贸易贷款项目可研报告[Word完整版可编辑]

目 录 一、项目概况 . 1 目背景介绍 . 1 目基本情况 . 2 二、资金用途及还款来源分析 . 3 金用途说明 . 3 款来源 . 4 三、借款人 料设备公司情况分析 . 6 款方基本情况 . 6 款人财务状况 . 7 四、担保措施评价 . 13 保企业 产集团有限公司 . 13 保人 . 22 保人 天恒置业 . 30 五、项目风险分析及控制措施 . 35 府政策变化对项目的影响 . 35 易对手信用风险 . 36 托资金被挪用的风险 . 36 六、公司收益分析 . 37 七、项目总体结论 . 37 目符合国家相关政策和法律法 规 . 37 全保证措施完备，能有效防范信用风险 . 37 款来源充足 . 37 易对手实力较强，透明度高 . 37 一、项目概况 目背景介绍 X 地产集团有限公司 （香港联合交易所股票代码： 3333，以下简称“ X 集团”）于 2009 年 11 月 5 日在香港联交所成功上市，股东遍布亚洲、欧洲和美洲，包括郑裕彤、美林、高盛、马锡、中国银行、英国保诚等 39 家全球战略股东。2013 年， X 全年 营业额 元， 名下开发项目覆盖全国147 个城市，拥有 291 个项目，土地储备达到 平方米 ；截至 2013 年底，公司总资产达 元。 广州 X 材料设备有限公司 （以下简称“ X 材料设备公司”）为X 集团全资子公司，于 2007 年 4 月 30 日成立，注册资本壹亿元，法人代表徐文，主要经营批发和零售贸易。 合肥 X 集团有限公司 （以下简称“合肥 X”） ，始初为合肥市 X 局，成立于 1958 年 2 月 26 日，历经多次更名，于 2008 年7 月企业整体改制，现隶属于安徽安粮控股股份有限公司。公司以建筑安装工程为主业，具有房屋建筑工程总承包一级、市政公用工程施工总承包一级等资质。截止于 2013 年底，合肥 元，主营业务收入 元。 淮南 X 天恒置业有限公司 （以下简称“天恒置 业”），系由 限公司、 中青旅（集团）淮南投资置业有限公司 共同出 资组建的有限责任公司。 2 基于以上背景，中铁信托拟通过发起中铁信托 X 贸易贷款项目集合资金信托计划募集资金 3 亿元，向 X 材料发放信托贷款，信托资金用于其材料设备采购资金需求。信托到期， X 材料设备公司以其经营收入以及其他可调配资金清偿债务，信托资金退出。信托计划期限为分次放款，每笔信托资金使用期限为 24 个月。信托资金保障措施： 1、香港联交所上市公司 （ X 地产集团有限公司）为广州 X 材料设备有限公司到期偿还贷款本金 及 支付利息 提供 连带责任担保。 2、合肥 X 集团有限公司 为广州 X 材料设备有限公司到期偿还贷款本金及 支付利息 提供 连带责任担保。 3、淮南 X 天恒置业有限公司为广州X 材料设备有限公司到期偿还贷款本金 及 支付利息 提供 连带责任担保。 目基本情况 称： 贸易贷款项目集合资金信托计划； 托计划额度： 3 亿元； 托期限：分期成立，各期期限均为 24 个月； 托资金运用方式：信托贷款； 托资金的用途 ：用于 X 材料设备公司执行已签订的采购合同的需求； 计贷款利率为： 计公司收入为： 益人预计收益率 :以最终签订的相关合同为准； 托本金及收益分配方式：各期满一年预分配信托收益，各期到期分配本金及信托收益，以最终签订的相关合同 3 为准； 托资金退出方式 :信托存续期间每满 6 个月由 0 万元信托本金；信托期满时，由 X 材料设备公司按约定归还剩余信托本金及利息，实现信托资金的退出； 托资金还款来源： X 材料设备公司经营收入 或其他可调配的资金； 险控制措施：（ 1）香港联交所上市公司 X 地产集团有限公司）为广州 X 材料设备有限公司到期偿还贷款本金及 支付利息 提供 连带责任担保。（ 2） 合肥 X 集团有限公司 为广州 X 材料设备有限公司到期偿还贷款本金 及 支付利息 提供 连带责任担保。（ 3）淮南 X 天恒置业有限公司为广州 X 材料设备有限公司到期偿还贷款本金 及 支付利息 提供 连带责任担保。 二、资金用途及还款来源分析 金用途说明 信托资金向借款 人 X 材料设备公司发放贷款，用于其执行已签订的建材采购合同的资金需求。 借款人已与供货方签订的采购合同如下： 广州 X 材料设备有限公司与广东博德工建材有限公司签订的 2014 年度仿石砖购销合同（合同编号：恒材购合字 14【 02】156）。 4 广州 X 材料设备有限公司与潍坊市虹宇防水材料（集团）有限公司签订的 2014 年度防水材料购销合同（合同编号：恒材购合字 14【 02】 134）。 广州 X 材料设备有限公司与广东联塑科技实业有限公司签订的 2014 年度管材管件购销合同（合同编号：恒材购合字 14【 02】193）。 上 述合同中 X 材料设备公司与供货单位之间只约定了货物的名称、品种、规格、单价等要素，货物采购的数量与总价按每次供货的供货单确定。上述三家供货商为 X 材料设备公司长期供货商，2013 年发生的应付货款为 元 (其中广州博德精工建材有限公司 元，广州联塑科技实业有限公司 元，潍坊市宇虹防水材料（集团）有限公司 元 )，预计该三家 2014 年贸易额为 11 亿元，足以覆盖本次融资需求。 款来源 本次信托计划还款来源为 X 材料设备公司未来经营收入以及其他可调配资金。 根据 X 材料设备公司提供的 2011 年至 2013 年审计报告显示， X 材料设备公司近三年营业收入分别为 303,281 万元、414,568 万元、 730,767 万元。稳步上升的业务规模为企业贡献较为可观的现金流， 2013 年企业营业收入大幅上涨，较 2012年增长 根据 2013 年新签的材料采购合同估算，预计2014 年可实现 100 亿元的销售收入。 2015按照每年10%的增长速度测算，预计可实现 112 亿元及 125 亿元销售收入， 2014 年至 2016 年 X 材料设备公司预计产生的净现金流合 5 计为 274403 万元。 X 材料设备公司 2013 年至 2016 年现金流测算： 单位：万元 2013 2014 2015 2016 经营性收入 根据对企业审计报告结果反映上年营业收入为730767 万元。 1000000 备注： 2013 年全年实现材料款销售额 73 亿， 2014年计划销售销达100 亿，主要是根据 13 年材料公司新签材料采购合同金额估算，其中销售额中大部分都是销售材料收入。 1120000 备注：与企业沟通后，企业预计销售额收入每年保持10%左右的稳定增长，反映在本部报表上的收入几乎全部是销售材料收入。 1250000 备注：与企业沟通后，企业预计销售额收入每年保持10%左右的增长率，反映在本部报表上的收入几乎全部是销售材料收入。 小计 1000000 1120000 1250000 经营性支出 701335 备注：经营性支出包括：工程人工费用（占约 10%）、购进材料（占约 85%）、间接费及管理费用（占约5%）；根据和企业的沟通，经营性成本支出约占 85% 953724 备注：经营性支出包括：工程人工费用（占约10%）、购进材料（占约 85%）、间接费及管理费用（占约 5%）；根据和企业 的沟通，经营性成本支出约占 85% 1069891 备注：经营性支出包括：工程人工费用（占约10%）、购进材料（占约85%）、间接费及管理费用（占约5%）；根据和企业的沟通，经营性成本支出约占 85% 1194655 备注：经营性支出包括：工程人工费用（占约 10%）、购进材料（占约85%）、间接费及管理费用（占约5%）；根据和企业的沟通，经营性成本支出约占 85% 各项税费 680 备注：企业适用所得税率 25%。 930 备注：营业税金及附加占营业收入 企业适用所得 税率25%。 1042 备注：企业适用所得税率25%。 1163 备注：企业适用所得税率 25%。 销售及管理支出 8153 备注： 2013年审计报告数据显示销售及管理费用为 8153 万元 12271 备注：根据预计的 2014 年新增销售及管理费用支出 12271 万元。 12495 备注：根据预计的 2015 年新增销售及管理费用支出15034 万元。 13945 备注：根据预计的2016 年新增销售及管理费用支出15966 万元。 小计 710168 966925 1083428 1209763 净现金流 综合来看，只要 X 材料设备公司保持良好的经营模式，本信托计划到期时， X 材料设备公司未来经营收入以及其他可调 6 配资金所足以覆盖本笔流动资金贷款及利息。 三、借款人 料设备公司情况分析 款方基本情况 称：广州 X 材料设备有限公司 册地址：广州市海珠区工业大道南金诚路 22 号首层商铺 册资本金：壹 亿元 商注册号： 440101000003494 司类型：有限责任公司 营范围：批发和零售贸易 本结构：为 X 地产集团有限公司全资子公司 定代表人 : 徐文 款人简介 X 材料设备公司是中国房地产十强 X 地产集团下属公司，由 X 地产集团 100%控股，负责 X 地产集团系统内全国性材料物资采购供应工作， X 材料成立于 2007 年 4 月 30 日，公司目前已有员工 600 人，中高层领导 52 人，部门设置齐全，下设行政人事部、财务部、计划管理部、采购部、合同部、合同 履约监督部、配送质检部、结算部、信息部等职能部门。 7 款人财务状况 截止本报告日，企业提供了 2011审计报告及 2014年 3 月财务报表。 产负债情况 合并资产负债表 资 产 2011 2012 2013 动资产： 货币资金 45,266 37,214 45,972 14,704 应收票据 50 6,000 700 应收账款 83,710 254,040 98,562 110,236 预付款项 25,505 27,779 26,638 19,053 其他应收款 15,038 841 545,072 527,691 存货 85,615 106,904 1,198 56,351 流动资产合计 255,136 426,829 723,445 728,737 非流动资产： 固定资产 95 74 49 40 非流动资产合计 96 74 49 40 资产总计 255,233 426,904 723,494 728,778 负债和所有者权益（或股东权益） 流动负债： 短期借款 3,000 75000 306710 应付票据 160,200 359885 237934 应付账款 149,177 118,008 82795 106106 预收款项 5,237 5,970 2,654 3,078 应付职工薪酬 1 应交税费 1,190 1,450 1,800 260 其他应付款 18,898 82 100,595 1 流动负债合计 174,505 288,713 622,731 654091 非流动负债： 长期借款 70,000 129,900 89,700 70,450 非流动负债合计 70,000 129,900 89,700 70,450 8 负债合计 244,505 418,613 712,431 724,541 所有者权益（或股东权益）： 实收资本（或股本） 10,000 10,000 10,000 10,000 盈余公积 974 974 974 974 未分 配利润 2,683 88 37 归属于母公司所有者权益合计 10,727 11,062 4,236 所有者权益合计 10,727 8,290 11,062 4,236 负债和所有者权益 (或股东权益 )总计 255,233 426,904 723,494 728,778 截止于 2013 年 12 月，公司资产总额 元，元。其中资产构成中其他应收款为 元，为应收设备款及材料款，占资产总额的 鉴于该企业主营业务为材料设备，资产构 成情况尚在合理范围以内； 负债中主要为短期借款 元，占总负债 应付票据 元，占总负债的 应付账款 元，占总负债的 主要为应付材料设备供应商的货款；其他应付款 元，占总负债的 长期借款 元，占总负债的 企业负债中应付银行承兑汇票等应付票据及长短期负债占比较大。随着 X 材料设备公司贸易量的扩大，对金融工具使用力度也加大，企业负债的增长及负债构成情况尚在合理范围以内。 截止 2013 年 12 月，材料设备公司资产负债明细 如下： 货币资金 45972 万元，为现金及银行存款； 应收票据 6000 万元，均为应付商业承兑汇票； 9 应收账款 98562 万元，账龄均在 1 年以内。其中金额较大的有深圳广田装饰集团股份有限公司 31855 万元，深圳市深装总装饰工程工业有限公司 6554 万元，上海全筑建筑装饰集团股份有限公司 4419 万元，广州市雅旭装饰设计有限公司 3970 万元，苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司 3932 万元； 预付账款 26638 万元，账龄均为 1 年以内。其中金额较大的有广东雅科波罗橱柜有限公司 2162 万元，南京我乐家居制造有限公司 2085 万元， 福建森源股份有限公司 2023 万元，青岛海尔家居集成股份有限公司 1838 万元，志邦橱柜股份有限公司1641 万元； 其他应收款 545072 万元，账龄均为 1 年以内，金额较大的均为关联企业； 存货 1198 万元，其中外购商品 6 万元，准备出售商品1192 万元； 短期借款 75000 万元，其中在我司融资余额为 3000 万元，信业国际信托有限责任公司 72000 万元； 应付票据 359885 万元，均为商业承兑汇票； 应付账款 82795 万元，账龄均为 1 年以内。金额较大的有珠海市华鸿木业有限公司 4838 万元，浙江华悦木业有限公司4645 万元，广东博德精工建材有限公司 3697 万元，广州市腾龙门业有限公司 2663 万元，广东联塑科技实业有限公司 2409万元； 预收账款 2654 万元，账龄 1 年以内。其中青岛海尔家居集成股份有限公司成都分公司 2306 万元； 10 其他应付款 100595 万元，账龄均在 1 年以内。其中广州市力拓土石方工程有限公司 30000 万元，广州市越秀住宅建设有限公司 70000 万元； 长期借款 89700 万元，其中兴业信托 20000 万元，四川信托 19700 万元，渤海银行广州分行 50000 万元。 益情况 合并利润表 项 目 2011 2012 2013 、营业总收入 303,281 414,568 730,767 73,032 (一 )主营业务收入 303,281 414,568 730,767 73,032 二、 减：营业成本 294,383 391,659 701,335 72,490 (一 )主营业务成本 294,383 391,659 701,335 72,490 (二 ) 其他业务成本 营业税金及附加 285 384 680 62 销售费用 3,481 4,125 4,769 1,391 管理费用 2,745 2,958 3,384 848 财务费用 7,035 17,962 18,057 5,119 二、营业利润（亏损以“ -”号填列） 50 23 2,540 80 加：营业外收入 137 86 231 54 三、利润总额（亏损总额以“ -”号填列） 13 36 2,771 26 减：所得税费用 四、净利润（净亏损以“ -”号填列） * 13 36 2,771 26 加：年初未分配利润 4,171 2,683 88 其他转入 111 五、可供分配的利润 2,683 88 37 减：提取法定盈余公积 11 六、可供投资者分配的利润 2,683 88 37 七、未分配利润 2,683 88 37 11 从利润表显示，企业经营情况良好。 2013 年企业营业收入大幅上涨，较 2012 年增长 净利润于 2013 年扭亏为盈，实现 2771 万元。 金流量情况 合并现金流量表 项目 2011 2012 2013 一、经营活动产生的现金流量： 经营活动现金流入小计 390,669 356,760 1,102,249 经营活动现金流出小计 429,416 409,726 1,106,570 经营活动产生的现金流量净额 47 66 21 二、投资活动产生的现金流量： 投资活动现金流入小计 投资活动现金流出小计 76 13 21 投资活动产生的现金流量净额 13 、筹资活动产生的现金流量： 筹资活动现金流入小计 240,000 73,000 268,000 筹资活动现金流出小计 227,219 28,071 254,898 筹资活动产生的现金流量净额 12,780 44,928 13,101 五、现金及现金等价物净增加额 43 51 45,972 由以上数据可以看出，虽然企业经营活动能带来大量的现金流入，但金融机构融资还是为日常经营的资金需求作出了重要补充。 2013 年得利于贸易量得飞跃式增长，销售收入为企业贡献了大量现金流。 财务指标 2011 2012 2013 短期偿债能力 流动比率 速动比率 现金比率 长期偿债能力 资产负债率 12 营运能力 存货周转率 流动资产周转率 总资产周转率 盈利能力 销售净利率 净资产收益率 资产净利率 企业的资产负债率近三年均较高，主要由于批发及零售贸易行业具有资金使用密集，短期资金占用量较大的特点 ，公司的发展对银行融资依赖性较大，随着公司的贸易量扩大，公司银行票据、贷款规模相应增长。但从企业的短期偿债能力及营运、盈利能力来看，企业日常经营收入及其他可调拨资金足以覆盖本次流动资金贷款本息。 用状况 经人民银行征信系统查询，截至 2014 年 5 月 5 日，企业未结清贷款 3 笔，余额 70000 万元。无不良、欠款、欠息记录、无诉讼或行政处罚记录。 结论：公司为 X 集团旗下专业材料及设备经营公司，成立以来经营情况良好，近年来市场不断拓展，业务量及收入也稳步增长，处于良性发展扩张阶段。企业按目前良好的发展态势 ，在本信托计划结束时，日常经营性收入及其他可调配的资金足以覆盖本信托贷款本息。 13 四、担保措施评价 香港联交所上市公司 X 地产集团有限公司）及 合肥 X 集团有限公司 为广州 X 材料设备有限公司到期偿还贷款本金 及 支付利息 提供 连带责任担保。 保企业 产集团有限公司 X 集团是在香港上市，以民生住宅产业为主，集商业、酒店、体育及文化产业为一体的特大型企业集团。 截止 2013 年底， X 总资产 3481 亿元， 在全国 147 个城市 拥有 291 个项目，土地储备达到 平方米。全年营业额及毛利分别为 元及 元，实现净利润 元。 史沿革及经营现状 从第一个项目奠基到全国 120多个城市 200多个项目的全面拓展， 质量树品牌，诚信立伟业 ” 的企业宗旨，滚动开发，高效运作，以 “ 规模 +品牌 ” 的发展战略形成了企业强大的竞争力。在十六年的发展历程中， 三年计划 ” ，通过科学前瞻的战略规划，以及围绕战略的高效执行，确保公司创造出中国企业界独树一帜的辉煌成就。 第一个 “ 三年计划 ” 【 1997 】艰苦创业 高速发展 公司成立之初，正值亚洲金融风暴， 占先机，采取 “ 短、平、快 ” 的策略，首个项目金碧花园以 “ 环 14 境配套先行 ” 的开发理念，创造了广州昼夜排队购房、日进亿元的销售奇迹。其后， 1999年从当时广州的 1600多家房地产企业中脱颖而出，首度跻身为广州地产 10强企业。 第二个 “ 三年计划 ” 【 2000 】苦练内功 夯实基础 经过三年多的高速发展，从 2000年开始， 范开发流程，狠抓管理促效益， 支持未来发展。在广东地区同时开发及储备多个项目，陆续开发销售金碧华府、金碧新城、金碧世纪花园等多个金碧系列楼盘。 2000年， 位。 第三个 “ 三年计划 ” 【 2003 】二次创业 拓展全国 经过前两个阶段的发展， 展潜力日益凸显。 2003年， 名，从 2004年开始， 二次创业 ” 的号召，着力实施立足广州、布局全国、全方位拓展产业发展空间的经营战略。 2004年， 0强企业，并在广州同步开发销售金碧 翡翠华庭、金碧湾等 10多个楼盘，在开发经验、品牌美誉度以及规模实力等方面，初步具备了全国拓展的条件。 第四个 “ 三年计划 ” 【 2006 】迈向国际 跨越发展 15 津、重庆、沈阳、武汉、成都、南京等 20多个主要城市，拥有 50多个项目，规模与品牌取得实质性的跨越。 取得了令人瞩目的超常规发展，吸引了国际资本巨头青睐。期间 0多亿美元，成为中国房地产企业迈向国际的标杆。 第五个 “ 三年计划 ” 【 2009 】稳健经营 再攀高峰 海、天津、重庆、深圳等全国100个主要城市，拥有项目 200多个，规模与品牌进一步取得大幅跨越。 2009年 11月 5日， 市当日，公司股票收盘价较发行价溢价 创下 705亿港元总市值的记录，成为起于内地、在港市值最大的内地房企。 2010年，公司先后成功发债 造了中国房地产企业全球发债的最大规模纪录，全年实现销售金额 504亿元。 2011年，公司总资产达 1790亿元，实现销售额 804亿元，在销售面积、在 建面积、进入城市数量等核心指标均位列全国第一，品牌价值突破 210亿元。 第六个 “ 三年计划 ” 【 2012 】深化管理 稳定增长 2013年，新一届中央政府深化市场化改革，房地产调控长效机制日益清晰；限购限贷政策继续实施，房地产税推进务实谨慎，区域市场调控呈现差异特征，市场稳定，刚性需求得以 16 持续释放；加之利率市场化开始破局，市场流动性相对宽松，房地产市场整体呈现了新一轮的上升周期。鉴于宏观经济环境及行业发展的基本态势， 出了一个优化、一个降低、两个提高的一一二计划，主要内 容是：优化住宅地产项目区位布局，坚定不移降低负债率，努力提高现金总额和主营业务净利润率。获取项目 66个，其中一二线城市项目 34个，数量占比为 较 2012年上升 外集团持续透过强化销售及回款、策略性出售商业物业等综合措施，将净负债率降至 较 2012年下降 2012年上升 113%；全年集团主营业务净利润率达到 11%，较 2012年上升 土地储备 在 2013年，集团依旧坚持消耗 与补充基本平衡的土地储备策略，坚持优化住宅地产项目区位布局，适度吸纳一二线城市的优质土地储备。在全年竣工消耗 团土地储备总量约为 2012年底增长1057万平方米，增幅约 集团 47个城市；项目数量总计 291个，一二线城市项目数量占比为 土地储备平均成本约 949元每平方米，任处于业内较低水平。 2013年，集团累计土地款共计 付 1369亿元，未付 中计划于 2014年上半年 支付 157亿元， 17 2014年下半年计划支付 128亿元，于 2015年内计划支付 2016年及以后计划支付 115亿元。 合约销售 2013年集团抓住市场机遇，努力调整区域结构及产品结构，在进一步加快二线城市新项目开盘的基础上，也适时推售部分商铺及车位同时进一步于一二线城市退出新项目，形成了量价齐升的良好势头提升了销量与价格。集团全年实现合约销售 1004亿元，同比上升 完成了全年销售目标；合约销售面积 售均价每平方米 6741元，集团合约销售额的 来自于济南、合肥、沈阳、重庆、长沙等二、三线城市，其中二线城市占比约 三线城市占比约 房地产开发 全年新开工面积 1988万平方米，全年竣工面积 末在 948万平方米；新开工面积、竣工面积同比分别攀升 情况下，集团年底在建规模同比仅轻微上升 不仅满足了竣工交付确认收入的需要，还优化控制了开发建设规模和工程支出，显示了集团精准的工程建设计划和强大的集约化管理能力。 2013年集团在建项目 227个，在 948万平方米；已取得预售证的项目 223个，尚有未开盘项目 68个，其中大部分都具有 2014年内开盘的能力。 2014 年 1 季度经营情况 18 2014年 1团合约销售额合计 2013年同期增长 合约销售面积合计 434万平方米，较 2013年同期增长 合约销售均价每平方米 7029元。 务分析 由于 为香港上市企业，其财务报表为符合香港地区规范的公开披露资料，项目组选取了其从 2011年到 2013年年报进行分析。 资产负债表单位 ： (百万元 ) 报告期 2013012011表类型 年报 年报 年报 非流动资产 动资产 动负债 流动资产 /(负债 ) 流动负债 数股东权益 - (借 )/贷 资产 /(负债 ) 发行股本 备 东权益 /(亏损 ) 形资产 (非流动资产 ) 业、厂房及设备 (非流动资产 ) 属公司权益 (非流动资产 ) - 营公司权益 (非流动资产 ) - 19 其他投资 (非流动资产 ) - 收账款 (流动资产 ) 货 (流动资产 ) 金及银行结存 (流动资产 ) 付帐款 (流动负债 ) 行贷款 (流动负债 ) 流动银行贷款 资产 负债 2010年开始， 013年末总资产为 3481亿元，较 2012年末增长了 截至到 2013年末， 481亿元，总负债为 2745亿元，对应的资产负债率为 在其负债中，涉及的金融机构借款为 借款对应总资产负债率只有 净负债率 (净借款对所有者权益 )为 较2012年的 降了 主要得利于集团 2013年加大了销售所得款项的收回，权益状况得到持续改善。 综合损益表 (百万元 ) 报告期 2013012011表类型 年报 年报 年报 营业额 税前盈利 /(亏损 ) 项 20 除税后盈利 /(亏损 ) 数股东权益 东应占盈利 /(亏损 ) 息 税及股息后盈利 /(亏损 ) 本每股盈利 (仙 ) 薄每股盈利 (仙 ) 股股息 (仙 ) 售成本 旧 售及分销费用 般及行政费用 息费用 /融资成本 - 毛利 营盈利 013 年集团营业额为人民币 元，同比增长 其中房地产业务收入为人民币 元，同比增长 物业管理收入人民币 元，较上年增长 物业投资收入人民币 元，较上年增长 工程建设、酒店营运及其他房地产开发相关业务收入人民币 元，较上年减少 元。 2013 年集团的毛利为人民币 元，主要因为期内物业交付面积及平均售价均有所增长。而毛利率为 较上年上升了 百分点，主要得力于成 21 本控制措施，使得单位成本的增幅轻微，远低于所交付物业的价格增长。 2013 年集团销售及营销成本由 2012 年的 元，主要是由于在售项目数目导致全国性营销及品牌宣传活动增加。销售员工人数及薪酬水平均有所上升 现金流量表 (百万元 ) 报告期 2012011表类型 年报 年报 经营业务所 得之现金流入净额 资活动之现金流入净额 资活动之现金流入净额 金及现金等价物增加 计年初之现金及现金等价物 计年终之现金及现金等价物 汇兑换率变动之影响 置固定资产款项 团 于官网公布的年报未能涵盖现金流量表，但根据披露的资料显示， 2013 年集团销售回款突破了 853 亿元，实施股份配售所得款净额 元，发行境外优先票据再融资合计 15 亿美元，透过国内商业银行新增借款 元。 2013 年末集团现金总额达到 元，同比大幅攀升 113%，创下历史新高，连同未使用银行授信额度 元，年末可动用资金合 22 计 元。充足的营运资金为集团寻找最佳商机和快速拓展提供了强大的财力支持。 保人 业名称： 合肥 X 集团有限公司 ； 册地址： 合肥市长江中路 330 号 ； 业法人营业执照注册号： 340100000143007； 册资本： 30,008 万元人民币； 司经营范围为：城市园林绿化施工，承担各类型工业、能源、交通、民用工程建设项目的施工总承包，承包本行业境外工程及所需设备、材料出口，劳务人员输出，地基基础工程，机电设备安装工程，钢结构工程，消防设施安装工程，建筑装饰装修工程，建筑幕墙工程，体育场地工程设计与施工，自有房屋租赁。 定代表人： 刘国福 ； 东构成： 安徽安粮 控股股份有限公司 出资人民币30,008 万元 ，股权占比 史沿革 合肥 X 集团有限公司座落于安徽省合肥市长江中路 330号，始初为合肥市 X 局，成立于 1958 年 2 月 26 日。 1982 年，撤局改公司，成立了“合肥市第一建筑安装工程公司”； 1984年 10 月，按照“船小好调头”的思路，将市建安公司一分为七，成立了“合肥市第一建筑工程公司”； 1990 年 12 月，按照“船大好抗风”的思路，又由七合为一，合并成立了“合肥 23 市第一建筑安装工程公司”； 1993 年 3 月，更名为“合肥市建筑安装工程总公司”； 1994 年 5 月，在合肥市建筑安装工程总公司的基础上，组建了“合肥建筑集团公司”； 1997 年 3 月更名为“合肥 X 集团公司”； 2009 年 3 月，更名为“合肥 X 集团有限公司”。 2008 年 7 月，企业整体改制，现隶属于安徽安粮控股股份有限公司。 公司以建筑安装工程为主业，具有房屋建筑工程总承包一级、市政公用工程施工总承包一级，地基与基础工程专业承包一级、机电设备安装工程专业承包一级、纲结构专业承包二级、机电设备安装工程二级、装饰装修工程设与施工一体化二级、建筑幕墙工程设计与施工一体化二级资质及海外经营权。 公司现有各 类专业技术人员 1776 人，其中高级职称64 人，中级职称 478 人，一级建造师 54 人，二级建造师 110人。 业经营情况 五十多年来，公司曾在国内外承建过一大批高层建筑和大跨度预应力结构等“四新”高新尖工业厂房与民用建筑，尤其是近几年来在中国驻埃及、韩国大使馆工程、阿尔及利亚康斯坦丁大学城项目和及尔项目的建设中，无论是施工技术、企业管理，还是工程质量均得到了国外专家、同行的一致好评；与此