（金融学专业论文）中小企业信用担保体系的运行绩效分析.pdf

山东大学硬士学位论文 _ _ _ _ _ _ _ 量一i i i i i 一 摘要 近年来中小企业融资难的问题一直为人们所关注，为此各级政府和理论界采取了各 种措施和方法来解决这一难题信用担保机构的产生和发展无疑为解决中小企业融资问 题提供了一个新的视角 本文从信用担保机构的形成机制、运行特征等方面入手，分别从信息机制和制度经 济学角度对信用担保机构的运行机制作了分析，同时结合各国信用担保实践和理论研究 的成果，对我国信用担保机构的运行绩效进行了详细的研究，进一步提出了现阶段发展 我国信用担保机构的对策建议本文共分为五部分 第一部分中小企业信用担保及其运行绩效的理论分析本部分论述了信用担保的 形成背景、理论界定，同时从信息机制和制度经济学的角度分析了我国信用担保机构的 形成机理和其存在的必要性。并结合国内外的研究成果，以求构建我国信用担保发展的 理论基础 第二部分国外中小企业信用担保的比较分折本部分主要分析研究了欧洲各国、 美国、日本和拉丁美洲等国信用担保体系的运作情况，并揭示出其对于我国中小企业信 用担保体系建设的启示意义 第三部分我国中小企业信用担保体系的实践及问题本部分对信用担保在我国的 发展历程及其主要的存在形式进行了详细的论述，同时结合信用担保在我国的发展现 状，分析了当前制约我国信用担保机构持续健康发展的主要障碍 第四部分我国信用担保体系的运行绩效分析本部分在收集整理国内信用担保机 构宏观数据的基础上，运用财务绩效分析法对国内信用担保机构整体的运行绩效作了分 析，同时借助有关的统计指标将国内担保机构的运行情况与国外的作一比较，揭示出我 国信用担保机构所存在的问题 第五部分完善和发展我国中小企业信用担保体系的对策思路本部分主要是吸取 其他国家和地区信用担保体系建设的有益经验，同时针对我国信用担保机构发展过程中 所存在的问题提出了规范和发展我国中小企业信用担保体系的对策和建议 关键词；信用担保运行绩效财务绩效分析 山东大学硕士学位论文 _ l l _ _ _ _ _ 量鼍_ 置_ 一 a b s t r a ( 了r i nr e c e n ty e a r s , t h ed i f f i c u l t yo f s m e s ( s m a l l - m i d d l es i z e de n t e r p r i s e ) f i n a n c i n gh a sd r a w n p e o p l e sg r e a ta t t e n t i o n i no r d e rt os o l v et h e s ep r o b l e m s , t h eg o v e r n m e n ta td i f f e r e n tl e v e l s h a st a k e ns e v e r a ln l e a s u 嘲t h ee m e r g e n c ea n dd e v c l o p m c mo ft h ec r e d i tg u a z a n t e c i n s t i t u t i o nu n d o u b t e d l yp r o v i d e san 哪a n g l eo f v i e wf o rs o l v i d gt h ep r o b l e m b a s c do nt h ef o r m i n gs y s t e ma r i do p e r a t i o n a lc h 锄c 乇c 岱，帆a n a l y z e dt h eo p e r a t i o n a l s y s t e mf r o mt h ea s l x 加o f t h ei n f o r m a t i o nm e c h a n i s ma n di n s t i t u t i o n a le c o n o m i e s a n do n t h eb a s i so fl t s e a r e ho nc r e d i tg u a r a n t p i 妇i no t l l 盯c o t m t r i c sa n ds t u d yo nt h e o p e r a t i o , l a le f f e c t i v e n e s so ft h ec r e d i tg u a r a n t e ei m t i t u t i o ni nc h i n a , 讹p u tf o r w a r dt h e p o l i c ys u g g c 蝴o no ft l 抬d e v e l o p m e n to fc l a i n a sc r e d i tg u a r a n t e ei n s t i t u t i o nn o w a d a y s t h e p a p e r i sc o m p o s e do f f i v e p a r t s p a r tl ：1 1 砖s m e sc r e d i t g , a r a n t a n dt h el l l e o r ya 1 1 a l y s i so nt h eo p e r a t i o n a l r e , e o r m 撇t h i sp a r ta n a l y - z 燃t h ef o r m i n gt m d e r g r o u n d 觚dt h e o r yd c e m i t i o n r h e n 讹 8 n a l y 跫t l a cf o r m i n gm e c h a n i s ma n dt h ea d 啦瓣l l c e 档i t yo ft l a ec r c d l tg u a r a n t e ef r o mt h e 船p bo fi n f o r m a d o nm e c h a n i s ma n di 趟t u t i o n a le c o m i e s b yr e , e r r i n gt ot h ed o m e s t i c 舶mf o r c - i g n 托s 既旺c b 、ww a n tt oc o n s l l l dt l a cr a t i o n a l eo f t t zc r e d i tg l l l u a n t e ei nc h i m p a r t2 ：t h ec o r l r l i x l l a l i v ea n a l y s i so ff o t 屯- i g nc r e d i tg l l 蛐蚍n l i sp a r tm , l l i n l yi n t r o d u c e s t b oo p e r a t i o n a le o n d i l i o ni ne u r o p e 、a l n e t i c a , j a p a na n ds o l n cc o t m l z i e si nl a t i na m e r i c a i n t h em e a n t i m e , w ew a n tt oe x p l o r et h eu s e f u li 雄- r i c l l c ef o rt kb e n e f i to f o u tc r e d i tg u a r a n t c c s y s t e m p a r t3 ：1 1 站p t a c l i c ea n dc r a s t i n gp r o b l e mo ft h es i d e sc r e d i tg u a l a n t s y s t e mi n c h i n a t h i sp a r tm a i n l yd i s e u s 螂t h ed c v c l o l m a e n tp r o e 豳a n dm a i no r g a n i z a t i o n a lf o r mo f c h i d l l $ c r e d i tg u a r a n t e ei m t i t u t i o n o nt h eb a s i so f t l a e 飘哪o nt b cc u r r e n td e v e l o p m e n ti n d o m e s t i cc r e d i tg u a t a n t 脚捌出吼聘w a n tt oa n a l y z et h em a i no b s t a c l e so ft l a ed e v e l o p m e n t i nc h i n l l $ c r e d i tg u a r a n t e em a r k e t p a r t4 ：m 锄a i y s i so nt h eo p e r a t i o n a ll , c r l o m a 眦o ft h ed o m c s t i cc r e d i tg u a r a n t e e s y s t e m o nt h eb a s i so f c o l l e c t i n g 出ed 啦a b o u tc r e d i tg u a r a n t i n s l i t u t i o n s , w eu s c 石n 柚c i a l p c r f o m a m c cl t n c t l 湖t oa n a l y z et h ew h o l ec t t e c t i v e n e s si nd o m c s l j cc r e d i tg t u n a n t e e 2 山东大学壤士学位论文 m a r k e t b yc o m p a r i n gt h ei n d e xw i t ht h ec r e d i tg u a r 蛆t e ei n s t i t u t i o ni no t h e rc o u n t r i e s ，w c w a n tt oi l l u m i n a t et h ee x i s t e n tp r o b l e mi nd o m e s t i cc r e d i tg u a r a n t e ei n s t i t u t i o n p a r t5 ：t h ep o f i c ya n ds u g g e s t i o no nt h es v i e sc r e d i tg u a r a n t e es y s t e 札b y 岱幽n i l a l i 鸭 t h eu s e f u le x p e r l e l l c 笼, w ew a n tt op u tf o r w a r dt h ev a l u a b l ep o f i c ya n d s u g g e s t i o na c c o r d i n gt o t h ee x i s t e n tp r o b l e mw h i c hw i l lb eh e l p f u lt ot h eh e a r h f u ld e v e l o p m e n to fc r e d i tg u a r a n t e e i n s t i t u t i o ni nc h i n 乱 k e yw o r d s ：c r e d i tg u a r a n t e e ；o p 刎o n gp e r f o n n a m c e lf i n a n c i a lp e f f o r m a n 磁a n a l y s i s 原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进 行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果对本文的研究作出重要贡 献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人 承担。 论文作者签名 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保 留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅 和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本 学位论文 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：枇师签名： 山东大擘硕士学位论文 i 詈曼e 量| 曼一 1 中小企业信用担保及其运行绩效理论分析 1 1 中小企业信用担保的形成背景 2 0 世纪3 0 年代初英国议员麦克米伦c m a c m i i l a n ) 向英国国会提供了一份关于英 国工商业和金融业问题的调查报告麦克米伦报告( m a c m i l l a nr e p o r t 。1 9 3 1 ) ，在报告中 他提到了中小企业的融资过程中存在着。麦克米伦缺口”( m a c m i l l a ng a p ) 现象，即 由于金融资源供给的不足而形成对中小企业融资的巨大缺口，此观点一经提出立刻引 起西方理论界的重视，各国政府采取了一系列积极的措施使得中小企业融资环境得到 很大的改善。融资的渠道也得到了进一步的拓宽但是到目前为止，中小企业融资难得 问题仍然没有得到根本的解决，仍然有很多国家为中小企业融资难的问题所困扰，尤 其是在一些发展中国家和地区情况更为严重 我国经济自上个世纪8 0 年代成功地从计划经济转型为市场经济以后，中小企业作 为拉动经济增长的重要力量，吸纳社会就业的主要载体和财政收入的主要源泉，开始 在田民经济发展，社会稳定和人民生活的改善中发挥着越来越重要的作用1 世界银行 国际金融公司的统计数字表明目前中小企业的数量占到中国企业总数的9 9 9 ，中小 企业对g d p 和财政收入的贡献度分别为6 0 和4 0 ，同时中小企业提供了8 4 的就业 机会和6 0 的出口收入由此可以看出中小企业在整个国民经济中的地位和作用是无 可替代的然而在我们国家最初的发展战略中，中小企业的地位与其对于整个经济的 贡献是不相称的，尤其是在融资安捧上中小企业一直处于被忽略的地位特别是近年 来随着中小企业的蓬勃发展，其融资的需求一直得不到满足，这已经成为制约它们进 一步发展的瓶颈从国内的金融制度安捧上看，为中小企业融资服务的渠道十分狭窄， 尤其是就直接融资而言一是目前国内缺乏成熟的风险投资机制，一些好的项目尤其 是高科技项目由于得不到及时的投资而错过了发展的机会二是虽然我们建立起来了 中小企业板，但是其设立是以“相关法律法规不变、发行上市条件不变，上市规则不 做大幅修改”为前提的，使得仅有少数已经具有相当规模的中小企业能够满足直接融 资的需求在直接融资无望的情况下，中小企业只能求助于银行和一些非正规金融机 构。通过债务融资来满足自身的发展需要但是银行业由于其传统的经营观念再加上中 小企业自身的一些问题如管理体制混乱、信息透明度不高、信用等级低、抵押担保品 t 据来曩，w b ! h 蛐曲i a 妇矗c h 嵋舯，2 0 0 4 年i o 月 山东丈擘硕士学位论文 _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 一i 不足等，这些问题都导致目前正规金融部门对中小企业的“借贷”现象，而非正规金 融尽管可以在一定程度上缓解融资难的困境，但是由于其较高的融资成本，再加上一 直被国家排斥在体制之外使得其短期内很难成为中小企业融资的有效手段在这种情 况下我们建立了中小企业信用担保制度，使之起到联系中小企业和金融机构的纽带作 用，促进双方交易的顺利进行本文将从信用担保机构的形成根源、运行机制和绩效 分析等方面进行考察，借以剖析我国中小企业信用担保体系的问题所在，为信用担保 机构的健康发展提供有针对性的建议 1 2 中小企业信用担保的理论界定 1 根据国际劳工组织( i l o ) 的定义，中小企业信用担保是指第三方对借款人的贷款 提供的还款保证而担保基金是指为提供担保而设立的实体，通常为贷款人提供担 保同时他们根据其组织结构或资金来源将信用担保机构划分为 l 、政府直接操作型的中小企业信用担保机构 担保基金可能是诸如政府部委、发展银行或者非政府机构等大型组织的附属机 构有时候捐赠组织也操作担保基金，如联合国资本开发基金在我国一般表现为一 些政策性担保形式 2 、独立的担保基金 这些担保基金并不是其他组织的一部分，他们有着自己的法律地位、经营目标和 管理机构，同时他们依靠自有的资金，以企业化的模式进行运作在我国一般表现为 商业性担保形式 3 、共同担保基金 共同担保基金的成员一般是那些从担保基金受益的微型，小型和中型企业共同 担保机制首先出现在手工业组织发展历史悠久的欧洲国家，如比利时、法国、意大利 和西班牙等国在我国一般表现为互助担保形式 同时国内外的许多学者也对信用担保作出了解释如乔治卡斯蒂兰诺斯( 1 9 9 6 ) 将 信用担保机构看作是一个。杂交品种”，他认为担保机构兼具保险机构和信用中介的 属性，基本上就是一份保险合同，承担商业贷款信用失效的风险同时它的企业文化 和运营风格更接近于信用中介另外他们业务的关键环节是贷款组合的选择和监督， 这也是信用中介的主要功能 s m 吐c , m y 、t h i y m 岫辱，小童截型企业担保基金攮作指南 经济科学出版社2 0 0 2 年8 月第l 版 。齐治卡斯蕾兰诺斯l 一贷麓担保机糟的财务苴管泛荚开发锟行一j i 会议1 9 9 6 山东大学硕士学位论文 一i i i i u l 我国的学者张利胜、狄娜从法律的角度对担保作了解释，即担保是指根据合同或 当事人的约定，以财务或第三者信用来确保债务的清偿或其他义务的履行的一种经济 行为，是保证债券实现的一种手段担保人处于法律上第三方保证人的地位，其主要 责任是保证债务人履约，并承担由此产生的法律后果 张捷2 从担保的实质与功能角度认为担保是指有偿使用第三方的信用来提高被担保 人的信用等级，克服信贷交易中的信息障碍，以达到社会资源优化配置的目的。信用 担保机构凭借自身的实力与能力承担数倍于自身资产的担保责任，担保具有信用的放 大与杠杆功能 而陈柳坎、孙建平3 则认为信用担保机构的本质是一种把信誉证明和资产责任证明 结合在一起的中介服务机构这种担保可以提高企业的资信水平、降低其贷款成本， 同时也可以在一定程度上分散银行的风险，保证贷款的安全性 本文所要论述的信用担保，又称信用保证，是指以专业的担保机构为保证人，中小 企业为被保证人的一种担保形式需要指出的是，这里的信用担保指的是专业性担保 机构所提供的担保，是一种标准化、规范化的业务形式，而不同于一般法人、自然人 所提供的担保形式 1 3 中小企业信用担保的经济学解释 信用担保作为一种将信誉证明和资产责任结合在一起的金融中介行为，其自身功能 的发挥可以从经济学的角度来剖析 ( 1 ) 信用担保的信息机制 1 9 7 0 年乔治阿克洛夫在其著名的。柠檬市场”z 质量不确定性和市场机制 一 文中强调了市场交易中双方诚信的重要性，并提出了一个重要的模型一旧车市场模 型，说明了市场中信息不对称的后果和解决的一些经济机制，并指出担保是解决这一 问题的有效机制之一 随后巴罗，斯蒂格利茨和韦易斯等人分别从不同的角度论述了担保的机制和作 用他们认为信贷市场的不完善源自于借贷双方的信息不对称和信贷过程中的外部 性，所谓的外部性是指有价值的信息要花很大的代价才能取得，而信息的传播却几乎 不需要任何成本的，所以借款者不会花很大代价去获取中小企业的信息，因为这不能 保证它能获取所有的收益而信息不对称是指借款方总是对其自己的情况如他们的还 张利胜、狱娜：t 中小企业信用担保，上鼻财经大学出版社2 1 张捷。结构转换期的中小企业金融研究理论，实证与置际比较，经济科学出版社2 0 0 3 4 陈栩坎孙毫平。覆田中小企业信用担保体系的翻度性头陷分析厦对策”人文杂毒2 0 年第5 明 山东人擘硬l 掌位论史 款能力和还款意愿比贷款方要知道得更多仅仅根据借款者提供的信息贷款者不能识 别贷款者的还款概率，也不能准确地预测借款者的预期收益，这样贷款者会根据平均还 款概率和平均预期收益率来确定平均的贷款利率这就导致还款概率高于平均水平，预 期收益率低于平均贷款利率水平的企业退出贷款范围：与银行发生关系的限于还款概率 低于平均水平。预期收益高于平均贷款利率水平的企业考虑到这些情况，银行会审慎地 向那些愿意付出高利率的企业提供贷款因此对于那些信息不完善或有违约纪录的企业 而言，当借贷的供求不平衡时借款方会认为合理的方法应该是信贷配给而不是提高利 率使得信贷市场达到平衡 尽管所有的企业都受到信贷市场不完善的影响，但中小企业所受的影响更为严重， 尤其是在我们国家，很多中小企业都是刚刚成立不久的而且一般都是私有的，缺乏 必要的社会信用记录，同时其自身的治理结构和风险内控机制也不完善再加上目前 银行的信贷管理体制，考核和激励机制所有这些都导致金融机构对中小企业的。惜 贷”行为，尤其在经济低迷或者国家采取紧缩货币政策时，中小企业往往首先被捧斥 在正规金融之外即使在正常的情况下对中小企业发放贷款，他们支付的利率也要比 大企业多这就导致了那些投资收益大于成本的企业由于得不到贷款而错过了发展的 良机，从整个社会来看这毫无疑闯地降低了整体的效率 为了解决信贷市场的不完善和较高的交易成本，国外的学者们设计出信用担保制 度，将信用担保机构作为一种专业化的信用资源经营机构。通过参与到银行与企业之 间的交易中，有效地降低银行所面临的信贷风险和企业所面临的贷款条件约束，从而 促进贷款交易的实现，其作用机理见图1 因此担保机构的出现从微观角度看可以促进 金融机构对中小企业的信贷支持，加速其发展；从宏观角度看在信贷担保的过程中会 产生很强的正外部性，通过信贷的扩张促进整个社会范围内的福利增加如提高就业、 实现经济多样化和加快技术革新等 信息不对称 图l 信用担保作用机理 山东大学硕士学位论文 1 i _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 一 ( 2 ) 信用担保的制度经济学原理 制度经济学中的制度变迁理论认为当制度供求出现不平衡时，现存的制度安捧下 便会存在着巨大的利益空间，相关的利益主体便会有强烈的需求去推动制度变迁的完 成周时新制度经济学将制度变迁分为强制性制度变迁和诱致性制度变迁两种诱致 性制度变迁是指一群( 个) 人在响应由制度不平衡引致的获利机会时所进行的自发性 变迁而强制性制度变迁是指由政府法令引起的变迁尽管变迁的主体和方式不同， 但变迁的结果都会使制度由不平衡状态向平衡状态转交 我国的金融制度正如林毅夫等人1 所言其最初的设立在很大程度上是由匿家的偏好 决定的，即为了目家的赶超战略，结果是导致金融结构的扭曲，使得资金流入到不具 备比较优势和自生能力的产业中去，最终阻碍经济的发展后来的事实也证明了我国 所确立的金融制度与经济结构和经济发展是不相适应的，仅从国家的战略需要出发而 忽视了微观主体的融资需求，尤其是中小企业的融资需求随着近年来中小企业的发 展和壮大，他们迫切地希望变迁目前的金融制度，通过增量变迁的方式引入一种新的 制度使得整个中小企业信贷市场的结构和效率能够得到进一步完善和提高，同时使得 引入制度之后所产生预期效益大于其预期成本从另一个方面看，在我国政府一直作 为金融制度强制性变迁的主导者，那么当金融制度中出现不均衡状态时，政府理应从 整个社会效益最大化的角度出发采取强制性措施自上而下地推动金融制度的变迁，满 足中小企业对于金融制度变迁的需求因此在这种情况下我们引入信用担保制度作为 一种中问制度安捧，让其处于发达而富有控制力的上层金融部门和相对薄弱的下 层一中小企业之问，在双方的谈判中起到平衡的作用，有效地协调二者之间的利益冲 突，实现整体利益的最大化 我国信用担保机构的产生既有中小企业自身方面的原因和金融市场不完善的原 因，这些也是国外信用担保产生的原因之一l 又有国内经济发展战略和金融制度安捧 方面的原因，也就是在国家优先发展重工业的情况下，相应的金融部门也主要服务于 重工业，忽视了中小企业日益增长的融资需求因此我们引入信用担保既希望克服中 小企业由于自身因素在融资方面的困难，又希望通过信用担保制度的完善能够在一定 程度上纠正国内金融结构扭曲的现象，进一步地降低交易费用，使得原本不能够发生 的交易变得有利可图，从而更好地满足中小企业的融资需求 林教夫蔡畴，车月t 中墨的膏迹发晨战略和经济改革( 增订贩) ，上海兰联出版挂，绷 5 山东大学硕士学位论文 目_ 一i i _ _ 一 1 4 中外有关中小企业信用担保及其运行绩效的研究述评 信用担保体系尽管在理论上被认为可以克服交易过程中的信息不对称的问题，同 时可以起到完善金融结构，解决中小企业融资困难，实现政策性目标的作用，但是其 运行效率问题一直成为理论界争论的焦点国内外的学者们也都从不同角度来衡量信 用担保机 留的运行效率，初步形成了正反两方面的结论 1 4 1 信用担保支持论 信用担保的支持者们从国外成熟的担保体系如加拿大的s b l a 计划的实际运营中看 到担保计划实施的综合社会效益他们认为融资担保能够有效地克服贷款过程中存在 的抵押约束、信息约束问题同时改变小企业的本质特征，诱使银行对小额贷款业务进 行学习，产生信贷增加效应，进而增加就业量和国内生产总值 迈耶( 矾e y e r ，1 9 9 7 ) 认为担保计划是一种鼓励贷款机构增加对中小企业放贷的途 径，并且相信一旦贷款机构了解到向中小企业贷款的风险并非他们原先想象的那样 大，那么今后即使没有担保，他们也愿意向中小企业放贷迈耶还认为担保计划还会 产生其他的长期效益：改善信贷条件，延长借贷周期，降低抵押要求，甚至在某些情 况下会降低利率同时他建议应当增加关于担保计划对贷款机构行为影响的评估 列维茨基2 ( l e v i t s k y 1 9 9 6 ) 也认为担保计划作为一种融资工具能够帮助中小 企业拓宽贷款渠道，同时他认为只有在整个银行系统监管得当而且运营高效时，担保 计划才能成功引入，而且对于银行来说无论其管理是否高效，在信贷担保体系下工作 可能是一种学习经验，特别是对于那些在中小企业贷款方面稍有或没有经验的银行 这种由担保计划提供的学习过程必须涉及对中小企业运作方式更深层次的理解以及有 效的筛选和审批制度，这样随着时间的推移，中小企业贷款的交易成本中将下降到一 定水平而变得更加有利可图 但是也有一些学者对融资担保提出质疑他们认为担保机构的设立会不可避免地 导致高昂的担保成本，同时担保机构在信贷评估方面相对于银行而言也没有比较优 势，更有学者认为担保计划不会产生额外的信贷增加，而且有些经过补贴的信贷通常 会授予政治上更为重要的团体而不会对中小企业的融资产生任何的帮助 m c y 砌c h l - 一囟啪- n 酬弛一c o m m c a t s s l i 班蛐i l 竹o fo e d i tg l 哪m 蝓s y 曩锄一1 kf i 删鼍 衄j 胂d c j p i 叫a d dm o n e ym 如亍l _ 西瞄6 伽嘎s p c d 柚l 螂s m ec 同ng i _ r 誓血露s c 翻s v o l n “l 是二 f t 妇町懒1 9 9 7 , 限l ( x k l 0 4 3 l c v i t 村工b 矗p r - 五i n c r e d i t g 哪懈s c h 咖慨p 印霄佴置训- r 翻刚t i b l c o f c 曲o 啊- 曲& 出咖懈，l 埘冒 山东大学硕士擘位论文 i i 1 4 2 信用担保反对论 福格尔、亚当斯( v o g e l ，r 、a d a m s ，1 9 9 6 ) 主张“信息不对称”( 也就是中小企业 贷款人永远比贷款机构更了解自己的还贷能力和意愿) 以及较高的交易成本才是真正的 症结所在，而信贷担保体系的存在实际上可能增加信息不对称的问题而不是减少这些 问题的出现他们认为担保计划的成功与否很大程度上是与担保机构增加了对目标群 体的贷款密切相关的但是对加拿大和英国担保机构进行的若干项研究表明，贷款担 保计划的客户中间真正新增加的部分只占总数的四分之一到三分之一由此他们认为 融资担保的收益可能不足以支付其成本但是他们同时也认为无论贷款担保的成本和 效益如何，他们造成的不良影响比直接向贷款机构提供廉价补贴资金的做法要小一些 g u d g e r 2 ( 1 9 9 6 ) 大体上也是支持福格尔、亚当斯的观点，但是他看待担保问题的 着眼点是能否实现担保计划的可持续性。所以为了有效地评估贷款风险和贷款管理的 成本，古杰尔考察了哥伦比亚卡哈协会的财务数据他发现在银行和担保机构共同承 担控制风险责任的中间状态下，由于双方都要承担一定的风险，所以双方都努力地将 风险维持在较低水平，双方的利益被较好地结合在一起。但是由于双方都努力去控制 风险，那就不可避免地存在风险控制费用重复发生的情况，贷款人还要为那些重复发 生的成本支付费用基于此，他认为不论这个资产组合是否加入一项担保计划，管理 小额信贷资产组合的成本都是非常高的，因此由担保机构来把握每一笔交易的担保计 划是很难具有持续性的 。 1 4 3 信用担保中立论 一 尽管有些学者质疑担保计划的效用，主张在更大的范围内推行金融改革而更多 的学者则从中立的角度( 如信用担保体系的完善和监管) 来看待信用担保体系莱丁 ( r i d i n g ，1 9 9 6 ) 从考察加拿大的s b l a 贷款担保计划入手认为英语国家( 包括加拿 大、美国和英国) 和日本的担保计划所公开声称的目标在于增加中小企业获得贷款的 渠道同时他认为加拿大的s b l a 、美国的小企业管理局以及英国的贷款担保计划 ( l g s ) 都是成熟性担保，能够实现盈亏平衡。但是这也离不开政府的大力支持 h a t a k e y a m a ( 1 9 9 6 ) 的论文通过考察东亚地区( 包括日本、韩国、印度尼西亚、 马来西亚) 担保计划的历史，发现亚洲的担保计划非常重视信贷担保机构在向银行进行 | | | 军 山末大学硕士擘位论文 皂保赔付之后的贷款追索。同时他发现日本的担保计划保持了较低的违约率和较高的 爨款追回率他将这一特点归因于当地担保计划的悠久历史和高度发达、可以提供所 肓用户和交易信息的数据库系统。这些担保贷款中有很多是对老用户发放的也就是 说相关部门掌握着多数借款人的全部信息，因此违约率较低 l l o r e n s ( 1 9 9 6 ) 的论文讲述了信用担保体系在欧洲的情况，他指出欧盟从1 9 9 1 年开始就一直推广共同担保系统( 眦s ) ，即由一家私营协会为本协会内任何家中小 企业会员的借款提供担保通过对m g s 的调查研究，他认为f i g s 的生存和持续发展还 是比较困难的，因此要不断扩大信用担保的参与面。这样才能提高担保协会承担风险 的能力同时对于所有的担保计划他认为只有当银行、担保人和借款的效益大于成本 时，这样的体系才可能保持健康的发展 里斯特里2 ( l l i s t e r i ，1 9 9 6 ) 的研究表明担保体系的成功需要一些前提条件，如 宏观经济的稳定性、充分的监管和法律框架、金融部门的改革和现代化、形成高于成 本的收益和对公共部门的行为构成约束他特别提到很多担保体系的失灵都是与其政 治渊源、设计和实现等方面密切相关的，因此一定要避免担保体系的管理中出现政治 干预，确保管理的专业性不受侵害，避免出现偏离担保项目目标的风险同时他还认 为担保体系的增加效应不应该完全以更多的贷款数目和更大规模的借贷行为来衡量， 而是应当根据那些通过条件改善( 如更长的贷款期限、以反担保形式体现的较低抵押 要求、较低的成本和利率等) 而实现的其他优势来衡量 另外随着国内中小企业融资难问题的出现。已经有很多国内学者认识到信用担保对 于解决中小企业融资难这一问题的重要性。他们根据国内信用担保发展的实际情况进 行了大量研究，并得出了一些初步的结论 曹凤歧3 ( 2 0 0 1 ) 的研究表明，中国的民营中小企业经过十多年的发展，目前上升 到了需要借助外部融资来大规模发展的新阶段通过比较各国信用担保机构的优缺 点，他认为国内的信用担保体系的发展应当充分发挥政府在中小企业信用担保体系建 立过程中的特殊作用，建立担保机构风险补偿机制 吕薇( 2 0 0 3 ) 通过分析美国、日本和我国台湾省的中小企业信用担保体系的特 i 眦f j c _ b 如kw 蠲h i 扛啪n d g l 9 蚯 1 u 嘲j 工l 。l 彻g i 岫_ 哦s ”l e m f o r s 睡s i n e 哪叩己叩印冒f 嚣e m 酣一r 一1 批o f c r c d 矗：o 1 粗眦& k m 嚣 衄甘 i 堆f i c 越b 锄k w 薯陆n 鲫d g l 9 9 6 l l i 鼬f i j i 坞m e c r c d 赶g l 嘲岫s 曲锄蕊。t h e y u m d e r , 文2 ) ： l i z i - 凤唛l 。建立和健全中小企业信用担保体系。金融研究2 0 0 1 年第5 期 吕鼍t 。借鉴有益经验t 立我国中小企业信用担保体系。金t 研究，。年第5 期 i 山东大学硬士学位论文 点，并结合我国的实际情况，认为建立中央和地方政府分层次的中小企业信用担保体 系，应该以地方政府为主同时政府出资的担保基金应由独立的专门机构按商业化原 则来运营，应该委托由专业人员组成的专门机构操作和经营政府担保基金，政府出资部 门进行监督和检查，明确政府担保基金的扶持重点她特别提到建立中小企业信用担 保体系首先要建立为中小企业服务的金融体系，还要充分发挥民间担保机构的作用 吴明理、徐东风、姜春( 2 0 0 2 ) 对比研究了山东省内三种担保机构模式的经营运 作情况和比较优势，即淄博高青模式( 属政策性担保模式) ，临沂兰田模式( 属商业 性担保模式) 、泰安宁阳模式( 属互助担保模式) 通过比较分析发现前两种模式较 为成功，原因在于前两者清晰地体现担保的基本思想高青模式把促进对农户和中小 企业融资作为政府引导经济发展的重要职能，且担保基金的运作责任是明晰的兰田 模式则属于自主经营、自负盈亏，责任同样明晰而且两种模式具备路径优势，或者说 在担保操作的交易成本上更具优势 陈柳钦、孙建平2 ( 2 0 0 3 ) 的研究主要是从国内中小企业信用担保体系的三重缺陷 出发来考察的，即结构性缺陷( 政策性担保比重过高) 、经营性缺陷( 缺乏资金补偿 机制、风险分散机制、担保品种和担保人才) 和功能性缺陷( 由前两项缺陷分别导致 在宏观和微观上的功能性缺陷) 通过分析研究他认为国内中小企业信用担保体系缺 陷的成因在于在政府包干下形成的信用担保体系与市场存在多方面的隔阂；中小企业 信用担保体系上下游环节的支持软弱乏力，即缺乏中小企业信用体系和为中小企业服 务的金融机构特别是民间金融机构 彭磊( 2 0 0 3 ) 认为信用担保机构作为以专门经营信息资源的机构。其作用不仅仅 是简单地转移风险，也不在于单纯地弥补中小企业抵押不足，从而与银行共担风险， 如果那样总体风险水平并未降低，只是由更多的机构来承担其真正的优势在于信用 担保机构通过专业化的经营信息资源、专门人才的利用与培调以及专门技术的研究与 开发，降低了信息搜集与处理成本，从而有效地降低了风险而这一点是银行等其他 非信用中介结构所不及的 。吴明理，徐东风，羹謇倒新路径与比较优势：三种担保模式的实证研究金融研究 。2 0 0 2 年第1 0 期 陈梆钦，孙建早我置中小企业信用担保体系的制度性缺陷分析及对策，人文杂砉，2 0 0 3 年第5 期 彭磊，均麓信贷配给、信用担保与中小企业融资，当代财经2 0 0 3 年第8 期 山东大学硕士学位论文 - l l l i _ l i _ i _ _ _ 1 日_ _ _ _ _ - l l _ l _ _ i _ _ i i _ _ i l _ - - - i - _ 2 国外中小企业信用担保的比较分析 在国外正规担保基金的发展已经超过了一个世纪。最早的比利时s o c i e t i e sd e c a u t i o nm u t u e l l e 担保基金成立于1 8 4 8 年，其现在仍然从事担保业务在2 0 世纪3 0 年代担保基金获得了长足的发展。成立于1 9 3 7 年的日本东京都中小企业信用保证协会 是最早建立的中小企业信用担保体系，其次是美国、德国和加拿大，分别于1 9 5 3 年、 1 9 5 4 年和1 9 6 1 年开始实施中小企业担保体系根据列维茨基21 9 9 7 年的统计，世界上 已有4 8 的臣家和地区建立了担保基金 表l 世界各地担保机构的分布情况 o c e d 中欧前中东拉丁加勒 及类 和东 苏地区美洲比地亚洲非洲总数 似地欧联区 区 目前有担保 237231 55 l l1 98 5 基金的国家85 64 1 3 8 i1 8 7 1 55 0 薯3 6 _4 貉4 蹋 和地区 没有担保基ll222l231 4 金的国家和 4 5 1 3 8 1 2 1 0 1 0 i 6 5 7 58 5 地区 不能确定的 2 3 l l 1 2 441 82 2 7 6 国家 7 x2 7 _7 3 i 7 0 1 4 0 薯5 蹋 4 9 嚆4 3 5 担保基金已 l 0 0 o o0 ol2 停止的国家 4 5 0 50 5 0 5 0 50 _嘣2 5 l 和地区 国家和地区2 7 1 11 51 72 1l o3 14 51 7 7 总数 教据来蠢t 世界各田中小企业信用担保体系发晨情况和妻置中小企业信用担保体系建设情况置塞经贸委中小企 业聊，h t t p ：m $ e l c g o v c n q y u n t c _ q y n l 啪h i m 。教据来潭la 址p 轴e l yi 辨孓1 9 m i d 柚删哪 山东大学硕士掌位论文 注：某些国家拥有一个以上的担保基金以上所列出的百分比代表所涉及的国家和 地区数与该区域国家和地区总数的百分比 下面简要地介绍信用担保在其他国家发展过程中所积累的一些成功经验和面i | 盎的一 些问题，以期对我国信用担保体系的健康发展有借鉴意义 2 1 欧洲的信用担保体系 几乎所有的欧洲国家都拥有担保体系1 在g r a h a mb a n n o c k & p a r t n e r s 所研究的 1 2 个欧洲国家中，1 9 9 3 年发行的担保总量是4 3 ，0 0 0 项，其平均贷款规模是$ 9 8 ，0 0 0 几乎有一半贷款都是来自希腊，另外德国通过担保机构发放了6 ，4 0 0 项贷 款，其平均担保承诺$ 2 7 0 ，0 0 0 法国报告了2 ，7 0 0 0 项贷款，其平均担保总额为$ 2 6 2 。0 0 0 英国发行了3 ，9 0 0 项担保贷款，平均担保承诺为$ 4 7 ，0 0 0 据估计在1 2 个 国家中，新的担保贷款总量大约占年度银行放贷总量的2 3 在许多国家中，这些担保体系都是相当大型和复杂的体系，如建立在多层次互助 模型基础上的担保基金( 法国和意大利) ，在其他一些国家中其已经发展为担保银行( 德 国和奥地利) 尽管这些担保体系在规模，复杂程度和存在时问的长短方面各不相同， 但其模式总的来说可以分为以下两种：共同担保模式和公共担保模式，前一种模式主 要是在。自助。理念的指导下建立的，担保机构主要为其会员企业提供担保帮助其 解决融资问题后一种模式则主要是在国家政策的指引下建立的，其主要是以财政资 金为主，为特定的目标群体服务的盛行共同担保模式的国家主要是那些历史上同业 协会比较发达的国家如奥地利、丹麦，德国、意大利和西班牙等而盛行公共担保 模式的国家主要有希腊、荷兰和英国等，这样的担保计划是由一家公共机构或者管理 机构提供担保，般以政府出资为主 下面分别以英国和波兰为例来描述一下欧洲担保机构的发展状况在实行公共担 保模式的国家中，英国的贷款担保计划从1 9 8 1 年6 月开始实施，目前由小企业服务局 掌管在1 9 8 6 年已经有1 6 ，5 0 0 笔担保贷款，总价值为5 3 亿，平均每笔大约3 2 ， 0 0 0 ，其发放的担保贷款中6 0 给予新企业，贷款的主要用于营运资本而在1 9 9 4 年它 的平均单笔贷款是4 万最大担保比例为7 5 最初其担保计划的设计是通过自我 融资来维持日常经营的，但到了1 9 8 3 年担保机构应支付的代偿额要比担保费收入多 数据来潭la 硼b a c m o 吐& p a c m 钾lr u m m y 山东大学硕士学位论文 - -