企业财务分析评价的初探

企业财务分析评价初探写作提纲一、绪论企业财务分析评价的实质就是利用财务会计报表所提供的信息资料，对企业财务状况和经营状况进行分析和评价，以判断企业的营运能力、赢利能力和偿还债务能力，并从中发现问题，提出相应的解决措施。二、本论：一、明确企业财务分析评价的目的二、了解企业财务分析评价的内容企业财务分析评价的内容主要包括：营运能力分析评价、盈利能力分析评价和偿债能力分析评价。三、明确企业财务分析评价的方法企业财务分析评价中广泛采用的形式有两种，即百分数分析评价与比率分析评价。企业财务分析评价的目的与财务会计报表的使用者是相互联系的，不同的使用者在进行企业财务分析评价时，其目的是完全不相同的。三、结论：总之，只要做好企业财务分析评价工作，就能使企业做到明确财务和经营情况，不断前进。企业财务分析评价初探（标题小二号、黑体加粗，作者小四号、宋体）【内容摘要】企业财务分析评价的实质就是利用财务会计报表所提供的信息资料，对企业财务状况和经营状况进行分析和评价，以判断企业的营运能力、赢利能力和偿还债务能力，并从中发现问题，提出相应的解决措施。要做到这些，就要明确企业财务分析评价的目的，了解企业财务分析评价的内容，掌握企业财务分析评价的方法。只要做好企业财务分析评价工作，就能使企业做到明确财务和经营情况，不断前进。【关键词】企业财务 分析 评价 （项目名称四号、楷体加粗，内容字体为小四号、楷体）（正文）（小四号、宋体，标题黑体）笔者认为：企业财务分析评价的实质就是利用财务会计报表所提供的信息资料，对企业财务状况和经营状况进行分析和评价，以判断企业的营运能力、赢利能力和偿还债务能力，并从中发现问题，提出相应的解决措施。要做到这些，就要明确企业财务分析评价的目的，了解企业财务分析评价的内容，掌握企业财务分析评价的方法。一、 明确企业财务分析评价的目的企业财务分析评价的目的与财务会计报表的使用者是相互联系的，不同的使用者在进行企业财务分析评价时，其目的是完全不相同的。（一） 企业自身对企业财务分析评价的目的 改革后的企业作为“自主经营、自负盈亏”的独立法人，其经营、理财的基本动机是追求利润最大化。与此相适应，企业对财务分析评价，其主要目的也就在于此，即：追求利润最大化。但是企业对自身财务分析评价也有自身的专业目的，概括起来，这种目的包括三个方面： 1、偿还债务能力分析评价，着重分析评价企业到期是否能还本付息；2、营运能力分析评价，也称周转能力分析评价，着重分析评价企业的资产周转是否顺畅，周转速度是否较快；3、赢利能力分析评价，着重分析评价企业的获利水平的高低及变动趋势。通过这三个方面的分析评价，企业有必要掌握经营和理财中存在的缺陷，并以此为依据提出改进经营和理财活动的措施，以使企业资源得到更合理的配置，并发挥最大地效益。（二） 所有者对企业财务分析评价的目的所有者作为投资人，他们关注企业的财务状况，从整体上来说，就是关心其资本的保值和增值。从二者的关系上来看，只有资本增值才意味着资本保全了。因为从某种意义上说，资本的不增值，就意味着贬值。所以，从所有者的角度看，进行企业财务分析评价的基本目标是分析评价企业的赢利能力。（三） 债权人对企业财务分析评价的目的对债权人而言，由于债务利率固定，从而债权人收益固定，同时，债务到期必须偿还，债权人不对企业承担终极风险。这样，债权人最关心的是企业到期能否还本付息，这就决定了债权人进行企业财务分析评价着重分析评价企业长短期负债清偿能力。尽管如此，由于偿还能力受企业盈利能力的影响较大，特别是利息的支付更是如此，因此，债权人特别是长期债权人也注意分析评价企业的赢利能力。（四） 业务关联企业对企业财务分析评价的目的业务关联企业是指与本企业有经济业务往来或业务关系的企业，他们是本企业的竞争一方。对于竞争着的双方来说，没有比信用更为重要的，而信用包括商业信用和财务信用。关联企业通过企业财务分析评价主要了解：1、通过资产负债分析评价，判断企业的支付能力、债务偿还能力和清偿情况，以此评估企业财务上的信用状况。2、通过损益状况分析评价，可以判明企业各类交易的完成好坏，从而追溯至企业商业上的信用情况。二、 了解企业财务分析评价的内容企业财务分析评价的内容主要包括：营运能力分析评价、盈利能力分析评价和偿债能力分析评价。笔者认为：再探讨这个问题之前，应首先了解分析结果、指标和财务评价指标的概念。分析结果是通过一个或多个财务指标表示出来。所谓指标，就是反映分析计算结果的、具有特定含义的一个百分数或一个比率。根据企业财务会计报表上的数据计算出来的，用以反映企业财务状况的百分数或比率成为财务评价指标。（一） 企业营运能力分析评价营运能力是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料资源的配置组合而对财务目标的实现所产生的作用大小。或者说，营运能力表明了企业运用资金的能力。企业生产经营活动是从现金开始，用现金购买原材料、支付工资及管理费用，通过生产过程制造出半成品与成品，成品销售出去后转化为现金或应收帐款。这一过程周而复始、循环不已，形成了资金的周转过程。这一周转过程越快，带来赢利越多，说明企业营运能力越强。营运指标可通过以下指标予以揭示：1、 总资产周转率总资产周转率是指销货净额与全部资产总额的比值。这一比率反映的是全部资产的流动速度与营运效率。计算公式为：总资产周转率 （总周转次数）= 销货净值全部资 产总额式中：销货净额是指销货收入总额扣除减赊销总额、退货额之后的净额 。还应掌握的公式有：总资产周转天数 = 计算期天数总资产周转次数 = 计算期天数全部资产总额 销售收入净额月平均占用额 =（月初加月末）2季平均占用额 =（1/2季初+第一月末+第二月末 +1/2季末）3年平均占用额 =（1/2年初+第一季末+第二季末 +第三季末+1/2年末）42、 应收帐款周转率应收款周转率是指商品或产品赊销收入净额与应收帐款平均余额的比值。计算公式为：应收帐款周转率 = 赊销净额 平均应收帐款余额式中：应收帐款是指企业在正常经营条件下，由于赊销产品客户所欠的货款；平均应收款余额是指期初应收款余额与期末应收款余额之和的平均数；赊销净额是指销售收入扣除现销收入与销货退回、折让与折让后的净额。这一比率反映应收帐款转变为现金的速度，也说明收帐效率。在计算应收帐款周转率的基础上，还可以计算回收应收帐款平均天数。计算公式为：回收应收帐款平均天数 = 365天应收帐款周转率3、存货周转率存货周转率是指销售成本与存货平均资金占用额（平均存货额）的比值。计算公式为：存货周转率 = 销售成本平均商品存货额式中：存货指原材料、普料等物资存货、在产品存货与成品存货的总和。平均商品存货额是指期初商品存货余额与期末商品存货余额的平均数。为了精确起见也可采用12月的平均数。存货周转率是衡量企业存货数量是否合理以及销售能力强弱的一个重要比率。存货周转的越快说明存货数量合理，产品销售的快，也说明盈利必然越多。根据存货周转率可以进一步计算存货周转天数，计算公式为：存货周转天数 = 365天存货周转率在工业企业中，存货周转率可细分为原材料周转率、在产品周转率与产成品周转率。原材料周转率反映库存原材料流动速度与原材料储备数量合理性。原材料周转率越高意味着原材料存货越少，投入生产的速度越快。计算公式为：原材料周转率 = 耗用原材料总额平均原材料存货额在产品周转率反映从原材料加工开始到制造出成品为止。整个生产过程中，在产品的流动速度比值率越高说明在产品存货越少，生产运行效率越高。计算公式为：在产品周转率 = 产品制造成本总额平均再生产品存货额。在产品周转率表明企业生产成品的流动速度。比值越高，说明生产成品存货越少，销售得越快。计算公式为：在产品周转率 = 销货成本总额平均生产成品存货额。（二）企业盈利能力的分析评价盈利能力是指企业利用现有资源或资产获取利润的能力。投资人所获投资报酬的多少取决于企业利润水平的高低。利润水平也是评价企业经营管理水平和主要业绩的标志。利润还是偿还债务的重要来源，因此企业盈利能力是投资人、债权人、管理者以及政府部门共同关心的问题。1、销售利润率销售利润率是指利润总额与销售收入净额的比值。计算公式为：销售利润率 = 利润总额销售收入净额100%该比值揭示了企业销售的获利水平，因而销售利润率越高表明企业获利水平越高。但是，由于利润总额中包括了非销售利润的因素，与分母的销售收入净额不是同一口径，所以，能够更直接反映销售获利能力的指标是毛利率，经营利润率和营业利润率，它们分别是以毛利额、经营利润或营业利润与销售收入净额的比值。这些指标越高，说明企业的销售获利水平越高，且获利稳定和持久；反之亦然。2、销售利税率销售利税率等于利税总额除以销售净额100%式中：销售净额是指销售收入扣除销售退回与折让后的净额。这一比率表明企业通过销售业务除补偿成本与费用支出外所创造的净收入水平。3、资本金利润率资本金利润率 = 利润总额资本金总额100%这一比率反映资本金的获利能力。4、资本金收益率资本金收益率 = 利润净额实收资本100%该指标主要揭示企业所有者投入资本的获利水平。由于所有者的获利只能来自税后利润，所以，这里的获利水平是税后利润净额的获利水平。该比值越高，说明所有者投入资本的获利水平越高；反之亦然。5、资本保值增值率资本保值增值率 = 期末所有者权益期初所有者权 益总额100%公式中的所有者权益包括：实收资本、资本公积金和留存收益，即企业的权益资本或净资产。必须注意的是，在分析评价期内，如果通过对外筹资而使期末实收资本增加，不应列入期末所有者权益总额之中。如果要列入，则必须是分子与分母同时列入。该比值大于1时，说明企业的所有者权益增加，资本不仅保值而且增值。所以，该指标越高，说明企业的增值能力越强；分之亦然。6、总资产报酬率总资产报酬率 = 息税前利润总额平均资产总额 100%公式中息税前利润总额是指税前利润总额加上利息之和。该指标从企业各种资金来源的角度，对资产的使用效益或资产的总获利水平进行了揭示。该指标至少应高于负债利息率。该比值越高，说明企业资产的获利水平越高；反之亦然。7、成本费用利用率成本费用利用率 = 利润总额成本费用总额 100%式中利润总额代表了企业生产经营活动的总产出，成本费用总额则代表了总投入，所以这一比率综合反映了企业一定时期内投入与产出的关系。8、普通股每股净收益当企业只有普通股时，普通股每股净收益 = 净收益普通股发行在外平均股 数式中：净收益是指所得税后的利润额。当企业有普通股又有优先股时，普通股每股净收益 = （净收益优先股股利）普通 股发行在外平均股数这一比率说明了普通股持有者投入资本的盈利水平。9、普通股每股净收益与市场比率普通股每股净收益与市场比率 = 普通股每股净收益 普通股每股市价这一比率越大，意味着普通股获得的盈利率越高，这是投资者策划投资资本的一个重要参数。（三）企业的偿债能力的分析评价。偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度。1、流动比率 = 流动资产流动负债式中：流动资产是指一年或一个营业周期内以现金形式存在的，或能将其变为现金的资产，包括现金、可上市证券、应收帐款、存货、预付款等。流动负债是短期债务，须用企业流动资产来偿还，或用取得的另一笔流动负债来偿还。这一比率用来评价企业流动资产在短期债务到期以前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。2、速度比率速动比率 = 速动资产流动负债式中：速动资产 = 流动资产存货。这一比率用来评价企业流动资产可以立即用于偿付流动负债的能力。与流动比率相比更能反映企业流动资产的变现能力。进行速动比率分析评价时，最好与应收帐款周转率分析评价结合起来，因为后者有助于确认速动比率所反映的变现能力。3、资产负债率资产负债率 = 负债总额全部资产总额这一比率首先反映债权人发放贷款的安全程度。因为资产负债率高，说明债权人提供的资本占全部资金的比重大，企业的风险则主要由债权人承担，这对债权人是不利的；资产负债率低，说明债务在全部资金中占的比重小，企业偿还能力强，债权人风险小。这一比率还反映企业利用债权人提供资金从事经营活动的能力。因为企业通过举债所筹集的资金与投资人所提供的资本在生产经营中发挥同样的作用，但如果全部资金利润率超过借入资金利率，则投资人投入的这一部分资金所获利会更高。在一定条件下企业可以利用借入资金来提高投资人资金的利用水平。三、明确企业财务分析评价的方法企业财务分析评价中广泛采用的形式有两种，即百分数分析评价与比率分析评价。1、百分数分析评价百分数只是一个相对数，利用百分数进行分析评价的优点是：第一，能揭示报表中两项目之间的比例关系。第二，便于对本企业不同时期财务状况的比较，同时也便于企业之间的比较。百分数分析评价又分纵向百分比分析评价与横向百分比分析。纵向百分比分析评价是对同一报表中不同项目进行的比例计算。横向百分数分析评价是指不同时期同类报表中相同项目间进行的横向比较，以百分数表示比较结果。横向百分数常用来对报表上的某一项目做连续数期的比较，来判断其发展变化趋势，即进行趋势分析。2、比率分析评价比率也是一个相对数，借助比率可以分析评价企业的短期偿债能力，比率可以用来反映同一报表上不同项目的比例关系，也可以用来反映不同报表上相关项目的比例关系。财务分析评价中采用的比率是多方面的，包括反映企业应运能力、偿债能力与盈利能力等的各种比率。比率分析不只是比率的数字计算，更重要的是利用比率对同一企业不同时期的相同项目