非财务经理人的财务培训.pptx

光头强的奋斗史光头强的奋斗史 故事里的财务 2013/11/15 前言 猎人光头强，受够了老板的压迫，尝 尽了熊大熊二的捉弄，痛定思痛，决定 自己创业，于是，强哥的故事开始了。 。 创业纪 1、开公司 2、第一桶金 3、煎熬 4、土豪 梦想起航 利用自己长期伐木的经 验，强哥注册了一家家 具公司：光强家具公司 ，他的梦想是利用自己 的资源优势，打造国内 一流的家具制造商，成 为一家百年老店。当然 ，梦想归梦想，谁没有 自己的梦想呢。 延伸阅读一：会计假设 会计主体 持续经营 会计分期 货币计量 筹集资金 为了开公司，光头强没少费工夫。把自己 省吃俭用藏了几年的5万元钱拿了出来，又 找丈母娘借了10万元，作为自己公司的初 始投资；利用熊大在银行的关系，贷了20 万，公司启动资金终于有了。 问题一：找老爸借的10万元和银行借的20 万有区别吗？ 延伸阅读二：资产负债表 现在，我们先来摸下光强公司的家底： 资产 负债 所有者 权益 左边永远等于右边！ 第一个月 1、租厂房一间，月租1万，支付了半年租金6万 ； 2、买设备一套，现金支付4万； 3、购买材料等，现金支付3万； 4、接到订单一批，临时外购家具3万，卖了5万 ，取得开门红！ 5、自己掏腰包买了一批办公用品，2000元 发生了什么变化 期初现金 35万 设备： 4万 材料：3万 家具：3万 半年租金：6万 卖家具收入：5万 期末现金 24万 延伸阅读三：资产负债表与利润表 1、什么是待摊费用？为什么只有5万了？ 2、报表怎么不平了？ 延伸阅读三：资产负债表与利润表 期初资产 负债表 期末资产 负债表 经营过程：利润 表、现金流量表 延伸阅读三：起点、终点、在路上 延伸阅读三：资产负债表与利润表 支出、费用与成本 费用与损失 生产成本、销售成本 变动成本、固定成本 毛利、边际贡献、EBIT、利润、净利润 延伸阅读四：常见的几个概念 经过一年辛苦打拼，光强家具公司初具规模，规模扩大 了，市场拓展了，渠道增加了，员工更多了，但是，到年 底了，伙伴们要回家过年，没钱发奖金了，钱到哪里去了 ？我们看看年底资产负债表和利润表的几个主要数据： 一年过去了。 净利润现金 净利润到哪里去了？ 104+20-120-60+8+15+30=-3 现金为王 我挣的钱呢。 应收账款周转天数/次数 存货周转天数/次数 应付账款周转天数/次数 延伸阅读五：衡量营运效率的几个指标 采购生产销售回款 存货周转 天数 应收账款 周转天数 营业周期 营业周期-应付账款周转天数= 现金周转周期 时间过的真快，转眼三年过去了，十八届三中 全会的改革春风让光强家具公司如鱼得水。随着 公司规模的扩大，强哥的眼光已不再局限在重庆 ，他有更大的梦想，引进职业经理人、建立高绩 效团队、打造一流品牌，这一切，都需要对公司 重新定位，不断挑战自我。 三年后。 德鲁克经典五问 一、我们的使命是什么？ 二、我们的顾客是谁？ 三、顾客重视的是什么？ 四、我们追求的成果是什么？ 五、我们的计划是什么？ 打铁还得自身 硬。强哥也开始 学习管理，什么 战略、市场、营 销、财务、人 力。 商务分析 评估一个公司经济前景及风险的过程，包括分 析公司经营环境、战略、财务状况和经营业 绩。商务分析的目的在于通过评估公司的经营 环境、战略、财务状况及经营业绩来帮助构建 决策任务，最终做出具有充分信息支持的决 策。 为了发展壮大 ，他越来越重 视分析。 经营环境和 战略分析 行业分析战略分析 财务分析 盈利能力 分析 现金流量分析 风险分析 会计分析前景分析 财务报表分析 资本成本估计内在价值 商务分析框架 行业分析-波特五力模型 行业分析通常为第一步，所处行业的前景和结构在很大程度上决定了一个公 司的盈利能力。行业分析必需同时评估一个行业的前景和一个公司面对的实 际及潜在竞争。 战略分析-SWOT分析 战略分析旨在确定和评价公司的竞争优势和劣势，以及可能面对的 机会与威胁。战略分析要求详细考察有关公司的产品组合和成本构 成的竞争战略。 会计分析 会计分析是评价一个公司的会计资料在多大程度上反映了经济 真实的过程。财务分析的可靠性依赖于会计核算和会计分析的 质量。 会计判断至少可能会造 成两方面的分析问题 可比性问题信息失真 财务分析 财务分析是利用财务报表来分析公司的财务状况和业绩，并据 以预测未来财务绩效。 财务分析 三大构成 盈利能力分析 风险分析 现金流量分析 前景分析 前景分析主要预测未来，包括收益或（和）现金流量。以会计分 析、财务分析以及经营环境和战略分析为基础，多使用假设或预测 ，分析结果带有很大的主观性和不确定性。正因如此，前景分析有 时被称为一门艺术而非科学。 财务分析四部曲（OIMA） 一、为什么分析？目的篇 二、分析什么？指标篇 三、怎么分析？方法篇 四、分析过后怎样？行动篇 财务分析四部曲之一：目的篇 评价 考核 预测 决策。 n盈利能力 n营运能力 n财务杠杆 29 l销销售利润润 率 l权权益净净利 率 l资产净资产净 利 率 l资产资产周转转率 l存货货周转转率 l应应收账账款周转转 率 l资产负债资产负债 率 l利息保障倍数 l权权益乘数 财务分析四部曲之二：指标篇 绝对指标相对指标 衡量盈利能力的几个主要指标 u权益净利率（ROE）：也称 为净资产收益率=销售净利 率*资产周转率*杠杆比率 uEBIT： Earnings Before Interest and Tax,即息税 前利润，没有扣除利息费用 和所得税费用之前的利润， 也可以称为经营利润； u净利润：=经营利润-财务费 用-所得税 杜邦分析法 盈利 能力 营运 能力 财务 杠杆 财务分析四部曲之三：方法篇-总论 u定量分析与定性分析 定量看数据、定性看背景 u静态分析与动态分析 静态看结果、动态看趋势 u整体分析与专项分析 整体看全面、专项看局部 财务分析四部曲之三：方法篇-技术 横看成岭侧成峰 ， 远近高低各不 同。 不识庐山真面目 ， 只缘身在此山 中。 趋势趋势 分析 因素分析 比较较分析 结结构分析 比较分析 l 纵向比较分析 l 横向比较分析 1、含义：同一财务现象或财务数据在同 一企业的不同时间的比较； 2、目的： 揭示财务现象发展规律或趋势 1、含义：同一财务现象或数据在同一时间 不同企业之间的比较； 2、目的：发现问题，找出差距 所有分析源于比较！ 因素分析原理 主要影响 因素 帕累拖原理是指世界上充满了不平衡性，比如20的人口拥有80的财 富，80的收入来自20的商品，80的利润来自20的顾客，等等。 这种不平衡关系就是帕累托发现的二八法则。抓好起主要作用的20的 问题，其他80的问题就迎刃而解了。 因素分析方法 l双因素分析； l多因素分析； l结构分析 双因素分析 l 含义： 如：销售额=销售量单价 A=BC 比较期：A1=B1 C1 基 期： A0=B0 C0 l 方式连环替代法 B-A ： B1 C0 B0 C0 C -A： C1 B1 C0 B1 2013年光强家具公司某产品的销售收入12000元 ，同比下降了20个百分点，有关资料如下： 试分析销售数量、销售单价如何影响销售收 入？ （-5000元、-33.33%；2000元、20%） 项 目销售数量销售单价销售收入 2012年1500件10元/件15000元 2013年1000件12元/件12000元 双因素分析-举例 量差：（1000-1500）*10=-5000 价差：（12-10)*1000=2000 多因素分析 l 含义 如：沙发材料成本 =沙发产量材料消耗量材料消耗单价 A=B C D A1=B1 C1 D1 A0=B0 C0 D0 l 方式连环替代法 B-A： B1 C0 D0 B0 C0 D0 C-A： C1 B1 D0 C0 B1 D0 D-A：D1 B1 C1 D0 B1 C1 40 因素树影响方面 4002 1377 销售收入 稳压电源 直流电源 UPS 代理APC 小UPS、ZTY 大中UPS 375 206 375 94 单位：万元 预算 实际数 501 413 蓄电池 873 204 876 216 1000 244 主线产 品UPS合计偏差占 总偏差的79%。 UP S配 套 产 品偏差原因：控股公司2的主线产品是中小功率UPS和蓄电池，主要针对零售市场个人 用户，价格、技术、质量、品牌的竞争力不明显。最近新引进意大利技术创立“欧 罗玛”品牌的大功率UPS准备涉入行业市场，目前没有获得行业入网的许可证，受营 销管理模式所限营销推广不力。 结构分析 趋势分析看未来 趋势分析 财务分析方法总结 乱花渐欲迷人眼 咬定青山不放松！ 财务分析四部曲之四：行动篇 一步实际行动比一打纲领更重要。 马克思 成功者不是比你聪明，只是在最 短的时间采取最大的行动。 陈安之 44 缺陷标签 打印机空 气压力下 降 保持系统内的 气压 修复 PCV 管道 内的漏气故障4 336 3 是 问题根本原因 解决方案 （具体内容） 特殊任务 （完成方式） 成效 易于实施性 低成本 总分 行动 XX = 评分标准: 1-无2-稍微 3-中等 4-非常 5-极度 行动篇-选择改善方案 财务分析总结 一 立足财务，紧贴业务； 二 明确目的，深度挖掘； 三 基于数据，避免主观； 四 提出改善，付诸行动 五 内容第一，形式第二 增值 改善 运营 分析实例：久其软件 股票代码：002279 股票简称：久其软件 2012年中国上市公司中以毛利率96.31%位居第一名！ 权益净利率（ROE) 2.98% 销售净利率 7.75% 资产周转率 0.35 权益乘数 1.055 销售毛利率 96% 销售费用率 9.5% 管理费用率 83.16% 杜邦分析法 研发费用占比 46% 工资福利占比 28% 其他费用占比 9.7% 数据来源: 2012年公司年报 行业比较 初步结论 1、高毛利不等于高净利！ 2、会计政策和估计对结果影响很大！ 3、高费用的背后有故事！ 4、分析一个行业是不是暴利行业，不仅要看销售毛利率， 更应该看净资产报酬率！ 巴菲特在1977年5月财富杂志发表 的文章通货膨胀如何欺诈股票投资者中指出 ，为了提高股东权益收益率即净资产收益率，企 业至少需要做到以下五种事项之一：1、提高总 资产周转率，总资产周转率是销售收入与经营使 用总资产的比率；2、更低成本的财务杠杆；3、 更高的财务杠杆；4、更低的所得税率；5、更高