管理咨询---激励机制

人 力 资 源 管 理 咨 询 n n 企企 业业 文文 化化 设设 定定 及及 组组 织织 结结 构构 设设 计计 n n 人人 力力 资资 源源 战战 略略 n n 岗岗 位位 设设 计计 及及 评评 估估 n n 薪薪 酬酬 管管 理理 及及 业业 绩绩 管管 理理 n n 人人 员员 培培 训训 及及 发发 展展 n n 变变 革革 管管 理理 1 激 励 机 制 2 目 录 1. 激 励 机 制 范 畴 3. 中 国 企 业 激 励 机 制 的 现 状 和 改 革 思 路 4. 综 合 评 述 2. 国 际 通 行 的 长 期 激 励 方 案 摘 要 介 绍 3 激 励 机 制 范 畴 4 短 期 长 期 浮 动 固 定 现 金 非 现 金 基本工资 法定福利 业绩奖金 奖 励/分 红 岗位津贴 公司福利 能 力 职 责 结 果 成 就 感 安 全 感 归 属 感 激 励 激 励 机 制 的 内 容 方 式 要 素 考 虑 因 素 荣誉与晋升 培训与发展 5 个个 人人 实实 现现 尊尊 重重 需需 要要 归归 属属 感感 安 全 感 生 理 需 要 发发 展展 奖奖 励励 福福 利利 工工 资资 马 斯 洛 的 “ 需 求 论 ” 与 激 励 要 素 荣荣 誉誉 6 激 励 机 制 企 业 文 化 与 战 略 外 部 市 场 与 环 境 业 绩 评 估 监 督 机 制 激 励 机 制 的 外 延 支 持 系 统 决 定 因 素 7 要 素 目 标 激 励 机 制 的 内 涵 对 内 公 平 并 具 有 可 持 续 性 具 有 合 法 性 /理 由 充 分 易 于 管 理 、 实 施 及 更 新 对 外 具 有 竞 争 力 和 灵 活 性 符 合 企 业 文 化 和 发 展 战 略 具 有 可 支 付 性 吸 引 人 才 留 住 人 才 激 励 人 才 标 准 津 贴 基 本 工 资 业 绩 奖 金 培 训 福 利 8 激 励 方 案 财 务 状 况 企 业 文 化 组 织 结 构 政 策 法 规 公 司 生 命 周 期 影 响 激 励 方 案 设 计 的 主 要 因 素 行 业 竞 争 状 况 9 基基 本本 工工 资资 基基 本本 工工 资资 基基 本本 工工 资资 长 期 激 励 长 期 激 励 短 期 激 励 短 期 激 励 长 期 激 励 短 期 激 励 现 金 形 式 浮 动 薪 酬 平 均 水 平 固 定 薪 酬 平 均 水 平 中 等 风 险 低 风 险 高 风 险 企 业 文 化 与 激 励 方 案 设 计 10 企 业 生 命 周 期 与 激 励 方 案 设 计 创 业 期 成 长 期 成 熟 期 衰 退 期 长 期 激 励 短 期 激 励 长 期 激 励 基 本 工 资 短 期 激 励 基 本 工 资 福 利 11 激 励 机 制 方 案 的 确 定 现 金 固 定 短 期 非 现 金 浮 动 长 期 从经营从经营 者角度者角度 从所有从所有 者角度者角度 12 公 司 经 营 战 略 业 绩 评 估 人 力 资 源 战 略 要 素 组 成 权 重 组 合 方 案 设 计 激 励 机 制 目 标 激 励 方 案 设 计 流 程 13 个 人 收 入 与 个 人 业 绩 挂 钩 个 人 利 益 与 公 司 利 益 挂 钩 对 被 激 励 者 工 作 业 绩 进 行 奖 励 使 被 激 励 者 成 为 所 有 者 的 一 份 子 人 力 资 本 成 本 合 理 回 报 最 大 激 励 机 制 的 核 心 14 国 际 通 行 的 长 期 激 励 方 案 摘 要 介 绍 15 股 票 (包 括 名 义 股 票 )期 权 是 实 现 浮 动 薪 酬 的 主 要 方 式 之 一 ， 通 过 这 种 与 企 业 股 票 增 值 挂 钩 的 激 励 方 式 ， 进 而 使 企 业 主 要 经 营 者 和 管 理 人 员 分 享 企 业 增 值 的 好 处 。 目 前 在 国 际 上 比 较 通 行 的 方 式 有 以 下 几 种 . 摘 要 介 绍 16 股 票 期 权 描 述 授 权 员 工 在 未 来 某 一 时 间 按 照 授 予 日 所 定 价 格 （ 认 股 权 价 格 ） 认 购 股 票 授 权 通 常 一 年 一 次 期 权 通 常 通 过 年 期 分 期 授 予 职 工 按 照 认 购 价 格 通 过 交 付 现 金 或 股 份 来 履 行 期 权 获 得 股 票 以 后 ， 职 工 可 以 售 出 股 票 来 实 现 收 益 或 持 股 以 期 进 一 步 增 值 17 授 予 日 $25 $20 $15 $10 盈 利 =$15 股 票 价 格 股 票 兑 现 日 价 格 兑 现 期 间 5年 股 票 期 权 的 定 价 与 兑 现 18 股 票 期 权 的 授 予 19 名 义 股 票 认 股 数 量 ： 由 公 司 确 定 认 股 价 格 ： 可 考 虑 通 过 以 下 两 种 定 价 标 准 *根 据 净 资 产 倍 数 确 定 (帐 面 ) *根 据 企 业 价 值 (EV)确 定 (市 场 ) 期 末 股 票 价 格 确 定 可 参 考 认 股 价 格 的 确 定 方 法 或 通 过 第 三 方 评 估 确 定 在 预 先 确 定 的 履 行 期 末 ， 按 其 认 股 数 量 获 取 收 益 20 名 义 股 票 举 例 说 明 员 工 以 每 单 位 20.00元 接 受 公 司 10,000 个 单 位 的 名 义 股 票 授 权 期 初 的 公 司 股 票 价 格 = 20元 /股 名 义 股 票 单 位 起 始 总 价 = 200,000元 履 行 期 为 3 年； 股 票 每 年 增 值 15% 履 行 期 末 ， 公 司 每 股 股 价 /每 模 拟 股 票 单 位 价 格 = 30.42元20 x (1+15%) =30.42 每 模 拟 股 票 单 位 收 益 = 10.42元 ； 总 收 益 = 10,000 x 10.42元= 104,200元 3 21 国 外 高 级 管 理 层 薪 酬 状 况 借 鉴 1998 年 美 国 总 裁 收 入 最 高 的 公 司 22 中 国 企 业 激 励 机 制 的 现 状 和 改 革 思 路 23 激 励 机 制 与 企 业 价 值 激 励 机 制 领 导 班 子 监 督 机 制 经 营 管 理 企 业 价 值 最 大 化 24 中 国 企 业 原 有 “ 激 励 机 制” 的 弊 端 “ “ 五五 九九” ” 现现 象象 穷穷 庙庙 富富 方方 丈丈 富富 庙庙 穷穷 方方 丈丈 中中 庸庸 之之 道道 不不 患患 寡寡 ， 患患 不不 均均 25 部部 分分 现现 金金 转转 股股 模模 式式 特特 点点 ： 企企 业业 根根 据据 经经 营营 管管 理理 者者 业业 绩绩 从从 年年 利利 润润 中中 提提 取取 X X % % 作作 为为 奖奖 励励 基基 金金 ， 再再 将将 其其 中中 一一 部部 分分 以以 现现 金金 形形 式式 发发 放放 给给 经经 营营 管管 理理 者者 其其 余余 大大 部部 分分 现现 金金 奖奖 励励 以以 当当 期期 股股 价价 或或 净净 资资 产产 成成 本本 定定 价价 转转 为为 企企 业业 股股 份份 ， 逐逐 年年 等等 比比 例例 按按 届届 期期 股股 价价 或或 净净 资资 产产 成成 本本 延延 期期 兑兑 现现 而而 获获 利利 优优 点点 ：经：经 营营 管管 理理 者者 在在 兑兑 现现 期期 内内 可可 自自 愿愿 按按 届届 期期 股股 价价 兑兑 现现 而而 最最 大大 程程 度度 获获 取取 资资 本本 收收 益益 缺缺 点点 ： 公公 司司( (以以 职职 工工 个个 人人 名名 义义 ) ) 回回 购购 本本 公公 司司 股股 票票 以以 奖奖 励励 经经 营营 者者 有有 违违 规规 操操 作作 成成 份份 目目 前前 奖奖 励励 的的 总总 额额 仅仅 占占 年年 利利 润润 很很 小小 一一 部部 分分 ，起，起 到到 的的 激激 励励 作作 用用 依依 然然 有有 限限 从 股 票 期 权 角 度 评 述 激 励 机 制 模 式 26 经经 营营 管管 理理 者者 出出 资资 购购 买买 模模 式式 特特 点点 ： 经经 营营 管管 理理 者者 以以 约约 定定 价价 格格 按按 一一 定定 比比 例例 采采 取取 一一 次次 性性 付付 款款 、赊、赊 帐帐 或或 分分 期期 付付 款款 的的 方方 式式 出出 资资 购购 买买 持持 有有 公公 司司 股股 份份 在在 约约 定定 还还 款款 期期 内内 ， 持持 股股 经经 营营 管管 理理 者者 凭凭 其其 所所 持持 股股 票票 期期 权权 分分 得得 的的 红红 利利 偿偿 清清 了了 欠欠 款款 后后 ， 股股 票票 期期 权权 才才 能能 转转 为为 实实 股股 ， 否否 则则 只只 能能 享享 有有 分分 红红 和和 表表 决决 权权 ， 而而 无无 所所 有有 权权 收收 益益 延延 期、期、 分分 期期 兑兑 现现 主主 要要 经经 营营 管管 理理 者者 和和 经经 营营 管管 理理 者者 群群 体体 持持 股股 相相 结结 合合 ，主，主 要要 经经 营营 管管 理理 者者 持持 大大 股股 持持 股股 经经 营营 管管 理理 者者 只只 有有 在在 正正 常常 调调 动动 、 任任 期期 届届 满满 不不 续续 聘、聘、 退退 休休 、 并并 且且 付付 清清 所所 有有 欠欠 款款 后后 才才 能能 结结 帐帐 ， 待待 考考 核核 期期 满满 再再 全全 部部 兑兑 现现 。 优优 点点 ：经：经 营营 管管 理理 者者 无无 须须 一一 次次 性性 全全 部部 以以 自自 有有 资资 本本 获获 取取 股股 份份 ， 因因 而而 减减 少少 了了 个个 人人 资资 金金 压压 力力 。 缺缺 点点 ：兑：兑 现现 审审 批批 需需 对对 经经 营营 管管 理理 者者 业业 绩绩 彻彻 底底 考考 核核 确确 认认 无无 误误 后后 方方 可可 执执 行行 ， 较较 为为 费费 时时 ， 难难 以以 确确 保保 经经 营营 管管 理理 者者 在在 最最 佳佳 时时 刻、刻、 最最 大大 程程 度度 地地 获获 取取 资资 本本 收收 益益 从股 票 期 权角 度评 述 激 励 机 制 模 式 27 干干 股股 模模 式式 特特 点点 ： 企企 业业 调调 整整 股股 权权 结结 构构 ， 使使 产产 权权 多多 元元 化化 ， 国国 有有 股股 、法、法 人人 股、股、 职职 工工 股股 及及 经经 营营 管管 理理 者者 持持 股股 共共 存存 经经 营营 管管 理理 者者 所所 持持 股股 份份 中中 ， 现现 金金 购购 买买 、 赊赊 帐帐 获获 得得 和和 干干 股股 ( (含含 岗岗 位股位股 、 技技 术术 股股 、 特特 殊殊 贡贡 献献 股股 等等 ) ) 各各 占占 相相 当当 比比 例例 赊赊 欠欠 部部 分分 用用 每每 年年 分分 得得 红红 利利 偿偿 还还 给给 企企 业业 优优 点点 ：经：经 营营 管管 理理 者者 无无 须须 全全 部部 以以 货货 币币 资资 本本 获获 取取 股股 份份 ， 因因 而而 减减 少少 了了 个个 人人 资资 金金 压压 力力 。 缺缺 点点 ：岗：岗 位位 股股 的的 确确 定定 和和 舍舍 去去 难难 度度 较较 大。大。 从 股 票 期 权角 度评 述 激 励 机 制 模 式 28 综 合 评 述 29 基基 本本 工工 资资 与与 岗岗 位位津津 贴贴 ： 改改 变变 按按 行行 政政 级级 别别 制制 订订 的的 做做 法法 ， 经经 营营 管管 理理 者者 竞竞 争争 上上 岗岗 ，使，使 其其 成成 为为 经经 营营 管管 理理 者者 能能 力力 水水 平平 的的 真真 实实 标标 志志 ， 拉拉 开开 与与 普普 通通 员员 工工 的的 差差 距距 。 业业 绩绩 奖奖 励励 ： 实实 行行 年年 薪薪 制制 与与 长长 期期 激激 励励 相相 结结 合合 的的 方方 法法 ， 着着 力力 推推 行行 围围 绕绕 股股 票票 期期 权权 激激 励励 的的 模模 式式 ， 对对 经经 营营 管管 理理 者者 获获 得得 年年 薪薪 以以 外外 的的 特特 别别 奖奖 励励 实实 行行 延延 期期 兑兑 现现 ， 使使 其其 贡贡 献献 和和 收收 入入 相相 结结 合合 ， 短短 期期 利利 益益 和和 长长 期期 利利 益益 相相 结结 合。合。 福福 利利 ： 该该 部部 分分 因因 国国 家家 法法 律律 及及 企企 业业 文文 化化 而而 异异 ， 基基 本本 与与 经经 营营 管管 理理 者者 业业 绩绩 无无 关关 。 因因 此此 除除 考考 虑虑 向向 经经 营营 管管 理理 者者 提提 供供 较较 高高 的的 养养 老、老、 医医 疗疗 保保 险险 外外 ，可，可 适适 当当 结结 合合 提提 供供 企企 业业 内内 部部 特特 别别 福福 利利 ， 如如 ： 汽汽 车车 、 住住 房房 、 会会 员员 卡卡 、 旅旅 游游 等。等。 培培 训训 发发 展展 ： 积积 极极 营营 造造 帮帮 助助 经经 营营 管管 理理 者者 个个 人人 职职 业业 生生 涯涯 进进 一一 步步 发发 展展 的的 空空 间间 和和 机机 会会 ， 使使 其其 个个 人人 能能 力力 不不 断断 提提 高高 的的 同同 时时 ， 更更 大大 程程 度度 地地 增增 加加 对对 企企 业业 的的 回回 报报 。 实实 施施 重重 点点 ： 重重 点点 放放 在在 长长 期期 激激 励励 上上 ， 把把 经经 营营 管管 理理 者者 的的 利利 益益 与与 企企 业业 中中 长长 期期 利利 益益 有有 机机 相相 联联 ， 真真 正正 激激 发发 经经 营营 管管 理理 者者 的的 积积 极极 性性 和和 能能 动动 性性 。 综 合 评 述 (一 ) 30 综 合 评 述 (二 ) 经经 营营 管管 理理 者者 出出 资资 购购 买买 期期 股股 的的 模模 式式 无无 疑疑 是是 现现 阶阶 段段 对对 国国 家家 、企、企 业业 和和 经经 营营 者者 三三 方方 均均 较较 为为 有有 利利 的的 方方 式式 ，但，但 同同 时时 也也 存存 在在 很很 多多 有有 待待 完完 善善 之之 处，处， 如如 ：k 公 司 法 禁 止 公 司 持 有 自 己 的 股 份 以 及 上 市 公 司 不 得 回 购 本 公 司 股 票 (即 库 藏 股 )， 使 得 操 作 过 程 有 违 规 情 况 k 如 何 对 业 绩 管 理 及 监 控 机 制 的 基 础 设 施 建 设 进 行 完 善 k 需 对 方 案 进 行 充 分 的 财 务 可 行 性 分 析 ， 如 在 可 分 配 总 额、 成 本 费 用 、 收 益 率 、 现 金 流 量 、 风 险 等 方 面 k 相 关 的 税 务 、 会 计 问 题 如 何 解 决 k 其 它 细 节 问 题 ： 如 持 股 员 工 的 资 格 和 认 购 比 例 的 认 定 ， 退 出 及 转 让 价 格 如 何 合 理 确 定 ， 以 及 如 遇 异 常 因 素 致 使 股 价 剧 烈 波 动 的 情 况 如 何 重 新 定 价 等 尚 有 待 进 一 步 论 证 31 可可 在在 实实 行行 基基 本本 工工 资资 、 岗岗 位位 津津 贴贴 和和 风风 险险 收收 入入 三三 位位 一一 体体 相相 结结 合合 的的 机机 制制 同同 时，时， 参参 考考 激激 励励 机机 制制 的的 其其 它它 国国 际际 最最 佳佳 实实 务务 ， 设设 计计 一一 些些 过过 渡渡 性性 方方 案案 ， 如如 ： 一 . 结结 合合 股 票 期 权 的 的 做做 法，法， 企企 业 业 以以 契契 约约 形形 式 式 额额 外外 准准 予予 经经 营营 管管 理理 者者 群群 体体 和和 有有 特特 殊殊 贡贡 献献 者者 在在 未未 来来 某某 一一 特特 定定 时时 间间 ， 如如 增增 资资 扩扩 股股 时，时， 有有 权权 以以 约约 定定 的的 较较 低低 价价 格格 和和 比比 例例 购购 买买 公公 司司 的的 股股 票，由票，由 此此 能能 够够 综 合 评 述 (三 ) 二二 . 在在 试试 行行 股股 票票 期期 权权 的的 同同 时时 ， 尚尚 可可 结结 合合 实实 施施 名名 义义 股股 票票 的的 激激 励励 方方 式式 ， 在在 不不 进进 一步一步 稀稀 释释 国国 有有 股股 权权 的的 基基 础础 上上 ， 进进 一一 步步 加加 强强 了了 经经 营营 者者 及及 企企 业业 其其 他他 利利 益益 相相 关关 者者 的的 共共 同同 利利 益。益。 在在 增增 加加 企企 业业 价价 值值 的的 基基 础础 上上 为为 主主 要要 经经 营营 管管 理理 者者 提提 供供 了了 另另 一一 项项 基基 于于 权权 益益 的的 直直 接接 薪薪 酬酬 收收 入，入， 起起 到到 进进 一一 步步 的的 激激 励励 作作 用用 在在 既既 定定 股股 权权 结结 构构 比比 例例 保保 持持 不不 变变 的的 基基 础础 上，上， 为为 暂暂 时时 不不 具具 备备 购购 买买 大大 比比 例例 期期 股股 资资 格格 的的 经经 营营 管管 理理 者者 群群 体体 和和 有有 特特 殊殊 贡贡 献献 者者 提提 供供 了了 更更 多多 增增 加加 收收 入入 的的 机机 会会 32 激 励 机 制 的 建 立 与 完 善 必 须 具 备 下 列 配 套 条 件： 经经 营营 权权 与与 所所 有有 权权 彻彻 底底 分分 离离： 改改 变变 传传 统统 的的 政政 府府 行行 政政 任任 命命 制制 ， 赋赋 予予 董董 事事 会会 直直 接接 聘聘 用用 或或 辞辞 退退 经经 营营 者者 的的 真真 正正 权权 力力 ，使，使 经经