员工持股计划

1、员工持股计划 篇一：某公司员工持股计划(供参考) gggyyy 有限公司 工 持 股 . 划员 计 目 录 一、公司现状分析 二、公司长期激励机制的选择员工持股计划 三、员工持股计划相关政策法规及案例 四、员工持股计划的实施方案 （一）员工持股资格 （二）员工持股总额和来源 （三）员工持股额度确定 （四）支付方式及资金来源 （五）持股法律主体 （六）持股的认购程序 （七）预留股份及备用金 （八）股权分红 （九）员工持股的管理 五、员工持股计划的配套制度 一、公司现状分析 yyy公司经过多年发展，资产和业绩得到较大增长，取得了令人满意的成绩。然而，随着国内民爆行业的快速发展，公司面临的竞争也日趋

2、激烈，当前，公司的发展至少受到以下两方面问题的制约： （一）公司面临人才流失的威胁。 公司经过十年的发展，培育和积累了一批行业内资深的专业人才，是公司发展不可或缺的人力资本。然而，公司搬迁至重庆后，经常面临人才流失的威胁：重庆市乃至广东沿海一带的同行企业为自身发展需要，高薪猎取专业人才，公司成为重点目标，以公司现有薪酬待遇和激励手段，很难保证人才不被挖走、流失。尽管公司领导为留住人才耗费了不少心力，但由于缺乏有效的激励机制和制度保证，公司依然面临人才流失的威胁，影响了公司的稳定发展。 （三）公司缺乏有效的长期激励机制，快速扩张战略受到制约。 尽管公司在法律形式上已建立现代企业制度，但还是存在国

3、有企业普遍的激励机制不活的问题。尤其是近来，国内同行业的很多企业都进行了改制，企业职工身份转变为公司股东和员工双重身份，极大增强了员工的积极性和企业活力，企业在市场竞争中由原来的被动型变为主动型，效益提升明显。与之相比，公司在激励机制、人力资源开发上已显落后，甚至在市场竞争中已然受到这几家改制企业的冲击。此外，为实现公司未来经营目标，公司必须开展资本运营，在行业内进行大规模的收购，扩张资产，吸纳更多的优秀人才，而公司现有激励机制明显落后于部分目标企业，在收购后很难留住目标企业核心人才，从而使收购效果大打折扣，进而影响公司经营目标的顺利实现。 在当前国有企业深化产权改革、倡导建立多元化股权结构的

4、形势下，公司的股权结构及激励机制已难以适应未来发展和市场竞争的需要，面对那些已彻底改制、充满活力的同行企业的竞争，公司必须尽快探索建立一套科学有效的长期激励机制。 二、公司长期激励机制的选择员工持股计划 由于公司所处民爆行业的特殊性，人力资本在公司价值中占据着重要地位。因此，我们探索建立长期激励机制的核心目标是：建立有效的内部激励约束机制，稳定和吸引优秀的人才和员工队伍，充分发挥人力资本的潜在价值，实现公司发展战略。比较当今企业实施的各种激励机制，我们认为，实施员工持股计划应是yyy公司的战略选择。 一、员工持股计划的涵义 员工持股计划（employee stock ownership pla

5、ns,esop）是指由公司内部员工个人出资认购本公司部分股份，并委托公司员工持股，管理机构进行集中管理的产权组织形式。 员工持股计划于20世纪50年代起源于美国，并在美国许多企业取得了良好的效果，极大地促进了企业管理结构的完善和经济效益的提高，被认为是当今企业最富有成效的长期激励计划。 二、员工持股计划的特点 1、投资人的特殊性 持股人或认购者必须是本公司的员工。 2、投资方式的特殊性 员工所认购的本公司股份在一定时间内不能向其他机构或个人转让或交易。 3、股份来源的特殊性 员工可通过以下方式获得股份： （1） 员工以现金认购方式认购公司股份； （2） 员工通过持股专项贷款资金贷款认购本公司股

6、份； （3） 公司将历年累积的公益金转为员工股份划给员工； （4） 公司奖励的红股。 4、分配方式的特殊性 员工持股计划参与人以二次利润分配的形式参与公司利润的分享。即以其相应的管理机构（如持股公司）名义享受公司的利润分配，再由其管理机构按员工个人持股份额进行二次分配。三、员工持股计划的基本类型 在美国，员工持股计划的基本类型可从以下几方面划分： （一）从具体的操作上划分 1、已运用杠杆型（leveraged） 该计划通过借款来购买该公司的股票，而公司每年对员工持股计划的捐赠，被用来支付贷款利息及偿还本金部分。 2、可运用杠杆型（leveragable） 是指该计划得到了借款的授权，但没有被要

7、求进行借款，因而没有使用杠杆。 3、不可运用杠杆型（nonleveragable） 该计划不允许借款，因此，本质上是一种股票奖励计划，只不过被要求主要投资于所在企业的股票。 （二）从资金来源上划分 1、杠杆型（leveraged esop） 该计划主要是利用借贷杠杆来实现。即由公司担保，由员工持股的专职管理机构以实现员工持股计划为目的向银行贷款。贷款用于购买公司股东手中的部分股份，购入的股份由该管理机构掌握，并利用分得的公司利润及由公司其他福利计划转来的资金归还贷款本息。随着贷款全部还清后，员工拥有所购入的全部股份。 2、非杠杆型（nonleveraged esop） 该计划是指由公司每年向该

8、计划捐赠一定数额的公司股票或用于购买公司股票的现金，或由员工利用自由资金购买股票。 （三）从功能上划分 1、福利型 此类型的直接目的是为企业员工谋取福利，以吸引员工，留住人才，增加企业对员工的凝聚力。 2、风险型 此类型的直接目的是提高企业的效率，特别是提高企业的资本效篇二：员工持股计划实施方案(改标准) 第一条 第二条 第三条 第四条 第五条 第六条 第七条 第八条 第九条 第十条 第十一条振杰国际员工持股方案实施办法 第一章 总 则 内部员工持股制度是指由企业内部员工认购本企业的股份，委托员工持股委员会作为托管运作机构，参与按股份享受红利分配的新型股权形式。 推行内部员工持股制度，目的在于

9、通过员工持股，使员工同企业形成财产关系，与企业结成利益共同体，增强员工对企业的认同感和对企业资产的关切度；调动员工关心企业长远发展的积极性，提高员工对企业经营管理的参与度；加强员工对企业运营的监督，从而形成一种新的资本运作机制。同时，推行内部员工持股制度，还有利于充分体现员工在企业利润形成过程中的能动性与创造性，建立起科学、合理的企业分配制度。 本方案采取预留股份设计，用于供新增员工购买和奖励公司有突出贡献的员工，以保证内部员工持股制度的连续性，充分发挥内部员工持股制度的激励作用。 第二章 员工持股总额和来源 本公司在实施股份有限公司改制的股权设置中，初期设计25%的股份作为内部员工持股股份总

10、额。另外24%作为预留股份，用于奖励公司优秀员工、供符合持股资格的公司新增员工认购以及原持股员工增加持股额的认购。员工持股股份按照公司实行员工持股时的净资产价值计算，在公司实行员工持股时，请第三方审计公司对公司资产进行清查并进行公示。 员工持股的认购及公司回购依照公司每股账面净资产值进行计算。 第三章 持股资金的来源 首批持股员工按规定程序和标准出资认购公司股份，所需资金的来源，依照个人自愿出资和多渠道集资相结合的原则，对认购股份的员工，采取以下形式： 1、员工个人最低出资额度占出资总额的20%以上； 2、剩余的80%由公司划出专项资金，借给员工，利率按同期贷款较低利率计算，借款本息在每年分红

11、或工资中直接扣回。 公司每年提取上年度5%左右可分配利润作为奖励红股资金。 第四章 管理机构及职责 内部员工持股由员工持股管理委员会(以下简称管委会)作为托管运作机构，专门从事公司员工持股管理运作的日常工作机构。 公司管委会工作人员设置本着精干、高效的原则，由3人7的单数组成。成员须为持股员工，并应具有企业管理经验操作能力的人员组成。 管委会负责人由所占股份数额最多的人员担任，其余组成人员的选举、罢免均由持股员工民主产生，管委会对持股员工负责， 管委会组成人员受全体持股员工委托，作为股东代表依照法定程序进入公司董第十二条 第十三条 第十四条 第十五条 第十六条 第十七条 事会，并充分代表持股员

12、工利益，反映持股员工的意见和要求，参与公司重大经营决策和行使相应的表决权，以保障企业资本的安全增值和持股员工依法获得收益。 管委会的重大事宜必须召集持股员工代表大会讨论决定，运作内容定期向持股员工报告，并接受持股员工的质询和监督。 管委会设立内部员工持股股份管理手册，详细、清楚、准确地登记内部员工持股、分红及股权变化等情况。 管委会负责对公司重大决策和重要信息及时向持股员工予以通报，并在公司完成年度审计报告30天内，将经确认的公司财务状况、经营成果、资产情况向持股员工公布，将分红方案在经管委会批准后30天内向持股员工公布。 第五章 员工持股资格 内部员工持股股份只限于以下人员购买和持有： 1、

13、在公司任职3年以上的员工； 2、b层级以上的员工； 3、在公司中表现优异，有突出贡献的员工； 4、董事会认可的员工； 凡不属上述条款的公司员工，一律不得持有本公司内部员工股份。 员工持股资格的认定时间为每年年中和年底。 第六章 员工个人持股额度确定 第十八条 内部员工个人持股数额的分配按照员工所负责任、个人能力、贡献大小，本着 效率优先，兼顾公平的原则，采取 打分制量化并经董事会予以确定。 第十九条 计算员工个人得分的方法如下： g=k(a十b十c) 其中： g 员工个人得分值。 a员工在本企业工龄； b员工的职务级分；（a层级为5分，b层级为3分，b层级别以下员工为2分） c员工工作表现分(

14、15分)。由员工所在部门领导提出建议，经管委会评审决 定。 第二十条 员工个人持股额度分配通过如下计算确定： h = sg=t(g/g) h员工持股限额。 s = t/g，员工应分配股份数。此数额由管委会根据每批认股员工人数研究决定。 t每批员工持股总额。 g每批持股员工得分总和。 g 员工个人得分，由第十九条计算得出。 第七章 持股的认股程序 第二十一条 内部员工持股认购在每年持股资格认定以后进行。 第二十二条 内部员工持股的认股程序如下：1、管委会发出员工持股认购通知； 2、员工向管委会索取员工持股申请及认购表； 3、持股资格审查：员工持股资格由管委会进行初审，并经董事会复审后予以确认；

15、4、持股员工到管委会确认持股额并缴款，办理个人贷款手续，签订认购协议； 5、管委会统一设立员工个人持股股本账户，发放员工持股股权证书。 第八章 股份分红 第二十三条 员工持股股份的分红，依据公司的经营效益原则上每年分配一至两次，具体分 配方案由管委会按规定程序决定。 第二十四条 管委会以作为托管运作机构依法按股享受公司利润分配，管委会再按员工个人 持股数额进行二次分配。 第九章 准备金来源及用法 第二十五条 管委会每年提取一定比例的预留股份红利作为准备金。 第二十六条 准备金用于维持预留股份的运作，包括回购离职员工股份。 第十章 股份的回购及再分配 第二十七条 公司员工因职务调整，其持股额度按

16、调职后的职务打分(仅限于聘任职务变动)， 根据本方案第进行打分，其中： 1、员工升职后，根据增加分数算出其增加股份，认购方法同新增员工按第二十二条进 行； 2、员工降职后，根据减少分数算出其减少股份，由管委会回购，回购方法按本方案第 二十八条进行。 第二十八条 股份的回购办法 内部员工持有的股份，在持有人脱离本公司 (包括退休、自动离职、被解聘、被开除 等)或死亡等情况下，不再参与内部员工持股，其已持有的股份由管委会回购。 第二十九条 股份的回购程序： 1、员工个人或法定继承人填写回购申请单； 2、经理室向管委会提供该员工的工作交接清单； 3、管委会按工作交接日(或实际离开公司当天)所在月份上

17、一个月公司账面每股净资产 值，回购其个人出资部分； 第三十条 符合持股认股资格的公司新增员工 (含已办理正式聘用手续的聘用人员)，按以 下标准分配股份限额： 新增员工持股限额，按如下计算确定： u = sg u公司新增员工可持股限额数； s同本方案第二十条为每分应分配股份数； g公司新增员工得分。 第三十一条 新增员工认股按本方案程序，以公司每股账面净资产值认购股份，其出资办法 和借款本息偿还办法按本方案第十二条执行。 第十一章 风险与责任 第三十二条 持股员工与公司利益同享，风险共担。员工个人用所持股本作为借款低押，承 担借款风险。 第三十三条 持股员工以其所持股本为限对公司承担有限责任。

18、第三十四条 本员工持股计划实施方案之未尽事宜由管委会进行补充完善，修订时亦同。篇三：公司员工持股计划实施方案 谈现在企业员工持股计划 什么是员工持股计划 员工持股计划是一种由员工持有本企业股权或股票的股份制形式。50年代，美国经济学家路易斯凯尔索认为，生产要素只有资本与劳动两种。现代市场经济和科技进步使资本投入对产出的贡献越来越大，少数拥有资本的人却能获得大量财富，这势必造成资本的急剧集中和贫富差别的迅速扩大而导致严重的分配不公，成为影响社会稳定和生产力发展的隐患。凯尔索为此提议，建立一种使产权分散化，让员工都能获取生产性资源，实现劳动收入和资本收人促进经济增长和社会稳定的制度。员工持股计划就

19、是实现这一目标的一种方案。 近40年来，美国实施员工持股计划获得了巨大成功。到1998年，全美实施员工持股的企业有14000多家，包括90以上的上市公司和排名世界500强的大企业，有3000多万员工持股，资产总值超过4000亿美元。据美国的一项专题调查证明，实行员工持股的企业与未实行员工持股的同类企业相比，劳动生产率高出30左右，利润大约高出50，员工收入高出25-60。目前，员工持股已经成为一种国际趋势。90年代末，英国约有1750家公司、200万员工参加了政府批准的员工持股计划。法国工业部门企业员工持股率超过50；金融业中有的企业已达90以上。德国把实施员工持股作为吸引员工参与管理，保留人

20、才，促进企业发展的一项基本制度。日本绝大多数的上市公司实行了员工持股。就是在新加坡、泰国、西班牙、等发展中国家，员工持股也十分流行。 员工持股计划的种类 综观员工持股计划的种类，形式多样，内容繁杂，各具特色。按照员工持股的目的，主要可分为福利型、风险型和集资型。 -福利型的员工持股。有多种形式，目的是为企业员工谋取福利，吸引和保留人才，增加企业的凝聚力。是将员工的贡献与拥有的股份相挂钩，逐步增加员工股票积累；并把员工持股与退休计划结合起来，为员工的未来积累多种收入来源。而诸如将实行员工持股与社会养老计划结合起来，员工每月拿出一部分工资购买企业一定比例的股权；向员工(主要是退休雇员)和高级管理人

21、员提供低价股票、实行股票期权、进行企业与员工利润分享等方式，也属于福利型的员工持股。 -风险型的员工持股。其直接目的是提高企业的效率，特别是提高企业的资本效率。它与福利型员工持股的区别在于，企业实施风险型员工持股时，只有企业效率增长，员工才能得到收益。 -集资型的员工持股。目的在于使企业能集中得到生产经营、技术开发、项目投资所需要的资金，它要求企业员工一次性出资数额较大，员工和企业所承担的风险相对也较大。 比较各种类型的员工持股，各有特点和利弊，主要体现在： -福利型、风险型和集资型的员工持股比较。三者都有激励员工的作用，不同之处在于：福利型的员工持股，侧重于把员工持股同养老和社会保险结合起来

22、，为员工增加收益，从而解除员工退休后的后顾之忧，起到激励员工长期为企业尽心尽力工作的作用。不足之处是易使员工产生福利收益固定化的思想，不利于发挥其应有的激励作用。 风险型的员工持股，主要通过员工出资购买或以降薪换取企业股份，并规定较长期限内不能转让兑现来建立风险共担、利益共享的机制。但风险过大，时间过长，可能使员工对预期的收益目标失去信心。 集资型的员工持股，初衷是企业通过员工出资来缓解资金不足的矛盾，实现个人利益与企业发展的结合。它在那些经营缺乏资金，一时又难以通过贷款解决的中小企业采用较多，实施前要充分考虑风险性和员工的承受力。 -几种福利型的员工持股比较。具体方式较多，也有提高效率的结果

23、，但目的指向性有所不同。 员工持股计划与员工退休计划结合，员工持有的股票由企业以半价的优惠提供，根据个人对企业的贡献和公司经济效益的增长而逐年递增。与其他福利计划不同的是，它在一定期限内不能兑现，也不保证向员工提供某种固定的收益或福利计划，而是将员工的收益同其对公司的股票投资、与企业的发展相联系。因而有利于促使员工长期勤奋工作，但员工所能获得福利的不确定因素较多。 其他的福利型持股，如把员工持股与社会养老计划结合起来，目的是让员工能在退休后得到一笔可观的收入颐养天年，从而解除员工的后顾之忧。它只有依靠大家长期努力工作来促进企业发展，才能将来真正获得实惠。又如实行利润分享，将公司的部分净利润分配

24、给持股的员工，有利于促进员工提高工作效率，降低经营成本，为公司和自己创造更多的财富。至于企业对高级技术和管理人员实行期权期股，被雇员称为“金手铐”，有利于公司留住人才，促使雇员长期为公司服务。但它有碍于人才在全社会范围内的合理配置。 员工持股计划的管理体制： 1、由独立于企业外的托管机构进行管理 如建立员工股份所有权托管机构，专门负责持有和管理企业员工的股份。该机构是一个独立于公司外的法人实体。在通常情况下，托管机构为每个员工建立帐户，并将从公司取得的股份记人员工的帐户上。当员工离开公司时，由托管机构负责把股票兑换成现金。 因持股托管机构是个独立经营并承担相应的法律责任的企业，由它管理员工持有

25、的股票，与向员工发行股票的公司没有利益关系，管理和运作比较规范。 2、由银行等金融机构进行管理 当员工以个人形式认购时，可由公司在3年内从他每月工资中逐步扣除，作为分期交付的股票认购金额(不得超过本人1年所交社会保险费的50)。当员工以集体形式认购时，由银行等金融机构对员工所持有的企业股票帐户和股票进行统一管理。员工每人设有一个账户。 因银行是一个独立经营并承担法律责任的企业，并有一整套严格、完善的管理制度，有利于规范管理，防范风险，促进公司发展。 3、由企业全体股东推选设立的内部机构进行管理 如设有全体业主与员工参加的股东大会、董事会、监事会、管理委员会和社会委员会等机构进行员工持股管理和监

26、督。企业的发展规划、项目投资乃至股票管理和分配等重大问题，都由全体大会讨论决定，具体由监事会实施，管理理事会分管监督，社会委员会负责维护员工股票管理和分配的权益问题。 这种管理体制虽然员工参与度较高，股票管理和分配的透明度也较高，但缺乏统一的法律依据和制度保障，运作和管理不够规范。 4、由企业内部非持股人员组成的机构进行管理 由不参加该持股计划的非执行董事组成的员工持股管理委员会进行员工持股管理。管委会制有一系列管理制度和操作程序，并接受全体持股员工的监督。根据公司年度经营状况，员工所持股份的分配和分红，转让和兑现，均由管委会操作。管委会成员的收入与管理成效及公司的经营业绩紧密联系。 由于员工

27、持股管理委员会成员不参加持股，股票或股权的收益与自己没有直接的经济利益关系，在一定程度上体现了公正性，但这种自我管理体制，也需要在运作和管理上加以规范和完善。 实施员工持股计划的目的 （1）让员工分担公司的风险； （2）让员工分享公司的成功； （3）奖励为公司持续贡献的员工，激励员工不断地为股东创造更多的价值； （4）不断地吸纳人才，留住人才，合理使用人才，提升企业核心竞争力。 员工持股计划与股票期权 员工持股计划是目前通行于国外企业的内部产权制度，它是指企业内部员工出资认购本公司部分股权，委托专门机构（一般为员工持股会）集中管理运作，并参与持股分红的一种新型企业内部股权形式。 股票期权是指企

28、业的所有者在企业经营者的经营业绩达到一定的要求时，对其在一定时期内可购得或奖励适当数量企业股份的一种长期奖励方式。 不难看出，员工持股计划是普惠制的，它所面向的是企业全体员工；而股票期权所激励的只是企业的少数高层经营者。 对我们企业来讲，就面临一个现实的选择，让谁持股？是激励少数人，还是激励多数人？当少数人的积极性被调动起来后，多数人的积极性从何而来？未持股的多数人是否愿为持股的少数人的股份升值或分红而努力付出？两个阶层之间是否会因持股而引发新的利益冲突？ 实际上，在成功企业员工持股计划是一个内涵和外延都很广的范畴，员工持股计划既包括普惠制的股票购买计划（esop），也包括面向高层经营者的股票

29、认股权（essp），及受限股、奖励股和随意股等。不同的员工持股形式针对不同的对象予以不同的激励。 实证调查表明：员工持股计划的价值与持股员工的比例和员工持股所占的比例是成正比的。这一调查结果有助于我们企业在这方面作出正确的决策。 股票期权操作基本模式 例：某主要经营者认购6万元的期股，4万元实股，计划用4年的时间转为实股，每年须转实股1.5万元。 根据企业每年度的经营业绩，其每股收益的不同，期股受让方在行使期股购买过程中遭篇四：员工持股计划 员工持股计划（esop）的定义 员工持股计划属于一种特殊的报酬计划,是指为了吸引、保 留和激励公司员工,通过让员工持有股票,使员工享有剩余索取权的利益分享

30、机制和拥有经营决策权的参与机制.员工持股计划本质上是一种福利计划,适用于公司所有雇员,由公司根据工资级别或工作年限等因素分配本公司股票. 员工持股计划产生与发展的历史背景 从实践过程来看，股份制和市场经济的充分发展是美国员工持股计划诞生的主要背景。早在一个多世纪以前，股份制在美国企业界已十分普遍，本世纪初获得大发展。二战结束后，美国经济格局出现重要变革，不仅涌现出一大批大型化新兴产业，而且不少企业开始向集约化、大型化发展。在此期间，出于加快筹资、拓展市场、改善管理和减少风险等方面的需要，股份制在美国企业界获得了迅速发展。 在早期，美国企业推行股份制，最重要的目的是增加资金的来源，以后股份制的功

31、能逐渐扩大为加强管理和减少风险。60年代后，在美国的许多股份制企业中，鼓励员工持股已非常普遍，但其主要目的并非获得资金，而是增强企业对员工的凝聚力，将员工的切身利益和企业连在一起，使员工以股东的心态关心企业。由于员工持股对企业的生存和发展具有积极的推动作用，美国政府于70代初以立法形式肯定员工持股的合法性，并对实行员工持股制度的企业在税收方面给予特别的优惠。 从理论起源上，员工持股计划主要源于路易斯。凯尔索（louis kelso）扩大资本所有权的思想。esop是美国员工所有制众多实现形式中的一种。它的概念起源于50年代，由律师和投资银行家凯尔索提出的。他认为现代市场经济和科技进步使资本投入对

32、产出的贡献越来越大，如果资本只掌握在少数人手中，产权集中，则经济发展的好处将主要集中于少数人手中，大多数人将不能分享到资本主义的好处，这将造成严重的分配不公，从而影响到社会的稳定和资本主义的生存与发展。为此，凯尔索等人希望能建立起使资本主义所有权分散化的新机制，使人们都有可能获得劳动收入和资本收入这两种收入，并能以某种方式使大多数并不富有的人得到一定数量的资本，从而拥有一定的生产性资源。esop是他们为实现这一目的而提出的一种方案。但在当时，几乎没有公司接受和实践凯尔索的思想，因为按照当时的法律规定，是禁止借款购股的。 美国联邦和州议会的相关立法为员工持股的产生和发展创造了条件和良好的外部环境

33、。1973年，当时任参议院财经委员会主席的参议员拉塞尔。朗了解并接受了凯尔索的思想，认为应该从税法上制定允许和鼓励员工利益的法律。在制定1974年的雇员退休收入保障法的过程中，朗等人促使这部联邦法律成为实施员工持股最重要的法律依据之一。国会也修订了许多法律来规范和鼓励员工持股计划，最主要的包括1984年和1986年的税制改革法，1996年的小企业就业保护法和1997年的赋税人信任法。而美国各州中有一半以上的州制定了促进员工持股计划的法律。 从实践过程来看，员工持股计划迎合了各方面的利益要求，得到各方面的支持，这也是员工持股计划得以在美国发展起来的重要原因。一方面，使一般员工通过实行员工持股计划

34、，获得生产性资本，成为有产阶级，分享资本主义制度的好处，这得到美国左派人士的赞赏和支持。另一方面，在美国现存的税制条件下，将企业所有者和资本家的股权转让给本企业职工，企业所有者能从中得到比不实行员工持股计划更多的好处，因此，也得到倾向于企业所有者和雇主的右派人士的赞成。正是这种利益机制上的作用，成为推进员工持股在美国得以快速发展的重要原因。根据美国全国职工持股中心提供的最新统计数据，到1998年，美国通过员工持股计划及其他实现员工持股的企业有14000多家，有3000多万职工持股，员工持股计划涉及的资产总值超过4000多亿美元。 规范操作流程 （1）进行实施员工持股计划的可行性研究，涉及到政策

35、的允许程度；对企业预期激励效果的评价；财务计划；股东的意愿统一等。 （2）对企业进行全面的价值评估。员工持股计划涉及到所有权的变化，因此合理的公正的价值评估对于计划的双方员工和企业来说都是十分必要的。企业价值高估，显然员工不会愿意购买；而企业价值低估，则损害企业所有者的利益，在我国主要表现为国有资产的流失。 （3）聘请专业咨询顾问机构参与计划的制定。我国企业由于长期缺乏完善的市场机制下经营的全面能力，因此缺乏对于一些除产品经营外的经营能力。特别是对于这样一项需要综合技术、涉及到多个部门和复杂关系界定的工程，聘请富有专业经验和有知识人才优势的咨询顾问机构的参与是必要的。 （4）确定员工持股的份额

36、和分配比例。在全国，由于国有企业的特殊属性，企业的员工在为企业工作过程中所累积的劳动成果未得以实现，因此在确定员工在为企业贡献所应得的报酬股份，另外，员工持股的比例也要跟计划的动机相一致，既能够起到激励员工的目的，又不会损害企业原所有者的利益。 （5）明确职工持股的管理机构。在我国，因为各个企业基本上存在着较为健全的工会组织。而对于一些大型的企业来说，借鉴国外的经验，由外部的信托机构、基金管理机构来管理员工持股信托也是可行的。 （6）解决实施计划的资金筹集问题。在国外，实施esop资金主要的来源渠道是金融机构的贷款，而在我国现在的情况下，仍然以员工自有资金为主，企业提供部分低息借款。对于金融机

37、构目前在esop中的介入似乎还没有，但是不管从哪个方面讲，这样做都是有可行性的，并且对于解决银行贷款出路问题，启动投资和消费有一定的促进作用。 （7）制定详细的计划实施程序。实施esop 详细的计划程序主要体现在员工持股的章程上面。章程应对计划的原则、参加者的资格、管理机构、财务政策、分配办法、员工责任、股份的回购等作出明确的规定。 （8）制作审批材料，进行审批程序。计划要得以实施，通常要通过集团公司、体改办、国资管理部门等部门的审批。但是在实施操作中也存在灵活的做法。 职工持股的主要形式 一般来说，职工持股的由来有三种：第一，一些国有企业（以电力企业最为突出）的职工，参股控股某企业，然后利用

38、国有企业的独特或垄断资源，将原本属于国有企业的利润转移到职工参股或控股的公司，以谋取利益；第二，原定向募集的股份公司，发行内部职工股或拟上市的公司发行公司职工股；第二，原国有企业改制，职工出资持有改制后企业的股权。 我国职工持股主体曾先后出现过以下几种主要模式：（1）职工持股会；（2）持股公司； （3）信托机构；（4）委托自然人代为持股。 （一）职工持股会 所谓职工持股会是指公司组织设立，受持股职工委托，专门从事职工股权管理，并在持股职工授权范围内代理行使股东权利，履行股东义务，维护持股职工合法权益的组织。以职工持股会作为职工持股主体，在公司法实施以前及其颁布后的相当长一段时期被多数企业特别是

39、国有企业所采用。 在以职工持股会作为持股主体模式的实践中，为规避不同时期的有关法律，又产生两种形式：一是具有独立社会团体法人资格的职工持股会；另一是依托工会，作为工会下属组织的职工持股会。 （1）具有独立社会团体法人资格的职工持股会 在90年代末以前，这种形式的职工持股会为相当部分企业所采用，且职工持股会也往往能在民政部门得到审批并取得社会团体法人资格，从而代表持股职工管理股权。作为公司登记管理机关的国家工商行政管理总局也在其发布的有关规章中对此类职工持股会取得公司股东的资格予以确认。 但1998年10月25日社会团体登记管理条例颁布后，职工持股会是否能够取得社会团体法人资格就存在法律障碍。原

40、因在于：一是社会团体登记管理条例第4条规定“社会团体不得从事营利性经营活动。”而职工持股具有盈利的目的则又是事实，若赋予职工持股会社会团体法人资格，势必违反条例的原则性规定；二是职工持股会作为企业内部管理职工股权的组织，并不从事对外业务，不属于社团登记的范围。有鉴于此，民政部门开始对职工持股会登记取得社会团体法人资格持否定态度，民政部办公厅更于2000年7月7日印发了关于暂停对企业内部职工持股会进行社团法人登记的函，正式停止审批新的职工持股会,而且以前批准的职工持股会也停止换发社团法人证书。企业通过具有社团法人资格的职工持股会进行职工持股,已经失去了法律上的支持。 （2）依托工会，作为工会下属

41、组织的职工持股会 为规避民政部门对职工持股会取得独立社会团体法人资格的禁止性规定，依托工会并作为工会下属组织的职工持股会主体模式在90年代末应运而生，取代了原有的独立职工持股会模式。 企业工会组织设立的职工持股会，是指隶属于本企业工会，专门从事职工股权管理，代表持股职工行使股东权利，维护持股职工合法权益，并以本企业工会社团法人名义承担民事责任的组织。此种做法也被称为工会持股。 在法律上，企业工会组织是依法取得社会团体法人资格的组织，职工持股会作为工会组织成立的内部机构，可以不进行社团登记，从而避免了民政部门对职工持股会申请成立社会团体法人的禁止性规定。与本地区经济利益攸关的地方政府在这种创新模

42、式的形成发展过程中起到了关键作用。如上海，陕西、浙江、甘肃、安徽、江苏等地在90年代后期均以地方性法规或政府规章的形式明确本地区企业实施职工持股制度可以或应当设立依托工会、以工会名义从事活动的职工持股会，管理职工股权。 但是，此种形式的职工持股主体模式在后来亦遭遇法律上的尴尬。根据2001年修正后的中华人民共和国工会法有关规定和中华全国总工会的意见，工会被定位于一个非盈利组织。而依托工会持股，势必使工会因为持股而成为一个盈利组织，其身份与工会的设立和活动宗旨不一致，可能会对工会正常活动产生不利影响。所以目前实践中，企业采取此种持股主体模式已经难以通过上级工会组织的审核。 另外，中国证监会对于职

43、工持股会或工会持股也持否定态度，在2000年12月11日关于职工持股会及工会能否作为上市公司股东的复函中明确禁止以职工持股会或工会作为上市公司股东。上市公司及拟上市公司通过职工持股会或工会直接持有公司股权已失去法律依据。 （二）持股公司 持股公司是指企业持股职工共同出资成立，管理职工股权的有限责任公司或股份有限公司。以持股公司模式持有职工股权在公司法颁布后就已经出现，但在职工持股会无法作为持股主体的情况下，持股公司成为企业目前所选择的主要主体模式。这种模式能够解决职工持股会或工会的直接持股问题，实现职工的间接持股。 企业可以根据本身的实际以及相关法律规定采取相应的形式。若企业职工人数少于50人

44、，可以设立有限责任公司；若超过50人，则设立股份有限公司。由于持股公司的主要资产是所持有的股权，其对外投资肯定要超过其净资产的50%，按照旧公司法第12条“公司向其他有限责任公司、股份有限公司投资的，除国务院规定的投资公司和控股公司外，所累计投资额不得超过本公司净资产的百分之五十”的规定。为规避上述法律规定，企业在实践中多选择设立有限投资公司或股份投资公司作为持股主体。新公司法对对外投资额度进行了修改，删除了对外投资不得超过公司净资产50%的规定，目前在对外投资额度方面已经不存在法律障碍。 第二个问题在于持股公司设立后，在实际操作中也遇上麻烦。如公司法第212条规定“公司成立后无正当理由超过六

45、个月未开业的，或者开业后自行停业连续六个月以上的，可以由公司登记机关吊销营业执照。”持股公司本身只是持股而非经营，是公司就得经营，不经营就不能作为公司。4持股公司在存续期间如不营业，就很可能被吊销执照。 （三）信托机构 所谓信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。2001年10月1日信托法的颁布标志着我国正式确立了信托制度，信托活动的规范发展走上了法制化的轨道。信托业发展面临着新的契机，同时职工持股主体也有了新的模式选择。在新的法律、法规及政策性规定下，职工持股较为现实与规范的主体模式选

46、择是信托形式。目前，有相当部分学者及实务界人士支持实施该模式。 在职工持股会不能取得社团法人资格、工会不合适作为持股法人、持股公司尚存一定法律障碍的情况下, 以信托机构作为职工持股主体，将职工股权交信托机构管理、处分和收益分配，由信托机构以法人名义参股企业也是一种较好的选择。但我国正是缺少完善的信托法律体系与丰富的信托实践。信托法只是规范信托的基本法律，缺乏可操作性，与之相配套的规定目前也只能看到人民银行2002年6月5日颁布的信托投资公司管理办法。而我国信托业的信用问题则更是为政府、社会及企业界所诟病。 除外，我国持股主体信托模式在发展过程中还存在以下法律问题。一方面，在实践中，是选择信托投

47、资公司、信托基金会还是其他信托机构作为持股主体，尚未形成定式。另一方面，主管机关的态度也不明朗。如中国证监会对以信托模式在上市公司实施职工持股的态度就在变化中。 （四）委托自然人代为持股 委托其他自然人代为持股也是职工持股的重要形式，这样，会产生目前法律还未明确的实际股东和隐名股东的情况，在法律尚未对隐名股东的法律地位做出明确规定前，存在一定的法律风险。 经典案例评析：华为员工持股计划 一、员工持股计划的积极作用 华为的内部股制度对吸引人才的作用是非常明显的。过去华为有种“111”的说法，即员工的收入中，工资、奖金、股票分红的收入比例是相当的。而其中股票是当员工进入公司一年以后，依据员工的职位

48、、季度绩效、任职资格状况等因素来进行派发。 一般是用员工的年度奖金来购买。如果新员工的年度奖金还不够派发的股票额，公司会贷款给员工。而员工也是很乐意于这种贷款。因为，分红的比例历年以来都保持在70%的高位。 二、持股计划的实施程序 华为基本法第十七条、十八条关于知识资本化、价值分配的形式有所论述：“我们实行员工持股制度。一方面，普惠认同华为的模范员工，结成公司与员工的利益与命运共同体。另一方面，将不断地使最有责任心与才能的人进入公司的中坚层”、“华为可分配的价值，主要为组织权力和经济利益；其分配形式是：机会、职权、工资、奖金、安全退休金、医疗保障、股权、红利，以及其他人事待遇。” 华为员工拿到

49、股权的程序大致是这样的：每个营业年度公司按照来公司工作的年限、级别等指标确定每个人可以购买的股权数，由员工拿着现金到一个叫资金事业部的地方去登记购买，一块钱买一股。公司要求员工在一份文件上签名，但文件只有一份，签完名后立即被公司收回。在员工眼里，在这张纸上签字是购买股权的一个必然程序，不签就没有股权。员工交完购股款后并不会拿到通常意义上的持股凭证，每位员工具体的股数都由公司备案存档，员工只允许从股权登记名册上抄下来自己的股权数。篇五：员工持股计划方案 员工持股计划方案 一、基本原则： 1、“同股、同权、同价、同利”的原则，对各方股东的权益一视同仁，使之得到维护； 2、“以个人自愿为主、多渠道筹

50、集为辅”的原则在自愿基础上使员工与公司利益紧密结合； 3、不继承、不交易、不转让原则，为了保证企业内部员工持股的连续性，使企业与员工结成同舟共济的利益共同体，如果员工离开该企业，其个人持股由工会按规定价格回购，员工在企业工作期间所持有的股票只能在规定的时间向持股管理委员会出售，由它统一回购，不允许在员工内部转让。 4、集中托管原则，分散的员工股由持股会统一管理，这是使分散的员工股集中起来，相对成为大股东，达到参与企业经营管理的目的，并且行使有效的监督职能。 5、通过以上原则，以保证员工持股的团体性、封闭性、非流通性。 二、实施步骤： 1、 向董事会提交员工持股建议，并获得董事会及股东大会批准。 2、 进行可行性研究。 （1）了解关于员工持股计划方面的法律法规，以及在计划实施过程中的税务影响，以及可能获得的税收优惠。 （2）公司未来有多少富余的现金流量可以捐赠给esop，是否能够满足实施esop的需要； （3）了解银行等融资贷款机构对于esop所需资金的提供方面的政策及条件； （4）