2009-2011年芬欧汇川经营情况分析.doc

2009-2011年芬欧汇川经营情况分析一、 公司基本情况拥有百年历史的芬欧汇川集团是世界领先的森林工业企业之一，总部位于芬兰赫尔辛基，主要由能源和纸浆事业部、纸张事业部及复合材料事业部三部分组成。UPM在世界制浆造纸企业销售额排行第7位。2011财年，净销售额约为100亿欧元，纸的产量1,062万吨，浆的产量299万吨，发电8,991GWh,胶合板产量65.6万立方米。主要业务为：能源、浆、森林和木材、纸、标签、胶合板、其他业务。芬欧汇川集团在2011年年底的员工总人数为23,909人，在全球有68家工厂，其中芬兰34家、德国8家、法国5家、美国4家、英国3家、奥地利2家、中国2家、俄罗斯2家、澳大利亚1家、巴西1家、爱沙尼亚1家、马来西亚1家、波兰1家、西班牙1家、南非1家、乌拉圭1家。业务分布在北美、南美、欧洲、亚洲、非洲、大洋洲。2011年，芬欧汇川集团拥有林地约96.6万公顷，主要在芬兰，为88.3万公顷。芬欧汇川林地分布如图1-7。一直以来UPM都是根据森林的生长规律严格管理来平衡发展自身规模，获得了两大国际森林认证体系FSC(森林管理委员会)和PEFC(森林认证认可计划)的认可，常熟生产基地也同样通过了FSC和PEFC的产销监管链认证。在生产过程中，水是制浆造纸必须消耗的能源之一。目前我国标准吨纸耗水量为20吨，欧洲同业平均为10吨，而在UPM常熟纸厂吨纸耗水量仅为5吨，远远低于国内标准。废纸回收利用也是节能减排的重要途径，UPM平均每年回收300万吨废纸用于新闻纸和杂志纸的生产，占造纸原料的30%。利用废纸造纸可以有效降低耗水量碳排放及垃圾量。图表1-1：09-11年净销售额和营业利润情况 图表1-2：09-11年研发费用占净销售收入比例 图表1-3：2009-2011年营业利润/净销售额 图表1-4：2009-2010年末员工数量图表1-5：2011年芬欧汇川销售分布图图表1-6：2011年芬欧汇川资产分布图 图表1-7：2011年芬欧汇川林地分布图（千公顷）二、 公司业务结构分析芬欧汇川的主要业务有：能源、浆、森林和木材、纸、标签、胶合板、其他业务。从2011年分类业务的雇员人数分别为：造纸生产13,877人，占公司总人数的58.04%，对公司营业利润的贡献率是-26.63%；林业2,638,占公司总人数的11.03%，对公司营业利润的贡献率是4.4%；标签纸生产2629人，占公司总人数的5%，对公司营业利润的贡献率是5.75%；胶合板生产2,586人，占公司总人数的10.82%，对公司营业利润的贡献率是-0.59%；纸浆生产1,441人，占公司总人数的6.03%，对公司营业利润的贡献率是35.76%；能源96人，占公司总人数的0.004%，对公司营业利润的贡献率是23.75%；其他业务642人，占公司总人数的2.69%，对公司营业利润的贡献率是-3.38%。从以上分析可知，支撑芬欧汇川公司的主要业务排名第一位的是纸浆生产，第二位是能源电力生产，第三位是胶合板生产，第四位是林业。图表2-1：2011年各业务雇员人数分布图图表2-2：2011年UPM全球市场占有率图表2-3：2011年各业务的净销售和利润构成情况图表2-4：2010年各业务线的净销售和利润构成情况2011年和2010年比，总的销售结构变化并不显著，但是纸、胶合板、其他业务都处在亏损状态(红色)，尤其是纸品销售额虽然上升了14.1%，但亏损比例由2010年的18.32%上升到2011年26.63%，侵蚀了更多的公司利润。由左图可以看出纸浆、能源、森林和木材业务的内部销售比对外的净销售要大，这三个业务的主要销售对向为集团内部，集团利润主要在这三个业务。图表2-5：2011年净销售和内部销售情况三、 公司产品结构分析1、 纸浆产品UPM集团纸浆的生产能力为320万吨/年。UPM集团纸浆生产能力分布如下表:万吨/年 201120102009Fray Bentos纸浆厂110110110位于乌拉圭，于2007年11月投产,2009年12月被UPM收购，该厂年产100万吨全漂桉木商品浆。Kaukas 纸浆厂747474位于芬兰， Kaukas 浆厂 建于1997 年，拥有1160t/ d 漂白化学木浆生产能力。 Pietarsaari纸浆厂797979位于芬兰，Pierarsaari牛皮纸浆厂是世界最大的牛皮纸浆生产线之一,生产能力62万吨80万吨/年。Kymi纸厂575754窗体顶端位于芬兰的Kymi纸厂拥有2台纸机,每年生产约84万t不含磨木浆纸,同时每年约生产54万吨漂白硫酸盐针叶木和阔叶木浆。 窗体底端自产纸浆小计320320317Botnia纸浆厂（占17%股权 ）40.340博特尼亚公司拥有并经营着5个纸浆加工厂，其中4家在芬兰，另一家也即最大的就是乌拉的博特尼亚(Botnia)纸浆制造厂，于2007年11月建成投产合计 320360357图表3-1：UPM纸浆生产能力分布 图表3-2：全球最大的化学木浆生产厂家 图表3-3：UPM历年纸浆产能与产量情况2、 纸产品分析纸的生产能力为1,268万吨/年，其中杂志纸577.5万吨，新闻纸273万吨，高级书刊纸331万吨，特种纸86.5万吨；2011年纸的销售额比2010年上升了15%,达到71.84亿欧元。纸产量比2010年上升了7%,达到了1061.5万吨，比2010年多生产了70.1万吨。其中，印刷用纸(杂志报纸和新闻纸)增产15%,主要是由于收购了Myllykoski工厂。但高级书刊纸、特种纸的产量比2010年下降了7%。虽然，2011年纸业务的盈利能力比2010年大幅改善，主要利益于平均销售价格比2010年上升了7%，但纸业务仍处在亏损之中。图表3-4：2011年全球最大的铜版纸生产商四、 盈利状况分析（价格、成本、三项费用）芬欧汇川集团2011年与2010年相比，生产成本上升了17.86%，销售费用上升了21.5%，管理费用上升了10.55%，其它费用上升了26.24%；导致归属于集团的净利润下降了18.54%。图表4-1：20092011UPM成本与费用 图表4-2：20092011UPM净利润五、 竞争战略与公司规则战略Biofore是芬欧汇川自造的一个工业概念，融合了过去和将来，传递着生物、森林与未来的创新理念。作为The Biofore Company和新型森林工业的引导者，芬欧汇川集团的愿景是整合生物和森林工业。我们的目标是在以纤维为基础的、与能源相关的、工程材料业务整合专门知识和技术，从可再生和可回收材料创造价值。通过成本领先、适应变化和创新来加强我们的竞争地位，创造新的市场，并增加股东长远价值。企业的责任是我们所有业务不可分割的一部分。芬欧汇川集团坚定地致力于持续改善在经济、社会和环境的绩效。需要稳健的财务状况，以支持长期发展和增长。从事员工和安全的工作条件，是我们成功的关键因素。公司转型在未来的营商环境，我们正在更新我们的业务组合，将我们的工作重点转移到市场和业务的持续增长以及创造价值上。虽然世界经济的重点转移到新兴市场，其重要性依然在芬欧汇川集团的增长。森林纤维价值链的成本高效的产业化经营，构成了芬欧汇川集团的业务基础。而能源相关和工程材料业务提供了新的增长机会。在芬欧汇川Biofore思想路线下，我们的长远目标是以具有高附加值的创新新产品，补充我们现有的业务。生物燃料、生物复合材料和纤维素纤维是芬欧汇川集团追求新业务机会愿景的例子。战略的实施芬欧汇川集团的战略依赖于业务领域战略的成功实施。每个业务领域都定义了战略角色和明确的目标。能源的目标是在具成本竞争力的低排放能源扩张。浆业务的目标是扩大其具竞争力浆的份额。森林和木材业务目标是加强公司在木材和生物