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第一章 证券投资基金概述,主讲教师： 杨成义 北京科技大学经济管理学院,本 章 大 纲,1 证券投资基金概念和特点,1.1 证券投资基金的概念 通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享，风险共担的集合投资方式。,1.2 投资基金的特点,集合理财、专业管理,组合投资、分散风险,利益共享、风险共担.,严格监督、信息透明,独立托管、保障安全,1.3 基金与其他工具的比较,反映的经济关系不同 所筹资金的投向不同 收益与风险大小不同,性质不同 收益与风险特征不同 信息披露程度不同,基金,股票、债券,银行存款,反映的经济关系不同 所筹资金的投向不同 收益与风险大小不同,性质不同 收益与风险特征不同 信息披露程度不同,2 证券投资基金市场的参与主体,市场 参与 主体,当事人,服务机构,监管自 律机构,销售机构,注册登记机构,律师会计师事务所,咨询公司与评级机构,基金份额持有人,基金管理人,基金托管人,监管机构,证券交易所,行业自律机构,3 投资基金的法律形式,契约型基金 依据当事人之间的基金合同而设立，权利主要体现在合同条款上。,法律形式,公司型基金 依据基金公司章程设立，法律上具有独立法人地位。,法律形式不同,投资者地位不同,基金营运依据不同,区别,4 投资基金的运作方式,封 闭 式 基 金,开 放 式 基 金,期限不同,份额限制不同,交易场所不同,价格形成方式不同,激励约束与投资策略,其他,1,2,3,4,5,6,5 证券投资基金的起源与发展,起源： 英国的投资信托公司 1868年英国成立海外及殖民 地政府信托基金 1873年苏格兰美国投资信托 发展 20世纪转移到美国 1824.3 马萨诸塞投资信托基金 2005年全球基金规模17.8万亿,全球基金业发展的趋势和特点,趋势 和特点,开放式基金成为证券投资基金的主流产品,基金市场竞争加剧， 行业集中趋势突出,基金的来源发生了重大变化,美国占据主导地位，其他国家发展迅速,6 我国基金业的发展概况,80年代末到1997年，早期探索阶段,暂行办法实施到2001年8月，封闭式基金发展阶段,2001年9月至今，开放式基金发展阶段,7 基金业在金融体系中的地位与作用,1,为中小投资者拓宽了投资渠道,2,优化金融结构，促进经济增
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