2014年中国网络借贷行业年报.docx

2014年中国网络借贷行业年报（2015.1）前言喧嚣的2014年已经过去了。在这一年，我们依然看到了全行业贷款余额和参与人数的快速增长，看到了监管思路的逐渐明晰，也看到了各路大鳄涌入p2p网贷行业。而今年，也整好是p2p网贷扎根中国的第七个年头，这个依然弱小的行业，同样遭遇了七年之痒，问题平台的数量急剧攀升，仅是12月一个月的问题平台数量，就超过了去年全年的。一半海水，一半火焰，在这纷纷扰扰的背后，我们也看到了这个行业那些微妙的变化，这些变化，代表了趋势，代表了未来。资产端的多样化。这几年p2p网贷的快速发展，资产端从最初的信用债权，演变到担保债权。而在2014年，作为p2p后端-资产端，出现了融资租赁、票据、保理业务、私募债、信托等资产。现今的p2p，早已不是纯粹的点对点信贷了，而逐渐有成为在线金融资产交易平台的趋势，这不仅是资产端分散化的需求，也是整个行业蛋糕能继续做大的需求。p2p网贷平台的金融属性渐强。早些年的平台，还处在跑马圈地的局面中，平台的互联网属性偏主导，谁体验好谁会吆喝，谁就能更快的发展。但七年是一个行业的小周期，平台的激烈竞争及风险的不断累积，平台的金融风险控制越发重要。也因为平台的资产端的多样化，进一步要求了平台的金融属性逐步增强。相较于其他互联网行业发展趋势，p2p网贷在2014年的增长速度是有所放缓的，也正是因为金融的风险性抑制了之前的高速增长。资金归集方逐渐显现。p2p网贷金融属性增强带来的效应就是，对于网贷平台风险的判别和定价的需求在逐步提升。不断的平台倒闭事件，也意味着散户投资人闭着眼睛投网贷的时代一去不复返，但是并不是每个散户都能识别平台那些隐蔽但汹涌的风险的，所以对专业的资金归集方的需求应运而生。2014年出现了一些p2p垂直搜索和投资基金，正如美国p2p市场的一样，未来中国的p2p市场，专业的机构投资人和投资顾问，将会占据一个重要的地位。2015年，p2p网贷行业会更精彩。会有更多资产通过平台对接资金，资金成本有望进一步降低；传统金融会全面介入，平台从同质化竞争开始往差异化竞争转变；投资人规模持续高速增长，整体投资素质也会提升，机构投资人的规模会爆发。好玩的事情会越来越多，让我们拭目以待！盈灿咨询常务副总经理 马骏目录一、2014年中国网络借贷行业新闻事件top101二、2014年网络借贷平台成交数据32.1平台数量及分布32.2网贷成交量72.3网贷贷款余额92.4网贷综合收益率112.5网贷借款期限132.6网贷人气16三、网络借贷行业舆情分析183.1舆情分析的含义与意义183.2舆情数据来源与研究方法193.3舆情专题分析19四、网络借贷平台发展指数评级264.1 网贷平台发展指数评级简介264.2 网贷平台发展指数评级指标说明264.3 2014年网贷平台发展指数评级报告28五、网络借贷行业前瞻385.1网络借贷政府监管385.2国外p2p网贷平台发展情况及趋势435.3网络借贷行业未来发展46一、2014年中国网络借贷行业新闻事件top10 人人贷融资1.3亿美元，开启年度p2p融资热潮2014年1月9日，人人贷宣布已完成总额为1.3亿美元的a轮融资，领投方为挚信资本，这是当时互联网金融行业最大单笔融资，也是世界上最大的一笔p2p风投。而后p2p融资热潮开启，不断有网贷平台获得风投青睐。风投的加码不仅为行业注入丰厚的资金，也增强了人们对p2p的信心。 p2p网络借贷平台不得突破四条红线2014年4月21日，中国银监会举行新闻发布会，发布关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见，处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君介绍p2p非法集资情况，并表示p2p网络借贷平台要明确四条红线：一是要明确这个平台的中介性质，二是要明确平台本身不得提供担保，三是不得归集资金搞资金池，四是不得非法吸收公众资金。 百度大规模清理p2p平台受“旺旺贷”跑路影响，百度于2014年4月28日宣布全面清理不良p2p网贷平台，并对在百度进行推广的p2p网贷平台 “短期内全部下线”,被百度下线的p2p网贷平台已经超过800多家。百度此次雷厉风行对p2p网贷行业动刀，是在政府相关法律法规缺位的情况下主动为之，尤其清理p2p不良平台的动作，引发行业震荡。当然，百度这剂“狠药”也引起了巨大的争议。 东方创投案一审终定，首例p2p自融判非法吸存涉案金额1.2亿人民币的“东方创投案”，在历时9个月的调查取证后于2014年7月做出一审判决，被告人邓亮、李泽明因非法吸收公众存款罪被分别判处有期徒刑和罚金，此次判决是司法体系对p2p平台自融案件的首次裁量。不少人认为量刑过轻，而冻结在案的资金只能覆盖不足一半的未归还本金。 红岭创投董事长对外公布1亿元坏账2014年8月28日，红岭创投董事长周世平自爆1亿元坏账消息，并称因为抵押物处理需要很长时间，全部到期借款将由红岭创投提前垫付。红岭亿元坏账在网贷圈引起了轩然大波，网贷行业的风险控制水平引发忧虑。而大标模式也倍受争议，有专家指出，大额融资项目，风险集中，漏洞隐患较多。 人人聚财法人股引歧义，风波后致歉博时资本监管的缺失，致使网贷行业野蛮发展；平台为获信任，想尽千方百计只为傍上大款，给自己营造一个“高富帅”的形象。本来这些并无可厚非，但如夸大宣传，或将给自己扣上“不诚信”、“涉嫌诈骗”等不良帽子，到头来等于“搬石头砸自己脚”。8月，爱投资涉嫌过度宣传，遭民政部点名；人人聚财称获博时子公司1亿融资，也遭博时基金否认。顿时负面信息甚嚣尘上，平台老板不得不出面解释、致歉。 八大城市纷纷出台互联网金融支持政策互联网金融作为当前最具创新活力和增长潜力的新兴业态，也引来地方政府的关注，全国各地地方政府纷纷出台政策，支持互联网金融的发展。包括北京、上海、深圳、天津、南京、贵阳、等地均已有方案出台，而广州出台了互联网金融支持意见征求意见稿，武汉8月也出台支持意见。 p2p网贷行业监管的十大原则2014中国互联网金融创新与发展论坛于9月27日在深圳召开,中国银监会创新监管部主任王岩岫在会议上提出了p2p网贷行业监管的十大原则：一、p2p机构不能持有投资者的资金，不能建立资金池；二、落实实名制原则；三、p2p机构是信息中介；四、p2p需要有行业门槛；五、资金第三方托管，引进审计机制，避免非法集资；六、不得提供担保；七、明确收费机制，不盲目追求高利率融资项目；八、信息充分披露；九、加强行业自律；十、坚持小额化。 贷帮网千万逾期拒不兜底，执意打破行业潜规则老牌平台贷帮网千万逾期但拒不兜底的做法在行业内掀起巨浪，从而使得潜行在p2p当中的刚性兑付神话被打破，成为p2p放弃兜底的第一例。与贷帮网相向而行的是整个行业，老平台想继续做大做强，一旦出现坏账都会亳不犹豫先行垫付，因为放弃垫付相当于自毁前程。而贷帮却拒绝“兜底”，宁愿走法律程序来承担相应责任。 lending club成功上市，首日行情火爆全球最大p2p平台lending club(lc)于2014年12月11日成功登陆纽交所，ipo价格为15美元，上市首日行情火爆，涨幅高达56%并收于23.43美元。全球首家p2p平台上市的消息无疑振奋人心，lending club 在业内相当于一面旗帜，它的上市将扩大公众对p2p网贷的认知，也鼓舞了国内p2p网贷同行们。二、2014年网络借贷平台成交数据2.1平台数量及分布据不完全统计，2014年年底网贷运营平台已达1575家，相对2013年的爆发式增长，今年由于问题平台不断涌现（12月单月问题平台数量达92家），正常运营的网贷平台增长速度有所减缓，月均复合增长率为5.43%，绝对增量已经超过2013年。图2-1 各年网贷运营平台数量目前，这些运营平台主要分布在经济发达或者民间借贷活跃的地区，广东以349家平台位居首位，浙江、北京、山东、上海、江苏次之，前六位省份累计平台数量占全国总平台数量的71.30%。其中，广东省网贷平台主要位于金融、it业较为发达的深圳市，自由竞争环境和创新精神使得广东省网贷行业在全国占据举足轻重的地位，同时带领全国网贷行业飞速前进。2014年，北京省网贷行业发展最为迅速，网贷平台数量是去年的2倍。该地区网贷平台一般实力雄厚，多为p2n运营模式，轻资产模式使其快速扩张。标的量大、周期长、收益率低是北京地区网贷平台的显著特点。随着网贷行业逐渐被大众所了解，四川、安徽、重庆等内陆省份网贷行业得到快速发展，加之这些地区民间借贷较为活跃，网贷平台数量增长迅速。图2-2 2014年各省网贷运营平台数量2014年新上线的网贷平台超900家（含问题平台），这些平台平均注册资金约为2784万元，相对于2013年的1357万元，增长了1倍。2014年新上线平台的注册资金多数介于1000万-5000万之间，占比高达61%，注册资金在1亿以上的平台多达48家。注册资金虽然不能完全代表一个平台的真实资本实力，但它的增加也表明了行业隐形门槛在提高和平台之间的竞争在加剧。另外，网贷行业监管逐渐出台，或对平台的准入门槛有所限定，加速网贷行业洗牌。图2-3 各注册资金区间网贷平台数量分布今年以来，银行、国资、上市公司、风投资本不断涌入网贷行业，加速网贷行业布局。据不完全统计，网贷行业获得风投青睐的平台多达29家，上市公司、国资国企入股的平台均为17家，银行背景平台达12家。这些平台依靠自身背景作为信用背书，其综合收益率低一般在12%以下。目前这些平台并没有迅速做大，行业仍以民营系平台为主。图2-4 各背景网贷平台数量目前，伴随新平台上线、资本、巨头涌入网贷行业，由于行业监管的空白，问题平台一直陆续出现。据不完全统计，目前累计问题平台数量已达到367家，其中，2014年全年问题平台达275家，是2013年的3.6倍。图2-5 各年问题平台数量2014年1-7月，每月平均有9.3家问题平台出现，进入8月后，问题平台数量显著增多，其中12月问题平台数量高达92家，超过去年全年问题平台数量。图2-6 2014年各月问题平台数量这些问题平台爆发呈现地域性分布，多位于广东、浙江和山东，这些地区网贷行业较为活跃，新上线平台数量较多，问题平台自然也较多。海南、湖南问题平台发生率最高，在30%以上；另外，山东、湖北、广西、甘肃等地问题平台发生率也高达20%以上，其中海南、甘肃两地问题平台发生率之所以较高是由于网贷平台数量较少的缘故。图2-7 2014年各省问题平台数量相对于2013年问题平台多数是诈骗、跑路平台，今年“诈骗，跑路”类，和“提现困难”类问题平台数量不相上下，占比分别达46%和44%；另外，还有部分平台因为停业或者经侦介入等其他原因被曝光。10月份以来，提现困难类平台大幅上升，其中，12月“提现困难”类问题平台占当月总问题平台数量的69%。平台之所以频频出现提现困难，其原因主要分为两方面：外因包括经济疲软，借款人资金紧张，逾期、展期现象频繁加之股市回暖影响，投资人纷纷撤出资金，平台无力兑现；而其内因在于监管的缺失和平台的不规范运营，造成的流动性风险，一些网贷平台拆标现象较为严重，加上资金实力和风控能力较弱，一旦发生负面消息，容易导致挤兑现象。图2-8 2014年问题平台事件类型2.2网贷成交量截止2014年底，中国网贷行业历史累计成交量超过3829亿元。2014年网贷行业成交量以月均10.99%的速度增加，全年累计成交量高达2528亿元，是2013年的2.39倍。2014年下半年网贷行业成交量增速提高较为明显，年底，网贷行业兑付压力较大，中小平台频频出现提现困难，资金倾向流向风投入股、银行、上市公司、国资国企背景的平台寻求“避风港”， 12月这些平台累计成交量占全国的31.47%，较11月大幅提升。目前，运营稳健平台一方面接受各方资本洗礼，另一方面加速创新力度，开发新产品、拓展新业务，行业巨头逐渐显现。而运营不规范的平台正在接受严峻考验，逐渐脱离竞争行列，新一轮倒闭潮势必加速这一进程，优化网贷运营大环境。2015年网贷行业快速发展的势头预计将会继续延续。图2-9 各年网贷成交量图2-10 2014年各月网贷成交量2014年成交量位居前五位的省份分别是广东、浙江、北京、上海、江苏，累计成交量占据全国的81.72%。其中，广东省以846.44亿元的成交量位居首位。下半年，北京、上海两地发展较为迅速，如今单月成交规模已经超过浙江。目前，全国各省网贷行业发展逐渐形成四个梯队，广东、北京、上海、浙江位于第一梯队，这些地区网贷平台数量众多，成交规模较大，发展十分迅速。这些地区的平台如红岭创投、陆金所、温州贷、鑫合汇、盛融在线、微贷网、合拍在线、ppmoney、积木盒子、爱投资2014年成交量位居全国前列。江苏、山东、四川、湖北、重庆位居第二梯队，月成交量介于5-20亿之间，这些地区的网贷成交量随着平台数量的不断增加稳步增长。安徽、贵州、山西、福建、河南、湖南、江西、陕西、云南、天津、河北等地虽然传统金融业较不发达，但是民间借贷较为活跃，这些地区的网贷行业发展具有较大潜力，目前这些省份月网贷成交量介于1-5亿元，为第三梯队。受年底倒闭潮影响，这些地区的网贷成交量增长乏力。其余的省份如黑龙江、广西、宁夏等地正常运营的网贷平台数量均不到10家，目前月成交量低于1亿元，受单个平台成交规模变动影响较大，为第四梯队。图2-11 2014年各省网贷成交量占比2.3网贷贷款余额贷款余额，也称待收金额，指平台目前在贷的尚未还款的本金(不计利息)。贷款余额是衡量平台借贷规模和安全程度的重要指标。截止2014年12月底，网贷行业总体贷款余额达1036亿元，是2013年的3.87倍。网贷贷款余额随着网贷行业成交量和借款期限的增加，而快速上升，由年初的308.71亿元，上升到目前的1036亿元，月复合增长率达到11.64%。除去银行存款，相比其他成熟的固定收益市场，网贷行业的规模仍然十分微小。图2-12 各年网贷贷款余额截止2014年12月底，北京、广东、上海、浙江、江苏、山东六省网贷贷款余额位于前六位，累计贷款余额达903.21亿元，占全国的87.18%。目前，网贷贷款余额在5亿以上的平台达36家，占全国的58.82%，陆金所、红岭创投、人人贷贷款余额位居前三位。目前，一些中小平台寻求快速扩张，网贷贷款余额一路攀升，年底面临高兑付压力，待收风险不断涌现，许多平台出现提现困难。图2-13 2014年年底各省网贷贷款余额2.4网贷综合收益率2014年网贷综合收益率为17.86%。自3月以来，网贷行业综合收益率呈现持续下跌趋势，平均下降速度为56个基点（1基点=0.01%），截至12月底，网贷综合收益率跌至16.08%。收益率走低的原因主要有以下几点：首先，我国经济正处于结构调整阵痛期，经济下行压力较大。资金面整体较为宽松，在货币政策方面，稳定总量、定向调控，降低社会融资成本仍是主基调。整个行业的资金面相对充裕，投资人资金供给多于平台能开发到的借款人需求。第二，2014年市场普遍预期p2p网贷行业监管的顶层设计即将出台，为了规避政策、法律方面的风险，p2p网贷平台纷纷调低利率至合理区间。而9月百度下达“综合收益率超过年化18%的平台将被下架”的通知，以翼龙贷等为代表的主流平台下调综合收益率，对网贷综合收益率的下降也起到了一定的推动作用。此外，随着问题平台曝光的增多，风险偏好低的投资者将资金转移至拥有更好安全性但较低收益率的平台致使行业整体收益率出现下滑。从平台来讲，高息已不是平台吸引投资人的唯一策略。为了降低运营成本，开发更多优质的借款人扩大业务量以及稳定经营角度考虑，平台逐步下调收益率水平。另外，一些运营时间较长的老平台和“国资系”、“银行系”背景平台利率普遍较低，也拉低了行业整体利率。预计2015年，收益率下滑幅度将有所收窄，相对于其他投资渠道，p2p网贷平台的收益率仍将具有很强的吸引力。图2-14 各年综合收益率走势图2-15 2014年各月综合收益率走势2014年网贷行业主流综合收益率区间为15%-20%，占比达28.89%；40%及以上收益率平台占比为6.22%；综合收益率15%以下的平台合计占比为22.22%。通过每月平台收益率分布变化分析，高息平台比例持续下降，15%-20%主流收益率区间优势扩大，15%以下平台占比增速较快。图2-16 2014年各综合收益率区间的平台数量分布从各省市p2p网贷的综合收益率情况来看，甘肃、安徽、山东等地区收益率较高。甘肃省综合收益率达30.53%，居首位；安徽、山东省紧随其后，收益率分别为29.84%和29.29%。收益率居前的地区传统金融机构并不发达，线下贷款需求较多，利率较高。此外，这些地区的高利率有很大一部分原因是由新上线平台活动推高，新平台通过活动的高收益率来吸引投资人。北京、上海、重庆、辽宁及海南综合收益率偏低，收益率分别为16.35%、13.52%、12.93%、11.61%以及10%。上海、北京因为地缘因素，金融业较发达，平台经营也较稳健、规范，所以总体利率偏低，并且上海、北京一些大平台的成交量较大，拉低了平均利率。重庆具有较多的国资背景平台，如贷贷兴隆、金宝保等，这些平台综合收益率普遍偏低，因此整体收益率低于行业平均水平。图2-17 2014年各省综合收益率2.5网贷借款期限2014年网贷行业平均借款期限为6.12个月。行业平均借款期限主要被一些成交量过亿且平均借款期限在半年以上的平台如陆金所、积木盒子、爱投资和人人贷等平台拉高。按月来看，平均借款期限从1月的5.37个月上涨至12月的6.88个月，除个别月份外，总体上趋涨。2月由于处于春节假期，成交量出现明显下滑，加之资金供需双方对于流动性要求加大，短期标的偏好提升；12月正处年末，除短期流动性需求增强外，陆金所、你我贷等大平台平均借款期限缩短也是行业借款期限下滑的主因。图2-18 各年平均借款期限分布图2-19 2014年各月借款期限分布借款期限在1-3月区间的平台数量占比最多，达59.17%，网贷行业短期民间借贷的属性尚未改变。网贷平台的借款目前还主要以短期借款为主，主要由于借款人无法承担长时间高息和出借人偏好高流动性标的的双重原因，因此与传统金融机构较长期限的贷款形成了良好的互补。12个月及以上借款期限的平台占比仅为1.27%，主要是一些老牌平台及银行系、国资系背景平台，具有运营稳健、大成交量及长周期特点。图2-20 2014年各借款期限的平台数量占比在各省市的平均借款期限分布中，上海、北京、辽宁位居前3位，借款期限长于其他省份，均超过10个月。其中，上海、北京因为有较多大成交量且借款期限都较长的平台，拉升了地区的平均期限。另一方面，海南、浙江和广西借款周期较短，平均借款期限都低于2个月。其中，浙江因为有温州贷等以短期天标为主的平台，发的标多为短期标。图2-21 2014年各省平均借款期限另外，我们选择了90家借款期限标分布较为广泛的网贷平台，计算近三个月（10-12月）各期限标的平均综合收益率，发现借款标的利率随着期限的增加，呈现先上升后下降的结构，从天标到到6月基本符合利率期限结论理论中的流动性偏好理论，期限越长，要求的流动性补偿越高。另外，由于期限越长不确定性越多，风险越大，风险溢价也越高，故而综合收益率较高。而发布6月以上标的平台数量较少，一般为实力雄厚、风控能力较强的平台，以自身背景作为信用背书，运用高额的风控成本控制借款标的质量，使得投资人所承担的风险较少，因此投资人获得的综合收益率也较低。图2-22 各期限标综合收益率2.6网贷人气2014年网贷行业投资人数与借款人数分别达116万人和63万人，较2013年分别增加364%和320%。网贷行业具备互联网高效传播属性，另外，平台媒体宣传力度增大，使得越来越多的人参与到网贷行业中，投资人数和借款人快速增加。截止2014年12月底，单月活跃投资人数和借款人数分别达88.20万人和17.85万人。图2-23 2014年网贷投资人数与借款人数2014年网贷人均投资金额和人均借款金额分别达21.79万元和40.12万元，大户拉升平均投资金额和借款金额。我们选取了216家运营运营较为稳定、成交量较为活跃的网贷平台，发现网贷行业仍然以小额借贷为主，其本质并没有发生改变，仍然服务于广大的草根阶级。2014年单月单个平台投资金额介于0-1万的投资人数最多，占比高达63.74%，其次投资金额为1-10万之间。单月单个平台投资金额在100万以上的投资人数占比为0.36%，机构投资者初见端倪。红岭创投、陆金所、鑫合汇等平台是大额投资人的主要聚集地。图2-24 2014年网贷投资人投资金额分级三、网络借贷行业舆情分析3.1舆情分析的含义与意义舆情是“舆论情况”的简称，通常是指社会民众对社会性事件或社会管理者所表达的信念、态度、意见和情绪表现的总和。而进入互联网时代之后，由于信息在传播速度以及传播渠道上都有了质的飞跃，网络舆情便成了政府、企事业单位了解民意的重要方面。如今各国政府都非常重视网络舆情的监测与分析，以适应互联网时代对政府的管理能力带来的挑战。舆情对于网络借贷行业也有着非常重要的意义，主要体现在以下三个方面：（1）网络舆论信息是网贷投资人投资决策的重要信息来源。自从2005年第一家网贷平台诞生以来，p2p网络借贷就承担着“金融脱媒”的使命，其目的在于打破投资人与借款人之间的信息隔阂，提高投资收益并降低借款成本，进而提高金融系统运转效率。因此，与传统的借贷方式不同，借款需求通过互联网这个新的渠道传播给广大的互联网用户。并且由于时间与空间的限制，大部分网贷投资人难以对每个网贷平台和借款项目进行实地考察，这就导致了网贷投资人的投资决策大都都是基于互联网信息的，其中舆情信息就成了一个重要方面。（2）舆情对于网贷平台的经营状况有着重要的影响。自从2009年红岭开创了平台承诺垫付的模式之后，我国网络借贷行业才真正开始飞速发展。平台承诺垫付之后，其本身成为了信用主体，投资人在投资决策时只须对平台进行风险判断，而无需对平台的每个借款项目进行风控，这在一定程度上降低了投资决策的成本。另一方面，借款业务的风险都由网贷平台来承担，风险都聚集到网贷平台上，这也导致了投资人的讨论话题都是与平台风险相关的。因此，一个平台的投资人对该平台的风险判断，很大程度上受到这个平台当前舆情的影响。近几年也不乏由于负面舆论过多，投资人集体丧失信心进而导致平台资金链断裂的案例。（3） 舆情能够帮助行业的监管机构、研究者、观察者把握行业动态。网络借贷是互联网金融的一个重要方面。对于互联网金融的研究、监管尚处于起步阶段，政府、研究机构也正在逐步探索合适的监管方案。无论是制定监管政策、进行行业研究、把握行业最新动态，舆情都可以作为一个重要的参考。3.2舆情数据来源与研究方法3.2.1 数据来源网贷行业的舆情信息传播渠道可分为两类，一类是网络新闻媒体，包括报刊、财经类网站、传统门户网站和网贷行业门户网站的新闻频道等；另一类是社交媒体，如qq群、论坛、微博、微信等；并且网贷行业目前还是一个比较专业的投资领域，相关信息通常集中在平台及行业门户的论坛、平台qq群及投资人交流群、从业人员的微信和微博中，而较少出现在其他社交媒体上。因此，我们选取不同的媒体类型，并且挑选与行业相关性较高的数据源进行数据采集。数据来源包括：（1）15家新闻垂直搜索网站；（2）2家微博网站与腾讯微信；（3）10家较活跃的网贷平台论坛；（4）3家较活跃的网贷第三方论坛；（5）90余个行业交流qq群。3.2.2研究方法由于舆情数据都是非结构化的文本信息，并没有预先设定好的数据维度，固采用先确定研究专题，再通过文本检索、分类的方式进行。3.3舆情专题分析3.3.1 行业事件传播趋势分析今年互联网金融依旧火热，p2p网贷作为互联网金融的一大板块自然少不了热点事件。跑路、倒闭事件不绝于耳，网贷平台获得风投的消息也时常抢占头条，就连呼之欲出却迟迟未落地的监管政策也不断挑动着投资人及从业人员的神经。因此，我们希望通过对一些热点事件的数据进行整理，发现这些热点事件的传播规律。我们挑选了若干热点事件，通过关键字检索筛选出每个事件每天相关的论坛帖子以及新闻的数量，并对曲线进行平滑处理通过4日指数移动平均线对每日论坛帖子及新闻的数量进行平滑计算。，得出每个热点事件的热度值走势。通过观察和对比，发现如下规律：（1）大众对热点事件高度关注的持续时间约为1个月。（2）新闻媒体对热点事件的关注度通常会快速下降，而在论坛中的关注度会持续较长时间。（3）热点事件在论坛中被关注的时间会早于新闻报道。图3-1 热度值走势3.3.2 投资人关注话题分析部分平台开设了论坛版块供投资人交流，一方面给投资人提供了讨论场所，另一方面平台也使得平台能够更好地与投资人互动。而通过对交流内容进行分析，则可以对投资人所关心的话题有个简要的了解。我们选取了10家平台论坛的帖子，过滤掉借款交流、休闲娱乐等板块，仅保留投资人交流相关帖子，发现投资人的讨论可分为以下几个类别：（1）充值和提现的相关问题以及平台费用；（2）投资风险；（3）投资收益；（4）资金站岗；（5）流动性；（6）网站体验；（7）活动/积分制度。对每个平台论坛的讨论帖进行汇总，得出如下数据。表3-1 各平台投资人关注话题帖子数表3-2 各平台投资人关注话题帖子数占比数据显示，不同平台上的投资人所关注的话题不尽相同。拍拍贷由于其不保障本息的模式，投资人关于投资风险及逾期的讨论贴占比较高，达到43.7%；四达投资、微贷网、投哪网的积分可用于自动投标排名、积分折现、兑换奖励等，因此投资人对积分、奖励制度相关的讨论比较多，占比均在22%以上；而流动性是所有平台投资人共同关心的话题，在净值标、债权转让非常活跃的平台，如红岭创投、积木盒子上尤其受到关注。图3-2各平台投资人关注话题帖子数占比当我们只依照话题类别来汇总帖子数，则讨论帖子数最多的三个话题类别分别是充值/提现/费用、流动性、收益三大方面，而备受互联网行业从业人员关注的“体验”这一项，对于投资人而言重要性不大。因此，对网贷平台而言，在这几个方面多下功夫可能会更有效地吸引投资人。图3-3投资人关注话题帖子数图3-4 投资人关注话题帖子数占比3.3.3 平台在不同媒介上的关注度分析关于网贷平台的讨论主要集中在两个领域，一是网贷投资人之间的交流，二是行业观察者、新闻媒体、监管层的讨论。前者的讨论主要集中在行业论坛、qq群中，后者主要以新闻媒体报道的形式呈现。这两类讨论的话题有很大的不同，而经过数据统计发现，不同的平台在两类讨论中被讨论的次数有很大的不同。一个显而易见的平台分类方式是以收益率来划分。按照网贷行业主流的划分方式，将平台分为低息（年化收益率18%以下），中息（年化收益率18%-30%），高息（30%以上），并从每个类别中随机挑选出10家平台，统计出这些平台在论坛和qq群、新闻中被讨论的次数，制成如下表格：表3-3 各平台被讨论的次数论坛帖子只将第三方论坛的帖子纳入统计；qq群只将活跃投资人交流群纳入统计；计数规则：对于每个平台，统计提到该平台的帖子数量、新闻数量以及qq群提及该平台的次数。图3-5 被讨论次数最多的5家平台按讨论总数由大到小排序，排名前5家的平台分别为陆金所、人人贷、翼龙贷、积木盒子、有利网。这几家都是知名度较高的所谓“高大上”平台，无论媒体、投资人都比较关注。我们按照不同的利率区间统计相关新闻数量以及新闻数量的占比时，发现不同收益率的平台有比较显著的差异：表3-4不同收益率区间平台的讨论次数统计经过统计发现，低息平台相关新闻数量占所有新闻数量的比例高达93%，低息平台新闻数量及占比明显高于中高息平台。根据这一现象，可发现对于不同收益率的平台，其运营推广的策略有所不同：低息平台较注重于品牌形象的塑造和媒体曝光，进而增加公信力并吸引普通的互联网用户；而高息平台则通常以收益率作为卖点，吸引的则是有丰富网贷投资经验的投资人。图3-6不同收益率区间平台的相关新闻数量四、网络借贷平台发展指数评级4.1 网贷平台发展指数评级简介网贷平台发展指数评级是根据公开可查的信息、数据，依据一套公开透明的模型，进行量化计算得出的研究成果。目前评级模型选取反映平台综合实力和发展潜力的9个维度-成交量、营收、人气、收益、杠杆、流动性、分散度、透明度、品牌，根据客观可查的数据对9个维度近60项指标进行线性和分组评分计算，并用层次分析法给予9个维度不同的权重，然后将9个维度得分加权平均得出发展指数，发展指数表征的是平台的综合影响力、综合实力以及发展潜力。该评级非网贷平台安全性评级。此评级仅供参考，不构成投资建议。4.2 网贷平台发展指数评级指标说明 成交积分：根据当月实际成交量和当月时间加权成交量加权得出，并根据净值标及秒标在总成交量中的占比给予适当减分。成交量积分越高，表明平台成交量越高。 营收积分：网贷平台的借款管理费为平台的主要收入来源之一。借款管理费一般为借款金额借款期限费率（一般为0.2%-0.5%），所以时间加权成交量与平台借款管理费存在正向关系。目前采用时间加权成交量来进行营收指标的评分，并根据平台模式、有无利息管理费、vip年费及充值费用等给予适当调整。时间加权成交量越高，营收积分越高，平台可能获得的营业收入越高，则降低了平台的风险，也有益于投资人。 人气积分：根据投资人人数、借款人人数及风险系数加权得出。人气积分越高，表明在平台投资或者借款的人数越多。 收益积分：根据平台综合收益率得出，并对不保障本金、有利息管理费及其他费用的给予适当减分。收益积分越高，表明在该平台投资获得的收益可能越高。新增风险收益指标，风险收益比=（收益率-无风险收益率）/平台待收杠杆，风险影响收益，故加入该指标用于衡量在平台投资的风险程度。 杠杆积分：对于承诺本金保障的平台，杠杆杠杆积分包括待收杠杆和地域杠杆，目前简单的定义平台的待收杠杆=平台待收/（注册资金做实程度+风险准备金+担保公司注册资金0.5%做实程度），对部分借款业务来源于无关联的小贷公司或平台自身为担保公司的给予适当调整,对待收杠杆在10倍以上的平台减分，倍数越高减分幅度越大。杠杆积分越高，表明平台可能的资金杠杆越小，承受的运营风险越低。 流动性积分：流动性指投资人收回本息的快慢程度。根据平台标的平均借款期限、利率得出，并根据平台是否有流转标或者债权转让标进行适当调整。流动性积分越高代表在该平台收回本息越快。 分散度积分：根据单人借款金额、单人投资金额、借款集中度及前10借款人待还占总待还比重因素加权得出，同时对纯由担保公司垫付的平台设定最大单人待收不超过担保公司注册资金10%要求，超过部分予以一定减分。分散度积分越高，表明平台的借款人越分散，平台运营的风险越低。 透明度积分：根据平台是否公布公司证照、逾期数据、借款资料及抵押资料照片、运营数据、借款人基本信息及信用等级等信息给予相应的评分。由于平台信息的透明化是无止境的，所以认定透明度积分的最高分为80分。透明度积分越高，表明平台的信息公开得越多、越透明。 品牌积分：根据资金认可度、上线时间、总部城市、alexa排名、股东背景、团队背景、是否自主研发平台、平台垫付模式、事件影响、风险因子、媒体指数、技术安全等信息给予相应评分。其中资金认可度=时间加权成交量（万）/综合收益率（%）。品牌积分越高，表明平台的知名度越高、越得到投资人的认可。发展指数：对以上9个指标，用层次分析法给予不同的权重，然后加权平均得出。发展指数最高的，并不代表该平台最安全、最值得投资，发展指数表征的是平台的综合影响力、综合实力，以及发展潜力。发展指数积分是每月平台间的相对评分，同一平台月度间的分数高低暂不具备明显可比性，也不存在60分为及格分数线的说法。4.3 2014年网贷平台发展指数评级报告2014年网贷平台发展评级表排名平台成交（8%）营收（10%）人气（16%）收益（4%）杠杆（10%）流动性（5%）分散度（15%）透明度（14%）品牌（18%）发展指数1陆金所98.72 92.74 100.00 34.42 37.67 45.80 82.92 26.03 88.57 72.63 2人人贷88.57 79.00 82.56 44.45 41.07 46.73 83.03 51.09 82.14 70.81 3宜人贷82.47 72.46 79.81 46.41 75.34 45.68 77.51 29.76 77.81 68.09 4拍拍贷72.13 66.60 82.31 38.43 59.29 79.14 66.84 38.48 70.20 65.07 5招财宝82.97 92.54 93.06 17.77 64.38 58.16 40.54 25.39 74.50 63.88 6有利网84.04 58.48 86.38 40.58 54.67 55.37 55.78 40.72 74.41 63.71 7积木盒子81.71 56.00 87.20 39.64 47.87 67.04 39.19 61.63 72.75 63.41 8投哪网71.95 53.90 72.66 46.85 54.83 91.19 48.99 59.71 70.24 63.04 9微贷网78.21 44.43 73.45 52.36 44.86 58.97 58.32 56.83 70.72 61.41 10红岭创投87.22 78.50 80.82 44.63 14.84 100.00 32.82 51.76 68.68 60.56 11开鑫贷74.05 50.73 52.79 39.57 90.63 30.78 35.35 47.39 86.03 59.05 12你我贷66.54 72.32 75.37 44.79 18.02 58.82 64.98 55.03 52.74 58.09 13翼龙贷网63.21 59.30 76.02 55.78 11.39 51.51 68.90 31.16 73.14 56.96 14鑫合汇77.45 46.25 72.38 41.48 57.02 100.00 28.05 54.77 55.84 56.69 15ppmoney77.67 47.21 80.68 47.40 27.47 81.41 36.07 48.19 65.96 56.59 16易贷网76.91 62.69 67.92 45.45 44.33 71.90 32.79 44.19 67.94 56.47 1791旺财63.86 39.47 58.89 37.99 60.88 89.07 28.58 47.87 69.55 54.05 18和信贷70.32 46.78 66.53 58.02 42.46 53.41 25.77 61.44 56.82 52.88 19信融财富68.49 47.22 69.43 55.55 42.05 81.57 35.63 44.61 52.52 52.86 20小牛在线55.09 51.64 70.24 46.26 44.07 47.68 38.29 55.83 53.20 52.58 21人人聚财58.84 48.07 73.84 44.99 40.95 59.63 42.46 34.79 61.75 52.56 22国诚金融70.33 47.75 64.45 57.62 37.14 86.87 32.57 59.33 45.57 52.47 23团贷网58.26 58.10 71.12 51.06 34.95 65.62 34.83 47.29 52.09 51.89 24银湖网62.85 40.67 64.36 46.13 57.49 61.42 35.97 39.00 58.63 51.47 25合力贷58.10 31.64 53.20 55.01 57.73 76.89 31.17 48.84 64.70 51.30 26e速贷65.76 48.82 68.97 51.22 46.68 68.57 28.09 47.79 49.21 51.08 27新新贷72.55 57.95 55.59 51.55 34.70 67.52 46.54 44.21 46.77 50.99 28融金所68.34 45.74 53.38 58.56 43.71 51.69 46.51 48.77 47.53 50.24 29口贷网62.00 58.99 41.67 37.89 93.33 41.96 21.64 72.80 34.43 50.11 30合拍在线53.31 40.51 64.89 52.48 73.29 98.04 30.52 30.65 44.89 49.98 31金开贷60.61 42.59 45.06 37.86 94.17 31.26 30.55 34.24 64.99 49.88 32爱投资66.71 52.52 79.69 48.43 37.61 50.75 44.40 37.99 34.36 49.74 33温州贷51.44 50.45 67.70 51.12 26.97 100.00 24.68 54.96 47.25 49.63 34汇通易贷64.31 44.16 57.71 54.61 48.26 81.32 26.14 58.53 41.44 49.44 35前海理想金融58.23 41.71 53.43 49.52 59.33 73.48 28.40 31.49 64.02 49.16 36理财范54.68 40.03 59.04 54.01 74.31 56.31 24.91 53.19 42.30 49.03 37诺诺镑客51.80 44.43 62.93 44.95 45.25 58.96 61.05 24.19 47.19 48.97 38爱钱进50.79 53.49 71.24 46.48 36.81 49.54 52.96 25.06 47.79 48.88 39金海贷51.89 42.59 63.45 56.52 46.01 76.89 30.40 48.45 43.03 48.36 40四达投资49.29 38.18 59.59 60.09 36.69 71.01 46.35 58.11 34.17 48.16 41德众金融52.91 37.01 48.94 44.22 69.74 63.16 25.53 54.10 49.76 48.03 42银豆网61.49 35.49 51.04 53.91 76.61 74.89 24.6