上市公司财务分析-1.ppt

1、1,财务报表分析,2018年3月,2,导 论,财务报表分析课程的地位与价值 会计：解决什么问题？ 财务管理：解决什么问题？ 报表分析是会计的延伸，是财务决策的前提和基础 财务与会计的关系？熟高？熟低？ 本课程协助理解企业，有广泛价值和生命力 两点声明 1、本门课是一种分析性的工作，无固定模式。重在培养一种分析问题、解决问题的能力。 2、该门课只能发现问题，而不能提供解决问题的方案；只能作出评价，而不能改善企业的状况。,3,导 论,本科生和硕士研究生教学区分 本科生：强调会计逻辑、强调报表项目之间，报表之间的关系，以项目分析、比率分析为主。 研究生：强调管理逻辑，强调报表项目与管理实践的关联度，

2、强调财务状况质量与管理质量之间的关系。 内容相近的课程 企业经济活动分析 财务分析 （企业）财务报表分析 企业财务报告分析,4,教材：财务报 表分析南京大学出版社 学习方法： 想想“功夫在诗外”； 联系方式： 戴攸峥： 附：企业财务信息主要资讯网站 P 54,导 论,5,考试与成绩 1、考试课 平时成绩占20%，期末考试80%； 平时成绩确定方式：考勤、作业、课堂提问等均为平时分的考察内容。 2、考察内容 考勤10%（只点三次，缺一次扣3分，全部缺席扣10分）； 分析报告10%（一次）； 考试80%。,导 论,6,第一篇 财务报表分析概述,与财务分析有关的现实问题,某总经理因企业的利润较高，但

3、无可供支配的现金，便责问某财务部门的负责人，你们把利润弄到哪里去了？ 某企业向银行提交一份报表，银行人员询问3亿资本公积去哪里了，企业答说用于在建工程。,7,第一篇 财务报表分析概述,引发的问题,谁进行分析分析的主体 为什么要分析分析的目的 分析什么分析的内容 怎么进行分析分析的方法 按照怎样的程序去分析 分析的程序,8,第一篇 财务报表分析概述,财务报表使用者 资产 = 负债 + 所有者权益 经营管理者 债权人 投资者 基本的报表使用者,谁是财务报表分析的主体？,9,第一篇 财务报表分析概述,一、财务报表分析的主体及目的,10,第一篇 财务报表分析概述,（一）投资者 （二）债权人 （三）经营

4、者 （四）业务往来公司 （五）政府 （六）注册会计师 （七）竞争对手,二、财务报表分析的主体,11,第一篇 财务报表分析概述,三、财务报表分析的意义,帮助分析主体 加深对企业的了解 减少判断的不确定性 增加决策的科学性,12,第一篇 财务报表分析概述,资产负债表 利润表 现金流量表 所有者权益变动表 其他相关信息（ 审计报告、管理层讨论与分析、预测报告等反映 出政策、市场、行业信息） 商品产品成本表 主要产品单位成本表 制造费用明细表 销售费用明细表 管理费用明细表 财务费用明细表,财务报告,四、财务报表分析的信息基础,财务报表,会计报表,附注,对内报表,13,第一篇 财务报表分析概述,三大主

5、要财务报表： 资产负债表：反映某一时点财务状况 利润表：反映某一时期内经营成果 现金流量表：反映某一时期内现金流量,三大报表,三大活动,14,第一篇 财务报表分析概述,流动资产,长期投资 固定资产 其他资产,流动负债,长期负债,所有者权益 （净资产）,资产负债表结构,资产,债权人,股东,资产 = 负债 + 所有者权益,资金的占用,资金的来源,15,第一篇 财务报表分析概述,关系：是一张平衡表。 作用：反映企业在某一时点的财务状况,是企业的一张“快照”。,资产负债表企业财务状况的快照,16,第一篇 财务报表分析概述,利润表的结构,17,2,第一篇 财务报表分析概述,利润表企业经营成果的摄像,功能

6、:提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量 关系:利润收入-费用 作用:了解本期收入、费用，了解利润来源及其结构，把握经营策略。,18,第一篇 财务报表分析概述,现金流量表的结构,19,第一篇 财务报表分析概述,现金流量表企业的血液循环图,功能：提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出的信息 关系：现金流入-现金流出=现金流量净额 作用：有助于了解企业利润质量、现金流转状况和预测未来现金流量。 编制方法：直接法和间接法,20,第一篇 财务报表分析概述,流量,利润表,资产 = 负债 + 权益,现金流量表,流量,存量,资产负债表 （时点数）,流动资产 + 长期资产 = 流

7、动负债 + 长期负债 + 资本 + 保留盈余 + 当年利润,利润收入费用,反映现金变化的原因,三张主要财务报表间数据关系,21,2,会计等式与财务报表,任一时点的存量等式： 资产=负债+所有者权益(净资产) 或 资产负债所有者权益 某一时期的流量等式： 所有者权益变动（所有者投资对所有者的分配）+利润 利润（净收益）收入费用 利润（净收益）收入费用,资产负债表： 时点数 复式记账 历史成本,利润表： 时期数 权责发生制,会计等式与财务报表,22,第一篇 财务报表分析概述,资产负债表,利润表,现金流量表,净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债,净利润经过现金性和非

8、现金性相关调整，得出经营性现金净流量,现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况,财务报表之间勾稽关系,23,照片1,照片2,录像,第一篇 财务报表分析概述,财务报表分析的基本方法,一、比较分析法 二、比率分析法 三、因素分析法,24,第一篇 财务报表分析概述,一、比较分析法,比较分析法的含义：是指将本期实际达到的数据与特定的标准进行比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种方法。 差异分析：是指通过比较计算差异，分析差异形成的原因，揭示成功的经验或存在的问题，为今后企业经营管理指引方向。 趋势分析：是指将本期实际达到的数据与以前若干期历史数据进行比较，分析企业财务状况、经营成

9、果、现金流量的变化趋势和变化规律。,25,第一篇 财务报表分析概述,比较的形式,绝对数比较：利用财务报表中两个或两个以上的绝对数进行比较，以揭示其数量差异。 相对数比较：将财务报表中相关数据对比，计算为某种比率、结构比重、百分数，再进行比较，揭示相对数之间的差异。,26,第一篇 财务报表分析概述,比较的标准,预算标准：本期实际与本期预算、计划比较 历史标准：本期实际与上期实际、历史最好水平比较 行业标准：本期实际与行业平均水平、行业先进水平、行业内标杆企业水平比较 经验标准：本期实际与经验数据比较,27,第一篇 财务报表分析概述,财务报表项目比较分析,横向比较分析将两期或两期以上财务报表项目进

10、行比较，并计算增减变动额和增减变动的百分比。（通过编制比较财务报表来进行） 纵向比较分析对同一期间财务报表不同项目之间 的关系进行对比分析。（通过编制共同比财务报表来 进行）,28,第一篇 财务报表分析概述,运用比较分析法应注意的问题,指标内容、范围、计算方法的一致性； 会计计量标准、会计政策和处理方法的一致性； 时间单位和长度的一致性； 企业类型、经营规模和财务结构及目标的一致性。,29,第一篇 财务报表分析概述,比较法小结 比较法的两个基本问题： 一是“ 和谁比”，二是“ 比什么”。“ 和谁比”就是选择比较的“ 参照物” 常用参照物： （1）历史标准：揭示变化的趋势 ，所以亦称趋势分析。

11、好处：比较可靠/客观；具有较强的可比性。 不足：比较保守；适用范围较窄。 （2）同业标准：可以说明企业在行业中所处的地位和水平， 但要注意可比性问题。 （3）预算标准：说明预算(计划)的完成情况 。 优点：符合战略及目标管理的要求。 不足：外部分析无法利用；预算的主观性未必可靠。,第一篇 财务报表分析概述,比较法运用的关键 注意可比性问题。用于比较的指标、比率，应该是运用的会计政策、计算方法相同，计价标准一致，时间范围相等，企业规模、类型相当等。,31,第一篇 财务报表分析概述,“比什么”？ 总量指标，结构百分比，财务比率 。财务比率比较分析是最为常用的比较分析。 在运用财务比率比较分析时,应

12、该遵循以下两个原则: (1)财务比率的分子和分母必须来自同一个企业的同一个期间的财务报表,但不一定来自同一张报表； (2)财务比率的分子与分母之间必须有着一定的逻辑联系(如因果关系),从而保证所计算的财务比率能够说明一定的问题,即比率应具有财务意义。,32,第一篇 财务报表分析概述,二、比率分析法,含义：比率分析法是将财务报表中具有相互联系的相关数字进行对比，计算某种财务比率，借以考察企业财务能力、财务结构的分析方法。 种类： 相关比率：两个性质不同而又相关的指标的比率 构成比率：某项指标各个组成部分占总体的比重,33,第一篇 财务报表分析概述,两个性质不同而又相关的指标的比率,成本利润率的计

13、算（某上市公司）,34,第一篇 财务报表分析概述,某项指标的各个组成部分占总体的比重,支出类项目结构分析（某上市公司） 见下页,35,第一篇 财务报表分析概述,支出类项目结构分析,36,第一篇 财务报表分析概述,第一篇 财务报表分析概述,第一篇 财务报表分析概述,第一篇 财务报表分析概述,第一篇 财务报表分析概述,第一篇 财务报表分析概述,因素分析法，是对某个综合财务指标的变动原因按其内在的影响因素，计算和确定各个因素对这一综合指标发生变动的影响程度的一种分析方法。 适用范围：适用于多种因素构成的综合指标的分析，如：成本、利润、资金收益率等指标。 前提条件：当有若干因素对分析对象发生影响作用时

14、，假定其他各个因素都无变化，顺序确定每一因素单独变化所产生的影响。,三、因素分析法,42,第一篇 财务报表分析概述,计算步骤：,（1）根据综合指标的计算公式确定影响该指标变动的各项因素； （2）排列各影响因素的顺序； （3）顺序将前面一项因素的基数替换为实际数，将每次替换以后的计算结果与其前一次替换以后的计算结果进行对比，得出每项因素的影响程度； （4）将各项因素的影响程度的代数和，与指标变动的差异总额核对相符。,43,第一篇 财务报表分析概述,【例】,假定甲产品的直接材料费用，定额为800000元，实际为851400元，超支51400元。该种产品直接材料费用总额为该种产品产量、单位产品直接材

15、料消耗量和直接材料单价的乘积。甲产品有关数据如表1所示。,44,第一篇 财务报表分析概述,表1 甲产品直接材料费用,采用连环替代法计算产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三项因素，对产品直接材料费用超支51400元的影响程度如表2所示。,45,第一篇 财务报表分析概述,表2 甲产品直接材料费用,46,第一篇 财务报表分析概述,计算某项因素变动的影响程度时，假定其他因素不变； 假定前面的因素已经变动，后面的因素尚未变动。 因此，采用这种分析方法，必须按照事物的发展规律和各因素的相互依存关系合理排列各因素的顺序。,从以上举例可以看出：,47,第一篇 财务报表分析概述,确定各因素排列顺序的一般原则

16、,如果既有数量因素又有质量因素，数量因素在前、质量因素在后； 如果既有实物数量因素又有价值数量因素，实物数量因素在前、价值数量因素在后； 如果有几个数量因素或质量因素，还应区分主要因素和次要因素，主要因素在前、次要因素在后。,48,49,第一篇 财务报表分析概述,报表分析的一般步骤,1、明确分析目的 2、收集有关信息 3、按目的将各部分分类 4、深入研究各部分的特殊本质 5、进一步研究各部分的联系 6、解释结果，提供对决策有帮助的信息,50,第一篇 财务报表分析概述,报表分析的原则,1、实事求是 2、全面看问题 3、相互联系看问题 4、发展地看问题 5、定量与定性相结合，以定量为主,第一篇 财务报表分析概述,总结与结论,尽管财务报表是企业财务状况和经营成果的重要信息载体。但是，财务报表所列示的各类项目的金额，如果孤立地看，并没有多大的意义。财务报表上的各项数据，必须与其他数据相比较，才能成为有意义的信息。 然而，财务报表的数据很多，没有必要一一分析。 财务报表分析的核