合并报表与母公司报表分析要点及方法

1、合并报表与母公司报表分析技巧和要点一、合并报表与母公司报表分析技巧和要点 11. 偿债能力分析 12. 盈利能力分析 23. 营运能力分析 34. 增长能力分析 4二、公司财务综合分析 41. 杜邦分析法分析 52. 沃尔评分法分析 6三、案例启示与建议 71. 公司存在的问题 7（1）短期偿债压力较大。 7（2）公司面临成本过重的压力。 7（3）公司增长能力不强。 82. 针对问题提出建议 8（1）减轻公司偿债压力的建议。 8（2）解决公司成本过重的建议。 8（3）提升公司增长能力的建议。 9四、合并报表指标的简易分析 9（一）合并报表的作用 91、在上市公司较少进行经营活动、以对外股权投资

2、为主的条件下，仅仅分析上市公司自身的报表将难以分析企业的资产结构。 92、一些控股公司出于避税的考虑，利用向子公司低价提供原材料、高价收购子公司产品的手段转移利润； 93、合并报表可以揭示内部关联方交易的程度。 10（二）分析技巧和要点 101、一般母公司与其子公司之间的内部关联关系，主要集中在内部资金拆借上. 102、 通过比较两个报表的毛利率差异，我们可以确定母子公司基本的获利能力.10（三）盈利能力分析 11（四）局限： 12五、集团公司合并资产负债表区别与解释 12（一）母公司资产负债表与合并资产负债表的区别？ 121、母公司和子公司经营都是独立的，为什么还要合并？ 122、上市公司的

3、年度报告中母公司资产负债表和利润表都不一样 12（二）合并财务报表时子公司资产负债表的调整 131、资产项目的调整 13（2）“应收股利”、“应收利息”、“应收股息”项目 14（3）“长期股权投资”项目 14（4）“长期债权投资”项目 14（5）“固定资产”、“无形资产”项目 15（6）“递延税款借项”项目 15（7）其他资产项目 15（二）负债及所有者权益项目的调整 161、对负债项目，首先应作如下调整： 162、“递延税款贷项”项目： 163、子公司在应付项目列示的衍生工具、套期工具、被套期项目产生的负债，应从各该应付项目转出，借记有关应付项目，贷记 “其他流动负债”项目。 164、子公司

4、如果为中外合作企业且“已归还投资”项目有金额，调整时应作为未注 销股份，将其转入“库存股”项目，或者增列项目反映。 165、其他项目，如果子公司与母公司由于核算上原因导致填列金额或使用项目不一致，也应按照新准则的规定进行调整。 16三）调表工作底稿的设计和调整分录的汇总 16财务分析是评价财务状况及经营业绩的重要依据， 通过财务分析， 可以了解 企业偿债能力、 营运能力、 盈利能力和现金流量状况， 合理评价经营者的经营业 绩，奖优罚劣，促进管理水平的提高。财务分析是实现理财目标的重要手段，企 业理财的根本目标是实现企业价值最大化。 通过财务分析， 不断挖掘潜力， 从各 方面揭露矛盾，找出差距，

5、充分认识未被利用的人力、物力资源，寻找利用不当 的原因，促进企业经营活动按照价值最大化目标运行。 财务分析是实施正确投资 决策的重要步骤，投资者通过财务分析，可了解企业获利能力、偿债能力，从而 进一步预测投资后的收益水平和风险程度，以做出正确的投资决策。一、合并报表与母公司报表分析技巧和要点公司的财务指标分析文中所采用的数据资源均来自连云港迎雁毛纺织有限 责任公司 20092011 年的资产负债表和利润表。文中所用于对比的纺织行业财 务指标平均值来自 20092011 年华芳纺织行业的综合财务指标表。1. 偿债能力分析（1）短期偿债能力分析。 流动比率。从迎雁毛纺公司三年的流动比率来看，都接近

6、 2。与同行业相 比，华芳纺织行业平均流动比率分别是 1.74 、1.65 、1.86，迎雁毛纺公司的流 动比率除了 2011 年有所下降外， 其它两年的流动比率均比同行业高， 究其原因， 主要是该公司流动负债涨幅低于流动资产的涨幅。 这种情况也说明公司高层决策 者对流动性风险的重视。 速动比率。通常认为正常的速动比率为 1低于1的速动比率被认为是短 期偿债能力偏低。 但也要与同行业进行比较。 由华芳毛纺的财务报表可知， 全行 业的平均水平在 0.6 左右，雁毛纺三年的速动比率均高于行业平均水平， 原因还 是一样，流动资产增幅较高，促使公司短期偿债压力变小。（2）长期偿债能力分析。资产负债率。

7、 20092011年公司的资产负债率呈上升趋势， 2009和 2010 年公司的资产负债率都高出同行业平均水平的 0.05 和0.02 ，说明公司的长期偿 债能力在同行业中较弱。 2011 年由于公司短期负债增加，导致资产负债率也随 之继续增大。在负债中其他应付款逐年减少，由 2009年的 41534096.00 元减少 至 24547544.00 元，公司外债减少，缓解了公司经营压力。 2010 年公司资产负 债率仍在上升，达 0.42 。说明迎雁毛纺公司将面临较大的筹资压力。再者，由 于公司负债的上升，必将导致企业承担的利息费用增加。 负债权益比率。企业连续三年的负债权益比率分别为 1.4

8、7、1.36和1.23 , 2009和 2010年同行业平均水平分别为 1.60 和1.36，说明企业一直处于低风险 的财务结构，债权人的利益保障程度很高， 迎雁毛纺公司有一定的长期偿债能力。 但是 2010年，负债增加，而所有者权益却是三年中最多的，其负债权益比率比 2009年有所下降，到2011年更是下降至 1.23，可见企业的偿债压力在不断减小， 长期偿债风险也变小，而且债权人的权益的保障程度在增加。 流动负债对总负债比率。 三年来迎雁毛纺公司的流动负债在总负债中的比 率分别为 85%、 72%和 92%，而行业平均值分别为 54%、 49%和 52%，也就是说该公 司的负债大部分由流动

9、负债构成。 这显示公司对短期债权的依赖程度很高， 短期 内公司承受的偿债压力会很大。 由于缺乏长期负债融资， 一旦公司的短期融资能 力受到限制，将严重影响到企业的正常生产经营活动。2. 盈利能力分析（1）净资产收益率。净资产收益率指标是一项综合性财务指标，能够反映 公司所有者权益的投资报酬率。公司净利润与平均所有者权益一样，在 2010年 有所增长，但 2011 年又下降了。净资产收益率也逐年降低，且低于同行业平均 水平，在平均净资产不变的情况下， 表明其净利润也在逐年减少， 公司盈利能力 有所下降。 如果这种状况持续下去， 将会影响公司资金的周转以及再生产， 这对 公司的长远发展是不利的。（

10、2）总资产收益率。公司三年来的总资产收益率的发展趋势与净资产收益 率的趋势相同，都在逐年减少。三年来资产规模不断扩大，而净利润有减无增。 2009年总资产收益率为 0.05，低于同行业的 0.06， 2010年为 0.04，继续低于 同行业的 0.06。 2011 年企业的总资产收益率跌至 0.01 。说明企业所控制、运用资产获利的能力有所下降，经营状况和财务状况都处于不佳状态（3）销售净利率。公司的销售收入连续三年来都呈递增状态，说明产品销 售情况较好，在纺织行业属于资本密集程度相对低的产业。 在产品附加值低， 销 售净利率也低的背景下， 还有如此的业绩是比较难得的， 但是它的销售净利率却

11、呈现出逐年递减的趋势， 且大多数都低于行业平均水平， 这说明公司的净利润增 长幅度不大，在 2011 年甚至出现了下跌，出现这种状况，很大程度上是由于成 本过高造成的。（4）销售毛利率。众所周知，销售毛利是形成利润的基础，毛利越多，用 于抵补支出的能力就越强， 企业的获利能力也越强， 没有较高的销售毛利率便不 能形成较大的盈利。 公司三年的销售毛利率总体趋势比较稳定。 为盈利奠定了一 定的基础。3. 营运能力分析（1）应收账款周转率。公司三年的应收账款周转率呈逐年上升的趋势，分 别为 7.30 、8.87 和 11.90 ，2011年的应收账款周转率更是高于当年同行业平均 水平 10.09 ，

12、说明企业收账能力强，占用在应收账款上的资金运用效率高。这也 在一定程度上弥补了公司短期偿债能力不足的缺点。（2）存货周转率。公司的存货周转率三年来呈一种递增的趋势，分别为0.51 、0.66 和0.93，且每年都高于行业平均水平（ 0.45 、0.58 和0.84 ）。也从 一个侧面反映了公司的销售情况一年比一年好， 产品正经历着从供大于求到供不 应求的转变。20092010年的存货周转率有较小的提高，而到了 2011 年，增幅就比较大 了。迎雁毛纺公司能够在存货销售情况不好的时候， 减少公司的库存， 从而降低 库存管理的成本，从另一个角度也可以看出迎雁毛纺公司能够客观地评价公司销 售能力。9

13、01 集团公司内部财务经营状况分析以连云港迎雁毛纺有限公司 为例（3）流动资产周转率。迎雁毛纺公司流动资产平均余额每年的减少和销售 收入每年的增加促使公司流动资产周转率呈现递增的趋势。 这一切也说明公司流 动资产周转速度正在变快，公司盈利能力在逐渐变强，资产管理有变好的趋势。 流动资产周转率尽管低于同行业平均水平，但是逐年增长，趋势也很稳定。（4）固定资产周转率。固定资产周转率三年均呈现出递增的趋势，这种趋 势说明公司近年来运用固定资产获得销售收入的能力正在不断变强， 固定资产的 运用效益正在逐渐提高。（5）总资产周转率。公司三年来总资产周转率均处于同行业先进水平，并 且三年都连续增长。 综合

14、以上分析的各项指标可以发现， 用于反映营运能力的五 项指标在同行业中都处于中上等水平， 各项指标均显示公司各项资产运用能力有 变好的趋势，公司营运能力逐渐变强。4. 增长能力分析（1）销售增长率。从指标数值上来看，三年来迎雁毛纺公司的销售增长率 均为正值，但销售收入的增长则呈现出了减缓的趋势， 2009 2011 年，销售增 长率也有所下跌（ 0.06 、 0.40 和 0.18 ），且下跌幅度逐渐增大。通过这三年来 的表现，总体来说迎雁毛纺公司的销售能力是有所下降的， 按这种趋势发展下去 是很危险的。 所以公司要努力寻找自己在行业内的定位， 调整经营管理方式， 增 加销售渠道，拓宽销售范围，

15、为公司的发展寻求正确的方向。（2）净利润增长率。迎雁毛纺公司三年来净利润增长率的变化趋势与销售增长率的趋势基本相 同，到 2011 年甚至出现了负值 0.72 。所以总体来说，迎雁毛纺公司净利润逐 年下降，公司成长形势不容乐观。（3）资产增长率。 迎雁毛纺公司的资产增长率逐年递减， 到 2011 年甚至出 现了负值（ 0.03 、0.01 和 0.01 ），说明公司的资产增长能力在不断下降，并 有恶化的趋势。二、公司财务综合分析通过单独的分析很难全面评价公司的财务状况和经营成果， 要想对公司的财 务状况和经营成果有一个全面的评价， 就必须进行综合分析， 即采用适当的标准 进行综合性的评价。 下

16、面笔者将采用杜邦分析法与沃尔评分法对迎雁毛纺公司进 行综合分析。1. 杜邦分析法分析杜邦分析法的基本特点是以权益净利率为核心指标， 将偿债能力、 资产营运 能力和盈利能力有机结合起来， 层层分解， 逐步深入，构成了一个完整的财务分 析系统，全面、系统、直观地反映公司的财务状况。在杜邦分析结构图中， 决定净资产收益率高低有三个指标： 销售净利率反映 公司的盈利能力， 即每 1 元的销售收入可以为公司带来多少净利润； 总资产周转 率反映上市公司的资产管理效率和营运能力， 即公司利用这些资产能以多快的速 度产生收益； 权益乘数则用来评估上市公司的负债情况， 其主要受资产负债率的 影响，资产负债率越大

17、，权益乘数越高，给公司带来的杠杆利益越多，同时带来 的财务风险也越大。从杜邦系统图可以了解到以下财务信息：（1）权益报酬率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦系 统的核心。 财务管理的一个重要目标就是使所有者财富最大化， 权益报酬率正是 反映了所有者投入资金后的获利能力。 因此， 这一比率可以反映出公司筹资、 投 资等各种经营活动的效率。（2）总资产报酬率是销售利润率与总资产周转率的乘积。因此，可以从销 售与资产管理两方面来分析。 销售利润率实际上反映了公司的净利润与主营业务 收入的关系。主营业务收入增加，企业的净利润也自然增加。但是，如果想提高 销售利润率，必须一方面提高主营业务

18、收入，另一方面降低各种成本费用。（3）从杜邦系统图中，也可以分析公司成本费用的结构是否合理，这样有 利于进行成本费用分析，加强成本控制。（4）总的来说，从杜邦系统中可以看出，公司的获利能力涉及到公司经营 活动的方方面面。权益报酬率与公司的筹资结构、销售、成本控制、资产管理密 切相关，这些因素构成一个系统。 只有协调好系统内各种因素之间的关系， 才能 使权益报酬率达到最大，从而实现公司价值的最大化。由上面的计算方法算出迎雁毛纺公司三年的净资产收益率为 0.15 、0.07 和0.02通过分析可以看出2010年与2011年的公司净资产收益率较2009年有一定 的降低，其原因是多方面的。第一是销售量

19、减少，销售额降低使011财经问题研 究2013年第5期总第354期销售净利率降低。第二是公司资产管理水平出现问 题，资产规模扩大，销售收入的锐减导致资产周转率速度减慢。第三是权益乘数均比2009年高，且呈现出逐年增长的趋势，这是因为资产负债率大幅提高，从 而导致了权益乘数的急剧上升。这也说明公司负债程度进一步加深。2. 沃尔评分法分析沃尔评分法是指将选定的财务比率与线性关系结合起来，并分别给定各自的权重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分 数，从而对公司的信用水平做出评价的方法。沃尔评分法属于综合分析的方法， 它选用的（1）盈利能力指标，分为资产指标具体包括：净利

20、率、销售净利率和 净值报酬率。（2）偿债能力指标，分为自有资本比率、流动比率、应收账款周 转率和存货周转率。（3）发展能力指标，分为销售增长率、净利润增长率和资 产增长率。此种方法的缺陷是当某一指标严重异常时，会对总评分产生不合逻辑 的重大影响。但是通过改进，就是将财务比率的标准值由公司最优值调整为本行 业平均值，在给每个指标评分时，规定上限和下限，以减少个别指标异常对总评 分造成不合理的影响。此外，给分时不再采用“乘”的关系，而采用“加”或“减” 的关系来处理。表1给出了迎雁毛纺有限公司2009- 2011年沃尔评分值。农J迎曲j毛纺冇険舍司鲫用一年跃尔评仆垃财务比率比重1比率23相对比率4

21、 = 3/2簿分1x42CKW 勺30102011 年2010 讯2011 為3009 -：30102011 4流劝比專251. 75I.9&1 W1 451. 121. 140.站2K 00如5020. ao251401.47L%.231. (1501970 SK24.如22 00窃产/固定阱产154. 524 354, 244,29LRI0,98osw15, 2014.7014.90销吿磁本/存货10C.MG. 510,660.9?0,821.061. 50. 2010,. 6015.0G销舊額/应收账款J0乩89比S711.90.991. 34乩209013.40诸吿额/胃宦资产10IE

22、1. 54ITI2. 270.斷1 071. 27乩64)ia to12. 70牺售樹净资产50.時0, 59OP770. %0,690,911. 1315060170忌计1009K104从表 1 中可以看出，迎雁毛纺公司 2009年的流动比率、净资产/ 负债和资产 / 固定资产比率都比标准比率要高， 但到了 2010 年这三个比率的发展态势就开始 变差了，只有流动比率比标准比率要高，到了 2011 年则出现了全面下降。但各 个指标没有发生某一指标过高或过低而导致得分可信度不高，缺乏合理性的情 况。从沃尔评分法的定量分析可以看出， 迎雁毛纺公司的财务比率总体上与标准 比率的差距不是很大，有的都

23、高于标准比率，这说明公司有一定的优势，但是， 由表 1 中同样可以看出公司财务比率变化不稳定， 这也同样说明公司发展态势不 稳定。评分上限最高分为 150，最低分为 50。由表 1 计算结果可知，公司 2009 2011年的沃尔值分别为 98、103 和104，近三年的沃尔值逐年上涨， 主要是因为 在 2010 与 2011 年，公司的销售成本 / 存货、销售额 / 应收账款、销售额 / 固定资 产、销售额 / 净资产这四个比率高出行业平均值很多，就如前面分析的那样，公 司的营运能力在同行业中是比较好的。 但是公司若想提高自身的竞争力， 获得更 大的发展，就必须采取措施，缓解公司短期负债的压力

24、，降低经营成本，提高增 长能力。综合上面的分析， 杜邦分析中的净资产收益率逐年递减， 而沃尔评分法中的 得分却逐年递增，这是因为沃尔评分法中的四项考察营运能力的指标都是递增 的，这占到了大多数。三、案例启示与建议1. 公司存在的问题（1）短期偿债压力较大。三年来迎雁毛纺 111 集团公司内部财务经营状况 分析以连云港迎雁毛纺有限公司为例公司的流动负债在总负债中的比率 都接近于 90%，且高出行业平均值很多，也就是说该公司的负债大部分由流动负 债构成。这显示公司对短期债权依赖程度很高， 短期内公司承受的偿债压力会很 大。由于缺乏长期负债融资， 一旦公司的短期融资能力受到限制， 将严重影响到 公司

25、的正常生产经营活动。2）公司面临成本过重的压力。由上面的分析可知，公司的销售收入是连 续三年来都呈递增状态的， 说明产品销售情况较好， 市场还比较景气， 在资本密 集程度相对低和产品附加值低的背景下， 还有如此的业绩是比较难得的。 但是即 使在这种情况下， 它的销售净利率却呈现出逐年递减的趋势， 且大多数都低于行 业平均水平，这说明公司的净利润增长幅度不大，在 2011 年甚至出现了下跌， 究其原因主要是因为公司的各项成本太大，阻碍了公司的发展。（3）公司增长能力不强。迎雁毛纺公司三年来净利润增长率的变化趋势与 销售增长率的趋势基本相同，也是逐年递减，到 2011 年甚至出现了负值。所以 总体

26、来说，迎雁毛纺公司的净利润在逐年下降，企业成长形势不容乐观。另外， 迎雁毛纺公司的资产增长率逐年递减，到 2011 年甚至出现了负值，说明公司的 资产增长能力在不断下降，并有恶化的趋势。2. 针对问题提出建议（1）减轻公司偿债压力的建议。首先，公司可以寻找合适的合作伙伴，重 新吸收权益资本，改变资本结构，完成内部投资。但是，由上面的分析可知，公 司的偿债能力、盈利能力和增长能力都不高， 在这种情况下很难寻找合适的股东。 其次，公司也可以从自身出发，放弃一些利润率较低、无市场的产品，把节省的 营运资金投入到有良好发展潜力的产品上。这样做可以使企业不贷款或少贷款， 从而缓解企业的还贷压力。 在资金

27、短缺已成为现实的情况下， 如果企业只能靠贷 款解决问题的话， 那么建议企业还是采用长期贷款会比较合适， 因为短期贷款时 间短，增加了企业还款压力，更重要的是降低了财务的灵活性。（2）解决公司成本过重的建议。首先，由于该公司属于纺织行业，又主要 是从事加工贸易，所以对原材料、动力工具的消耗、设备、劳动、资金及各项费 用的定额管理尤其重要。 笔者认为迎雁毛纺公司可以让不同的生产车间制定定额 计划、组织生产、进行考核，让各车间展开生产竞赛，在确保质量的同时，对成 本最低的车间予以奖励。 这样做可以提高职工的积极性， 鼓励他们不断改进技术， 提高劳动生产率，降低生产成本，增加公司的经济效益。其次，要提

28、高公司的盈 利能力，除了在销售方面要加大力度外， 公司管理人员还要加强对成本费用控制 这一块的管理。（3）提升公司增长能力的建议。首先，增加技术创新研发投入，聘请高素 质的技术人员、研发人员，提高产品档次。迎雁毛纺公司的职工大多数是老职工， 老职工的经验固然丰富， 却不能给公司注入新鲜的血液。 所以公司应该大胆地聘 用一些有能力的新人，为公司培养一些骨干。其次，加强与国内纺织业的合作， 学习和借鉴知名公司在产品研发设计、 质量管理以及品牌推广等方面的经验， 提 高产品的附加值， 推动产业结构升级。 在当今社会， 闭门造车是永远不可能获得 成功的，所以迎雁毛纺公司应该加强与连云港市其它毛纺公司的

29、技术交流与合 作，经常展开生产竞赛，提高自身的竞争能力。再次，调整产品结构，提高产品 的开发和设计能力，加快创立自己的品牌。产品生产要多元化、差异化，迎雁毛 纺公司很多年来就加工固定的几样纺织品， 这样是不能满足市场需要的， 毕竟目 前的市场是一个求同存异的市场。 所以，迎雁毛纺公司的管理层应该定期做市场 调查，紧跟消费潮流，这样才能生产出适销对路的产品。最后，注意环境保护， 创建绿色产业。 公司的许多植物上挂满了纱絮， 整个公司的噪音比较大， 生产车 间里就更吵了， 噪音对职工的身体是不利的， 也会增加他们的工作负担。 迎雁毛 纺公司要真正树立“绿色纺织”的观念。纺织产品发展的总趋势是生态、

30、时尚、 舒适、健康、 功能性与环境和谐发展。 迎雁毛纺公司如果从现在就开始对企业的 生产环境和卫生标准做出努力， 走在行业前面， 担任领头军的角色， 必然会得到 意想不到的回报。四、合并报表指标的简易分析（一）合并报表的作用1、在上市公司较少进行经营活动、以对外股权投资为主的条件下，仅仅分 析上市公司自身的报表将难以分析企业的资产结构。2、一些控股公司出于避税的考虑，利用向子公司低价提供原材料、高价收 购子公司产品的手段转移利润； 通过高价对企业集团内的其他企业销售产品、 低 价购买其他企业的原材料的手段来转移亏损等。 通过编制合并会计报表， 可以将 企业集团内部交易所产生的收入及利润予以抵销

31、， 使会计报表反映企业集团客观 真实的财务状况和经营成果， 有利于防止和避免控股公司人为操纵利润、 粉饰会 计报表现象的发生。3、合并报表可以揭示内部关联方交易的程度。内部关联方交易在进行合并 报表编制时均需被剔除，在合并报表中不予反映。由此可推断，集团内部依赖关 联方交易的程度越高，经过合并抵消后，相关项目的合并金额就应该越小。 受关 联方交易影响的主要项目有：应收款项、存货、长期投资、应付款项、营业收入、 营业成本、投资收益等。（二）分析技巧和要点1、一般母公司与其子公司之间的内部关联关系，主要集中在内部资金拆借 上。当我们看到，母公司资产负债表的“其他应收款”金额与合并资产负债表的 “其

32、他应收款”金额呈现了“越合并越小”的态势，我们可以据此认为母公司的 大量资金被其子公司占用；同样，母公司资产负债表的“其他应付款”金额与合 并资产负债表的“其他应付款”金额也呈现了“越合并越小”的态势，我们可以 据此认为母公司也存在着占用其子公司资金的情况。2008年12月31日2007年12月31日合并母公司合并母公司其他应收款5000 万45000万4000 万44000万说明占用了母公司的资金。2、通过比较两个报表的毛利率差异，我们可以确定母子公司基本的获利能 力；通过比较各项经营性费用绝对额以及费用率， 我们可以分析母子公司费用发 生的特点与相对效率。2008 年2007 年合并母公司

33、合并母公司收入80.4262.0167.4856.80毛利12.187.685.662.99销售费用8.996.379.348.04管理费用2.481.252.861.53财务费用0.350.150.840.46利润0.48（0.03）（7.27）（6.51）毛禾1率（%15.1512.398.395.26三费占比（%14.7412.5319.3217.66说明：1. 母公司毛利率低于合并数，说明母公司毛利率低于子公司毛利率， 子公司整体获利能力高于母公司；2. 母公司三项费用费用低于合并数，说明母公司三项费用比重低于子公司；3. 母公司三项费用比重超出其毛利率水平， 尤其是销售费用额较高，导

34、致母 公司该年度亏损；4. 由于子公司毛利率较高，子公司整体营业利润为正数，合并利润来源于子 公司。（三）盈利能力分析合并销售收入工个别销售收入之和合并利润总额=个别利润总额之和合并净利润工个别净利润之和（因含有少数股东权益）例如：某集团中母公司向其全资子公司销售商品 100万元，这些商品的成本80万 元，子公司又将这些商品全部对外销售， 获得销售收入120万元，以个别利润表 为基础和以合并利润表为基础计算的销售利润率的结果是大不相同的。母公司子公司抵消分录合并收入100120100120成本8010010080利润202040毛利率 20%16.7%33.3%（四）局限：如果在合并实体中，某

35、一家企业从事的业务和包含在合并报表中的其他企业 从事的业务之间差异很大，这种情况下得出的财务比率可能并没有多大意义。以存货周转率为例：由于母、子公司的存货及其性质不一定相同，流动性也不一样， 如母公司主业是纺织业，而其子公司可能经营房地产，由合并报表计算出的存货 周转率，难以准确反映整个集团的存货周转状况以及与行业水平的比较。五、集团公司合并资产负债表区别与解释（一）母公司资产负债表与合并资产负债表的区别？1、母公司和子公司经营都是独立的，为什么还要合并？回答：母公司的财务报表中有项科目叫做长期股权投资其中包含合并 范围内的子公司的投资（子公司的股本的一定比例就是母公司投资的，或者是全 资的）

36、，既然是母公司的投资，就要计算投资收益，投资也和母公司主营业务/其他业务一样产生收益，所以得纳入到母公司报表中反应，根据持股的比例以及 对子公司的控制情况，按照会计准则要求会采用权益法或者成本法进行合并，将子公司的利润属于母公司享有的部分合并到母公司，反应成合并报表，这样就知道这家公司所有的利润情况了（主营业务、其他业务、投资收益等合计）。2、上市公司的年度报告中母公司资产负债表和利润表都不一样，但是它们 的母公司是一样，数据不一样？解释：主体理解错误，这里的上市公司本身指的就是母公司， 而不是指上市 公司的母公司（上市公司股东）。上市公司批露报表，与上市公司股东没有关系， 不涉及股东公司的报

37、表。举例： A公司旗下有B1、B2、B3三家上市公司，B1旗下有子公司C1、C2 （合并范围内）。B1公司对外公布财务报表，母公司指的就是 B1公司本身，合 并报表指的是B1和C1、C2合并后的报表，整个报告数据与 B1的母公司A公司 没有关系，报告主体是B1公司，“母公司”概念是针对其子公司“ C1、C2而言的（二）合并财务报表时子公司资产负债表的调整企业会计准则第 33 号合并财务报表、 企业会计准则第 38 号首 次执行企业会计准则解释（征求意见稿）规定：母公司应当统一子公司所采 用的会计政策； 如果母公司已执行新准则， 但子公司按规定尚未执行新准则， 母 公司在合并财务报表时，应当按照

38、新准则的规定调整子公司的财务报表。上述按新准则的规定调整子公司的财务报表， 包括实质上的调整和形式上的 调整两个方面。实质上的调整， 是指在会计政策执行方面的调整； 形式上的调整， 指的是报表格式的调整。 一般情况下，报表格式调整， 可以采用报表项目转换对 照表调整转换， 也可以采用调整分录将旧的报表项目转换为新的报表项目； 会计 政策执行方面的调整， 实际是对会计要素重新进行确认和计量， 所以必须通过调 表分录进行调整。新准则应用指南（征求意见稿）附列的资产负债表格式，多数 企业使用到的项目与现行会计制度规定的资产负债表格式无太大差异， 因此本文 介绍的子公司的资产负债表的调整，对报表格式也

39、采用调整分录进行调整。母公司执行新准则， 子公司按规定尚未执行新准则， 是指子公司执行 企业 会计制度 、金融企业会计制度 、小企业会计制度 或旧的行业会计制度。 笔者现以执行企业会计制度、 小企业会计制度的子公司为例，介绍子公 司的的资产负债表的调整。1、资产项目的调整（1）短期投资： 1）首先，应将“短期投资”项目金额转入“交易性金融资 产”项目，对于其中期限不超过 1 年的委托贷款，则应转入“一年内到期的非流 动资产”项目，具体调整分录为：借记“交易性金融资产”科目、“一年内到期 的非流动资产”项目，贷记“短期投资”项目； 2）作为短期投资的股票、债券 购进价款中包含的已宣告发放的现金股

40、利或到期的债券利息，已作单独核算的， 调整时应转入投资成本： 借记“交易性金融资产” 项目，贷记“应收股利” 、“应 收利息”、“应收股息”项目； 3）如果调整为交易性金融资产的成本中包含按 新准则规定应计入当期损益的交易税费，则应转出，借记“未分配利润”项目， 贷记“交易性金融资产” 项目；4）短期已计提跌价准备的， 应予冲回， 借记“交 易性金融资产”项目，贷记“未分配利润”项目（调整资产、负债和所有者权益 时，凡对应项目为损益的，应统一计入“未分配利润”项目）； 5）在此基础上， 将“交易性金融资产”账面价值与其市价（公允价值）进行比较，市价高于账面 价值的，按其差额，借记“交易性金融资

41、产”项目，贷记“未分配利润”项目； 市价低于账面价值时，则按差额作相反分录。（2）“应收股利”、“应收利息”、“应收股息”项目： 1）上述项目如有 取得短期投资时支付的价款中包含的现金股利或到期利息时， 应将其转入交易性 金融资产价值，具体分录以上已列举； 2）应收股利中如果有取得长期股权投资 时单独确认的已宣告发放的现金股利，也应转入长期股权投资，即借记该项目， 贷记“应收股利”或“应收股息”项目； 3）执行小企业会计制度的子公司 将应收股利和应收利息合并在一个项目中核算， 调整时应该分列， 借记“应收股 利”、“应收利息”项目，贷记“应收股息”项目。（3）“长期股权投资”项目： 1）该项目

42、中如果存在子公司对自己的子公司 采用权益法核算的长期股权投资， 应调整为按成本法核算， 即如果其账面价值大 于初始投资成本， 应按其差额，借记“未分配利润” 项目，贷记“长期股权投资” 项目；其账面价值小于初始投资成本时，则按其差额作相反分录；2）如果取得该项投资时已确认股权投资贷方差额并转入资本公积， 调整时予冲回， 借记“资 本公积”项目，贷记“未分配利润”项目； 3）如果子公司对某项长期股权投资 的股票不再准备长期持有，应将其转入“可供出售金融资产”项目。（4）“长期债权投资”项目： 1）首先，应按持有意图和投资的具体情况， 对长期债权投资进行重新分类， 分别按新项目的账面价值， 借记“

43、可供出售金融 资产”、“持有到期投资”项目，贷记“长期债权投资”项目，其中如有委托贷 款，应重分类到“持有到期投资”项目。 2）可供出售金融资产按公允价值进行 后续计量，调整子公司报表时，应按期末某项资产公允价值与其账面价值的差额， 借（或贷）记“可供出售金融资产”项目，贷（或借）记“资本公积”项目。3）可供出售金融资产按规定确认的减值，应按减记的金额，借记“未分配利润”项 目，贷记“可供出售金融资产”项目；同时按原计入资本公积的累计损失，借记“未分配利润”项目，贷记“资本公积”项目；可供出售金融资产处置时，其公 允价值变动计入资本公积的余额应转入“未分配利润”项目。4）可出售金融资产购入价款

44、中包含的以及持有期间确认的已宣告发放现金股利或已到期利息计 入应收项目的，调整时应将其转入投资价值，借记“可供出售金融资产”项目， 贷记“应收股利”、“应收利息”项目；之后收到有关款项，调整时再借记“应 收股利”、“应收利息”项目，贷记“可供出售金融资产”项目。5）持有期间收到被投资单位的现金股利或债券利息已计入子公司损益且该项资产尚未处置 的，其股利或利息调整时应转入投资价值，借记“未分配利润”项目，贷记“可 供出售金融资产”项目。 6）可供出售金融资产及持有到期投资在子公司执行的 会计政策其他方面还有不符合新准则要求的， 调整子公司报表时也应按新准则的 规定一并进行调整。（5）“固定资产”、“无形资产”项目： 1）上述资产中如果包含新准则的 “投资性房地产”、生物资产等项目，应首先转出进行重分类，借记“投资性房 地产”、“生