现金管理制度——公司持有现金的需求与目标余额的确定

1、个人收集整理 勿做商业用途企业持有现金的需求与目标余额的确定 企业的流动资金是指投放在流动资产上的资金， 流动资金的主要 包括现金、应收账款和存货。 拥有一定量的流动资金是企业进行生产 经营活动必不可少的物质条件。 管理好流动资产则是要尽可能地减少 资金的占用量，增加企业的盈利。企业生产经营的资金周转就是流动资金的不断投入、不断收回， 并不断地再次投入的循环过程。 由于资金的流动性大， 因此我们很难 直观地评价每笔资金投入后确切的投资报酬率。 因此流动资金的管理 就是要以最低的成本来确保企业的正常运营 。 文档来源网络及个人整理 ,勿用作商业用 途企业持有现金的需求 企业持有现金的需求一般可以

2、分为： 交易性需求、 预防性需求和 投机性需求。交易性需要是指企业为满足日常业务而产生的现金支付需要。 企 业日常经营过程中的收入和支出不可能做到同步同量。 因此在收入大 于支出的时候就形成现金置存， 而在收入小于支出的时候就形成了现 金短缺。企业必须保留满足其交易性需要的最低水平的现金额才能使 经营活动正常进行、维持一定的企业信用 。 文档来源网络及个人整理 , 勿用作商业用途 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。 企业有时会出现 意想不到的开支， 现金流量的不确定性越大， 预防性现金的数额也就 越大;反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可以小 些。 在实行集中管理的情况下

3、，子公司只需向母公司提供自身经营个人收集整理 勿做商业用途情况的报告， 由母公司统一进行分析和预测， 所有的预防性现金由母 公司实行集中管理。 但是如果实行分散财务管理权， 那么就可以由各 子公司自行决定相应的预防性的现金库存量。 文档来源网络及个人整理 ,勿用作商业用 途投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会， 例如遇到廉价 原材料或其他资产供应的机会，便可利用手头现金大量购入;或在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券来投机获利等等。 在跨国 企业中，子公司一般只是一个利润中心，而不是投资中心，因此作为 子公司而言，无需滞留投机所需的现金 。 文档来源网络及个人整理 , 勿用作商业用

4、途企业现金持有量过多过少都不利于企业的经营发展。 若现金持有 量过少，缺乏必要的现金就不能应付日常业务所需而使企业蒙受损失 或为此付出的代价。 由此造成的损失称为短缺现金成本。 若现金持有 量过多，也会发生成本，就是现金留作它用的机会成本。由于置存现 金使得企业不得不放弃了其他高收益的投资。 文档来源网络及个人整理 ,勿用作商业用 途目标现金余额的确定现金管理的目的就是要使持有现金的成本最低而效益最大。 目标 现金余额又称为最佳现金持有量， 其确定要在持有过多现金产生的机 会成本与持有过少现金而带来的短缺成本之间进行权衡。 （如图 ） 文档来 源网络及个人整理 , 勿用作商业用途与现金持有量有

5、关的成本主要包括： 第一，持有现金的机会成本，即持有现金所放弃的报酬 （机会成 本），通常按有价证券的利息率计算。它与现金持有量呈同方向变化。文档来源网络及个人整理 ,勿用作商业用途个人收集整理 勿做商业用途第二， 现金与有价证券的转换成本， 即将有价证券转换为现金的 交易成本，如经纪人费用、捐税及其他管理成本。假设这种交易成本 与交易次数有关，交易次数越多，成本就越高。它与现金持有量呈反 方向变化 。 文档来源网络及个人整理 , 勿用作商业用途第三，短缺成本，是指因缺少必要的现金，不能应付业务开支所 需而发生的丧失购买机会、 造成信用损失和得不到折扣等成本。 它与 现金持有量呈反方向变化。 文档来源网络及个人整理 ,勿用作商业用途第四，管理成本，即企业持有现金所发生的管理费用，如管理人 员工资、安全措施费等。管理成本是一种固定成本，它与现金持有量 之间没有明显的比例关系 。 文档来源网络及个人整理 , 勿用作商业用途从图中我们很清楚地就能看到现