《国际金融》复习题及答案

1、国际金融复习题及答案 1、 、单项选择题 一国货币升值对其进出口收支产生何种影响 ( B ) A 出口增加， 进口减少 B 出口减少， 进口增加 C 出口增加， 进口增加 D 出口减少， 进口减少 2、 SDRs是 ( C ) Axx经济货币联盟创设的货币 Bxx 货币体系的中心货币 CIMF 创设的储备资产和记帐单位 D世界银行创设的一种特别使用资金的权利 3、 般情况下，即期交易的起息日定为 (C ) A成交当天 B成交后第一个营业日 C成交后第二个营业日 D成交后一星期内 1 / 22 4、收购国外企业的股权达到 10%以上，一般认为属于 (C) A股票投资 B证券投资 C直接投资 D间

2、接投资 5、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是(C) A非自由兑换货币 B硬货币 C软货币 D自由外汇 6、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货 币制度是 (B) A浮动汇率制 B国际金本位制 Cxx 森林体系 D xx 体系 2 / 22 7、国际收支平衡表中的基本差额计算是根据 (D) A商品的进口和出口 B经常项目 C经常项目和资本项目 D经常项目和资本项目中的长期资本收支 8、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数 量的外国货币，这表明 (C) A本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B本币币值下降，外币币值

3、上升，通常称为外汇汇率上升 C本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降 D本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降 9、当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政 策配合理论，应采取的措施是 (D) A膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策 B紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策 3 / 22 C膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策 D紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策 10、xx 货币市场是 (D) A 经营 xx 货币单位的国家金融市场 B 经营 xx 国家货币的国际金融市场 C xx国家国际金融市场的总称 D 经营境外货币的国际金融市场 11、国际债券包括 (

4、B) A 固定利率债券和浮动利率债券 B xx债券和 xx 债券 C 美元债券和日元债券 D xx 美元债券和欧元债券 12、二次世界大战前为了恢复国际货币秩序达成的 (B)，对战后国际货币体 系的建立有启示作用。 A自由贸易协定 4 / 22 B xx货币协定 C xx森林协定 D君子协定 13、世界上国际金融中心有几十个，而最大的三个金融中心是(C) A xx、 法兰克福和 xx B xx、 xx 和 xx C xx、 xx 和 xx D xx、 xx 和 xx 14、金融汇率是为了限制 (A) A 资本流入 B 资本流出 C 套汇 D 套利 15、汇率定值偏高等于对非贸易生产给予补贴，这

5、样 (A) A 对资源配置不利 B 对进口不利 C 对出口不利 5 / 22 D对本国经济发展不利 16、国际储备运营管理有三个基本原则是 (A) A安全、流动、盈利 B安全、固定、保值 C安全、固定、盈利 D流动、保值、增值 17、一国国际收支顺差会使 (A) A外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升 B外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌 C外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌 D外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升 18、金本位的特点是黄金可以 (B) A自由买卖、自由铸造、自由兑换 B自由铸造、自由兑换、自由输出入 6 / 22 C自由买卖、自由铸造、自由输出入 D自由流

6、通、自由兑换、自由输出入 19、布雷顿森林体系规定会员国汇率波动幅度为 (C) A 10% B 2.25% C 1% D 10 20% 20、史密森协定规定市场外汇汇率波动幅度从 1扩大到 (A) A 2.25 B 6 C 10 D 自由浮动 21、主张采取透支原则，建立国际清算联盟是 (B)的主要内容。 A xx 计划 B 凯恩斯计划 C xx 计划 D xxxx计划 22、布雷顿森林协议在对会员国缴纳的资金来源中规定(C) 7 / 22 A会员国份额必须全部以黄金或可兑换的黄金货币缴纳 B会员国份额的 50以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余 50的份 额以本国货币缴纳 C会员国份额的 2

7、5以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余 75的份 额以本国货币缴纳 D会员国份额必须全部以本国货币缴纳 23、根据财政政策配合的理论，当一国实施紧缩性的财政政策和货币政 策，其目的在于 (A) A克服该国经济的通货膨胀和国际收支逆差 B克服该国经济的衰退和国际收支逆差 C克服该国通货膨胀和国际收支顺差 D克服该国经济衰退和国际收支顺差 24、资本流出是指本国资本流到外国，它表示 (D) Axx 对本国的负债减少 B本国对 xx 的负债增加 C xx在本国的资产增加 Dxx 在本国的资产减少 25、间接标价法是以一定单位的哪种货币作为基准( B) 8 / 22 A 美元 B 本币 C 外币 D

8、特别提款权 26、目前，我国人民币实施的汇率制度是 (C) A固定汇率制 B弹性汇率制 C有管理浮动汇率制 D钉住汇率制 27、若一国货币汇率高估，往往会出现 (B) A外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差 B外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差 C外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差 D外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差 28、从长期讲，影响一国货币币值的因素是 (B) A国际收支状况 B经济实力 C通货膨胀 D利率高低 29、汇率采取直接标价法的国家和地区有 (D) 9 / 22 A xx 和 xx B xx 和 xx C xx 和 xx D xx 和 xx 30、(C)

9、，促进了国际金融市场的形成和发展。 A 货币的自由兑换 B 国际资本的流动 C 生产和资本的国际化 D 国际贸易的发展 31、持有一国国际储备的首要用途是 (C) A 支持本国货币汇率 B 维护本国的国际信誉 C 保持国际支付能力 D 赢得竞争利益 32、当国际收支的收入数字大于支出数字时，差额则列入 (A)以使国际收支 人为地达到平衡。 A “错误和遗漏 ”项目的支出方 10 / 22 B 错误和遗漏 ”项目的收入方 C 官方结算项目 ”的支出方 D 官方结算项目 ”的收入方 33、 外汇远期交易的特点是 （B） A 它是一个有组织的市场，在交易所以公开叫价方式进行 B 业务范围广泛，银行、

10、公司和一般平民均可参加 C 合约规格标准化 D 交易只限于交易所会员之间 34、如果在美国一双鞋的价格是 80 美元，在另一国为 120 当地货币，汇率 为 1 美元等于 0.5 个当地货币，另一国的货币（ B） A .PPP成立 B.根据 PPP被高估 C.根据 PPP被低估 D.根据 PPP正, 确的汇率水平应是 1 美元等于 0.67 当地货 币 35、支出转换型政策不包括（ C）。 A 汇率政策 B 政府补贴和关税政策 C 货币政策 D 直接管制 11 / 22 36. 布雷顿森林体系是采纳了（ A）的结果。 Axx 计划 B凯恩斯计划 Cxxxx计划 D xx 计划 37. 当今国际

11、储备资产中比重最大的资产是（ B）。 A黄金储备 B外汇储备 C普通提款权 D特别提款权 38.当一国货币贬值时，会引起该国的外汇储备的（ B）。 A数量减少 B数量增加 C实际价值增加 D实际价值减少 39.SDRs不具有如下职能（ D）。 A 价值尺度 B 支付手段 C 贮藏手段 D 流通手段 40、世界银行总部设在（ B）。 12 / 22 A xx B xx C xx D xx 二、判断题 1. 牙买加协议后，黄金不再以美元计价。 F 2. 在金币本位制度下，实际汇率波动幅度受制于黄金输送点。其上限是黄金 输入点，下限是黄金输出点。 F 3.SDRs是按西方五种主要货币的加权平均值计价

12、的。 F 4. 欧洲债券是外国债券的一种。 F 5. 以单位外币为基准，折成若干本币的汇率标价方法是直接标价法。T 6.直接管制属于单独的国际收支调节政策。 F 7.汇率制度的选择实际上是对可信性和灵活性的权衡。 T 8.一国货币贬值可导致贸易收支改善。 F 9.如果某投机者预期外汇汇率将下跌，他将会吃进该外汇多头。F 10.浮动汇率的弊端之一就是易造成外汇储备的大量流失。F 11.IMF 的职责是向会员国政府提供发展贷款。 12. 在纸币制度下，汇率决定的基础是黄金平价。 13. 国际货币体系是一种约定俗成的惯例体制。 14. 基金组织的普通贷款是无条件的。 F 15. 两种货币含金量的对比

13、称为金平价。 T 13 / 22 16. 金本位制度下，汇率的波动是有界线的，超过界线时，政府就要加以干 预。F 17. 欧洲货币就是欧洲各国货币的通称。 F 18. 外汇市场通常是有形市场，如中国外汇交易中心。 F 19.布雷顿森林体系是以美元为中心的浮动汇率制度。 F 20.投资收益属于国际收支平衡表中的服务项目。 F 21.当一国处于经济高涨并有国际收支逆差时，应采用紧的财政政策和松的 货币政策来加以调节。 F 22. “丁伯根法则 ”指出财政政策解决内部问题，货币政策解决外部问题较为 合适。F 23.由于美元是各国的主要储备货币，因而对世界各国来说美元总是外汇。F 24.一国政府驻外机

14、构是所在国的非居民，不属于该国的外汇管制对象范 畴。 F 25.根据利率平价学说，利率相对较高的国家未来货币升水的可能性大。F 26. 当一国处于顺差和通货膨胀状态时，应采用紧缩的财政和货币政策加以 调节。 F 27. 在纸币本位制度下，一般情况下，一国发生了严重的通货膨胀，该国货 币在外汇市场上会升值，汇率上涨。 F 28. 浮动汇率制下，一国货币汇率下浮意味着该国货币法定贬值。F 29.理论上说，国际收支的不平衡是指自主性交易的不平衡，但在统计上很 难做到。 T 30.弹性论采用的是一般均衡分析法。 F 31.甲币对乙币升值 10%，则乙币对甲币贬值 10%。F 14 / 22 32.抵补

15、套利和投机是外汇市场常见的业务活动，其目的都是为了盈利。 33.在间接标价法下，外币数额越大，外汇汇率越上涨。T 34.20世纪 70年代中期固定汇率制垮台后，世界各国都实行了浮动汇率 制。F 35.在国内上市的人民币 B 股股票交易不涉及国际收支。 F 36.国际收支是一国在一定时期内（通常为一年）对外债权、债务的余额， 因此国际收支是一种存量的概念。 37.吸收论从需求和供给两个方面对国际收支平衡进行了分析。F 38. 我国采用的是直接标价法，即以人民币为基准货币，以外币为标价货 币。F 39. 我国的外汇储备包括商业银行的外汇储备。 F 40.购买力平价说的理论前提是一价定律。 F 三、

16、计算题 1、下列银行关于 USD/CHF和 USD/JPY的汇率报价如下： USD/CHF USD/JPY A 银行 1.4947-1.75-142.05 B 银行 1.4946-1.75-141.95 C 银行 1.4945-1.70-141.90 D 银行 1.4948-1.73-141.93 E 银行 1.49-1.75-141.85 你希望通过美元完成卖出瑞士法郎买入日元的交易，请问： 15 / 22 （1） 1.4956 你将从哪家银行卖出瑞郎买入美元？采用的汇率是多少？ C 银行， （2） 141.75 你将从哪家银行卖出美元买入日元？采用的汇率是多少？ A 银行， CHF/JPY

17、的交叉汇率是多少？ 94.7895.05 2、某日，纽约外汇市场即期汇率 GBP/USD1.7000-10， USD/CHF1.5000-1。0 与此同时，苏黎世外汇市场的即期汇率为 GBP/CHF2.6000-10请问在两地三种货 币之间： 1）是否存在套汇机会？（请计算说明） （2）若存在套汇机会，以 10 万美元进行套汇交易，应如何进行？盈利多 少？（结果保留整数） 3、某日伦敦外汇市场上即期汇率为，三个月远期贴水点，求三个月远期汇 率。 4、若， （1）请套算日元对人民币的汇率； （2）我国某企业出口创汇 2,000 万日元，根据上述汇率，该企业通过银行结 汇可获得多少人民币资金？ 2

18、000*100*0.0669= 5、如果纽约市场上年利率为 8，伦敦市场的年利率为 6。伦敦外汇市 场的即期汇率为， 3 个月掉期率为 （1）3 个月的远期汇率，并说明升贴水情况。 （2）若某投资者拥有 10 万英镑，他应投放在哪个市场上有利？假定汇率不变 说明投资过程及获利情况（不考虑买入价和卖出价）。 16 / 22 （3）若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作 ?套利的净收益为多 少？ 解： 1）求三个月的远期汇率。 GBP1=USD（1.60250.0030）（ 1.60350.0050） GBP1=USD l.6055 1.6075 远期美元贴水，英镑升水。 （ 2）如果有

19、10 万英镑套利，应该先把英镑兑换为美元，到期再换回英 镑，假设汇率不变三个月套利收益为： 净收益 10【（ 18）（ 16）】 500GBP （3）若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，先按即期把英镑兑换为美元， 同时和银行签订一份把美元兑换为英镑的远期和约，三个月后在美国获得的本 利和，按照约定远期汇率兑换为英镑，扣除成本后实现无风险套利，获利为： 第一步： 101. 6025 16.025 美元 第二步： 16.025（18） 16.3455 第三步： 10.1682英镑 第四步： 净收益： 10.168210（16）182 英镑 6、两个公司都希望筹措 5年期 100万美元资金。 A 公

20、司由于资信等级较 高，在市场上无论筹措固定利率资金，还是筹措浮动利率资金利率比 B 公司优 17 / 22 惠，具体数据见下表。 A 公司计划筹措浮动利率美元资金，而 B 公司打算筹措 固定利率美元资金。某银行为他们安排这次互换获得 20 个基点收益。 说明如何操作并计算互换后 A公司和 B 公司的实际融资成本 A 公司和 B 公司减少的总利息支出。 解： 固定利率利差 11 10 1 浮动利率利差( LIBOR+1.00%)( LIBOR+0.70%) 0.3 净利差： 1%-0.3%=0.7% 银行拿 20个基点， 0.7%-0.2%=0. 5% 双方可以平分 0.5%，各得 0.25%。

21、 A 公司 LIBOR+0.70% 0.25%LIBOR0.45获得浮动利率贷款 B 公司以 11%-0.25%=10.75%获得固定利率贷款。 2) 5 年双方各节约利息支出 100*0.25%5=1.25万美元 7、德国某公司出口一批商品， 3 个月后从美国某公司获 10万美元的货款。 为防止 3 个月后美元汇价的波动风险，公司与银行签订出卖 10万美元的 3个月 远期合同。假定远期合同时美元对马克的远期汇率为 $1DM2.21502.2160，3 个月后 (1) 市场汇率变为 $1DM2.21202.2135，问公司是否达到保值目标、盈亏 如何？ (2) 市场汇率变为 $1DM2.225

22、02.2270，问公司是否达到保值目标、盈亏 如何？ 解： 1)按照远期和约可兑换马克： 102.2150 22.15 万马克 18 / 22 按照市场汇率可兑换马克： 102.2120 22.12 万马克 兑换的马克增加： 22.15 22.14 0.03万 300 马克（盈利） 2）按照市场汇率可兑换马克： 102.2250 22.25 万马克 按照远期和约可兑换马克： 102.2150 22.15 万马克 兑换的马克减少： 22.25 22.15 0.1万 1000 马克（亏损） 8、某日纽约外汇市场上汇率报价为 1 英镑=1.3250美元，伦敦外汇市场上 汇率报价为 1 英镑 10.6

23、665港币，香港外汇市场上汇率报价为 1美元 7.8210 港币，若不考虑交易成本试计算 10 万英镑的套汇收益解： 纽约： GBP1=(1.3250*7.8210)HK￥=10.3268HK￥ 伦敦： GBP1=10.6665HK￥，存在套汇机会 先在伦敦市场卖英镑，买港币； HK￥=10*10.6665=106.665 在香港市场卖出港币，买美元； 最后在纽约市场卖出美元，买进英镑； =10.2931-10=0.2931万英镑 所以，套汇收益为 2931 英镑 9、假设某客户用美元购买英镑的看跌期权，总额为 10 万英镑（一份合同 数额为 5 万英镑，所以要购买 2份合同）。合同协议价格为

24、每 1 英镑 1.50美 元，期限为三个月。期权价格成本每英镑 5 美分，总额为 5000 美元，问下列情 况下如何操作，盈亏是多少？ 19 / 22 解： 1）如果市场汇率变为 1 英镑 1.80 美元 不执行和约，亏损额为 5000 美元。 2）如果市场汇率变为 1 英镑 1.20 美元 执行期权和约盈利（ 1.51.2） 10 0.5 2.5 万美元 3）如果市场汇率变为 1英镑 1.50美元 不执行和约，亏损为 5000 美元。 10、假设某客户用美元购买英镑的看涨期权，总额为 10 万英镑（一份合同 数额为 5 万英镑，所以要购买 2份合同）。合同协议价格为每 1 英镑 1.50美

25、元，期限为三个月。期权价格成本每英镑 5 美分，总额为 5000 美元，问下列情 况下如何操作，盈亏是多少？ 解： 1）如果市场汇率变为 1英镑 1.80美元 执行和约盈利（ 1.51.2） 100.5 2.5 万美元 2）如果市场汇率变为 1 英镑 1.20 美元 不执行期权和约亏损为 5000 美元。 3）如果市场汇率变为 1 英镑 1.50 美元 不执行和约，亏损为 5000 美元。 11、英国某公司进口 15 万美元商品，三个月后付款，伦敦市场美元对英镑 的即期汇率为 1 英镑 15 美元，预测美元将升值，英国公司为避免汇率风险，从期货市场买进 6 月份的远期美元合同 3 个（以英镑买

26、美元期货标准化合同为 5 万美元 ），三个月 期货合同协议价格为 1 英镑 20 / 22 1 45 美元。 （1）三个月后市场汇率变为 1 英镑 12 美元，问公司是否达到保值目标、盈亏如何？ （2）三个月后市场汇率变为 1 英镑 16 美元，问公司是否达到保值目标、盈亏如何？解： 1）市场美元果然升值如果没有期货和约要支付： 12.5 万英镑 按期货和约协议价格支付： 10.41 万英镑 不仅达到保值目的还少支付： 12.510.412.09 万英镑（盈利） 2）市场美元不仅没有升值反而贬值，按照市场汇率支付： 9.375 万英镑 按期货和约协议价格支付： 10.41 万英镑 不仅没有达到保值目的还多支付： 10.419.3751.035 万英镑（亏损） 12、已知英镑对美元的即期汇率为： 点数；英镑对法国法郎的即期汇率为： 计算： 1GBPUSD1.53921.5402，2 个月的 1GB