期货入门知识(PPT模板)

1、期 货 入 门 知 识 期货市场简介 2 目目 录录 期货交易的功能与作用期货交易的功能与作用 1 期货的产生与特点期货的产生与特点 2 期货市场的组织结构期货市场的组织结构3 期货交易品种与合约期货交易品种与合约4 5 期货交易制度与流程期货交易制度与流程 期货市场的产生期货市场的产生 text 期货市场最早萌芽于欧洲 特别是英、法两国的交易规模相对较大。 芝加哥 期货 交易所 cbotcbot 问世 18741876188518481865 推出 标准化 合约 芝加哥 商业 交易所 cmecme 产生 伦敦 金属 交易所 lmelme 产生 法国 期货 市场 产生 国外主要期货交易所国外主

2、要期货交易所 芝加哥期货交易所芝加哥期货交易所cbot 伦敦金属交易所伦敦金属交易所lme 芝加哥金属交易所芝加哥金属交易所comex 芝加哥商业交易所芝加哥商业交易所cme 纽约商业交易所纽约商业交易所nymex 欧洲期货交易所欧洲期货交易所eurex 泛欧交易所泛欧交易所euronext 东京国际金融期货交易所东京国际金融期货交易所tiffe 中国期货业的发展中国期货业的发展 1992年年1995年年1998年年 郑州商品郑州商品 交易所交易所 czce 成立成立 最多达到最多达到 40多家多家 期货期货 交易所交易所 整顿后整顿后 保留三家保留三家 期货期货 交易所交易所 中国期货业的发

3、展中国期货业的发展 绿豆绿豆 红小豆红小豆 大米大米 大豆大豆 豆粕豆粕 玉米玉米 大麦大麦 小麦小麦 钢材钢材 胶合板胶合板 橡胶橡胶 高粱高粱 咖啡咖啡 棉花棉花 国债国债 铜铜 铝铝 曾经交易过的品种曾经交易过的品种 钢材钢材股指股指国债国债期权期权 国内期货发展展望国内期货发展展望 期货的特点期货的特点 期货交易的基本特征期货交易的基本特征 期货交易与远期交易的区别期货交易与远期交易的区别 期货市场与现货市场的区别期货市场与现货市场的区别 期货市场与证券市场的区别期货市场与证券市场的区别 期货交易的基本特征期货交易的基本特征 合约标准化合约标准化 交易集中化交易集中化 双向交易和对冲机

4、制双向交易和对冲机制 杠杆机制杠杆机制 每日无负债结算制度每日无负债结算制度 期货交易与远期交易的区别期货交易与远期交易的区别 信用风险不同信用风险不同 保证金制度不同保证金制度不同 履约方式不同履约方式不同 功能作用不同功能作用不同 交易对象不同交易对象不同 期货市场与现货市场的区别 交易场所与方式不同交易场所与方式不同 结算方式不同结算方式不同 交易目的不同交易目的不同 交易对象不同交易对象不同 交易时间不同交易时间不同 期货市场与证券市场的区别期货市场与证券市场的区别 保证金规定不同保证金规定不同 市场结构不同市场结构不同 交易目的不同交易目的不同 基本经济职能不同基本经济职能不同 期货

5、交易与股票交易的比较期货交易与股票交易的比较 期货期货外汇（实盘）外汇（实盘）股票股票 保证金交易保证金交易全额交易全额交易全额交易全额交易 可以双向交易可以双向交易单向交易单向交易单向交易单向交易 t+0t+0t+0t+0t+1t+1 大户很难操纵大户很难操纵大户不能操纵大户不能操纵大户操纵相对容易大户操纵相对容易 基本面信息透明度高基本面信息透明度高基本面信息透明度高基本面信息透明度高基本面信息透明度低基本面信息透明度低 可以投机、套利、保值可以投机、套利、保值可以投机、套利、保值可以投机、套利、保值只能投资或投机只能投资或投机 股指期货可以代替股票股指期货可以代替股票 有专业服务有专业服

6、务无服务无服务无服务无服务 交易策略要求高交易策略要求高交易策略要求高交易策略要求高交易策略要求低交易策略要求低 13 目目 录录 期货交易的功能与作用期货交易的功能与作用 1 期货的产生与特点期货的产生与特点 2 期货市场的组织结构期货市场的组织结构3 期货交易品种与合约期货交易品种与合约4 5 期货交易制度与流程期货交易制度与流程 第二部分 期货市场的功能和作用 发现价格发现价格规避风险规避风险 期货市场的两大功能期货市场的两大功能 发现价格发现价格 价格信号是企业经营决策的依据价格信号是企业经营决策的依据 现货市场中的价格信号是分散的、短暂的，不利于现货市场中的价格信号是分散的、短暂的，

7、不利于 企业的正确决策企业的正确决策 预期价格在有组织的规范市场中形成预期价格在有组织的规范市场中形成 预期性预期性 连续性连续性 公开性公开性 权威性权威性 期货交易期货交易 形成的价格形成的价格 具有四个特点：具有四个特点： 规避风险规避风险 卖方卖方 套保套保 现货企业主要通过套期保值交易规避 现货市场价格波动给企业带来的风险 买方买方 套保套保 有助于市场经济体系的建立与完善有助于市场经济体系的建立与完善 促进本国经济的国际化促进本国经济的国际化 交易对象不同为政府制订宏观经济政策提供参交易对象不同为政府制订宏观经济政策提供参 考依据考依据 提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定提供

8、分散、转移价格风险的工具，有助于稳定 国民经济国民经济 期货市场在宏观经济中的作用：期货市场在宏观经济中的作用： 期货市场在微观经济中的作用：期货市场在微观经济中的作用： 期货市场促使企业关注产品质量问题期货市场促使企业关注产品质量问题 期货市场拓展现货销售和采购渠道期货市场拓展现货销售和采购渠道 利用期货价格信号，组织安排现货生产利用期货价格信号，组织安排现货生产 锁定生产成本，实现预期利润锁定生产成本，实现预期利润 19 目目 录录 期货交易的功能与作用期货交易的功能与作用 1 期货的产生与特点期货的产生与特点 2 期货市场的组织结构期货市场的组织结构3 期货交易品种与合约期货交易品种与合

9、约4 5 期货交易制度与流程期货交易制度与流程 20 132 提供提供 集中交易场所集中交易场所 的的 期货交易所期货交易所 提供提供 结算服务结算服务 的的 结算机构结算机构 提供提供 代理交易代理交易 的的 期货经纪公司期货经纪公司 第三部分 期货市场组织结构 期货交易所 组织组织形式（形式（会员会员制和公司制）制和公司制） 性性质质（非（非营营利性）利性） 期货结算机构 期期货结货结算机算机构构的的组织组织方式方式 期期货货市市场场的的结结算体系算体系 期期货结货结算机算机构构的的产产生生 结结算机算机构构的作用的作用 期货经纪机构 二、二、职职能能与与作用作用 三、三、业务业务部部门门

10、及其及其职职能能 一、性一、性质质（中介（中介组织组织） 四、期四、期货经纪货经纪机机构营业构营业部部 24 目目 录录 期货交易的功能与作用期货交易的功能与作用 1 期货的产生与特点期货的产生与特点 2 期货市场的组织结构期货市场的组织结构3 期货交易品种与合约期货交易品种与合约4 5 期货交易制度与流程期货交易制度与流程 第四部分 商品期货品种与合约 由交易所统一制定的规定由交易所统一制定的规定 在将来某一特定的时间和地点在将来某一特定的时间和地点 交割一定数量和质量商品的交割一定数量和质量商品的 标准化合约。标准化合约。 期货合约期货合约 概念概念 交易代码交易代码交易时间交易时间 期货

11、合约的主要条款及设计依据 最小变动价位最小变动价位 每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制 合约交割月份合约交割月份 合约名称合约名称 交易单位交易单位 报价单位报价单位 交割地点交割地点 交易手续费交易手续费 交割方式交割方式 最后交易日最后交易日 交割日期交割日期 交割等级交割等级 商品期货品种条件 1 1 储藏和保存较长时间不变质储藏和保存较长时间不变质 2 2 品质易于划分，质量可以评价品质易于划分，质量可以评价 3 3 商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断 4 4 买卖者众多买卖者众多 5 5 价格波动频繁价格波动频繁 国际主要期货品种和期货

12、合约 有色金属期货有色金属期货 林产品期货林产品期货 畜产品期货畜产品期货 农产品期货农产品期货 能源期货能源期货 商品期货商品期货 上海期货交易所上海期货交易所郑州商品交易所郑州商品交易所大连商品交易所大连商品交易所 国内商品期货品种和期货合约国内商品期货品种和期货合约 铜铜 黄金黄金 铝、锌铝、锌 燃料油燃料油 天然橡胶天然橡胶 螺纹钢、线材螺纹钢、线材 小麦小麦 棉花棉花 白糖白糖 ptapta 菜籽油菜籽油 早籼稻早籼稻 大豆大豆 豆粕豆粕 玉米玉米 豆油豆油 棕榈油棕榈油 塑料塑料 30 目目 录录 期货交易的功能与作用期货交易的功能与作用 1 期货的产生与特点期货的产生与特点 2

13、期货市场的组织结构期货市场的组织结构3 期货交易品种与合约期货交易品种与合约4 5 期货交易制度与流程期货交易制度与流程 期货交易术语 开盘价开盘价 某期货合约在当天的第一笔成交价某期货合约在当天的第一笔成交价 收盘价收盘价 某期货合约在当天的最后一笔成交价某期货合约在当天的最后一笔成交价 结算价结算价 某期货合约在当天的所有成交合约的加权平均价某期货合约在当天的所有成交合约的加权平均价 成交量成交量 指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交 易日的成交合约数易日的成交合约数 持仓量持仓量 指某一时间内买进或卖出的商品期货合约

14、数量，通常为一个交指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交 易日的成交合约数易日的成交合约数 期货交易术语 基差基差 同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异，如不同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异，如不 另行指出，一般是用近期期货合约月份来计算基差另行指出，一般是用近期期货合约月份来计算基差 价差价差 两个相关联市场或商品间的价格差异两个相关联市场或商品间的价格差异 卖价卖价 某商品当前最低申报卖出价某商品当前最低申报卖出价 买价买价 某商品当前最高申报买入价某商品当前最高申报买入价 期货交易术语 熊市熊市 处于价格下跌期间的市场处于价格下跌期间的市场 牛市牛

15、市 处于价格上涨期间的市场处于价格上涨期间的市场 涨停板额涨停板额 某商品当日可输入的最低限价某商品当日可输入的最低限价( (等于昨结算价等于昨结算价最大变幅度最大变幅度) ) 涨停板额涨停板额 某商品当日可输入的最高限价某商品当日可输入的最高限价( (等于昨结算价等于昨结算价+ +最大变动幅度最大变动幅度) ) 涨跌幅涨跌幅 某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差 期货交易术语 卖空卖空 看跌价格并卖出期货合约称看跌价格并卖出期货合约称”卖空卖空”或或”空头空头” 亦即空头交易亦即空头交易 买空买空 相信价格会涨并买入期货合约称相信价格会涨并买入期货合约

16、称”买空买空”或称或称”多头多头” 亦即多头交易亦即多头交易 期货交易术语 开仓开仓 在期货交易中通常有两种操作方式：在期货交易中通常有两种操作方式： 一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌行情做空头（一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌行情做空头（ 卖方）。无论是做多或做空，下单买卖就称之为卖方）。无论是做多或做空，下单买卖就称之为“开仓开仓” 平仓平仓 买入后卖出，买入后卖出， 或卖出后买入结算原先所做的新单或卖出后买入结算原先所做的新单 持仓持仓 持有期货合约，则称之为持有期货合约，则称之为“持仓持仓” 平仓平仓 买入后卖出，买入后卖出， 或卖出后买入结算原先所做的新单或卖出后

17、买入结算原先所做的新单 移仓移仓 （倒仓）（倒仓） 交易所会员为了制造市场假象，或者为转移盈利，把一个席位交易所会员为了制造市场假象，或者为转移盈利，把一个席位 上的持仓转移到另外一个席位上的行为上的持仓转移到另外一个席位上的行为 期货交易术语 逼仓逼仓 期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头 寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价 格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以 牟取暴利的行为。根据操作手

18、法不同，又可分为牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为“多逼空多逼空“ 和和“空逼多空逼多”两种方式两种方式 期货交易术语 多多 逼逼 空空 在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现 货商品不足时，即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持货商品不足时，即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持 仓以拉高期货价格，同时大量收购和囤积可用于交割的实物，仓以拉高期货价格，同时大量收购和囤积可用于交割的实物， 于是现货市场的价格同时升高。这样当合约临近交割时，追使于是现货市场的价格同时升高。这样当合约临近交割时，追使 空头会员和客户

19、要么以高价买回期货合约认赔平仓出局；要么空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔平仓出局；要么 以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违 约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利 空空 逼逼 多多 操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种 期货合约，使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的期货合约，使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的 能力。从而使期货市场的价格急剧下跌，迫使投机多头以低价能力。从而使期货

20、市场的价格急剧下跌，迫使投机多头以低价 位卖出持有的合约认赔出局，或出于资金实力接货而受到违约位卖出持有的合约认赔出局，或出于资金实力接货而受到违约 罚款，从而牟取暴利罚款，从而牟取暴利 期货交易制度 保证金制度保证金制度 每日结算制度每日结算制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 持仓限额制度持仓限额制度 大户报告制度大户报告制度 实物交割制度实物交割制度 强行平仓制度强行平仓制度 风险准备金制度风险准备金制度 信息披露制度信息披露制度 保证金制度 保证金制度是期货交易的特点之一，是指期货 交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合 约价值的一定比例缴纳资金，用于结算和保证 履约。 各品种合约的保证金

21、比例不同，不同时期也会不同各品种合约的保证金比例不同，不同时期也会不同 未被占用的保证金，已被占用的保证金未被占用的保证金，已被占用的保证金 保证金分为结算准备金和交易保证金保证金分为结算准备金和交易保证金 黄大豆黄大豆1 1号、豆粕、聚氯乙烯号、豆粕、聚氯乙烯合约持仓量变化时交易保证金收取标准合约持仓量变化时交易保证金收取标准 黄大豆黄大豆2 2号、豆油号、豆油合约持仓量变化时交易保证金收取标准合约持仓量变化时交易保证金收取标准 逐日盯市制度 是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金 账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使 保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现 象发生的结算制度。 期货交易的结算期货交易的结算 每日无负债结算每日无负债结算 保证金交易保证金交易 标准合约标准合约 结算与风险控制结算与风险控制 交易编码交易编码 保证金保证金 无负债结算无负债结算 追加保证金追加保证金 强制平仓（强行平仓）强制平仓（强行平仓） 涨跌停板制度涨跌停板制度 涨跌停板制度，又称每日价格最大波动限制， 即指期货合约在一个交易日中交易价格波动不 得低于或者高