生活用纸项目预算报告

1、生活用纸项目预算报告投资分析/实施方案一、行业发展宏观环境分析生活用纸属于同质化较强的快消品，各品牌竞争手段以渠道占领、折扣促销为主，且消费者价格敏感度较高。因此，生活用纸龙头销售费用率呈现上升趋势，净利率下降。2012年，生活用纸全年产能投放高达116.9万吨，而当年消费量仅增长37.4万吨，企业库存压力显著增大，导致了2013年各生活用纸企业纷纷采用降价促销的方式谋求去库存、保市场。其中，金红叶吨单价从2012年的1.58万元/吨下滑至2014年的1.51万元/吨，吨单价降价幅度高达709元；维达吨单价从2012年的1.95万元/吨下调1352元/吨至2014年的近年低点1.82万元/吨。

2、2014年起，国家加大淘汰落后产能力度，工信部首批强制淘汰落后生活用纸产能约40万吨。此后，每年淘汰产能3040万吨。此外，市场淘汰法则在生活用纸行业中的表现也愈加明显，部分企业对高耗能的小纸机主动淘汰，部分中小型企业因资金及快速上涨的纸浆成本等压力被迫停产。中小型生活用纸企业抗风险能力差，没有及时改造升级和经营不善者被加速挤出市场，行业呈现优胜劣汰、加速洗牌的局面，退出的产能为原有大型生活用纸腾出市场空间，市场份额向龙头企业集中。生活用纸行业前四大龙头的恒安国际、维达国际、金红叶及中顺洁柔的市场占有率逐步提升，CR4由2013年的26.5%增加至2017年的28.2%，未来仍有大幅提升空间。

3、为了应对原材料价格上升影响，行业龙头在2017年底及今年上半年分别进行了不同程度的提价。行业生活用纸单价从2003年的1.16万元/吨提升至2017年的1.64万元/吨。二、预算编制说明本预算报告是xxx有限公司本着谨慎性的原则，结合市场和业务拓展计划，在公司预算的基础上，按合并报表要求编制的，预算报告所选用的会计政策在各重要方面均与本公司实际采用的相关会计政策一致。本预算周期为5年，即2019-2023年。三、公司基本情况（一）公司概况公司致力于一个符合现代企业制度要求，具有全球化、市场化竞争力的新型一流企业。公司是跨文化的组织，尊重不同文化和信仰，将诚信、平等、公平、和谐理念普及于企业并延

4、伸至价值链；公司致力于制造和采购在技术、质量和按时交货上均能满足客户高标准要求的产品，并使用现代仓储和物流技术为客户提供配送及售后服务。公司致力于创新求发展，近年来不断加大研发投入，建立企业技术研发中心，并与国内多所大专院校、科研院所长期合作，产学研相结合，不断提高公司产品的技术水平，同时，为客户提供可靠的技术后盾和保障，在新产品开发能力、生产技术水平方面，已处于国内同行业领先水平。公司凭借完整的产品体系、较强的技术研发创新能力、强大的订单承接能力、快速高效的资源整合能力，形成了为客户提供整体解决方案的业务经营模式。经过多年的发展，公司产品已覆盖全国各省市。公司与国内多家知名厂商的良好关系为公

5、司带来了新的行业发展趋势，使公司研发产品能够与时俱进，为公司持续稳定盈利、巩固市场份额、推广创新产品奠定了坚实的基础。未来，公司计划依靠自身实力，通过引入资本、技术和人才等扩大生产规模，以“高效、智能、环保”作为产品发展方向，持续加强新产品研发力度，实现行业关键技术突破，进一步夯实公司技术实力，全面推动产品结构升级，优化公司利润来源，提高核心竞争能力，巩固和提升公司的行业地位。产品的研发效率和质量是产品创新的保障，公司将进一步加大研发基础建设。通过研发平台的建设，使产品研发管理更加规范化和信息化；通过产品监测中心的建设，不断完善产品标准，提高专业检测能力，提升产品可靠性。（二）公司经济指标分析

6、2018年xxx有限责任公司实现营业收入12775.67万元，同比增长16.71%（1828.84万元）。其中，主营业务收入为12028.18万元，占营业总收入的94.15%。2018年营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2682.893577.193321.673193.9212775.672主营业务收入2525.923367.893127.333007.0512028.182.1生活用纸(A)833.551111.401032.02992.323969.302.2生活用纸(B)580.96774.61719.29691.622766.482.3生活用纸(C)

7、429.41572.54531.65511.202044.792.4生活用纸(D)303.11404.15375.28360.851443.382.5生活用纸(E)202.07269.43250.19240.56962.252.6生活用纸(F)126.30168.39156.37150.35601.412.7生活用纸(.)50.5267.3662.5560.14240.563其他业务收入156.97209.30194.35186.87747.49根据初步统计测算，2018年公司实现利润总额3441.56万元，较2017年同期相比增长411.82万元，增长率13.59%；实现净利润2581.17

8、万元，较2017年同期相比增长360.32万元，增长率16.22%。2018年主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元12775.67完成主营业务收入万元12028.18主营业务收入占比94.15%营业收入增长率（同比）16.71%营业收入增长量（同比）万元1828.84利润总额万元3441.56利润总额增长率13.59%利润总额增长量万元411.82净利润万元2581.17净利润增长率16.22%净利润增长量万元360.32投资利润率47.01%投资回报率35.26%财务内部收益率22.53%企业总资产万元19096.13流动资产总额占比万元37.12%流动资产总额万元7088.93资产负债

9、率45.22%四、基本假设1、公司所遵循的国家及地方现行的有关法律、法规和经济政策无重大变化；2、公司经营业务所涉及的国家或地区的社会经济环境无重大改变，所在行业形势、市场行情无异常变化；3、国家现有的银行贷款利率、通货膨胀率和外汇汇率无重大改变；4、公司所遵循的税收政策和有关税优惠政策无重大改变；5、公司的生产经营计划、营销计划、投资计划能够顺利执行，不受政府行为的重大影响，不存在因资金来源不足、市场需求或供求价格变化等使各项计划的实施发生困难；6、公司经营所需的原材料、能源、劳务等资源获取按计划顺利完成，各项业务合同顺利达成，并与合同方无重大争议和纠纷，经营政策不需做出重大调整；7、无其他

10、人力不可预见及不可抗拒因素造成重大不利影响。五、市场预测分析中国是全球最大的生活用纸消费国。2015年中国生活用纸产量占全球总产量的28%。在消费升级趋势下，国内生活用纸消费量稳步增长，2016年国内生活用纸消费量854万吨，较上年增长4.53，近10年的复合增长率达到6.71%。人均生活用纸消费量超过全球平均水平，相比欧美发达国家尚有提升空间。2016年，我国人均生活用纸消费量达到6.2kg，已经超过全球人均生活用纸消费量4.8kg，北京、上海等一线城市人均生活用纸消费量已经达到10kg。但相比于欧美发达国家，如北美（25kg）、日本（15kg）、西欧（12.5kg），我国人均生活用纸消费量

11、仍然较低，存在较大提升空间。人口红利拉动，生活用纸增长有望加速。生活用纸作为刚性消费品，人口数量的增加将提升生活用纸消费总量。考虑到第三次婴儿潮（1983-1990年）逐渐进入生育年龄，预计未来新增人口有望加速。同时，国家于2015年首次提出实施全面二孩政策，以应对人口老龄化，预计将强化新一轮人口增长。2016年作为二孩政策实施元年，中国人口增长率和出生率都有显著的提升，其中出生率由1.2%上升至1.3%，人口增长率由0.50%上升至0.59%。国内人均可支配收入维持每年6%的增长，城镇化率亦逐年提升，人们对其使用量和使用品质均有较大幅度提升。随之而来的是生活用纸两大变化趋势：一方面，现有产品

12、用途不断细化，比如，纸巾纸根据用途不同进一步细分为软抽纸、盒巾纸和钱夹纸等品类；另一方面，新产品不断面世，特别是保湿纸、厨房用纸等大量进入市场，且成长迅速。高毛利的非卷纸占比增加。从产品结构上看，生活用纸在国内以卷纸（厕用卫生纸）为主，卷纸作为低端生活用纸，单价及毛利率亦相对较低，以中顺洁柔的产品为例，卷纸均价比非卷纸要低约45%。相比于卷纸，非卷纸无论在纸品质量还是适用使用体验上，均有较大改善，在消费升级大趋势下，增速明显。以面巾纸为例，作为偏重包装设计的高档生活用纸，受益于：1）用户下沉；2）使用场景多样化，产品需求量快速提升。从用户群体上看，二、三线城市的面巾纸覆盖率快速提升：根据北京新

13、时代市场对国内30个城市7万多户家庭的监测数据显示，2008年到2011年，一线城市面巾纸使用覆盖率提升9pct，二/三线城市面巾纸使用覆盖率约提升20pct；从适用场景上看，面巾纸最早由金佰利发明，主要用于清洁面部，随着大家对清洁需求的提升，目前已广泛放置于客厅、卧室、办公室等使用场景，用于清洁擦拭等。目前非卷纸的市占率从2012年的38%升至2016年的44%。受高毛利的非卷纸产品份额提升推动，预计整个生活用纸市场有望继续增长。国内前4家集中度为38%，行业集中度仍有提升空间。生活用纸行业比较分散，且由于纸巾单位价值低，运输半径较小（约500公里），纸企若要寻求全国性发展，需要在各区域配套

14、足够的产能。而生活用纸的产能建设成本高昂（吨纸投资额在6000元以上)，业内多为区域性企业。其中全国性企业金红叶纸业、恒安国际、维达国际以及中顺洁柔在前期产能过剩环境下具有明显的竞争优势，行业集中度不断提高，2016年CR4约为38%。对比国外发达国家，国内市场集中度有待提升。其中，2011年美国市场前四家产能达到640万吨，产能占北美总产能的75%，包括G-P、金伯利、宝洁等通过在各区域建立生产基地或兼并地方企业，来扩大自身销售范围；在日本，生活用纸市场主要由金佰利、王子制纸和王子妮飘所占据，三家累计销售份额占比达57%。国内生活用纸行业存在大量环保不达标的中小产能，随着本轮环保政策趋严，部

15、分中小产能逐渐去化。同时，因国内木浆到货量不足，三季度开始内盘木浆价格大幅上涨，截至11月底，内外盘针/阔叶浆价差为838.95/231.13元/吨，国内中小生活用纸企业主要依赖内盘木浆，而四大龙头的木浆更多从国外采购。受成本挤压，中小纸企加速退出。六、预算编制依据1、营业成本依据公司各产品的不同毛利率测算，各项成本的变动与收入的变动进行匹配。2、财务费用依据公司资金使用计划及银行贷款利率测算。七、预算分析未来5年xxx有限公司将继续扩大生产规模，主要投资用途包括：新建研发生产基地、补充流动资金等。（一）固定资产预算2019年计划固定资产投资8892.59(万元）。固定资产投资预算表序号项目单

16、位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3465.184317.56164.078892.591.1工程费用万元3465.184317.5616001.891.1.1建筑工程费用万元3465.183465.1830.04%1.1.2设备购置及安装费万元4317.564317.5637.43%1.2工程建设其他费用万元1109.851109.859.62%1.2.1无形资产万元472.69472.691.3预备费万元637.16637.161.3.1基本预备费万元327.07327.071.3.2涨价预备费万元310.09310.092建设期利息万元3固定资产投资现

17、值万元8892.598892.59（二）流动资金预算预计新增流动资金预算2641.25万元。流动资金投资预算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元16001.898725.8610762.4616001.8916001.8916001.891.1应收账款万元4800.572640.313360.404800.574800.574800.571.2存货万元7200.853960.475040.607200.857200.857200.851.2.1原辅材料万元2160.261188.141512.182160.262160.262160.261.2.2燃料动力万元1

18、08.0159.4175.61108.01108.01108.011.2.3在产品万元3312.391821.822318.673312.393312.393312.391.2.4产成品万元1620.19891.111134.131620.191620.191620.191.3现金万元4000.472200.262800.334000.474000.474000.472流动负债万元13360.647348.359352.4513360.6413360.6413360.642.1应付账款万元13360.647348.359352.4513360.6413360.6413360.643流动资金万元

19、2641.251452.691848.872641.252641.252641.254铺底流动资金万元880.41484.23616.29880.41880.41880.41（三）总投资预算构成分析1、总投资预算分析：总投资预算11533.84万元，其中：固定资产投资8892.59万元，占项目总投资的77.10%；流动资金2641.25万元，占项目总投资的22.90%。2、固定资产预算分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3465.18万元，占项目总投资的30.04%；设备购置费4317.56万元，占项目总投资的37.43%；其它投资1109.85万元，占项目总投资的9.62%。3、

20、总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=8892.59+2641.25=11533.84（万元）。总投资预算一览表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元11533.84129.70%129.70%100.00%2项目建设投资万元8892.59100.00%100.00%77.10%2.1工程费用万元7782.7487.52%87.52%67.48%2.1.1建筑工程费万元3465.1838.97%38.97%30.04%2.1.2设备购置及安装费万元4317.5648.55%48.55%37.43%2.2工程建设其他费用万元472.695.32%5.32%

21、4.10%2.2.1无形资产万元472.695.32%5.32%4.10%2.3预备费万元637.167.17%7.17%5.52%2.3.1基本预备费万元327.073.68%3.68%2.84%2.3.2涨价预备费万元310.093.49%3.49%2.69%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元8892.59100.00%100.00%77.10%5建设期间费用万元6流动资金万元2641.2529.70%29.70%22.90%7铺底流动资金万元880.429.90%9.90%7.63%八、未来五年经济效益测算根据规划，第一年负荷55.00%,计划收入11038.50万元，总成本9392

22、.90万元，利润总额6336.92万元，净利润4752.69万元，增值税373.92万元，税金及附加189.48万元，所得税1584.23万元；第二年负荷70.00%,计划收入14049.00万元，总成本11308.97万元，利润总额8394.71万元，净利润6296.03万元，增值税475.89万元，税金及附加201.71万元，所得税2098.68万元；第三年生产负荷100%，计划收入20070.00万元，总成本15141.11万元，利润总额4928.89万元，净利润3696.67万元，增值税679.85万元，税金及附加226.19万元，所得税1232.22万元。（一）营业收入估算该“生活用

23、纸项目”经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑生活用纸行业设备相对价格变化，假设当年生活用纸设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入20070.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=679.85万元。营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元11038.5014049.0020070.0020070.0020070.001.1生活用纸万元11038.5014049.0020070.0020070.0020070.002现价增加值万元3532.324495.686422.406422.406422.40

24、3增值税万元373.92475.89679.85679.85679.853.1销项税额万元3211.203211.203211.203211.203211.203.2进项税额万元1392.241771.952531.352531.352531.354城市维护建设税万元26.1733.3147.5947.5947.595教育费附加万元11.2214.2820.4020.4020.406地方教育费附加万元7.489.5213.6013.6013.609土地使用税万元144.61144.61144.61144.61144.6110税金及附加万元189.48201.71226.19226.19226.

25、19（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用15141.11万元，其中：可变成本12773.81万元，固定成本2367.30万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3465.183465.18当期折旧额2772.14138.61138.61138.61138.61138.61净值693.043326.573187.973049.362910.752772.142机器设备原值4317.564317.56当期折旧额3454.05230

26、.27230.27230.27230.27230.27净值4087.293857.023626.753396.483166.213建筑物及设备原值7782.74当期折旧额6226.19368.88368.88368.88368.88368.88建筑物及设备净值1556.557413.867044.986676.106307.225938.344无形资产原值472.69472.69当期摊销额472.6911.8211.8211.8211.8211.82净值460.87449.06437.24425.42413.605合计：折旧及摊销6698.88380.70380.70380.70380.703

27、80.70总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元10130.845571.967091.5910130.8410130.8410130.842外购燃料动力费万元750.52412.79525.36750.52750.52750.523工资及福利费万元1986.601986.601986.601986.601986.601986.604修理费万元44.2724.3530.9944.2744.2744.275其它成本费用万元1848.181016.501293.731848.181848.181848.185.1其他制造费用万元536.40295

28、.02375.48536.40536.40536.405.2其他管理费用万元525.88289.23368.12525.88525.88525.885.3其他销售费用万元1143.92629.16800.741143.921143.921143.926经营成本万元14760.418118.2310332.2914760.4114760.4114760.417折旧费万元368.88368.88368.88368.88368.88368.888摊销费万元11.8211.8211.8211.8211.8211.829利息支出万元-10总成本费用万元15141.119392.9011308.97151

29、41.1115141.1115141.1110.1可变成本万元12773.817025.608941.6712773.8112773.8112773.8110.2固定成本万元2367.302367.302367.302367.302367.302367.3011盈亏平衡点59.06%59.06%达产年应纳税金及附加226.19万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4928.89（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4928.8925.00%=1232.22（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=

30、营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4928.89（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4928.8925.00%=1232.22（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4928.89万元，缴纳企业所得税1232.22万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4928.89-1232.22=3696.67（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=42.73%。（2）达产年投资利税率=50.59%。（3）达产年投资回报率=32.05%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业

31、收入20070.00万元，总成本费用15141.11万元，税金及附加226.19万元，利润总额4928.89万元，企业所得税1232.22万元，税后净利润3696.67万元，年纳税总额2138.26万元。利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元20070.0011038.5014049.0020070.0020070.0020070.002税金及附加万元226.19189.48201.71226.19226.19226.193总成本费用万元15141.119392.9011308.9715141.1115141.1115141.115增值税万元679.8

32、5373.92475.89679.85679.85679.856利润总额万元4928.896336.928394.714928.894928.894928.898应纳税所得额万元4928.896336.928394.714928.894928.894928.899企业所得税万元1232.221584.232098.681232.221232.221232.2210税后净利润万元3696.674752.696296.033696.673696.673696.6711可供分配的利润万元3696.674752.696296.033696.673696.673696.6712法定盈余公积金万元369.

33、67475.27629.60369.67369.67369.6713可供投资者分配利润万元3327.004277.425666.433327.003327.003327.0014应付普通股股利万元3327.004277.425666.433327.003327.003327.0015各投资方利润分配万元3327.004277.425666.433327.003327.003327.0015.1项目承办方股利分配万元3327.004277.425666.433327.003327.003327.0016息税前利润万元4928.896336.928394.714928.894928.894928.

34、8917息税折旧摊销前利润万元5309.596717.628775.415309.595309.595309.5918销售净利润率%18.42%43.06%44.81%18.42%18.42%18.42%19全部投资利润率%42.73%54.94%72.78%42.73%42.73%42.73%20全部投资利税率%50.59%50.59%50.59%50.59%21全部投资回报率%32.05%41.21%54.59%32.05%32.05%32.05%22总投资收益率%32.05%41.21%54.59%32.05%32.05%32.05%23资本金净利润率%32.05%41.21%54.59

35、%32.05%32.05%32.05%八、确保预算完成的措施1、进一步开拓市场，提高市场占有率。2、全方位推行精益化管理，降低成本、提高效率，实现经营业绩持续成长。3、以经济效益为中心，挖潜降耗，把降低成本作为首要目标。4、加强资金管理，提高资金利用率。5、强化财务管理，加强成本控制、财务预算的执行、资金运行情况监管等方面的工作，建立成本控制、预算执行、资金运行的预警机制，降低财务风险，保证财务指标的实现。九、风险提示分析（一）政策风险分析从项目来看，项目承办单位将面临一般企业共有的政策风险，包括：国家宏观调控政策、财政货币政策、税收政策等，这些政策的实施均可能对投资项目今后的运作产生影响；就

36、政策风险而言，政府对经济的宏观调控所做出的政策变动，一定程度上会影响着企业的经济利益；因此，要求项目承办单位在认真做好生产经营的同时，要特别充分关注我国政府针对相关行业相应的经济政策调控措施。投资项目选址区域位于项目建设地，其自然环境、经济环境、社会环境和投资环境良好；改革开放以来，我国国内政局稳定，各项政治、经济、法律、法规日臻完善；经过综合分析，投资项目符合国家产业发展政策的引导方向，国家出台的相关方针政策表明，投资项目的政策风险极小。项目承办单位要加强企业内部信息化建设，提高政策市场相关信息的收集与处理能力，将在国家各项经济政策和产业发展政策的指导下，汇聚各方信息提炼最佳方案，实现统一指

37、挥调度，合理确定公司发展目标和经营战略。项目承办单位要积极响应国家相关行业政策调整，最大程度地争取国家政策扶持，同时，与社会各界以及各阶层保持友好的协作关系，成立相关公关部门，建立与政府之间的关系网；根据信息的交互状况，建立信息分析系统，预测宏观经济的变动；此外，结合政府政策与项目承办单位实际情况进行利益让步，通过政府平台来获得公司业务的拓展，并逐步将此作为项目产品市场开拓的重要方式之一。项目产品生产项目有很强的政策性，投资项目建设要及时了解政府的有关政策调整，如：税收、金融、环境保护、产业发展政策等，项目承办单位要及时采取相应的措施，积极争取有关政策落实在投资项目建设和运营过程中。（二）社会

38、风险分析建立企业内部生产安全保障措施，加强监督消除安全隐患和由此带来的社会问题；建立健全企业内部治安保卫体系，加强法制教育，减少治安事件的发生，避免工人扰民；积极与辖区内的政府、公安派出机构联合，及时解决纠纷化解矛盾，打击违法犯罪将社会治安隐患降到最低；严格执行劳动法，为职工购买社会保险，保障职工的社会待遇；建立健全科学合理的分配制度，同时，保障职工合法权益不受侵害；妥善解决好企业内部和由企业引发的外部矛盾，从制度上消除社会不稳定因素。在项目的生产过程中，项目承办单位牢固必须树立“环境保护关系民生、决定企业未来”的理念，遵守严格的环境保护制度，确保各项环境保护措施全部落实到位，从根本上消除“三

39、废”对周边自然环境的影响。投资项目在项目建设地内实施，不存在征地补偿或居民拆迁安置补偿等社会问题，同时污染物达到国家标准排放，社会风险很小；项目实施后，基本不会产生社会问题，因此，投资项目具备社会可行性。（三）市场风险分析产品价格风险对策；投资项目在财务分析时，项目承办单位已经充分考虑到价格变动的可能，就价格因素可能造成的影响做了充分的准备；通过最新技术进行项目产品的生产，产品线配置以高品质、高性能项目产品占据高端市场，以市场差异化策略应对可能面临的价格下降风险。以科技优势和持续开发优势参与市场竞争；进一步加强企业管理，提高项目承办单位的整体素质，加大成本费用的控制力度，完善薄弱环节，走“以质

40、量求效益、以效益求发展”的集约化经营道路，不断提升公司在市场中的竞争实力。生活用纸指为照顾个人居家，外出等所使用的各类卫生擦拭用纸，包括卷筒卫生纸、抽取式卫生纸、盒装面纸、袖珍面纸、手帕纸、餐巾纸、厨房用纸、湿巾、擦鞋纸、擦手纸等。生活用纸主要供人们生活日常卫生之用。所以在纸业同行用语通常叫生活用纸，是人民生活中不可或缺的纸种之一。它的形状有单张四方型的，这种叫方巾纸或面巾纸，也有卷成磙筒形状的，这种叫卷纸。它们通常由棉浆、木浆、草浆、废纸浆制造，质量好的卫生纸都是由原生木浆制成，它跟一般纸的制造流程差不多，只是要求制造成极薄极脆弱，这样的目的是当遇到水就会烂掉，达到环保的目的。生活用纸行业的

41、上游主要是棉浆、木浆、针叶浆、阔叶浆等原材料，下游为商超、电销平台、KS销售等各种销售平台。生活用纸与人们的日常生活密切相关,行业景气度受经济发展水平影响。受我国2017年国内生产总值同比增长69%、城市化进展内地零售市场景气有所回温、消费升级等多重积极因素的影响,国内生活用纸市场空间增长潜力巨大。2017年,我国生活用纸市场规模为1106.4亿元,同比增长11.98%。从消费群体和需求结构看未来我国生活用纸行业将有较长的增长期。从供需格局来看,生活用纸仍然是造纸行业需求增长最快的品种,但是产能仍然处于过剩状态。近年来生活用纸行业持续供需失衡目前仍处于供给过剩阶段,竞争压力较大,加之环保要求较

42、严,国内部分区域开工受到影响,2017年行业开工率不及80%。2017年我国生活用纸产能达到1295.7万吨，同比增长15.14%。2017年我国生活用纸实际产量为923.4万吨，消费量为851.1万吨。从人均消费量看,我国人均生活用纸消费量与全球人均生活用纸消费量较高的地区相比仍有较大差距。2017年,我国人均生活用纸消费量6.12千克,而瑞典、美国等发达国家人均生活用纸消费量达20千克以上。对比来看,我国生活用纸市场渗透率仍有较大增长空闻。目前，我国生活用纸生产企业有几千家，平均年产量不到4000吨/年，众多小生活用纸生产企业设备简陋，生产卫生环境差，污染严重，产品质量差。这一现象可通过市

43、场竞争和国家政策的落实逐步得到改善。因原材料、能源成本上升以及环境要求逐步严格，行业呈现优胜劣汰，重新整合的局面，行业领先的大企业迅速扩张，同时有些小企业经营困难、停产或关闭，特别是污染严重的小卫生纸厂。大企业的扩张会使行业的集中度逐步提高，同时也有利于提高行业的装备水平和产品的质量和档次，降低能耗和原材料消耗，减少污染。但是，由于我国各地区经济发展不平衡和城乡差别，导致了生活用纸消费水平的地域差异。价格较便宜的中低档生活用纸在我国经济落后的中西部地区和农村，仍有很大的市场，加之出于维护当地经济利益的地方保护，众多的小纸厂在一定时期内仍会继续存在。（四）资金风险分析项目承办单位在项目规划预算时

44、，应该充分周全考虑各种费用的支出以保证资金的筹措及供应充足；全面落实项目建设资金来源，加强项目投资管理严格控制工程造价。由于项目承办单位已经完成了资金前期自筹工作，加上良好的银行信用等级，因此，投资项目资金风险很小。项目承办单位应该选择多种筹集建设资金的渠道，紧紧抓住国家鼓励和支持相关行业发展的大好机遇，积极争取政府资金的支持和吸收社会其他资金投入，尽可能的降低债务投资的比例，从根本上降低偿债压力和债务风险。（五）技术风险分析（六）财务风险分析财务风险是指项目承办单位由于不同的资本结构而对企业投资者的收益产生的不确定性影响；财务风险来源于企业资金利润率和借入资金利息率差额上的不确定因素以及借入

45、资金与计划自筹资金的比例的大小；借入资金比例越大，风险程度越大，反之则越小；投资项目的财务风险主要体现在项目实施之前，项目实施后则财务风险较小。财务风险是指项目承办单位由于不同的资本结构而对企业投资者的收益产生的不确定性影响；财务风险来源于企业资金利润率和借入资金利息率差额上的不确定因素以及借入资金与计划自筹资金的比例的大小；借入资金比例越大，风险程度越大，反之则越小；投资项目的财务风险主要体现在项目实施之前，项目实施后则财务风险较小。为避免企业在发生意外及其他各种不可抗拒因素给企业造成损失，将在财务预算中拨出专款，购买各种保险以规避可能遇到的财务风险。（七）管理风险分析形成企业文化进行员工同

46、化，保障创业前期的稳定过渡；进行员工培训努力提高员工自身技能与整体素质；根据市场调整职工工资并加强公司人事管理制度，实现3年内人员的基本稳定；推行目标成本全面管理，加强成本控制；倡导组织创新和思想创新，以适应不断变化的外部经营环境。如何减少管理风险是投资项目运行过程中必须予以关注的；在项目的建设初期，项目承办单位的管理承受着外部环境的冲击，同时，团队成员正处在分工协作的磨合期，存在巨大的管理风险；公司管理层结构偏向年轻化，在公司实际操作的实战经验相对不足；随着项目承办单位的扩展，也可能造成管理、营销人员数量和经验的相对缺乏；公司在发展初期，福利待遇相对欠缺，可能造成公司员工人数的不稳定性等管理

47、风险。（八）其它风险分析项目承办单位努力加强环境保护投资力度和强化环境保护措施，确保投资项目对所在建设区域的环境质量不受影响；通过加大环境保护方面的投入与管理力度，尽量使污染消除在生产、运营过程中，实现清洁的原料保管、清洁的生产过程、清洁的产品储运，努力提高项目承办单位的环境保护工作管理水平。（九）社会影响评估1、社会影响分析投资项目社会影响评价范围是以项目建设地为重点，分析项目对节约能源、减少排放、当地社会就业、居民收入、生活水平、不同群体、文教卫生、弱势群体、社会服务容量等方面的影响。项目建成投入运营后，将带动和增加项目区域与周边城镇的商业来往，促进区域内旅游业、休闲观光业、商业、房地产等

48、相关产业的发展，满足人民日益增长的物质、文化和社会需求；因此，对当地居民就业和收入有正面影响；综上所述，投资项目对周边地区居民就业和收入的提高具有很好的正面影响。当地居民：通过劳动就业获得劳动收入，增加收入渠道；通过提供销售、餐饮等各种服务，获得服务收入从而在项目建设中获益。2、社会影响效果项目的建设适应当地经济建设、社会发展的要求；投资项目实施符合国家及地方的产业发展政策和发展规划，对促进项目产品制造行业及相关行业的发展具有积极作用，项目的建设具有良好的社会效益、环境效益和经济效益。投资项目的建设有利于强化地区景观建设，提升当地品位，提高地区知名度，对改善项目建设地的投资环境，建设和谐社会具

49、有重要的推动作用。3、项目适应性分析投资项目场址选择合理，场址工程地质条件良好，生产布局合理，项目生产所用原材料与产出物均为无毒、无害；固体废弃物全部堆放到指定场所，并对水池、水沟采取防渗、防雨水措施；扬尘污染采取了喷淋降尘措施，对噪声采取了隔音措施；资源与能源利用指标达到清洁生产的要求。投资项目建设对生态环境环境影响较小，投资项目所在地和影响区内的基础设施、生态环境的承载力等方面能满足项目建设的要求；投资项目将严格遵守安全生产和环境保护的“三同时”原则，在生产项目实施过程中，安全环境保护工程做到“同时设计、同时施工、同时竣工投产”，确保在项目投产后不会对企业内部和周围环境产生新的污染。4、社

50、会风险对策分析施工区域和现场，设置文明施工、环境保护的宣传教育标牌、标语及宣传栏（橱窗）；在车辆、行人通行的地方施工、上下层交叉立体施工时，设置沟井坎穴覆盖物和施工标志；不在夜间22:00至早上6:00、中午12:00至下午14:00进行产生噪音的建筑施工作业，以免影响周围单位人员的休息；若由于施工不能中断的技术原因和其他特殊情况，确需在该时段连续施工作业的，施工前要先取得周围的单位的同意，并到政府有关部门办理相应施工许可手续。项目承办单位拥有丰富的经营、管理和适应市场经验，但并不排除会有一些弊病；因此，应加强企业管理，按照现代化的企业制度、财务管理制度去建设和经营企业，减小管理风险，是新项目

51、进行中应予以关注的。项目承办单位生产规模的扩大、技术的不断创新和发展，都需要高水平科技人才的参与；企业的财务核算及收益有时也会受制于技术人员、管理人员、生产人员及业务人员的业绩和素质，在人才流动愈加频繁的今天，能否吸引高素质的各项专门人才已经成为项目承办单位发展的一大要素；投资项目技术依托公司科研机构，培养了多名技术骨干，技术储备力量雄厚，具有良好的技术发展可持续性，为投资项目产品后续研发提供了技术保障。项目承办单位建立健全科学合理的分配制度，保障工人收入稳定，保障工人合法权益不受侵害；妥善解决好企业内部和由企业引发的外部矛盾，从制度上消除社会不稳定因素。5、社会风险评价投资项目的建设改变了当地原来单一的农业生产结构，带来生产要素的流动和劳动力投向的变化，从当地社会状况的资料可以看出，项目建设地具有丰富的劳动力资源，项目的实施增加了当地剩余劳动力的就业机会，为农民改变原来的生产方式提供了必要的条件，劳动力可以投入到工业生产中，从而提高农民的生产水平和生活质量。投资项目的建设改变了当地原来单一的农业生产结构，带来生产要素的流动和劳动力投向的变化，从当地社会状况的资料可以看出