（金融学专业论文）我国商业银行业市场结构、行为与绩效分析——以资金配置行为为例.pdf

内容摘要 一、 本文的主要内容及观点 本文分为四章，主要是运用现代产业组织理论关于市场结构、行 为与绩效的双向和动态分析框架，以资金配置行为为例，分析我国 商业银行业市场结构、行为和绩效以及三者之间的关系，并提出政 策建议。 第一章一本文的理论基础。着重阐述了产业组织理论中的市场 结构、行为和绩效分析框架( s c p 分析框架) ，以及在上述分析框架 基础上，一个以资金配置行为为例的商业银行业s c p 分析框架。本 章分为三节。第一节简要介绍了产业组织理论中的市场结构、行为 和绩效的具体含义，并着重对传统产业组织理论和现代产业组织理 论中的s c p 分析框架进行了阐述。第二节首先着重论述了商业银行 为实体经济部门提供融资机制这一核一1 1 , 功能，从而引申出商业银行 资金配置这一行为。其次，指出在考核商业银行绩效时需要特殊考 虑的因素，并对本文中衡量商业银行绩效的指标进行了说明。再次， 以现代产业组织理论的s c p 分析框架为基础，以资金配置行为为例 构建了个简单的商业银行业s c p 分析框架，并联系商业银行业稳 定，对上述框架进行了相应的扩充。第三节为文献综述部分，对国 内外关于商业银行业市场结构、行为与绩效的研究文献进行了简要 介绍和评述。 第二章一本文的主体部分，共分为两节，是对第一章产业组织 理论的运用和具体化。第一节在对我国商业银行业市场结构进行分 析之前，简要介绍了我国商业银行业的发展状况，以便读者对其历 史发展有大致的了解，同时为下文的分析作了一个铺垫。第二节是 对我国商业银行业市场结构的各项决定因素的分析。其基本思路是： 在简要介绍市场结构的一般决定因素的基础上，先就我国商业银行 业市场结构各项决定因素加以逐一分析，然后进行综合分析，并对 我国商业银行业市场结构的具体形态做出初步判断。本节又分为五 个小部分。第一，市场结构的最重要决定因素一市场集中度分析。 分别对我国商业银行业市场集中率指数、赫希曼一赫芬达尔指数进 行了分析。结果表明，从时间纵向来看，我国商业银行业市场集中 度，有逐年下降的趋势，但市场集中度仍然很高的现实并未改变。 第二，我国商业银行业规模经济状况的分析。首先介绍了理论上银 行业更易形成规模经济的原因，然后通过考察我国商业银行业的实 际情况，发现通过四大国有商业银行的内部数据难以说明它是否具 有规模经济特征，但与同期股份制商业银行的人均利润和人均营业 费用的比较可以看出，四大国有商业银行呈现出一种规模不经济特 征。第三，我国商业银行业产品差异化分析。分析结果表明，目前 我国各银行之间基本不存在客观产品差异，但具有一定的主观产品 差异，说明我国商业银行业总体上产品差异化程度很低。第四，我 国商业银行业进入壁垒分析。由于我国商业银行业并不具有规模经 济特征、产品差异化程度低，利率的管制等也基本上排除了行为性 进入壁垒，因此本文主要考察法律和政策性进入壁垒。并通过分析 证实，我国不仅存在较高的法律性壁垒，同时又存在较高的政策性 进入壁垒，且后者对新银行的进入尤其起到了很大的阻碍作用。第 五，上述各项决定因素的综合分析。由市场集中度指标看出，我国 商业银行市场具有鲜明的寡头垄断特征。但与未造成我国银行业市 场竞争不完全的规模经济、产品差异化不同，我国较高的法律和政 策性进入壁垒在很大程度上限制了市场竞争程度。总体来看，虽然 近年来中小商业银行和外资银行有了长足的发展，但由于种种原因， 这些商业银行很难改变国有商业银行的市场地位，从而寡头垄断市 场结构在短期内很难被打破。 第三章一本文的核心部分。本章存在一个逐步展开的逻辑过程。 首先分别考察第一章所引出的扩充理论框架中的每一要素( 包括我 国商业银行业资金配置行为、商业银行绩效比较以及商业银行体系 稳定) ，并在此基础上综合分析我国商业银行业市场结构、资金配置 行为、绩效以及商业银行体系稳定之间的联系，得出本文的结论。 本章分为四节。第一节首先分析国有经济豁门和非国有经济部门在 国民经济中的表现，指出非国有经济部门是我国的高效率实体经济 部门。但与国有商业银行将其大部分资金配置给国有经济部门形成 强烈反差的是，我国非国有经济部门却长期得不到足够的融资支持。 以此说明我国商业银行在稀缺的经济资源一货币资金的配置中，存 在着严重的配置不合理现象。第二节运用盈利指标、不良贷款率和 资本充足率分析了我国国有商业银行与中小商业银行的绩效并将二 者进行比较，发现与国有商业银行的绩效水平不高相比，我国中小 商业银行的平均绩效呈现出较高水平。第三节是对我国商业银行体 系稳定性的考察。分析认为，四大国有商业银行是我国商业银行的 主体，四大国有商业银行较低的盈利能力、累积的过多不良贷款以 及长期低于国际标准的资本充足率水平，都将会严重影响我国银行 体系的稳定。但事实上我国商业银行体系却表现得相当稳定，亚洲 金融危机中的良好表现即是最好的证明。第四节是对我国商业银行 市场结构、行为与绩效的综合分析，是对本章前三节分析以及第二 章分析的一个综合考察，并褥出下三点结论：第一，我国国有商业 银行将大部分资金配置给了低效率的国有经济部门，而我国商业银 行业提供给高效率的非国有经济的融资支持却相当有限，商业银行 业整体的资金配置被严重扭曲。这种行为的变异说明，我国商业银 行业并不存在产业组织理论中的市场结构决定企业行为的作用机 制。第二，依据理论逻辑，国有商业银行与中小商业银行的绩效反 差将会反作用于市场结构，从而迅速降低国有商业银行的垄断地位， 但是第二章的集中度指标却表明我国商业银行业长期由国有商业银 行垄断，这就说明绩效对市场结构的反作用力度相当有限。第三， 基于理论上商业银行业市场结构与银行业稳定之间的联系，我国商 业银行业由绩效低下的国有商业银行寡头垄断的市场结构，将会导 致极为脆弱的商业银行业体系。但与理论上的结论不同，我国商业 银行体系事实上却表现的相当稳定。这就说明我国商业银行业市场 结构与银行体系稳定之间也缺乏实质性的相关关系。 第四章在前文分析的基础上对我国商业银行业市场结构、行 为、绩效与银行体系稳定之间未表现出理论上的逻辑联系的原因进 行了分析并提出了政策建议。 在原因分析时指出，之所以没有出现理论上的逻辑联系，首要 原因是我国商业银行业市场结构的初始形态并不是市场集中、而是 政府为了实现银行业对经济体制改革的促进作用而加以控制下的结 果。这一结果从一开始就割裂了市场结构与行为之间的联系。我国 商业银行业市场结构的初始形态形成以后，政府干预等因素进一步 割裂了理论上各变量之间的逻辑联系。政府干预的影响突出表现在 三个方面，首先是对国有商业银行资金配置方向上的干预，这种干 预直接导致了市场结构与行为之间联系的脱节；其次，以财政来承 揽国有商业银行的所有问题，这是绩效无法反作用于市场结构的重 要原因，同时又是政府干预国有商业银行资金配置行为的个必然 结果；第三，是对中小商业银行的规模限制，从而约束了绩效对市 场结构的反作用力度。但是我们必须看到，政府干预只是市场结构 无法作用子行为的一个囡素，中小企业信用担保体系不完善则是另 一个重要因素。中小企业信用担保体系不完善，使得非国有经济部 门( 其中多数都是中小企业) 很难获得融资支持。此外，国有商业 银行的单一国有产权结构，使政府的社会目标替代了部分国有商业 银行的盈利目标，从而进一步减小了绩效对市场结构反作用的力度。 在上述分析基础上，本文最后提出了相应的政策建议。 二、本文的贡献之处 1 、就选题和研究角度而言。本文是从产业组织学角度对我国 商业银行业展开分析的。与国内同类文献相比，不仅分析了市场结 构还分析了行为、绩效及其与市场结构的关系。正是依据现代产业 组织理论中的双向和动态分析框架，因而最后政策的着眼点并不是 商业银行业市场结构的调整，也不是单纯的国有商业银行产权改革， 而是在于如何重新建立起我国商业银行业市场结构、行为和绩效之 间良好的动态作用机制。 2 、在研究方法上，本文不仅运用了纵向的历史比较还运用了 横向的国内比较；不仅运用了定性分析还运用了定量分析，增强了 文章的说服力。论文数据多是自己动手搜集的第一手较新的数据， 从而增强了文章的可信度和严谨度。 三、本文的不足之处 l 、在本文的分析中只是依据商业银行的核心功能选择了资金 配置行为进行商业银行业市场结构、行为和绩效分析，对商业银行 的其他行为未作研究，沿着本文的思路，此问题还可以继续和深入 下去。 2 、由于城市商业银行和外资银行的总体数据从公开渠道可以 获得，而单个银行的数据难以获得，故而可能对本文的研究产生一 定的影响。 关键词：市场结构行为绩效商业银行业资金配置行为 a b s t r a c t 1 m a i nc o n t e n t sa n d v i e w p o i n t s b e s i d e st h e p r e f a c e ，t h i st h e s i sc o n s i s t so f f o u rc h a p t e r s c h a p t e ro n ei st h et h e o r e t i c a lb a s i so ft h et h e s i s i tm a i n l yi n t r o d u c e s s o m eb a s i cc o n c e p t sa n dt h et h e o r e t i c a lf r a m e i ti s d i v i d e di n t ot h r e e p a r t s p a r to n ei n t r o d u c e st h r e eb a s i cc o n c e p t s ，a n dt h em a i n l ya n a l y t i c a l f r a m e w o r kf r o mt r a d i t i o n a lt om o d e m i n d u s t r yo r g a n i z a t i o nt h e o r y p a r t t w of i r s t l yi n t r o d u c e st h r e ei m p o r t a n tc o n c e p t s ，s u c ha sb a n k i n gm a r k e t s t r u c t u r e ，f u n da l l o c a t i o nc o n d u c ta n dp e r f o r m a n c e so ft h ec o m m e r c i a l b a n k s s e c o n d l y , t h et h e s i ss e t s as i m p l ea n a l y t i c a lf r a m e w o r ko ft h e c o m m e r c i a lb a n k s y s t e m o nt h eb a s i so ft h em o d e m i n d u s t r y o r g a n i z a t i o nt h e o r y p a r t t h r e ei sa s i m p l es u r v e y o ff o r e i g na n d d o m e s t i cs t u d i e so nt h em a r k e ts t r u c t u r ea n d p e r f o r m a n c e c h a p t e r t w oi st h em a i n b o d y o f t h i st h e s i sa n di ti st h e a p p l i c a t i o no f t h e t h e o r ym e n t i o n e da b o v e i tc o n s i s t so ft w op a r t s p a r to n er e v i e w st h e e v o l u t i o no fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k s p a r tt w o a n a l y z e sf i v ed e c i s i v e f a c t o r st om a r k e ts t r u c t u r ei nc h i n a sb a n ks y s t e m ，s u c ha sm a r k e t c o n c e n t r a t i o n ，e c o n o m y o f s c a l e ，b a r r i e r s t o e n t r y a n d p r o d u c t d i f f e r e n t i a t i o n t o b e g i n w i t ht h e a n a l y s i s o fm a r k e tc o n c e n t r a t i o n i n c l u d i n g c o n c e n t r a t i o n r a t i o ，h i r s c h m a n h e r f i n d a ti n d e x ，t h et h e s i s p o i n t so u tt h a tt h em a r k e tc o n c e n t r a t i o no f c h i n a sb a n ks y s t e mi sv e r y h i 曲w i t haf i n d i n gt h a tt h ev a l u ei sd e c r e a s i n gg r a d u a l l y s e c o n d l y , t h e t h e s i s a n a l y z e s t h ec u r r e n ts t a t u so fe c o n o m yo fs c a l ei n b a n k i n g i n d u s t r y i tp o i n t so u t t h a te c o n o m yo f s c a l ed o e s n te x i s ti n d e e d t h i r d l y , w i t ht h ea n a l y s i so ft h e e n t r yb a r r i e r s ，t h e t h e s i sf m d st h a to w i n gt o o v e r - r e g u l a t i o n s i n b a n k i n gi n d u s t r y , t h e m a r k e t c o m p e t i t i o n i s i m p e r f e c ta c t u a l l y a f t e rt h a t ，t h et h e s i sa n a l y z e st h ec l a s s i f i c a t i o n sa n d c a u s e so f p r o d u c t i o n d i f f e r e n t i a t i o n i th o l d st h a tb e c a u s e o ft h e e x c e s s i v e r e g u l a t i o n s a n dl a c k so fi n n o v a t i o n ，t h el e v e lo fp r o d u c t d i f f e r e n t i a t i o ni sv e r yl o w a tl a s tt h et h e s i sr e a c h e sac o n c l u s i o n ，0 n t h e b a s i so fa n a l y s i si nt h ef o r m e rp a r t ，t h a tt h e r ei sa ne v i d e n tc h a r a c t e ro f m o n o p o l y i nc h i n a sb a t l k d n gi n d u s t r ya n dt h i ss i t u a t i o nw i ! ln o tc h a n g e w i t h i nas h o f tt i m e c h a p t e r t h r e ec o n s i s t so ff o u rp a r t s i ti st h ec o r eo ft h i st h e s i s p a r to n e a n a l y z e s t h ef u n da l l o c a t i o nc o n d u c to fc h i n e s ec o m m e r c i a l b a n k s o w i n g t om o r et h a n2 0 y e a r s o fr e f o r ma n d d e v e l o p m e n t ，t h e n o n s t a t e o w n e de c o n o m yh a sb e c o m et h el e a d i n gd r i v i n gs e c t o rt h a t k e e pp r o p e l l i n gt h es u s t a i n e da n dr a p i dg r o w t h o ft h en a t i o n a le c o n o m y c o n t r a r yt oi t sc o n t r i b u t i o nt ot h en a t i o n a le c o n o m n i td o e s n tr e c e i v e s u f f i c i e n t r e v o l v i n g f u n df r o mc u r r e n tb a n k s y s t e m t h e t h e s i s d e m o n s t r a t e st h ei r r a t i o n a lc o n d u c t so fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k s p a r t t w oa n a l y z e st h ec u r r e n ts t a t u so fp e r f o r m a n c e i nb a n k i n gi n d u s t r yw i t h a l la p p r a i s a lo fp e r f o r m a n c ew i t hp r o f i ti n d e x ，r i s ki n d e x i tf i n d st h a t o e r f o r m a n c ei ns t a t e o w n e db a n k si s i n f e r i o rt ot h a to fm i d d l e - s m a l l s i z e db a n k s p a r tt h r e ea n a l y z e st h es t e a d yc o n d i t i o no f c h i n a sb a n k i n g i n d u s t r y t h e s t a t e o w n e db a n k sa r em a i nb o d yo fc h i n a sb a n k i n g i n d u s t r y , b u tt h e i rp e r f o r m a n c e i sm u c hi n f e r i o rt ot h a to fm i d d l e - s m a l l s i z e db a n k s i tw i l lm a k e t h eb a n ks y s t e md a n g e r o u s h o w e v e ct h e r ei s af a c tt h a tt h eb a n k i n gi n d u s t r yi ss t e a d y , e i t h e ri nt h el o n g - r u no r i nt h e s h o r t r u n o nm eb a s i so f a n a l y s e si nt h ef o r m e rp a r t s ，p a r tf o u ra n a l y z e s e m p i r i c a l l y r e l a t i o n s h i pa m o n g m a r k e ts t r u c t u r e ，c o n d u c t a n d d e r f b n n a j l c ei nc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r y i td r a w sa c o n c l u s i o nt h a tt 1 1 e t h e o r e t i c a lr e l a t i o n s h i pb e t w e e nm a r k e ts t r u c t u r ea n dc o n d u c td o e sn o t e x i s tf o rs o m er e a s o n s a tt h es a m et i m e ，t h e r e a c t i o nf o r c eo f o e r f b n n a n c eo nm a r k e ts t r u c t u r ei sv e r yp o o hm o r e o v e r ，a l t h o u g ht h e 2 r i s ki ns t a t e o w n e db a n k si sv e r yh i g h ，t h eb a n ks y s t e ms t i l lm a i n t a i n s s t e a d y f o ra l o n g t i m e t h et h e o r e t i c a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e nm a r k e t s t r u c t u r ea n d s t e a d yo fb a n k i n gs y s t e m i sa l s oi n v i s i b l e c h a p t e rf o u rc o n s i s t so f t w op a r t s p a r to n ed i s c u s s e st h er e a s o n st h a t w h yt h et h e o r e d c nr e l a t i o n s h i pa m o n gm a r k e ts t r u c t u r e ，c o n d u c t a n d p e r f o r m a n c ei nt h e o r yd o e sn o te x i s ti nc h i n a sb a n ks y s t e m b a s i c a l l y s p e a k i n g ，t h eo r i g i n a ls h a p e o fm a r k e ts t r u c t u r ei n c h i n a sb a n k i n g i n d u s t r y h a sn o tb e e n f o r m e db yc o m p e t i t i o n ，w h i c h i s i m p o r t a n t p r o b l e m a b o v e a 1 1 t h e n g o v e r n m e n t s i n t e r v e n t i o ni nt h eb a n k i n g i n d u s t r y c u t so f ft h et h e o r e t i c a lr e l a t i o n s h i pa m o n g t h r e ef a c t o r s m o r e o v e r , i m p e r f e c t c r e d i tg u a r a n t e es y s t e ms e r v e df o rt h em i d d l e s m a l l s i z e df i r m sa n dt h es i n g l es t a t e o w n e dp r o p e r t yr i g h t ss t r u c t u r e ，p l a y sa v i t a lr o l e p a r tt w op r e s e n t ss o m ea d v i c e so n h o wt or e n e wt h eo r g a n i c r e l a t i o n s h i p o fm a r k e ts t r u c t u r e ，c o n d u c t a n d p e r f o r m a n c e t h e s e m e a s u r e sa r e ：( 1 ) p r o p e l l i n gp r o p e r t yr i 对l 乜r e f o r mi ns t a t e 。o w n e d b a n k s ， ( 2 ) d e c r e a s i n g t h eg o v e r n m e n t si n t e r v e n t i o ng r a d u a l l y , ( 3 ) i m p r o v i n gt h e c r e d i tg u a r a n t e es y s t e mw h i c hs e r v e sf o rt h em i d d l e s m a l ls i z e df i r m s ， a n d ( 4 ) e n c o u r a g i n gt h e m i d d l e s m a l ls i z e d b a n k st o e x p a n d t h e i r o p e r a t i o n a ls c a l e ，e t c 2 。t h ec o n t r i b u t i o n sa n ds h o r t c o m i n g s o ft h et h e s i s m o s to ft h ep a p e r st h a ta p p l yt h et h e o r yo fi n d u s t r i a lo r g a n i z a t i o n t o s t u d y c h i n a s b a n k i n gi n d u s t r y , e i t h e r c o n c e n t r a t e o nt h em a r k o t s t r u c t u r ea n a l y s e s ，o r0 1 1t h er e l a t i o n s h i pb e t w e e n m a r k e ts t r u c t u r ea n d d e r f o n n a n c e t h i st h e s i sb r i n g sc o n d u c ti n t ot h es c o p eo f s t u d yf o rt h 。 f i r s tt i m e ，a n da n a l y z e st h ea c m a lr e l a t i o n s h i pa m o n g m a n e ts t r u c t u r e ， c o n d u c ta n dp e r f o r m a n c ei nc h i n a sb a n ks y s t e m s o ，t h i st h e s i sr e a c h e s ac o n c l u s i o nt h a te m p h a s i so n t h eb a n ks y s t e mr e f o r mi sn e i t h e rm a r k e t 3 s t r u c t u r er e f o r m ，n o rp r o p e r t yr i g h t sr e b r mr e s p e c t i v e l y , b u tr e n e w i n g t h e o r g a n i cr e l a t i o n s h i pa m o n g m a r k e t s t r u c t u r e ，c o n d u c t a n d p e r f o r m a n c e h o w e v e ro w i n gt ot h el i m i t a t i o no ft i m ea n ds p a c e ，t h i st h e s i s o n l y e m p h a s i z e s o nt h ef u n da l l o c a t i o nc o n d u c to fc o m m e r c i a lb a n k si n c h i n a k e y w o r d s ：m a r k e ts t r u c t u r e b a n k i n gi n d u s t r y c o n d u c t p e r f o r m a n c e 4 f u n da l l o c a t i o nc o n d u c t 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研 究工作所取得的成果。除文中已经注明 用的内容外，本论文不含任何其他个 人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和 集体，均已在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人 承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名：孙志华 2 0 0 5 年4 月2 2 日 前言 当前，随着加入w t o 承诺金融业开放日期的迫近，商业银行业 改革也被提到日程安排上来并在逐步加以实施。2 0 0 4 年年初，国家 动用# i - e 储备4 5 0 亿美元用于补充中国银行和中国建设银行的资本 金，而中国工商银行和中国农业银行的股改上市也进入了紧锣密鼓 的准备阶段。银行改革的最终目的在于提升商业银行竞争力。但竞 争力的提升很大程度上依赖于各家银行自身绩效水平的提高。然而， 由于历史和体制性原因，我国目前的商业银行业存在着高集中度和 低绩效并存的现象。因此以提高国内商业银行对外竞争实力为目的， 我们感到有必要从产业组织学的角度对我国商业银行业的现实状况 进行分析。 到目前为止，国内对商业银行业改革的研究大都是从商业银行 的运行机制、内控机制和产权改革方面进行，本文则以产业组织理 论中的市场结构、行为与绩效分析框架贯穿始终，基本思路是从理 论一般到产业具体，理论与实际相互结合。文章首先阐述了产业组 织理论中的市场结构、行为与绩效分析的一般理论框架，以及在上 述分析框架基础上，以资金配置行为为例的商业银行业市场结构、 行为与绩效分析的一个简单并加以扩充的理论框架。其次，结合我 国的具体情况，运用上述理论对商业银行业市场结构包括市场集中 度、规模经济、进入壁垒、产品差异化进行了分析。再次对我国商 业银行业资金配置行为、绩效进行了分析，在此基础上对市场结构、 行为与绩效进行综合分析。最后，对我国商业银行业出现的与理论 框架相背离的市场结构、行为和绩效相互关系的原因进行了探讨， 并围绕恢复三者之间的良性动态作用机制提出了相应的政策建议。 在研究方法上，本文以演绎为主，从理论一般到产业具体，力 求做到纵向历史比较与横向国内比较相结合、定性分析与定量分析 相互结合。 第一章理论概述及文献综述 第一节市场结构、行为与绩效分析的一般理论框架 一、市场结构概念 市场结构概念源自产业组织学( t h e o r yo f i n d u s t r i a l o r g a n i z a t i o n ) 。产业组织学是微观经济学的发展和应用，但不同于 微观经济学，两者的主要区别体现在：微观经济学侧重于研究完全 竞争市场，而产业组织学侧重于研究不完全竞争市场。其中产业是 指所有从事盈利性活动并提供同一类产品或服务( 严格说来是具有 密切替代关系的产品或服务) 的企业集合，是一个居于微观经济的 细胞( 企业) 和宏观经济的整体( 国民经济) 之间的“集合概念。 依据产业组织理论，市场结构( m a r k e ts t r u c t u r e ) 就是构成 市场的卖者( 企业) 相互之间、买者相互之间以及卖者和买者集团 之间等诸关系的因素及其特征2 。产业组织学主要从卖方角度研究市 场结构，并主要依据市场集中度、规模经济、产品差异化和进入壁 垒四项因素来判别某特定产业的市场结构形态。 二、市场结构、行为与绩效分析的一般理论框架 ( 一) 传统产业组织理论的一般理论分析框架 产业组织学中的主流理论是以梅森、贝恩、谢勒等人为代表的 哈佛学派所创立的传统产业组织理论。传统产业组织理论初步创立 了市场结构( m a r k e ts t r u c t u r e ) 一企业行为( c o n d u c t ) 绩效 ( p e r f o r m a n c e ) 分析框架( 简称s c p 分析框架) 。该分析框架的 具体含义是指，市场结构是决定性变量，通过企业行为决定绩效大 小。 其中企业行为是指企业在市场上为赢得更大利润和更高市场占 1 王颖捷：( 金融产业组织研究，第1 页，机械工业出版社2 0 0 4 年版。 2 杨治：产业经济学导论第1 4 1 页中国人民太学出版社，1 9 8 5 年版。 2 有率而适应市场并按市场要求调整其行动的行为。企业行为通常主 要包括三个方面的内容：( 1 ) 企业确定价格的策略：( 2 ) 企业的产品策 略：( 3 ) 企业排除竞争对手的策略。 绩效是指在一定的市场结构下，企业通过一定的行为使其在价 格、产量、费用、利润、产品、质量和品种以及在技术进步等方面 所达到的现实状态，以及市场在资源配置方面所达到的状态。显然 产业组织理论中绩效概念包含的内容很宽泛，既有从企业角度的， 也包括从市场角度的。本文所使用的绩效概念，是从企业角度而言 的，指企业实现经营目标( 一般为利润最大化) 的程度。 传统产业组织理论认为，市场结构的作用是单向和静态的( 见 图1 1 ) ： i 市场结构卜_ 叫企业行为卜叫 绩效 l 1 、一l 。_ ji 一 图l 一1 传统产业组织理论市场结构、行为与绩效分析框架 ( 二) 现代产业组织理论的一般理论分析框架 后来，以鲍莫尔、索耶和泰勒尔等为代表的新产业组织学派， 以斯蒂格勒：布罗曾等为代表的芝加哥学派，以及逐渐吸收其他经 济学分支内容所形成的现代产业组织学派，不断对传统产业组织理 论进行丰富和完善，从而构筑起市场结构、企业行为和市场绩效之 间的双向和动态关系( 见图1 2 ) 。这种双向和动态关系更能揭示各 产业的现实情况。 图1 2 现代产业组织理论市场结构、行为与绩效分析框架 第二节商业银行业市场结构、行为与绩效分析的 一个简单理论框架及其扩充 一、商业银行业市场结构概念 一般商业银行是主要从事存、贷款业务即经营货币资金的金融 机构，各商业银行之间提供的产品或服务具有很强的替代关系。因 此可以把商业银行业看作一个产业，运用现代产业组织理论的分析 框架来对其进行分析。依据产业组织理论，商业银行业市场结构是 指构成商业银行业市场的卖者( 企业) 相互之间、买者相互之间以 及卖者和买者集团之间等诸关系的因素及其特征。因为产业组织理 论主要从卖方角度分析市场结构，因此本文也将从商业银行角度研 究我国商业银行业的市场结构，依据市场集中度、规模经济、进入 壁垒和产品差异化等因素来判别我国商业银行业市场结构各年的具 体形态，并对市场结构的形态演变进行考察。 依据中国金融年鉴，我国商业银行业包括国有商业银行、中 小商业银行( 包括股份制商业银行、城市商业银行和农村商业银行) 以及外资银行( 包括外资独资银行、中外合资银行和外国银行分行) 。 由于无法取得农村商业银行的数据，本文的分析仅限于国有商业银 行、股份制商业银行、城市商业银行和外资银行。 二、商业银行业市场结构、行为与绩效分析的一个简单理论框 架及其扩充 ( 一) 商业银行资金配置行为 商业银行作为一种特殊的企业，其行为有很多种。依据默顿和 博迪( 1 9 9 3 ，1 9 9 7 ) 的功能观，即在给定金融中介的经济功能基础 上讨论运作这些功能的最佳金融机构的结构，金融中介的一个核心 功能是为实体经济部门提供一种融资机制，即从社会上吸收资金并 将资金配置到实体经济部门。显然这也适用于商业银行。正是基于 对商业银行功能的认识，商业银行在为实体经济部门提供这种融资 机制时产生两种行为，一是归集资金行为，二是资金配置行为。因 为商业银行业是典型的具有较强外部经济效应的企业，这种外部经 济效应突出地表现为商业银行业对实体经济部门的促进作用，而资 金配置行为恰恰能很好地衡量这种外部经济效应或者说能够揭示商 业银行业与实体经济部门的联系，因此本文着重考察商业银行的资 金配置行为。为考察商业银行的资金配置行为，本文依据不同经济 部门对于长期经济增长的作用大小将实体经济部门分为两种，其一 是高效率实体经济部门，其二是低效率实体经济部门。通过比较这 两个部门从商业银行获得资金支持的多少来考察商业银行的资金配 置行为。一个基本的逻辑是：如果一个部门能够很好的促进长期经 济增长，那么它应该是经营业绩比较好的部门。商业银行若将更多 的资金投入到业绩良好的部门，通常能够获得正常回报。做出上述 划分，主要是基于我国国有经济与非国有经济在国民经济中的不同 表现，对二者的考察可m 较好的揭示我国商业银行的资金配置行为。 ( 二) 商业银行绩效 依据本文考察视角，绩效指的是企业实现自身经营目标的程度。 由于商业银行是经营货币资金的特殊企业。作为企业，它必须以赢 利性为经营目标；作为特殊企业，它又必须比一般工商企业更加注 重资产的流动性和安全性。因此，一般的商业银行所追求的应该是 在保证必要的流动性和安全性的前提下，使利润最大化。本文正是 从商业银行角度，通过盈利能力、不良贷款率和资本充足率三项指 标来考察商业银行的绩效。 ( 三) 商业银行业市场结构、行为与绩效的一个简单理论分析 框架 从一般商业银行业与实体经济部门的关系来看，一般商业银行 业是为实体经济部门服务的，包括资金融通、提供支付结算体系等 等。其中资金配置是商业银行业一项很重要的功能。如果从单个商 业银行来看，按照以流动性和安全性为前提的利润最大化目标对资 金实旌有效配置，是商业银行一种理性的行为。这里有效配置是指 商业银行将资金配置到高效率的实体经济部门，因为高效率的实体 经济部门通常能够及时地为贷款银行提供正常的回报。贷款银行在 获得正常回报后，资产流动性增强，安全性也得到提高，会进一步 在该商业银行业市场中扩充市场份额，从而改变原有的商业银行业 市场结构。此时商业银行更加有动力将更多的资金再行配置到高效 率实体经济部门，由此循环开来。因此商业银行业市场结构、资金 配置行为和绩效之间就构成一种动态作用过程，见图1 3 。 幽l - - 3 商业银行市场结构、行为与绩效分忻的一个简单理论框架 ( 四) 商业银行业市场结构、行为与绩效分析的简单理论框架 的扩充 ： 由图1 3 所表示的市场结构作用机制而形成的特定商业银行 业市场结构更加有利予银行业的稳定，因为资金的有效配置会引致 银行良好的效益状况，增强抵御风险的能力。由于商业银行业的稳 定对于金融以及经济的稳定运行极其重要，因此在简单理论分析框 架基础上把商业银行业的稳定纳入，由此得到如图l 一4 所示的扩充 框架。 图l 一4 商业银行业市场结构、行为与绩效分析的简单理论框架的扩充 本文正是根据上述商业银行业市场结构、行为与绩效分析的扩 充理论框架，具体考察商业银行业市场结构对资金配置行为的影响、 资金配置行为对商业银行绩效的影响、商业银行绩效对市场结构的 反作用力大小以及商业银行业市场结构与稳定之间的联系，在此基 础上来综合分析我国商业银行业市场结构、行为与绩效之间的关系。 第三节文献综述 一、国外相关文献综述 将产业组织理论中市场结构、行为与绩效分析框架运用于商业 银行业，是从国外学者的研究开始的。部分国夕卜实证研究表明市场 结构对于银行收益率指标有很强的单向决定作用，如r u t h e n b e r g ( 1 9 9 4 ) 、g o l d b e r ga n dr a i ( 1 9 9 6 ) 对欧洲各国银行业的研究。而 其他学者的实证研究却表明市场结构通过商业银行效率变量与商业 银行利润指标间存在动态关系，如s m i r l o c k ( 1 9 8 5 ) 、e v a n 。f fa n d f o r t i e r ( 1 9 8 8 ) 对美国银行业的研究，m a u d o s ( 1 9 9 8 ) 对西班牙银 行业的研究。 上述国外文献对商业银行业市场结构与绩效的研究，虽然没有 取得致意见，却都表明商业银行业市场结构与商业银行收益率之 间确实存在相关关系。但这些研究也存在缺陷，主要歃陷在于：没 有将商业银行业与实体经济部门联系