企业投融资财务管理问题研究

企业对外投资的风险控制问题探析 摘 要：正在市场经济条件下,企业能否把筹集到的资金投放到收益高、回收 快、风险小的项目上去,对该企业的生存和发展是十分重要的。企业通过对外投 资可以提高资金使用效率,实现产业结构调整,不断扩大企业规模,增强盈利水平 和提高市场竞争力。 关键词：企业对外投资 内部控制系统 投资风险 风险预警系统 风险控制 ABSTRACT：under the condition of market economy, enterprises can raise the money into the high returns, recovery fast, small risk project, the enterprises survival and development is very important. Enterprises with foreign investment can improve the service efficiency of funds, realize the industrial structure adjustment, continually expand the scale of enterprise, increase profitability and enhance market competitiveness. Key words: internal control system of investment risk on external investment risk early warning system of risk control. 引 言 目前，我国对外投资的农业企业总体规模小、实力不强，国家级农业产业 化重点龙头企业尤其是航空母舰型农业企业严重缺乏。一些在国内算得上规模 较大的农业企业，与发达国家跨国企业相比，仍属中小企业，国际竞争力非常 弱。尤其是在国外进行直接投资，企业对东道国的政治、经济、文化、风俗有 一个逐渐熟悉的过程。而且我国农业企业普遍缺乏国际化经营人才，经营管理 人员基本素质、交流语言、决策水平等方面还参差不齐。我国农业企业产业化 水平、信息来源、国家政策等方面，也与国际化经营有不少差距。我国农业企 业在全球参与国际竞争，与西方国家的跨国农业企业争夺国际市场，不可避免 地遇到各种困难和风险。大致可以包含政治风险、经济风险、决策风险、技术 及人力资源风险、自然灾害风险等几类。我国农业企业必须采取有效措施，对 这些风险进行有效的预防和控制，避免不必要的损失。 一 、提高企业自身体制、机制、经营管理方面风险防控能力 1.1 进行投资项目可行性研究，选择合适的国际市场目标 农业企业对外直接投资，第一件事就是要做好投资项目可行性研究。可行 性分析要针对对外投资项目目标国的投资环境、国家政策、行业市场、社会文 化等方面进行准确分析。尤其要结合投资项目特点，注重对目标国的投资风险 进行深入分析研究，如国有化风险的客观状况、双边投资保护协定内容和范围、 承担相关国际法义务及保证责任，正确作出投资风险评估，将投资风险控制在 最小程度。 1.2 建立完善的决策管理机制，制定清晰的国际化战略 在可行性分析的基础上，农业企业要根据自身竞争实力，充分考虑项目成 本和利润率，科学作出投资决策，选择适合企业发展的项目。要注意选择农业 企业自身具有相对优势的投资项目，慎重选择企业不熟悉的项目，可以有效避 免企业风险。通过并购、联盟、融资等多种方式，重点在农业种植、林业开发 和远洋渔业等方面对外投资，实行价值链管理，实现投资利润最大化。对国内 外资源进行重组，把收购的企业与本企业的经营体系有机融合，盘活资源，做 大规模，做强企业。要科学制定国际化发展战略，以经济效益为核心，确定方 3 向，取舍产业链条，降低成本，开拓市场，实现农业企业对外直接投资战略与 农业企业自身总体发展战略相统一。同时，农业企业在投资决策、经营管理、 风险规避等方面，要有科学的跨国经营管理制度，优化配置企业资源，使企业 的发展进入良性循环。 1.3 加强人才培养使用，提高农业企业经营者的国际视野 不仅政府要培养跨国农业企业经营管理人才，农业企业自身也要重视高素 质复合型人才的培养。企业一旦确定对外直接投资，就要着力培养一批国际化 经营管理人才。针对农业企业全国经营人才不足的实际，可以派遣国内人员到 国外学习先进管理经验，培养起来作为企业海外管理者；可以采取本土化战略， 通过优厚的待遇引进国外人才为企业服务；可以采取“代理制” 的方式，与外贸 公司合作，与其他企业、上市公司联盟等方式，为我国农业企业进行境外农林 资源开发、农产品加工等提供人才支持。考虑到农业企业普遍实力较弱，人才 引进成本又比较高，因此要立足于企业内部，有效利用公司的人力资源，培育 一批胜任跨国经营的人才。 1.4 培育农业企业世界级品牌，增强企业的国际竞争力 我国农业对外直接投资企业要充分利用劳动力、资源、加工的优势，以种 植、生产、技术进行跨国投资。优化和调整产业结构，注重高附加值产业的发 展，努力增强产品的技术含量。加强研究开发，细分延长产业链，不断提高自 己的技术水平，创立自主知识产权和自有品牌。通过精心宣传好培育，提升品 牌的国际影响力，增强品牌的核心竞争力。 二 、积极寻求政府帮助规避风险 2.1 详细了解东道国的政治体制和法律体系 正如前面所讲到的，我国政府为支持农业企业对外直接投资制定了很多政 策，做了很多有益的工作。农业企业要对外进行直接投资，就要主动了解我国 政府在对外直接投资方面的法律法规，及时了解政府提供的各种信息，努力争 取政府部门的支持。目前，通过国家商务部、农业部、外经贸委等部门的相关 资讯，农业企业可以了解国际市场的竞争规则、运行方式和交易机制。在制定 企业海外投资经营战略时，把健全风险评估、风险防范作为一个重要内容，有 效识别、评估风险，控制、规避企业跨国经营是可能遇到的各类风险，努力保 证企业对外投资的安全，尽力减少企业的损失。 2.2 充分利用政府制定的各类海外投资政策 我国政府为支持农业企业对外直接投资，出台了很多支持和鼓励政策。如， 境外投资的专项资金扶持政策，对企业对外直接投资采取直接补助或贴息等方 式给予支持；境外投资专项贷款享受出口信贷优惠利率；融资性对外担保由原 来逐笔报外管局审批改为余额控制；我国企业境外投资税收优惠政策等。企业 还可以通过投保，将在东道国遇到的政治风险转嫁给保险机构，尽力避免可能 造成的重大损失，保护企业在国外的投资安全。 2.3 利用中介机构和行业协会防控风险 中介机构是政府和企业中间的桥梁和纽带，在实施对外直接投资战略中起 着巨大的作用。国家很多时候都是依靠中介机构，来完成支持对外投资政策的。 目前，国内中介机构数量较少，要进一步加强中介机构建设，使中介机构在农 业企业对外直接投资方面发挥积极作用。同时，可以考虑成立我国农业对外投 资行业协会和海外农业企业行业协会等，发挥行业协会作用，加强行业自律， 共同协调价格、处理纠纷、抵御风险，为农业企业对外直接投资保驾护航。还 可以通过商会等社会组织以及东道国的会计、审计等机构，帮助农业企业掌握 东道国的信息，加强企业治理，与当地社会有机融入。 三 、在东道国积极作为，应对风险 3.1 增强企业环境适应能力 详细分析东道国安全生产、环境治理标准、人力资源管理等方面法律政策， 采取本土化战略。通过入乡随俗，提高国内农业企业在东道国的环境适应能力。 实施本地化战略，可以降低农业企业进入东道国投资的门槛，减少贸易制裁和 贸易壁垒。在部分国家和地区还可以享受该国国民待遇，降低政治敏感度，减 少政治风险。尽可能利用东道国的资源，就地聘用当地的经营管理人才。积极 融入当地社会文化，树立企业良好形象和口碑。针对东道国市场实际，开发和 生产当地消费者喜爱的产品，占领当地市场，实现农业企业对外直接投资的目 标。如，非洲国家大部分土地为农民掌握，产量非常低。如果国内农业企业买 5 断土地，派国内劳动者来耕种，无疑风险很大。可以与非洲农民签订合同，由 国内农业企业负责提供种子、化料和农药，为当地农民提供信贷资金购买生产 资料，进行技术培训，并出钱修建道路和基础设施。怎样，既能实现国内企业 的投资目标，又可以避免遭受当地民族主义者的攻击。 3.2 适时调整投资策略 我国农业企业在对外直接投资中，要根据国际国内以及东道国的形势和变 化，及时调整投资经营策略，确保企业在国外的生存和发展。如果国内农业企 业实力不强，需要寻求合作伙伴时，可以考虑与东道国政府或企业共同投资的 方式，进行项目开发。建立的跨国合资企业，由当地政府与企业和国内企业共 同承担风险。这样，对外直接投资的风险分散给当地合资者，可以避免东道国 政府实施对企业不利的政策。同时，也可以将农业企业投资的项目实施多种化 经营，使投资风险得到分散。如果企业与东道国政府发生冲突，要采取积极合 作的政策，妥善处理纠纷。有时为了全局的长期的利益，可以作出一定让步， 暂时牺牲局部的眼前的利益。如果出现严重危及企业生存并且无法解决的矛盾 时，只能从东道国抽回投资。当然，这样肯定会给企业带来严重损失。因此， 不到迫不得已的时候，尽量采取合作共赢的态度，避免给双方造成经济损失。 3.3 尊重当地的风俗文化 一些国家在政治、法律、宗教、文化、习俗等方面由很大区别，要特别注 意随乡入乡，以尊重的态度进行处理。要高度重视当地的社会风俗习惯，加强 对当地文化的了解，尽可能有效融合双方的文化。对存在的风俗文化差异，要 采取尊重的态度，树立企业在公众心目中良好形象。在企业内部，要培养和优 化企业文化，加强与当地员工的文化沟通和交流，尽可能避免员工之间的文化 冲突和信任危机，实现企业内部文化环境的和谐，进一步提升企业生产效率。 我国农业企业只有加强内功，提升管理运营水平，增强农业企业对外直接 投资的的凝聚力和战斗力，有效防控对外投资风险，才能促进我国农业发展深 入融入到国际经济大循环中，不断扩大我国农业企业在国际上的话语权。 四、强化企业对外投资内部控制 随着我国企业规模的扩大和业务领域的不断拓展，对外投资成为企业不可 缺少的经营管理活动，有必要对现有原对外投资管理和控制体系进行。 4.1 对外投资计划阶段的控制 要建立一套系统的对外投资的评价体来规范和完善，从面合理估计投资风 险，提高投资收益。事前评价机制是企业需要新首先完善的部分，公司内部审 部门要对投资方提交的投资计划成本进行审查，主要审查整个投资的业务流程 是否符合规定，是否有相关负责人员的签署意见。在确立投资计划之初就应当 明确投资项目的预期收益、投资回收期等指标，并明确对外投资的主要负责人 及不同完成情况下的奖惩标准。 4.2 对外投资实施阶段的控制 对外投资协议签订之前公司应就合同条款向专业的法律咨询部门进行咨询， 以确保合同的条款合法、合规，避免在合同执行过程中因为合同条款的不同理 解而产生纠纷导致损失。公司以房屋、设备等固定资产作为出资的应保证产权 过户手续等在合同约定时间办理完毕，如果不能办理完毕的应提供等额资产作 为担保或者以货币资金支付，避免因资金不到位导致合同纠纷引起的投资双方 的矛盾，影响投资项目的运行。 投资项目正式开始之后应做好登记，详细记录对外投资的投资额、投资方 式、投资额的增加变动、投资收益等，定期对被投资企业或者投资项目进行审 查，确保对外投资账实相符，保证对外投资资产的保值增值。建立对外投资的 定期定期报告制度和报告专项制度、对外投资的定期报告是日常投资项目的登 记记录综合内部审计、财务、派驻审核人员提供的信息之后就被投资单位的经 济运行状况的综合反映，以及被投资单位未来的发展情况预测，在定期报告中 应重点阐述目前投资存在的主要部量以及解决建议。对外投资的专项报告是针 对对外投资业务出现的异常状况或者被投资单位出现重大事件进行的报告，专 项报告要求及时，简明，要在第一时间向管理层反映影响对外投资金的突发事 件。 4.3 规范对外投资的会计核算 对外投资的会计核算是对对外投资业务的会计确认和计量，是对对外投资 的业务的真实反映。公司财务部门应做到对外投资及时准确入账，选择正确的 会计核算方法进行会计核算，真实的反映公司在被投资单位所有者权益变动。 7 各投资部门要太时将对外投资有关的合同 审批文件送财务部门以便于财务部门 办理对外投资的入账 收回 转让和核销等，此外，还应加强对外投的风险管理， 及时对长期投资进行减值测试并合理计提减值准备。 五、对外投资风险分析与评估 5.1 产生投资风险的原因 产生投资风险的原因有来自企业外部的宏观环境、产业发展变化等方面， 包括：国家政策、法律、经济发展趋势、社会文化环境、技术的发展变化，产 业发展、竞争结构等方面的变化带来的风险。也有来自企业内部投资过程方面 的原因，包括：投资结构存在风险，投资分散化现象严重,投资结构不适应市场 需要；投资决策方面，在进行投资项目可行性研究时,对投资方案缺乏周密、系 统的分析和研究；投资执行的风险，在投资过程中,因不了解市场要素情况,造成 投资项目不能按原计划完成所形成的风险；投资后经营过程中的风险，由不能 形成预期的生产能力或市场对产品的需求发生变化以及成本,生产技术和通货膨 胀等不确定因素造成的。 从投资实务和有关投资案例的调研发现，现代企业对外投资面临的主要风 险有：政策风险、法律风险、行业风险、技术风险、投资决策风险、投资执行 风险、投资后期经营风险、资金风险等。 5.2 对外投资风险的识别与评估 对外投资风险的识别与评估企业对对外投资风险的评估过程，重点要关注 以下两个要素：对外投资的安全性以及投资利益的保护风险发生的可能性；对 外投资的安全性以及投资利益的保护实现产生影响的严重程度。管理层所采用 的对外投资风险评估重点考虑以下因素：已识别对外投资风险的特征；相关历 史数据的充分性与可靠性；管理层进行对外投资风险评估的技术能力；成本效 益的考核与衡量。 企业在对对外投资项目进行风险的识别与评估时，项目的选择是防范风险 的关键。对项目的投资环境、市场前景、资金实力、管理水平等关键因素的可 行性进行综合评价。企业可授权投资部门或委托其他相关单位的中介机构或中 介人成立投资项目评估小组，对已立项的投资项目进行可行性分析、评估。企 业进行对外投资风险的识别与评估，除考虑以上各种因素外应具体关注以下几 点：1、对外投资的盈利与增值水平；2、对外投资风险影响程度；3、对外投资 成本风险；4、投资管理和经营控制能力；5、筹资能力；6、对外投资的流动性； 7、对外投资环境等。 六、结论 企业对外投资风险管理成功的重要标志是企业投资风