贵金属经营公司：金融行业从业形势分析

1、金融行业从业形势分析金融行业从业形势分析 贵金属经营有限公司贵金属经营有限公司 目录目录 l金融衍生品行业简要分析金融衍生品行业简要分析 l贵金属行业展望及天通金产品介绍贵金属行业展望及天通金产品介绍 l之江合作形式介绍之江合作形式介绍 股票期货贵金属行业收入分析股票期货贵金属行业收入分析 l 金融衍生品行业简要分析金融衍生品行业简要分析 股票市场竞争及就业形势分析股票市场竞争及就业形势分析 期货公司现状及佣金收入分析期货公司现状及佣金收入分析 l贵金属行业展望及天通金产品介绍贵金属行业展望及天通金产品介绍 l之江合作形式介绍之江合作形式介绍 中国股市中国股市5年走势图年走势图 随着中国金融业

2、的逐步发展，金融从业者队伍不断壮随着中国金融业的逐步发展，金融从业者队伍不断壮 大；目前股票期货业从业人员队伍尤其壮大。大；目前股票期货业从业人员队伍尤其壮大。 经过多年发展，股票期货行业已经从高速成长期进入经过多年发展，股票期货行业已经从高速成长期进入 平稳成长期，股票印花税逐年下调，从最初的千分之平稳成长期，股票印花税逐年下调，从最初的千分之4双双 边征收下调至今天的千分之一单边征收，证券公司佣金也边征收下调至今天的千分之一单边征收，证券公司佣金也 由过去的千分之由过去的千分之4下调至目前的万分之六。下调至目前的万分之六。 第二产业整个行业处在整合期，新科技处在整合，第二产业整个行业处在整

3、合期，新科技处在整合， 孵化，产业化过渡发展时期，生产力的释放需要时间轴线孵化，产业化过渡发展时期，生产力的释放需要时间轴线 延长才会有所突破。代表产业领先水平的股份公司盈利能延长才会有所突破。代表产业领先水平的股份公司盈利能 力近期变化不大，股市近期不会产生大级别行情。力近期变化不大，股市近期不会产生大级别行情。 1.股票市场未来股票市场未来2年展望年展望 1.股票市场未来股票市场未来2年展望年展望 1895年至今全球股票市场上涨了百年，究其原因是人年至今全球股票市场上涨了百年，究其原因是人 类生产力的大幅度提高；近百年的全球股票市场经历了数类生产力的大幅度提高；近百年的全球股票市场经历了数

4、 次大牛市，每一次大牛市的产生都是由于新科技使人类的次大牛市，每一次大牛市的产生都是由于新科技使人类的 生产力上一个台阶。铁路，内燃机，机械制造，无线电，生产力上一个台阶。铁路，内燃机，机械制造，无线电， 微芯片，互联网等等新的生产力的释放造就了一次次的牛微芯片，互联网等等新的生产力的释放造就了一次次的牛 市。市。 目前全球经济处在整合期，人类的新技术也处在整合，目前全球经济处在整合期，人类的新技术也处在整合， 调整，产业化的过程之中。这个整合期需要调整，产业化的过程之中。这个整合期需要3到到5年时间才年时间才 有可能产生带领全球经济腾飞的新的生产力。目前股票市有可能产生带领全球经济腾飞的新的

5、生产力。目前股票市 场的每一次上涨都只是反弹行情，生产力不足以催生波澜场的每一次上涨都只是反弹行情，生产力不足以催生波澜 壮阔的大牛市。壮阔的大牛市。 2.股票从业人员业务开展现状股票从业人员业务开展现状 中国股票市场从诞生经历中国股票市场从诞生经历10年发展，券商服务机构相年发展，券商服务机构相 互竞争愈演愈烈，各券商开始组建业务团队。券商服务机互竞争愈演愈烈，各券商开始组建业务团队。券商服务机 构从坐等客户上门发展到主动开发客户阶段，庞大的券商构从坐等客户上门发展到主动开发客户阶段，庞大的券商 服务机构业务从业人员队伍开始产生。服务机构业务从业人员队伍开始产生。 券商服务机构主动开发客户阶

6、段经历券商服务机构主动开发客户阶段经历10年，券商间年，券商间 收取投资者佣金互相竞争，相互压价，试图用降低投资者收取投资者佣金互相竞争，相互压价，试图用降低投资者 交易成本的方法挽留住投资者。交易成本的方法挽留住投资者。 07年的大牛市中国公民累计开立股票交易账户超过年的大牛市中国公民累计开立股票交易账户超过 一亿，达到历史巅峰。一亿，达到历史巅峰。07年以后各券商的新客户后续开发年以后各券商的新客户后续开发 遇到瓶颈，同业间互相挖客户现象开始产生。遇到瓶颈，同业间互相挖客户现象开始产生。 股票从业人员薪酬结构分析股票从业人员薪酬结构分析 目前股票各券商业务从业人员的薪酬结构基本上是目前股票

7、各券商业务从业人员的薪酬结构基本上是= 工资工资+ 提成（手续费）提成（手续费） 收入收入 工资工资提成提成 l从事股票经纪业务的券商如雨后春笋，大量涌现，从事股票经纪业务的券商如雨后春笋，大量涌现， 拼佣金已无路可走，拼服务，无形中增加了券商拼佣金已无路可走，拼服务，无形中增加了券商 的经营成本，使已经微利的券商雪上加霜；的经营成本，使已经微利的券商雪上加霜； l券商的业务向上市辅导，券商的业务向上市辅导，ipoipo等上游投行业务方向等上游投行业务方向 倾斜；倾斜； l从事传统经纪业务的从业人员从业形势更加严峻，从事传统经纪业务的从业人员从业形势更加严峻， 券商业务从业人员薪资普遍偏低，工

8、资增长的幅券商业务从业人员薪资普遍偏低，工资增长的幅 度难以跟随行业成长速度！度难以跟随行业成长速度！ 股票从业人员薪酬结构分析股票从业人员薪酬结构分析工资工资 国内证券经纪公司国内证券经纪公司 爱建证券有限责任公司爱建证券有限责任公司 安信证券股份有限公司安信证券股份有限公司 北京高华证券有限责任公司北京高华证券有限责任公司 渤海证券有限责任公司渤海证券有限责任公司 财富证券有限责任公司财富证券有限责任公司 财通证券经纪有限责任公司财通证券经纪有限责任公司 长财证券经纪有限责任公司长财证券经纪有限责任公司 长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司 . 据不完全统计，国内获得经纪牌照的证券公司

9、达据不完全统计，国内获得经纪牌照的证券公司达106家。家。 股票从业人员薪酬结构分析股票从业人员薪酬结构分析佣金佣金 目前股票各券商业务从业人员的薪酬结构基本上是目前股票各券商业务从业人员的薪酬结构基本上是= 工资工资+ 提成（手续费）提成（手续费） 收入收入 工资工资 提成提成 中国股市券商佣金标准变化中国股市券商佣金标准变化 年份年份佣金标准佣金标准 90-98千分之四千分之四 99-2003千分之三点五千分之三点五 2003-2005千分之二千分之二 2006-2008千分之一千分之一 2009-2011万分之六万分之六-万分之三万分之三 纵观证券市场纵观证券市场20年的发展，佣金水平逐

10、年降低，目前已年的发展，佣金水平逐年降低，目前已 经达到历史最低水平。经达到历史最低水平。 经历经历20年的发展，股票投资市场发展的越来年的发展，股票投资市场发展的越来 越成熟。佣金水平一降再降，达到历史低点，部越成熟。佣金水平一降再降，达到历史低点，部 分券商开始出现亏损现象，证券从业人员的收入分券商开始出现亏损现象，证券从业人员的收入 水平逐年降低，券商服务机构对证券从业人员的水平逐年降低，券商服务机构对证券从业人员的 绩效考核逐年加大力度，从业人员的业绩及心理绩效考核逐年加大力度，从业人员的业绩及心理 压力逐年增加。压力逐年增加。 3.3.股票从业人员收入总括股票从业人员收入总括 股票期

11、货贵金属行业收入分析股票期货贵金属行业收入分析 l 金融衍生品行业简要分析金融衍生品行业简要分析 股票市场竞争及就业形势分析股票市场竞争及就业形势分析 期货公司现状及佣金收入分析期货公司现状及佣金收入分析 l贵金属行业展望及天通金产品介绍贵金属行业展望及天通金产品介绍 l之江合作形式介绍之江合作形式介绍 1.期货公司现状期货公司现状 经过经过93年期货市场整顿，目前期货市场已经年期货市场整顿，目前期货市场已经 走向成熟规范，交易所层面的竞争时期已经结束，走向成熟规范，交易所层面的竞争时期已经结束， 期货经纪公司互相竞争时期延续发展。期货经纪公司互相竞争时期延续发展。 各大央企纷纷开办期货经纪公

12、司，争夺有限各大央企纷纷开办期货经纪公司，争夺有限 的期货企业和个人投资者，目前期货公司普遍微的期货企业和个人投资者，目前期货公司普遍微 利经营，佣金收取水平达到历史低点。利经营，佣金收取水平达到历史低点。 2.期货行业从业人员业务开展现状期货行业从业人员业务开展现状 参与期货交易的个人及企业投资者，在整个参与期货交易的个人及企业投资者，在整个 金融行业占比很小。同业间互相抢夺客户成为常金融行业占比很小。同业间互相抢夺客户成为常 态，客户存量基本稳定，新增客户数量明显不足。态，客户存量基本稳定，新增客户数量明显不足。 期货业务从业人员收入水平逐年下降，同行期货业务从业人员收入水平逐年下降，同行

13、 业间竞争越来越激烈，从业人员心理及业绩压力业间竞争越来越激烈，从业人员心理及业绩压力 越来越大。越来越大。 3.竞争态势竞争态势 1 国际期货国际期货 2 河南万达河南万达 3 浙江永安浙江永安 4 上海中期上海中期 5 中辉期货中辉期货 6 长城伟业长城伟业 . l 有限的客户，无限的公司；有限的客户，无限的公司； l 不完全统计，国内期货经纪公司达不完全统计，国内期货经纪公司达165165家家 4.期货业佣金历年收取标准期货业佣金历年收取标准 年份年份佣金标准佣金标准 2003-2009万分之万分之20-万分之万分之10 2010-2011万分之万分之8-万分之万分之5 2012万分之万

14、分之5-万分之万分之1 纵观期货市场纵观期货市场20年的发展，佣金水平逐年降低，目年的发展，佣金水平逐年降低，目 前已经达到历史最低水平。存量客户基本稳定，期货市场前已经达到历史最低水平。存量客户基本稳定，期货市场 新增客户能力低于证券市场。新增客户能力低于证券市场。 目录目录 l金融衍生品行业简要分析金融衍生品行业简要分析 l贵金属行业展望及天通金产品介绍贵金属行业展望及天通金产品介绍 l之江合作形式之江合作形式 黄金十年牛市黄金十年牛市 20112010200920082007200620052004200320022001 上海黄金交易所上海黄金交易所04-10年黄金交易量年黄金交易量

15、数据来源：上海黄金交易所 08- 10年上海期货交易所黄金期货交易量年上海期货交易所黄金期货交易量 数据来源：上海期货交易所 工行纸黄金交易量工行纸黄金交易量 单位：亿单位：亿 数据来源：中国工商银行 10- 11年天津贵金属交易所交易量年天津贵金属交易所交易量 l目前天津贵金属交易所的交易量在全国全部的商品交易所中排名第六，前五名分 别是中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、 上海黄金交易所； l 在白银交易上，天津贵金属的交易量已经跃居全国第一。 交易单位交易单位 交易方式交易方式 保证金保证金 交易费用交易费用 报价报价 交割方式交割方式 银行托管银行托管

16、交易时间交易时间 上海黄金上海黄金国际黄金国际黄金纸黄金纸黄金实物黄金实物黄金黄金期货黄金期货天通金天通金 1kg1kg整数倍整数倍 10g/10g/手递手递 增增 标准不同标准不同1000g/1000g/手手1kg1kg整数倍整数倍100oz/100oz/手手 t+0t+0双向双向t+0t+0单向单向单向单向t+0t+0双向双向t+0t+0双向双向t+0t+0双向双向 10%10%左右左右全额全额全额全额10%10%8%8%左右左右0.2%-4%0.2%-4% 0.15%0.15% 0.8-10.8-1元元/ / 克克 0.21%0.21% 6060元元/ /手左手左 右右 0.08%0.0

17、8%单边单边 约约100100美元美元 / /手手 撮合竞价撮合竞价银行报价银行报价银行报价银行报价撮合竞价撮合竞价国际报价国际报价国际报价国际报价 可交割可交割无交割无交割可交割可交割无交割无交割可交割可交割无交割无交割 完全托管完全托管完全托管完全托管完全托管完全托管完全托管完全托管 完全托管完全托管 非国内银非国内银 行行 9.5h9.5h8-24h8-24h8h8h4h4h24h24h24h24h 国内主要黄金投资品比较国内主要黄金投资品比较 l 黄金黄金etfetf 黄金etf: 交易所交易黄金基金 每一份黄金etf必须包含十分 之一盎司的实物黄金 追踪现货黄金价格波动的金融 衍生产

18、品 l 黄金期权黄金期权 国内目前交易量较小。 国内主要黄金投资品比较国内主要黄金投资品比较 天津贵金属交易所概况天津贵金属交易所概况 天津贵金属交易所（以下简称天津贵金属交易所（以下简称“交易所交易所”） 是经天津市政府批准，由天津产权交易中心为主是经天津市政府批准，由天津产权交易中心为主 发起，在天津滨海新区注册的公司制法人。经国发起，在天津滨海新区注册的公司制法人。经国 务院同意务院同意, ,国家发展和改革委员会批复的国家发展和改革委员会批复的天津天津 滨海新区综合配套改革试验金融创新专项方案滨海新区综合配套改革试验金融创新专项方案 中明确提出支持天津产权交易中心增加交易品种。中明确提出

19、支持天津产权交易中心增加交易品种。 贵金属交易所作为天津产权中心的创新型交易平贵金属交易所作为天津产权中心的创新型交易平 台，主要为金银等贵金属的现货及现货延期交收台，主要为金银等贵金属的现货及现货延期交收 交易提供电子交易平台和相关服务。交易所实行交易提供电子交易平台和相关服务。交易所实行 会员制，采取会员制，采取2424小时不间断交易，时间及价格与小时不间断交易，时间及价格与 国际市场接轨。国际市场接轨。 天津市政府印发天津市政府印发关于同意天津贵金属交易关于同意天津贵金属交易 所有限公司正式运营的批复所有限公司正式运营的批复 天津市政府日前印发了关于同意天津贵金属交易所 有限公司正式运营

20、的批复（津政函20129号，以下 简称批复），同意天津贵金属交易所有限公司正式运 营，要求天津贵金属交易所有限公司按照天津滨海新区综 合配套改革试验总体要求，推进金融改革创新，建立和完 善贵金属场外交易市场。批复还明确，按照国务院 关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定 （国发201138号）要求和国家有关规定，天津市金融 办对天津贵金属交易所有限公司实施监管。 目录目录 l金融衍生品行业简要分析金融衍生品行业简要分析 l贵金属行业展望及天通金产品介绍贵金属行业展望及天通金产品介绍 l之江合作形式之江合作形式 客户客户. . 之江合作形式之江合作形式 天津贵金属交易所天津贵金属交易所 现已停止现已停止 发展发展 天津之江贵金属天津之江贵金属 经营有限公司经营有限公司