跨国公司管理——跨国公司的经营策略和特点等.ppt

第四章 跨国公司经营策略 教学内容： 一、跨国公司的兼并收购 二、跨国公司的战略联盟 三、跨国公司内部贸易和转移价格 四、跨国公司的技术转移 一、跨国公司的兼并收购 1. 相关定义 企业兼并：是指两家或两家以上独立的企业、公司 合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一 家或更多家企业的市场行为。其动因是为实现规模经 济、提高市场集中度、降低成本、获得垄断或竞争性 优势，也是企业变更和终止的方式之一。 跨国并购：跨国并购是企业国内并购的延伸，是跨 越国界的兼并与收购活动。是指涉及两个以上国家或 地区的企业间的合并和收购。据UNCTAD定义，跨国 并购包括：外国企业与境内企业合并；收购境内企业 的股权达10以上，使境内企业的资产和经营控制权 转移到外国企业。 2.国际跨国并购发展状况 （1）历次跨国并购浪潮 （2）20世界末开始的第五次跨国并购浪 潮 3.中国并购状况 海外公司对中国公司的并购中国 正在成为一个新兴的跨国并购市场 3.中国并购状况 海外公司对中国公司的并购中国 正在成为一个新兴的跨国并购市场 中国对外并购 4.国外于中国进行跨国并购动机的比较 国外跨国并购动因理论 (1)管理协同理论。 (2)规模经济理论。 (3)财务协同理论。 (4)价值低估理论。 (5)交易费用理论。 中国企业跨国并购动因分析 （1）绕开贸易壁垒。 （2）获取技术、品牌和分销渠道。 （3）多元化经营。 （4）获取优质资产。 （5）资源。 （6）海外借壳上市。 (7) 政府支持 5.中国企业走海外并购扩张之路存在的风 险 政治风险。 价值风险。 收购后整合的风险。 融资风险。 二、跨国公司战略联盟 （一）跨国公司战略联盟的含义 1. 定义：是指两个或两个以上的跨国公司为实现 某一或若干战略目标，以签订长期或短期契约 为形式而建立的局部性互相协作、彼此互补的 合伙、合作联合关系，其目的就是为了通过外 部合伙关系而非内部增值来提高企业的经营价 值。 2. 特点 边界模糊；关系松散；机动灵活；运作 高效 （二）跨国公司战略联盟的主要方式： 1.知识联盟共同研究与开发 2.合作生产与销售 3.举办合资企业 4.组成“虚拟公司” （三）跨国公司战略联盟的发展现状 跨国公司战略联盟世界范围内的寡头垄断， 世界500家大跨国公司操纵着全球1/3的国 民生产总值和3/4的世界贸易。在许多行 业和领域，巨型跨国公司在全球的垄断地 位是十分明显的。 （四）国际战略联盟的目标与动因 1. 目标 开拓市场，优化生产要素组合，节约资源投入 、分摊研发成本，消除不必要竞争、共同应对 竞争。 2. 动因 经济全球化与竞争激化需要强强联合， 汇集产业内资源促进行业、企业发展， 寻求更大规模效应与更高资本收益， 跨区域联盟绕过关税壁垒， 争夺、稳定技术标准。 关于“战略缺口”假说 （五）国际战略联盟理论 1.中间组织理论视角 2.资源基础理论视角 3.网络理论视角 4.制度环境视角 三、跨国公司内部贸易和转移价格 （一）内部贸易的概述 1. 含义 跨国公司内部贸易是指在跨国公司 内部展开的国际贸易，及跨国公司母公 司与分支机构之间，以及同一体系子公 司中间产生的贸易关系，也称为公司内 贸易。 2特征 内部贸易不转移标的物的所有权，交 易的商品或劳务并没有流向所有权以外 的企业 内部贸易采取转移价格的定价策略 内部贸易受跨国公司全球战略的统筹 规划，表现在内部贸易的商品数量、结 构以及地理流向等受跨国公司长期发展 战略规划的控制与调节。分支公司较少 掌握自主权。 3.分类 按内部贸易的主体分类：母公司与子 公司相互之间，以及子公司之间 按内部贸易的性质分类：投资性、经 营性、管理性 4.内部贸易对国际贸易的影响 改变了各国贸易的顺差与逆差的含义 和影响 掩盖了国际贸易中各国的真实贸易关 系 使东道国政府制定贸易政策左右为难 （二）内部贸易的动因 1. 降低交易成本； 2. 提高交易效率 3. 消除外部市场不确定性 4. 防止技术优势丧失 5. 谋求转移价格获取更大利益 6. 增强公司在国际市场上的垄断地位 7. 获得融资优势 （三）内部贸易价格及其确定 1.清洁价格 是指在公司贸易中，以交易的货物和劳 务的正常成本为基础来制定执行价格， 其基本特征就是要使相互交易的子公司 或者子公司与母公司之间达到各自利润 最大化。 2.转移价格 （1）定义是指从事跨国生产经营的企业 系统内部在进行交易时所执行的价格。 是母公司与子公司之间的资产交易；子 公司之间的资产交易。 （2）跨国公司运用转移价格的目标 为了便于集中购买和降低单位生产成本； 以尽可能的最低价格提供原料，增加产品竞 争力，来扩大子公司市场份额； 弥补母公司因跨国投资经营而产生的附加成 本需要； 为进行研究开发工作筹集资金的需要； 为使母公司的利润最大化，包括规避东道国 政府限制和税收，提高和转移利润。 3.转移价格的决定机制：市场定价法、 成本定价法、协商定价法 （1）市场定价法 转移价格=市场价格 （2）成本定价法 上游部门按照边际成本供给下游部门 。 （3）协商定价法。上游部门和下游部门 采取竞争性的讨价还价、自由协商确定 转移价格。 4.转移价格的作用：逃避税收；规避 风险；调拨资金，对付管制； 四、跨国公司的技术转移 （一）相关概念的定义 1.技术转移的含义 技术转移是指技术在地点上的转移和在技 术使用权利上的转移。 2.技术转让的含义 技术转让只是技术权利的转让，是指一方 将技术的使用权或所有权转让给另一方的行为 过程。 3.技术扩散 技术通过一定的渠道，在社会系统成员中 进行传播并被采用的过程，是技术由不 为他人所知，到被广泛使用的过程。 技术转移是一种有意识的主观经济行为， 而技术扩散则可能是有意识的，也可能 无意识的技术传播，而且更强调后者。 4.技术势差泛指人类在发展科学技术并将 其应用于实践过程中某种技术在同一时 点上，不同领域、不同行业、不同地域 、不同单位之间存在的技术水平上的差 异。 （二）跨国公司技术转让的主要动机 跨国公司经营的唯一目的是获得最大利润 。它着眼于其全球目标和长远利益，主 要的动机是： 1.垄断技术使用获得垄断利润 2.降低成本，增强国际产品竞争力 3.环境标准的压力 （三）国际技术转移途径 资本品的进出口（如设备等，技术物化 在机器设备之中）； 国际技术转让（许可证贸易、技术咨询 服务等）； 对外直接投资。 （四）跨国公司技术转让的方式 1.许可交易 2.特许专营 3.技术协助 4.交钥匙项目 5.合作研发 6.对外直接投资 7.补偿贸易 补偿贸易是指买方购买设备，然后用生 产的产品或商定的其他商品偿还设备贷 款。在构建设备的同时，买方通常需要 购进与使用设备有关的专利和专有技术 ，如生产产品所需要的特定技术知识、 设备的操作与维修保养知识，未获得这 些技术知识、通常需要卖方提供技术培 训与服务。 （五）跨国公司的技术转让策略 主要有3种策略： 1.以技术投资和建立子公司为技术转让的优先 方案，既可绕过东道国关税壁垒，又可实现技 术转让内部化。 2.跨国公司对发达国家主要采取互换许可策略 转让先进技术，对发展中国家着重转让其成熟 的技术或过剩技术。 3.在技术资本密集产业主要采取成套设备转让 形式 （六）影响跨国公司技术转移的因素 1.母国政策 2.技术特性 3.东道国的社会经济因素 （七）技术转移（对东道国企业 ）的效应分析 1.正效应：激励效应、节约效应、溢出 效应 溢出效应是指外商直接投资带来的外部 性。 2.负效应：技术获得和使用的高成本， 技术依赖和技术不适应；对当地企业构 成制约。 （八）跨国公司对华技术转移的 新动向 1.技术转移的技术水平 2.跨国公司在华的研发活动日趋活跃 3.跨国公司加强了与内资企业的技术交流 及合作 4.采取多种方式，强化技术控制 （九）增进跨国公司技术转移效应的对