《白银期货操作手册》PPT课件.ppt

n白银期货操作手册 2012版 n中证期货上海营业部 丁志强 n 电nqq941740319 1 目录 n白银的性质 白银特点 白银属性 白银与黄金对比 主要用途 n白银的供求 白银的供应 白银的需求 n影响白银价格的因素 白银价格历史走势 影响因素 2 白银的性质 n一，白银特性 n 纯白银颜色白，掺有杂质金属光泽，质软，掺有杂质后 变硬，颜色呈灰、红色。纯白银比重为10.5，熔点960.5，导电 性能佳，溶于硝酸、硫酸中。 n 白银的种类：1、银元宝 2、银砖 3、银滴珠 4、银 条 5、银圆 n （1）925银：有人也称为纹银，要求银的含量不得低于925 ，其他75可以是铜或抗氧化元素，可标识为S925或Ag925、银925 ，密度10.4g/cm3 。 n （2）足银：要求银的含量不得低于990，可标识为S990或 Ag990、银990。偶尔也能见到800银（银含量不得低于800）。近 几年发现生产厂家为了防止银首饰氧化，常常在925银和足银的表 面再镀上一层镍，检测时若不小心就很容易将其误认为是假货或仿 银制品。 3 n二、白银属性 n 1，白银的商品属性，白银是贵金属中最便宜的一种，全 球银矿供给约为金矿的9倍，不仅可制作货币、工艺品和首饰，也 应用于电子电气、感光材料、医药化工等领域。通常工业需求占据 了白银产量的60%以上，而首饰等银制品占用不到20%，因此大部分 白银都被消耗掉了。 n 2，白银的金融属性，白银属于贵金属投资范畴，和黄金 一样，具备对抗通货膨胀的功能，同时具有国际公认、交易灵活、 产权转移便利、方便抵押等特点。 n 3，白银的投资属性，白银市场容量小，价格易被操控， 稳定性不及黄金，价格波动比黄金更为激烈，白银单价便宜、价格 波动较大，比较适合资金有限的投资者做中短线投资。 4 n三，白银与黄金对比 n从银的储量和用途来看，金银比价有逐渐向历史15回归的需求。 1940年，世界黄金的储量为10亿盎司，白银的储量为100亿盎司。 但到了2009年，世界黄金的储量为50亿盎司，白银的储量为10亿盎 司。目前来看，黄金与白银的储量已经发生了改变，但比价还没有 完全回归。从长期的角度审视，这种回归是有可能的，因为银现在 已经几乎失去了其货币的职能，而是作为一种工业的金属，由于其 化学和物理方面的特性，被广泛用于工业生产。 5 n四，主要用途 n1、感光材料：各类胶卷与X光片 n卤化银感光材料是用银量最大的领域之一。目前生产和销售量最大 的几种感光材料是摄影胶卷、相纸、医用X光胶片、CT片、核磁 共振成相片、工业用X光胶片、缩微胶片、荧光信息记录片、电 子显微镜照相软片和印刷尖胶片。由于电子成像、数字化成像、印 刷技术等的发展，银感光材料用量有所减少，但在某些方面尚不可 替代，仍有很大的市场空间。 6 n2、电子电气：接触材料与焊接材料 n银的导热性和导电性在金属中名列前茅，电器工业中用银量最大的 一项就是电接触材料，即在电接触关键部位采用银和银合金。目前 ，全世界银和银基电接触材料年产量约29003000t，主要是银及 其合金。 7 n3、复合材料 n银的复合材料是通过复合工艺组合而成的新型材料。它既能保留Ag 和基材和主要特色，并能通过复合效应获得原组分所不具备的性能 ，银复合材料已成为近代先进材料的一大类。 8 n4、化学催化剂及化工材料 n催化技术是化学工业发展的基础性关键技术之一，银在催化剂中有 许多特别的应用。如：甲醛生产、处理工业废气、制造汽车燃料以 及其他重要化工产品。此外，银作为化工材料在电镀、电池方面有 不可替代的重要应用。 9 n5、医学应用 n银具有生物相容性，在医学上的应用比金多，比如外科用银针、银 线、银合金骨骼、牙科材料、抗菌材料、某些药物等。 10 n6、首饰和银器 n广泛用作首饰、装饰品、银器、餐具、敬贺礼品、奖章和纪念币以 及电镀装饰等。银在制镜业也有所应用。 11 白银的供求 n一，白银的供应 n全球约2/3的银资源是与铜、铅、锌、金等有色金属和贵金属矿床 伴生的，只有1/3是以银为主的独立银矿床。因此有人预计未来银 的储量和资源仍主要来自副产银的贱金属矿床，银从这些矿床中提 取将主要取决于贱金属市场的需求。 n世界主要产银国有秘鲁、墨西哥、中国、澳大利亚、智利、加拿大 、波兰和美国等。 12 n2006年3月黄金协会公布中国目前拥有11.65万吨白银储量，排名在 美国、加拿大、墨西哥、加拿大和秘鲁之后位居全球第六位。中国 目前拥有569座银矿，其中江西省白银储量在国内位居首位，占全 国白银储量的15.5%。其它主要银矿分布于云南、内蒙古、广东、 广西、湖北和甘肃。 13 n世界主要独立银矿山 n1.世界最大银矿山澳大利亚坎宁顿铅锌银矿（Cannington) n2.世界第二大银矿山墨西哥普罗阿诺银矿（Proano) n3.世界第三大银矿山俄罗斯杜卡特银矿（Dukat) n4、世界第四大银矿山秘鲁乌丘查库银铅锌矿（Uchucchacua) n5、世界第五大银矿山美国格林.克里克铅锌银矿（Greens Creek) 14 n二，白银的需求 n世界主要进口国也是全球主要的白银消费国，有日本、意大利、德国、瑞士、英国 、印度等。美国是目前世界上最大的白银消费国，用银量约占全世界总消费量的40 。 n世界白银消费构成是：工业应用消费56%，感光材料消费13%，珠宝首饰银器消费 18%，铸币印章5%，总需求约27340吨。白银在工业中的需求最大，主要来自电器、 电子生产领域对白银的需求的增长，德国、美国、日本、印度及中国在该领域的需 求增长较快，日本工业用白银连续多年增长，美国消费量最大，占工业用银全球总 消费量的22%。 15 影响白银价格的因素 n一，白银价格历史走势 16 n二，影响因素 n1、生产成本 n白银的成本价格取决于白银生产商的开采技术，根据中国最大白银生产商 豫光金铅2007年报显示白银产量570.49吨,白银主营成本1,578,686,682.87 元,由此推算该公司2007年的白银生产成本为2767元/公斤,即12.53美元/盎 司，截至2009年12月18日为止,国内银价在2400-3955元/公斤的价位浮动。 17 n2、供求关系 n白银的供应增长较缓慢、但需求及消费潜力巨大,使得白银价格很可能继续走高。 在供应方面,白银供应的主要来源是矿产银,占70%的供应比重。从近几年全球白银 生产情况看,白银总产量呈现稳中有升趋势。从需求上看,白银主要用在感光材料、 电子电气工业、银制品及首饰、化学试剂及化工材料等方面。我国白银主要消费领 域及消费结构大致为:电子电气35%、感光材料20%、化学试剂和化工材料20%、工艺 品及首饰10%、其他15%。这些领域对白银的稳定需求和白银市场的不断繁荣提供了 支持和保障。在白银的需求量中,最引人瞩目的是首饰需求。 18 n3、工业国的经济变化 白银70%的需求都是来自工业和照片方面的用途,而工业生产往往被全球利率去 向及经济的变化所影响，因此白银价格与全球经济有着密切的关系。作为一种工业 金属，主要用于工业、摄影以及首饰和银制品三个方面。制造业需求量基本上就等 于了全部的市场需求量，其中70%的需求都是来自工业和照片方面的用途。欧盟、 美国、日本和印度是世界上用银量最大的地区，而在欧盟中意大利的消费量又是最 大的。银在所有金属中是最好的电和热的导体，白银的特性主要表现在它的强度、 延展性、导热性和导电性，以及它对光反射的灵敏性，但其基本的作用是用于催化 剂和照片。在那些可靠性、精确性和安全性压倒一切的高科技领域很难找到替代品 ，其中在电气需求中所占的比例最大,在电子工业,电镀工艺,汽车和飞机工业,照片 业以及医学上也存在广泛的应用。 19 n4、首饰和银器 n银拥有极好的反射性和最好的抛旋光性。纯银(999)不容易失去光 泽，但为了增加耐用性，在制作首饰时通常加入少量的铜。此外银 还被大量用于金银合金。自14世纪开始纯度为925的先令银就成为 了银器的标准。 20 n5、银币 n历史上，银比金更广泛地用于制币，由于银的价值低、供应量大， 适用于每日支付。直到19世纪后期绝大多数国家一直用银本位。但 随着金的崛起，银本位逐渐让位于金本位。现在在美国、澳大利亚 、加拿大和墨西哥，银币仍然是一种流通货币，主要在投资者手中 流动。 21 n6、其他金属价格 n由于白银主要是在开采铜,铅及钾等金属时所附带的金属,因此上