（会计学专业论文）衍生金属工具公允价值计量中问题及对策.pdf

- l _ - 目录 0 弓i 言1 0 1 研究的背景和意义1 0 2 文献综述2 0 2 1 国外文献综述2 0 2 2国内文献综述3 o 2 3 文献综述评析“4 0 3 本文的研究方法与思路。5 0 4 本文的基本框架。5 1 衍生金融工具公允价值计量的相关理论6 1 1 衍生金融工具的基本概念6 1 1 1 衍生金融工具的定义6 1 1 2 衍生金融工具的基本特征7 1 1 3 衍生金融工具的种类8 1 2 公允价值计量理论9 1 2 1 公允价值的概念9 1 2 2 公允价值的运用“l o 1 2 3 公允价值计量与其他计量属性的比较1 2 2 衍生金融工具公允价值计量中存在的问题及原因分析1 4 2 1 衍生金融工具公允价值计量的现状分析1 4 2 1 ，1 衍生金融工具的发展状况”1 4 2 1 2 衍生金融工具公允价值计量运用现状1 6 2 2 衍生金融工具公允价值计量中存在的问题1 7 2 2 1 公允价值不易取得，可靠性难以保证一1 7 2 2 2 公允价值难以操作，影响财务信息质量”1 8 2 2 3 资产负债表频繁波动，加大企业经营风险1 9 2 2 4 计价模型过于复杂，增加企业经营成本”2 0 2 3 衍生金融工具公允价值计量中存在问题的原因分析2 0 2 3 1 衍生金融工具缺乏完善市场”2 0 2 3 2 衍生金融工具会计准则缺乏统一标准2 1 2 3 3 缺乏完善有效的风险控制制度一2 2 2 3 4 衍生金融工具估价技术不完善”2 3 3 衍生金融工具会计计量的经验借鉴2 4 3 1 国际会计准则委员会2 4 3 1 1 衍生金融工具的初始计量2 5 3 1 2 衍生金融工具的后续计量2 5 3 2 美国财务会计准则委员会2 6 3 2 1 衍生金融工具的初始计量2 6 3 2 2 衍生金融工具的后续计量2 6 3 3 启示2 8 4 完善衍生金融工具公允价值计量的对策2 9 4 1 优化市场环境，构建统一框架。2 9 4 2 加强衍生金融工具会计准则操作性3 0 4 3 加强风险意识，完善风险管理机制3 1 4 4 改进估值技术，加大信息披露力度3 l 4 5 加强相关人员培训，提高其专业素质3 2 4 5 1 对会计从业人员的培训3 2 4 5 2 对风险管理人员的培训3 2 4 5 3 对各级管理人员的培训”3 3 4 6 加强政府监督与规范3 3 结束语3 5 参考文献3 6 致谢3 9 c o n t e n t s 0 i n t r o d u c a t i o n 1 0 1s i g n i f i c a n c ea n db a c k g r o u n d 1 0 2r e f e r e n c e ss u m m a r y 2 o 2 1r e f e r e n c e ss u m m a r yo nf o r e i g nr e s e a r c h 2 0 2 2r e f e r e n c e ss u m m a r yo ni n t e m a lr e s e a r c h 3 0 2 3o v e r v i e wo fm a i nr e s e a r c h 4 0 3m e t h o d sa n di d e a s 5 o 4b a s i cf r a m e w o r k 5 1 t h ef u n d a m e n t a lt h e o r i e so ff a i rv a l u eo nd e r i v a t i v e 6 1 1b a s i cc o n c e p to fd e r i v a t i v e 6 1 1 1m e a n i n go fd e r i v a t i v e “6 1 1 2c h a r a c t e r i s t i co fd e r i v a t i v e 7 1 1 3c a t e g o r yo fd e r i v a t i v e “8 1 2t h e r o yo ff a i rv a l u e 9 1 2 1m e a n i n go f f a i rv a l u e 9 1 2 2a p p l i c a t i o no ff a i rv a l u e ”1o 1 2 3r e l a t i o n s h i pb e t w e e nf a i rv a l u ea n do t h e rm e a s u r e m e n tp r o p e r t y 12 2 t h ep r o b l e m sa n dc a u s e so ft h ef a i rv a l u em e a s u r m e n to v e rd e r i v a t i v e 14 2 1n ed e v e l o p m e n ts t a t u sa n a l y s i so ft h ef a i rv a l u em e a s u r m e n to v e rd e r i v a t i v e 1 4 2 1 1t h ed e v e l o p m e n ts t a t u so f d e f i v a t i v e 1 4 2 1 2t h ed e v e l o p m e n ts t a t u so ft h ef a i rv a l u em e a s u r r n e n to v e rd e r i v a t i v el6 2 2t h ep r o b l e m s1 i e si nt h ef a i rv a l u em e a s u r m e n to v e rd e r i v a t i v e 。17 2 2 1f a i rv a l u eh a r dt oo b t a i n , d e p e n d a b i l i t yc a nn o ta s s u r e 1 7 2 2 2f a i rv a l u eh a r dt oo p e r a t e a f f e c tf i a n c i a li n f o r m a t i o nq u a l i t y l8 2 2 3b a l a n c es h e e tf l u t u a t ef r e q u e n t l y , i n c r e a s eo p e r a t i n gr i s k “1 9 2 2 4m e a s u r e m e n tp a t t e r nc o m p l e x i t y , i n c r e a s eo p e r a t i n gc o s t 2 0 2 3t h ep r o b l e m sa n dc a u s e so ft h ef a i rv a l u em e a s u r m e n to v e rd e r i v a t i v e 。2 0 2 3 1l a c ko f m a t u r em a r k e te n v i r o n m e n to v e rd e r i v a t i v e 2 0 2 3 2l a c ko fu n i f o r ms t a n d a r do na c c o u n t i n gs t a n d a r d so v e rd e r i v a t i v e ”21 2 3 3l a c ko f c o m p l e t ea n de 伍c i e n ti n t e r n a lr i s kc o n t r o ls y s t e m 2 2 2 3 4i n s u 衢c i e n tm e a s u r e m e n tt e c h n o l o g yo v e rd e r i v a t i v e ”2 3 3 e x p e r i e n c ef r o mt h ea c c o u n t i n gm e a s u r m e n to v e rd e r i v a t i v e 2 4 3 1i n t e r n a t i o n a la c c o u n t i n gs t a n d a r db o a r d ：1 4 3 1 1i n i t i a lm e a s u r m e n to v e rd e r i v a t i v e 2 5 3 1 2s u b s e q u e n tm e a s u r m e n to v e rd e r i v a t i v e 2 5 ：i 2f i n a n c i a la c c o u n t i n gs t a n d a r d sb o a r d ：1 6 3 2 1i n i t i a lm e a s u r m e n to v e rd e r i v a t i v e 2 6 3 2 2s u b s e q u e n tm e a s u r m e n to v e rd e f i v a t i v e 2 6 3 3t h el e s s o n sb r o u g h tt ou s ：1 8 4 s o l u t i o n st oc o m p l e t et h ef a i rv a l u em e a s u n n e n to v e rd e r i v a t i v e 。2 9 4 1c o n s u m m a t et h em a r k e te n v i r o n m e n t , e t a b l i s hu n i f o r mf r a m e w o r k 2 9 4 2e n h a n c et h eo p e r a b i l i t yo fa c c o u n t i n gs t a n d a r do v e rd e r i v a t i v e 3 0 4 3s t r e n g t h e nr i s kc o n s c i o u s n e s s ，i m p r o v er i s kc o n t r o l s 31 4 4i m p r o v em e a s u r e m e n tt e c h n o l o g y ，s t r e n g t h e ni n f o r m a t i o nd i s e l o s u r e 31 4 5s t r e n g t h e nt r a i n i n go fr e l a t e dp e r s o n n e l 3 2 4 5 1t r a i n i n go na c c o u n t m l t 。3 2 4 5 2t r a i n i n go nd e p a r t m e n to f r i s kc o n t r o l 3 2 4 5 3t r a i n i n gt od i f f e r e n tm a n a g e r 3 3 4 6s t r e n g t h e nt h er o l eo fg o v e r n m e n ti nm e a s u r i n gd e r i v a t i v e 3 3 c o n c l u s i o n 。3 5 b i b l i o g r a p h y 3 6 t h a n k s - - 。3 9 摘要 随着经济全球化进程的推进，国际金融市场发展迅速，金融创新成为当前国 际金融市场发展的主要驱动力，尤其是衍生金融工具的出现使金融市场空前繁 荣。衍生金融工具的使用一方面加速了各国之间的经济金融贸易，另一方面也带 来了新的金融风险。虽然，衍生金融工具的产生是基于规避风险的目的，但是， 由于它高风险高收益的特性，吸引了大量企业从事衍生金融工具的投资，导致了 大量投机现象的产生，给市场甚至是社会带来了很大的潜在风险。当前如何有效 的应对衍生金融工具发展所带来的一系列问题，已成为当前会计学术界和实务界 普遍关注的焦点。 围绕这一焦点，基于对衍生金融工具充分认识，笔者认为在需要金融市场自 身规范发展的同时，会计职能作用的有效发挥也不能忽视。纵观当前衍生金融工 具会计发展现状，相对于衍生金融工具的创新速度，衍生金融工具会计在理论和 实务上的发展还有很大差距，衍生金融工具会计不仅实务创新不够，而且在会计 理论上也亟待突破。为实现衍生金融工具的规范发展，如何对衍生金融工具有效 确认与计量，以实现对衍生金融工具相关风险的监管与规避，是首先需要突破的 一个难题。 本文以衍生金融工具的会计计量模式为研究对象，以衍生金融工具的概念为 出发点，简要分析了衍生金融工具的特点和种类。在阐述相关学者研究结果的基 础上，结合会计计量的一般理论和现实条件，首先围绕衍生金融工具会计计量属 性的选择展开了探讨，认为衍生金融工具会计计量应选择以公允价值为计量属 性；其次重点对衍生金融工具公允价值的确定进行了分析，认为衍生金融工具公 允价值确定的基本原则是：优先考虑活跃市场的公开报价，如没有公开活跃的市 场报价时则要采用一定的估价技术估值；再次论文的核心部分对衍生金融工具会 计在确认、计量和披露方面的特点、现状及目前存在的问题进行了讨论和分析； 接着本文对国际会计准则、美国会计准则和我国新会计准则中与衍生金融工具会 计计量相关的会计准则进行了研究，包括衍生金融工具会计在各国会计准则中的 规定及比较分析、衍生金融工具的分类及衍生金融工具会计的特殊性等基本内容 的讨论；最后对衍生金融工具的相关会计准则做出进一步的整理和完善，提出了 促进我国衍生金融工具会计发展的建议，包括会计准则的进一步完善、内部控制 和内部审计的完善、健全预警机制及会计人员的职业道德教育等方面。 【关键词】衍生金融工具会计计量公允价值 a b s t r a c t i nr e c e n ty e a r s ，t h ep r o c e s so fe c o n o m i cg l o b a l i z a f i o na sag r e a ti m p e t u s p r o m o t e sar a p i dd e v e l o p m e n to ft h ei n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a lm a r k e t s ，a n df i n a n c i a l i n n o v a t i o nh a sn o wb e c o m em a i nd r i v i n gf o r c e si nt h ei n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a l m a r k e t s ，e s p e c i a l l yt h ee m e r g e n c eo fd e r i v a t i v e sf i n a n c i a li n s t r u m e n t sm a k et h e c u r r e n tf i n a n c i a lm a r k e tu n p r e c e d e n t e dp r o s p e r i t y o nt h eo n eh a n d , t h ea p p l i c a t i o n o fd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t sa m o n gt h ec o u n t r i e sa c c e l e r a t e dt h ee c o n o m i ca n d f i n a n c i a lt r a d e ；o nt h eo t h e rh a n d , i th a sb r o u g h tn e wf i n a n c i a lr i s k s a l t h o u g ht h e e m e r g e n c eo fd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t si sb a s e do nt h ep u r p o s eo fa v o i d i n gr i s k - b u t 谢mi t sw i d er a n g eo fa p p l i c a t i o n s ，a sw e l la si t so w nh i 曲- r i s kh i g l l 一y i e l d j c h a r a c t e r i s t i c s ，r e s u l t i n gi nag r e a td e a lo fs p e c u l a t i o ni nt h ee m e r g e n c eo ft h em a r k e t a n de v e ns o c i e t yf o rav e r yal a r g ep o t e n t i a lr i s k s h o wt oe f f e c t i v e l yd e a l 、) l ，i t ht h e s e - r i s kr e s u l tf r o mf i n a n c i a li n s t r u m e n t sh a sn o wb e c o m et h ef o c u so fw i d e s p r e a d c o n t e r n t or e s o l v et h i ss e r i e so fp r o b l e m s f i r s to fa l lr e l yt h ei m p r o v e m e n ta n d d e v e l o p m e n to ft h ef i n a n c i a lm a r k e t si s t h ef i r s tt a s k , b u ta l s ot h er o l eo ft h e a c c o u n t i n gf u n c t i o nc a nn o tb ei g n o r e d t a k i n gap a n o r a m i cv i e wo ft h ef i n a n c i a l a c c o u n t i n g ，t h ec u r r e n td e v e l o p m e n tp r o c e s sa l s oa p p e a r st ob ef a rb e h i n dt h eb e a ta s o p p o s e dt ot h es p e e do fi n n o v a t i o ni nd e r i v a t i v e s m si sn o tj u s tr e f l e c t e di nt h e s l o w l yd e v e l o p e di nt h en e wf i n a n c i a li n s t r u m e n t sa c c o u n tp r a c t i c e ，b u ta l s of i n a n c i a l i n s t r u m e n t sa c c o u n t i n gt h e o r yn e e dab r e a k t h r o u g hi n n o v a t i o n a tp r e s e n t , t h e e f f e c t i v em e a s u r e so ff i n a n c i a li n s t r u m e n t si st h ef i r s tb r e a k t h r o u g hp r o b l e mi no r d e r t or e g u l a t ep o t e n t i a lr i s k so ft h ed e r i v a t i v e sa n dt oh e l pb u s i n e s s e sh e d g er i s k so f d e r i v a t i v e s t h e r e f o r e ，t h i st h e s i st a k ea c c o u n t i n gm o d e l i n go fd e r i v a t i v e st os t u d y , b a s e do n 也ec o n c e p to fd e r i v a t i y e s t h ea u t h o rb r i e f l ya n a l y s i sc h a r a c t e r i s t i c so fd e r i v a t i v e f i n a n c i a li n s t r u m e n t sa n dv a r i e t yo fa c c o u n t i n gm e a s u r e si nc o n j u n c t i o nw i t ht h e g e n e r a lt h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a lt e r m s f i r s to fa l l ，t h et h e s i s s t a r ta l li n - d e p t h d i s c u s s i o na n da n a l y s i sf o c u so ns e l e c t i o no nm e a s u r i n gp r o p e r t i e so fd e r i v a t i v e s a c c o u n t i n gt 0 0 1 o nt h eb a s i so fw h i c h , ac o n c l u s i o nw a sr e a c h e dt h ed e r i v a t i v e s a c c o u n t i n gm e a s u r e ss h o u l dc h o o s ef a i rv a l u em e a s u r e m e n ta t t r i b u t e ，t h e nt h ea r t i c l e 。 f o c u so na n a l y z et h ev a l u a t i o nm e t h o d sa n dv a l u a t i o nt e c h n i q u e so fd e r i v a t i v e sf a i r v a l u e f o ro u rc u r r e n tm a r k e tc o n d i t i o n s ，t h ee x i s t e da c t i v e l ym a r k e tf o rd e r i v a t i v e s s h o u l ds e l e c tm a r k e tv a l u em e t h o da sf a i rv a l u e ；t h e n ，i nt h ec o r ep a r to ft h et l l e s i s ， t h ea u t h o rd i s c u s s e da n da n a l y z e dt h ed e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t sa c c o u n t i n g c h a r a c t e r i s t i c si nt h er e c o g n i t i o n ，m e a s u r e m e n ta n dd i s c l o s u r e ，s t a t u sa n dc u r r e n t p r o b l e m s ；a n dt h e nt k sa r t i c l er e s e a r c h e d a s e a sa n dc a sr e l a t et od e r i v a t i v e f i n a n c i a li n s t r u m e n t s ，i n c l u d i n gd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t sa c c o u n t i n gi ni a s ， f a sa n dc a sa n dt h ec o m p a r a t i v ea n a l y s i so ft h ec h a r a c t e r i s t i c so fd e r i v a t i v e f i n a n c i a li n s l y u r n e n t s ，t h es p e c i a l t yo fd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s a tl a s t , t h e a u t h o rm a d ef u r t h e ri m p r o v e m e n tt op r o m o t eo u rd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s a c c o u n t i n gd e v e l o p m e n tp r o p o s a l s ，i n c l u d i n gt h ef u r t h e ri m p r o v e m e n to fa c c o u n t i n g s t a n d a r d s ，i n t e r n a lc o n t r o l sa n di n t e r n a la u d i ta n dw a r n i n gm e c h a n i s ma n da c c o u n t i n g p e r s o n n e l p r o f e s s i o ne t h i c se d u c a t i o n k e yw o r d s d e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t sa c c o u n t i n gm e a s u r e m e n tf a i r v 酊u e 0 引言 o 引言 引言部分将介绍本文的研究背景和意义、文献综述、研究方法与思路及基本 架构四大部分，具体内容如下： o 1 研究的背景和意义 自从1 9 7 3 年国际货币体系“布雷顿森林体系 失败解体之后，金融自由化 在全球范围内盛行，推进了全球金融市场的快速发展。在这场大规模的金融革命 背景下，一个全新的金融名词“衍生金融工具 进入了大家的视野当中。作为 一种特殊的金融产品，衍生金融工具具有两大独特特征“衍生性”和“杠杆性 ， 它在可能带给人们丰厚收益的同时，也隐含着巨大的危机。首先衍生金融工具 的创新与发展对传统的货币层次观念有所突破，使得金融监管当局对货币总量和 信贷总量的监控难度加大；其次衍生金融工具可能会导致汇率频繁波动，影响基 本经济情况的反映，严重的阻碍了货币政策制定和执行；再次衍生金融工具的风 险变动很容易给整个金融市场带来连锁反应，加大了投资者制定投资决策的风 险：最后衍生金融工具对从事其交易企业的内部风险控制提出了新的挑战。 衍生金融工具具有套期保值和投机套利的两大重要功能，从其发展之初就被 人们看作投机获利和规避风险的最佳途径，符合金融市场的发展需求，从而发展 速度非常快。前面笔者介绍了衍生金融工具带来的四大负面影响，要简捷有效地 解决衍生金融工具发展所引发的一系列问题，只能凭借财务会计的反映与监督两 大职能。但是由于衍生金融工具与传统财务会计理论反映和监督的对象存在一定 的不同，这就迫使财务会计理论必须加快创新与完善的脚步，自从2 0 世纪8 0 年 代起，会计学界打开了探讨和研究“衍生金融会计计量问题”的大门。 近三十年来，会计学界对“衍生金融会计 问题的研究已经获得了一定成绩， 但面对衍生金融会计计量这一研究难题，各国专家却一直未得到统一的意见，致 使相关监管部门难以正确地对衍生金融工具所可能引发的风险予以监管，无法更 好的使用衍生金融工具帮助企业去规避风险。当前，国际会计准则理事会( n s b ) 和美国财务会计准则委员会( f a s b ) 在确立以公允价值计量所有金融工具的态 度上达成了一致，表示公允价值是衍生金融工具的唯一相关的计量属性。但在会 计实务界也有不少反对者表示公允价值主观性太强，主观估计的运用会大大削弱 信息的可靠程度，在实务工作中全面推行难度较大。因此，如何选择衍生金融工 具计量模式以及如何提高其计量的可靠性非常值得大家深入研究。 随着经济全球化的浪潮席卷中国，我国近年来也十分重视国内金融市场的发 展，并逐渐与国际金融市场缩短差距。但在衍生金融工具会计相关理论研究及会 计实务方面，我国却一直落后于国际水平。因此，对衍生金融工具会计计量这一 陈晓坤，李金莲我国公允价值会计计量的应用研究 j 第2 4 2 9 页。北京：水利经济，2 0 0 6 堑竺垒壁三墨竺垄竺堡盐墨! 查垄塑璧墨翌茎 关键领域的探讨，具有非常强的理论与实践意义。 本文的研究目的，旨在通过对衍生金融工具计量中存在的问题及对策分析， 探讨其中的规律与不足，寻求适合本国衍生金融工具发展的正确途径，为我国衍 生金融工具会计计量理论与实务发展贡献自己的绵薄之力。 o 2 文献综述 o 2 1 国外文献综述 埃切尔等人饵c h e r e t a l ，1 9 9 6 ) 选择了美国1 3 6 家银行1 9 9 2 年和1 9 9 3 年的数 据，指出公允价值在历史成本的基础上均具有增量的解释能力，同时发现财务状 况越差，市场越不信任其披露的公允价值变动。这两项研究都证明，贷款净额和 长期债务的公允价值和账面价值之间的差额与公司的股价变动是一致的，但银行 存款和表外金融工具的公允价值与股价之间的相关性则不显著。 卡洛尔等人在公允价值会计封闭型共同基金的证据一文中，对封闭型共 同基金的样本研究表明，考虑了历史成本因素后，投资证券的公允价值与股票价 格显著相关。且发现股票回报与证券公允价值损益在统计上显著相关。论证了公 允价值信息可增加财务报表的信息含量这一观点。 文卡塔查拉姆m i l l 【a t a c h a j 锄，1 9 9 6 ) 考察了1 9 9 4 年大型银行衍生金融工具 披露的价值相关性。他发现在控制了所有表内确认金融工具( 如现金、证券投资、 贷款、存款等基本金融工具，当时美国财务会计准则委员会f f a s b ) 没有要求把所 有的金融工具都在表内确认) 的公允价值后，表外披露的衍生金融工具中，用于 资产负债管理的衍生金融工具的公允价值与公司股价显著相关，但其他表外 披露的金融工具( 如非用于资产负债管理的表外金融工具，或用于交易目的 的金融工具等) 与股价之间的相关性则不显著。与这部分内容相关的研究还包括 巴斯( 8 a r t h ，1 9 9 4 ) 、柯林斯( c o l l i m ，1 9 9 6 ) 和纳尔逊( n e l s o n ，1 9 9 6 ) 等等，这些研 究都发现，大多数金融工具以公允价值计量比其他计量模式更有利于投资者进行 估价和决策。只有部分金融工具的公允价值与企业股价的相关性不显著，造成这 种相关性不足的原因，在于这些金融工具的公允价值难以估计，或者准则对其公 允价值披露的要求不够明晰。 巴斯( b a t l l ，1 9 9 4 ) 以银行为样本选取了1 9 7 1 年至1 9 9 0 年的数据，研究发现 证券投资的公允价值具有很强的解释能力，而历史成本相对于公允价值不具备增 量的解释能力。 门哥尔( m e n g l e ，1 9 9 0 ) 在 第1 2 6 页，大连：东北财经大学出版社，2 0 0 1 年第l 版 明确规定，交易仍可借助市场机制实现净额结算。 2 、金融学上的定义 ( 1 ) 1 9 9 5 年经济合作与发展组织( o e c d ) 将衍生金融工具定义如下：金 融衍生工具的实质是一份支付交换协议或双边合约，其价值由基础金融工具的价 值决定，目前基础金融工具包括利率、汇率、股价及其他指数等； ( 2 ) 1 9 9 4 年国际互换和衍生品协会( i s d a ) 对衍生金融工具的定义如下： 金融衍生交易是关于互换和现金流量与以为交易主体转移风险为目的的协议或 双边合约。协议到期时，交易的金额由基础商品、证券或指数的价格来决定。远 期交易、互换交易、利率的上限与下限由双方协议成立的，认股权证和期货则是 在证券交易所交易的标准衍生工具。 从上述两种对衍生金融工具的定义，我们能够看出它们之间的不同，其中， 金融学上使用的是概念抽象法，其适用范围广，操作性强，最大的不足是范围界 定不是很清晰；会计学则使用是特征限定法，其适用性较差，但对每一项特征都 规定的较具体，明确。笔者认为，从本质来看，两种定义区别并不是很大，金融 学的定义可以帮助我们从总体上把握衍生金融工具，会计学的定义则在规范范围 上更为明确，有利于在会计处理上对其进行准确确认与计量。在理解衍生金融工 具的定义时，最好能够综合两门学科的定义，从而更好的把握其本质。 1 1 2 衍生金融工具的基本特征 通过对衍生金融工具定义的深入学习，总结其主要有五大特征： ( 1 ) 衍生性 所谓“衍生性”，字面可以理解为由演变而产生。对于衍生金融工具来说， 即由金融工具为基础演变而来，其价值也随着基础金融工具的价值变化而变化。 具有较强的波动性； ( 2 ) 杠杆性 衍生金融工具交易只需交易主体支付一定比例的保证金，便能获得标的资产 的全额交易，比例越小，杠杆性就表现的越为明显，随之而来的风险也被放大； ( 3 ) 风险性 上面衍生金融工具交易的第二个特征“杠杆性 ，我们便能得出其具有较大 的风险性。但是假如企业对其使用得当，可以将风险转移至风险偏好者，从而减 少自身风险。相反，假使使用不得当，会大大增大交易主体的风险。 ( 4 ) 不确定性 由于衍生金融工具在将来某日进行结算，交易双方都无法确定其在最终结算 。李荣林t 金融工具会计第2 6 7 页，上海：上海财经大学出版社2 0 0 3 衍生金融工具公允价值计量中存在的问题及对策 时的价格，这也就导致不同的交易主体对同一产品有着不同的预期，使得交易价 格具有不确定性； ( 5 ) 创新性 衍生金融工具能够存在不计其数的种类。不同时期的不同基础金融工具可以 自由组合成为不同的衍生金融产品。正是由于市场上存在各种各样的衍生金融产 品迎合了不同主体的需求，促使衍生金融产品的不断创新，其速度远远超过了相 关准则的制定与实施。 1 1 3 衍生金融工具的种类 伴随世界各国资本市场的兴盛，当前衍生金融工具的种类也越来越多，根据 分类标准的不同，可以将其划为不同种类。本文主要给大家介绍两种分类标准， 一是按交易方式的不同分为金融远期、金融期权、金融期货和金融互换；而是根 据交易场所的不同分文场内与场外交易。 1 1 3 1 根据交易方式划分 按交易方式的不同分为金融远期、金融期权、金融期货和金融互换； ( 1 ) 金融远期 一 它是指交易双方认可的，在将来某一日期按照协议约定的价格，如汇率、利 率或股票价格等，买进或卖出某项金融资产的交易合约。 金融远期合约规定了交易双方应履行的责任，但实际支付款项并不在交易双 方签订合约时发生，具体成交价格在合约指定日期确定。它与期货合约最大的区 别共有三点：不在交易所挂牌、不每日交割、无保证金。它的签订形式非常灵活， 大都需要到期实际交割，是一个非标准化合约；当前远期利率合约和远期外汇协 议是商业银行运用最普遍两种形式。 ( 2 ) 金融期权 金融期权是指合约的买方在支付一定的保证金之后取得的，在未来某个特定 的日期以事先确定好的价格交易一定数量的某种金融工具的权利。其基本可以分 为股票、外汇、利率与股指期权四类。期权合约代表的是一种权利，交易方在规 定日期内可以选择行使或放弃交易权。与远期相比，它是用权利金去换取产品价 值因基础金融工具价格波动性所带来的影响。期权合约按规定的价格高低可分为 看涨期权与看跌期权；按结算时间不同分为欧式和美式期权。 ( 3 ) 金融期货 金融期货，是指交易双方在有组织的交易所内，按照规定的交易规则，以公 开竞价的方式达成的，在未来规定的交割日买进或卖出一定数量和一定质量金融 工具的标准化合约。其基本可以分为外汇、利率、指数期货三类。期货合约的签 订只需交易方缴纳一定比例的保证金，交易双方不受银行资信与经济实力的限 1 衍生金融工具公允价值计量的相关理论 制，其适应范围广，杠杆效应大，流动性强。当前随着期货市场的规模不断扩张， 其交易额已超越现货市场。 ( 4 ) 金融互换 金融互换是指交易双方按照共同商定的条件，在未来规定的某一时间彼此交 换一系列支付款项的金融交易。其基本可以分为货币与利率互换两类。互换合约 的对象广泛，可以是不同的货币，也可以是不同计息方式，还可以两者结合。其 交易主体一般为大型金融机构或跨国公司等。其交易目的主要是为了降低资本成 本与规避风险。另外其单笔交易额较大，且互换时限长。 1 1 3 2 根据交易场所的不同划分 按交易形式划分金