通胀形势下建筑企业的现状及应对策略.doc

通胀形势下建筑企业的现状及应对策略2010秋2班 李辉福摘要当前宏观经济运行主要的两大风险是通胀和房地产泡沫，社会面临的通涨压力很大，各种原材料、生活要素、劳动力工资都在涨价，建筑企业面临的竞争状况越来越激烈，建筑企业的利润空间进一步受到了挤压，生存和发展的压力越来越大。建筑企业如何应对当前通胀的策略，成为建筑企业管理领域的一个关注问题。关键词通货膨胀 流动性过剩 应对策略 一、 现阶段我国通货膨胀压力明显增强 各种迹象表明，2011年应对通胀将是中国经济工作的重点, CPI指数上涨压力已经凸显，而且这种通胀也不是一朝一夕就能解决的。应对通胀，国家一直在采取提高利率和存款准备金等措施治理通胀。央行日前决定，从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第四次上调存款准备金率。今年以来，央行以每月一次的频率，在过去一季度里先后三次上调存款准备金率。同时，这也是央行自去年以来准备金率的第十次上调。今年以来，央行已连续两次加息，四次上调存款准备金率，如此密集的货币政策调控也显示中央政府控制通胀的决心。（一）CPI数据彰显通胀压力 谈起物价上涨人人都有切身体会，几乎所有商品和服务的价格都“涨”声一片。当前社会面临的通涨压力很大，国家统计局日前发布数据显示，2011年3月份居民消费价格(CPI)同比涨幅5.383%。各种原材料、生活要素、劳动力工资都在涨价，企业面临的竞争状况越来越激烈，企业的利润空间进一步受到了挤压，生存和发展的压力越来越大，普通百姓的生活压力也越来越大。（二）商品房价格大幅上涨 CPI数据只在一定程度上反映了物价上涨，但并不能全面反映居民消费价格水平的上升和消费模式的变化。以年轻人为例，如果价格水平上涨，那么坏影响顶多就是少一些高档消费，可比这些更让人揪心的是像火箭一样蹿升的房价。有多少城市青年拼命工作，却只能望房兴叹，眼睁睁看着收入缩水。如今住房支出已成为人们消费开支的重要组成部分。可是我国对CPI的统计系统中居住类价格只包括建房和装修材料价格、房租价格、房贷利率和物业费变动等内容，排除了商品房销售价格。有关部门给出的解释是在国民经济核算中商品房支出属于投资支出，不应列入消费价格指数统计中去。可是对普通百姓而言，房屋价格和食品价格一样是人们必须面对的商品价格，是无法逃避的支出项目。所以，如果考虑商品房销售价格，我国的物价上涨程度实在要大于CPI的统计数据。 二、当前通货膨胀的特点 首先，通货膨胀具有非平衡性。居民消费价格的上涨主要集中于食品价格特别是禽蛋、食用油等，但是非食品价格涨幅极其有限，有些项目甚至出现了下降。 其次，住房、土地价格持续走高。尽管国家一直在进行楼市调控，但是各地房价一直在持续上涨。由于我国在计算CPI时没有将住房计入，因此房价上涨没有在CPI指数中得到充分的体现。但是房价的持续上涨已经对居民生活造成了很大的影响。 再次，由于物价水平的上涨导致人民币实际购买力的降低，这样一来就形成了人民币对内贬值，但是在国际市场上对美元等主要货币出现升值。由此可见，我国已经出现了一定程度的通货膨胀但有明显的结构性特征。剖析通货膨胀出现的原因,并采取相应措施避免明显、全面通货膨胀的爆发成为亟待解决的问题。 三、当前通货膨胀的成因（一）流动性过剩是本轮通货膨胀的根本原因 凯恩斯认为，随着经济发展，货币的流动性一般会越来越慢。因而，凯恩斯主义者总是认为总需求不足，需要增发货币，搞扩张政策。关于通货膨胀的成因有需求拉动的通胀、成本推进的通胀、结构性通胀几种解释。这些诠释都可以从一定程度上解释通胀原因，但归根结底通货膨胀是一种货币现象，流动性过剩是其根本原因。 通货膨胀最终要落实到价格之上，而价格就是商品和服务价值的货币表示，所以通货膨胀终究是一种货币现象。“扬汤止沸，不如釜底抽薪”，要冷却中国经济这盆热汤就必须抽去泛滥的货币供应这釜底之薪。要有效抽“薪”就必须清楚“薪”从何而来。现实经济中货币供应的源头是中央银行，央行正在不遗余力地通过上调存款准备金率回收货币，但央行收都收不过来。流动性来自以下两个方面。 1、高通胀带来的储蓄存款外流 中国人习惯于存钱。2007年以前相当长一段时期内我国处于低通胀阶段，存钱虽然不会有高回报，但至少财产不会缩水，央行发行的大量货币以储蓄存款形式沉淀在银行。但进入高通胀通道以来，货币在银行里再也呆不住了，存款存在负利率，缩水程度可见一斑。于是巨额储蓄存款便滔滔不绝地涌出银行奔向楼市与股市两大资产市场，资产价格暴涨也就理所当然，进而通过相关行业的投资与消费拉高整个社会物价水平的上升。尽管政府通过宏观调控遏制资产价格的疯狂上涨，但高通胀带来的存款外流冲动并未得到缓解，它仍然是过剩流动性的源泉。 2、巨额贸易顺差和人民币汇率的升值带来的流动性随着中国国际竞争力的提高，贸易顺差不断扩大，导致巨额外汇通过贸易渠道涌入中国。每一张要求结汇的外汇就要兑换成一定比例的人民币，而这个比例是大还是小是由“以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率”决定的。在人民币缓慢、渐进升值的前提下，这个比例也一定是在管理之下，非市场的缓慢下降。因此，央行不得不买入外汇，投放人民币。尽管央行也发行央行票据对冲，但毕竟受限于冲销成本，对冲的速度和规模比不过被动投放人民币的速度和规模。另外，随着外汇市场上外汇供给的增加，人民币需求的增加，市场自然会产生人民币快速升值的要求，而央行对人民币升值的干预无异于向国际资本发出了人民币有利可图的通告，吸引大量国际资本涌入中国。（二）全球资源性商品价格上涨形成成本推进型通货膨胀的同时对我国也形成了输入型通货膨胀压力 国际市场大宗商品多以美元计价，由于次贷危机及美元贬值的影响，国际各大投资机构纷纷运用大宗商品投资对冲美元贬值的风险。因此，在弱势美元格局未变的情况下，全球能源、原材料价格将有可能长期居于高位。而国际商品市场资源性商品价格上涨正是我国通货膨胀的诱因。首先是国际油价的上涨，油价上涨推动了生产领域的成本上升，企业在正常情况下会通过提高产品价格把增加的成本转移出去，这将直接导致通货膨胀的上升。因此国际市场的油价变化对我国商品价格的变化有着直接的输入影响，由此可见国际油价的高涨无疑会增加国内通胀的压力。其次是全球范围内大宗农产品价格上扬对我国食品价格上涨形成压力。由于全球市场对乙醇和生物柴油的需求旺盛，而玉米、棕榈油、食糖和其他谷物都是生产这两种产品的原料，新需求改变了大宗农产品市场原有的均衡，使这些原料性商品的价格上扬，并通过饲料的传导作用推动肉类和奶类等食品价格上扬，甚至进一步影响到软饮料等产品生产成本的一再被推高。世界各国的食品价格均出现了迅速上涨的态势，我国的农产品价格在此刺激下也大幅攀升。 （三）房地产价格持续上涨增加了通货膨胀的压力 房产市场的价格是衡量一个经济体是否过热、通胀是否存在的一个重要指标。但是房地产业有着自身的特殊性：它既是消费品又是资本品。由于房地产市场价格的不断攀升，房地产市场已经成为除了资本市场以外大宗资金投资和炒作的场所，这更助长了房价的攀升。房价的攀升带动了资本的进入，资本的进入又推高了房价，这种恶性循环的结果就是工资的涨幅远远低于房价的涨幅和资本的获利。作为资本产品房价的上升，直接带动了作为消费品的房价上涨，同时还挤占了作为消费品房产的供给。可以说，房地产增长过快得不到调整，特别是一些城市的地产泡沫不能挤出的话，国内固定资产投资增长过快，银行信贷增长过快，居民消费价格攀升是不可避免的。 四、治理当前通货膨胀的思考就泡沫形态而言，当前中国经济形势无疑十分类似于1980年代的日本。中国应当汲取日本经济二十年来的各种经验教训。主要有：（1）不能单纯使用市场工具（如利率）治理经济泡沫，必须多管齐下。（2）资本过剩时，低利率政策有助于阻挡外来资本流入，抑制经济泡沫。（3）必须坚决抑制房地产泡沫和股市泡沫。（4）向海外投资存在诸多不确定风险，必须十分审慎，三思而后行。目前中国资本严重过剩。因此就利率而言，中国无疑应当象日本学习，实行低利率甚至零利率政策，但是中国近期却连连加息。首先，要发展生产力，就必须给企业一个宽松的金融环境，因此中国有必要实施低利率政策。其次，低利率政策有助于抑制外来投机资本涌入，从而抑制经济泡沫。因为利率越高，外部资本的涌入越凶猛，金融危机的风险便越大。所以，情况绝不是象新自由主义经济学家说的那样：“只有紧缩银根，才能抑制流动性过剩”。其三，在资本严重过剩的情况下，低利率政策也有助于纾缓银行存贷比过低的压力。低利率政策已经是日本多年行之有效的政策。与日本情况类似的中国，在美国继续执行量化宽松的货币政策的背景下，为什么不借而鉴之，反而要不断提高利率？五、通胀形势下建筑企业的现状2010年10月通胀来袭， CPI连续数月居高不下，虽经中央和地方各级多方努力调控，2011年1月仍保持在4.9%的高位，物价何时“涨停”成为全国的期盼。在这“十二五”开局之年，中央定调“最复杂经济形势”。2011年，用工荒来的更早、波及范围更广，春节刚过，各地频现用工荒，上海、广东、长三角、珠三角旧戏上演，郑州、武汉、重庆，中部、西部新角登场。为了解决用工荒，各地上演了不同形式的“抢人”大战。 由于粮食价格、原材料价格上涨，引发劳动力成本全面上升。在通胀风险下，各地又纷纷上调基本工资标准，人力成本不断攀升。农民工就业的行业分布呈现明显的“两升一降”特征，即在制造业、服务业中的比重呈上升趋势，在建筑业中呈下降趋势。中国农民工调研报告显示，2004年农民工在制造业、服务业和建筑业中的比重分别为33.3、21.7%和22.9%；而国家统计局2009年数据显示，外出农民工中从事制造业、服务业、建筑业的比重分别为39.1、25.5%和17.3%。数据对比可以发现：5年间，制造业和服务业分别上升了5.8和2.6个百分点，建筑业则下降了5.6个百分点。这说明，与往年的传统农民工相比，农民工显露出了行业倾向性，开始偏向于劳动环境和就业条件更好的行业，造成各地建筑工地用工荒，加剧了用工成本的上升。建筑材料尤其是水泥、混凝土、钢材等价格疯涨，造成企业利润迅速下降。以北京建筑市场为例，自今年以来，受柴油、人工费和运输计重收费等影响，混凝土所需的各项原材料呈现不断上涨的趋势。自2011年3月中旬以来，砂石上涨10元/吨，粉煤灰上涨50元/吨， 水泥出厂价格上涨100元/吨，造成混凝土价格自2011年4月1日C30混凝土单价由原来的350元/立方调整为420元/立方，上涨70元/立方，涨价幅度达到20%。钢材由2011年1月份的4500元/吨上涨到2011年5月份的5100元/吨。六、通胀对建筑企业的影响从微观的角度看，通货膨胀对企业的影响相当复杂，通胀对企业是利弊互生的。其有利因素是，第一，通胀使企业的收入增长。第二，通胀是企业的实物资产价值增加而负债相对贬值。第三，在通货膨胀的情况下，一些资金能力较差的企业将会面临倒闭的危险，这为资金实力雄厚的企业提供了收购的有利时机。而不利因素则有：第一，通胀通常伴随着生产资料价格的上涨，使企业成本增长。第二，政府通常会使用提高利率的方法来抑制通胀，这无疑会增加企业的资金成本。第三，通胀使企业的应收帐款大幅贬值，其道理跟前述负债贬值是一样的。第四，增加长期投资风险。建设项目一般占用资金大，建设周期长，通货膨胀率越高，建设年限越长，则建设费用上涨愈多，项目建设费用也就越来越大。这又可能会使原来项目的资金预算失去控制，花费企业大量的资金，甚至可能将企业拖跨。持续的通货膨胀，不但给百姓的经济生活带来许多问题，也会给企业管理带来许多影响。持续的通货膨胀，给建筑企业带来的许多影响主要表现在以下几个方面：（一）建材价格和用工成本的影响建筑材料价格的不断攀升，致使建筑企业的成本不断增加。物价上涨，币值下降，付出同样多的货币，只能获得较少量的商品，原材料采购受到很大的影响。相对于建材，人力资源的问题恐怕更让建筑装饰企业头疼，在建筑行业，物美价廉的劳动力是企业强大的利润来源之一。然而，新的劳动法的出台使企业试图以低成本使用人力资源的作法成为幻想，建筑装饰企业的用工也进一步规范，就这一点来讲，劳动力密集型的建筑装饰企业的人力资源成本将大大增加，同时也对企业的人力资源管理水平提出更高的要求。而在通胀威胁的预期之下，全国的人员工资水平也将随着物价上涨水涨船高，并在一个临界点达到平衡。劳动保障部劳动工资司司长邱小平日前表示：近年来我国职工平均工资涨幅高于物价涨幅，扣除居民生活价格指数上涨的因素，实际工资仍然是保持了较大幅度的增长。虽然这种说法遭到了质疑，但还是从一定程度反映了工资上涨幅度追上通货膨胀水平的观念是被官方认可的。在新劳动法实施与通胀形势工资增长的预期之下，规范的建筑装饰行业不能再象以往那样充分使用廉价劳动力。物价水平的提升一定程度上促使职工薪资要求的提高，企业职工流失风险加大。怎样建立一支精干的劳动队伍，怎样对他们进行有效的管理，怎样在控制人力资源成本的同时使效率最大化，这是建筑装饰企业人力资源部门最应该考虑的问题。（二）资金的影响建筑装饰企业是一个资金密集的行业，很多情况下需要预付保证金、垫付工程款，还经常遇到拖延付款的现象，对流动资金的存量有着比较高的要求。以CPI为参照，目前中国存款的实际利率其实为负数，今年央行已经多次上调了利率，但这些温和的加息手段远远阻止不了通胀的脚步，在不久的将来，相信央行会出台相对严厉的措施来调控“过热”的经济，而这将会引起一系列的连锁反应，在适度从紧的财政政策之下，企业的资金成本将会增加，对于现金流并不充裕的建筑装饰企业来说，意味着资金的成本将大大高于以往。通货膨胀对企业最明显的影响是使企业资金占用量不断增加，资金需求迅速膨胀。然而，在国家收缩银根的情况下，企业的资金来源却受多方限制，以至于资金的供给量持续性短缺。存款准备金率和利息率的上涨也增加了企业为偿还贷款而支出的利息。七、建筑企业应对通胀策略在通涨形势下，如何应对通胀风险影响，实现企业发展壮大、转型升级，成为所有企业关注的焦点。（一）精细化管理抵消通胀压力企业要积极做好现金流的管理，防止资金流断裂而深陷危机。很多企业“水性很好”，便开始抱着现金冲浪。而一般情况下，在通货膨胀实际形成的时候，央行对通货膨胀带来的危机，都会采取紧缩货币政策。一旦实施紧缩货币政策的时候，冲浪的企业就会被晾在沙滩上，一不小心，将会被晾死沙滩。2008年上半年货币紧缩政策刚实施就遇到全球经济危机，央行立即调转政策方向，一些企业才幸免于难。其次是要加强内部管理，尽量以精细化的管理来抵消通胀带来的成本压力。通货膨胀一定会使企业的成本增加，成本的增加将会削减甚至直接吞噬企业的利润，从而增加企业的运营压力。精细化管理，不仅是要求对细节的管理执行到位，也包含对流程进行精简和细化。通过精细化的管理，减低管理内耗，增加运营效率，从而缓解成本上升带来的运营压力，同时，也使得企业管理得以升级和发展。再次，企业要减少对长期投资项目的垫资建设。在通货膨胀率较高的情况下，除增加一般的不可预见费用外，还要增加一项考虑通货膨胀影响的价差预备费用。通货膨胀率越高，建设年限越长，则建设费用上涨越多，项目建设费用也就越来越大。这又可能会使项目的资金预算失去控制，花费企业大量的资金，甚至可能将企业拖跨。（二）增加库存抵消通胀压力适当提前购买、囤积生产必需的原材料，以避免通胀时期原材料价格上涨带来成本增长。当然，存货的增长会带来资金成本的增长，要寻找一个平衡点。通货膨胀期产品的原材料价格会不断上涨，为了避免承担价格上涨带来的损失，企业可以在现金流量许可的条件下，适当提前购买囤积一定量生产必需的原材料。因为通货膨胀期间，库存带来的费用有可能要远低于通货膨胀所带来的原材料价格上涨的成本。如果在通货膨胀期，企业仍然坚持零库存，可能反而会极大地增加产品的成本，从而直接影响到企业的获利能力。（三）清理应收账款和存货清理应收账款和存货，确保企业现金流的健康。通货膨胀带给企业最大的压力莫过于随着货币贬值导致的对货币面值需求的大幅增加。因为，企业在正常运营的条件下，原有的流动资金无法适应通货膨胀后企业对流动资金的需求，加之银行对资金借贷的收缩，从而使企业陷入资金短缺的状况。情况严重的时候，可能会导致企业破产，这也就是通货膨胀时期，企业大量倒闭的原因所在。在通货膨胀来临之前或初期，