关于民营企业产权重构的几点思考

关于民营企业产权重构的几点思考 近几年，我县一直高度重视企业培育扶持，鼓励企业做大做强， 逐步引导企业建立现代企业制度，积极推进企业产权重构，取得了 一定成绩。根据这次培训要求，现将一些做法进行介绍，与大家一 起探讨。 一、我县民营企业现状 我县现有规模上企业 270 家，除 7 家水、电国营企业外，其 他 263 家都是民营企业，其中产值 5000 万-1 亿元企业 21 家，上 亿元企业 33 家，其中上市 1 家。在我县，民营企业数量占全县的 98以上，经济总量占全县的 90。 二、我县民营企业产权重组的主要做法 在近几年我县企业产权重组实践的基础上，我们按照实例进 行概括一下： （一）关于土地产权重组 在当前金融危机的大背景下，许多企业由于早几年过度扩张， 遇到危机后，资金不足，拿到的土地现无力投入。对于这类土地产 权的重组，既可以帮助企业盘活存量，也可以提高土地利用率。土 地产权重组主要有两种： 一种是拥有土地的企业，利用土地以入股形式，与其他有项目、 2 有资金的企业进行合作。象我县的*公司因自身资金紧张，就将其 在*区块拥有的土地作价入股到*公司，由*公司对该土地进 行投资建设，*公司对于项目建设、企业经营管理一概不插手。 另一种方式就是拥有土地的企业，采取转让的方式，将土地进 行转户。象我县的*由于自身资金和经营问题，经企业双方协商， 将其在*中的土地直接转户给*公司，*公司资金实力相 对雄厚，立即进行厂房建设，准备投入生产 LED 项目。 （二）关于资本重组。资本重组是当前企业比较普遍存在的产 权重组方式，包括资金、股权的重组。从我县目前来看，主要表现 为四种模式： 一是股份制改造。企业通过股份制改造，争取进入股票市场， 实现融资目的。我县现有一家上市公司*公司，*、*正在股 份制改造，*公司计划于今年年底完成改造，明年上半年提交证监 会。 二是外资并购内资。这也是我国一直在鼓励支持的方式，这种 方式可以引进优质资产、先进管理和技术，不失为内资企业快速成 长的有效途径。我县最典型的就是*，该企业于 2000 年被英博 公司 4.2 亿元收购其 70%的股权，当年就产生了超过 5000 万元的 个人所得税，2008 年 6 月，英博公司再次斥资 1 亿元，收购其 30% 股权，当年产生了 1000 多万元的个人所得税。 三是内资并购外资。主要是针对一些外资企业原在国内的一 3 些投资，由于经营、理念等等多方面原因，导致企业效益日下，一 些有实力的内资企业，通过回购外资企业所持有的股份，利用其先 进的设备和技术，进行产权重组，重新激活企业发展动力。我县最 典型的就是*公司，原来由香港一家企业收购其主要股权，随之 经营权也转归其所有。但近几年企业发展一直不是很理想，外资管 理精力也不能到位，为此，原股东*利用此有利时机，回购外资 所持有股权。 四是企业破产重组。由于企业经营不善或者其他原因，使企业 资金出现困难，无法继续经营，股东或债权人或其他有实力的企业 进入，对企业进行重组。我县的*公司由于经营不善，基本处于倒 闭状态，股东组成清帐组，对企业资金进行清算，现准备进行破产 或者重组，不过按照目前情况来看，重组可能性较小。另一家企业 海鹏公司，由于企业主自身问题，造成资金链断裂，但企业还拥有 一定的市场定单，主要债权人联合对该企业进行重组，包括债务、 土地等均进行清理重组，基本实现了盘活的目的。 （三）关于利用厂房、设备、技术进行产权重组。一些企业拥有 厂房、设备、技术，而另一些企业可能拥有市场、资金，通过相互之 间的合作、重组，促进资源优势互补，共同发展。这种重组存在三 种模式： 一是企业将现有厂房、设备和人员的经营管理权全部交由其 他企业或者咨询公司进行管理经营，通过合同的方式对产权、利益 4 分成等问题进行明确，但所有权还属原企业所有。这类模式在我县 较为典型的就是*，*将其二分厂交由咨询公司管理经营，相 互签订了 5 年的合同，在这 5 年里，*将该分厂的厂房、设备、 人员全部交由咨询公司管理，对生产、销售一概不管，咨询公司则 保证该分厂每年利润递增 15%，溢出部分利润双方分成。 二是企业通过引进其他企业的设备、技术，并以其作价进行入 股。这样既减少了企业购买设备、技术的成本，又保证了设备和技 术了延续性。我县的*、*均有这种方式的存在，*的分公司与 美国热动力公司合作，设备部分由美国热动力公司提供，并以设备 折抵股份。*与德国公司的合作是，德国提供高铁技术，然后与铁 道部进行三方合作，德国公司以技术入股。 三是利用多余厂房，进行重新开发，进入第三产业。许多原来 厂房在城市中心，随着城市建设的推进，企业逐渐搬迁出城区，老 厂房也就闲置出来。一些企业积极响应退二进三的号召，在补交土 地出让金后，积极进行三产开发。这样不仅可以盘活存量资产，也 可以推进三产服务业发展，提升城市品位。我县*路原来企业很多， 现在均已搬迁，许多企业均已进行开发，现在高楼林立。象原 *、*、*、*等等均已开发、正在开发，或者有意向进行开发。 三、企业产权重组的难点问题 从我县当前企业一些产权重组上来看，主要存在下面两方面 问题： 5 （一）政策方面。对于企业产权重组各级政府均是十分支持的， 但是在真正操作过程中就会出现这样那样的问题。涉及政府政策 上的就有许多需要我们加以研究，以减轻企业产权重组的压力。象 在当前股份制改造中，原先的奖励已经不存在，如果兑现原先政策 中的奖励问题；在企业土地转让时，按政策规定未建厂房的土地必 须先收回，再挂牌拍买，但实际上，如果按此操作又会有可能想拿 地的企业拿不到地，拿到地的企业可能再次建不起的状况，不能真 正解决土地闲置问题；内资并购外资上，各种手续非常烦琐，远远 不如外资并购内资时来的方面，来的优惠，而且目前的政策中也基 本没有涉及；企业厂房改造过程中，政府鼓励投资的政策如何兑现。 这些政策性的问题均需要我们在今后不断加以研究。我县以前就 吃过这样的亏，省里对我县某个企业厂房改造过程中补交出让金 返还后，是否全额用于建设，已经返还的正当性进行了质询。 （二）如何实现资产优化，让改制和重组后的企业能够实现盈 利或达到盈利的最佳点真正实施起来是一件比较困难的事情。因 为企业资产重组的盈利预测或分析往往是依据企业的财务报表和 资产评估报告等纸面材料作出的，而这些被依据的财务报表和资 产评估报告自身也并非是完全客观真实的，而且其反映的完全是 过去的、静态的情况，无法很好地反映出或决定企业未来的动态的 情况。 总之， “万变 不离其宗 ”，几乎所有的民营 企业产权重组都是上 6