上市公司飞亚达XXX年财务报告分析

1、上市公司飞亚达XXX年财务报告分析财务报告分析分析对象：2018年度要紧合并财务报告报告日期：2018年5月08日补充资料：2018年要紧合并财务报表公司要紧财务指标运算表深圳市飞亚达（集团）股份有限公司2018年度合并财务报告分析一. 资产负债表分析依照飞亚达股份有限公司2018年12月31日的资产负债表，编制比较资产负债表， 并对资产负作趋势分析和结构分析（见附表）。1. 资产负债表趋势分析该公司2018年度资产规模有所扩大，增加数额达到912, 602, 070. 60元，增长速度为 59. 88%O其中流淌资产增长速度为88. 78%,非流淌资产的增长速度为3. 18%,可见公司 资产

2、的增长要紧源于流淌资产增长。而流淌资产的增长要紧是由货币资金和预付账款的 大额增长引起的，增长速度分不为541.01%. 280. 30%o公司应对货币资金的大幅增长引 起重视，同时也应重视预付账款的大额增加是否与当前的市场供应状况相吻合。应收账 款与存货的变动幅度不大讲明企业的治理与操纵有所增强。非流淌资产中无形资产和递 延所得税资产的增幅较大，分不为42. 74%和59. 66紀该公司的负债增长了 360, 255, 646. 44元，增长速度为44. 68%,要紧是由流淌负债 40. 12%的增长引起的，其中预收账款，应缴税费，其他流淌负债的增长额分不为 6, 452, 605. 93

3、元，10,666,859.64 元，1,364,992.92 元。增长速度分不为 320.65%, 136.30%, 106.61%。非流淌负债增长水平也较快，其中长期借款增长额91,440, 065. 11 元，增长速度为101. 6%,递延所得税负债增长额为24, 269. 34元，增长速度为22. 68%, 英他非流淌负债减少额为4, 000, 000. 00元，减少速度为-62. 50%.可见流淌负债的增长 速度小于流淌资产的增长速度，这有利于改善公司的短期偿债能力。该公司股东权益有较大变化，共增加了 552, 346, 424. 16元,增长速度为75. 13%。 其中,资本公积增加

4、451,534,652.23元引起的,增长速度为235.36%,盈余公积增加 5,120,903.28元，增长速度为4.42%,未分配利润增加了 63,937,479. 75元，增长速度 为40. 32%,讲明该公司的盈利能力有所增加。2. 资产负债表结构分析该公司流淌资产比重2018年66.24%、2018年78. 21%，略有上升。其中2018年货 币资金和存货所占比重较大，依次为25. 18%和43.03$。货币资金所占比重比去年增加 18. 9%,增幅较大，讲明苴资产的变现能力以及抵御风险的能力加强，然而机会成本也必 定增加,这将会阻碍企业的盈利能力：固定资产比重2018年17. 05

5、%, 2018年10. 33%, 岀现下降趋势；无形资产比重2018年0. 88%, 2018年0. 79%,呈下降趋势。其流淌资产 比重较大，讲明企业资产的流淌性和变现能力较强，具有一泄的偿债能力和承担风险的 能力。该企业负债中流淌负债比重为39. 60%,其中短期借款、应对账款比重分不为29. 89% 和6.41%。非流淌负债比重为7. 55%,其中长期借款7. 44%,差不多上与上年持平。2018 年所有者权益中股本、资本公积、盈余公积和未分配利润占权益总额的比重分不为 11.51%、26.40%、4.97%和9. 13%,资本公积的比重变化较大。从总体结构来看，2018年公司流淌资产比

6、重78.21%,流淌负债比重39. 60%,流淌 资产比重大于流淌负债比重，可见公司选择的是稳健型对称性结构，讲明企业偿还流淌 负债有足够的流淌资产作为物质保证，以降低企业的财务风险，然而占用大虽:资金，降 低了资金的利用效率。公司有一部分长期资金用于流淌资产，公司的短期偿债风险较小， 但资金成本较大。公司的资产负债率47. 16%,相对来讲较为适中，讲明企业财务状况处 于良好，偿债能力较强，债权人比较安全。3. 资产负债表重点项目分析（1）货币资金：本年增长额517, 754, 237. 33元，增长速度高达541.01%,由报表附注知货 币资金变动缘故要紧是由于非公布发行股票募集资金，短期

7、银行借款增加引起的。（2）预付款项：本年增长额27, 008, 751. 67元，增长速度高达280.30%,由报表附注知预 付款项增加的缘故是飞亚达香港公司采购手表修理配件，子公司亨吉利公司新开 门店，由于该公司要紧从事钟表及其零配件的设计、开发、制造、销售和修理，包括 “飞亚达”表的产品经营和世界名表的商业连锁销售，而世界名表差不多上价格昂贵， 因此预付账款增加讲明以后企业销售世界名表的业务量将要增加。（3）应收账款：本年増长额53,914,037. 12元，增长速度44. 20%,由报表附注知是由于 年底为品牌名表的销售旺季、与商场正常结算期的滞后及整体销售规模的不断 增长引起的，应收账

8、款的账龄在一年以内的占42. 17%,三年以上的为57. 67%，该公 司的应收账款账龄结构不太合理，坏账预备治理的不得当，长期应收账款占的比重太 大，发生坏账的可能性极大。（4）固泄资产：本年减少额为& 019, 961.13元，通过査看报表附注知减少的缘故为固泄 资产的折旧额，本年固左资产没有专门大的变动。企业的固泄资产占资产总额的比重 较小，但这符合该行业的性质，该公司要紧从事制造、销售和修理，不是单纯的制造 企业。（5）存货：增长额287, 210, 669. 99元，增长速度37. 73%,占总资产的比重相当大为43. 03%,但这符合该行业的性质，该公司要紧从事制造、销售和修理。存

9、货增加的缘故：公司 因销售增长，相应采购需表存货储备增加，亨吉利开设新店和为公司制造飞亚达表的 原料备料增加。（6）短期借款:增长额173, 253, 730. 00元，增长速度31. 22%,占权益总额为29.88%。 短期借款增加的缘故：企业的进展渠逍拓展了，新增门店，采购加大等缘故增加了资 金需求，相应增加短期借款。讲明企业的短期偿债压力专门大。（7）预收账款:年末数为人民币8, 464,969.63元，比年初数增加320. 65%,增加的 要紧缘故系集团性客户团购的预收款增加。（8）资本公积：年末数为人民币643, 381,884.88元，比年初数增加235. 36%,增加要紧缘 故该

10、公司非公布发行股票于本年度完成，募集资金超出认缴股本的部分计入资本公积。（9）股东权益：增长额551,188,116.90元，增长速度77.11%。权益增加的缘故,非公布 发行股票，利润增加。4. 资产负债表总体评判总的来讲，公司的资产规模有所增加，财务结构合理，资本结构也较为稳健。再者, 公司的净资产较上年有所增加，企业的整体实力有所增强，未分配利润有专门大的增长, 企业的盈利能力增强。二. 利润表分析依照飞亚达2018年利润表编制比较利润表，并对利润表作增减变动分析和结构分 析，如附表所示。1. 利润表增减变动分析该公司2018年营业收入较2018年增长了 543, 356, 552. 3

11、3元，增长率为43. 91%, 销售增长较快，讲明该公司经营规模有所扩大：营业成本和销售费用分不增长了 512, 702, 699. 69元和81, 400, 902. 26元，增长率分不为43. 90%和44.66%,与营业收入 的增长幅度差不多同步；治理费用和财务费用较2018年分不增长了 32. 97%和15. 38%, 低于营业收入的增加幅度：投资收益则较上年下降了 99. 42%；资产减值缺失显著减少， 降低额为& 595, 250. 94元，较上年下降了 1502. 98虬由于大多数项目呈上升趋势，可 见公司成本费用总体操纵不太理想，应当引起企业治理者的重视。营业利润、利润总额 和

12、净利润分不较 2018 年增加了 20,187, 821. 81 元，28,157, 068. 90 元、23, 268, 012. 44 元， 增长幅度分不为25. 26%33. 00%和32. 89%,可见公司2018年获利能力增强了。2. 利润表结构变动分析从公司利润趋势分析表可知，公司营业收入增长较快，2018年，2018年和2018年营 业收入分不较2007年增长T 134. 91%, 153. 66%和221.14%。营业利润2018年，2018年和 2018年分不较2007年增长了 97. 31%, 111. 89弔和140. 15%,各年增长幅度不均衡,且低于 营业收入的增长幅

13、度，这要紧是由于营业成本，期间费用等不利因素的增加引起的。2018 年，2018年和2018年的利润总额分不较2007年增长了 103. 82%, 119. 37%和158. 75%,这 要紧是由于营业外收入的大幅度增加引起的。从总的结构变化来看，该公司2018年营业利润占营业收入的比重为5. 62%,比2018 年的6. 46$降低了 0. 84%,2018年利润总额占营业收入的比重为6. 37%,比2018年的6. 90% 降低了 0. 53%, 2018年净利润占营业收入的比重为5. 28%,比2018年的5. 72%降低了 0. 44%。 各项目占营业收入的比重与2018年差不多上持平

14、，由此能够看出公司的盈利能力比上一 年有所下降，但下降的幅度并不是专门大，缘故是成本的增加。从该公司利润业务结构分析表可知，2018年营业利润占利润总额和净利润的比重分 不为93. 67%、112. 98%,其收益结构较为合理，但2018年的比重下降为88. 22%、106.49%, 讲明该公司今年的收益结构差不多合理，主业差不多明确，然而公司盈利质量有所下降。3. 利润表重点项目分析（1）营业收入：2018年发生数为人民币1,780,754,430.95元，比上年发生数增加 43. 91%,增加的要紧缘故包括亨吉利公司及苴子公司亨联达公司新开门店增加收入及原有门 店通过稳步拓展、优化网络销量

15、增加收入，同时飞亚达表较上年同期收入增加。（2）营业成本：2018年发生数为1,20& 774, 705. 22元，比上年发生数增加45.84%, 增加的要紧缘故收入增长所致，其增长比例与营业收入增长比例相差3%,相差的要紧缘故 亨吉利公司代理的品牌名表因名表厂商对终端消费者折扣调整导致收入和成本变化存在差 异及对部分品牌提供了促销折扣。（3）销售费用：2018年发生数为人民币263, 683, 507. 47元，比上年发生数增加44. 66%, 增加的要紧缘故系销售收入增加相应增加销售费用。（4）治理费用2018年发生数为人民币145, 677, 445. 67元，比上年发生数增加32. 9

16、7%, 增加的要紧缘故包括本年度因扩大人员规模、人员晋级而相应增加薪酬及针对机心、航天表、 新材料等研究开发费用增加。（5）资产减值缺失：2018年发生数为& 023,368.48元，比上年发生数增加人民币& 595, 250. 94元，增加的要紧缘故包括子公司制造公司对终端销售变现能力较差的 表对应的原材料计提存货跌价预备、飞亚达成表依照最近期售价减去估量销售费用及相关税 费后的金额讣提存货跌价预备、亨吉利公司品牌名表于本年度讣提存货跌价预备及该公司按 照会计政策计提坏账缺失。（6）投资收益：2018年发生数为60, 595. 73元，比上年发生数减少99. 42%,减少的要 紧缘故，上年度

17、可供出售金融资产变现增加投资收益及清理被吊销营业执照的子公司四安豪 门美食娱乐城有限公司净收益所致。（7）营业外收入:2018年发生数为14, 066, 794. 00元，比上年发生数增加81.99%,增 加的要紧缘故系本年度出售成都华顺大厦发生固定资产淸理收益。（8）所得税费用：2018年发生数为19,474,613.42元，比上年发生数增加33.52%,增 加的要紧缘故系本年度营业利润较上年同期增加及所得税率由20%增至22塔所致。4. 利润表总体评判总的来讲，该公司2018年获利能力较上年提髙了好多，今年的收益结构较去年合理 程度有所下降，但总体公司盈利质虽和盈利能力都有所增强。三. 现

18、金流量表分析依照飞亚达2018年现金流量表编制比较现金流量表，并对现金流量表作增减变动分 析和结构分析，见附表。1.现金流量表比较分析2018年现金及现金等价物净增加额为517, 754, 237. 33元，比去年增加了 530, 286, 452. 87元，增长幅度4231. 39%.具体来看，（1）经营活动产生的现金流入量和流 岀量都比去年有所增加，增长幅度分不为44. 62%和61. 37%,流岀量的增长大于流入量的增 长，导致现金流呈:净额大幅度减少，减少幅度达218. 63%,讲明该公司经营活动制造现金流 量的能力较弱：（2）投资活动产生的现金流入量和流出量都比去年有所增加，增长幅度

19、分 不为35. 32%和36. 51%,流出量的增长与流入量的增长差不多持平，现金流量净额呈负增长 趋势36.82%,讲明该公司投资规模有所扩大；（3）筹资活动产生的现金流入量比去年有所 增加，增加了 93. 62%,现金流出量减少T 10. 62%，导致现金流量净额增加了 1409.81%。但 总的来讲,今年的现金及现金等价物净增加额为530, 286, 452. 87元，增长了 4231. 39%,公 司制造现金的能力专门好。2现金流量表结构分析（1）现金流入结构分析该公司现金流入量中经营活动所产生的现金流入疑是构成现金流入量合计的要紧组 成部分，在2007年达到了 74. 47%,最低5

20、0. 52%,该公司投资活动所产生的现金流入量的 比重较小。筹资活动所产生的现金流入量各年的比重分不为25. 09%, 49. 44%, 33.13%, 39. 89%,要紧是借款的现金。在2018年经营活动制造的现金流疑的能力有所下降时，公司 则是通过筹集资金活动来补偿其资金的不足。可见公司的现金流入要紧是由经营活动和筹资 活动产生的，结构较为合理。（2）现金流出结构分析该公司现金流岀量中经营活动所产生的现金流出量是构成现金流出量合汁的要紧组成 部分，在2007年达到了 80. 66%,最低为54. 29$。投资活动所产生的现金流出量的比重较小， 在2007年和2018年的比重分不为6.60

21、%, 7.25%,而在2018年和2018年则分不为2.62% 和2. 64%,其变化较大，讲明该公司在这俩年中的投资规模有所缩小。筹资活动所产生的现 金流岀量所占的比重较大，在2018年达到最大38.46%。该公司的要紧现金流出为经营活动 和筹资活动，与现金的要紧流入相匹配，较为合理。（3）净现金流捲结构的分析从现金流量结构分析能够看出，不管是现金流入依旧现金流岀量，在2007年一2018 年的经营活动所产生的现金流量均在现金流量中占较大比重，其次是筹资活动所产生现金 的流量。企业的净现金流量要紧是通过经营活动产生的，则讲明企业的吸取现金能力强， 坏账风险较小，其营销能力较好。然而筹资活动的

22、现金流量净额专门较大，讲明公司从外 部筹集大量资金，以后会支付更多的股利或利息，将会承担较大的财务风险。4.现金流量表总体评判总体来讲，该公司本年现金及现金等价物净增加额较大，经营活动产生的现金流入差不 多上能满足现金流出的需要，还有一部分结余：而投资活动和筹资活动产生的现金流入远远 不足以满足各自现金流出的需要，公司这两年不停地进行外部筹集资金，是为了扩大其经营 规模，2018年所筹集的资金在2018年投资于公司的固泄资产建设及开设新门店，在2018 年其现金流量净额明显较2018年增长专门大。总之，公司今年制造现金的能力专门强，收 回投资的过程中将会增加以后几年的现金流量。四. 企业财务能

23、力分析依照飞亚达20182018年的财务报表编制的2018、2018、2018年三年的财务评判指 标运算表见附表，据此对该公司的财务能力进行简单分析。1.盈利能力分析从公司连续三年的财务评判指标运算表能够看到公司3年各指标差不多持平，财务效 益状况和盈利能力较为良好、稳固。公司2018年各财务指标较前两年有所下降，但幅度不 大。2018年净资产收益率从2018年的10. 01%下降到7. 42%,营业毛利率从2018年的6. 0% 下降到了 5. 62%,公司获利能力有所下降：总资产酬劳率也从2018年的4. 77%降为4.75%。总的来讲，公司的盈利能力连续三年一直呈下降趋势，2018年达到

24、了最低点。公司本 年营业收入17.8亿元，而营业利润为1亿元，公司的成本费用水平操纵较好，公司的盈利 能力和利润质量都一样，公司应该加强成本操纵，力争在下一年提高公司的获利能力。2偿债能力状况分析公司的资产负债率由2018年的6. 56%提髙到了 2018年的47. 16%,涨幅庞大，财务结 构专门不合理，长期偿债能力较弱，可见公司今年借入大量外债，以扩大其规模。公司的流 淌比率今年为1.97,讲明企业的财务状况稳妥可靠，短期偿债能力较强，其偿债能力较前 俩年有所增强：今年的速动比率为0.89接近1,较为合理：现金流淌负债比率为-3. 04%, 其用现金偿还债务的能力较弱。总的来讲，公司的财务

25、结构较为合理、稳固，资本结构也较为稳健，但公司短期偿债 风险较大，短期偿债能力较低。3.营运能力分析公司资产营运能力连续三年差不多一致，2018年的应收账款周转率较2018年的11. 12 增加到了 11.96次。2018年应收账款周转率为11. 12次，可见公司对应收账款的治理效率 较高：存货周转率为1.34次，周转较慢，然而由于公司的行业性质，公司经营名表销售与 制适，该存货周转率还算正常，可见公司存货占用水平较低，公司在采购、储存、生产和销 售各个环巧治理状况较好。但公司的总资产周转率较低，2018年为0.9次可见公司对总资 产的治理效率不是专门高。存货周转率和总资产周转率的偏低在一立程

26、度上降低了公司整体 的盈利能力和偿债能力。总的来讲，公司的营运能力较去年有所上升，对应收账款的治理效率较好，但对存货 周转和总资产的治理效率不是专门高，公司应想方设法提高公司存货和总资产的周转率，以 加强公司的盈利能力和偿债能力。4进展能力状况分析公司的营业收入增长率从2018年的-13. 90%增加到了 2018年43.91%可见公司的销售 收入一直呈增长趋势，增幅专门大，公司销售规模在不断扩大；总资产增长率也从2018年 的5. 74%增加到了 2018年的59. 88%,讲明公司总资产规模扩张迅猛，公司后续进展能力有 所增强。净利润增长率也从2018年8. 82%增长到了 2018年的3

27、2. 89%,可见公司的盈利能力 一直在上升，2018年上升幅度达到了最高。总体来讲，公司的销售规模和资产规模一直在扩大，2018年扩张速度最为迅猛，讲明 公司后续进展能力专门强，且财务效益和获利能力一直在上升。负债和所有者权益总计2, 056, 237, 531.521, 323, 177,459. 65利润表2018年度编制单位:深圳市飞亚达（集团股份有限公司金额单位：人民币元项目本年数上年数一、营业收入330, 880, 810. 75260, 234, 276. 85减：营业成本150,711, 154. 62116, 373, 091.46营业税金及附加4, 459, 171.284

28、, 289,811.05销售费用109, 121,068. 3071,619,687. 14治理费用60, 794, 246. 954& 353, 360. 86财务费用15, 130, 798. 691& 220, 189. 11资产减值缺失3, 665, 602. 38-1,511,020. 64加：投资收益51,681,986. 0663,311,249. 05其中：对联营企业和合营企业的 投资收益60, 595. 73170, 444. 40二、营业利润3& 680,754.5966, 200, 406. 92加：营业外收入12, 739, 572. 074, 827,911.88减：

29、营业外支出554, 462. 422,143, 124. 79其中：非流淌资产处路缺失23,091.35174三、利润总额50, 865, 864. 246& 885, 194.01减：所得税费用-343, 168. 543,047,711. 17四、净利润51,209,032. 7865, 837, 482. 84五、其他综合收益-1,234, 400. 00六、综合收益总额51,209, 032. 7864, 603, 082. 84现金流量表2018年度编制单位:深圳市飞亚达（集团）股份有限公司金额单位：人民币元项目本年数上年数一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金36

30、1, 114, 887. 74277, 435, 130. 17收到的税费返还一收到其他与经营活动有关的现金7, 323, 692. 4544, 542, 500. 20经营活动现金流入小计36& 43& 580. 19321, 977, 630. 37购买商品、同意劳务支付的现金157, 089, 665. 8177, 693, 452. 73支付给职工以及为职工支付的现 金72, 087, 446. 4955, 157, 765. 58支付的各项税费24, 073, 203. 4922, 732, 578. 38支付其他与经营活动有关的现金313, 074,137. 6552, 520,

31、140. 76经营活动现金流出小计566, 324,453. 4420& 103, 937. 45经营活动产生的现金流量净额-197, 885,873. 25113, 873, 692. 92二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金10, 862, 159. 16取得投资收益收到的现金54, 307, 096. 8532, 241,314. 52处路固定资产、无形资产和其他 长期15, 102,420. 00299,911.00收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计69, 409, 516. 8543, 403, 384. 68购建固定资产、无形资产和其他 长期& 876,614. 4023,212, 156. 35投资支付的现金23, 805, 000. 00支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计& 876,614. 4047,017, 156. 35投资活动产生的现金流量净额60, 532, 902. 45-3,613,771.67三、筹资活动产生的现金流量：吸取投资收到的现金483, 279, 984. 80一取得借款收到的现金720, 000, 000. 00585, 000