程1.54%2.73%0.79%0.88%无形资产3.86%5.11%3.89%3.93%开发支出商誉4.65%6.30%0.53%0.15%长期待摊费用0.50%0.76

14、%0.78%0.76%递延所得税资产2.50%1.92%1.11%1.03%非流动资产合计33.25%41.04%28.06%34.91%资产总计100.00%100.00%100.00%100.00%短期借款1.70%10.09%4.63%4.27%交易性金融负债0.00%0.09%00应付票据9.43%14.57%16.76%13.01%应付账款29.11%25.95%30.21%35.05%预收款项3.18%4.51%7.36%2.64%应付职工薪酬1.77%2.00%2.38%2.49%应交税费0.58%0.31%-2.21%-1.81%应付股利0.01%0.96%0.00%0.01%

15、其他应付款1.02%1.31%0.73%1.49%其他流动负债12.77%8.70%7.46%6.84%流动负债合计59.57%68.49%67.33%63.99%预计负债0.04%0.08%00递延所得税负债0.18%0.24%00其他非流动负债0.01%0.01%0.02%0.04%非流动负债合计0.22%0.32%0.02%0.04%负债合计59.80%68.81%67.35%64.03%实收资本（或股本）6.57%8.09%7.28%5.01%资本公积9.87%1.29%1.90%7.73%盈余公积2.14%2.60%2.86%3.54%未分配利润11.32%8.38%13.85%11

16、.74%少数股东权益10.35%10.84%6.80%7.97%外币报表折算价差-0.05%-0.01%-0.03%0.00%归属母公司所有者权益（或股东权益）29.85%20.34%25.86%28.00%所有者权益（或股东权益）合计40.20%31.19%32.65%35.97%负债和所有者（或股东权益）合计100.00%100.00%100.00%100.00%从总体上来看，企业资产总额连续几年以来都是呈增长的趋势的，可以看出，企业资产规模增速还是很快的，。2009年的企业资产总额中，长期股权投资1.18%，投资性房地产1.03%，固定资产17.99%，无形资产3.86%，相对比前几年都

17、是有所减少的，这样的资产结构，基本可以满足企业内部产品的生产，同时我们有了可以看到，企业近年减少了新的投资项目，据了解，该企业拥有金融资产增加，但是其他资产却减少了。对应货币及其质量的分析，从总体来看，企业的货币资金从2006年到2009年来看，都是呈上升的趋势的。虽然有增长，但是幅度都不大，从短期借款来看，企业的银行短期借款呈每年下滑的趋势，虽然表面了企业的融资能力逐年下降，但是企业负债融资要有一定的适宜程度，这样的数据还是健康的，说明了美的公司的资金与负债还是健康的，从应收票据来看，2009年的比率比较高，说明企业的账款收回能力减弱了。公司的应收账款的增长速度是逐年升高的，这种情况是不良，

18、应该加强企业收账政策和信用政策的调整，应该给予足够的重视。尽快改变现状综合各项数据来看，美的公司的资产总体质量是较好的，能够维持企业的正常周转，从负债和所有者权益来看，公司长期负债和流动负债都维持在适中的水平上，而且逐年减少，说明财务状况乐观，具有非常强的抗风险能力，但必须重视货币资金的比重，从而提高企业偿还到期债务的能力。美的公司现金流量结构分析美的公司现金流量结构分析项目2008年结构百分比2009年结构百分比经营活动产生的现金流量净额3752847690-14.1820564669801.21投资活动产生的现金流量净额-3851929033-15.56-111263550-65.93筹资

19、活动产生的现金流量净额26355678817436819700.56汇率变动的影响00现金净流量合计2644754451001187513400100从上表得知，其中现金净流量合计中经营活动产生的现金净流量占 14.18%，投资活动产生的现金活动净流量2009年比2008有所下降，2009年占-65。93，筹资活动产生的现金流量2009年比2008年下降，2009年占了0.56%。2007年，2008年，2009年的都占比例很大，可知，总年底美的电器的现金净流量额主要都是靠经营活动产生取得的。现金流量总量结构分析项目2009年结构百分比经营活动现金流入小计3136045805881.09投资活

20、动现金流入小计1031350122.67筹资活动现金流入小计720741765518.63现金流入合计38171010725102.39从现金流入总量结构分析：其中现金流入中经营活动现金流入量占81.09%,投资活动现金流入量占2.67，筹资活动现金流入占18.63%，该比例说明企业经营活动现金流入总量占用重要地位，筹资活动也是该企业现金流入的重要方面。对比各表的每个数据可知，流入百每年分比都上升，可知美的电器的现金流入主要由经营所得，这样的情况可以得出，美的公司的现金流量呈非常健康的趋势发展。现金流出结构分析项目2009年结构百分比经营活动现金流出小计2634929044080.06投活动现

21、金流出小17筹资活动现金流出小计518745631015.76现金流出合计32908455330100根据现金流出总量结构分析，其中经营活动现金流出占80.16，投资活动现金流出占4.17%，筹资活动现金流出占15.76%，该比例说明公司在经营活动现金流出占有非常重要的地位，筹资活动也是该企业现金流出非常重要的方面。流出比例来看，2007年与经营活动的现金流入的92.17%相比，流出比例相对来说是健康的，筹资活动的流出呈逐年下降的趋势，根据现金流量活动可知每个项目都在下降，但下降的数量最大的是更少的债务支付。从上面的现金流量表可知，2007年美的电器的现金流量状况比上

22、年有所改善，现金净流量增加了49908万元，但从现金净流量增加的原因看，主要是由经营活动产生的现金净流量和筹资活动产生的现金流量增加所致，2007年经营活动产生的现金流量净额增长了51532万元，筹资活动产生的现金净额增长了30964万元，但投资活动产生的现金流量净额有所下降，经营活动现金流量净额的增加，从经营现金流入和流出的对比看，主要有销售商品，提供劳务收到的现金和税费返还，收到其他与经营活动有关的现金产生的收入增长1090809万元。而且今年的流入主要由销售商品，提供劳务收到的现金，就已增加了1046502万元，主要是因为购买商品，接受但经营活动支付的现金，支付该职工以及为职工支付的现金

23、，支付各项税费，支付其他经营活动有关的现金。投资活动产生现金净流量的减少主要是处置固定资产，无形资产和其他长期资产回收的现金净额减少了36977万元，而且购建固定资产和无形资产与其他长期资产收回支付的现金一共增加了56763万元，但收回投资收到的现金增加了28421万元，取得投资收益收到的现金增加额未3000万元。筹资活动产生的现金净流量增加的是虚的增加额，根据表中可知，筹资活动现金流入减少62919万元，筹资活动现金流出减少93613万元，因此筹资活动产生的现金流量增加了30964万元，只有分配股利，利润或者偿付理性的现金增加 70759万元，其他各个项目都均为负的增长额。经营活动产生的现金

24、净额流量状况是企业现金流量分析的重点，这不仅因为日常经营活产生的现金流量是企业流量最重要的组成部分，而且这是因为经营现金流量水平能够直接反映企业的经营水平和财务成果质量。报告年度2009年增长比重2008年增长比重2007年增长比重一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金1623.34%17866.52%5385.41%收到的税费返还26.34%892.93%179.45%收到其他与经营活动有关的现金33.61%307.51%49.82%经营活动现金流入小计1683.29%19066.95%5614.69%购买商品、接受劳务支付的现金1008.76%11951.35%3684.1

25、8%支付给职工以及为职工支付的现金114.15%1110.72%324.11%支付的各项税费106.32%803.45%166.20%支付其他与经营活动有关的现金332.20%2919.72%1010.41%经营活动现金流出小计1561.43%16785.25%5184.91%经营活动产生的现金流量净额121.86%2281.71%429.78%二、投资活动产生的现金流量0.00%0.00%0.00%收回投资收到的现金0.85%18.85%76.69%取得投资收益收到的现金2.78%24.69%7.89%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额9.43%14.78%19.28%处置子

26、公司及其他营业单位收到的现金净额2.29%4.39%#value!投资活动现金流入小计15.35%62.71%103.86%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金66.55%1232.92%311.97%投资支付的现金1.21%21.43%66.73%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额13.53%1150.30%#value!投资活动现金流出小计81.29%2404.65%378.70%投资活动产生的现金流量净额-65.93%-2341.95%-274.84%三、筹资活动产生的现金流量0.00%0.00%0.00%吸收投资收到的现金193.59%27.58%#value!取得借款收

27、到的现金157.88%4354.48%372.91%筹资活动现金流入小计351.47%4382.06%372.91%偿还债务支付的现金265.77%3732.38%303.09%分配股利、利润或偿付利息支付的现金41.63%489.44%124.76%筹资活动现金流出小计307.40%4221.82%427.85%筹资活动产生的现金流量净额44.07%160.24%-54.94%五、现金及现金等价物净增加额100.00%100.00%100.00%期初现金及现金等价物余额93.15%855.76%234.95%期末现金及现金等价物余额193.15%955.76%334.95%附注：1、将净利润

28、调节为经营活动现金流量0.00%0.00%0.00%净利润148.97%943.06%440.52%加：资产减值准备9.99%66.47%6.43%固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧38.70%343.52%99.20%无形资产摊销2.00%17.12%3.03%长期待摊费用摊销9.49%80.01%29.09%处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失1.72%12.59%7.33%固定资产报废损失0.11%#value!#value!公允价值变动损失-1.61%13.45%-14.07%财务费用4.48%115.21%7.30%投资损失-1.90%-23.79%-47.38%递

29、延所得税资产减少-22.66%-63.35%-16.61%递延所得税负债增加0.08%-3.02%#value!存货的减少-41.17%1651.44%-647.98%经营性应收项目的减少-344.24%-353.99%-322.45%经营性应付项目的增加204.39%-851.24%771.99%其他113.52%334.22%113.39%经营活动产生的现金流量净额2121.86%2281.71%429.78%2、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动0.00%0.00%0.00%3、现金及现金等价物净变动情况0.00%0.00%0.00%现金的期末余额193.15%955.76%334.95

30、%减：现金的期初余额93.15%855.76%234.95%现金及现金等价物净增加额100.00%100.00%100.00%2008年，2007年两年的现金流入结构中，经营活动现金流入的现金比重一直较高，说明企业的现金流入主要来源于经营活动，也说明企业的现金流入应该是比较可靠和稳定的，但2007年有所下降，需要引起重视。而对比三年的现金流出结构中，经营活动的现金流出呈现逐年下降的趋势，这与经营活动的现金流入比重下降是二者对应的，从下降的幅度看，流出下降的幅度要大于流入的下降幅度，因此企业对经营活动的管理应该是取得了应对的成效，投资活动的现金流出在2007年有大幅增大从现金净流量的正负我们可以判断流入流出的比率，各年经营活动的流入流出比均大于1，表明经营活动带来了一定金额的现金净流量，而且比率都逐年上升，说明公司经营活动创造现金的能力在增强，两年投资活动的流入量和流出均小于1，说明企业的资产在不断扩大，其中用于购建固定资产，无形资产和其他长期资产所支付的现金占绝大比重，根据现金流出总量结构分析，其中经营活动现金流出占80.16，投资活动现金流出占4.17%，筹资活动现金流出占15.76%，该比例说明公司在经营活动现金流出占有