财务管理考试重点整理.doc

简述净现值，现值指数和内涵报酬率的决策规则净现值：当一个方案的净现值为零或正值时，则应该采用该方案。如果计算结果为负，则应放弃。现值指数：现值指数大于1，说明其投资报酬率超过预定的贴现率。小于1，说明其投资报酬率没有达到预定的贴现率。等于1，说明贴现后现金流入等于现金流出，投资报酬率与预定的贴现率相同。内含报酬率：只有当一个方案的内含报酬大于或等于一个事先确定的资本成本或必要报酬率时，该方案才可采用，反之，则应该放弃。简述企业债券筹资的优缺点（一）债券筹资的优点1、债券成本较低2、可利用财务杠杆3、保障股东控股权4、便于调整资本结构：可转换债券（二）债券筹资的缺点1、财务风险较高2、限制条件较多3、筹资数量有限简述企业投资的动机（1） 获利动机，通过投资获得更大的收益。（2） 扩张动机，通过投资扩大企业的经营规模。（3） 分散风险动机，通过投资为资金寻找新的投资方向，分散企业单一经营的风险。（4） 控制动机，通过投资取得对其他企业的控制权。简述普通股股东和优先股股东的权利各体现在哪些方面。普通股股东按其所持有股份比例享有以下基本权利：（1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利。（2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司赢利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。 （3）优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。 （4）剩余资产分配权。当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。 优先股 优先股相对于普通股。优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。优先股股东有两种权利：（1）优先分配权。在公司分配利润时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，但是享受固定金额的股利，即优先股的股利是相对固定的。（例：如果公司不对优先股股东进行股利分配，则不能对普通股股东进行股利分配。因为优先股股东优先与普通股股东分配股利。）（2）优先求偿权。若公司清算，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。 注：当公司决定连续几年不分配股利时，优先股股东可以进入股东大会来表达他们的意见，保护他们自己的权利。简述企业资本成本中的用资费用和筹资费用各包括哪些项目。用资费用：向债权人支付的利息，向股东分配的股利。是资本成本的主要内容。筹资费用：向银行支付的借款手续费，因发行股票、债券而支付的发行费。简述存货的成本包括哪些。1、外购存货的成本包括：购买价款、相关税费、运输费、装卸费、保险费以及其他可直接归属于存货采购成本的费用。2、加工取得的存货成本包括采购成本和加工成本。3、投资者投入的存货的成本按合同或协议约定的价值确定，约定价值不公允的按公允价值确定。4、盘盈存货的成本按重置价值确定。5、其他方式取得的存货（债务重组、非货币交换等），按相关的会计准则确定。简述5C评估系统内容。1品质(Character)：指顾客或客户努力履行其偿债义务的可能性，是评估顾客信用品质的首要指标，品质是应收账款的回收速度和回收数额的决定因素。因为每一笔信用交易都隐含了客户对公司的付款承诺，如果客户没有付款的诚意，则该应收帐款的风险势必加大。品质直接决定了应收账款的回收速度和回收数额，因而一般认为品行是信用评估最为重要的因素。2能力(Capacity)：指顾客或客户的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例，其判断依据通常是客户的偿债记录、经营手段以及对客户工厂和公司经营方式所做的实际调查。3资本(Capital)：指顾客或客户的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景，如负债比率、流动比率、速动比率、有形资产净值等财务指标等。4抵押(Collateral)：指顾客或客户拒付款项或无力支付款项时能被用做抵押的资产，一旦收不到这些顾客的款项，便以抵押品抵补，这对于首次交易或信用状况有争议的顾客或客户尤为重要。5条件(Condition)：指可能影响顾客或客户付款能力的经济环境，如顾客或客户在困难时期的付款历史、顾客或客户在经济不景气情况下的付款可能。简述股利支付方式。(1)现金股利。现金股利是以现金支付的股利，它是股利支付的常见和主要方式。公司支付现金股利除了要有累计盈余外，还要有足够的现金。(2)财产股利。财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券，如债券、股票作为股利支付给股东。(3)负债股利。负债股利是公司以负债支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，在不得已情况下也有发行公司债券抵付股利的。(4)股票股利。股票股利是公司以增发的股票作为股利的支付方式。“利润最大化”是企业的财务管理的最佳目标吗?为什么?并评价“股东财富最大化”和“企业价值最大化”的目标。不是，因为利润最大化只反映了企业在利润方面的表现，忽略了利润实现的时间价值、风险、利润与投入资本之间的关系等问题，可能导致企业的短期财务决策倾向，影响长远发展。应该选企业价值最大化为财务管理的目标，因为：1.考虑了获得净利润的时间因素，2.克服了企业在追求利润上的短期行为3.科学的考虑了利润与风险之间的关系，4.有利于增加社会财富评价“企业一定会存在财务风险”是否正确，并简单分析财务风险产生的原因。正确，财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。1、企业财务管理宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部原因。2、企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。然而在现实工作中，许多企业的财务管理人员缺乏风险意识。风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。3、财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一主要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。4、企业内部财务关系不明。这是企业产生财务风险的又一重要原因，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理不力的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。这主要存在于一些上市公司的财务关系中，很多集团公司母公司与子公司的财务关系十分混乱，资金使用没有有效的监督与控制。复利终值和现值、年金终值和现值的计算以及货币时间价值儿个特殊问题的计算。债券发行价格（等价、溢价和折价）的计算。银行要求保留一定百分比补偿性余额的情况下则借款的实际利率的计算。企业享有周转信贷协议应向银行支付承诺费金额。商业信用放弃折扣成本的计算。计算个别资本成本率(长期借款、长期债券、普通股、优先股)和综合资本成本率，并据以选择筹资方案。计算企业的息税前利润和普通股每股收益.。计算企业经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数的相关指标，并会描述三种杠杆系数表示的经济含义。计算每股收益无差别点及无筹别点的甸股收益.。计算固定资产投资方案的营业现金流量和现金净流量(NCF),并使用净现值法进行决策。计算投资方案投资会竖起、平均投资报酬率、现值指数指标，并会使