新型电子货币与法律秩序

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 新型电子货币与法律秩序 【摘 要】2009 年初比特币走入 大众视野，随着时间的流逝和比特币的 推广，公众对其的关注开始抬升。它在 一定程度了分担了传统货币的职能。法 学和经济学作为都是思维方式的一种。 法学偏重于概念与定性，经济学则基于 理性选择和分析的。法经济学的崛起和 勃兴， 为分析现存的法律现象提供了 新的研究思路和研究方法， 从而也为 更彻底、更清晰地分析和衡量法律的正 义性提供了一种新的方法论。此文将运 用法经济学与实证分析的研究方法，分 析比特币的概念、影响与监管策略。 中国论文网 /5/view-4007148.htm 【关键词】比特币；电子货币； -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 法经济学；网络铸币；金融创新监管 引 言 当下的国际货币体系的形成标志 是基于二战后建立的布雷顿森林体系。 整体来看，经过半个多世纪的运作，国 际货币基金组织对于全球金融秩序的稳 定所发挥的作用是不可磨灭的。近年来， 商务电子化，货币网络化的意义对于经 济的变革与发展具有革命性的意义，它 打破了传统商务活动的时空限制，可以 支持全球化的、24 小时不间断的商务需 要。1它使跨地域、跨时区、全天候商 务活动成为了可能，刺激了商务全球化 的同时，也使得与此相关的金融创新层 出不穷。传统的现金支付、信用卡支付、 网上银行转账、第三方支付等支付手段 应运而生，在一定程度上分担了传统货 币的职能，随着先进信息技术在金融领 域应用的不断深入，作为货币形态演变 最新形式的电子货币取代传统通货已经 成为一种不可逆转的世界性发展趋势。 一、比特币相关概念解析 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 （一）比特币定义 不同于早期电子货币形式（如虚 拟货币，预售电子卡） ，比特币是一种 无中央发行方的、基于网络运算产生的、 开源的匿名新型电子货币。他与其他电 子货币最大的不同在于，他不仅仅是一 种支付手段，更代表着一种货币系统， 一种由公众创造的支付系统。 比特币由一名网名为中本聪 （SatoshiNakamoto）的黑客于 2008 年 设计开发，是世界上第一个分布式的匿 名数字货币。故而交易各方可以隐藏自 己的真实身份。目前比特币最大交易网 站 Mt.Gox 最近宣布他们有 6 万用户。 比特币项目组的埃米尔塔吉 （AmirTaaki）估计全球使用比特币的 不到 10 万人。目前已经有不少网站接 受比特币支付。虽然目前比特币的流通 规模尚不能对主流货币政策造成巨大影 响，但是我们仍应倾注精力。 由于比特币更多地代表的是未来 一种货币发展趋势，所以本文所指比特 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 币在更多的意义上均是对该等货币以趋 势的泛指以展开讨论。 （二）比特币的特征 1、网络铸币性 不同于私人铸币（个人行为）和 国家铸币（政府行为） ，比特币的产生 有其特殊性。它的获得方式有以下几种： （1）从类似于 MtGox 这样的交 易商城购买； （2）在你提供商品或服务时接 受比特币作为支付手段； （3）用过计算制造一个新的比 特币 我们可以发现比特币的原始产生， 新的比特币是由网络节点在完成一个特 定数学问题计算之后生产出的。这些数 学计算需要相当的运算能力才能完成， 并能够通过生成有效运算工作的证明来 检验。这样的产生方式，本文定义为 “网络铸币”，它在一定程度上了履行了 “铸币权”，即自己铸造货币收到网络认 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 可而进行消费。这样的行为，乃至与中 央银行分享了一定的铸币权，实现了一 种不同于“国家铸币 ”与“私人铸币”的社 会铸币行为。但是由于目前来说比特币 的基数过小对现有货币体系的影响不大。 2、匿名性 由于是网络铸币，点对点的消费 模式，故而比特币的匿名性十分之强。 不同于信用卡、支付宝或者其他网上支 付方式，比特币的使用并不须通过身份 核实，也没有实名认证，因此它是匿名 支付，难以追踪。这也会导致比特币与 黑色交易，乃至洗钱纠葛在一起，其更 像一种网络现金。 3、去中央性 比特币最大的特征是没有一个中 央机构来发行、控制、回收比特币。他 的发行过程只受算法的控制，除非所有 的比特币网络节点都改变算法，否则比 特币将以预定的模式持续发行。2 4、货币体系独立性 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 不同于传统电子货币，比特币不 仅仅只是一种支付手段，它更是一种支 付系统。相对于金银币，以贵金属价值 为基础，纸币以国家信用为保障。比特 币产生的前提是以网络铸币过程中所消 耗的能源与运算产生的。 （三）可能的下一站以比特币为 代表的新型电子货币（独立货币体系） 随着电子货币的进一步成熟，它 也将逐步与传统货币进一步分离，其表 现形式也可以多种多样。而“比特币” 这 种去中央化，独立发行的货币也正是这 样表现形式的一种。具而言之，它不受 中央政策的控制，也意味着既不会因决 策失误而产生货币危机，但也很难受到 调控。 虽然目前其货币流量无法对我们 的生活造成实质的影响，但它也代表着 一种货币的发展趋势。 （四）比特币的货币属性 1、比特币与一般电子货币的属 性辨析 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 客户在支付平台中的比特币应当 作为电子货币的一种表现形式支付平台 从单一服务到多元化服务已经有了行业 化，广泛接受化，公共认可化。已经相 当于内部货币，内部货币与外部货币最 大的区别在于是否有一种可以与之相冲 销的金融工具。 2、电子货币与法定货币的关系 上文已经论述了比特币其实在某 种程度上与法定货币的特性类似，换言 之，比特币能不能成为法货币的一种？ 依学界通说，货币应当具有具有五大职 能：流通手段、价值尺度、贮藏手段、 支付手段和世界货币。而比特币是否也 具备了这五大职能呢？ 比特币这样的货币形式已经具有 货币的大部分法律属性，它不同于传统 意义上的电子货币，其本质应当是独立 的货币体系，是一种依赖于网络存在的 货币。 所有网名相对于货币发行方。故 而待时机成熟，比特币此类货币形式纳 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 入我国货币，进入 M1 体系监管乃至货 币监管是有依据的。 二、比特币 对现有货币体系的影响 （一）网络金融创新导致的效率 增高 按照科斯定理：只要财产权是明 确的，并且交易成本为零或者很小，那 么，无论在开始时将财产权赋予谁，市 场均衡的最终结果都是有效率的，实现 资源配置的帕雷托最优。诚然，这是一 种理想状态，在之前的支付手段与货币 体系中几乎很难实现。随着时代的发展， 全球经济一体化，金融机构也在经历从 泾渭分明的分业经济向混业经营的转变， 金融创新的层出不穷。跨时区、跨地区 的交易都迫切需要一种低成本、便捷、 快速的支付手段。步入信息时代，整个 世界经济格局发生了翻天覆地的变化。 电子货币的出现有效解决了市场全球化 的大背景下，如何降低“ 信息成本 ”和 “交易费用”的问题。3我们不难发现比 特币很好地实现了这点，它的交易几乎 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 是全球同步的，并且并不会产生手续费 等中间成本。最低的交易成本有效实现 最佳资源配置的途径在这点上比特币以 金融创新的形式做到了。 （二）对信息对称性的影响 现代市场经济的发展进一步说明 经济主体所持有的信息永远不可能是完 全的， 信息的不对称性是普遍存在的， 其含义是指经济主体并不等同的拥有 彼此的信息，尤其在宏观调控领域，往 往调控方与受控方的信息往往最不平衡。 作为一种可能挑战主权货币的币种，比 特币给予民众更多样的选择，电子商务 发展离不开网络金融的高度发达，目前 的网上支付与所谓的电子货币更多的是 作为一种支付手段而存在，附属于主权 货币而没有其独立性。而雄心勃勃的创 始人中本聪则将比特币打造为一种去中 央化的独立货币，如果其规模流通到一 定程度时，它甚至能挑战主权货币的权 威，进而在整个金融体系中产生联动作 用。去中央化的比特币给了民众更多途 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 10 径也反馈信息，从而从调控方获得更多 的信息。例如：在各国政府为了刺激经 济而滥发货币的时候，民众可以选择通 缩货币而抛售主权货币，这种来自市场 的有力反馈可以迅速传达到中央银行， 使之重新审视其货币政策。4这样的效 果往往是一柄双刃剑，若运用不佳，则 会影响到社会稳定。 （三）消费者保护 由于比特币没有一个中间机构， 完全以电子数据加密匙的形式保存在用 户的硬盘中，因此其目前在消费者权益 保护领域尚属空白。在相关法律规范出 台之前，这种新型电子货币的管理如同 无头苍蝇，监管更是无从谈起。如果将 比特币作为电子货币相应的对称纳入 M1 流通体系监管，那么法律对“货币” 的监管将会更加有益，保障消费者的权 益。 三、法律监管措施的相关法律思 考 金融创新即变更现有的金融体制 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 11 和增加新的金融工具，以获取现有的金 融体制和金融工具所无法取得的潜在的 利润。金融创新使传统监管制度失去了 赖以存在的基础，所以金融监管的创新 也势在必行。德国的国际金融法学家曼 思曾有过一段精彩的评论：“国际货币 事务与法律，已在很大程度上变成了一 门机密的学科，局外人是不可能得其门 而人的。 ” 5确实，当下金融法律制度 包括了大量的经济学原理、经济运行、 金融运行规律衍生出来的法律规则，故 而，我们在设计法律规范时也应兼顾法 经济学的角度。 Nash 平衡是指博弈中这样的局 面，对于每个参与者来说，只要其他人 不改变策略，他就无法改善自己的状况。 要解决这样的困境，往往需要多次谈判 与未来合作的存在。Nash 在证明了在 每个参与者都只有有限种策略选择、并 允许混合策略的前提下，Nash 平衡一 定存在。而在比特币这种新型货币监管 领域中，我们可以发现立法策略也应讲 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 12 究均衡。即新型电子货币监管法的数量、 内容、结构应满足多数人的合理期待。 我们可以假设这样一种立法方与守法方 之间的博弈。在立法时，立法方作为理 性人，也会选择最利于自身经济效益的 立法监管策略。而在守法过程里，守法 方也会出于自身经济需求就守法或违法 做出购买法律选择的情况。换言之，电 子货币监管立法领域， 只有使守法选 项的供求达到相对的均衡状态才能使违 法的几率下降， 并且实