投资银行学第三章投资银行的组织结构.ppt

投资银行学,韩复龄 著,ISBN：978-7-81134-433-2 2009年9月 第1版 定价：28.00,第三章 投资银行的组织结构,学习本章的目的及要求： 通过本章的学习，掌握投资银行的组织形态，了解投资银行的规模结构，把握投资银行的机构设置及业务模式。,第一节 投资银行的组织形态,合伙制 混合公司制： 股份公司制 金融控股公司制,合伙人制,所谓合伙，是指由两个或两个以上人拥有公司并分享公司利润，合伙人即为公司主人或股东。 投资银行成立之初，它们都是家族企业，采用合伙的组织形式。,合伙制的缺点,资本实力受到限制 重大决策需要所有合伙人的同意，容易出现决策迟缓低效的状况 合伙制企业承担着无限责任，企业的结束便意味着家族的结束。 许多商人银行缺乏组织上的稳定性。经营获利后就按比例分配，缺乏资本积累机制。 家族企业力图保持家族控制企业的同时，出现了无法补充稳定的经营管理人才的问题,混合公司制,混合公司制，即投资银行被其他非金融机构控股形成的公司。如1981年菲波罗公司收购所罗门兄弟公司，通用电气公司接管了基德皮博迪公司 主要是被并购后形成了混合公司,股份公司制,资本集中迅速、快捷 经营管理不受干预，保持连续性 激励、约束机制健全,金融控股公司制,金融控股公司是在现代金融混业经营的趋势下，以控股公司形式组建的金融控股集团。 是金融业实现全能化的一种组织制度 本质上属于现代公司制的范畴,金融控股公司特点,第一，集团控股，联合经营 第二，法人分业，规避风险,次贷危机中美国五大投行组织形态变化,第二节 投资银行的规模结构,金融控股公司（Financial holding company） 超大型投资银行（Bulge-bracket Firms） 高盛，摩根斯坦利，华宝，野村等大投资银行 大型投资银行（Major Bracket Firms） 次大型投资银行（Sub Major Bracket Firms） 地区性投资银行(Regional Firms) 专业性投资银行(Specialized Firms) 商人银行(Merchant Bank),第三节 投资银行的机构设置和业务模式,决策层：董事会 管理层：总经理，部门经理 监督层：监事会,投资银行机构设置图,董事会,执行董事,总经理,企业融资部,公共融资部,项目融资部,兼并收购部,计划财务部,证券交易部,房地产部,发展研究部,国际业务部,风险资本部,私募资金部,投资银行业务的运作和管理,1、 业务运作模式,核心：项目小组 （1） IPO及再融资项目的两种模式（改制辅导相同） A 1名保荐人为项目小组负责人，配备2-3名项目助理（其中一人为主办人）主做；另一名保荐人与质量控制部门一起复核。 B 2名保荐人组成一个项目小组，配备2-3名项目助理。,（2） 并购业务 选择一名资深投资银行人员作为项目负责人，配备1-2名助理。 （3） 分销业务 一般以一名资本市场部人员为主进行。包销风险较大或承销规模较大的则组成项目小组。 （4） 企业债券发行业务 基本同IPO业务（除保荐代表人外）。,2 、业务管理,（1） 项目组管理 以项目负责人为主，强化项目管理 （2） 风险管理 专门设立质量控制部和内核小组，两级控制。 保荐人为风险控制的第一责任人。 （3） 不同业务之间的协调,要求所有业务人员都具有完备的投资银行经验：即从改制、辅导到IPO； 选择经验丰富，开拓沟通能力强，技术水平高的人员开展并购业务； 吸收、选择财务及法律知识丰富，技术水平高的人员组成专职的质量管理部门，与保荐代表人共同进行项目复核工作； 强化销售人员与项目组的沟通和了解，促进其在发行定价和销售环节的合作。,3.业务模式,总部集中模式，适用于小型券商，集中管理，集中业务，集中人力 地域分工模式 行业分工模式 业务分工模式 职能分工：按环节分工 复合模式,4.投资银行的管理部门,（1）主要部门：三大类 综 合 部 门： 日常协调、管理、服务、客户 质量控制部门： 风险控制 业 务 部 门： 融资业务部、 并购业务部 债券业务部、 资本市场部 （2）管理模式： 垂直管理型 区域管理型,投资银行业务的组织,深圳总部 北京分部 上海分部 研究与营销生产技术与内核销售售后服务 行业专家 生产人员 内核人员 销售人员 辅助人员 项目小组 区域分工 行业分工 投资银行部 投资银行公司,第四节 投资银行的人力组织,投行的工作特点： 专业性强：专业面宽、专 责任感：承诺，责任 报酬高 工作强度大,投资银行业务的定位,对证券公司而言： 树立公司品牌，产生广告效应； 为公司创造利润； 提高公司专业水平，培养人才； 带来客户资源，为其他业务服务。 对客户而言： 承销商战略、管理、财务咨询顾问,投资银行考核体系,证券公司 投资银行部 项目小组 项目小组 项目小组 项目人员 项目人员 项目人员 考核指标：项目数量、收入、成本费用、利润,投资银行业务成功的关键,以客户为中心； 注重长期利益（风险控制）； 良好的奖励激励机制； 品牌、人才、客户。,投资银行业务人员的素质与机遇,需要具备的素质： 正直、诚实、单纯； 激情、冲劲、活力； 勤奋踏实； 专业能力强； 持续学习； 沟通能力强。,机遇,能提高自己的专业能力和综合素质； 能建立自己的客户队伍，与优秀企业家建立友谊； 能深入了解产业、企业、企业家、企业战略； 较快完成资本的原始积累； 存在大量投资机会和未来控股上市公司的机会。,怎样打造一个优秀的 投资银行团队,1 、对投资银行人员的素质要求,良好的基础教育：以硕士为主 扎实的专业训练：尤其是财务和法律 较强的沟通能力：与客户交往、信任建立 充分的责任感 优秀的学习和总结能力：多个行业 卓越的吃苦精神和勤奋：勤勉 总之，投资银行人员应该是行业的精英，是一个“多面手”,2 、优秀投资银行团队打造的要素,公司目标：与公司一起成长 企业文化：营造良好的人际氛围、自律约束 激励机制：以项目为核心的激励机制 协调管理：不同业务、一线业务人员与后台服务 人员的协调,投资银行人才的类别,创业型：领袖 专家型：模型、定量运算、程序 创新性：产品设计 管理型：管理人才,投行与客户关系,与客户保持长期合作的战略关系，奉行“与企业共同成长”的理念，是双赢的行为。,企业,投资银行,建立通向国际资本市场的通道 筹集发展所需资金 通过兼并收购扩大企业规模，增强竞争力 优化企业组织、财务结构 ,提供首次发行及上市服务 帮助企业在资本市场上不断融资 提供兼并与收购服务 提供关于企业重组等方面的专业意见 ,“与企业共同成长”的经营理念,企业借助资本市场发展投资银行也将受益： 坚实客户基础的保证 可观的收益 良好的市场声誉,“与企业共同成长”的经营理念,创新精神：投资银行业务的灵魂,创新精神：投资银行业务的灵魂,不断创新的精神：投资银行业务的灵魂 “创新”是基于对客户情况的深入分析研究，对投资者