环保-周报排污许可证制度有序推进环保ppp项目加速落地_W

1、环保行业行业研究/周报排污许可证制度有序推进，环保 PPP 项目加速落地环保行业周报我们跟踪的 125 只环保行业股票，上周跑输上证指数 4.89 个百分点，最近一年内跑输上证指数 8.90 个百分点。上周蓝晓科技、元成股份、钱江水利分别上涨50%、17.69%、5.70%，表现较好；神雾环保、神雾节能、滨海能源分别下跌-27.11%、-26.24%、-18.24%，表现较差。 行业观点1 月 10 日，环保部发布排污许可管理办法（试行），1 月 17 日，环保部有关负责人就管理办法的立法思路、主要内容和实施重点等内容回答了提问。新版办法对 2016 年排污许可证管理暂行规定进一步细化和强化，

2、 明确 了各方责任，更加方便垂直管理。我们认为排污许可证制度将加速行业排污标准实施效果评估及制修订进程，从而为环保企业带来新的市场需求。明树数据推出了 2017 年中国 PPP 发展年度报告，对于 PPP 项目入库状况、成交状况、参与资本方、投资回报率等情况进行了总结。在合规审查等规范性要求下。据明树数据，2017 年生态环保项目总成交额达 3720 亿，同比增长达 173%。我们认为宏观去杠杆的大背景下，有限的基建投资将被用到需求更加迫切的领域， 未来环保项目有望持续加速落地。 重要新闻(1)环保部:2018 年重点地区环境空气挥发性有机物监测方案。(2)环保部: 发布机场、港口、水利（河湖

3、整治与防洪除涝工程）3 个行业建设项目文件审批原则。(3)环保部:有关负责人就排污许可管理办法（试行）有关问题答问。(4)环保部:发布三行业污染防治技术政策指南 包括饮料酒制造业、船2018 年 1 月 22 日推荐维持评级行业与沪深 300 走势比较40% 沪深300环保 30%20%10%0%-10%17-0117-0417-0717-1018-01资料来源：WIND,民生证券研究院分析师：陶贻功执业证号： S0100513070009电话箱：相关研究1、2017 年四季度大环保 PPP 落地率持续领跑，2018 年年底前全面建

4、立湖长制舶和制浆造纸业。(5):中国财政部关于加强保险资金运用管20180108本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1理支持防范化解地方政府债务风险的指导意见。(6)环保部:关于京津冀大气污染传输通道城市执行大气污染物特别排放限值的公告。 重要公告(1)神雾环保:签订陕西连谷洁净环保技术有限公司煤炭分质分级利用项目EPC 总承包合同，合同总额 43.95 亿元。(2)神雾节能:签订100 万 t/a 冶炼废渣资源化综合利用项目建设工程设计合同及100 万 t/a 冶炼废渣资源化综合利用项目设备供货及建筑安装合同，合同金额合计为 14.39 亿元。(3)永清环保

5、:联合体中标嘉禾县黑臭水体整治及配套设施建设 PPP 项目，总投资18.69 亿元。(4)启迪桑德:中标来凤县乡镇污水处理全覆盖工程和来凤县城市污水处理厂提标升级、扩容改造及污水收集管网扩建工程 PPP 项目，总投资 7.28 亿元。(5)铁汉生态:预中标“泉州芯谷”南安高新技术园区市政道路 PPP 项目包一，总投资为 117,040 万元。(6)东方园林:中标从江县生态旅游城市环境提升工程 PPP 项目，总投资 5.6 亿元。联合体中标丹江口市城区沙沟河生态修复工程PPP 项目，总投资 2.47 亿元。联合体中标梅州市梅江区农村生活污水处理设施及配套管网建设项目一期工程PPP 项目和梅江区周

6、溪河综合整治PPP 项目， 总投资2.66 亿元。(7)巴安水务:联合体中标沁阳市城市路网建设提升改造 PPP项目， 总投资 11.62 亿元。( 8) 博世科: 2017 年度业绩预计同比增长1 1 5 . 0 0 % - 1 4 4 . 9 0 %。(9)农尚环境:2017 年度利润分配预案，每 10 股派发现金股利 0.7 元（含税）人民币。2、中央环保督察常态化，新水污染防治法正式实施201801023、能源局要求有序推进煤改气，清洁供暖当持续推行201712194、2059 号文鼓励民企参与 PPP，发改委规范 LNG 价格201712045、公共服务供给侧改革已然开启，坚定看好环保

7、 PPP20171120周报/环保行业 投资策略宏观去杠杆的大背景下，有限的基建投资将被用到需求更加迫切的领域，环保项目有望持续加速落地，环保 PPP 长期向好的大逻辑并未改变，依旧看好铁汉生态、东方园林、蒙草生态以及博世科。明年煤改气整体进程可能有所放缓，但周期将拉长，行业增长曲线将更为平稳有序，有利于已建立了一定壁垒的行业龙头企业进一步提高其市占率，长期向好逻辑不变。坚定看好壁挂炉市场，推荐行业龙头迪森股份，供给端推荐国内煤层气的稀缺优质标的蓝焰控股。另外仍然看好携手海螺创业进军水泥窑协同处置危废行业的东江环保，工业环保领域推荐蓝晓科技和三聚环保。 风险提示1、财政去杠杆进程快于预期，2、

8、利率大幅上行减缓 PPP 项目落地速度，3、推荐公司订单签订状况不及预期。现价EPSPE20162017E2018E20162017E2018E300335迪森股份15.930.350.590.85452719强烈推荐000968蓝焰控股13.980.400.590.75352419强烈推荐300197铁汉生态11.060.340.560.83322013强烈推荐300422博世科15.330.180.430.80873619强烈推荐002310东方园林18.750.480.761.06392518强烈推荐300355蒙草生态12.070.210.520.75572316强烈推荐002672东

9、江环保15.570.620.530.69252923强烈推荐300487蓝晓科技29.150.300.490.62965947强烈推荐300072三聚环保36.440.891.432.22412516强烈推荐盈利预测与财务指标股票代码重点公司评级资料来源：wind、民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2淘宝店铺“Vivian研报” 首次收集整理获取最告及后续更新服务请在淘宝搜索店铺 “Vivian研报” 或直接用手机淘宝扫描下方二维码 周报/环保行业目录一、本周投资策略4二、行情回顾11三、风险提示17插图目录18表格目录18本公司具备证券投资咨

10、询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告20一、本周投资策略1、行业观点（1） 排污许可证制度有序推进，行业排污标准有望提升1 月 10 日，环保部发布排污许可管理办法（试行）（下简称办法），这是2016 年 11 月我国排污许可制度改革正式启动后，在总结了火电、造纸行业先行先试的成功经验下正式推出的部门规章。1 月 17 日，环保部有关负责人就管理办法的立法思路、主要内容和实施重点等内容回答了提问。办法对 2016 年排污许可证管理暂行规定进一步细化和强化，主要内容包括排污许可证核发程序、排污许可证的内容，同时强调落实排污单位按证排污责任、严格监管、加大信息公开力度并提出排污许可技

11、术支撑体系。与暂行规定的主要区别包括：将原“管理要求”改为“排污单位承诺书”，明确依据和企业污染治理主体责任； 为方便垂直管理，无论是重点管理还是简化管理，核发工作均由当地市级环保部门执行，之前简化管理部分是由县级环保部门执行。图 1：2016 年排污许可证暂行管理规定简介资料来源：排污许可证暂行管理规定，民生证券研究院排污许可证制度在我国并不算是一项新的制度，从 20 世纪 80 年代后期地方试点排污许可制度至今，已经有 20 多个省市区向总计约 20 万家企业颁发了排污许可证。目前，环境统计口径内的大部分点源已发放排污许可证。但由于缺乏上位法支持，评价、总量控制、排污收费制度、环境监测等点

12、源环境管理制度缺乏协调等原因，排污许可证制度未能起到点源环境管理核心政策的作用。排污许可证制度将加速行业排污标准实施效果评估及制修订进程。十二五期间，我 国环境保护标准制修订工作取得了明显的进步，但仍有部分发布较早的行业污染物排放标准已经施行了 5-6 年，甚至有的长的已达 10 年。为配合排污许可制度的建立与实施，实现精细化的环境管理工作体系，行业污染物排放标准作为构建排污许可制度基准的意义凸 显。十三五期间国家计划将开展纺织染整工业、制浆造纸工业、制革及皮毛加工业、炼焦及化学工作等 29 项行业污染物排放标准修订工作，以及软饮料工业、纯碱工业、农药工业、酒类工业等 72 项行业制定工作，完

13、善工业源污染物控制指标和要求，为 2020 年实现污染源排污许可证全覆盖提供技术支撑。而行业排污标准的制修订，无疑会为环保企业带来新的市场需求。行业排污标准的 制修订将提高某类污染物排放要求或者提升某种污染行为的管理要求，促进工业企业改造、完善现有的烟气、水等污染物处理设施，加大环保投资及提高环保设施运营成本，完善内 部环境管理制度。（2） 明树数据发布2017年中国PPP发展年度报告，环保项目成交额快速增长明树数据推出了 2017 年中国 PPP 发展年度报告，对于 PPP 项目入库状况、成交状况、参与资本方、投资回报率等情况进行了总结。合规审查等规范性要求下，PPP 新入库项目数量与归母呈

14、现逐年下降趋势。龙元明树的数据显示，2017 年新入库项目 1981 个，合计金额 2.94 万亿，较 2016 年的 4912 个/5.87 万亿同比下降 60%/50%。落地率方面，识别阶段项目占比 50.67%，执行阶段占比 19.38%。区域上西南和华东地区项目最多，分别占 25.59%/21.37。回报机制方面政府付费项目占比 35%，可行性缺口占比 48%。整体落地速度加快，环保项目成交额快速增长。从成交市场的情况来看，2017 年 PPP 项目呈现加速落地状况，在库项目正逐步向订单转化。据明树数据统计，2017 年共成交PPP 项目 3269 个，总投资额 4.7 万亿，占 20

15、142017 年总成交项目的 53%，总投资额的52%。生态环保项目总成交额达 3720 亿，同比增长达 173%。宏观去杠杆的大背景下，有限的基建投资将被用到需求更加迫切的领域，环保项目有望持续加速落地。图 2：2017 年分行业 PPP 项目成交数量情况资料来源：明树数据，民生证券研究院图 3：2017 年分行业 PPP 项目成交金额情况资料来源：明树数据，民生证券研究院2、一周重要新闻(1) 环保部:桑吉油轮船体爆燃 周边生态环境受到一定影响1 月 14 日 10 时许，船体爆燃后大范围起火并伴有大量黑色浓烟，火焰高度达 200 米以上，船体开始下沉。15 时许船体整体没入水中（北纬 2

16、82148，东经 12557 55），沉没点水深约 115 米。因船体爆燃，大量油污在周边海面燃烧，生态环境受到一定影响。/xxgk/hjyw/201801/t20180115_429708.shtml(2) 政府与社会资本合作中心:山西省 2017 年度 PPP 工作总结截止 2017 年 10 月底，山西省 11 个市及省本级入库 PPP 项目 166 个，其中：向社会公布 PPP 示范项目 56 个，总投资 610 亿元，落地 37 个，落地率 66%，明显高于全国水平。国家级和省级 56 个示范项目中，其中政府的直接财政投入仅为 17 亿元，撬动

17、社会资本159 亿元，撬动倍数达 9.35 倍。/zh/pppdfdt/6326.jhtml(3) 环保部:2018 年重点地区环境空气挥发性有机物监测方案日前，环保部2018 年重点地区环境空气挥发性有机物监测方案。方案对于VOCs 监测的城市、监测项目、时间频次及操作规程等做了规定。/news/20180115/874090.shtml(4) 环保部:环保部发布三行业建设项目文件审批原则环境保护部近期组织编制了机场、港口、水利（河湖整治与防洪除涝工程）3 个行业建设项目评价文件审批原则并公开发布。http

18、://xxgk/hjyw/201801/t20180118_429918.shtml(5) 环保部:有关负责人就排污许可管理办法（试行）有关问题答问环境保护部有关负责人就管理办法的立法思路、主要内容和实施重点等内容回答了提问。/gkml/hbb/qt/201801/t20180117_429822.htm (6)环保部:环保部发布三行业污染防治技术政策指南环境保护部近日发布了饮料酒制造业污染防治技术政策船舶水污染防治技术政策制浆造纸工业污染防治可行技术指南，以加快环境技术管理体系建设，推动污染防治技术进步，改善环境质量。htt

19、p://xxgk/hjyw/201801/t20180119_429973.shtml（7）:中国 财政部关于加强保险资金运用管理支持防范化解地方政府债务风险的指导意见指导意见明确了保险资金运用涉及地方政府举债融资行为的政策边界，提出要规范保险资金投资，坚决制止违法违规举债担保行为。/web/site0/tab5168/info4096593.htm(8)环保部:关于京津冀大气污染传输通道城市执行大气污染物特别排放限值的公告公告要求：28 个京津冀大气污染传输通道城市，将执行大气污染物特别排放限值。http:/www.zhb

20、./gkml/hbb/bgg/201801/t20180119_429997.htm3、一周重要公告1、签订合同神雾环保(300156)公司及子公司与陕西连谷洁净环保技术有限公司签订了陕西连谷洁净环保技术有限公司煤炭分质分级利用项目 EPC 总承包合同，合同总额 43.95 亿元。蒙草生态(300355)同二连浩特市园林绿化管理局签署二连浩特市国家重点开发开放试验区生态环境治理公共基础设施建设工程 PPP 项目 PPP 项目合同，投资估算金额 49,989.73 万元。神雾节能(000820)全资子公司签订了100 万 t/a 冶炼废渣资源化综合利用项目建设工程设计合同及100 万

21、 t/a 冶炼废渣资源化综合利用项目设备供货及建筑安装合同，合同金额合计为14.39 亿元。伟明环保(603568)签订临海市生活垃圾 发电项目特许经营协议补充协议，总投资 2.6 亿元资料来源：Wind，民生证券研究院2、项目中标汉威科技(300007)公司下属五家子公司总计中标七个项目，中标金额总计 1384.91 万元。高能环境(603588)中标杭州高新技术产业开发区（滨江）智慧新天地建设指挥部的南郊化学、电镀厂（A、B）地块土壤及地下水修复工程，总投资 6375.87 万元。东方园林(002310)中标从江县生态旅游城市环境提升工程 PPP 项目，总投资 5.6 亿元。联合体中标丹江

22、口市城区沙沟河生态修复工程 PPP 项目，总投资 24,670.99 万元。联合体中标梅州市梅江区农村生活污水处理设施及配套管网建设项目一期工程 PPP 项目和梅江区周溪河综合整治 PPP 项目，总投资 2.66 亿元。东旭蓝天(000040)全资子公司旭能技术服务有限责任公司与安徽省金寨现代产业园管理委员会签署了智慧能源园区供能特许经营权合作协议巴安水务(300262)联合体中标沁阳市城市路网建设提升改造 PPP 项目，总投资 11.62 亿元。神雾环保(300156)子公司中标大同市御河得大高速桥-京包铁路桥段综合整治工程二标段，总投资 6700 万元；子公司中标中国一重展览馆工程项目，总

23、投资 2800 万元；中标崇左市金龙湖都市休闲公园项目设计施工总承包，总投资 1.11 亿元。永清环保(300187)联合体中标嘉禾县黑臭水体整治及配套设施建设 PPP 项目，总投资 18.69 亿元。绿茵生态(002887)联合体中标丰镇市隆盛庄镇文化遗产保护与旅游开发建设项目（一期工程）政府和社会资本合作（ppp）项目，总投资 3 亿元。启迪桑德(000826)联合体预中标西安阎良国家航空高技术产业基地表面处理中心 PPP 项目，总投资 10.60 亿元。中标来凤县乡镇污水处理全覆盖工程和来凤县城市污水处理厂提标升级、扩容改造及污水收集管网扩建工程 PPP 项目，总投资 7.28 亿元。丽

24、鹏股份(002374)联合体中标华阴市城乡环境综合治理 PPP 项目，总投资 49346.02 万元。岭南园林(002717)中标崇左市金龙湖都市休闲公园项目设计施工总承包项目，总投资 1.11 亿元。联合体预中标江门市潭江河流治理工程 PPP 项目社会资本采购项目，总投资约为 5.27 亿元。铁汉生态(300197)预中标“泉州芯谷”南安高新技术园区市政道路 PPP 项目包一，总投资为 117,040 万元。资料来源：Wind，民生证券研究院3、增减持浩源(002700)股东胡珊女士计划减持本公司股份不超过 15,840,000 股，占本公司总股本比例 3.75%。大禹节水(300021)公

25、司党委书记、副董事长王冲增持公司股份 2,309,357 股，总成本 1,499.70 万元，增持计划完成。公司党委书记、副董事长王冲先生计划自 2018 年 1 月 16 日起 12 个月内，以自有或自筹资金累计增持金额不超过人民币 1500 万元。公司实际控制人、董事长王浩宇先生拟增持不超过 5000 万元公司股票。瀚蓝环境(600323)创冠 自 2018 年 1 月 23 日至 2018 年 7 月 22 日，合计减持数量不超过 76,014,523股，不超过公司总股本的 9.92%。渤海股份(000605)公司控股股东天津市水务局引滦入港工程管理处因资金安排需要，拟 6 个月内减持不

26、超过 3.11%的公司股票。神雾节能(000820)陕国投聚宝盆 30 号证券投资集合资金信托计划”、“陕国投持盈 88 号证券投资集合资金信托计划”信托财产净值已低于止损值，并未按时足额追加增强信托资金，根据上述信托计划管理合同的相关约定，自 2018 年 1 月 18 日起，参与上述两项资金信托计划的公司董监高持有的上述两项资金信托计划信托份额调整为零，参与上述两项资金信托计划的公司董监高不再享有上述信托项下任何权益。实际控制人吴道洪先生、董事长宋彬先生、副董事长吴智勇先生及董事兼总经理雷华先生拟在 12 个月内增持金额不低于 4 亿元人民币。高能环境(603588)公司控股股东、实际控制

27、人李卫国先生通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持公司股份共计 1,050,000 股，占公司总股本的 0.16%，投入资金 12,616,772.00 元，本次增持计划已实施完毕。公司副董事长刘泽军先生通过集中竞价增持 216,300 股，增持后持股比例 4.8%；副总经理文爱国先生通过集中竞价增持 218,000 股，增持后持股比例 0.84%。公司副总经理 1 月 12 日以 11.457 的均价增持 28000 股。神雾环保(300156)实际控制人、董事长吴道洪先生、副董事长 XUEJIE QIAN 先生、董事高章俊先生、董事及总经理刘骏先生、董事及董事会秘书卢邦杰先生、监事会主席杨

28、晓红女士拟在 12 个月内增持金额不低于 5 亿元人民币。资料来源：Wind，民生证券研究院4、业绩预告博世科(300422)2017 年度业绩预计同比增长 115.00%-144.90%。汉威科技(300007)2017 年预计盈利 10,875.54 万元-12,688.13 万元，同比增长 20%40%。中原环保(000544)2017 年预计盈利 30000 万元34000 万元，同比增长 0.84%-14.29%。元成股份(603388)预计 2017 年盈利 8505.11 万元至 9550.48 万元，同比增加 60%80%。农尚环境(300536)2018 年第一季度业绩预告盈

29、利 430-500 万元，同比增长 5.91%-23.15%。5、其他江南水务(601199)公告公司 2017 年第四季度经营数据（未经审计）。全年累计自来水供水量 2.74 亿立方米，同比增长 1.79%；累计污水处理量 742.40 万立方米，同比增长 8.48%；全年新签自来水相关业务工程金额总计 6.1 亿元，同比增长 45.05%。亿利洁能(600277)公司拟筹划重大事项，公司股票自 2018 年 1 月 16 日起连续停牌。科融环境(300152)选举毛军亮先生为公司第三届董事会董事长，同时担任公司法定代表人。三维丝(300056)刘明辉先生离任董事,选举刘勇先生为公司第三届董

30、事会董事。贵州燃气(600903)因公司股票近期涨幅过大，自 2018 年 1 月 17 日起停牌核查。农尚环境(300536)2017 年年度报告：公司实现营业收入 42,465.50 万元，较上年同期增长 11.50%，实现归属于母公司股东净利润 5,189.04 万元，较上年同期增加 1.90%，扣除非经常性损益后净利润同比增长 6.71%。截止 2017 年末，资产总额 98,390.56 万元，比上年同期增长 24.93%，净资产为 52,981.16 万元，同期增长 8.53%。2017 年度利润分配预案，每 10 股派发现金股利 0.7 元（含税）人民币。伟明环保(603568)

31、公司 2017 年员工持股计划已完成购买，共购买公司 1.01%的股票，总金额 1.69 亿元。京蓝科技(000711)天津北方创业市政工程集团有限公司拟将其持有的 2.58%的上市公司股份转让给天津北控工程管理咨询有限公司，主要原因系北方集团控制人 财产分配。启迪桑德(000826)公司“天风平银启迪桑德废电产品基金补贴信托受益权绿色资产支持专项计划”， 优先 A 档预计产品期限 1 年，预期收益率 5.7%，发行规模 2.23 亿元；优先 B 档预计产品期限 2 年，预期收益率 6.0%，发行规模 2.0 亿元。截至 2018 年 1 月 16 日，本专项计划实际收到的参与资金为人民币 4

32、45,260,000 元。丽鹏股份(002374)公司大股东孙世尧先生补充质押 5,340,000 股，截止 2018 年 1 月 18 日，孙世尧先生持有公司 117,040,000 股，占公司总股本的 13.34%，累计质押股份 107,430,000 股，占其个人所持股份的 91.79%，占公司总股本的 12.24%。金圆股份(000546)核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过 8 亿元的绿色公司债券。武汉控股(600168)公司收到仙桃住建委关于提前终止仙桃市乡镇污水处理厂 PPP 项目特许经营协议的函，要求终止正在执行中的特许经营协议。由于仙桃 PPP 项目现正处于工程建设期，

33、 暂未产生投资收益，因此不会对公司经营业绩造成重大影响。东旭蓝天(000040)控股股东员工成长共赢计划完成股票购买，累计购买 8,698,176 股，占已发行总股本的 0.65%，成交金额合计约为 11,542.48 万元，成交均价约为 13.27 元/股。公司控股子公司上海安轩自动化科技与国发节能环保发展集团、上海交通大学学生创新中心、宝山钢铁股份达成战略合作，联合研发“大型光伏电站无值守智能运维系统”；与中 建材浚鑫科技签署合作协议，就浚鑫科技光伏电站的智能化运维达成合同能源管理合作。东方园林(002310)公司第三期员工持股计划（云南信托-招信智赢 12 号集合资金信托计划）通过二级市

34、场增持买入公司股票 37,844,401 股，占公司已发行总股本的 1.41%，成交金额合计为 746,929,333.53 元，成交均价为 19.74 元/股。神雾环保(300156)控股股东与美国劳伦斯伯克利国家实验室签署备忘录，将就探索前沿的提高能源效率及清洁能源领域展开合作。与新加坡傅蒙资源有限公司签署框架协议，协议煤制气项目目标年产量 30 亿 m。资料来源：Wind，民生证券研究院二、行情回顾图 4：环保财政月支出（亿）10009008007006005004003002001002007-012007-072008-012008-072009-012009-072010-0120

35、10-072011-012011-072012-012012-072013-012013-072014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-010资料来源：wind，民生证券研究院图 5：环保板块上周下跌 4.48%，跌幅居前8%6%4%2%0%-2%-4%-6%银 非 房 建 休 钢 建 商 纺 交 轻 采 化 通 农 医 综 机 公 传 电 汽 国 食 家 电 有 环 计 行 银 地 筑闲 铁 筑 业 织 通 工 掘 工 信 林 药 合 械 用 媒 气 车 防 品 用 子 色 保 算 金 产 装 服材 贸 服 运 制牧 生 设 事设 军 饮

36、电 金 机 融 饰 务料 易 装 输 造渔 物 备 业备 工 料 器 属 资料来源：wind，民生证券研究院图 6：环保板块整体法 PE 33.89 倍，处在各行业中等水平80706050403020100国 通 计 综 机 有 休 食 电 医 电 农 传 环 商 公 化 轻 建 纺 非 家 交 汽 采 房 建 钢 银防 信算 合 械 色 闲 品 子 药 气 林 媒 保 业 用 工 工 筑 织 银 用 通 车 掘 地 筑 铁 行 军机设 金 服 饮工备 属 务 料 生 设 牧物 备 渔 贸 事制 材 服 金 电 运产 装易 业造 料 装 融 器 输饰 资料来源：wind，民生证券研究院我们跟踪

37、的 125 只环保行业股票，上周跑输上证指数 4.89 个百分点，最近一年内跑输上证指数 8.90 个百分点。上周蓝晓科技、元成股份、钱江水利、环保分别上涨 50%、17.69%、5.70%，表现较好；神雾环保、神雾节能、滨海能源分别下跌-27.11%、-26.24%、-18.24%，表现较差。图 7：环保板块上周涨幅榜20%10%0%-10%-20%-30%元 钱 中成 江 环股 水 环份 利 保京 高 绿 富蓝 能 茵 春科 环 生 环技 境 态 保中 联 中 蓝 瀚山 美 金 焰 蓝公 控 环 控 环用 股 境 股 境重 众 金 环庆 合 圆 能燃 科 股 科气 技 份 技农 滨 神 神

38、尚 海 雾 雾环 能 节 环境 源 能 保资料来源：wind，民生证券研究院图 8：大气板块主要个股周涨跌幅图 9：固废及土壤修复板块主要个股周涨跌幅1%0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%德 菲 三 龙 雪 清 远 创达 维 净 浪 新 达 环 环 工 环 环 环 环 保 保 程 保 境 境 保 5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%高能环境 富 盛 瀚 金 神春 运 蓝 圆 雾环 环 环 股 节保 保 境 份 能 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院图 10：污水治理及水务板块主要个股周涨跌幅图 11：环境监测板块主要个股周涨跌幅10%5

39、%20%15%10%0%-5%-10%-15%5%0%-5%-10%-15%-20% 钱 中 京 博 隆 众 环江 环 蓝 天 华 合 能水 环 科 环 节 科 科利 保 技 境 能 技 技 元 绿 东成 茵 旭股 生 蓝份 态 天 乾 棕 铁 东景 榈 汉 方园 股 生 园林 份 态 林 蒙 丽 农草 鹏 尚生 股 环态 份 境 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院图 12：工业环保及清洁能源板块主要股票周涨跌幅图 13：生态园林板块主要个股周涨跌幅20%10%0%-10%-20%-30%联 中 凯美 天 迪控 能 生股 源 态 金 亿 亿卡 利 利智 洁 洁

40、能 能 能 长 重 滨 神春 庆 海 雾燃 燃 能 环气 气 源 保 20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20% 元 绿 东成 茵 旭股 生 蓝份 态 天 乾 棕 铁 东景 榈 汉 方园 股 生 园林 份 态 林 蒙 丽 农草 鹏 尚生 股 环态 份 境 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院600461.SH洪城水业-2.5%-4%-4%0.290.330.442118141.558%601158.SH重庆水务0.0%0%0%0.220.390.342917192.298%300055.SZ万邦达-5.4%-11%-11%0.300.470.696

41、140272.796%000685.SZ中山公用1.6%3%3%0.65161.319%000598.SZ兴蓉环境-1.1%-1%-1%0.290.330.381816141.6810%600874.SH创业环保-4.1%5%5%0.310.340.354440393.8810%600168.SH武汉控股-0.1%0%0%0.420.460.53201.267%300070.SZ碧水源-3.1%-6%-6%0.590.811.072820153.1513%601199.SH江南水务-0.7%-1%-1%0.350.420.541613101.9714%600187.SH国中水务0.0%0%0%

42、0.014782.211%000605.SZ渤海股份-4.0%1%1%0.170.630.8210628222.274%300262.SZ巴安水务-2.5%-2%-2%0.210.390.544223172.7114%300334.SZ津膜科技-5.5%-3%-3%0.1781002.914%600008.SH首创股份-0.2%6%6%0.13432.417%300172.SZ中电环保-2.7%-4%-4%53736323.4510%600283.SH钱江水利5.7%6%6%0.1778002.543%300422.SZ博世科-6.8%-10%-10%0.180.420.

43、768736205.0812%000544.SZ中原环保-2.2%0%0%0.460.510.61321.747%300437.SZ清水源-6.3%-7%-7%0.210.390.447138332.877%601368.SH绿城水务-1.5%-4%-4%0.3922002.1511%300388.SZ国祯环保-2.2%-9%-9%0.420.600.835136263.9211%300145.SZ中金环境1.5%-2%-2%0.420.620.802819153.1713%000925.SZ众合科技-10.3%-11%-11%-0.270.270.56-5050242.37-9%300266

44、.SZ兴源环境-4.5%-8%-8%0.180.480.7314052346.768%000068.SZ华控赛格-3.2%7%7%0.010.160.3154534178.822%000920.SZ南方汇通-2.0%0%0%0.230.340.444129224.8010%300263.SZ隆华节能-7.1%-6%-6%0.020.080.1138981602.421%300362.SZ天翔环境-2.8%1%1%0.290.560.904523143.097%300425.SZ环能科技-10.8%-13%-13%0.190.300.425132232.466%603200.SH上海洗霸-4.4

45、%-4%-4%0.800.941.184942344.1717%603603.SH博天环境-6.9%-7%-7%0.360.600.7391544410.5017%603817.SH海峡环保-3.6%-2%-2%0.2159004.1111%603903.SH中持股份-1.9%-1%-1%0.4584005.6011%603797.SH联泰环保-2.5%-4%-4%0.3068004.3210%300021.SZ大禹节水-1.5%-2%-2%0.080.150.308442213.836%000711.SZ京蓝科技3.1%3%3%0.020.500.7080026192.341%平均-2.8%

46、-2%-2%0.260.430.581063.418%表 1：跟踪公司估值情况板公司代码股票简称上周本月年初至EPSPEPBROE块涨跌幅涨跌幅今涨幅16A17E18E16A17E18E最新16A污水治理及水务002573.SZ清新环境-4.8%-12%-12%0.690.941.182921175.2023%300152.SZ科融环境0.0%0%0%-5-3654463.51-9%大002469.SZ三维工程-2.7%-3%-3%0.022742.761%气治300072.SZ三聚环保0.4%4%4%0.891.432.204126177.9830%理300187.SZ永清环保-0.9%-1%-1%15145274.6510%600388.SH龙净环保-2.8%-8%-8%0.620.690.772623213.9617%300140.SZ装备0.0%0%0%0.2666004.687%300056.SZ三维丝0.0%-4%-4%0.5712001.8317%600292.SH远达环保-5.5%