可穿戴设备项目财务分析表 (1)

1、可穿戴设备项目财务分析表一、项目背景情况把握新一轮科技革命和产业变革潮流，深入实施科教兴市和人才强市战略，全面增强原始创新、集成创新和再创新能力，加快建成具有国际影响力的创新中心。（一）推进科技创新格局与国际接轨积极融入全球创新网络，构建与国际标准相衔接的科技研发体系、科技人才培养体系、科技成果转化体系和科技创新评价体系，提升在全国乃至全球的科技竞争优势。（二）推动科技创新成果与产业接轨围绕产业链部署创新链，围绕创新链完善资金链，着力推动科技成果资本化和产业化。（三）推动科技创新生态与市场接轨着力完善各项制度和政策安排，构建以市场为主导的科技创新生态，让机构、人才、设备、资金、项目都充分活跃起

2、来，形成推进科技创新发展的强大合力。Gartner预测2019年全球可穿戴设备的出货量将达到2.25亿，比2018年的1.79亿增长25.8，到2022年预计增至4.53亿。预计终端用户在可穿戴设备方面的支出将在2019年达到420亿美元。其中，对智能手表的支出将达162亿美元。Gartner高级主管AlanAntin表示：“目前，苹果手表（AppleWatch）平均销售价格（ASP）相对稳定和较高，这有效地支撑了智能手表市场。但智能手表的整体平均售价预计将从2018年的221.99美元缓慢下降至2022年的210美元，原因是价格较低的竞争对手以及较高的销量导致生产成本和零部件成本下降，而苹果

3、和传统手表品牌等强势品牌尝试保持价格稳定。”而随着竞争激烈市场上已经出现了低价智能手表，比如FitbitVersa以150美元售价大幅削减了竞争对手的份额。然而，与苹果公司的心电图等造价高的健康组件相比，这将如何发展，还有待观察。2019年，智能手表出货量将达到7400万个，这使得智能手表成为在所有可穿戴设备中最佳的领域。然而，Gartner预测，到2022年，耳戴式设备的出货量将成为销量最高的可穿戴设备市场，达到1.58亿个，而2022年的智能手表出货量为1.15亿个（见表1）。随着智能手表细分市场的不断成熟，市场将细分为四大类供应商：领先的消费电子品牌、时尚和传统手表品牌、儿童手表，以及迎

4、合小众的特殊品牌和创业公司，比如部分消费者需要监测的医疗问题。虽然苹果、Fitbit和三星等消费电子品牌拥有较大的领先优势，但其他品牌也正在加速发展。智能手表平均销售价格预计将在这段时间内每个下降11美元。AlanAntin表示：“像Fossil和卡西欧这样的传统手表品牌将提供比其技术品牌更多的款式和选择来获得市场份额。我们认为，到2022年，时尚和传统手表品牌可能占单位出货量的20。”Gartner预测，到2022年，AppleAirPods，三星的IconX和Plantronics的BackBeatFIT等耳戴式设备将占所有可穿戴设备的30以上，因为它们的功能超越了通信和娱乐。目前，耳戴式

5、可穿戴设备的主要用途是健身和健康指导、通信和娱乐、助听器/医疗设备，还可以给专业人员使用。未来几代耳戴式设备将能够配置虚拟个人助理，并随后用于多种任务，例如查询和免提指示。展望未来，先进的耳戴设备可以减少智能手机的使用，因为它们将接管用户今天借助智能手机来解决的许多任务。沉浸式头戴式显示器（HMD）主要用于体验增强现实（AR）或虚拟现实（VR）。由于可用性、成本、人体工程学、不时髦的设计和其他因素，主流消费者对这类设备的使用很受限制。ARHMD主要是企业使用，这类设备作为免提工具，在内部用作业务流程改进和培训用途。VRHMD的主要用例是娱乐和游戏。然而，消费者期望与当前技术可以提供的内容之间仍

6、然存在不匹配。但是这个情况会改变，但需要付出代价。AlanAntin表示：“与我们在其他领域看到的情况相反，HMD的平均售价将在2022年前增加19.2，因为更好的内容需要更好的技术。”二、企业基本情况面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继

7、续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。三、项目概况我国相关产业发展的主要任务是贯彻落实科学发展观和走新型工业化道路原则，加快结构调整。相关产业要持续结构调整和产业升级，加强和改进投资管理，建立企业自我约束机制，完善有利于发展的市场环境，进一步加强和改善宏观调控，避免投资盲目扩张，促进相关产业健康发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资96292.79万元，其中：建设投资79267.32万元，占项目总投资的82.32%；建设期利息783.42万元，占项目

8、总投资的0.81%；流动资金16242.05万元，占项目总投资的16.87%。项目正常经营年份每年营业收入185700.00万元，综合总成本费用152984.99万元，税金及附加857.96万元，净利润23892.79万元，财务内部收益率17.88%，财务净现值25078.25万元，全部投资回收期5.93年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企

9、业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资79267.32万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计70365.10万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为36778

10、.85万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程47880.00173325.6023520.111.11#生产车间14364.0051997.687056.031.22#生产车间11970.0043331.405880.031.33#生产车间11491.2041598.145644.831.44#生产车间10054.8036398.384939.222仓储工程22680.0067132.807367.962.11#仓库6804.0020139.842210.392.22#仓库5670.0016783.201841.992.33#仓库5443.201

11、6111.871768.312.44#仓库4762.8014097.891547.273行政办公及生活服务设施5090.4029880.654218.433.1行政办公楼3308.7619422.422741.983.2宿舍及食堂1781.6410458.231476.454公共工程8400.0013524.001159.17辅助用房等5绿化工程22498.00414.32绿化率16.07%6其他工程33502.0098.86场地、道路、景观亮化等7合计140000.00283863.0536778.852、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参

12、照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为31887.62万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备28422321.332辅助生成设备322551.013研发设备362869.894检测设备241913.263环保设备201594.383其它设备8637.75合计40531887.623、安装工程费估算本期项目安装工程费为1698.63万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为6399.88万元。（三）预备费本期项目预备费为2502.34万元。建设投资估算表单位：万元

13、序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用36778.8531887.621698.6370365.1088.77%1.1建筑工程费36778.8536778.8546.40%1.2设备购置费31887.6231887.6240.23%1.3安装工程费1698.631698.632.14%2工程建设其他费用6399.886399.888.07%2.1土地出让金2769.902769.903.49%2.2其他前期费用3629.983629.984.58%3预备费2502.342502.343.16%3.1基本预备费1208.241208.241.52%3.2涨价

14、预备费1294.101294.101.63%4建设投资合计79267.32100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用36778.8531887.621698.6370365.1091.05%1.1建筑工程费36778.8536778.8547.59%1.2设备购置费31887.6231887.6241.26%1.3安装工程费1698.631698.632.20%2固定资产其他费用3629.983629.984.70%3预备费2502.342502.343.24%3.1基本预备费1208.241208.241.56%3.

15、2涨价预备费1294.101294.101.67%4建设期利息783.42783.421.01%5固定资产投资77280.84100.00%6固定资产投资合计77280.84100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款31976.21万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息783.42万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息783.42783.420.001.1.1期初借款余额31976.211.1.2当期借款31976.2131976.210.001.1.3当期应计利息783.42783.420.001.1.4

16、期末借款余额31976.2131976.211.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）783.42783.420.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）783.42783.420.003.1建设期利息合计783.42783.420.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情

17、况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为16242.05万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产69350.4680908.8798246.49115584.10115584.10115584.10115584.10115584.10115584.101.1应收账款31207.7136408.9944210.9252012.8552012.8552012.8552012.8552012.8552012.851.

18、2存货24272.6628318.1034386.2740454.4340454.4340454.4340454.4340454.4340454.431.2.1原辅材料7281.808495.4310315.8812136.3312136.3312136.3312136.3312136.3312136.331.2.2燃料动力364.09424.77515.80606.82606.82606.82606.82606.82606.821.2.3在产品11165.4213026.3315817.6818609.0418609.0418609.0418609.0418609.0418609.041.2

19、.4产成品5461.356371.577736.919102.259102.259102.259102.259102.259102.251.3现金5548.046472.717859.729246.739246.739246.739246.739246.739246.731.4预付账款8322.059709.0611789.5813870.0913870.0913870.0913870.0913870.0913870.092流动负债59605.2369539.4384440.7499342.0599342.0599342.0599342.0599342.0599342.052.1应付账款214

20、57.8825034.2030398.6735763.1435763.1435763.1435763.1435763.1435763.142.2预收账款38147.3544505.2454042.0763578.9163578.9163578.9163578.9163578.9163578.913流动资金9745.2311369.4313805.7416242.0516242.0516242.0516242.0516242.0516242.054流动资金增加9745.231624.202436.312436.315铺底流动资金20805.1424272.6629473.9534675.2334

21、675.2334675.2334675.2334675.2334675.23八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资96292.79万元，其中：建设投资79267.32万元，占项目总投资的82.32%；建设期利息783.42万元，占项目总投资的0.81%；流动资金16242.05万元，占项目总投资的16.87%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资96292.79100.00%1.1建设投资79267.3282.32%1.1.1工程费用70365.1073.07%1.1.1.1建筑工程费36778.8538.19%1.

22、1.1.2设备购置费31887.6233.12%1.1.1.3安装工程费1698.631.76%1.1.2工程建设其他费用6399.886.65%1.1.2.1土地出让金2769.902.88%1.1.2.2其他前期费用3629.983.77%1.2.3预备费2502.342.60%1.2.3.1基本预备费1208.241.25%1.2.3.2涨价预备费1294.101.34%1.2建设期利息783.420.81%1.3流动资金16242.0516.87%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资96292.79万元，其中申请银行长期贷款31976.21万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹

23、措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资96292.79100.00%1.1建设投资79267.3282.32%1.2建设期利息783.420.81%1.3流动资金16242.0516.87%2资金筹措96292.79100.00%2.1项目资本金64316.5866.79%2.1.1用于建设投资47291.1149.11%2.1.2用于建设期利息783.420.81%2.1.3用于流动资金16242.0516.87%2.2债务资金31976.2133.21%2.2.1用于建设投资31976.2133.21%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算

24、基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入185700.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型

25、改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=7149.67万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用152984.99万元，其中：可变成本129618.05万元，固定成本23366.94万元。正常经营年份项目经营成本14

26、7160.14万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费73563.7185824.33104215.26122606.19122606.19122606.19122606.19122606.19122606.192工资及福利费7011.867011.867011.867011.867011.867011.867011.867011.867011.863修理费1592.451592.451592.451592.451592.451592.451592.451592.45

27、1592.454其他费用15949.6415949.6415949.6415949.6415949.6415949.6415949.6415949.6415949.644.1其他制造费用1380.961380.961380.961380.961380.961380.961380.961380.961380.964.2其他管理费用1545.121545.121545.121545.121545.121545.121545.121545.121545.124.3其他营业费用13023.5613023.5613023.5613023.5613023.5613023.5613023.5613023.5

28、613023.565经营成本98117.66110378.28128769.21147160.14147160.14147160.14147160.14147160.14147160.146折旧费4202.624202.624202.624202.624202.624202.624202.624202.624202.627摊销费55.4055.4055.4055.4055.4055.4055.4055.4055.408利息支出1566.831566.831566.831566.831566.831566.831566.831566.831566.839总成本费用103942.51116203.

29、13134594.06152984.99152984.99152984.99152984.99152984.99152984.999.1其中：固定成本23366.9423366.9423366.9423366.9423366.9423366.9423366.9423366.9423366.949.2可变成本80575.5792836.19111227.12129618.05129618.05129618.05129618.05129618.05129618.05（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附

30、加857.96万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=31857.05（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=31857.0525.00%=7964.26（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额31857.05万元，缴纳企业所得税7964.26万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=31857.05-7964.26=23892.79（万元）。十

31、二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.88%。本期项目投资财务内部收益率17.88%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=25078.25（万元）。以上计算结果表明，财务净现值25

32、078.25万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.93年。本期项目全部投资回收期5.93年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利