新材料项目投资计划与经济效益分析 (1)

1、新材料项目投资计划与经济效益分析一、项目背景情况战略性新兴产业是指以重大技术突破和旺盛的市场需求为基础，对经济社会发展和产业结构优化升级具有全局性、长远性、导向性重大引领和带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。近年来，出台一系列政策措施，通过 “互联网+”等战略，聚焦新能源装备、农机机械、交通运输装备、化工及工程机械、新材料、智能装备、特色医药、电子信息、轻工产品、冶金及金属制品、纺织服装等重点领域，引导社会各类资源集聚，推动传统优势产业转型升级和战略性新兴产业快速发展。通过深化机制体制改革、搭建公平竞争市场环境、加强金融扶持政策和财税支持力度、落实中小微企业政

2、策、推进人才培养体系建设、充分发挥政策引导作用等多个方面推动战略性新兴产业发展。近年来,我国新材料产业发展迅速，总产值从2010年的0.65万亿元飞速发展到2017年的3.1万亿元，年复合增长超过25%。据工信部消息，为进一步促进我国新材料产业的发展，工信部将从今年开始继续制定和出台一系列产业促进政策和措施。其中包括，编制实施2018年新材料产业折子工程，设立中国制造2025产业发展基金，制定支持新材料产业推广应用相关政策，启动实施“重点新材料研发及应用”重大工程。在我国，新材料产业是7大战略新兴产业之一，目前我国新材料产业发展势头良好，在产业政策的促进下，将保持良好的增长势头，预计到2025

3、年产业总产值将达到10万亿元，并保持年均增长20%;到2035年，我国新材料产业总体实力将跃居全球前列，新材料产业发展体系基本建成，并能为本世纪中叶实现制造强国提供基础支持。由于新材料产业具有覆盖范围广、资本技术密集、高风险高收益、产品附加值较大、行业景气周期长等特点，广泛应用于信息、能源、交通、医疗等各个领域。近年来，新材料产业得以快速发展，国家也相继出台新材料行业的相关政策，鼓励各种新材料产品的发展，全国各地很多产业园区纷纷将发展重点转向新材料产业，助力中国新材料产业的腾飞。二、企业概况公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、

4、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。三、项目投资概述以新发展理念统领发展全局，加快供给侧结构性改革，大力发展特色产业，促进产业链、创新链、服务链、信息链、人才链联动发展，全面

5、提升创新发展能力和核心竞争力，培育区域国民经济新支柱。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资60936.24万元，其中：建设投资47354.89万元，占项目总投资的77.71%；建设期利息1389.77万元，占项目总投资的2.28%；流动资金12191.58万元，占项目总投资的20.01%。项目正常经营年份每年营业收入106700.00万元，综合总成本费用90083.50万元，税金及附加486.05万元，净利润12097.84万元，财务内部收益率13.05%，财务净现值-2004.58万元，全部投资回收期7.01年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的

6、依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资47354.89万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部

7、分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计40918.46万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为17999.48万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为21456.70万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1462.28万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费

8、用为5135.68万元。（三）预备费本期项目预备费为1300.75万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款28362.63万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1389.77万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为12191.58万元。流动资金

9、估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0052657.6256168.1370210.1670210.1670210.1670210.1670210.1670210.161.1应收账款0.0023695.9325275.6631594.5731594.5731594.5731594.5731594.5731594.571.2存货0.0018430.1719658.8524573.5624573.5624573.5624573.5624573.5624573.561.2.1原辅材料0.005529.055897.667372.0773

10、72.077372.077372.077372.077372.071.2.2燃料动力0.00276.45294.88368.60368.60368.60368.60368.60368.601.2.3在产品0.008477.889043.0711303.8411303.8411303.8411303.8411303.8411303.841.2.4产成品0.004146.794423.245529.055529.055529.055529.055529.055529.051.3现金0.004212.614493.455616.815616.815616.815616.815616.815616.8

11、11.4预付账款0.006318.916740.188425.228425.228425.228425.228425.228425.222流动负债0.0043513.9346414.8658018.5858018.5858018.5858018.5858018.5858018.582.1应付账款0.0015665.0216709.3520886.6920886.6920886.6920886.6920886.6920886.692.2预收账款0.0027848.9229705.5137131.8937131.8937131.8937131.8937131.8937131.893流动资金0.00

12、9143.689753.2612191.5812191.5812191.5812191.5812191.5812191.584流动资金增加0.009143.68609.582438.325铺底流动资金0.0015797.2916850.4421063.0521063.0521063.0521063.0521063.0521063.05八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资60936.24万元，其中：建设投资47354.89万元，占项目总投资的77.71%；建设期利息1389.77万元，占项目总投资的2.28%；流动资金12191.58万元，

13、占项目总投资的20.01%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资60936.24100.00%1.1建设投资47354.8977.71%1.1.1工程费用40918.4667.15%1.1.1.1建筑工程费17999.4829.54%1.1.1.2设备购置费21456.7035.21%1.1.1.3安装工程费1462.282.40%1.1.2工程建设其他费用5135.688.43%1.1.2.1土地出让金2931.624.81%1.1.2.2其他前期费用2204.063.62%1.2.3预备费1300.752.13%1.2.3.1基本预备费650.271.07%1.2.

14、3.2涨价预备费650.481.07%1.2建设期利息1389.772.28%1.3流动资金12191.5820.01%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资60936.24万元，其中申请银行长期贷款28362.63万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资60936.24100.00%1.1建设投资47354.8977.71%1.2建设期利息1389.772.28%1.3流动资金12191.5820.01%2资金筹措60936.24100.00%2.1项目资本金32573.6153.46%2.1.1用于建设投资18992.2631.17

15、%2.1.2用于建设期利息1389.772.28%2.1.3用于流动资金12191.5820.01%2.2债务资金28362.6346.54%2.2.1用于建设投资28362.6346.54%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。

16、项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入106700.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=4050.40万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总

17、成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用90083.50万元，其中：可变成本76241.09万元，固定成本13842.41万元。正常经营年份项目经营成本86096.09万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0053245.9756795.7070994.6370994.6370994.6370994.6370994.6370994.632工资及福利费0.005

18、246.465246.465246.465246.465246.465246.465246.465246.463修理费0.001015.581015.581015.581015.581015.581015.581015.581015.584其他费用0.008839.428839.428839.428839.428839.428839.428839.428839.424.1其他制造费用0.00628.75628.75628.75628.75628.75628.75628.75628.754.2其他管理费用0.00781.23781.23781.23781.23781.23781.23781.23

19、781.234.3其他营业费用0.007429.447429.447429.447429.447429.447429.447429.447429.445经营成本0.0068347.4371897.1686096.0986096.0986096.0986096.0986096.0986096.096折旧费0.002539.012539.012539.012539.012539.012539.012539.012539.017摊销费0.0058.6358.6358.6358.6358.6358.6358.6358.638利息支出0.001389.771389.771389.771389.77138

20、9.771389.771389.771389.779总成本费用0.0072334.8475884.5790083.5090083.5090083.5090083.5090083.5090083.509.1其中：固定成本0.0013842.4113842.4113842.4113842.4113842.4113842.4113842.4113842.419.2可变成本0.0058492.4362042.1676241.0976241.0976241.0976241.0976241.0976241.09固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原

21、值22894.0621806.5920719.1219631.6518544.1817456.7116369.2415281.7714194.3013106.831.2当期折旧费1087.471087.471087.471087.471087.471087.471087.471087.471087.471087.471.3净值21806.5920719.1219631.6518544.1817456.7116369.2415281.7714194.3013106.8312019.362机器设备15年2.1原值22918.9821467.4420015.9018564.3617112.82156

22、61.2814209.7412758.2011306.669855.122.2当期折旧费1451.541451.541451.541451.541451.541451.541451.541451.541451.541451.542.3净值21467.4420015.9018564.3617112.8215661.2814209.7412758.2011306.669855.128403.583合计3.1原值45813.0443274.0340735.0238196.0135657.0033117.9930578.9828039.9725500.9622961.953.2当期折旧费2539.01

23、2539.012539.012539.012539.012539.012539.012539.012539.012539.013.3净值43274.0340735.0238196.0135657.0033117.9930578.9828039.9725500.9622961.9520422.94无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值2931.622931.622931.622931.622931.622931.622931.622931.622931.622931.621.2当期摊销费58.6358.6358.6358.6358.

24、6358.6358.6358.6358.6358.631.3净值2872.992814.362755.732697.102638.472579.842521.212462.582403.952345.322其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值2931.622931.622931.622931.622931.622931.622931.622931.622931.622931.623.2当期摊销费58.6358.6358.6358.6358.6358.6358.6358.6358.6358.633.3净值2872.992814.362755.732697.10263

25、8.472579.842521.212462.582403.952345.32（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加486.05万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=16130.45（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=16130.4525.00%=4032.61（万元）。（六）利润及利润分配该

26、项目正常经营年份可实现利润总额16130.45万元，缴纳企业所得税4032.61万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=16130.45-4032.61=12097.84（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=13.05%。本期项目投资财务内部收益率13.05%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）

27、所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-2004.58（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-2004.58万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.01年。本期项目全部投资回收期7.0

28、1年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.0080025.0085360.00106700.00106700.00106700.00106700.00106700.00106700.001.1营业收入0.000.0080025.0085360.00106700.00106700.00106700.00106700.00106700.00106700.001.2补贴收入1.3回收固

29、定资产余值1.4回收流动资金2现金流出23677.4423677.4477908.8772952.3598164.1486582.1486582.1486582.1486582.1486582.142.1建设投资23677.4423677.442.2流动资金0.009143.68609.5811582.002.3经营成本0.0068347.4371897.1686096.0986096.0986096.0986096.0986096.0986096.092.4税金及附加0.00417.76445.61486.05486.05486.05486.05486.05486.052.5维持运营投资3所

30、得税前净现金流量-23677.44-23677.442116.1312407.658535.8620117.8620117.8620117.8620117.8620117.864累计所得税前净现金流量-23677.44-47354.88-45238.75-32831.10-24295.24-4177.3815940.4836058.3456176.2076294.065调整所得税0.002620.073169.265388.215388.215388.215388.215388.215388.216所得税后净现金流量-23677.44-23677.44298.0310150.204503.25

31、16085.2516085.2516085.2516085.2516085.257累计所得税后净现金流量-23677.44-47354.88-47056.85-36906.65-32403.40-16318.15-232.9015852.3531937.6048022.85十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力

32、分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为15.51。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系

33、指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为14.48。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额14181.31528362.6328362.6328362.6328362.6328362.6328362.6328362.6328362.631.2当期还本付息347.442432.101389.771389.771389.771389.771389.771389.771389.771389.771.2.1还本1.2.2付息347.442432.101389.771389.771389.771389.771389.771389.771389.771389.771.3期末借款余额14181.31528362.6328362.6328362.6328362.6328362.6328362.6328362.6328362.6328362.632债券2.