4基金的资产净值申购赎回.ppt

1、基金的申购 赎回,基金的资产净值,基金资产净值,基金资产净值：某一时点一个基金单位实际代表的价值。 基金资产净值 =（基金总资产-基金总负债）/基金总份额,基金的累计净值,指基金最新净值与成立以来的分红业绩之和。 累计净值单位净值基金成立后累计的分红金额 举例：某基金曾经分红过，分红为每10份派0.2元。如果今天公布的基金份额净值为1.02元，那么累计净值就是1.02+(0.2/10)=1.04元。 累计净值体现了基金从成立以来所取得的累计收益(减去一元面值即是实际收益)，可以比较直观和全面地反映基金在运作期间的历史表现，结合基金的运作时间，则可以更准确地体现基金的真实业绩水平。投资者在评估基

2、金表现时，应该关注的是基金份额累计净值。,基金资产净值的计算,计算依据：证券价格的收盘价 根据上日收盘价计算已知法 根据当日收盘价计算未知法 世界各国多采用未知法，我国也采用未知法,基金的申购与赎回,申购：购买已经成立的基金单位。 赎回：将持有基金单位按规定价格卖给基金管理人，收回现金。 申购与赎回的价格：以申购与赎回日的基金份额净值加、减一定费用计算。 原则：金额申购，份额赎回；未知法交易 款项支付时间： 申购成功，T+1办理权益登记，T+2可赎回 赎回受理申请日起，7个工作日支付款项。,基金的申购与认购的区别,概念 认购：募集期购买新基金 申购：购买已经成立的基金 费率 认购费率更优惠 赎

3、回时间不同 认购后过了封闭期才能赎回 申购成功的第二日就可以赎回,基金的申购与赎回,申购：购买已经成立的基金单位。 赎回：将持有基金单位按规定价格卖给基金管理人，收回现金。 申购与赎回的价格：以申购与赎回日的基金份额净值加、减一定费用计算。 原则：金额申购，份额赎回；未知法交易 款项支付时间： 申购成功，T+1办理权益登记，T+2可赎回 赎回受理申请日起，7个工作日支付款项。,申购费率形式,例：某公司申购费率表如下：,申购份额的计算采用比例费率,内扣法和外扣法。2007年3月起统一实行外扣法 计算公式 申购金额=费用+净申购额 =净申购额*费率+净申购额 净申购额=申购金额/（1+费率） 申购

4、费=净申购额*费率 申购份额=净申购额/T日基金份额面值,申购份额的计算采用固定费率,以博时精选为例： 申购金额区间 申购费率 小于50万元 1.5% 大于等于50万元小于500万元 1.2% 大于等于500万元 0.6% 大于等于1000万元 收取固定费用1000元 公式： 净申购金额=申购金额固定金额 申购份额=净申购金额/T日基金份额净值,申购计算举例,例：某公司申购费率表如下：,赎回金额的计算,以博时精选为例： 持有基金份额期限 赎回费率 小于两年 0.5% 大于等于两年小于三年 0.25% 大于等于三年 0% 先以份额赎回，然后换算成金额 公式（数据保留小数点后两位）： 赎回金额=赎

5、回份额*T日基金份额净值 赎回费用=赎回金额*费率 赎回支付金额=赎回金额赎回费用,赎回金额的计算举例,T日赎回10000份博时精选基金，持有期半年，该日基金份额净值1.250元。求赎回金额。 赎回金额=10000*1.250=12500.00元 赎回费用=12500.00*0.5%=62.50元 赎回支付金额=12500.0062.50=12437.50元,申购与赎回的流程,1.封闭期：开放式基金成立后有一段封闭期（最长不超过3个月），此时间内只接受申购，不办理赎回。 2.开放日：封闭期过后，每个证券交易日均为开放日。开放日可以办理申购、赎回、转托管、转换等交易。 注意：开放也有例外的情况。

6、,申购与赎回的流程,3.办理赎回的时间：交易所交易时间，当日15：00点前赎回操作，以当天收盘以后公布的基金净值计算；15：00点以后，则以次日收盘价为计价标准。 4.最佳时间：当天下午2点到3点之间，这样可以基本估算出基金的单位净值。,基金转换,投资者将其持有的某一只基金份额转换为同一基金公司另一只基金份额的行为。如将易方达价值精选赎回，然后申购易方达货币。 赎回的易方达价值精选转出 申购的易方达货币转入 条件：同一基金公司；两只基金转换当日都能够正常交易。,基金转换的公式,1.转出金额=转出份额*转出日份额净值 2.转换费用 申入申出，费用=转出赎回费+补差 申入=申出，费用=转出赎回费

7、3.转入金额=转出金额-转换费用 4.转入份额=转入金额/转入日份额净值,基金转换的好处,节省交易费用（如上例）； 节省时间，实现收益无缝对接。 2个工作日到账，T日享受转出基金收益，T+1日开始享受转入基金收益； 巧用转换，为到账加速。,部分银行销售基金赎回到账时间表,把握基金转换的时机及注意事项,根据宏观经济形势把握转换时机 根据证券市场走势选择转换时机 根据具体基金的盈利能力选择转换时机 基金分红： 即将分红时转入或目标基金分红后转入 切忌：不要频繁转换。,作业：,教材133页：第4、5题 用A4大小纸张手写，不用抄题。,巨额赎回,巨额赎回,巨额赎回：单个开放日基金净赎回申请超过基金总份

8、额的10%。 净赎回申请 =（当日赎回申请-当日申购）+ （基金转换中转出申请-基金转换中转入申请） 处理方式： 接受全额赎回； 部分延期赎回。,基金自行封闭,基金自行封闭：在开放式基金资产达到一定规模时，基金管理公司只接受赎回不接受申购的行为。 自行封闭原因：规模过大影响业绩及盈利能力。,基金定投 最适合工薪阶层的基金投资方式,基金定投：投资者与银行约定，每月在固定的日期以固定的金额，自动扣款投资到指定的开放式基金里。（类似零存整取） 优势：降低购买基金的成本、风险，培养理财习惯 适合人群： ：每月领取固定薪酬 ：有长期个人理财规划 ：愿意投资基金但不清楚入市时点 适合产品： 波动较大的基金

9、：股票型、指数型基金 、小盘股基金,基金定投注意事项,1.量力而为，选择合适的投资额度 定投最低投资额度200元，以100的倍数递增，每期定投额度不宜占每月收入比例过大，以免影响正常生活。 2.定投金额可以变更 在约定投资期内，不能直接修改金额，先办理撤销，然后重新申请。,基金定投长期获利的假设前提：,一是市场难以预测，用均摊的方式能捕捉市场的平均机会； 二是市场中长期总是上涨的，所以只要你长期坚持，就一定可以获利。,基金定投注意事项,1.量力而为，选择合适的投资额度 2.定投金额可以变更 3.不是任何时候都适合定投（当具备充裕闲置资金，且市场行情明朗，没必要定投） 4.应在适当的时机终止定投

10、，如后市不看好,终止基金的两种途径,主动退出：主动提出退出申请，经确认，定投停止 违约退出：账户金额不足，导致定投不能如期进行，违约次数到达设定次数则定投终止。,基金定投注意事项,1.量力而为，选择合适的投资额度 2.定投金额可以变更 3.不是任何时候都适合定投（当具备充裕闲置资金，且市场行情明朗，没必要定投） 4.应在适当的时机终止定投，如后市不看好 5.赎回基金后，定投协议并没有自动终止,基金定期定额赎回：指客户委托银行每月在指定时间从指定的基金账户代客户赎回固定份额基金产品的业务。可采用不动用本金，分段赎回收益的方法，让本金继续“利滚利”累积生息。 定期定额赎回不仅适合定投投资者，也适合

11、非定投投资者，可用来满足投资者对孩子教育、偿还房贷、赡养父母、自己养老等每月需要一笔固定支出的投资者。 农行首创定期定额赎回业务。,基金的定期定额赎回,案例一：巧用定赎还房贷,对于需要定期取钱的投资者，基金定期赎回的业务既可简化换钱手续，还增加了流动资金的收益。 李先生在浦发银行进行了房屋按揭，每月需要还贷3500元。同时，他还在浦发银行开通了基金电子直销功能。在每月10号发工资留下相应的生活费后，将剩余的钱存入浦发借记卡，买入一只货币市场基金。由于最近该基金在电子直销中新增了定期定额赎回的功能，因此，李先生可设定每月20号自动赎回该货币基金3500元用以还房贷。这样下来，李先生每月能预留一部

12、分资金还房贷，使开销更有计划。 货币基金中收益比银行活期存款利息要高许多，进出没有费用，长期下来能获得比活期存款利息更多的收益。而最重要的是，还房贷变成非常方便的事情，节省了不少打理时间,案例二：巧用定赎来养老,上海一位小私营业主程先生已经年届六十，开始为退休生活做打算。因为退休后不能像普通工薪阶层一样享受退休金，所以他动起了买保险的念头，结果却因为年龄太大，四处投保但都碰壁。 他去年年中时，他拿出50万元积蓄购买的某股票型基金，一年下来收益颇丰，市值已经突破100万，当他听说基金定赎这个新的理财工具。于是在理财师的建议下，他决定不一次性赎回基金，而是用基金定赎安排自己那部分养老金。程先生和银行约定，从他退休后开始，每月定赎市值2000元左右的基金用于补充养老金。,案例三：巧用定赎付教育金,李先生3年前为还在读高中的儿子购买了一份基金定投，每月购买3000元某股票型基金，作为儿子3年后上大学的教育基金。目前，这笔教育基金